[8-K] Royal Caribbean Group Reports Material Event
Herc Holdings (HRI) Q2-25 10-Q highlights: Revenue rose 18% YoY to $1.0 B, driven by equipment rental (+17% to $870 M) and higher used-fleet sales (+63% to $106 M). Rental contributed 81% of total revenue.
Profitability turned negative. The company recorded a $35 M net loss (-$1.17 EPS) versus $70 M profit in Q2-24. Key pressure points were: $73 M acquisition-related transaction costs (vs $3 M LY), $49 M impairment on assets held for sale (Cinelease), higher depreciation on an expanded fleet (+18% YoY) and interest expense up 37% to $86 M.
H&E Equipment Services acquisition closed 2 Jun 25. Purchase price $4.8 B (incl. $2.9 B cash and 4.7 M HRI shares). Goodwill jumped to $2.9 B and total assets to $14.0 B. The deal was funded with $3.5 B new senior notes (7.0% 2030 & 7.25% 2033), a $750 M term loan and a $4.0 B ABL facility (drawn $2.4 B).
Balance sheet impact: Long-term debt doubled to $8.3 B; leverage capacity remains with $1.6 B unused ABL/AR availability. Cash fell to $53 M. Equity increased to $1.9 B, aided by $584 M share issuance to H&E sellers.
Cash flow: Operating cash inflow was $412 M (-26% YoY) while investing outflow totaled $4.6 B, mainly the H&E purchase. Financing inflow of $4.1 B offset the spend. Dividend maintained at $0.70/sh.
Outlook considerations: Integration synergies, elevated leverage (effective interest ≈7%), and the planned divestiture of Cinelease will shape results over the next year.
Herc Holdings (HRI) risultati Q2-25 10-Q: I ricavi sono aumentati del 18% su base annua, raggiungendo 1,0 miliardi di dollari, trainati dal noleggio di attrezzature (+17% a 870 milioni) e dalle maggiori vendite di flotte usate (+63% a 106 milioni). Il noleggio ha contribuito per l'81% al totale dei ricavi.
La redditività è diventata negativa. La società ha registrato una perdita netta di 35 milioni di dollari (-1,17 dollari per azione) rispetto a un utile di 70 milioni nel Q2-24. I fattori critici sono stati: costi di transazione legati all'acquisizione per 73 milioni (contro 3 milioni dell'anno precedente), svalutazione di 49 milioni su asset in vendita (Cinelease), maggiori ammortamenti su una flotta ampliata (+18% annuo) e oneri finanziari aumentati del 37% a 86 milioni.
Acquisizione di H&E Equipment Services conclusa il 2 giugno 2025. Prezzo di acquisto di 4,8 miliardi di dollari (inclusi 2,9 miliardi in contanti e 4,7 milioni di azioni HRI). L'avviamento è salito a 2,9 miliardi e il totale degli attivi a 14,0 miliardi. L'operazione è stata finanziata con nuovi senior notes per 3,5 miliardi (7,0% 2030 e 7,25% 2033), un prestito a termine da 750 milioni e una linea ABL da 4,0 miliardi (utilizzati 2,4 miliardi).
Impatto sul bilancio: Il debito a lungo termine è raddoppiato a 8,3 miliardi; la capacità di leva finanziaria rimane con 1,6 miliardi di disponibilità non utilizzata su ABL/AR. La liquidità è scesa a 53 milioni. Il patrimonio netto è aumentato a 1,9 miliardi, sostenuto da un'emissione azionaria da 584 milioni ai venditori di H&E.
Flusso di cassa: L'afflusso di cassa operativo è stato di 412 milioni (-26% annuo), mentre l'investimento ha comportato un deflusso di 4,6 miliardi, principalmente per l'acquisto di H&E. L'afflusso da finanziamenti di 4,1 miliardi ha compensato la spesa. Il dividendo è stato mantenuto a 0,70 dollari per azione.
Prospettive: Le sinergie di integrazione, la leva finanziaria elevata (interesse effettivo circa 7%) e la prevista cessione di Cinelease influenzeranno i risultati nel prossimo anno.
Herc Holdings (HRI) aspectos destacados del 10-Q del Q2-25: Los ingresos aumentaron un 18% interanual hasta 1.000 millones de dólares, impulsados por el alquiler de equipos (+17% a 870 millones) y mayores ventas de flotas usadas (+63% a 106 millones). El alquiler representó el 81% de los ingresos totales.
La rentabilidad pasó a ser negativa. La compañía registró una pérdida neta de 35 millones de dólares (-1,17 dólares por acción) frente a una ganancia de 70 millones en el Q2-24. Los principales factores de presión fueron: costos de transacción relacionados con adquisiciones por 73 millones (frente a 3 millones el año pasado), una deterioración de 49 millones en activos en venta (Cinelease), mayor depreciación por una flota ampliada (+18% interanual) y gastos por intereses aumentados un 37% hasta 86 millones.
Adquisición de H&E Equipment Services cerrada el 2 de junio de 2025. Precio de compra de 4.800 millones de dólares (incluye 2.900 millones en efectivo y 4,7 millones de acciones de HRI). La plusvalía aumentó a 2.900 millones y el total de activos a 14.000 millones. La operación se financió con nuevos bonos senior por 3.500 millones (7,0% 2030 y 7,25% 2033), un préstamo a plazo de 750 millones y una línea ABL de 4.000 millones (utilizados 2.400 millones).
Impacto en el balance: La deuda a largo plazo se duplicó a 8.300 millones; la capacidad de apalancamiento se mantiene con 1.600 millones de disponibilidad no utilizada en ABL/AR. El efectivo bajó a 53 millones. El patrimonio aumentó a 1.900 millones, apoyado por una emisión de acciones de 584 millones para los vendedores de H&E.
Flujo de caja: La entrada de efectivo operativo fue de 412 millones (-26% interanual), mientras que la salida por inversiones totalizó 4.600 millones, principalmente por la compra de H&E. La entrada por financiamiento de 4.100 millones compensó el gasto. El dividendo se mantuvo en 0,70 dólares por acción.
Perspectivas: Las sinergias de integración, el apalancamiento elevado (interés efectivo ≈7%) y la venta planificada de Cinelease marcarán los resultados durante el próximo año.
Herc Holdings (HRI) 2025년 2분기 10-Q 주요 내용: 매출은 전년 대비 18% 증가한 10억 달러를 기록했으며, 장비 임대(+17% 8억 7천만 달러)와 중고 차량 판매 증가(+63% 1억 600만 달러)가 주요 원인입니다. 임대 매출이 전체 매출의 81%를 차지했습니다.
수익성은 적자로 전환되었습니다. 회사는 3500만 달러 순손실(-주당순손실 1.17달러)을 기록했으며, 이는 2024년 2분기 7000만 달러 이익과 대비됩니다. 주요 부담 요인은 인수 관련 거래 비용 7300만 달러(전년 300만 달러 대비), 매각예정자산 평가손 4900만 달러(Cinelease), 확대된 차량 감가상각비 증가(+18% 전년 대비), 이자 비용 37% 증가하여 8600만 달러입니다.
H&E Equipment Services 인수 2025년 6월 2일 완료. 매입 가격은 48억 달러(현금 29억 달러 및 HRI 주식 470만 주 포함)이며, 영업권은 29억 달러로 증가했고 총 자산은 140억 달러가 되었습니다. 거래는 35억 달러 신규 선순위 채권(7.0% 2030년 만기 및 7.25% 2033년 만기), 7억 5천만 달러 기간 대출, 40억 달러 ABL 시설(2억 4천만 달러 인출)로 자금 조달되었습니다.
대차대조표 영향: 장기 부채가 두 배로 증가하여 83억 달러가 되었으며, 레버리지 여력은 16억 달러의 미사용 ABL/AR 가용성으로 유지됩니다. 현금은 5300만 달러로 감소했습니다. 자본은 19억 달러로 증가했으며, 이는 H&E 매도자에게 발행한 5억 8400만 달러 주식 발행 덕분입니다.
현금 흐름: 영업 현금 유입은 4억 1200만 달러(-26% 전년 대비)였고, 투자 현금 유출은 주로 H&E 인수로 46억 달러에 달했습니다. 41억 달러의 자금 조달 현금 유입이 지출을 상쇄했습니다. 배당금은 주당 0.70달러로 유지되었습니다.
전망 고려 사항: 통합 시너지, 높은 레버리지(실효 이자율 약 7%), 그리고 계획된 Cinelease 매각이 향후 1년간 실적에 영향을 미칠 것입니다.
Faits saillants du 10-Q du T2-25 de Herc Holdings (HRI) : Le chiffre d'affaires a augmenté de 18 % en glissement annuel pour atteindre 1,0 milliard de dollars, porté par la location d'équipements (+17 % à 870 millions) et des ventes accrues de flotte d'occasion (+63 % à 106 millions). La location représentait 81 % du chiffre d'affaires total.
La rentabilité est devenue négative. La société a enregistré une perte nette de 35 millions de dollars (-1,17 $ par action) contre un bénéfice de 70 millions au T2-24. Les principaux facteurs de pression étaient : 73 millions de coûts de transaction liés à l'acquisition (contre 3 millions l'an dernier), une dépréciation de 49 millions sur des actifs détenus en vue de la vente (Cinelease), une augmentation des amortissements liée à une flotte élargie (+18 % en glissement annuel) et des charges d'intérêts en hausse de 37 % à 86 millions.
Acquisition de H&E Equipment Services finalisée le 2 juin 2025. Prix d'achat de 4,8 milliards de dollars (dont 2,9 milliards en espèces et 4,7 millions d'actions HRI). Le goodwill a bondi à 2,9 milliards et le total des actifs à 14,0 milliards. L'opération a été financée par 3,5 milliards de nouvelles obligations senior (7,0 % 2030 et 7,25 % 2033), un prêt à terme de 750 millions et une facilité ABL de 4,0 milliards (2,4 milliards tirés).
Impact sur le bilan : La dette à long terme a doublé pour atteindre 8,3 milliards ; la capacité d'endettement reste avec 1,6 milliard de disponibilité ABL/AR non utilisée. La trésorerie a chuté à 53 millions. Les capitaux propres ont augmenté à 1,9 milliard, aidés par une émission d'actions de 584 millions aux vendeurs de H&E.
Flux de trésorerie : Les flux de trésorerie opérationnels ont été de 412 millions (-26 % en glissement annuel) tandis que les sorties d'investissement ont totalisé 4,6 milliards, principalement pour l'achat de H&E. Les flux de financement de 4,1 milliards ont compensé les dépenses. Le dividende a été maintenu à 0,70 $ par action.
Perspectives : Les synergies d'intégration, un levier financier élevé (taux d'intérêt effectif d'environ 7 %) et la cession prévue de Cinelease influenceront les résultats au cours de l'année à venir.
Herc Holdings (HRI) Q2-25 10-Q Highlights: Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 18 % auf 1,0 Mrd. USD, getrieben durch Gerätevermietung (+17 % auf 870 Mio. USD) und höhere Verkäufe gebrauchter Flotten (+63 % auf 106 Mio. USD). Die Vermietung trug 81 % zum Gesamtumsatz bei.
Die Profitabilität wurde negativ. Das Unternehmen verzeichnete einen Nettoverlust von 35 Mio. USD (-1,17 USD EPS) gegenüber einem Gewinn von 70 Mio. USD im Q2-24. Zentrale Belastungsfaktoren waren: 73 Mio. USD akquisitionsbedingte Transaktionskosten (vs. 3 Mio. USD im Vorjahr), 49 Mio. USD Wertminderung auf zum Verkauf gehaltene Vermögenswerte (Cinelease), höhere Abschreibungen auf eine erweiterte Flotte (+18 % YoY) und Zinsaufwand, der um 37 % auf 86 Mio. USD stieg.
Übernahme von H&E Equipment Services am 2. Juni 2025 abgeschlossen. Kaufpreis 4,8 Mrd. USD (inkl. 2,9 Mrd. USD Barzahlung und 4,7 Mio. HRI-Aktien). Der Firmenwert stieg auf 2,9 Mrd. USD und die Gesamtaktiva auf 14,0 Mrd. USD. Die Transaktion wurde mit 3,5 Mrd. USD neuen Senior Notes (7,0 % 2030 & 7,25 % 2033), einem 750 Mio. USD Terminkredit und einer 4,0 Mrd. USD ABL-Linie (2,4 Mrd. USD in Anspruch genommen) finanziert.
Auswirkungen auf die Bilanz: Die langfristigen Schulden verdoppelten sich auf 8,3 Mrd. USD; die Hebelkapazität bleibt mit 1,6 Mrd. USD ungenutzter ABL/AR-Verfügbarkeit erhalten. Die liquiden Mittel fielen auf 53 Mio. USD. Das Eigenkapital stieg auf 1,9 Mrd. USD, unterstützt durch eine Aktienausgabe von 584 Mio. USD an die H&E-Verkäufer.
Cashflow: Der operative Cashflow betrug 412 Mio. USD (-26 % YoY), während die Investitionsauszahlungen sich auf 4,6 Mrd. USD beliefen, hauptsächlich für den Kauf von H&E. Die Finanzierungseinnahmen von 4,1 Mrd. USD kompensierten die Ausgaben. Die Dividende wurde bei 0,70 USD je Aktie gehalten.
Ausblick: Integrationssynergien, erhöhte Verschuldung (effektiver Zinssatz ca. 7 %) und der geplante Verkauf von Cinelease werden die Ergebnisse im nächsten Jahr prägen.
- Revenue growth of 18% YoY, indicating resilient rental demand and initial H&E contribution.
- $1.6 B liquidity remains on ABL/AR lines after the deal financing.
- Diversified fleet size expanded to $8.3 B gross, enhancing market coverage.
- Dividend maintained at $0.70 per share despite acquisition outlays.
- Net loss of $35 M and EPS –$1.17 versus prior-year profit, driven by large one-offs.
- Long-term debt doubled to $8.3 B, elevating leverage and interest costs.
- Interest expense up 37% YoY to $86 M, with weighted coupons near 7%.
- $49 M impairment on Cinelease signals uncertainty around held-for-sale asset value.
- Operating cash flow fell 26% and cash balance dropped to $53 M.
Insights
TL;DR: Revenue up but M&A costs and impairment drove a surprise loss; leverage and integration now key watch-items.
Top-line expansion continued as rental demand remained solid and H&E’s partial-month contribution added ~$100 M sales. However, one-time costs (transaction, impairment) overwhelmed operating gains, flipping margins negative (EBIT margin -4.6% vs 9.8%). Adjusted EBITDA would be meaningfully higher once $122 M of unusual charges are excluded, suggesting core performance is intact. Yet pro-forma net leverage rises to ~4.5× EBITDA, limiting buyback flexibility and raising sensitivity to rate moves. Investors will focus on synergy execution, deleveraging pace and disposal of Cinelease to recycle capital.
TL;DR: Debt surges to $8.3 B; liquidity acceptable but covenant headroom tightens.
The $3.5 B high-coupon note issuance plus $750 M term loan increased annual cash interest by ~$190 M. The new ABL provides $1.6 B unused capacity and matures 2030, but fixed-charge coverage covenants spring if availability dips. Integration risk could pressure free cash flow, yet property/equipment collateral and still-healthy operating cash mitigate near-term default risk. Outlook: stable to slightly negative until leverage trends below 4×.
Herc Holdings (HRI) risultati Q2-25 10-Q: I ricavi sono aumentati del 18% su base annua, raggiungendo 1,0 miliardi di dollari, trainati dal noleggio di attrezzature (+17% a 870 milioni) e dalle maggiori vendite di flotte usate (+63% a 106 milioni). Il noleggio ha contribuito per l'81% al totale dei ricavi.
La redditività è diventata negativa. La società ha registrato una perdita netta di 35 milioni di dollari (-1,17 dollari per azione) rispetto a un utile di 70 milioni nel Q2-24. I fattori critici sono stati: costi di transazione legati all'acquisizione per 73 milioni (contro 3 milioni dell'anno precedente), svalutazione di 49 milioni su asset in vendita (Cinelease), maggiori ammortamenti su una flotta ampliata (+18% annuo) e oneri finanziari aumentati del 37% a 86 milioni.
Acquisizione di H&E Equipment Services conclusa il 2 giugno 2025. Prezzo di acquisto di 4,8 miliardi di dollari (inclusi 2,9 miliardi in contanti e 4,7 milioni di azioni HRI). L'avviamento è salito a 2,9 miliardi e il totale degli attivi a 14,0 miliardi. L'operazione è stata finanziata con nuovi senior notes per 3,5 miliardi (7,0% 2030 e 7,25% 2033), un prestito a termine da 750 milioni e una linea ABL da 4,0 miliardi (utilizzati 2,4 miliardi).
Impatto sul bilancio: Il debito a lungo termine è raddoppiato a 8,3 miliardi; la capacità di leva finanziaria rimane con 1,6 miliardi di disponibilità non utilizzata su ABL/AR. La liquidità è scesa a 53 milioni. Il patrimonio netto è aumentato a 1,9 miliardi, sostenuto da un'emissione azionaria da 584 milioni ai venditori di H&E.
Flusso di cassa: L'afflusso di cassa operativo è stato di 412 milioni (-26% annuo), mentre l'investimento ha comportato un deflusso di 4,6 miliardi, principalmente per l'acquisto di H&E. L'afflusso da finanziamenti di 4,1 miliardi ha compensato la spesa. Il dividendo è stato mantenuto a 0,70 dollari per azione.
Prospettive: Le sinergie di integrazione, la leva finanziaria elevata (interesse effettivo circa 7%) e la prevista cessione di Cinelease influenzeranno i risultati nel prossimo anno.
Herc Holdings (HRI) aspectos destacados del 10-Q del Q2-25: Los ingresos aumentaron un 18% interanual hasta 1.000 millones de dólares, impulsados por el alquiler de equipos (+17% a 870 millones) y mayores ventas de flotas usadas (+63% a 106 millones). El alquiler representó el 81% de los ingresos totales.
La rentabilidad pasó a ser negativa. La compañía registró una pérdida neta de 35 millones de dólares (-1,17 dólares por acción) frente a una ganancia de 70 millones en el Q2-24. Los principales factores de presión fueron: costos de transacción relacionados con adquisiciones por 73 millones (frente a 3 millones el año pasado), una deterioración de 49 millones en activos en venta (Cinelease), mayor depreciación por una flota ampliada (+18% interanual) y gastos por intereses aumentados un 37% hasta 86 millones.
Adquisición de H&E Equipment Services cerrada el 2 de junio de 2025. Precio de compra de 4.800 millones de dólares (incluye 2.900 millones en efectivo y 4,7 millones de acciones de HRI). La plusvalía aumentó a 2.900 millones y el total de activos a 14.000 millones. La operación se financió con nuevos bonos senior por 3.500 millones (7,0% 2030 y 7,25% 2033), un préstamo a plazo de 750 millones y una línea ABL de 4.000 millones (utilizados 2.400 millones).
Impacto en el balance: La deuda a largo plazo se duplicó a 8.300 millones; la capacidad de apalancamiento se mantiene con 1.600 millones de disponibilidad no utilizada en ABL/AR. El efectivo bajó a 53 millones. El patrimonio aumentó a 1.900 millones, apoyado por una emisión de acciones de 584 millones para los vendedores de H&E.
Flujo de caja: La entrada de efectivo operativo fue de 412 millones (-26% interanual), mientras que la salida por inversiones totalizó 4.600 millones, principalmente por la compra de H&E. La entrada por financiamiento de 4.100 millones compensó el gasto. El dividendo se mantuvo en 0,70 dólares por acción.
Perspectivas: Las sinergias de integración, el apalancamiento elevado (interés efectivo ≈7%) y la venta planificada de Cinelease marcarán los resultados durante el próximo año.
Herc Holdings (HRI) 2025년 2분기 10-Q 주요 내용: 매출은 전년 대비 18% 증가한 10억 달러를 기록했으며, 장비 임대(+17% 8억 7천만 달러)와 중고 차량 판매 증가(+63% 1억 600만 달러)가 주요 원인입니다. 임대 매출이 전체 매출의 81%를 차지했습니다.
수익성은 적자로 전환되었습니다. 회사는 3500만 달러 순손실(-주당순손실 1.17달러)을 기록했으며, 이는 2024년 2분기 7000만 달러 이익과 대비됩니다. 주요 부담 요인은 인수 관련 거래 비용 7300만 달러(전년 300만 달러 대비), 매각예정자산 평가손 4900만 달러(Cinelease), 확대된 차량 감가상각비 증가(+18% 전년 대비), 이자 비용 37% 증가하여 8600만 달러입니다.
H&E Equipment Services 인수 2025년 6월 2일 완료. 매입 가격은 48억 달러(현금 29억 달러 및 HRI 주식 470만 주 포함)이며, 영업권은 29억 달러로 증가했고 총 자산은 140억 달러가 되었습니다. 거래는 35억 달러 신규 선순위 채권(7.0% 2030년 만기 및 7.25% 2033년 만기), 7억 5천만 달러 기간 대출, 40억 달러 ABL 시설(2억 4천만 달러 인출)로 자금 조달되었습니다.
대차대조표 영향: 장기 부채가 두 배로 증가하여 83억 달러가 되었으며, 레버리지 여력은 16억 달러의 미사용 ABL/AR 가용성으로 유지됩니다. 현금은 5300만 달러로 감소했습니다. 자본은 19억 달러로 증가했으며, 이는 H&E 매도자에게 발행한 5억 8400만 달러 주식 발행 덕분입니다.
현금 흐름: 영업 현금 유입은 4억 1200만 달러(-26% 전년 대비)였고, 투자 현금 유출은 주로 H&E 인수로 46억 달러에 달했습니다. 41억 달러의 자금 조달 현금 유입이 지출을 상쇄했습니다. 배당금은 주당 0.70달러로 유지되었습니다.
전망 고려 사항: 통합 시너지, 높은 레버리지(실효 이자율 약 7%), 그리고 계획된 Cinelease 매각이 향후 1년간 실적에 영향을 미칠 것입니다.
Faits saillants du 10-Q du T2-25 de Herc Holdings (HRI) : Le chiffre d'affaires a augmenté de 18 % en glissement annuel pour atteindre 1,0 milliard de dollars, porté par la location d'équipements (+17 % à 870 millions) et des ventes accrues de flotte d'occasion (+63 % à 106 millions). La location représentait 81 % du chiffre d'affaires total.
La rentabilité est devenue négative. La société a enregistré une perte nette de 35 millions de dollars (-1,17 $ par action) contre un bénéfice de 70 millions au T2-24. Les principaux facteurs de pression étaient : 73 millions de coûts de transaction liés à l'acquisition (contre 3 millions l'an dernier), une dépréciation de 49 millions sur des actifs détenus en vue de la vente (Cinelease), une augmentation des amortissements liée à une flotte élargie (+18 % en glissement annuel) et des charges d'intérêts en hausse de 37 % à 86 millions.
Acquisition de H&E Equipment Services finalisée le 2 juin 2025. Prix d'achat de 4,8 milliards de dollars (dont 2,9 milliards en espèces et 4,7 millions d'actions HRI). Le goodwill a bondi à 2,9 milliards et le total des actifs à 14,0 milliards. L'opération a été financée par 3,5 milliards de nouvelles obligations senior (7,0 % 2030 et 7,25 % 2033), un prêt à terme de 750 millions et une facilité ABL de 4,0 milliards (2,4 milliards tirés).
Impact sur le bilan : La dette à long terme a doublé pour atteindre 8,3 milliards ; la capacité d'endettement reste avec 1,6 milliard de disponibilité ABL/AR non utilisée. La trésorerie a chuté à 53 millions. Les capitaux propres ont augmenté à 1,9 milliard, aidés par une émission d'actions de 584 millions aux vendeurs de H&E.
Flux de trésorerie : Les flux de trésorerie opérationnels ont été de 412 millions (-26 % en glissement annuel) tandis que les sorties d'investissement ont totalisé 4,6 milliards, principalement pour l'achat de H&E. Les flux de financement de 4,1 milliards ont compensé les dépenses. Le dividende a été maintenu à 0,70 $ par action.
Perspectives : Les synergies d'intégration, un levier financier élevé (taux d'intérêt effectif d'environ 7 %) et la cession prévue de Cinelease influenceront les résultats au cours de l'année à venir.
Herc Holdings (HRI) Q2-25 10-Q Highlights: Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 18 % auf 1,0 Mrd. USD, getrieben durch Gerätevermietung (+17 % auf 870 Mio. USD) und höhere Verkäufe gebrauchter Flotten (+63 % auf 106 Mio. USD). Die Vermietung trug 81 % zum Gesamtumsatz bei.
Die Profitabilität wurde negativ. Das Unternehmen verzeichnete einen Nettoverlust von 35 Mio. USD (-1,17 USD EPS) gegenüber einem Gewinn von 70 Mio. USD im Q2-24. Zentrale Belastungsfaktoren waren: 73 Mio. USD akquisitionsbedingte Transaktionskosten (vs. 3 Mio. USD im Vorjahr), 49 Mio. USD Wertminderung auf zum Verkauf gehaltene Vermögenswerte (Cinelease), höhere Abschreibungen auf eine erweiterte Flotte (+18 % YoY) und Zinsaufwand, der um 37 % auf 86 Mio. USD stieg.
Übernahme von H&E Equipment Services am 2. Juni 2025 abgeschlossen. Kaufpreis 4,8 Mrd. USD (inkl. 2,9 Mrd. USD Barzahlung und 4,7 Mio. HRI-Aktien). Der Firmenwert stieg auf 2,9 Mrd. USD und die Gesamtaktiva auf 14,0 Mrd. USD. Die Transaktion wurde mit 3,5 Mrd. USD neuen Senior Notes (7,0 % 2030 & 7,25 % 2033), einem 750 Mio. USD Terminkredit und einer 4,0 Mrd. USD ABL-Linie (2,4 Mrd. USD in Anspruch genommen) finanziert.
Auswirkungen auf die Bilanz: Die langfristigen Schulden verdoppelten sich auf 8,3 Mrd. USD; die Hebelkapazität bleibt mit 1,6 Mrd. USD ungenutzter ABL/AR-Verfügbarkeit erhalten. Die liquiden Mittel fielen auf 53 Mio. USD. Das Eigenkapital stieg auf 1,9 Mrd. USD, unterstützt durch eine Aktienausgabe von 584 Mio. USD an die H&E-Verkäufer.
Cashflow: Der operative Cashflow betrug 412 Mio. USD (-26 % YoY), während die Investitionsauszahlungen sich auf 4,6 Mrd. USD beliefen, hauptsächlich für den Kauf von H&E. Die Finanzierungseinnahmen von 4,1 Mrd. USD kompensierten die Ausgaben. Die Dividende wurde bei 0,70 USD je Aktie gehalten.
Ausblick: Integrationssynergien, erhöhte Verschuldung (effektiver Zinssatz ca. 7 %) und der geplante Verkauf von Cinelease werden die Ergebnisse im nächsten Jahr prägen.
FAQ
How much did HRI's revenue grow in Q2 2025?
Why did Herc Holdings report a net loss in Q2 2025?
What are the terms of the new debt issued for the H&E acquisition?
How did the H&E Equipment Services deal affect HRI's balance sheet?
What is the status of Cinelease within Herc Holdings?
Does Herc Holdings still pay a dividend after the acquisition?
