[8-K] Recruiter.com Group, Inc. Warrant Reports Material Event
JPMorgan Chase Financial Company LLC is offering unsecured, unsubordinated Auto-Callable Contingent Interest Notes linked to the MerQube US Large-Cap Vol Advantage Index (“the Index”). The notes are expected to price on or about 3 July 2025, settle on 9 July 2025 and mature on 7 July 2028, unless automatically called earlier.
Coupon mechanics: Investors receive a monthly Contingent Interest Payment of at least 1.05% (≥12.60% p.a.) for each Review Date on which the Index closes at or above the Interest Barrier (60% of the Initial Value). No coupon is paid for months in which the barrier is breached.
Automatic call: Beginning 5 January 2026, if the Index closes on any Review Date (excluding the first five and the final Review Date) at or above its Initial Value, the notes are redeemed for $1,000 principal + accrued coupon. Early redemption shortens the maximum 3-year term.
Principal repayment: • If not called and the Index closes on the final Review Date at or above the Trigger Value (also 60% of the Initial Value), investors receive principal plus final coupon.
• If the final Index level is below the Trigger, repayment equals $1,000 + ($1,000 × Index Return), exposing holders to a loss of more than 40% – up to 100% – of principal.
Underlying index features: The Index is a rules-based strategy targeting 35% implied volatility through variable (0-500%) exposure to E-mini S&P 500 futures. Performance is reduced by a 6.0% per-annum daily deduction, creating a structural drag relative to a similar index without the fee.
Key risk disclosures (verbatim from filing):
- No principal protection; substantial loss possible if Index falls >40%.
- Coupons are contingent; investors may receive no interest at all.
- 6% daily deduction can erode Index performance.
- Credit risk of JPMorgan Financial (issuer) and JPMorgan Chase & Co. (guarantor).
- Notes will not be listed; liquidity depends on JPMS’ willingness to make a market.
- Estimated value on pricing is expected to be ≈$951.50 (not less than $930) per $1,000 note, below the public offering price, reflecting selling commissions and hedging costs.
Economic terms snapshot:
- Denomination: $1,000.
- Contingent Interest Rate: ≥12.60% p.a. (monthly).
- Interest Barrier / Trigger Value: 60% of Initial Value.
- First potential call: 5 Jan 2026.
- CUSIP: 48136FEW8.
These structured notes suit investors seeking high contingent income and willing to accept equity-linked downside, Index methodology risk, daily deduction drag and issuer credit exposure.
JPMorgan Chase Financial Company LLC offre note non garantite e non subordinate Auto-Callable Contingent Interest Notes collegate all'indice MerQube US Large-Cap Vol Advantage (“l’Indice”). Le note dovrebbero essere quotate intorno al 3 luglio 2025, con regolamento il 9 luglio 2025 e scadenza il 7 luglio 2028, salvo richiamo automatico anticipato.
Meccanica del coupon: Gli investitori ricevono un pagamento di interesse condizionato mensile di almeno l’1,05% (≥12,60% annuo) per ogni Data di Revisione in cui l’Indice chiude al di sopra della Barriera d’Interesse (60% del Valore Iniziale). Nessun coupon è pagato per i mesi in cui la barriera viene violata.
Richiamo automatico: A partire dal 5 gennaio 2026, se l’Indice chiude in una Data di Revisione (esclusi i primi cinque e l’ultima) al di sopra o pari al Valore Iniziale, le note vengono rimborsate a $1.000 di capitale + coupon maturato. Il rimborso anticipato riduce la durata massima di 3 anni.
Rimborso del capitale: • Se non richiamate e l’Indice chiude nell’ultima Data di Revisione al di sopra o pari al Valore di Attivazione (anch’esso 60% del Valore Iniziale), gli investitori ricevono il capitale più l’ultimo coupon.
• Se l’Indice finale è sotto il Valore di Attivazione, il rimborso sarà pari a $1.000 + ($1.000 × Rendimento dell’Indice), esponendo gli investitori a una perdita superiore al 40% fino al 100% del capitale.
Caratteristiche dell’indice sottostante: L’Indice è una strategia basata su regole che punta a una volatilità implicita del 35% tramite un’esposizione variabile (0-500%) ai futures E-mini S&P 500. La performance è ridotta da una deduzione giornaliera del 6,0% annuo, creando un trascinamento strutturale rispetto a un indice simile senza tale costo.
Principali rischi (testuali dal documento):
- Assenza di protezione del capitale; possibile perdita significativa se l’Indice scende oltre il 40%.
- I coupon sono condizionati; gli investitori potrebbero non ricevere alcun interesse.
- La deduzione giornaliera del 6% può erodere la performance dell’Indice.
- Rischio di credito di JPMorgan Financial (emittente) e JPMorgan Chase & Co. (garante).
- Le note non saranno quotate; la liquidità dipende dalla volontà di JPMS di fare mercato.
- Il valore stimato alla quotazione è circa $951,50 (non meno di $930) per ogni nota da $1.000, inferiore al prezzo di offerta pubblica, riflettendo commissioni di vendita e costi di copertura.
Riepilogo condizioni economiche:
- Taglio: $1.000.
- Tasso di interesse condizionato: ≥12,60% annuo (mensile).
- Barriera d’Interesse / Valore di Attivazione: 60% del Valore Iniziale.
- Primo possibile richiamo: 5 gennaio 2026.
- CUSIP: 48136FEW8.
Queste note strutturate sono adatte a investitori che cercano un reddito condizionato elevato e sono disposti ad accettare rischi legati al ribasso azionario, alla metodologia dell’indice, al trascinamento per deduzione giornaliera e all’esposizione al rischio di credito dell’emittente.
JPMorgan Chase Financial Company LLC ofrece notas no garantizadas y no subordinadas Auto-Callable Contingent Interest Notes vinculadas al índice MerQube US Large-Cap Vol Advantage (“el Índice”). Se espera que las notas se valoren alrededor del 3 de julio de 2025, se liquiden el 9 de julio de 2025 y venzan el 7 de julio de 2028, a menos que sean llamadas automáticamente antes.
Mecánica del cupón: Los inversores reciben un pago de interés contingente mensual de al menos 1.05% (≥12.60% anual) por cada Fecha de Revisión en la que el Índice cierre igual o por encima de la Barrera de Interés (60% del Valor Inicial). No se paga cupón en los meses en que se incumple la barrera.
Llamado automático: Desde el 5 de enero de 2026, si el Índice cierra en cualquier Fecha de Revisión (excluyendo las primeras cinco y la última) igual o por encima de su Valor Inicial, las notas se redimen por $1,000 principal + cupón acumulado. El reembolso anticipado acorta el plazo máximo de 3 años.
Reembolso del principal: • Si no son llamadas y el Índice cierra en la última Fecha de Revisión igual o por encima del Valor de Activación (también 60% del Valor Inicial), los inversores reciben el principal más el cupón final.
• Si el nivel final del Índice está por debajo del Valor de Activación, el reembolso será $1,000 + ($1,000 × Retorno del Índice), exponiendo a los tenedores a una pérdida mayor al 40% hasta el 100% del principal.
Características del índice subyacente: El Índice es una estrategia basada en reglas que busca una volatilidad implícita del 35% mediante una exposición variable (0-500%) a futuros E-mini S&P 500. El rendimiento se reduce por una deducción diaria equivalente al 6.0% anual, creando un arrastre estructural respecto a un índice similar sin esta comisión.
Divulgaciones clave de riesgo (textuales del documento):
- No hay protección del principal; posible pérdida sustancial si el Índice cae más del 40%.
- Los cupones son contingentes; los inversores pueden no recibir ningún interés.
- La deducción diaria del 6% puede erosionar el rendimiento del Índice.
- Riesgo crediticio de JPMorgan Financial (emisor) y JPMorgan Chase & Co. (garante).
- Las notas no estarán listadas; la liquidez depende de la voluntad de JPMS de hacer mercado.
- El valor estimado en la valoración es aproximadamente $951.50 (no menos de $930) por nota de $1,000, inferior al precio de oferta pública, reflejando comisiones de venta y costos de cobertura.
Resumen de términos económicos:
- Denominación: $1,000.
- Tasa de interés contingente: ≥12.60% anual (mensual).
- Barrera de Interés / Valor de Activación: 60% del Valor Inicial.
- Primera posible llamada: 5 de enero de 2026.
- CUSIP: 48136FEW8.
Estas notas estructuradas son adecuadas para inversores que buscan ingresos contingentes altos y están dispuestos a aceptar riesgos vinculados a la baja en renta variable, metodología del índice, arrastre por deducción diaria y exposición al riesgo crediticio del emisor.
JPMorgan Chase Financial Company LLC는 MerQube US Large-Cap Vol Advantage 지수(“지수”)에 연동된 무담보 비하위 자동 콜 가능 조건부 이자 노트를 제공합니다. 해당 노트는 2025년 7월 3일경 가격이 책정되고, 2025년 7월 9일에 결제되며, 자동 조기 상환이 없으면 2028년 7월 7일에 만기됩니다.
쿠폰 구조: 투자자는 지수가 초기 가치의 60%인 이자 장벽 이상으로 마감하는 각 검토일에 대해 월별로 최소 1.05% (연 12.60% 이상)의 조건부 이자 지급을 받습니다. 장벽이 깨진 달에는 쿠폰이 지급되지 않습니다.
자동 상환: 2026년 1월 5일부터, 지수가 첫 다섯 번과 마지막 검토일을 제외한 검토일에 초기 가치 이상으로 마감하면, 노트는 원금 $1,000 + 발생한 쿠폰으로 상환됩니다. 조기 상환 시 최대 3년 만기가 단축됩니다.
원금 상환: • 조기 상환되지 않고 마지막 검토일에 지수가 트리거 값(초기 가치의 60%) 이상으로 마감하면, 투자자는 원금과 최종 쿠폰을 받습니다.
• 마지막 지수 수준이 트리거 값 미만일 경우, 상환금은 $1,000 + ($1,000 × 지수 수익률)로, 투자자는 원금의 40% 이상 최대 100%까지 손실 위험에 노출됩니다.
기초 지수 특징: 이 지수는 E-mini S&P 500 선물에 0~500% 변동 노출을 통해 35%의 내재 변동성을 목표로 하는 규칙 기반 전략입니다. 연 6.0%의 일일 공제가 성과에서 차감되어 수수료가 없는 유사 지수 대비 구조적 하락 요인이 존재합니다.
주요 위험 고지사항 (원문 발췌):
- 원금 보호 없음; 지수가 40% 이상 하락 시 상당한 손실 가능성.
- 쿠폰은 조건부이며 투자자는 이자를 전혀 받지 못할 수 있음.
- 6% 일일 공제가 지수 성과를 저하시킬 수 있음.
- 발행사 JPMorgan Financial 및 보증인 JPMorgan Chase & Co.의 신용 위험.
- 노트는 상장되지 않으며, 유동성은 JPMS의 시장 조성 의지에 달려 있음.
- 가격 책정 시 예상 가치는 $1,000 노트당 약 $951.50(최소 $930)로 공개 발행가보다 낮으며, 판매 수수료와 헤지 비용을 반영함.
경제 조건 요약:
- 액면가: $1,000.
- 조건부 이자율: 연 12.60% 이상 (월별).
- 이자 장벽 / 트리거 값: 초기 가치의 60%.
- 최초 상환 가능일: 2026년 1월 5일.
- CUSIP: 48136FEW8.
이 구조화 노트는 높은 조건부 수익을 추구하며 주식 연계 하락 위험, 지수 방법론 위험, 일일 공제에 따른 성과 저하, 발행사 신용 위험을 감수할 투자자에게 적합합니다.
JPMorgan Chase Financial Company LLC propose des Auto-Callable Contingent Interest Notes non garanties et non subordonnées, liées à l’indice MerQube US Large-Cap Vol Advantage (« l’Indice »). Les notes devraient être émises aux alentours du 3 juillet 2025, réglées le 9 juillet 2025 et arriver à échéance le 7 juillet 2028, sauf si elles sont automatiquement rappelées plus tôt.
Mécanique du coupon : Les investisseurs reçoivent un paiement d’intérêt conditionnel mensuel d’au moins 1,05 % (≥12,60 % par an) pour chaque date de revue où l’Indice clôture au-dessus ou à égalité de la barrière d’intérêt (60 % de la valeur initiale). Aucun coupon n’est versé pour les mois où la barrière est franchie à la baisse.
Rappel automatique : À partir du 5 janvier 2026, si l’Indice clôture à une date de revue (hors cinq premières et dernière date de revue) au-dessus ou à égalité de sa valeur initiale, les notes sont remboursées à 1 000 $ de principal + coupon accumulé. Le remboursement anticipé réduit la durée maximale de 3 ans.
Remboursement du principal : • Si non rappelées et que l’Indice clôture à la dernière date de revue au-dessus ou à égalité de la valeur de déclenchement (également 60 % de la valeur initiale), les investisseurs reçoivent le principal plus le dernier coupon.
• Si le niveau final de l’Indice est inférieur à la valeur de déclenchement, le remboursement correspond à 1 000 $ + (1 000 $ × rendement de l’Indice), exposant les détenteurs à une perte pouvant dépasser 40 % et allant jusqu’à 100 % du principal.
Caractéristiques de l’indice sous-jacent : L’Indice est une stratégie basée sur des règles visant une volatilité implicite de 35 % via une exposition variable (0-500 %) aux contrats à terme E-mini S&P 500. La performance est réduite par une déduction quotidienne équivalente à 6,0 % par an, créant un effet de traînée structurel par rapport à un indice similaire sans frais.
Principaux risques (extraits du document) :
- Pas de protection du capital ; perte substantielle possible si l’Indice chute de plus de 40 %.
- Les coupons sont conditionnels ; les investisseurs peuvent ne recevoir aucun intérêt.
- La déduction quotidienne de 6 % peut éroder la performance de l’Indice.
- Risque de crédit de JPMorgan Financial (émetteur) et JPMorgan Chase & Co. (garant).
- Les notes ne seront pas cotées ; la liquidité dépendra de la volonté de JPMS de faire le marché.
- La valeur estimée lors de la tarification est d’environ 951,50 $ (pas moins de 930 $) par note de 1 000 $, inférieure au prix d’offre publique, reflétant les commissions de vente et les coûts de couverture.
Résumé des conditions économiques :
- Nominal : 1 000 $.
- Taux d’intérêt conditionnel : ≥12,60 % par an (mensuel).
- Barrière d’intérêt / valeur de déclenchement : 60 % de la valeur initiale.
- Premier rappel possible : 5 janvier 2026.
- CUSIP : 48136FEW8.
Ces notes structurées conviennent aux investisseurs recherchant un revenu conditionnel élevé et prêts à accepter un risque de baisse lié à l’équité, une méthodologie d’indice, un effet de traînée dû à la déduction quotidienne et un risque de crédit de l’émetteur.
JPMorgan Chase Financial Company LLC bietet unbesicherte, nicht nachrangige Auto-Callable Contingent Interest Notes an, die an den MerQube US Large-Cap Vol Advantage Index („den Index“) gekoppelt sind. Die Notes sollen am oder um den 3. Juli 2025 bepreist werden, mit Abwicklung am 9. Juli 2025 und Fälligkeit am 7. Juli 2028, sofern sie nicht vorher automatisch zurückgerufen werden.
Coupon-Mechanik: Anleger erhalten eine monatliche bedingte Zinszahlung von mindestens 1,05 % (≥12,60 % p.a.) für jeden Bewertungstag, an dem der Index auf oder über der Zinsbarriere (60 % des Anfangswerts) schließt. Für Monate, in denen die Barriere unterschritten wird, wird kein Coupon gezahlt.
Automatischer Rückruf: Ab dem 5. Januar 2026 werden die Notes zurückgezahlt mit 1.000 $ Kapital + aufgelaufener Zinszahlung, wenn der Index an einem Bewertungstag (ausgenommen die ersten fünf und den letzten Bewertungstag) auf oder über seinem Anfangswert schließt. Eine vorzeitige Rückzahlung verkürzt die maximale Laufzeit von 3 Jahren.
Kapitalrückzahlung: • Wenn nicht zurückgerufen und der Index am letzten Bewertungstag auf oder über dem Auslösewert (ebenfalls 60 % des Anfangswerts) schließt, erhalten Anleger das Kapital plus den letzten Coupon.
• Liegt der Schlussstand des Index unter dem Auslösewert, beträgt die Rückzahlung 1.000 $ + (1.000 $ × Indexrendite), wodurch Anleger einem Verlust von mehr als 40 % bis zu 100 % des Kapitals ausgesetzt sind.
Eigenschaften des zugrundeliegenden Index: Der Index ist eine regelbasierte Strategie, die eine implizite Volatilität von 35 % anstrebt, indem sie eine variable (0-500 %) Position in E-mini S&P 500-Futures hält. Die Performance wird durch einen täglichen Abzug von 6,0 % p.a. verringert, was im Vergleich zu einem ähnlichen Index ohne Gebühr eine strukturelle Belastung darstellt.
Wichtige Risikoangaben (wortwörtlich aus der Einreichung):
- Kein Kapitalschutz; erheblicher Verlust möglich, wenn der Index über 40 % fällt.
- Coupons sind bedingt; Anleger erhalten möglicherweise keine Zinsen.
- Der 6 % tägliche Abzug kann die Index-Performance schmälern.
- Kreditrisiko von JPMorgan Financial (Emittent) und JPMorgan Chase & Co. (Garant).
- Die Notes werden nicht notiert; Liquidität hängt von der Bereitschaft von JPMS ab, einen Markt zu stellen.
- Der geschätzte Wert bei der Preisfestsetzung liegt bei ca. 951,50 $ (nicht unter 930 $) pro 1.000 $ Note, unter dem öffentlichen Angebotspreis, was Verkaufsprovisionen und Absicherungskosten widerspiegelt.
Wirtschaftliche Konditionen im Überblick:
- Nominalbetrag: 1.000 $.
- Bedingter Zinssatz: ≥12,60 % p.a. (monatlich).
- Zinsbarriere / Auslösewert: 60 % des Anfangswerts.
- Erster möglicher Rückruf: 5. Januar 2026.
- CUSIP: 48136FEW8.
Diese strukturierten Notes eignen sich für Anleger, die ein hohes bedingtes Einkommen suchen und bereit sind, Risiken im Zusammenhang mit einem Aktienmarkt-Abwärtsrisiko, Indexmethodik, täglichem Abzug und Emittenten-Kreditrisiko einzugehen.
- None.
- None.
Insights
TL;DR: High coupon but high risk; 6% daily fee drags index; principal not protected.
The product offers an above-market headline coupon (≥12.6% p.a.) through a barrier-based mechanism. Because coupons stop if the Index dips below 60% on any review date, income reliability is uncertain. The 6% daily deduction materially lowers expected index returns, increasing the likelihood of barrier breaches and principal loss. Automatic call risk means investors may be forced out early, capping potential coupons. Estimated value is roughly 95% of par, so buyers pay a ~5% premium at issuance. Credit exposure to JPMorgan is investment-grade, but still present. Overall impact on JPM earnings is immaterial; relevance is limited to niche yield-seeking investors.
TL;DR: Niche income play; use only as small satellite due to asymmetric payoff.
The note’s payoff is skewed: upside limited to coupons, downside open to full equity loss beyond a 40% cushion. The MerQube Index’s leverage (up to 5× futures) and fee drag increase path risk, making final outcomes hard to model. Liquidity is dealer-driven; exit costs could be significant, especially if volatility spikes. While the monthly barrier offers more coupon opportunities than quarterly structures, frequent observations raise knock-out probability. I would size exposure modestly and pair with higher-quality fixed income to manage portfolio drawdown.
JPMorgan Chase Financial Company LLC offre note non garantite e non subordinate Auto-Callable Contingent Interest Notes collegate all'indice MerQube US Large-Cap Vol Advantage (“l’Indice”). Le note dovrebbero essere quotate intorno al 3 luglio 2025, con regolamento il 9 luglio 2025 e scadenza il 7 luglio 2028, salvo richiamo automatico anticipato.
Meccanica del coupon: Gli investitori ricevono un pagamento di interesse condizionato mensile di almeno l’1,05% (≥12,60% annuo) per ogni Data di Revisione in cui l’Indice chiude al di sopra della Barriera d’Interesse (60% del Valore Iniziale). Nessun coupon è pagato per i mesi in cui la barriera viene violata.
Richiamo automatico: A partire dal 5 gennaio 2026, se l’Indice chiude in una Data di Revisione (esclusi i primi cinque e l’ultima) al di sopra o pari al Valore Iniziale, le note vengono rimborsate a $1.000 di capitale + coupon maturato. Il rimborso anticipato riduce la durata massima di 3 anni.
Rimborso del capitale: • Se non richiamate e l’Indice chiude nell’ultima Data di Revisione al di sopra o pari al Valore di Attivazione (anch’esso 60% del Valore Iniziale), gli investitori ricevono il capitale più l’ultimo coupon.
• Se l’Indice finale è sotto il Valore di Attivazione, il rimborso sarà pari a $1.000 + ($1.000 × Rendimento dell’Indice), esponendo gli investitori a una perdita superiore al 40% fino al 100% del capitale.
Caratteristiche dell’indice sottostante: L’Indice è una strategia basata su regole che punta a una volatilità implicita del 35% tramite un’esposizione variabile (0-500%) ai futures E-mini S&P 500. La performance è ridotta da una deduzione giornaliera del 6,0% annuo, creando un trascinamento strutturale rispetto a un indice simile senza tale costo.
Principali rischi (testuali dal documento):
- Assenza di protezione del capitale; possibile perdita significativa se l’Indice scende oltre il 40%.
- I coupon sono condizionati; gli investitori potrebbero non ricevere alcun interesse.
- La deduzione giornaliera del 6% può erodere la performance dell’Indice.
- Rischio di credito di JPMorgan Financial (emittente) e JPMorgan Chase & Co. (garante).
- Le note non saranno quotate; la liquidità dipende dalla volontà di JPMS di fare mercato.
- Il valore stimato alla quotazione è circa $951,50 (non meno di $930) per ogni nota da $1.000, inferiore al prezzo di offerta pubblica, riflettendo commissioni di vendita e costi di copertura.
Riepilogo condizioni economiche:
- Taglio: $1.000.
- Tasso di interesse condizionato: ≥12,60% annuo (mensile).
- Barriera d’Interesse / Valore di Attivazione: 60% del Valore Iniziale.
- Primo possibile richiamo: 5 gennaio 2026.
- CUSIP: 48136FEW8.
Queste note strutturate sono adatte a investitori che cercano un reddito condizionato elevato e sono disposti ad accettare rischi legati al ribasso azionario, alla metodologia dell’indice, al trascinamento per deduzione giornaliera e all’esposizione al rischio di credito dell’emittente.
JPMorgan Chase Financial Company LLC ofrece notas no garantizadas y no subordinadas Auto-Callable Contingent Interest Notes vinculadas al índice MerQube US Large-Cap Vol Advantage (“el Índice”). Se espera que las notas se valoren alrededor del 3 de julio de 2025, se liquiden el 9 de julio de 2025 y venzan el 7 de julio de 2028, a menos que sean llamadas automáticamente antes.
Mecánica del cupón: Los inversores reciben un pago de interés contingente mensual de al menos 1.05% (≥12.60% anual) por cada Fecha de Revisión en la que el Índice cierre igual o por encima de la Barrera de Interés (60% del Valor Inicial). No se paga cupón en los meses en que se incumple la barrera.
Llamado automático: Desde el 5 de enero de 2026, si el Índice cierra en cualquier Fecha de Revisión (excluyendo las primeras cinco y la última) igual o por encima de su Valor Inicial, las notas se redimen por $1,000 principal + cupón acumulado. El reembolso anticipado acorta el plazo máximo de 3 años.
Reembolso del principal: • Si no son llamadas y el Índice cierra en la última Fecha de Revisión igual o por encima del Valor de Activación (también 60% del Valor Inicial), los inversores reciben el principal más el cupón final.
• Si el nivel final del Índice está por debajo del Valor de Activación, el reembolso será $1,000 + ($1,000 × Retorno del Índice), exponiendo a los tenedores a una pérdida mayor al 40% hasta el 100% del principal.
Características del índice subyacente: El Índice es una estrategia basada en reglas que busca una volatilidad implícita del 35% mediante una exposición variable (0-500%) a futuros E-mini S&P 500. El rendimiento se reduce por una deducción diaria equivalente al 6.0% anual, creando un arrastre estructural respecto a un índice similar sin esta comisión.
Divulgaciones clave de riesgo (textuales del documento):
- No hay protección del principal; posible pérdida sustancial si el Índice cae más del 40%.
- Los cupones son contingentes; los inversores pueden no recibir ningún interés.
- La deducción diaria del 6% puede erosionar el rendimiento del Índice.
- Riesgo crediticio de JPMorgan Financial (emisor) y JPMorgan Chase & Co. (garante).
- Las notas no estarán listadas; la liquidez depende de la voluntad de JPMS de hacer mercado.
- El valor estimado en la valoración es aproximadamente $951.50 (no menos de $930) por nota de $1,000, inferior al precio de oferta pública, reflejando comisiones de venta y costos de cobertura.
Resumen de términos económicos:
- Denominación: $1,000.
- Tasa de interés contingente: ≥12.60% anual (mensual).
- Barrera de Interés / Valor de Activación: 60% del Valor Inicial.
- Primera posible llamada: 5 de enero de 2026.
- CUSIP: 48136FEW8.
Estas notas estructuradas son adecuadas para inversores que buscan ingresos contingentes altos y están dispuestos a aceptar riesgos vinculados a la baja en renta variable, metodología del índice, arrastre por deducción diaria y exposición al riesgo crediticio del emisor.
JPMorgan Chase Financial Company LLC는 MerQube US Large-Cap Vol Advantage 지수(“지수”)에 연동된 무담보 비하위 자동 콜 가능 조건부 이자 노트를 제공합니다. 해당 노트는 2025년 7월 3일경 가격이 책정되고, 2025년 7월 9일에 결제되며, 자동 조기 상환이 없으면 2028년 7월 7일에 만기됩니다.
쿠폰 구조: 투자자는 지수가 초기 가치의 60%인 이자 장벽 이상으로 마감하는 각 검토일에 대해 월별로 최소 1.05% (연 12.60% 이상)의 조건부 이자 지급을 받습니다. 장벽이 깨진 달에는 쿠폰이 지급되지 않습니다.
자동 상환: 2026년 1월 5일부터, 지수가 첫 다섯 번과 마지막 검토일을 제외한 검토일에 초기 가치 이상으로 마감하면, 노트는 원금 $1,000 + 발생한 쿠폰으로 상환됩니다. 조기 상환 시 최대 3년 만기가 단축됩니다.
원금 상환: • 조기 상환되지 않고 마지막 검토일에 지수가 트리거 값(초기 가치의 60%) 이상으로 마감하면, 투자자는 원금과 최종 쿠폰을 받습니다.
• 마지막 지수 수준이 트리거 값 미만일 경우, 상환금은 $1,000 + ($1,000 × 지수 수익률)로, 투자자는 원금의 40% 이상 최대 100%까지 손실 위험에 노출됩니다.
기초 지수 특징: 이 지수는 E-mini S&P 500 선물에 0~500% 변동 노출을 통해 35%의 내재 변동성을 목표로 하는 규칙 기반 전략입니다. 연 6.0%의 일일 공제가 성과에서 차감되어 수수료가 없는 유사 지수 대비 구조적 하락 요인이 존재합니다.
주요 위험 고지사항 (원문 발췌):
- 원금 보호 없음; 지수가 40% 이상 하락 시 상당한 손실 가능성.
- 쿠폰은 조건부이며 투자자는 이자를 전혀 받지 못할 수 있음.
- 6% 일일 공제가 지수 성과를 저하시킬 수 있음.
- 발행사 JPMorgan Financial 및 보증인 JPMorgan Chase & Co.의 신용 위험.
- 노트는 상장되지 않으며, 유동성은 JPMS의 시장 조성 의지에 달려 있음.
- 가격 책정 시 예상 가치는 $1,000 노트당 약 $951.50(최소 $930)로 공개 발행가보다 낮으며, 판매 수수료와 헤지 비용을 반영함.
경제 조건 요약:
- 액면가: $1,000.
- 조건부 이자율: 연 12.60% 이상 (월별).
- 이자 장벽 / 트리거 값: 초기 가치의 60%.
- 최초 상환 가능일: 2026년 1월 5일.
- CUSIP: 48136FEW8.
이 구조화 노트는 높은 조건부 수익을 추구하며 주식 연계 하락 위험, 지수 방법론 위험, 일일 공제에 따른 성과 저하, 발행사 신용 위험을 감수할 투자자에게 적합합니다.
JPMorgan Chase Financial Company LLC propose des Auto-Callable Contingent Interest Notes non garanties et non subordonnées, liées à l’indice MerQube US Large-Cap Vol Advantage (« l’Indice »). Les notes devraient être émises aux alentours du 3 juillet 2025, réglées le 9 juillet 2025 et arriver à échéance le 7 juillet 2028, sauf si elles sont automatiquement rappelées plus tôt.
Mécanique du coupon : Les investisseurs reçoivent un paiement d’intérêt conditionnel mensuel d’au moins 1,05 % (≥12,60 % par an) pour chaque date de revue où l’Indice clôture au-dessus ou à égalité de la barrière d’intérêt (60 % de la valeur initiale). Aucun coupon n’est versé pour les mois où la barrière est franchie à la baisse.
Rappel automatique : À partir du 5 janvier 2026, si l’Indice clôture à une date de revue (hors cinq premières et dernière date de revue) au-dessus ou à égalité de sa valeur initiale, les notes sont remboursées à 1 000 $ de principal + coupon accumulé. Le remboursement anticipé réduit la durée maximale de 3 ans.
Remboursement du principal : • Si non rappelées et que l’Indice clôture à la dernière date de revue au-dessus ou à égalité de la valeur de déclenchement (également 60 % de la valeur initiale), les investisseurs reçoivent le principal plus le dernier coupon.
• Si le niveau final de l’Indice est inférieur à la valeur de déclenchement, le remboursement correspond à 1 000 $ + (1 000 $ × rendement de l’Indice), exposant les détenteurs à une perte pouvant dépasser 40 % et allant jusqu’à 100 % du principal.
Caractéristiques de l’indice sous-jacent : L’Indice est une stratégie basée sur des règles visant une volatilité implicite de 35 % via une exposition variable (0-500 %) aux contrats à terme E-mini S&P 500. La performance est réduite par une déduction quotidienne équivalente à 6,0 % par an, créant un effet de traînée structurel par rapport à un indice similaire sans frais.
Principaux risques (extraits du document) :
- Pas de protection du capital ; perte substantielle possible si l’Indice chute de plus de 40 %.
- Les coupons sont conditionnels ; les investisseurs peuvent ne recevoir aucun intérêt.
- La déduction quotidienne de 6 % peut éroder la performance de l’Indice.
- Risque de crédit de JPMorgan Financial (émetteur) et JPMorgan Chase & Co. (garant).
- Les notes ne seront pas cotées ; la liquidité dépendra de la volonté de JPMS de faire le marché.
- La valeur estimée lors de la tarification est d’environ 951,50 $ (pas moins de 930 $) par note de 1 000 $, inférieure au prix d’offre publique, reflétant les commissions de vente et les coûts de couverture.
Résumé des conditions économiques :
- Nominal : 1 000 $.
- Taux d’intérêt conditionnel : ≥12,60 % par an (mensuel).
- Barrière d’intérêt / valeur de déclenchement : 60 % de la valeur initiale.
- Premier rappel possible : 5 janvier 2026.
- CUSIP : 48136FEW8.
Ces notes structurées conviennent aux investisseurs recherchant un revenu conditionnel élevé et prêts à accepter un risque de baisse lié à l’équité, une méthodologie d’indice, un effet de traînée dû à la déduction quotidienne et un risque de crédit de l’émetteur.
JPMorgan Chase Financial Company LLC bietet unbesicherte, nicht nachrangige Auto-Callable Contingent Interest Notes an, die an den MerQube US Large-Cap Vol Advantage Index („den Index“) gekoppelt sind. Die Notes sollen am oder um den 3. Juli 2025 bepreist werden, mit Abwicklung am 9. Juli 2025 und Fälligkeit am 7. Juli 2028, sofern sie nicht vorher automatisch zurückgerufen werden.
Coupon-Mechanik: Anleger erhalten eine monatliche bedingte Zinszahlung von mindestens 1,05 % (≥12,60 % p.a.) für jeden Bewertungstag, an dem der Index auf oder über der Zinsbarriere (60 % des Anfangswerts) schließt. Für Monate, in denen die Barriere unterschritten wird, wird kein Coupon gezahlt.
Automatischer Rückruf: Ab dem 5. Januar 2026 werden die Notes zurückgezahlt mit 1.000 $ Kapital + aufgelaufener Zinszahlung, wenn der Index an einem Bewertungstag (ausgenommen die ersten fünf und den letzten Bewertungstag) auf oder über seinem Anfangswert schließt. Eine vorzeitige Rückzahlung verkürzt die maximale Laufzeit von 3 Jahren.
Kapitalrückzahlung: • Wenn nicht zurückgerufen und der Index am letzten Bewertungstag auf oder über dem Auslösewert (ebenfalls 60 % des Anfangswerts) schließt, erhalten Anleger das Kapital plus den letzten Coupon.
• Liegt der Schlussstand des Index unter dem Auslösewert, beträgt die Rückzahlung 1.000 $ + (1.000 $ × Indexrendite), wodurch Anleger einem Verlust von mehr als 40 % bis zu 100 % des Kapitals ausgesetzt sind.
Eigenschaften des zugrundeliegenden Index: Der Index ist eine regelbasierte Strategie, die eine implizite Volatilität von 35 % anstrebt, indem sie eine variable (0-500 %) Position in E-mini S&P 500-Futures hält. Die Performance wird durch einen täglichen Abzug von 6,0 % p.a. verringert, was im Vergleich zu einem ähnlichen Index ohne Gebühr eine strukturelle Belastung darstellt.
Wichtige Risikoangaben (wortwörtlich aus der Einreichung):
- Kein Kapitalschutz; erheblicher Verlust möglich, wenn der Index über 40 % fällt.
- Coupons sind bedingt; Anleger erhalten möglicherweise keine Zinsen.
- Der 6 % tägliche Abzug kann die Index-Performance schmälern.
- Kreditrisiko von JPMorgan Financial (Emittent) und JPMorgan Chase & Co. (Garant).
- Die Notes werden nicht notiert; Liquidität hängt von der Bereitschaft von JPMS ab, einen Markt zu stellen.
- Der geschätzte Wert bei der Preisfestsetzung liegt bei ca. 951,50 $ (nicht unter 930 $) pro 1.000 $ Note, unter dem öffentlichen Angebotspreis, was Verkaufsprovisionen und Absicherungskosten widerspiegelt.
Wirtschaftliche Konditionen im Überblick:
- Nominalbetrag: 1.000 $.
- Bedingter Zinssatz: ≥12,60 % p.a. (monatlich).
- Zinsbarriere / Auslösewert: 60 % des Anfangswerts.
- Erster möglicher Rückruf: 5. Januar 2026.
- CUSIP: 48136FEW8.
Diese strukturierten Notes eignen sich für Anleger, die ein hohes bedingtes Einkommen suchen und bereit sind, Risiken im Zusammenhang mit einem Aktienmarkt-Abwärtsrisiko, Indexmethodik, täglichem Abzug und Emittenten-Kreditrisiko einzugehen.
FAQ
What is the minimum coupon rate on the JPM Auto Callable Contingent Interest Notes?
When can the notes linked to the MerQube US Large-Cap Vol Advantage Index be automatically called?
How much principal could I lose at maturity?
Why does the estimated value differ from the $1,000 purchase price?
Does the 6% per-annum deduction affect my coupons?
Are the notes FDIC-insured?
