[Form 4] Radius Recycling, Inc. Insider Trading Activity
Quartzsea Acquisition Corporation (QSEAU) filed its first Form 10-Q as a newly listed special-purpose acquisition company (SPAC) for the quarter ended 31 May 2025. The filing confirms that Quartzsea remains in the pre-revenue stage; operations to date have been limited to completing its $82.8 million IPO on 19 March 2025 (including full over-allotment) and identifying a target for a business combination.
Balance sheet strength is driven by the Trust Account of $83.49 million, invested in U.S. Treasury money-market funds. Cash available for working capital fell to $49,122, down from $311,000 at fiscal year-end (30 Nov 2024), after paying IPO costs and operating expenses. Total assets stand at $84.29 million versus total liabilities of $3.57 million, plus $83.49 million of ordinary shares classified as temporary equity (redeemable shares).
Results of operations: For the three-month period the company posted a net loss of $27,147. Administrative expenses of $727,747 were largely offset by $700,600 of interest income (mainly from the Trust). The six-month cumulative net loss is $58,402.
Merger Agreement announced (subsequent event): On 6 June 2025 Quartzsea signed a definitive agreement to merge with Broadway Technology Inc., a Cayman-incorporated PET cup and lid manufacturer. Consideration totals $520 million, payable entirely in newly issued shares of the post-closing entity (at $10.00 per share). The structure includes a reclassification into Class A (1 vote) and Class B (10 votes) ordinary shares, a 180-day lock-up for key sellers, and supporting shareholder agreements.
Capital & liquidity risks: The SPAC has until 19 June 2026 (15 months from IPO) to consummate the business combination or liquidate. Management reports substantial doubt regarding going-concern because only $49k is available outside the Trust and additional deal-related costs are expected. A $3.31 million deferred underwriting fee and up to $3.5 million success fee to a finder are contingent on closing. Sponsor working-capital loans of up to $1.5 million remain undrawn but could convert into units.
Share information: As of 10 July 2025 there were 11,409,900 ordinary shares outstanding (including units). Non-redeemable founder shares total 3,129,900; public redeemable shares total 8,280,000 at a current redemption value of $10.08.
Key takeaways: Quartzsea’s trust assets are intact and earning interest, and the signing of a definitive merger agreement materially advances its de-SPAC timeline. However, execution risk remains high: the deal requires regulatory and shareholder approval, the company has minimal cash for ongoing expenses, and failure to close by June 2026 would trigger liquidation.
Quartzsea Acquisition Corporation (QSEAU) ha presentato il suo primo modulo 10-Q come società di acquisizione a scopo speciale (SPAC) recentemente quotata, relativo al trimestre conclusosi il 31 maggio 2025. Il documento conferma che Quartzsea è ancora in fase pre-ricavi; le attività finora si sono limitate al completamento dell'IPO da 82,8 milioni di dollari il 19 marzo 2025 (inclusa la piena sovrallocazione) e all'individuazione di un obiettivo per una fusione aziendale.
Solidità del bilancio derivante dal Trust Account di 83,49 milioni di dollari, investito in fondi monetari del Tesoro USA. La liquidità disponibile per il capitale circolante è scesa a 49.122 dollari, rispetto ai 311.000 dollari a fine esercizio (30 novembre 2024), dopo aver sostenuto costi IPO e spese operative. Le attività totali ammontano a 84,29 milioni di dollari contro passività totali di 3,57 milioni di dollari, più 83,49 milioni di dollari di azioni ordinarie classificate come patrimonio temporaneo (azioni rimborsabili).
Risultati operativi: Nel trimestre la società ha registrato una perdita netta di 27.147 dollari. Le spese amministrative di 727.747 dollari sono state in gran parte compensate da 700.600 dollari di proventi da interessi (principalmente dal Trust). La perdita netta cumulativa a sei mesi è di 58.402 dollari.
Accordo di fusione annunciato (evento successivo): Il 6 giugno 2025 Quartzsea ha firmato un accordo definitivo per fondersi con Broadway Technology Inc., produttore di bicchieri e coperchi per PET con sede nelle Isole Cayman. Il corrispettivo totale è di 520 milioni di dollari, interamente pagabile con azioni di nuova emissione della società risultante dalla fusione (a 10,00 dollari per azione). La struttura prevede una riclassificazione in azioni ordinarie Classe A (1 voto) e Classe B (10 voti), un lock-up di 180 giorni per i venditori chiave e accordi di supporto con gli azionisti.
Rischi di capitale e liquidità: La SPAC ha tempo fino al 19 giugno 2026 (15 mesi dall'IPO) per completare la fusione o liquidare. La direzione segnala notevoli dubbi sulla continuità aziendale a causa della disponibilità di soli 49.000 dollari al di fuori del Trust e di ulteriori costi legati all'operazione. Una commissione differita di sottoscrizione di 3,31 milioni di dollari e una commissione di successo fino a 3,5 milioni di dollari a un intermediario sono condizionate al perfezionamento dell'operazione. Prestiti di capitale circolante da sponsor fino a 1,5 milioni di dollari non sono stati ancora utilizzati ma potrebbero essere convertiti in unità.
Informazioni sulle azioni: Al 10 luglio 2025 risultano in circolazione 11.409.900 azioni ordinarie (incluse le unità). Le azioni fondatrici non rimborsabili sono 3.129.900; le azioni pubbliche rimborsabili sono 8.280.000 con un valore di rimborso corrente di 10,08 dollari.
Punti chiave: Gli asset del trust di Quartzsea sono integri e generano interessi, e la firma dell'accordo definitivo di fusione accelera significativamente il processo di de-SPAC. Tuttavia, il rischio di esecuzione rimane elevato: l'accordo necessita di approvazione regolatoria e degli azionisti, la società dispone di liquidità minima per le spese correnti e il mancato completamento entro giugno 2026 comporterebbe la liquidazione.
Quartzsea Acquisition Corporation (QSEAU) presentó su primer Formulario 10-Q como una compañía de adquisición con propósito especial (SPAC) recientemente listada, correspondiente al trimestre finalizado el 31 de mayo de 2025. La presentación confirma que Quartzsea sigue en etapa pre-ingresos; sus operaciones hasta la fecha se han limitado a completar su oferta pública inicial (IPO) de 82.8 millones de dólares el 19 de marzo de 2025 (incluida la sobresuscripción completa) y a identificar un objetivo para una combinación de negocios.
Fortaleza del balance respaldada por la Cuenta Fiduciaria de 83.49 millones de dólares, invertida en fondos del mercado monetario del Tesoro de EE.UU. El efectivo disponible para capital de trabajo cayó a 49,122 dólares, desde 311,000 dólares al cierre fiscal (30 de noviembre de 2024), tras el pago de costos de la IPO y gastos operativos. Los activos totales ascienden a 84.29 millones de dólares frente a pasivos totales de 3.57 millones de dólares, más 83.49 millones de dólares en acciones ordinarias clasificadas como patrimonio temporal (acciones rescatables).
Resultados operativos: Durante el trimestre, la compañía reportó una pérdida neta de 27,147 dólares. Los gastos administrativos de 727,747 dólares fueron en gran parte compensados por 700,600 dólares de ingresos por intereses (principalmente del fideicomiso). La pérdida neta acumulada a seis meses es de 58,402 dólares.
Acuerdo de fusión anunciado (evento posterior): El 6 de junio de 2025, Quartzsea firmó un acuerdo definitivo para fusionarse con Broadway Technology Inc., fabricante de vasos y tapas de PET incorporado en las Islas Caimán. La contraprestación total es de 520 millones de dólares, pagadera íntegramente en acciones nuevas de la entidad post-cierre (a 10.00 dólares por acción). La estructura incluye una reclasificación en acciones ordinarias Clase A (1 voto) y Clase B (10 votos), un período de bloqueo de 180 días para vendedores clave y acuerdos de apoyo con accionistas.
Riesgos de capital y liquidez: La SPAC tiene hasta el 19 de junio de 2026 (15 meses desde la IPO) para concretar la combinación o liquidar. La gerencia informa dudas sustanciales sobre la continuidad debido a que solo hay 49 mil dólares disponibles fuera del fideicomiso y se esperan costos adicionales relacionados con la operación. Una comisión diferida de suscripción de 3.31 millones de dólares y hasta 3.5 millones de dólares de comisión por éxito a un intermediario dependen del cierre. Préstamos para capital de trabajo del patrocinador de hasta 1.5 millones de dólares aún no utilizados podrían convertirse en unidades.
Información sobre acciones: Al 10 de julio de 2025, hay 11,409,900 acciones ordinarias en circulación (incluidas las unidades). Las acciones fundadoras no rescatables suman 3,129,900; las acciones públicas rescatables totalizan 8,280,000 con un valor actual de rescate de 10.08 dólares.
Puntos clave: Los activos del fideicomiso de Quartzsea están intactos y generan intereses, y la firma del acuerdo definitivo de fusión avanza significativamente su calendario de des-SPAC. Sin embargo, el riesgo de ejecución sigue siendo alto: el acuerdo requiere aprobación regulatoria y de accionistas, la compañía tiene efectivo mínimo para gastos continuos y la falta de cierre antes de junio de 2026 implicaría liquidación.
Quartzsea Acquisition Corporation (QSEAU)는 2025년 5월 31일 종료된 분기에 신설 상장된 특수목적인수회사(SPAC)로서 첫 10-Q 보고서를 제출했습니다. 해당 제출서류는 Quartzsea가 아직 매출 전 단계임을 확인하며, 현재까지의 활동은 2025년 3월 19일에 완료한 8,280만 달러 규모의 IPO(전체 초과배정 포함)와 인수 대상 기업 선정에 국한되어 있음을 나타냅니다.
재무 건전성은 미국 국채 머니마켓 펀드에 투자된 8,349만 달러의 신탁계좌(Trust Account)에 기반합니다. 운영 자금으로 사용할 수 있는 현금은 IPO 비용 및 운영비 지출 후에 49,122달러로 2024년 11월 30일 회계연도 말의 311,000달러에서 감소했습니다. 총 자산은 8,429만 달러, 총 부채는 357만 달러이며, 임시 자본으로 분류된 상환 가능 보통주가 8,349만 달러입니다.
영업 실적: 분기 동안 회사는 27,147달러의 순손실을 기록했습니다. 727,747달러의 관리비는 주로 신탁에서 발생한 700,600달러의 이자 수익으로 상쇄되었습니다. 6개월 누적 순손실은 58,402달러입니다.
합병 계약 발표(사후 사건): 2025년 6월 6일 Quartzsea는 케이맨 제도에 설립된 PET 컵 및 뚜껑 제조업체인 Broadway Technology Inc.와의 합병을 위한 최종 계약을 체결했습니다. 총 대금은 5억 2,000만 달러이며, 모두 합병 후 신주(주당 10달러)로 지급됩니다. 구조는 클래스 A(1표)와 클래스 B(10표) 보통주로 재분류되며, 주요 매도자에 대해 180일 락업 조항과 주주 지원 계약이 포함됩니다.
자본 및 유동성 위험: SPAC은 IPO 후 15개월인 2026년 6월 19일까지 합병을 완료하거나 청산해야 합니다. 경영진은 신탁 외에 4.9만 달러만 사용 가능하며 추가 거래 관련 비용이 예상되어 기업 존속에 대한 상당한 의문을 보고합니다. 331만 달러의 이연 인수 수수료와 최대 350만 달러의 성공 수수료는 거래 성사에 조건부입니다. 스폰서의 운전자본 대출 150만 달러는 아직 인출되지 않았으나 단위로 전환될 수 있습니다.
주식 정보: 2025년 7월 10일 기준으로 보통주(단위 포함) 11,409,900주가 발행되었습니다. 상환 불가능한 창립자 주식은 3,129,900주이며, 공공 상환 가능 주식은 8,280,000주로 현재 상환 가치는 10.08달러입니다.
주요 요점: Quartzsea의 신탁 자산은 온전하며 이자를 발생시키고 있으며, 최종 합병 계약 체결로 de-SPAC 일정이 크게 진전되었습니다. 하지만 실행 위험은 여전히 높으며, 거래는 규제 및 주주 승인이 필요하고 회사는 지속 비용을 위한 현금이 최소이며 2026년 6월까지 거래가 완료되지 않으면 청산이 불가피합니다.
Quartzsea Acquisition Corporation (QSEAU) a déposé son premier formulaire 10-Q en tant que société d'acquisition à vocation spéciale (SPAC) nouvellement cotée, pour le trimestre clos le 31 mai 2025. Le dépôt confirme que Quartzsea est toujours en phase pré-revenus ; ses opérations à ce jour se sont limitées à la réalisation de son introduction en bourse (IPO) de 82,8 millions de dollars le 19 mars 2025 (y compris la surallocation complète) et à l'identification d'une cible pour une fusion.
Solidité du bilan portée par le compte en fiducie de 83,49 millions de dollars, investi dans des fonds du marché monétaire du Trésor américain. La trésorerie disponible pour le fonds de roulement est tombée à 49 122 dollars, en baisse par rapport à 311 000 dollars à la clôture de l'exercice (30 novembre 2024), après paiement des coûts liés à l'IPO et des frais d'exploitation. L'actif total s'élève à 84,29 millions de dollars contre des passifs totaux de 3,57 millions de dollars, plus 83,49 millions de dollars d'actions ordinaires classées en capitaux temporaires (actions rachetables).
Résultats d'exploitation : Sur la période de trois mois, la société a enregistré une perte nette de 27 147 dollars. Les frais administratifs de 727 747 dollars ont été largement compensés par 700 600 dollars de produits d'intérêts (principalement issus du compte en fiducie). La perte nette cumulée sur six mois s'élève à 58 402 dollars.
Accord de fusion annoncé (événement postérieur) : Le 6 juin 2025, Quartzsea a signé un accord définitif pour fusionner avec Broadway Technology Inc., fabricant de gobelets et couvercles PET incorporé aux îles Caïmans. La contrepartie totale s'élève à 520 millions de dollars, payable entièrement en actions nouvellement émises de l'entité post-clôture (au prix de 10,00 dollars par action). La structure comprend une reclassification en actions ordinaires de classe A (1 vote) et de classe B (10 votes), une période de blocage de 180 jours pour les principaux vendeurs, ainsi que des accords de soutien des actionnaires.
Risques de capital et de liquidité : La SPAC dispose jusqu'au 19 juin 2026 (15 mois après l'IPO) pour finaliser la fusion ou procéder à la liquidation. La direction signale des doutes importants quant à la continuité d'exploitation car seuls 49 000 dollars sont disponibles en dehors du compte en fiducie et des coûts supplémentaires liés à la transaction sont attendus. Des frais différés de souscription de 3,31 millions de dollars et des frais de succès allant jusqu'à 3,5 millions de dollars à un intermédiaire sont conditionnés à la clôture. Des prêts de fonds de roulement du sponsor jusqu'à 1,5 million de dollars restent non tirés mais pourraient être convertis en unités.
Informations sur les actions : Au 10 juillet 2025, 11 409 900 actions ordinaires sont en circulation (y compris les unités). Les actions fondatrices non rachetables totalisent 3 129 900 ; les actions publiques rachetables s'élèvent à 8 280 000 avec une valeur de rachat actuelle de 10,08 dollars.
Points clés : Les actifs du compte en fiducie de Quartzsea sont intacts et génèrent des intérêts, et la signature de l'accord de fusion définitif fait progresser de manière significative son calendrier de dés-SPAC. Cependant, le risque d'exécution reste élevé : l'accord nécessite l'approbation réglementaire et des actionnaires, la société dispose de liquidités minimales pour les dépenses courantes, et un échec à clôturer avant juin 2026 entraînerait une liquidation.
Quartzsea Acquisition Corporation (QSEAU) hat für das Quartal zum 31. Mai 2025 seinen ersten Form 10-Q als neu gelistete Special-Purpose-Acquisition-Company (SPAC) eingereicht. Die Einreichung bestätigt, dass Quartzsea sich weiterhin in der Vorumsatzphase befindet; die bisherigen Aktivitäten beschränkten sich auf den Abschluss des 82,8 Millionen US-Dollar IPO am 19. März 2025 (einschließlich voller Überzuteilung) und die Identifizierung eines Zielunternehmens für eine Unternehmenszusammenführung.
Bilanzstärke wird durch das Treuhandkonto in Höhe von 83,49 Millionen US-Dollar getragen, das in US-Staatsanleihen-Money-Market-Fonds investiert ist. Verfügbares Bargeld für das Betriebskapital sank auf 49.122 US-Dollar, von 311.000 US-Dollar zum Geschäftsjahresende (30. November 2024), nach Zahlung der IPO-Kosten und Betriebsausgaben. Die Gesamtaktiva belaufen sich auf 84,29 Millionen US-Dollar gegenüber Gesamtverbindlichkeiten von 3,57 Millionen US-Dollar sowie 83,49 Millionen US-Dollar an Stammaktien, die als temporäres Eigenkapital (einlösbare Aktien) klassifiziert sind.
Ergebnis der Geschäftstätigkeit: Für den Dreimonatszeitraum verzeichnete das Unternehmen einen Nettogewinn von -27.147 US-Dollar. Verwaltungskosten von 727.747 US-Dollar wurden weitgehend durch 700.600 US-Dollar Zinserträge (hauptsächlich aus dem Treuhandkonto) ausgeglichen. Der kumulierte Nettoverlust über sechs Monate beträgt 58.402 US-Dollar.
Bekanntgabe des Fusionsvertrags (nachträgliches Ereignis): Am 6. Juni 2025 unterzeichnete Quartzsea eine endgültige Vereinbarung zur Fusion mit Broadway Technology Inc., einem in den Kaimaninseln ansässigen Hersteller von PET-Bechern und Deckeln. Die Gegenleistung beläuft sich auf 520 Millionen US-Dollar, zahlbar ausschließlich in neu ausgegebenen Aktien der nach dem Abschluss entstandenen Gesellschaft (zu 10,00 US-Dollar je Aktie). Die Struktur umfasst eine Umklassifizierung in Stammaktien der Klasse A (1 Stimme) und Klasse B (10 Stimmen), eine 180-tägige Sperrfrist für wichtige Verkäufer sowie unterstützende Aktionärsvereinbarungen.
Kapital- und Liquiditätsrisiken: Die SPAC hat bis zum 19. Juni 2026 (15 Monate nach dem IPO) Zeit, die Unternehmenszusammenführung abzuschließen oder zu liquidieren. Das Management berichtet von erheblichen Zweifeln an der Fortführung, da außerhalb des Treuhandkontos nur 49.000 US-Dollar verfügbar sind und zusätzliche transaktionsbedingte Kosten erwartet werden. Eine aufgeschobene Underwriting-Gebühr von 3,31 Millionen US-Dollar und eine Erfolgsgebühr von bis zu 3,5 Millionen US-Dollar an einen Vermittler sind an den Abschluss gebunden. Sponsor-Darlehen für das Betriebskapital von bis zu 1,5 Millionen US-Dollar sind noch nicht in Anspruch genommen, könnten aber in Einheiten umgewandelt werden.
Aktieninformationen: Zum 10. Juli 2025 sind 11.409.900 Stammaktien (einschließlich Einheiten) ausstehend. Nicht einlösbare Gründeraktien belaufen sich auf 3.129.900; öffentliche einlösbare Aktien betragen 8.280.000 mit einem aktuellen Rücknahmewert von 10,08 US-Dollar.
Wesentliche Erkenntnisse: Die Treuhandvermögen von Quartzsea sind intakt und erwirtschaften Zinsen, und die Unterzeichnung der endgültigen Fusionsvereinbarung bringt den de-SPAC-Prozess wesentlich voran. Das Ausführungsrisiko bleibt jedoch hoch: Der Deal erfordert regulatorische und Aktionärszustimmung, das Unternehmen verfügt über minimale liquide Mittel für laufende Ausgaben, und ein Scheitern bis Juni 2026 würde eine Liquidation auslösen.
- None.
- None.
Insights
TL;DR – Merger announcement is encouraging, but low working cash and looming deadline temper near-term outlook.
The 10-Q shows a textbook SPAC profile: virtually all assets parked in the Trust earning risk-free yield, negligible operating loss, and minimal cash outside the Trust. Importantly, Quartzsea has moved beyond target search by signing a definitive $520 million share-for-share deal with Broadway Technology. That raises enterprise value roughly six-times the cash in Trust, implying heavy reliance on non-redeeming shareholders and possible PIPE financing once terms are finalised.
On the plus side, full over-allotment exercise and interest income raised per-share redemption value to $10.08, which can help reduce redemptions. Yet with only $49k in unrestricted cash, monthly admin fees of $20k and deal-related professional costs, the SPAC will likely need sponsor loans or additional equity before closing. Management flags substantial doubt about going concern; this is common for SPACs but still material.
I view the filing as neutral: the merger agreement is a positive catalyst, but execution and liquidity risks offset the upside until closing conditions are clearer.
TL;DR – Deal terms align with market norms; redemption and regulatory hurdles remain key swing factors.
The Broadway Tech transaction mirrors recent Chinese manufacturing de-SPACs: 100% equity consideration, multi-class share structure (10:1 vote differential) and 180-day lock-up for large sellers. No PIPE has been announced, suggesting Quartzsea counts on low redemptions or back-end financing. Trust value of $83.5 million versus $520 million purchase price yields a high implied roll-over stake for sellers, which can help sentiment.
Financially, quartzsea’s admin burn is modest but cash outside Trust is razor-thin; any redemption wave above c.12% would erode funds available for the combined company unless supplemented. Deferred underwriting fees and finder success fee will further pressure cash at close.
Overall impact: neutral (0). Signing a definitive merger is a milestone, yet the SPAC still faces typical de-SPAC uncertainties – redemptions, SEC review, and market appetite for China-linked industrial assets.
Quartzsea Acquisition Corporation (QSEAU) ha presentato il suo primo modulo 10-Q come società di acquisizione a scopo speciale (SPAC) recentemente quotata, relativo al trimestre conclusosi il 31 maggio 2025. Il documento conferma che Quartzsea è ancora in fase pre-ricavi; le attività finora si sono limitate al completamento dell'IPO da 82,8 milioni di dollari il 19 marzo 2025 (inclusa la piena sovrallocazione) e all'individuazione di un obiettivo per una fusione aziendale.
Solidità del bilancio derivante dal Trust Account di 83,49 milioni di dollari, investito in fondi monetari del Tesoro USA. La liquidità disponibile per il capitale circolante è scesa a 49.122 dollari, rispetto ai 311.000 dollari a fine esercizio (30 novembre 2024), dopo aver sostenuto costi IPO e spese operative. Le attività totali ammontano a 84,29 milioni di dollari contro passività totali di 3,57 milioni di dollari, più 83,49 milioni di dollari di azioni ordinarie classificate come patrimonio temporaneo (azioni rimborsabili).
Risultati operativi: Nel trimestre la società ha registrato una perdita netta di 27.147 dollari. Le spese amministrative di 727.747 dollari sono state in gran parte compensate da 700.600 dollari di proventi da interessi (principalmente dal Trust). La perdita netta cumulativa a sei mesi è di 58.402 dollari.
Accordo di fusione annunciato (evento successivo): Il 6 giugno 2025 Quartzsea ha firmato un accordo definitivo per fondersi con Broadway Technology Inc., produttore di bicchieri e coperchi per PET con sede nelle Isole Cayman. Il corrispettivo totale è di 520 milioni di dollari, interamente pagabile con azioni di nuova emissione della società risultante dalla fusione (a 10,00 dollari per azione). La struttura prevede una riclassificazione in azioni ordinarie Classe A (1 voto) e Classe B (10 voti), un lock-up di 180 giorni per i venditori chiave e accordi di supporto con gli azionisti.
Rischi di capitale e liquidità: La SPAC ha tempo fino al 19 giugno 2026 (15 mesi dall'IPO) per completare la fusione o liquidare. La direzione segnala notevoli dubbi sulla continuità aziendale a causa della disponibilità di soli 49.000 dollari al di fuori del Trust e di ulteriori costi legati all'operazione. Una commissione differita di sottoscrizione di 3,31 milioni di dollari e una commissione di successo fino a 3,5 milioni di dollari a un intermediario sono condizionate al perfezionamento dell'operazione. Prestiti di capitale circolante da sponsor fino a 1,5 milioni di dollari non sono stati ancora utilizzati ma potrebbero essere convertiti in unità.
Informazioni sulle azioni: Al 10 luglio 2025 risultano in circolazione 11.409.900 azioni ordinarie (incluse le unità). Le azioni fondatrici non rimborsabili sono 3.129.900; le azioni pubbliche rimborsabili sono 8.280.000 con un valore di rimborso corrente di 10,08 dollari.
Punti chiave: Gli asset del trust di Quartzsea sono integri e generano interessi, e la firma dell'accordo definitivo di fusione accelera significativamente il processo di de-SPAC. Tuttavia, il rischio di esecuzione rimane elevato: l'accordo necessita di approvazione regolatoria e degli azionisti, la società dispone di liquidità minima per le spese correnti e il mancato completamento entro giugno 2026 comporterebbe la liquidazione.
Quartzsea Acquisition Corporation (QSEAU) presentó su primer Formulario 10-Q como una compañía de adquisición con propósito especial (SPAC) recientemente listada, correspondiente al trimestre finalizado el 31 de mayo de 2025. La presentación confirma que Quartzsea sigue en etapa pre-ingresos; sus operaciones hasta la fecha se han limitado a completar su oferta pública inicial (IPO) de 82.8 millones de dólares el 19 de marzo de 2025 (incluida la sobresuscripción completa) y a identificar un objetivo para una combinación de negocios.
Fortaleza del balance respaldada por la Cuenta Fiduciaria de 83.49 millones de dólares, invertida en fondos del mercado monetario del Tesoro de EE.UU. El efectivo disponible para capital de trabajo cayó a 49,122 dólares, desde 311,000 dólares al cierre fiscal (30 de noviembre de 2024), tras el pago de costos de la IPO y gastos operativos. Los activos totales ascienden a 84.29 millones de dólares frente a pasivos totales de 3.57 millones de dólares, más 83.49 millones de dólares en acciones ordinarias clasificadas como patrimonio temporal (acciones rescatables).
Resultados operativos: Durante el trimestre, la compañía reportó una pérdida neta de 27,147 dólares. Los gastos administrativos de 727,747 dólares fueron en gran parte compensados por 700,600 dólares de ingresos por intereses (principalmente del fideicomiso). La pérdida neta acumulada a seis meses es de 58,402 dólares.
Acuerdo de fusión anunciado (evento posterior): El 6 de junio de 2025, Quartzsea firmó un acuerdo definitivo para fusionarse con Broadway Technology Inc., fabricante de vasos y tapas de PET incorporado en las Islas Caimán. La contraprestación total es de 520 millones de dólares, pagadera íntegramente en acciones nuevas de la entidad post-cierre (a 10.00 dólares por acción). La estructura incluye una reclasificación en acciones ordinarias Clase A (1 voto) y Clase B (10 votos), un período de bloqueo de 180 días para vendedores clave y acuerdos de apoyo con accionistas.
Riesgos de capital y liquidez: La SPAC tiene hasta el 19 de junio de 2026 (15 meses desde la IPO) para concretar la combinación o liquidar. La gerencia informa dudas sustanciales sobre la continuidad debido a que solo hay 49 mil dólares disponibles fuera del fideicomiso y se esperan costos adicionales relacionados con la operación. Una comisión diferida de suscripción de 3.31 millones de dólares y hasta 3.5 millones de dólares de comisión por éxito a un intermediario dependen del cierre. Préstamos para capital de trabajo del patrocinador de hasta 1.5 millones de dólares aún no utilizados podrían convertirse en unidades.
Información sobre acciones: Al 10 de julio de 2025, hay 11,409,900 acciones ordinarias en circulación (incluidas las unidades). Las acciones fundadoras no rescatables suman 3,129,900; las acciones públicas rescatables totalizan 8,280,000 con un valor actual de rescate de 10.08 dólares.
Puntos clave: Los activos del fideicomiso de Quartzsea están intactos y generan intereses, y la firma del acuerdo definitivo de fusión avanza significativamente su calendario de des-SPAC. Sin embargo, el riesgo de ejecución sigue siendo alto: el acuerdo requiere aprobación regulatoria y de accionistas, la compañía tiene efectivo mínimo para gastos continuos y la falta de cierre antes de junio de 2026 implicaría liquidación.
Quartzsea Acquisition Corporation (QSEAU)는 2025년 5월 31일 종료된 분기에 신설 상장된 특수목적인수회사(SPAC)로서 첫 10-Q 보고서를 제출했습니다. 해당 제출서류는 Quartzsea가 아직 매출 전 단계임을 확인하며, 현재까지의 활동은 2025년 3월 19일에 완료한 8,280만 달러 규모의 IPO(전체 초과배정 포함)와 인수 대상 기업 선정에 국한되어 있음을 나타냅니다.
재무 건전성은 미국 국채 머니마켓 펀드에 투자된 8,349만 달러의 신탁계좌(Trust Account)에 기반합니다. 운영 자금으로 사용할 수 있는 현금은 IPO 비용 및 운영비 지출 후에 49,122달러로 2024년 11월 30일 회계연도 말의 311,000달러에서 감소했습니다. 총 자산은 8,429만 달러, 총 부채는 357만 달러이며, 임시 자본으로 분류된 상환 가능 보통주가 8,349만 달러입니다.
영업 실적: 분기 동안 회사는 27,147달러의 순손실을 기록했습니다. 727,747달러의 관리비는 주로 신탁에서 발생한 700,600달러의 이자 수익으로 상쇄되었습니다. 6개월 누적 순손실은 58,402달러입니다.
합병 계약 발표(사후 사건): 2025년 6월 6일 Quartzsea는 케이맨 제도에 설립된 PET 컵 및 뚜껑 제조업체인 Broadway Technology Inc.와의 합병을 위한 최종 계약을 체결했습니다. 총 대금은 5억 2,000만 달러이며, 모두 합병 후 신주(주당 10달러)로 지급됩니다. 구조는 클래스 A(1표)와 클래스 B(10표) 보통주로 재분류되며, 주요 매도자에 대해 180일 락업 조항과 주주 지원 계약이 포함됩니다.
자본 및 유동성 위험: SPAC은 IPO 후 15개월인 2026년 6월 19일까지 합병을 완료하거나 청산해야 합니다. 경영진은 신탁 외에 4.9만 달러만 사용 가능하며 추가 거래 관련 비용이 예상되어 기업 존속에 대한 상당한 의문을 보고합니다. 331만 달러의 이연 인수 수수료와 최대 350만 달러의 성공 수수료는 거래 성사에 조건부입니다. 스폰서의 운전자본 대출 150만 달러는 아직 인출되지 않았으나 단위로 전환될 수 있습니다.
주식 정보: 2025년 7월 10일 기준으로 보통주(단위 포함) 11,409,900주가 발행되었습니다. 상환 불가능한 창립자 주식은 3,129,900주이며, 공공 상환 가능 주식은 8,280,000주로 현재 상환 가치는 10.08달러입니다.
주요 요점: Quartzsea의 신탁 자산은 온전하며 이자를 발생시키고 있으며, 최종 합병 계약 체결로 de-SPAC 일정이 크게 진전되었습니다. 하지만 실행 위험은 여전히 높으며, 거래는 규제 및 주주 승인이 필요하고 회사는 지속 비용을 위한 현금이 최소이며 2026년 6월까지 거래가 완료되지 않으면 청산이 불가피합니다.
Quartzsea Acquisition Corporation (QSEAU) a déposé son premier formulaire 10-Q en tant que société d'acquisition à vocation spéciale (SPAC) nouvellement cotée, pour le trimestre clos le 31 mai 2025. Le dépôt confirme que Quartzsea est toujours en phase pré-revenus ; ses opérations à ce jour se sont limitées à la réalisation de son introduction en bourse (IPO) de 82,8 millions de dollars le 19 mars 2025 (y compris la surallocation complète) et à l'identification d'une cible pour une fusion.
Solidité du bilan portée par le compte en fiducie de 83,49 millions de dollars, investi dans des fonds du marché monétaire du Trésor américain. La trésorerie disponible pour le fonds de roulement est tombée à 49 122 dollars, en baisse par rapport à 311 000 dollars à la clôture de l'exercice (30 novembre 2024), après paiement des coûts liés à l'IPO et des frais d'exploitation. L'actif total s'élève à 84,29 millions de dollars contre des passifs totaux de 3,57 millions de dollars, plus 83,49 millions de dollars d'actions ordinaires classées en capitaux temporaires (actions rachetables).
Résultats d'exploitation : Sur la période de trois mois, la société a enregistré une perte nette de 27 147 dollars. Les frais administratifs de 727 747 dollars ont été largement compensés par 700 600 dollars de produits d'intérêts (principalement issus du compte en fiducie). La perte nette cumulée sur six mois s'élève à 58 402 dollars.
Accord de fusion annoncé (événement postérieur) : Le 6 juin 2025, Quartzsea a signé un accord définitif pour fusionner avec Broadway Technology Inc., fabricant de gobelets et couvercles PET incorporé aux îles Caïmans. La contrepartie totale s'élève à 520 millions de dollars, payable entièrement en actions nouvellement émises de l'entité post-clôture (au prix de 10,00 dollars par action). La structure comprend une reclassification en actions ordinaires de classe A (1 vote) et de classe B (10 votes), une période de blocage de 180 jours pour les principaux vendeurs, ainsi que des accords de soutien des actionnaires.
Risques de capital et de liquidité : La SPAC dispose jusqu'au 19 juin 2026 (15 mois après l'IPO) pour finaliser la fusion ou procéder à la liquidation. La direction signale des doutes importants quant à la continuité d'exploitation car seuls 49 000 dollars sont disponibles en dehors du compte en fiducie et des coûts supplémentaires liés à la transaction sont attendus. Des frais différés de souscription de 3,31 millions de dollars et des frais de succès allant jusqu'à 3,5 millions de dollars à un intermédiaire sont conditionnés à la clôture. Des prêts de fonds de roulement du sponsor jusqu'à 1,5 million de dollars restent non tirés mais pourraient être convertis en unités.
Informations sur les actions : Au 10 juillet 2025, 11 409 900 actions ordinaires sont en circulation (y compris les unités). Les actions fondatrices non rachetables totalisent 3 129 900 ; les actions publiques rachetables s'élèvent à 8 280 000 avec une valeur de rachat actuelle de 10,08 dollars.
Points clés : Les actifs du compte en fiducie de Quartzsea sont intacts et génèrent des intérêts, et la signature de l'accord de fusion définitif fait progresser de manière significative son calendrier de dés-SPAC. Cependant, le risque d'exécution reste élevé : l'accord nécessite l'approbation réglementaire et des actionnaires, la société dispose de liquidités minimales pour les dépenses courantes, et un échec à clôturer avant juin 2026 entraînerait une liquidation.
Quartzsea Acquisition Corporation (QSEAU) hat für das Quartal zum 31. Mai 2025 seinen ersten Form 10-Q als neu gelistete Special-Purpose-Acquisition-Company (SPAC) eingereicht. Die Einreichung bestätigt, dass Quartzsea sich weiterhin in der Vorumsatzphase befindet; die bisherigen Aktivitäten beschränkten sich auf den Abschluss des 82,8 Millionen US-Dollar IPO am 19. März 2025 (einschließlich voller Überzuteilung) und die Identifizierung eines Zielunternehmens für eine Unternehmenszusammenführung.
Bilanzstärke wird durch das Treuhandkonto in Höhe von 83,49 Millionen US-Dollar getragen, das in US-Staatsanleihen-Money-Market-Fonds investiert ist. Verfügbares Bargeld für das Betriebskapital sank auf 49.122 US-Dollar, von 311.000 US-Dollar zum Geschäftsjahresende (30. November 2024), nach Zahlung der IPO-Kosten und Betriebsausgaben. Die Gesamtaktiva belaufen sich auf 84,29 Millionen US-Dollar gegenüber Gesamtverbindlichkeiten von 3,57 Millionen US-Dollar sowie 83,49 Millionen US-Dollar an Stammaktien, die als temporäres Eigenkapital (einlösbare Aktien) klassifiziert sind.
Ergebnis der Geschäftstätigkeit: Für den Dreimonatszeitraum verzeichnete das Unternehmen einen Nettogewinn von -27.147 US-Dollar. Verwaltungskosten von 727.747 US-Dollar wurden weitgehend durch 700.600 US-Dollar Zinserträge (hauptsächlich aus dem Treuhandkonto) ausgeglichen. Der kumulierte Nettoverlust über sechs Monate beträgt 58.402 US-Dollar.
Bekanntgabe des Fusionsvertrags (nachträgliches Ereignis): Am 6. Juni 2025 unterzeichnete Quartzsea eine endgültige Vereinbarung zur Fusion mit Broadway Technology Inc., einem in den Kaimaninseln ansässigen Hersteller von PET-Bechern und Deckeln. Die Gegenleistung beläuft sich auf 520 Millionen US-Dollar, zahlbar ausschließlich in neu ausgegebenen Aktien der nach dem Abschluss entstandenen Gesellschaft (zu 10,00 US-Dollar je Aktie). Die Struktur umfasst eine Umklassifizierung in Stammaktien der Klasse A (1 Stimme) und Klasse B (10 Stimmen), eine 180-tägige Sperrfrist für wichtige Verkäufer sowie unterstützende Aktionärsvereinbarungen.
Kapital- und Liquiditätsrisiken: Die SPAC hat bis zum 19. Juni 2026 (15 Monate nach dem IPO) Zeit, die Unternehmenszusammenführung abzuschließen oder zu liquidieren. Das Management berichtet von erheblichen Zweifeln an der Fortführung, da außerhalb des Treuhandkontos nur 49.000 US-Dollar verfügbar sind und zusätzliche transaktionsbedingte Kosten erwartet werden. Eine aufgeschobene Underwriting-Gebühr von 3,31 Millionen US-Dollar und eine Erfolgsgebühr von bis zu 3,5 Millionen US-Dollar an einen Vermittler sind an den Abschluss gebunden. Sponsor-Darlehen für das Betriebskapital von bis zu 1,5 Millionen US-Dollar sind noch nicht in Anspruch genommen, könnten aber in Einheiten umgewandelt werden.
Aktieninformationen: Zum 10. Juli 2025 sind 11.409.900 Stammaktien (einschließlich Einheiten) ausstehend. Nicht einlösbare Gründeraktien belaufen sich auf 3.129.900; öffentliche einlösbare Aktien betragen 8.280.000 mit einem aktuellen Rücknahmewert von 10,08 US-Dollar.
Wesentliche Erkenntnisse: Die Treuhandvermögen von Quartzsea sind intakt und erwirtschaften Zinsen, und die Unterzeichnung der endgültigen Fusionsvereinbarung bringt den de-SPAC-Prozess wesentlich voran. Das Ausführungsrisiko bleibt jedoch hoch: Der Deal erfordert regulatorische und Aktionärszustimmung, das Unternehmen verfügt über minimale liquide Mittel für laufende Ausgaben, und ein Scheitern bis Juni 2026 würde eine Liquidation auslösen.
FAQ
How much money is in Quartzsea Acquisition Corporation’s trust account?
What merger has Quartzsea (QSEAU) agreed to?
When does Quartzsea need to complete its business combination?
What were Quartzsea’s earnings for the quarter ended May 31 2025?
How many shares of Quartzsea are outstanding?
Does the filing raise a going-concern warning?
