[8-K] Transocean LTD. Reports Material Event
Transocean Ltd. announced that its wholly owned subsidiary, Transocean International Limited, entered into individually negotiated agreements to exchange approximately $39.7 million aggregate principal amount of its 4.0% Senior Guaranteed Exchangeable Bonds due 2025 for shares of Transocean, with the number of shares determined by a five-trading-day volume-weighted average price (VWAP) period beginning on August 11, 2025 and payable in shares plus cash for accrued interest. For illustration only, a VWAP equal to the $3.10 closing price on August 8, 2025 would imply roughly 13.3 million shares issued.
The transactions are subject to a $2.50 limit price that will pause daily exchanges if the share price falls below that level, may be adjusted in certain circumstances, and are expected to close by the end of the VWAP period subject to customary closing conditions. Issuances are exempt from registration under Section 4(a)(2) of the Securities Act.
Transocean Ltd. ha annunciato che la sua controllata interamente posseduta, Transocean International Limited, ha stipulato accordi negoziati individualmente per scambiare un importo nominale complessivo di circa $39.7 million delle sue 4.0% obbligazioni senior garantite scambiabili con scadenza 2025 con azioni di Transocean, con il numero di azioni determinato da un periodo di cinque giorni di contrattazione basato sul prezzo medio ponderato per volume (VWAP) a partire dall'11 agosto 2025 e pagabile in azioni più contanti per gli interessi maturati. A titolo illustrativo, un VWAP pari al prezzo di chiusura di $3.10 dell'8 agosto 2025 implicherebbe l'emissione di circa 13.3 million di azioni.
Le operazioni sono soggette a un prezzo limite di $2.50 che sospenderà gli scambi giornalieri qualora il prezzo delle azioni scenda al di sotto di tale soglia, potrà essere adeguato in determinate circostanze e si prevede che si concludano entro la fine del periodo VWAP, salvo le consuete condizioni di chiusura. Le emissioni sono esenti dalla registrazione ai sensi della Section 4(a)(2) del Securities Act.
Transocean Ltd. anunció que su filial de propiedad total, Transocean International Limited, celebró acuerdos negociados individualmente para canjear un importe principal agregado de aproximadamente $39.7 million de sus 4.0% Senior Guaranteed Exchangeable Bonds con vencimiento en 2025 por acciones de Transocean, siendo el número de acciones determinado por un periodo de cinco días de negociación basado en el precio medio ponderado por volumen (VWAP) que comienza el 11 de agosto de 2025 y pagadero en acciones más efectivo por los intereses devengados. A modo de ilustración, un VWAP igual al precio de cierre de $3.10 del 8 de agosto de 2025 implicaría la emisión de aproximadamente 13.3 million de acciones.
Las transacciones están sujetas a un precio límite de $2.50 que pausará los canjes diarios si el precio de la acción cae por debajo de ese nivel, podrá ajustarse en determinadas circunstancias y se espera que se cierren al final del período VWAP, sujetos a las condiciones de cierre habituales. Las emisiones están exentas de registro conforme a la Section 4(a)(2) del Securities Act.
Transocean Ltd.는 전액 출자 자회사인 Transocean International Limited가 개별 협상으로 약 $39.7 million의 원금 총액에 해당하는 2025년 만기 4.0% 보증된 시니어 교환사채(Senior Guaranteed Exchangeable Bonds)를 Transocean 주식으로 교환하는 계약을 체결했다고 발표했습니다. 주식 수는 2025년 8월 11일부터 시작되는 5거래일간의 거래량가중평균가격(VWAP) 기간으로 결정되며, 이자는 현금으로 지급되고 나머지는 주식으로 지급됩니다. 예시로, 2025년 8월 8일 종가인 $3.10과 동일한 VWAP라면 대략 13.3 million주의 주식이 발행될 것으로 추정됩니다.
거래는 주가가 해당 수준 아래로 떨어질 경우 일일 교환을 중단시키는 $2.50 한도 가격의 적용을 받으며, 특정 상황에서는 조정될 수 있고 일반적인 종결 조건을 전제로 VWAP 기간 종료 시까지 마무리될 것으로 예상됩니다. 발행은 증권법(Securities Act) Section 4(a)(2)에 따라 등록 면제 대상입니다.
Transocean Ltd. a annoncé que sa filiale détenue à 100 %, Transocean International Limited, a conclu des accords négociés individuellement pour échanger un montant principal agrégé d'environ $39.7 million de ses 4.0% Senior Guaranteed Exchangeable Bonds échéant en 2025 contre des actions de Transocean, le nombre d'actions étant déterminé par une période de cinq jours de négociation basée sur le prix moyen pondéré par les volumes (VWAP) débutant le 11 août 2025 et payable en actions plus en espèces pour les intérêts courus. À titre d'illustration, un VWAP égal au cours de clôture de $3.10 le 8 août 2025 impliquerait l'émission d'environ 13.3 million d'actions.
Les opérations sont soumises à un prix limite de $2.50 qui suspendra les échanges quotidiens si le cours de l'action tombe en dessous de ce niveau, peut être ajusté dans certaines circonstances et devraient se clôturer d'ici la fin de la période VWAP, sous réserve des conditions de clôture habituelles. Les émissions sont exemptées d'enregistrement en vertu de la Section 4(a)(2) du Securities Act.
Transocean Ltd. gab bekannt, dass seine zu 100 % im Besitz befindliche Tochtergesellschaft Transocean International Limited individuell ausgehandelte Vereinbarungen getroffen hat, um einen aggregierten Nennbetrag von rund $39.7 million ihrer 4.0% Senior Guaranteed Exchangeable Bonds fällig 2025 gegen Aktien von Transocean zu tauschen. Die Anzahl der Aktien wird durch einen fünf Handelstage umfassenden volumen‑gewichteten Durchschnittspreis (VWAP) bestimmt, der am 11. August 2025 beginnt, und die Zahlung erfolgt in Aktien zuzüglich Barzahlungen für aufgelaufene Zinsen. Zur Veranschaulichung würde ein VWAP entsprechend dem Schlusskurs von $3.10 am 8. August 2025 die Ausgabe von ungefähr 13.3 million Aktien bedeuten.
Die Transaktionen unterliegen einem Limitpreis von $2.50, der tägliche Umschläge aussetzt, wenn der Aktienkurs unter dieses Niveau fällt, kann unter bestimmten Umständen angepasst werden und werden voraussichtlich bis zum Ende des VWAP‑Zeitraums abgeschlossen sein, vorbehaltlich der üblichen Abschlussbedingungen. Die Emissionen sind nach Section 4(a)(2) des Securities Act von der Registrierung befreit.
- Reduces outstanding 2025 exchangeable bond principal by approximately $39.7 million
- Uses equity issuance to optimize capital structure and lower debt obligations at the subsidiary level
- Accrued and unpaid interest on the exchangeable bonds will be paid in cash
- Potential shareholder dilution of approximately 13.3 million shares based on the illustrative $3.10 VWAP
- Daily exchanges will cease if the share price falls below the $2.50 limit price, which may slow or prevent full conversion
- The aggregate exchanged amount may be less than $39.7 million in certain circumstances, creating execution uncertainty
Insights
TL;DR: Converts $39.7M of exchangeable bonds into equity, reducing bond principal but creating potential dilution tied to 5-day VWAP and a $2.50 floor.
The exchange replaces approximately $39.7 million of 4.0% exchangeable bonds with equity, lowering contractual debt obligations for the subsidiary and settling accrued interest in cash. The final share count depends on a five-trading-day VWAP beginning August 11, 2025; an illustrative VWAP of $3.10 implies about 13.3 million shares. The $2.50 limit price can halt exchanges if the share trades below that level, which affects pace and magnitude of debt conversion. Overall impact is material to capitalization but depends on company size and remaining bond balances.
TL;DR: Negotiated, private exchanges via a subsidiary show active capital-structure management; private exemptions limit broad-market placement.
The agreements are individually negotiated and rely on an exemption under Section 4(a)(2), indicating these are not public offerings. Using a subsidiary to effect exchanges is consistent with bespoke creditor negotiations. Investors should note the issuer-determined VWAP mechanism and the $2.50 trading floor that constrains issuance timing. Documentation indicates customary closing conditions, and the issuer may exchange less than the stated aggregate in certain circumstances.
Transocean Ltd. ha annunciato che la sua controllata interamente posseduta, Transocean International Limited, ha stipulato accordi negoziati individualmente per scambiare un importo nominale complessivo di circa $39.7 million delle sue 4.0% obbligazioni senior garantite scambiabili con scadenza 2025 con azioni di Transocean, con il numero di azioni determinato da un periodo di cinque giorni di contrattazione basato sul prezzo medio ponderato per volume (VWAP) a partire dall'11 agosto 2025 e pagabile in azioni più contanti per gli interessi maturati. A titolo illustrativo, un VWAP pari al prezzo di chiusura di $3.10 dell'8 agosto 2025 implicherebbe l'emissione di circa 13.3 million di azioni.
Le operazioni sono soggette a un prezzo limite di $2.50 che sospenderà gli scambi giornalieri qualora il prezzo delle azioni scenda al di sotto di tale soglia, potrà essere adeguato in determinate circostanze e si prevede che si concludano entro la fine del periodo VWAP, salvo le consuete condizioni di chiusura. Le emissioni sono esenti dalla registrazione ai sensi della Section 4(a)(2) del Securities Act.
Transocean Ltd. anunció que su filial de propiedad total, Transocean International Limited, celebró acuerdos negociados individualmente para canjear un importe principal agregado de aproximadamente $39.7 million de sus 4.0% Senior Guaranteed Exchangeable Bonds con vencimiento en 2025 por acciones de Transocean, siendo el número de acciones determinado por un periodo de cinco días de negociación basado en el precio medio ponderado por volumen (VWAP) que comienza el 11 de agosto de 2025 y pagadero en acciones más efectivo por los intereses devengados. A modo de ilustración, un VWAP igual al precio de cierre de $3.10 del 8 de agosto de 2025 implicaría la emisión de aproximadamente 13.3 million de acciones.
Las transacciones están sujetas a un precio límite de $2.50 que pausará los canjes diarios si el precio de la acción cae por debajo de ese nivel, podrá ajustarse en determinadas circunstancias y se espera que se cierren al final del período VWAP, sujetos a las condiciones de cierre habituales. Las emisiones están exentas de registro conforme a la Section 4(a)(2) del Securities Act.
Transocean Ltd.는 전액 출자 자회사인 Transocean International Limited가 개별 협상으로 약 $39.7 million의 원금 총액에 해당하는 2025년 만기 4.0% 보증된 시니어 교환사채(Senior Guaranteed Exchangeable Bonds)를 Transocean 주식으로 교환하는 계약을 체결했다고 발표했습니다. 주식 수는 2025년 8월 11일부터 시작되는 5거래일간의 거래량가중평균가격(VWAP) 기간으로 결정되며, 이자는 현금으로 지급되고 나머지는 주식으로 지급됩니다. 예시로, 2025년 8월 8일 종가인 $3.10과 동일한 VWAP라면 대략 13.3 million주의 주식이 발행될 것으로 추정됩니다.
거래는 주가가 해당 수준 아래로 떨어질 경우 일일 교환을 중단시키는 $2.50 한도 가격의 적용을 받으며, 특정 상황에서는 조정될 수 있고 일반적인 종결 조건을 전제로 VWAP 기간 종료 시까지 마무리될 것으로 예상됩니다. 발행은 증권법(Securities Act) Section 4(a)(2)에 따라 등록 면제 대상입니다.
Transocean Ltd. a annoncé que sa filiale détenue à 100 %, Transocean International Limited, a conclu des accords négociés individuellement pour échanger un montant principal agrégé d'environ $39.7 million de ses 4.0% Senior Guaranteed Exchangeable Bonds échéant en 2025 contre des actions de Transocean, le nombre d'actions étant déterminé par une période de cinq jours de négociation basée sur le prix moyen pondéré par les volumes (VWAP) débutant le 11 août 2025 et payable en actions plus en espèces pour les intérêts courus. À titre d'illustration, un VWAP égal au cours de clôture de $3.10 le 8 août 2025 impliquerait l'émission d'environ 13.3 million d'actions.
Les opérations sont soumises à un prix limite de $2.50 qui suspendra les échanges quotidiens si le cours de l'action tombe en dessous de ce niveau, peut être ajusté dans certaines circonstances et devraient se clôturer d'ici la fin de la période VWAP, sous réserve des conditions de clôture habituelles. Les émissions sont exemptées d'enregistrement en vertu de la Section 4(a)(2) du Securities Act.
Transocean Ltd. gab bekannt, dass seine zu 100 % im Besitz befindliche Tochtergesellschaft Transocean International Limited individuell ausgehandelte Vereinbarungen getroffen hat, um einen aggregierten Nennbetrag von rund $39.7 million ihrer 4.0% Senior Guaranteed Exchangeable Bonds fällig 2025 gegen Aktien von Transocean zu tauschen. Die Anzahl der Aktien wird durch einen fünf Handelstage umfassenden volumen‑gewichteten Durchschnittspreis (VWAP) bestimmt, der am 11. August 2025 beginnt, und die Zahlung erfolgt in Aktien zuzüglich Barzahlungen für aufgelaufene Zinsen. Zur Veranschaulichung würde ein VWAP entsprechend dem Schlusskurs von $3.10 am 8. August 2025 die Ausgabe von ungefähr 13.3 million Aktien bedeuten.
Die Transaktionen unterliegen einem Limitpreis von $2.50, der tägliche Umschläge aussetzt, wenn der Aktienkurs unter dieses Niveau fällt, kann unter bestimmten Umständen angepasst werden und werden voraussichtlich bis zum Ende des VWAP‑Zeitraums abgeschlossen sein, vorbehaltlich der üblichen Abschlussbedingungen. Die Emissionen sind nach Section 4(a)(2) des Securities Act von der Registrierung befreit.
