[424B5] Simmons First National Corp Prospectus Supplement (Debt Securities)
Simmons First National Corp. (SFNC) has filed a $250 million at-the-market common-stock offering (approx. 13.7 million shares at the 7/18/25 close of $20.06) via 424(b)(5). Net proceeds will fund general corporate purposes and, if conditions allow, a large balance-sheet repositioning. Management plans to reclassify roughly $3.6 billion of held-to-maturity securities to AFS, then sell ~$3.2 billion, booking an estimated $608.6 million after-tax loss. Sale proceeds would repay wholesale funding and be reinvested in higher-yielding assets, targeting higher NIM and liquidity.
Preliminary 2Q25 results show momentum: net income $54.8 million (EPS $0.43) versus $32.4 million ($0.26) in 1Q25 and $40.8 million ($0.32) a year earlier. Net interest income rose to $171.8 million; provision expense fell to $11.9 million. Capital remains strong—CET1 12.36%, TCE/TA 8.46%—and NPLs/loans are 0.92%.
Pro-forma for the equity raise and securities sale, assets fall to $24.1 billion, TCE/TA to 8.25%, CET1 to 11.1%, and tangible book value to $13.41. The transaction is contingent on successful equity issuance and market terms; failure to execute would leave the loss unrealized but also forgo expected margin benefits. Investors face dilution, execution risk and a potential mismatch if tax treatment of the loss is challenged.
Simmons First National Corp. (SFNC) ha presentato un'offerta di azioni ordinarie sul mercato per un valore di 250 milioni di dollari (circa 13,7 milioni di azioni al prezzo di chiusura del 18/07/25 di 20,06 dollari) tramite modulo 424(b)(5). I proventi netti saranno utilizzati per scopi aziendali generali e, se le condizioni lo permetteranno, per una importante ristrutturazione del bilancio. La direzione intende riclassificare circa 3,6 miliardi di dollari di titoli detenuti fino alla scadenza in titoli disponibili per la vendita (AFS), per poi vendere circa 3,2 miliardi, registrando una perdita stimata netta dopo le imposte di 608,6 milioni di dollari. I proventi della vendita serviranno a rimborsare il finanziamento all'ingrosso e saranno reinvestiti in attività con rendimenti più elevati, con l'obiettivo di aumentare il margine di interesse netto (NIM) e la liquidità.
I risultati preliminari del 2° trimestre 2025 mostrano una buona dinamica: utile netto di 54,8 milioni di dollari (EPS 0,43) rispetto a 32,4 milioni (0,26) nel 1° trimestre 2025 e 40,8 milioni (0,32) un anno prima. Il reddito netto da interessi è salito a 171,8 milioni; le spese per accantonamenti sono scese a 11,9 milioni. Il capitale rimane solido—CET1 al 12,36%, TCE/TA all'8,46%—e i prestiti non performanti/incassi sono allo 0,92%.
Pro-forma per l'aumento di capitale e la vendita dei titoli, gli attivi scendono a 24,1 miliardi di dollari, il TCE/TA al 8,25%, il CET1 all'11,1% e il valore contabile tangibile a 13,41 dollari per azione. L'operazione è condizionata al successo dell'emissione azionaria e alle condizioni di mercato; un mancato completamento lascerebbe la perdita non realizzata e rinuncerebbe ai benefici attesi sul margine. Gli investitori si trovano di fronte a diluizione, rischi di esecuzione e a un potenziale disallineamento se il trattamento fiscale della perdita venisse contestato.
Simmons First National Corp. (SFNC) ha presentado una oferta de acciones comunes en el mercado por 250 millones de dólares (aproximadamente 13,7 millones de acciones al cierre del 18/07/25 a 20,06 dólares) mediante el formulario 424(b)(5). Los ingresos netos se destinarán a propósitos corporativos generales y, si las condiciones lo permiten, a una reposición significativa del balance. La dirección planea reclasificar aproximadamente 3,6 mil millones de dólares en valores mantenidos hasta el vencimiento a disponibles para la venta (AFS), para luego vender cerca de 3,2 mil millones, registrando una pérdida estimada después de impuestos de 608,6 millones de dólares. Los ingresos de la venta se usarán para pagar financiamiento mayorista y se reinvertirán en activos de mayor rendimiento, con el objetivo de aumentar el margen neto de interés (NIM) y la liquidez.
Los resultados preliminares del segundo trimestre de 2025 muestran impulso: ingreso neto de 54,8 millones de dólares (EPS 0,43) frente a 32,4 millones (0,26) en el primer trimestre de 2025 y 40,8 millones (0,32) un año antes. Los ingresos netos por intereses aumentaron a 171,8 millones; los gastos por provisiones bajaron a 11,9 millones. El capital sigue siendo sólido—CET1 12,36%, TCE/TA 8,46%—y los préstamos no productivos/préstamos son 0,92%.
Proforma para la emisión de acciones y venta de valores, los activos caen a 24,1 mil millones, TCE/TA a 8,25%, CET1 a 11,1% y el valor contable tangible a 13,41. La transacción está condicionada al éxito de la emisión de acciones y a las condiciones del mercado; no ejecutar dejaría la pérdida no realizada y renunciaría a los beneficios esperados en el margen. Los inversores enfrentan dilución, riesgo de ejecución y un posible desajuste si se cuestiona el tratamiento fiscal de la pérdida.
Simmons First National Corp. (SFNC)는 2억 5천만 달러 규모의 시장가 발행 보통주 공모(2025년 7월 18일 종가 20.06달러 기준 약 1,370만 주)를 424(b)(5) 양식을 통해 제출했습니다. 순수익금은 일반 기업 목적에 사용되며, 조건이 허락되면 대규모 대차대조표 재조정에 활용될 예정입니다. 경영진은 약 36억 달러의 만기 보유 증권을 매도가능증권(AFS)으로 재분류한 뒤 약 32억 달러를 매각하여 세후 약 6억 860만 달러 손실을 기록할 것으로 예상합니다. 매각 수익금은 도매 자금 상환에 쓰이고, 더 높은 수익률 자산에 재투자되어 순이자마진(NIM)과 유동성 향상을 목표로 합니다.
2025년 2분기 잠정 실적은 상승세를 보여줍니다: 순이익 5,480만 달러(주당순이익 0.43달러)로 1분기 3,240만 달러(0.26달러), 전년 동기 4,080만 달러(0.32달러)를 상회했습니다. 순이자수익은 1억 7,180만 달러로 증가했고, 대손충당금 비용은 1,190만 달러로 감소했습니다. 자본은 견고하며—CET1 12.36%, TCE/TA 8.46%—연체대출 비율은 0.92%입니다.
증자 및 증권 매각을 반영한 프로포마 기준 자산은 241억 달러로 감소하고, TCE/TA는 8.25%, CET1는 11.1%, 유형장부가치는 13.41달러가 됩니다. 이 거래는 성공적인 주식 발행과 시장 조건에 따라 달려있으며, 실패 시 손실은 미실현 상태로 남고 예상되는 마진 개선 효과도 누리지 못합니다. 투자자들은 희석, 실행 위험, 손실의 세무 처리에 대한 문제 발생 가능성에 직면해 있습니다.
Simmons First National Corp. (SFNC) a déposé une offre d'actions ordinaires sur le marché pour un montant de 250 millions de dollars (environ 13,7 millions d'actions au cours de clôture du 18/07/25 à 20,06 $) via le formulaire 424(b)(5). Le produit net servira à des fins générales d'entreprise et, si les conditions le permettent, à une réorganisation importante du bilan. La direction prévoit de reclasser environ 3,6 milliards de dollars de titres détenus jusqu'à l'échéance en titres disponibles à la vente (AFS), puis de vendre environ 3,2 milliards, enregistrant une perte estimée après impôts de 608,6 millions de dollars. Les produits de la vente serviraient à rembourser le financement de gros volumes et seraient réinvestis dans des actifs à rendement plus élevé, visant à améliorer la marge nette d'intérêt (NIM) et la liquidité.
Les résultats préliminaires du 2e trimestre 2025 montrent une dynamique : résultat net de 54,8 millions de dollars (BPA 0,43) contre 32,4 millions (0,26) au 1er trimestre 2025 et 40,8 millions (0,32) un an plus tôt. Le produit net d'intérêts est passé à 171,8 millions ; les charges de provisions ont diminué à 11,9 millions. Le capital reste solide—CET1 à 12,36 %, TCE/TA à 8,46 %—et les prêts non performants/encours sont à 0,92 %.
Au pro forma de l'augmentation de capital et de la vente des titres, les actifs diminuent à 24,1 milliards, le TCE/TA à 8,25 %, le CET1 à 11,1 % et la valeur comptable tangible à 13,41. La transaction est conditionnée à la réussite de l'émission d'actions et aux conditions du marché ; un échec laisserait la perte non réalisée et ferait renoncer aux bénéfices attendus sur la marge. Les investisseurs font face à une dilution, un risque d'exécution et un potentiel décalage si le traitement fiscal de la perte est contesté.
Simmons First National Corp. (SFNC) hat ein Aktienangebot im Marktvolumen von 250 Millionen US-Dollar (ca. 13,7 Millionen Aktien zum Schlusskurs am 18.07.25 von 20,06 US-Dollar) über das Formular 424(b)(5) eingereicht. Die Nettoerlöse werden für allgemeine Unternehmenszwecke verwendet und, sofern die Bedingungen es zulassen, für eine umfangreiche Bilanzrestrukturierung. Das Management plant, rund 3,6 Milliarden US-Dollar an Wertpapieren, die bis zur Fälligkeit gehalten werden, in zum Verkauf verfügbare Wertpapiere (AFS) umzubuchen und anschließend etwa 3,2 Milliarden zu verkaufen, wodurch voraussichtlich ein nach Steuern geschätzter Verlust von 608,6 Millionen US-Dollar entsteht. Die Erlöse aus dem Verkauf sollen zur Rückzahlung von Großhandelsfinanzierungen dienen und in höher verzinsliche Vermögenswerte reinvestiert werden, mit dem Ziel, die Nettozinsmarge (NIM) und die Liquidität zu erhöhen.
Vorläufige Ergebnisse für das 2. Quartal 2025 zeigen Dynamik: Nettoeinkommen von 54,8 Millionen US-Dollar (EPS 0,43) gegenüber 32,4 Millionen (0,26) im 1. Quartal 2025 und 40,8 Millionen (0,32) im Vorjahr. Die Nettozinserträge stiegen auf 171,8 Millionen; die Rückstellungsaufwendungen sanken auf 11,9 Millionen. Das Kapital bleibt stark – CET1 12,36 %, TCE/TA 8,46 % – und die notleidenden Kredite/Loans liegen bei 0,92 %.
Pro-forma für die Kapitalerhöhung und den Wertpapierverkauf sinken die Vermögenswerte auf 24,1 Milliarden, TCE/TA auf 8,25 %, CET1 auf 11,1 % und der materielle Buchwert auf 13,41. Die Transaktion ist abhängig vom erfolgreichen Eigenkapitalangebot und den Marktbedingungen; ein Scheitern würde den Verlust unrealisert belassen und erwartete Margenvorteile zunichte machen. Investoren sehen sich einer Verwässerung, Ausführungsrisiken und einem möglichen Missverhältnis gegenüber, falls die steuerliche Behandlung des Verlustes angefochten wird.
- Q2-25 earnings rebound: EPS rose 65% QoQ and 34% YoY to $0.43.
- Strong capital base: CET1 12.36% and TCE/TA 8.46% before the transaction.
- Equity raise adds $237M net capital, supporting regulatory buffers during repositioning.
- Expected NIM and liquidity lift from replacing low-coupon bonds with higher-yielding assets.
- $608.6M after-tax loss expected on securities sale, cutting tangible book ~21%.
- ~13.7M new shares dilute existing holders by roughly 11%.
- Capital ratios fall pro-forma (CET1 to 11.1%, TCE/TA to 8.25%).
- Execution risk: repositioning contingent on bond market demand and timely equity issuance.
- Tax treatment uncertain: ordinary-loss assumption could be contested by IRS.
- Higher CRE concentration (pro-forma 306% of risk-based capital) may draw regulatory scrutiny.
Insights
TL;DR: Dilutive raise funds costly portfolio cleanup; near-term pain may improve margin if executed flawlessly.
The deal adds ~11% to share count but gives SFNC fresh capital to unwind low-yield securities acquired in a different rate regime. Realizing a $608 million loss slashes tangible book 21%, yet pushes cash flows into higher-yield assets and lowers wholesale funding, likely lifting NIM 20–25 bp by 2026. Pro-forma CET1 of 11.1% still comfortably clears «well-capitalized» hurdles. Success hinges on bid levels for the bonds and ordinary-loss tax treatment; either could move capital materially. On balance the event is strategic but financially neutral near term.
TL;DR: Large realized loss, dilution and lower capital add downside if markets turn or tax ruling shifts.
The plan crystallizes $609 million of losses and depends on a thin equity window. Should rates back up or buyers fade, the sale could widen losses or stall, leaving SFNC with higher cost of equity. Even if executed, capital ratios drop ~120 bp and CRE concentration hits 306% of risk-based capital—well above regulatory guidance. Tax ordinary-loss opinion is untested; disallowance would cut CET1 another 100 bp. Given these variables, I view the announcement as modestly negative for risk-adjusted value.
Simmons First National Corp. (SFNC) ha presentato un'offerta di azioni ordinarie sul mercato per un valore di 250 milioni di dollari (circa 13,7 milioni di azioni al prezzo di chiusura del 18/07/25 di 20,06 dollari) tramite modulo 424(b)(5). I proventi netti saranno utilizzati per scopi aziendali generali e, se le condizioni lo permetteranno, per una importante ristrutturazione del bilancio. La direzione intende riclassificare circa 3,6 miliardi di dollari di titoli detenuti fino alla scadenza in titoli disponibili per la vendita (AFS), per poi vendere circa 3,2 miliardi, registrando una perdita stimata netta dopo le imposte di 608,6 milioni di dollari. I proventi della vendita serviranno a rimborsare il finanziamento all'ingrosso e saranno reinvestiti in attività con rendimenti più elevati, con l'obiettivo di aumentare il margine di interesse netto (NIM) e la liquidità.
I risultati preliminari del 2° trimestre 2025 mostrano una buona dinamica: utile netto di 54,8 milioni di dollari (EPS 0,43) rispetto a 32,4 milioni (0,26) nel 1° trimestre 2025 e 40,8 milioni (0,32) un anno prima. Il reddito netto da interessi è salito a 171,8 milioni; le spese per accantonamenti sono scese a 11,9 milioni. Il capitale rimane solido—CET1 al 12,36%, TCE/TA all'8,46%—e i prestiti non performanti/incassi sono allo 0,92%.
Pro-forma per l'aumento di capitale e la vendita dei titoli, gli attivi scendono a 24,1 miliardi di dollari, il TCE/TA al 8,25%, il CET1 all'11,1% e il valore contabile tangibile a 13,41 dollari per azione. L'operazione è condizionata al successo dell'emissione azionaria e alle condizioni di mercato; un mancato completamento lascerebbe la perdita non realizzata e rinuncerebbe ai benefici attesi sul margine. Gli investitori si trovano di fronte a diluizione, rischi di esecuzione e a un potenziale disallineamento se il trattamento fiscale della perdita venisse contestato.
Simmons First National Corp. (SFNC) ha presentado una oferta de acciones comunes en el mercado por 250 millones de dólares (aproximadamente 13,7 millones de acciones al cierre del 18/07/25 a 20,06 dólares) mediante el formulario 424(b)(5). Los ingresos netos se destinarán a propósitos corporativos generales y, si las condiciones lo permiten, a una reposición significativa del balance. La dirección planea reclasificar aproximadamente 3,6 mil millones de dólares en valores mantenidos hasta el vencimiento a disponibles para la venta (AFS), para luego vender cerca de 3,2 mil millones, registrando una pérdida estimada después de impuestos de 608,6 millones de dólares. Los ingresos de la venta se usarán para pagar financiamiento mayorista y se reinvertirán en activos de mayor rendimiento, con el objetivo de aumentar el margen neto de interés (NIM) y la liquidez.
Los resultados preliminares del segundo trimestre de 2025 muestran impulso: ingreso neto de 54,8 millones de dólares (EPS 0,43) frente a 32,4 millones (0,26) en el primer trimestre de 2025 y 40,8 millones (0,32) un año antes. Los ingresos netos por intereses aumentaron a 171,8 millones; los gastos por provisiones bajaron a 11,9 millones. El capital sigue siendo sólido—CET1 12,36%, TCE/TA 8,46%—y los préstamos no productivos/préstamos son 0,92%.
Proforma para la emisión de acciones y venta de valores, los activos caen a 24,1 mil millones, TCE/TA a 8,25%, CET1 a 11,1% y el valor contable tangible a 13,41. La transacción está condicionada al éxito de la emisión de acciones y a las condiciones del mercado; no ejecutar dejaría la pérdida no realizada y renunciaría a los beneficios esperados en el margen. Los inversores enfrentan dilución, riesgo de ejecución y un posible desajuste si se cuestiona el tratamiento fiscal de la pérdida.
Simmons First National Corp. (SFNC)는 2억 5천만 달러 규모의 시장가 발행 보통주 공모(2025년 7월 18일 종가 20.06달러 기준 약 1,370만 주)를 424(b)(5) 양식을 통해 제출했습니다. 순수익금은 일반 기업 목적에 사용되며, 조건이 허락되면 대규모 대차대조표 재조정에 활용될 예정입니다. 경영진은 약 36억 달러의 만기 보유 증권을 매도가능증권(AFS)으로 재분류한 뒤 약 32억 달러를 매각하여 세후 약 6억 860만 달러 손실을 기록할 것으로 예상합니다. 매각 수익금은 도매 자금 상환에 쓰이고, 더 높은 수익률 자산에 재투자되어 순이자마진(NIM)과 유동성 향상을 목표로 합니다.
2025년 2분기 잠정 실적은 상승세를 보여줍니다: 순이익 5,480만 달러(주당순이익 0.43달러)로 1분기 3,240만 달러(0.26달러), 전년 동기 4,080만 달러(0.32달러)를 상회했습니다. 순이자수익은 1억 7,180만 달러로 증가했고, 대손충당금 비용은 1,190만 달러로 감소했습니다. 자본은 견고하며—CET1 12.36%, TCE/TA 8.46%—연체대출 비율은 0.92%입니다.
증자 및 증권 매각을 반영한 프로포마 기준 자산은 241억 달러로 감소하고, TCE/TA는 8.25%, CET1는 11.1%, 유형장부가치는 13.41달러가 됩니다. 이 거래는 성공적인 주식 발행과 시장 조건에 따라 달려있으며, 실패 시 손실은 미실현 상태로 남고 예상되는 마진 개선 효과도 누리지 못합니다. 투자자들은 희석, 실행 위험, 손실의 세무 처리에 대한 문제 발생 가능성에 직면해 있습니다.
Simmons First National Corp. (SFNC) a déposé une offre d'actions ordinaires sur le marché pour un montant de 250 millions de dollars (environ 13,7 millions d'actions au cours de clôture du 18/07/25 à 20,06 $) via le formulaire 424(b)(5). Le produit net servira à des fins générales d'entreprise et, si les conditions le permettent, à une réorganisation importante du bilan. La direction prévoit de reclasser environ 3,6 milliards de dollars de titres détenus jusqu'à l'échéance en titres disponibles à la vente (AFS), puis de vendre environ 3,2 milliards, enregistrant une perte estimée après impôts de 608,6 millions de dollars. Les produits de la vente serviraient à rembourser le financement de gros volumes et seraient réinvestis dans des actifs à rendement plus élevé, visant à améliorer la marge nette d'intérêt (NIM) et la liquidité.
Les résultats préliminaires du 2e trimestre 2025 montrent une dynamique : résultat net de 54,8 millions de dollars (BPA 0,43) contre 32,4 millions (0,26) au 1er trimestre 2025 et 40,8 millions (0,32) un an plus tôt. Le produit net d'intérêts est passé à 171,8 millions ; les charges de provisions ont diminué à 11,9 millions. Le capital reste solide—CET1 à 12,36 %, TCE/TA à 8,46 %—et les prêts non performants/encours sont à 0,92 %.
Au pro forma de l'augmentation de capital et de la vente des titres, les actifs diminuent à 24,1 milliards, le TCE/TA à 8,25 %, le CET1 à 11,1 % et la valeur comptable tangible à 13,41. La transaction est conditionnée à la réussite de l'émission d'actions et aux conditions du marché ; un échec laisserait la perte non réalisée et ferait renoncer aux bénéfices attendus sur la marge. Les investisseurs font face à une dilution, un risque d'exécution et un potentiel décalage si le traitement fiscal de la perte est contesté.
Simmons First National Corp. (SFNC) hat ein Aktienangebot im Marktvolumen von 250 Millionen US-Dollar (ca. 13,7 Millionen Aktien zum Schlusskurs am 18.07.25 von 20,06 US-Dollar) über das Formular 424(b)(5) eingereicht. Die Nettoerlöse werden für allgemeine Unternehmenszwecke verwendet und, sofern die Bedingungen es zulassen, für eine umfangreiche Bilanzrestrukturierung. Das Management plant, rund 3,6 Milliarden US-Dollar an Wertpapieren, die bis zur Fälligkeit gehalten werden, in zum Verkauf verfügbare Wertpapiere (AFS) umzubuchen und anschließend etwa 3,2 Milliarden zu verkaufen, wodurch voraussichtlich ein nach Steuern geschätzter Verlust von 608,6 Millionen US-Dollar entsteht. Die Erlöse aus dem Verkauf sollen zur Rückzahlung von Großhandelsfinanzierungen dienen und in höher verzinsliche Vermögenswerte reinvestiert werden, mit dem Ziel, die Nettozinsmarge (NIM) und die Liquidität zu erhöhen.
Vorläufige Ergebnisse für das 2. Quartal 2025 zeigen Dynamik: Nettoeinkommen von 54,8 Millionen US-Dollar (EPS 0,43) gegenüber 32,4 Millionen (0,26) im 1. Quartal 2025 und 40,8 Millionen (0,32) im Vorjahr. Die Nettozinserträge stiegen auf 171,8 Millionen; die Rückstellungsaufwendungen sanken auf 11,9 Millionen. Das Kapital bleibt stark – CET1 12,36 %, TCE/TA 8,46 % – und die notleidenden Kredite/Loans liegen bei 0,92 %.
Pro-forma für die Kapitalerhöhung und den Wertpapierverkauf sinken die Vermögenswerte auf 24,1 Milliarden, TCE/TA auf 8,25 %, CET1 auf 11,1 % und der materielle Buchwert auf 13,41. Die Transaktion ist abhängig vom erfolgreichen Eigenkapitalangebot und den Marktbedingungen; ein Scheitern würde den Verlust unrealisert belassen und erwartete Margenvorteile zunichte machen. Investoren sehen sich einer Verwässerung, Ausführungsrisiken und einem möglichen Missverhältnis gegenüber, falls die steuerliche Behandlung des Verlustes angefochten wird.