[Form 4] The Scotts Miracle-Gro Company Insider Trading Activity
Toronto-Dominion Bank is offering $711,000 aggregate principal amount of Callable Contingent Interest Barrier Notes maturing on 30 June 2028. The Notes are linked to the least-performing of three major U.S. equity benchmarks: Nasdaq-100 (NDX), Russell 2000 (RTY) and S&P 500 (SPX). They are senior, unsecured debt obligations of TD and are subject to the bank’s credit risk.
The Notes pay a contingent coupon of ~9.70% p.a. (calculated monthly) only when, on the corresponding observation date, the closing level of each index is at least 70 % of its initial level (the Contingent Interest Barrier). TD may call the Notes in whole, at its discretion, on any monthly payment date starting with the sixth coupon date; if called, investors receive the $1,000 principal plus any earned coupon, and no further payments.
If the Notes are not called, repayment at maturity depends on index performance. Full principal is returned only when the final level of each index is at least 60 % of its initial level (Barrier Value). If any index closes below its Barrier Value, investors incur a loss equal to the percentage decline of the worst-performing index and could lose up to 100 % of their investment.
- Issue price: $1,000 per Note; underwriting discount: $7.00; net proceeds to TD: $993.00.
- Estimated value on the pricing date: $986.10 per Note, below the public offering price.
- Denominations: $1,000 and integral multiples thereof; CUSIP 89115HH42.
- No exchange listing; secondary trading may be limited and subject to differing prices.
The product offers high conditional income and 40 % downside barrier, balanced against equity market, call, credit and liquidity risks.
Toronto-Dominion Bank offre un ammontare aggregato di 711.000 dollari in Callable Contingent Interest Barrier Notes con scadenza il 30 giugno 2028. Le Note sono collegate all'indice con la performance peggiore tra tre importanti benchmark azionari statunitensi: Nasdaq-100 (NDX), Russell 2000 (RTY) e S&P 500 (SPX). Si tratta di obbligazioni senior non garantite di TD e sono soggette al rischio di credito della banca.
Le Note pagano un cedola condizionata di circa il 9,70% annuo (calcolata mensilmente) solo se, alla data di osservazione corrispondente, il livello di chiusura di ciascun indice è almeno il 70% del suo livello iniziale (la Barriera di Interesse Condizionato). TD può richiamare le Note integralmente, a sua discrezione, in qualsiasi data di pagamento mensile a partire dalla sesta cedola; se richiamate, gli investitori ricevono il capitale di 1.000 dollari più eventuali cedole maturate e non vi sono ulteriori pagamenti.
Se le Note non vengono richiamate, il rimborso a scadenza dipende dalla performance degli indici. Il capitale pieno viene restituito solo se il livello finale di ciascun indice è almeno il 60% del livello iniziale (Valore Barriera). Se un indice chiude sotto questo valore, gli investitori subiscono una perdita pari alla percentuale di calo dell'indice peggiore e potrebbero perdere fino al 100% dell'investimento.
- Prezzo di emissione: 1.000 dollari per Nota; sconto di sottoscrizione: 7,00 dollari; proventi netti per TD: 993,00 dollari.
- Valore stimato alla data di prezzo: 986,10 dollari per Nota, inferiore al prezzo di offerta pubblica.
- Tagli: 1.000 dollari e multipli interi; CUSIP 89115HH42.
- Non quotato in borsa; il trading secondario potrebbe essere limitato e soggetto a prezzi variabili.
Il prodotto offre un elevato reddito condizionato e una barriera al ribasso del 40%, bilanciati dai rischi di mercato azionario, richiamo, credito e liquidità.
Toronto-Dominion Bank ofrece un monto principal agregado de 711,000 dólares en Callable Contingent Interest Barrier Notes con vencimiento el 30 de junio de 2028. Las Notas están vinculadas al índice con peor desempeño entre tres importantes índices bursátiles estadounidenses: Nasdaq-100 (NDX), Russell 2000 (RTY) y S&P 500 (SPX). Son obligaciones de deuda senior no garantizadas de TD y están sujetas al riesgo crediticio del banco.
Las Notas pagan un cupón contingente de aproximadamente 9.70% anual (calculado mensualmente) solo cuando, en la fecha de observación correspondiente, el nivel de cierre de cada índice sea al menos el 70% de su nivel inicial (la Barrera de Interés Contingente). TD puede llamar las Notas en su totalidad, a su discreción, en cualquier fecha de pago mensual a partir del sexto cupón; si se llaman, los inversionistas reciben el principal de 1,000 dólares más cualquier cupón ganado, y no hay pagos adicionales.
Si las Notas no son llamadas, el reembolso al vencimiento depende del desempeño de los índices. El principal completo se devuelve solo cuando el nivel final de cada índice sea al menos el 60% de su nivel inicial (Valor de Barrera). Si algún índice cierra por debajo de este valor, los inversionistas sufren una pérdida igual al porcentaje de caída del índice con peor desempeño y podrían perder hasta el 100% de su inversión.
- Precio de emisión: 1,000 dólares por Nota; descuento de suscripción: 7.00 dólares; ingresos netos para TD: 993.00 dólares.
- Valor estimado en la fecha de precio: 986.10 dólares por Nota, por debajo del precio de oferta pública.
- Denominaciones: 1,000 dólares y múltiplos enteros; CUSIP 89115HH42.
- No cotiza en bolsa; el comercio secundario puede ser limitado y sujeto a precios variables.
El producto ofrece un alto ingreso condicional y una barrera de caída del 40%, equilibrados con riesgos de mercado de acciones, llamada, crédito y liquidez.
토론토-도미니언 은행은 2028년 6월 30일 만기인 콜러블 컨틴전트 이자 배리어 노트 총 711,000달러를 제공합니다. 이 노트는 미국의 세 주요 주식 벤치마크 중 최저 성과를 보인 지수인 나스닥-100 (NDX), 러셀 2000 (RTY), S&P 500 (SPX)에 연동됩니다. 이들은 TD의 선순위 무담보 부채로, 은행의 신용 위험에 노출되어 있습니다.
노트는 연 약 9.70%의 조건부 쿠폰(월별 계산)을 지급하는데, 해당 관찰일에 각각의 지수 종가가 초기 수준의 최소 70% 이상일 때만 지급됩니다(조건부 이자 배리어). TD는 6번째 쿠폰 지급일부터 매월 지급일에 재량으로 노트를 전액 콜할 수 있으며, 콜 시 투자자는 원금 1,000달러와 누적 쿠폰을 받으며 추가 지급은 없습니다.
노트가 콜되지 않을 경우 만기 상환은 지수 성과에 따라 달라집니다. 각 지수의 최종 수준이 초기 수준의 최소 60%(배리어 값) 이상일 때만 원금 전액이 반환됩니다. 어느 하나의 지수가 배리어 값 아래로 마감하면, 투자자는 최저 성과 지수의 하락률에 해당하는 손실을 입으며 최대 100%까지 투자 원금을 잃을 수 있습니다.
- 발행가: 노트당 1,000달러; 인수 할인: 7.00달러; TD의 순수익: 993.00달러.
- 가격 결정일 추정 가치: 노트당 986.10달러, 공모가보다 낮음.
- 단위: 1,000달러 및 그 배수; CUSIP 89115HH42.
- 거래소 상장 없음; 2차 거래는 제한적일 수 있으며 가격 변동 가능.
이 상품은 높은 조건부 수익과 40% 하락 배리어를 제공하며, 주식 시장, 콜, 신용 및 유동성 위험과 균형을 이룹니다.
Toronto-Dominion Bank propose un montant principal agrégé de 711 000 $ en Callable Contingent Interest Barrier Notes arrivant à échéance le 30 juin 2028. Les Notes sont liées à l'indice le moins performant parmi trois principaux indices boursiers américains : Nasdaq-100 (NDX), Russell 2000 (RTY) et S&P 500 (SPX). Il s'agit de dettes senior non garanties de TD, soumises au risque de crédit de la banque.
Les Notes versent un coupon conditionnel d'environ 9,70 % par an (calculé mensuellement) uniquement lorsque, à la date d'observation correspondante, le niveau de clôture de chaque indice est au moins à 70 % de son niveau initial (la Barrière d'Intérêt Conditionnel). TD peut racheter les Notes en totalité, à sa discrétion, à toute date de paiement mensuelle à partir du sixième coupon ; si elles sont rachetées, les investisseurs reçoivent le principal de 1 000 $ plus tout coupon accumulé, sans paiements ultérieurs.
Si les Notes ne sont pas rachetées, le remboursement à l'échéance dépend de la performance des indices. Le principal complet est remboursé uniquement lorsque le niveau final de chaque indice est au moins à 60 % de son niveau initial (Valeur Barrière). Si un indice clôture en dessous de cette valeur, les investisseurs subissent une perte égale au pourcentage de baisse de l'indice le moins performant et peuvent perdre jusqu'à 100 % de leur investissement.
- Prix d'émission : 1 000 $ par Note ; escompte de souscription : 7,00 $ ; produit net pour TD : 993,00 $.
- Valeur estimée à la date de tarification : 986,10 $ par Note, inférieure au prix public d'offre.
- Denominations : 1 000 $ et multiples entiers ; CUSIP 89115HH42.
- Pas de cotation en bourse ; le trading secondaire peut être limité et soumis à des prix variables.
Le produit offre un revenu conditionnel élevé et une barrière de baisse de 40 %, équilibrés par les risques de marché actions, de remboursement anticipé, de crédit et de liquidité.
Toronto-Dominion Bank bietet ein aggregiertes Nominalvolumen von 711.000 USD in Callable Contingent Interest Barrier Notes mit Fälligkeit am 30. Juni 2028 an. Die Notes sind an den schwächsten von drei großen US-Aktienindizes gekoppelt: Nasdaq-100 (NDX), Russell 2000 (RTY) und S&P 500 (SPX). Es handelt sich um unbesicherte vorrangige Schuldverschreibungen von TD, die dem Kreditrisiko der Bank unterliegen.
Die Notes zahlen einen bedingten Kupon von ca. 9,70% p.a. (monatlich berechnet) nur, wenn der Schlusskurs jedes Index am jeweiligen Beobachtungstag mindestens 70 % seines Anfangswerts (die Contingent Interest Barrier) erreicht. TD kann die Notes nach eigenem Ermessen ganz oder teilweise an jedem monatlichen Zahlungstermin ab dem sechsten Kupon vorzeitig zurückrufen; im Falle eines Rückrufs erhalten die Investoren den Nennwert von 1.000 USD plus etwaige aufgelaufene Kupons, danach erfolgen keine weiteren Zahlungen.
Werden die Notes nicht zurückgerufen, hängt die Rückzahlung bei Fälligkeit von der Indexentwicklung ab. Das volle Kapital wird nur zurückgezahlt, wenn der Endwert jedes Index mindestens 60 % seines Anfangswerts (Barrier Value) beträgt. Schließt ein Index unterhalb dieses Wertes, erleiden die Investoren einen Verlust in Höhe des prozentualen Rückgangs des schlechtesten Index und können bis zu 100 % ihres Investments verlieren.
- Ausgabepreis: 1.000 USD pro Note; Zeichnungsabschlag: 7,00 USD; Nettoerlös für TD: 993,00 USD.
- Geschätzter Wert am Preistag: 986,10 USD pro Note, unter dem öffentlichen Angebotspreis.
- Stückelung: 1.000 USD und ganzzahlige Vielfache; CUSIP 89115HH42.
- Keine Börsennotierung; der Sekundärhandel kann eingeschränkt sein und variiert im Preis.
Das Produkt bietet hohe bedingte Erträge und eine 40%ige Abwärtsbarriere, ausbalanciert durch Aktienmarkt-, Rückruf-, Kredit- und Liquiditätsrisiken.
- High contingent coupon of ~9.70% per annum, providing above-market income when barrier conditions are met.
- 40 % downside buffer at maturity via 60 % barrier level protects principal against moderate equity declines.
- Issuer call feature allows early return of principal plus interest, shortening duration if market conditions are favorable.
- Estimated value ($986.10) close to issue price, indicating a relatively modest initial pricing margin.
- Principal at risk: any index closing below 60 % of initial level at maturity triggers dollar-for-dollar losses, up to 100 %.
- Contingent interest is not guaranteed; a single index below 70 % on observation date cancels that month’s coupon.
- Issuer call risk: TD may redeem when Notes are performing well, capping investor return and creating reinvestment risk.
- Credit and liquidity risk: unsecured TD obligation with no exchange listing, potential difficulty exiting positions.
- Multi-index structure increases probability of missing coupons or breaching barrier compared with single-asset notes.
Insights
TL;DR Attractive 9.7% conditional yield and 40 % downside buffer offset by call, barrier and credit risks; overall neutral impact.
Return profile. Investors earn monthly coupons only when all three indices stay above 70 % of initial levels, a condition that historically fails during sharp market drawdowns. Because TD can call the Notes after month 6, the effective yield may be substantially lower if equity markets remain strong, limiting investors’ upside.
Downside protection. The 60 % barrier offers a 40 % cushion against index declines, but protection disappears if any single index breaches the barrier at final valuation, exposing principal to a 1-for-1 loss. The multi-asset structure increases the probability of a barrier breach compared with single-index notes.
Valuation. The $986.10 estimated value implies a 1.4 % issuer margin before distribution costs, reasonable for retail structured notes but still means an immediate mark-to-market discount. Lack of listing further constrains liquidity.
Risk considerations. Investors face TD credit risk for three years, potential loss of entire principal, and reinvestment risk if called early. These characteristics make the Notes suitable only for investors seeking contingent income and willing to accept significant equity and issuer risk.
Toronto-Dominion Bank offre un ammontare aggregato di 711.000 dollari in Callable Contingent Interest Barrier Notes con scadenza il 30 giugno 2028. Le Note sono collegate all'indice con la performance peggiore tra tre importanti benchmark azionari statunitensi: Nasdaq-100 (NDX), Russell 2000 (RTY) e S&P 500 (SPX). Si tratta di obbligazioni senior non garantite di TD e sono soggette al rischio di credito della banca.
Le Note pagano un cedola condizionata di circa il 9,70% annuo (calcolata mensilmente) solo se, alla data di osservazione corrispondente, il livello di chiusura di ciascun indice è almeno il 70% del suo livello iniziale (la Barriera di Interesse Condizionato). TD può richiamare le Note integralmente, a sua discrezione, in qualsiasi data di pagamento mensile a partire dalla sesta cedola; se richiamate, gli investitori ricevono il capitale di 1.000 dollari più eventuali cedole maturate e non vi sono ulteriori pagamenti.
Se le Note non vengono richiamate, il rimborso a scadenza dipende dalla performance degli indici. Il capitale pieno viene restituito solo se il livello finale di ciascun indice è almeno il 60% del livello iniziale (Valore Barriera). Se un indice chiude sotto questo valore, gli investitori subiscono una perdita pari alla percentuale di calo dell'indice peggiore e potrebbero perdere fino al 100% dell'investimento.
- Prezzo di emissione: 1.000 dollari per Nota; sconto di sottoscrizione: 7,00 dollari; proventi netti per TD: 993,00 dollari.
- Valore stimato alla data di prezzo: 986,10 dollari per Nota, inferiore al prezzo di offerta pubblica.
- Tagli: 1.000 dollari e multipli interi; CUSIP 89115HH42.
- Non quotato in borsa; il trading secondario potrebbe essere limitato e soggetto a prezzi variabili.
Il prodotto offre un elevato reddito condizionato e una barriera al ribasso del 40%, bilanciati dai rischi di mercato azionario, richiamo, credito e liquidità.
Toronto-Dominion Bank ofrece un monto principal agregado de 711,000 dólares en Callable Contingent Interest Barrier Notes con vencimiento el 30 de junio de 2028. Las Notas están vinculadas al índice con peor desempeño entre tres importantes índices bursátiles estadounidenses: Nasdaq-100 (NDX), Russell 2000 (RTY) y S&P 500 (SPX). Son obligaciones de deuda senior no garantizadas de TD y están sujetas al riesgo crediticio del banco.
Las Notas pagan un cupón contingente de aproximadamente 9.70% anual (calculado mensualmente) solo cuando, en la fecha de observación correspondiente, el nivel de cierre de cada índice sea al menos el 70% de su nivel inicial (la Barrera de Interés Contingente). TD puede llamar las Notas en su totalidad, a su discreción, en cualquier fecha de pago mensual a partir del sexto cupón; si se llaman, los inversionistas reciben el principal de 1,000 dólares más cualquier cupón ganado, y no hay pagos adicionales.
Si las Notas no son llamadas, el reembolso al vencimiento depende del desempeño de los índices. El principal completo se devuelve solo cuando el nivel final de cada índice sea al menos el 60% de su nivel inicial (Valor de Barrera). Si algún índice cierra por debajo de este valor, los inversionistas sufren una pérdida igual al porcentaje de caída del índice con peor desempeño y podrían perder hasta el 100% de su inversión.
- Precio de emisión: 1,000 dólares por Nota; descuento de suscripción: 7.00 dólares; ingresos netos para TD: 993.00 dólares.
- Valor estimado en la fecha de precio: 986.10 dólares por Nota, por debajo del precio de oferta pública.
- Denominaciones: 1,000 dólares y múltiplos enteros; CUSIP 89115HH42.
- No cotiza en bolsa; el comercio secundario puede ser limitado y sujeto a precios variables.
El producto ofrece un alto ingreso condicional y una barrera de caída del 40%, equilibrados con riesgos de mercado de acciones, llamada, crédito y liquidez.
토론토-도미니언 은행은 2028년 6월 30일 만기인 콜러블 컨틴전트 이자 배리어 노트 총 711,000달러를 제공합니다. 이 노트는 미국의 세 주요 주식 벤치마크 중 최저 성과를 보인 지수인 나스닥-100 (NDX), 러셀 2000 (RTY), S&P 500 (SPX)에 연동됩니다. 이들은 TD의 선순위 무담보 부채로, 은행의 신용 위험에 노출되어 있습니다.
노트는 연 약 9.70%의 조건부 쿠폰(월별 계산)을 지급하는데, 해당 관찰일에 각각의 지수 종가가 초기 수준의 최소 70% 이상일 때만 지급됩니다(조건부 이자 배리어). TD는 6번째 쿠폰 지급일부터 매월 지급일에 재량으로 노트를 전액 콜할 수 있으며, 콜 시 투자자는 원금 1,000달러와 누적 쿠폰을 받으며 추가 지급은 없습니다.
노트가 콜되지 않을 경우 만기 상환은 지수 성과에 따라 달라집니다. 각 지수의 최종 수준이 초기 수준의 최소 60%(배리어 값) 이상일 때만 원금 전액이 반환됩니다. 어느 하나의 지수가 배리어 값 아래로 마감하면, 투자자는 최저 성과 지수의 하락률에 해당하는 손실을 입으며 최대 100%까지 투자 원금을 잃을 수 있습니다.
- 발행가: 노트당 1,000달러; 인수 할인: 7.00달러; TD의 순수익: 993.00달러.
- 가격 결정일 추정 가치: 노트당 986.10달러, 공모가보다 낮음.
- 단위: 1,000달러 및 그 배수; CUSIP 89115HH42.
- 거래소 상장 없음; 2차 거래는 제한적일 수 있으며 가격 변동 가능.
이 상품은 높은 조건부 수익과 40% 하락 배리어를 제공하며, 주식 시장, 콜, 신용 및 유동성 위험과 균형을 이룹니다.
Toronto-Dominion Bank propose un montant principal agrégé de 711 000 $ en Callable Contingent Interest Barrier Notes arrivant à échéance le 30 juin 2028. Les Notes sont liées à l'indice le moins performant parmi trois principaux indices boursiers américains : Nasdaq-100 (NDX), Russell 2000 (RTY) et S&P 500 (SPX). Il s'agit de dettes senior non garanties de TD, soumises au risque de crédit de la banque.
Les Notes versent un coupon conditionnel d'environ 9,70 % par an (calculé mensuellement) uniquement lorsque, à la date d'observation correspondante, le niveau de clôture de chaque indice est au moins à 70 % de son niveau initial (la Barrière d'Intérêt Conditionnel). TD peut racheter les Notes en totalité, à sa discrétion, à toute date de paiement mensuelle à partir du sixième coupon ; si elles sont rachetées, les investisseurs reçoivent le principal de 1 000 $ plus tout coupon accumulé, sans paiements ultérieurs.
Si les Notes ne sont pas rachetées, le remboursement à l'échéance dépend de la performance des indices. Le principal complet est remboursé uniquement lorsque le niveau final de chaque indice est au moins à 60 % de son niveau initial (Valeur Barrière). Si un indice clôture en dessous de cette valeur, les investisseurs subissent une perte égale au pourcentage de baisse de l'indice le moins performant et peuvent perdre jusqu'à 100 % de leur investissement.
- Prix d'émission : 1 000 $ par Note ; escompte de souscription : 7,00 $ ; produit net pour TD : 993,00 $.
- Valeur estimée à la date de tarification : 986,10 $ par Note, inférieure au prix public d'offre.
- Denominations : 1 000 $ et multiples entiers ; CUSIP 89115HH42.
- Pas de cotation en bourse ; le trading secondaire peut être limité et soumis à des prix variables.
Le produit offre un revenu conditionnel élevé et une barrière de baisse de 40 %, équilibrés par les risques de marché actions, de remboursement anticipé, de crédit et de liquidité.
Toronto-Dominion Bank bietet ein aggregiertes Nominalvolumen von 711.000 USD in Callable Contingent Interest Barrier Notes mit Fälligkeit am 30. Juni 2028 an. Die Notes sind an den schwächsten von drei großen US-Aktienindizes gekoppelt: Nasdaq-100 (NDX), Russell 2000 (RTY) und S&P 500 (SPX). Es handelt sich um unbesicherte vorrangige Schuldverschreibungen von TD, die dem Kreditrisiko der Bank unterliegen.
Die Notes zahlen einen bedingten Kupon von ca. 9,70% p.a. (monatlich berechnet) nur, wenn der Schlusskurs jedes Index am jeweiligen Beobachtungstag mindestens 70 % seines Anfangswerts (die Contingent Interest Barrier) erreicht. TD kann die Notes nach eigenem Ermessen ganz oder teilweise an jedem monatlichen Zahlungstermin ab dem sechsten Kupon vorzeitig zurückrufen; im Falle eines Rückrufs erhalten die Investoren den Nennwert von 1.000 USD plus etwaige aufgelaufene Kupons, danach erfolgen keine weiteren Zahlungen.
Werden die Notes nicht zurückgerufen, hängt die Rückzahlung bei Fälligkeit von der Indexentwicklung ab. Das volle Kapital wird nur zurückgezahlt, wenn der Endwert jedes Index mindestens 60 % seines Anfangswerts (Barrier Value) beträgt. Schließt ein Index unterhalb dieses Wertes, erleiden die Investoren einen Verlust in Höhe des prozentualen Rückgangs des schlechtesten Index und können bis zu 100 % ihres Investments verlieren.
- Ausgabepreis: 1.000 USD pro Note; Zeichnungsabschlag: 7,00 USD; Nettoerlös für TD: 993,00 USD.
- Geschätzter Wert am Preistag: 986,10 USD pro Note, unter dem öffentlichen Angebotspreis.
- Stückelung: 1.000 USD und ganzzahlige Vielfache; CUSIP 89115HH42.
- Keine Börsennotierung; der Sekundärhandel kann eingeschränkt sein und variiert im Preis.
Das Produkt bietet hohe bedingte Erträge und eine 40%ige Abwärtsbarriere, ausbalanciert durch Aktienmarkt-, Rückruf-, Kredit- und Liquiditätsrisiken.
FAQ
What indices are the TD Callable Contingent Interest Barrier Notes linked to?
How is the 9.70% contingent interest on TD’s 424B2 Notes calculated?
When can Toronto-Dominion Bank call the Notes?
What happens at maturity if one index falls below the 60% barrier?
What is the estimated value of the Notes versus the public offering price?
