[Form 4] Atlassian Corporation Insider Trading Activity
Offering overview: UBS AG is marketing unsubordinated, unsecured Trigger Callable Contingent Yield Notes linked to the least performing of the Nasdaq-100 Index (NDX), Russell 2000 Index (RTY) and S&P 500 Index (SPX). The preliminary terms contemplate:
- Principal amount: $1,000 per Note
- Term: ≈4 years (Trade Date 16 Jul 2025 → Maturity 19 Jul 2029), subject to issuer call
- Contingent coupon: 9.50% p.a. (≈ $7.9167 monthly) paid only when the closing level of each index ≥ 70 % of its initial level (the “coupon barrier”) on the relevant observation date
- Issuer call: UBS may redeem the Notes in whole (not in part) on any monthly observation date beginning after three months; investors then receive par plus any due coupon
- Protection: conditional. If not called and each index ≥ 70 % of its initial level on the Final Valuation Date, holders receive par. If any index < 70 %, repayment = par × (1 + return of worst-performing index) and can fall to $0
- Estimated initial value: $930.90 – $960.90 (6.9 % – 3.9 % below issue price) determined using UBS internal models
- Underwriting discount: up to $10 per Note; UBS Securities LLC may re-allow full amount to third-party dealers
Key dates: Settlement 21 Jul 2025 (T+3); first potential call settlement date 21 Oct 2025; monthly observation/coupon schedule thereafter; Final Valuation Date 16 Jul 2029.
Risk highlights:
- Market risk: Performance is driven by the worst of three equity indices; lack of diversification can lead to loss of up to 100 % of principal.
- Coupon uncertainty: Monthly coupons cease if any index closes below its barrier on an observation date; periods without coupons coincide with heightened principal risk.
- Call risk & reinvestment: UBS is more likely to call when coupons are attractive relative to market yields, capping upside and forcing reinvestment at potentially lower rates.
- Credit risk: Payments depend on UBS AG’s ability to pay; the Notes are not FDIC-insured.
- Liquidity/valuation: No exchange listing; secondary market, if any, will be at UBS Securities LLC’s discretion. Issue price exceeds estimated value because of fees, hedging and funding adjustments.
Illustrative payouts: Hypothetical examples show (1) 1 % total return if called after three months; (2) 1 % total return if held to maturity and all indices ≥ barriers; (3) 59.5 % loss if worst index falls 60 % at maturity.
Investor suitability: Product may suit investors seeking enhanced coupons, comfortable with equity-linked downside, early redemption and UBS credit exposure. It is not suitable for investors requiring guaranteed income or principal protection.
Panoramica dell'offerta: UBS AG propone Note Trigger Callable Contingent Yield non subordinate e non garantite, collegate al peggior rendimento tra l'indice Nasdaq-100 (NDX), Russell 2000 (RTY) e S&P 500 (SPX). I termini preliminari prevedono:
- Importo nominale: 1.000 $ per Nota
- Durata: circa 4 anni (Data di negoziazione 16 lug 2025 → Scadenza 19 lug 2029), soggetta a richiamo da parte dell’emittente
- Coupon condizionato: 9,50% annuo (circa 7,9167 $ mensili) pagato solo se il livello di chiusura di ciascun indice è ≥ 70% del livello iniziale (la “barriera coupon”) nella data di osservazione rilevante
- Richiamo emittente: UBS può rimborsare integralmente (non parzialmente) le Note in qualsiasi data di osservazione mensile dopo i primi tre mesi; gli investitori ricevono il valore nominale più eventuali coupon maturati
- Protezione: condizionale. Se non richiamate e ogni indice è ≥ 70% del livello iniziale alla Data di Valutazione Finale, i detentori ricevono il valore nominale. Se qualunque indice è < 70%, il rimborso = nominale × (1 + rendimento dell’indice peggiore) e può scendere a zero
- Valore iniziale stimato: 930,90 $ – 960,90 $ (tra 6,9% e 3,9% sotto il prezzo di emissione) calcolato con modelli interni UBS
- Sconto di sottoscrizione: fino a 10 $ per Nota; UBS Securities LLC può riconcedere l’intero importo ai dealer terzi
Date chiave: Regolamento 21 lug 2025 (T+3); prima possibile data di richiamo 21 ott 2025; calendario mensile di osservazione e pagamento coupon; Data di Valutazione Finale 16 lug 2029.
Principali rischi:
- Rischio di mercato: La performance dipende dall’indice azionario peggiore tra i tre; la mancanza di diversificazione può causare una perdita fino al 100% del capitale.
- Incertezza del coupon: I coupon mensili cessano se un indice chiude sotto la barriera in una data di osservazione; i periodi senza coupon coincidono con un rischio maggiore sul capitale.
- Rischio di richiamo e reinvestimento: UBS è più propensa a richiamare quando i coupon sono attraenti rispetto ai rendimenti di mercato, limitando il potenziale guadagno e costringendo a reinvestire a tassi potenzialmente inferiori.
- Rischio di credito: I pagamenti dipendono dalla capacità di UBS AG di onorarli; le Note non sono assicurate dalla FDIC.
- Liquidità/valutazione: Nessuna quotazione in borsa; il mercato secondario, se presente, è a discrezione di UBS Securities LLC. Il prezzo di emissione supera il valore stimato a causa di commissioni, coperture e aggiustamenti di finanziamento.
Pagamenti esemplificativi: Esempi ipotetici mostrano (1) rendimento totale dell’1% se richiamate dopo tre mesi; (2) rendimento totale dell’1% se detenute fino a scadenza con tutti gli indici sopra le barriere; (3) perdita del 59,5% se l’indice peggiore cala del 60% a scadenza.
Idoneità per gli investitori: Il prodotto può essere adatto a investitori che cercano coupon maggiorati, accettano il rischio di ribasso legato all’equity, il richiamo anticipato e l’esposizione al credito UBS. Non è indicato per chi necessita di reddito garantito o protezione del capitale.
Resumen de la oferta: UBS AG está comercializando Notas Trigger Callable Contingent Yield no subordinadas y no garantizadas vinculadas al rendimiento más bajo entre el Nasdaq-100 (NDX), Russell 2000 (RTY) y S&P 500 (SPX). Los términos preliminares contemplan:
- Monto principal: 1.000 $ por Nota
- Plazo: ≈4 años (Fecha de negociación 16 jul 2025 → Vencimiento 19 jul 2029), sujeto a llamada del emisor
- Cupones contingentes: 9,50% anual (≈ 7,9167 $ mensuales) pagados solo si el nivel de cierre de cada índice es ≥ 70% de su nivel inicial (la “barrera del cupón”) en la fecha de observación correspondiente
- Llamada del emisor: UBS puede redimir las Notas en su totalidad (no parcialmente) en cualquier fecha de observación mensual después de tres meses; los inversores reciben el valor nominal más cualquier cupón adeudado
- Protección: condicional. Si no se llama y cada índice es ≥ 70% de su nivel inicial en la Fecha de Valoración Final, los tenedores reciben el valor nominal. Si algún índice es < 70%, el reembolso = nominal × (1 + rendimiento del índice con peor desempeño) y puede caer a cero
- Valor inicial estimado: 930,90 $ – 960,90 $ (6,9% – 3,9% por debajo del precio de emisión) determinado con modelos internos de UBS
- Descuento de suscripción: hasta 10 $ por Nota; UBS Securities LLC puede ceder el monto total a distribuidores terceros
Fechas clave: Liquidación 21 jul 2025 (T+3); primera fecha posible de llamada 21 oct 2025; calendario mensual de observación y pago de cupones; Fecha de Valoración Final 16 jul 2029.
Principales riesgos:
- Riesgo de mercado: El rendimiento depende del peor de tres índices bursátiles; la falta de diversificación puede provocar una pérdida de hasta el 100% del capital.
- Incertidumbre del cupón: Los cupones mensuales cesan si algún índice cierra por debajo de su barrera en una fecha de observación; los períodos sin cupones coinciden con mayor riesgo sobre el principal.
- Riesgo de llamada y reinversión: UBS es más propenso a llamar cuando los cupones son atractivos comparados con los rendimientos del mercado, limitando la ganancia máxima y forzando reinversiones a tasas potencialmente más bajas.
- Riesgo crediticio: Los pagos dependen de la capacidad de UBS AG para cumplir; las Notas no están aseguradas por la FDIC.
- Liquidez/valoración: No cotizan en bolsa; el mercado secundario, si existe, queda a discreción de UBS Securities LLC. El precio de emisión supera el valor estimado debido a comisiones, coberturas y ajustes de financiamiento.
Pagos ilustrativos: Ejemplos hipotéticos muestran (1) 1% de rendimiento total si se llama después de tres meses; (2) 1% de rendimiento total si se mantiene hasta el vencimiento con todos los índices por encima de las barreras; (3) pérdida del 59,5% si el índice peor cae un 60% al vencimiento.
Idoneidad para inversores: El producto puede ser adecuado para inversores que buscan cupones mejorados, aceptan el riesgo de caída ligado a acciones, el llamado anticipado y la exposición crediticia a UBS. No es adecuado para quienes requieren ingresos garantizados o protección del capital.
상품 개요: UBS AG는 Nasdaq-100 지수(NDX), Russell 2000 지수(RTY), S&P 500 지수(SPX) 중 최저 성과 지수에 연동된 무담보 비후순위 Trigger Callable Contingent Yield Notes를 판매하고 있습니다. 예비 조건은 다음과 같습니다:
- 원금: 노트당 1,000달러
- 만기: 약 4년 (거래일 2025년 7월 16일 → 만기 2029년 7월 19일), 발행자 콜 가능
- 조건부 쿠폰: 연 9.50% (월 약 7.9167달러)로, 각 지수의 종가가 최초 수준의 70% 이상(“쿠폰 장벽”)일 때만 해당 관찰일에 지급
- 발행자 콜: UBS는 3개월 경과 후 매월 관찰일에 노트를 전액(부분 아님) 상환할 수 있으며, 투자자는 원금과 해당 쿠폰을 수령
- 보호장치: 조건부. 콜되지 않고 만기 최종 평가일에 모든 지수가 최초 수준의 70% 이상이면 원금 지급, 어느 하나라도 70% 미만이면 원금 × (최악 성과 지수 수익률)으로 상환하며 0달러까지 하락 가능
- 초기 예상 가치: 930.90달러 ~ 960.90달러 (발행가 대비 6.9% ~ 3.9% 낮음), UBS 내부 모델 기반 산출
- 인수 할인: 노트당 최대 10달러; UBS Securities LLC는 제3자 딜러에 전액 재할인 가능
주요 일정: 결제일 2025년 7월 21일 (T+3); 최초 콜 가능 결제일 2025년 10월 21일; 월별 관찰 및 쿠폰 지급 일정; 최종 평가일 2029년 7월 16일.
주요 위험 사항:
- 시장 위험: 세 개 지수 중 최저 성과에 따라 수익 결정; 분산 부족으로 원금 최대 100% 손실 가능.
- 쿠폰 불확실성: 관찰일에 어느 한 지수라도 장벽 아래로 마감하면 월별 쿠폰 지급 중단; 쿠폰 미지급 기간은 원금 위험 증가와 일치.
- 콜 위험 및 재투자: UBS는 쿠폰이 시장 수익률 대비 매력적일 때 콜 가능성이 높아 상승 잠재력 제한 및 낮은 금리로 재투자 강제 가능성 존재.
- 신용 위험: 지급은 UBS AG의 지급능력에 의존하며, 노트는 FDIC 보험 대상이 아님.
- 유동성/평가: 거래소 상장 없음; 2차 시장은 UBS Securities LLC 재량에 따름. 발행가는 수수료, 헤지 및 자금 조정으로 인해 예상 가치보다 높음.
예시 수익: 가상 예시는 (1) 3개월 후 콜 시 총 수익 1%; (2) 만기까지 보유하고 모든 지수가 장벽 이상일 경우 총 수익 1%; (3) 만기 시 최악 지수가 60% 하락하면 59.5% 손실을 보여줌.
투자자 적합성: 본 상품은 향상된 쿠폰을 원하는 투자자, 주식 연동 하락 위험, 조기 상환 및 UBS 신용 위험을 감수할 수 있는 투자자에게 적합할 수 있습니다. 보장된 수익이나 원금 보호가 필요한 투자자에게는 적합하지 않습니다.
Présentation de l'offre : UBS AG commercialise des Notes Trigger Callable Contingent Yield non subordonnées et non garanties, liées à la performance la plus faible parmi l'indice Nasdaq-100 (NDX), Russell 2000 (RTY) et S&P 500 (SPX). Les termes préliminaires prévoient :
- Montant nominal : 1 000 $ par Note
- Durée : environ 4 ans (Date de transaction 16 juil. 2025 → Échéance 19 juil. 2029), sous réserve d'un call de l'émetteur
- Coupon conditionnel : 9,50 % par an (environ 7,9167 $ mensuels) versé uniquement si le niveau de clôture de chaque indice est ≥ 70 % de son niveau initial (la « barrière du coupon ») à la date d'observation concernée
- Call de l'émetteur : UBS peut racheter les Notes en totalité (pas en partie) à toute date d'observation mensuelle après trois mois ; les investisseurs reçoivent alors le pair plus tout coupon dû
- Protection : conditionnelle. Si non rappelées et que chaque indice est ≥ 70 % de son niveau initial à la Date d'évaluation finale, les détenteurs reçoivent le pair. Si un indice est < 70 %, le remboursement = pair × (1 + rendement de l’indice le plus faible) et peut tomber à zéro
- Valeur initiale estimée : 930,90 $ – 960,90 $ (6,9 % – 3,9 % en dessous du prix d’émission) déterminée à l’aide de modèles internes UBS
- Remise de souscription : jusqu’à 10 $ par Note ; UBS Securities LLC peut rétrocéder le montant total aux distributeurs tiers
Dates clés : Règlement le 21 juil. 2025 (T+3) ; première date possible de call le 21 oct. 2025 ; calendrier mensuel d’observation et de versement des coupons ; Date d’évaluation finale le 16 juil. 2029.
Principaux risques :
- Risque de marché : La performance dépend du plus mauvais des trois indices boursiers ; le manque de diversification peut entraîner une perte pouvant atteindre 100 % du capital.
- Incertitude du coupon : Les coupons mensuels cessent si un indice clôture en dessous de sa barrière à une date d’observation ; les périodes sans coupon coïncident avec un risque accru sur le capital.
- Risque de call et de réinvestissement : UBS est plus susceptible de rappeler lorsque les coupons sont attractifs par rapport aux rendements du marché, limitant ainsi le potentiel de hausse et forçant un réinvestissement à des taux potentiellement plus faibles.
- Risque de crédit : Les paiements dépendent de la capacité de paiement d’UBS AG ; les Notes ne sont pas assurées par la FDIC.
- Liquidité/valorisation : Pas de cotation en bourse ; le marché secondaire, s’il existe, est à la discrétion d’UBS Securities LLC. Le prix d’émission dépasse la valeur estimée en raison des frais, de la couverture et des ajustements de financement.
Exemples de paiements : Des exemples hypothétiques montrent (1) un rendement total de 1 % en cas de call après trois mois ; (2) un rendement total de 1 % si détenu jusqu’à l’échéance avec tous les indices au-dessus des barrières ; (3) une perte de 59,5 % si l’indice le plus faible chute de 60 % à l’échéance.
Adéquation pour les investisseurs : Ce produit peut convenir aux investisseurs recherchant des coupons améliorés, acceptant le risque de baisse lié aux actions, le remboursement anticipé et l’exposition au crédit UBS. Il n’est pas adapté aux investisseurs nécessitant un revenu garanti ou une protection du capital.
Überblick zum Angebot: UBS AG bietet unbesicherte, nicht nachrangige Trigger Callable Contingent Yield Notes an, die an die schlechteste Entwicklung des Nasdaq-100 Index (NDX), Russell 2000 Index (RTY) und S&P 500 Index (SPX) gebunden sind. Die vorläufigen Bedingungen umfassen:
- Nennbetrag: 1.000 $ pro Note
- Laufzeit: ca. 4 Jahre (Handelsdatum 16. Juli 2025 → Fälligkeit 19. Juli 2029), mit Emittenten-Call
- Bedingter Kupon: 9,50 % p.a. (ca. 7,9167 $ monatlich), zahlbar nur wenn der Schlusskurs jedes Index ≥ 70 % des Anfangsniveaus (die „Kupon-Barriere“) am jeweiligen Beobachtungstag ist
- Emittenten-Call: UBS kann die Notes ganz (nicht teilweise) an jedem monatlichen Beobachtungstag nach drei Monaten zurückzahlen; Anleger erhalten dann den Nennwert plus fällige Kupons
- Schutz: bedingt. Wenn nicht zurückgerufen und jeder Index ≥ 70 % des Anfangsniveaus am finalen Bewertungstag, erhalten Inhaber den Nennwert. Ist ein Index < 70 %, erfolgt Rückzahlung = Nennwert × (1 + Rendite des schlechtesten Index) und kann bis auf 0 $ fallen
- Geschätzter Anfangswert: 930,90 $ – 960,90 $ (6,9 % – 3,9 % unter Ausgabepreis) basierend auf UBS-internen Modellen
- Underwriting-Discount: bis zu 10 $ pro Note; UBS Securities LLC kann den vollen Betrag an Drittanbieter weitergeben
Wichtige Daten: Abrechnung 21. Juli 2025 (T+3); erster möglicher Call-Abrechnungstermin 21. Okt. 2025; monatlicher Beobachtungs- und Kuponplan; finaler Bewertungstag 16. Juli 2029.
Risikohighlights:
- Marktrisiko: Die Performance hängt vom schlechtesten der drei Aktienindizes ab; fehlende Diversifikation kann zu einem Verlust von bis zu 100 % des Kapitals führen.
- Kuponunsicherheit: Monatliche Kupons entfallen, wenn ein Index an einem Beobachtungstag unter seiner Barriere schließt; kuponfreie Perioden gehen mit erhöhtem Kapitalsrisiko einher.
- Call- und Reinvestitionsrisiko: UBS ruft eher zurück, wenn Kupons im Vergleich zu Marktrenditen attraktiv sind, begrenzt so das Aufwärtspotenzial und zwingt zur Reinvestition zu möglicherweise niedrigeren Zinsen.
- Kreditrisiko: Zahlungen hängen von der Zahlungsfähigkeit der UBS AG ab; die Notes sind nicht FDIC-versichert.
- Liquidität/Bewertung: Keine Börsennotierung; Sekundärmarkt, falls vorhanden, liegt im Ermessen von UBS Securities LLC. Der Ausgabepreis liegt über dem geschätzten Wert aufgrund von Gebühren, Hedging und Finanzierungsanpassungen.
Beispielhafte Auszahlungen: Hypothetische Beispiele zeigen (1) 1 % Gesamtrendite bei Rückruf nach drei Monaten; (2) 1 % Gesamtrendite bei Halt bis Fälligkeit und allen Indizes über den Barrieren; (3) 59,5 % Verlust, wenn der schlechteste Index bei Fälligkeit 60 % fällt.
Investoreneignung: Das Produkt eignet sich für Anleger, die erhöhte Kupons suchen, mit aktiengebundenen Abwärtsrisiken, vorzeitiger Rückzahlung und UBS-Kreditrisiko vertraut sind. Es ist nicht geeignet für Anleger, die garantierte Einkünfte oder Kapitalschutz benötigen.
- Attractive 9.50 % contingent coupon offers income potential well above current investment-grade yields, provided barriers are met.
- 70 % barrier equals downside threshold, giving the same cushion for coupon qualification and principal repayment.
- Monthly observation schedule provides 48 opportunities for coupon accrual and early repayment.
- Principal at risk: if any index falls > 30 %, investors participate fully in that decline.
- Coupons are not guaranteed; one index below barrier cancels the entire month’s payment.
- Issuer call after three months limits upside and introduces reinvestment risk.
- Issue price exceeds estimated value by up to $69.10, reflecting fees and UBS funding spread.
- No secondary market listing and dealer market-making is discretionary, leading to potential illiquidity.
- Credit exposure to UBS AG, including Swiss bail-in regime.
Insights
TL;DR: High (9.5 %) contingent coupon but full equity downside, 70 % barrier, callable after 3 months; compensation for significant market and credit risk.
The Note is a classic high-coupon, high-risk yield alternative. A 70 % barrier on both coupon and principal offers moderate protection, yet history shows all three indices have breached that level in past bear cycles. Monthly observation frequency increases the probability of missed coupons. The 9.5 % rate is near the upper-quartile for four-year U.S. linked contingents, signalling elevated expected volatility and low cross-index correlation. Early-call optionality is entirely in UBS’s favour; in a flat or rising market, investors will likely be redeemed within the first year, truncating returns. Investors must weigh the 39–69 bps initial value discount, liquidity constraints and UBS senior unsecured credit.
TL;DR: Note holders rank pari passu with UBS senior debt; payment subject to Swiss resolution regime and potential bail-in.
While UBS carries high investment-grade ratings, the supplement reiterates FINMA’s broad bail-in powers. In a stress scenario, Notes could be written down or converted before senior deposits but after capital instruments. Investors should account for roughly 40–70 bp annual UBS senior CDS spreads when assessing relative value versus comparable bank paper.
Panoramica dell'offerta: UBS AG propone Note Trigger Callable Contingent Yield non subordinate e non garantite, collegate al peggior rendimento tra l'indice Nasdaq-100 (NDX), Russell 2000 (RTY) e S&P 500 (SPX). I termini preliminari prevedono:
- Importo nominale: 1.000 $ per Nota
- Durata: circa 4 anni (Data di negoziazione 16 lug 2025 → Scadenza 19 lug 2029), soggetta a richiamo da parte dell’emittente
- Coupon condizionato: 9,50% annuo (circa 7,9167 $ mensili) pagato solo se il livello di chiusura di ciascun indice è ≥ 70% del livello iniziale (la “barriera coupon”) nella data di osservazione rilevante
- Richiamo emittente: UBS può rimborsare integralmente (non parzialmente) le Note in qualsiasi data di osservazione mensile dopo i primi tre mesi; gli investitori ricevono il valore nominale più eventuali coupon maturati
- Protezione: condizionale. Se non richiamate e ogni indice è ≥ 70% del livello iniziale alla Data di Valutazione Finale, i detentori ricevono il valore nominale. Se qualunque indice è < 70%, il rimborso = nominale × (1 + rendimento dell’indice peggiore) e può scendere a zero
- Valore iniziale stimato: 930,90 $ – 960,90 $ (tra 6,9% e 3,9% sotto il prezzo di emissione) calcolato con modelli interni UBS
- Sconto di sottoscrizione: fino a 10 $ per Nota; UBS Securities LLC può riconcedere l’intero importo ai dealer terzi
Date chiave: Regolamento 21 lug 2025 (T+3); prima possibile data di richiamo 21 ott 2025; calendario mensile di osservazione e pagamento coupon; Data di Valutazione Finale 16 lug 2029.
Principali rischi:
- Rischio di mercato: La performance dipende dall’indice azionario peggiore tra i tre; la mancanza di diversificazione può causare una perdita fino al 100% del capitale.
- Incertezza del coupon: I coupon mensili cessano se un indice chiude sotto la barriera in una data di osservazione; i periodi senza coupon coincidono con un rischio maggiore sul capitale.
- Rischio di richiamo e reinvestimento: UBS è più propensa a richiamare quando i coupon sono attraenti rispetto ai rendimenti di mercato, limitando il potenziale guadagno e costringendo a reinvestire a tassi potenzialmente inferiori.
- Rischio di credito: I pagamenti dipendono dalla capacità di UBS AG di onorarli; le Note non sono assicurate dalla FDIC.
- Liquidità/valutazione: Nessuna quotazione in borsa; il mercato secondario, se presente, è a discrezione di UBS Securities LLC. Il prezzo di emissione supera il valore stimato a causa di commissioni, coperture e aggiustamenti di finanziamento.
Pagamenti esemplificativi: Esempi ipotetici mostrano (1) rendimento totale dell’1% se richiamate dopo tre mesi; (2) rendimento totale dell’1% se detenute fino a scadenza con tutti gli indici sopra le barriere; (3) perdita del 59,5% se l’indice peggiore cala del 60% a scadenza.
Idoneità per gli investitori: Il prodotto può essere adatto a investitori che cercano coupon maggiorati, accettano il rischio di ribasso legato all’equity, il richiamo anticipato e l’esposizione al credito UBS. Non è indicato per chi necessita di reddito garantito o protezione del capitale.
Resumen de la oferta: UBS AG está comercializando Notas Trigger Callable Contingent Yield no subordinadas y no garantizadas vinculadas al rendimiento más bajo entre el Nasdaq-100 (NDX), Russell 2000 (RTY) y S&P 500 (SPX). Los términos preliminares contemplan:
- Monto principal: 1.000 $ por Nota
- Plazo: ≈4 años (Fecha de negociación 16 jul 2025 → Vencimiento 19 jul 2029), sujeto a llamada del emisor
- Cupones contingentes: 9,50% anual (≈ 7,9167 $ mensuales) pagados solo si el nivel de cierre de cada índice es ≥ 70% de su nivel inicial (la “barrera del cupón”) en la fecha de observación correspondiente
- Llamada del emisor: UBS puede redimir las Notas en su totalidad (no parcialmente) en cualquier fecha de observación mensual después de tres meses; los inversores reciben el valor nominal más cualquier cupón adeudado
- Protección: condicional. Si no se llama y cada índice es ≥ 70% de su nivel inicial en la Fecha de Valoración Final, los tenedores reciben el valor nominal. Si algún índice es < 70%, el reembolso = nominal × (1 + rendimiento del índice con peor desempeño) y puede caer a cero
- Valor inicial estimado: 930,90 $ – 960,90 $ (6,9% – 3,9% por debajo del precio de emisión) determinado con modelos internos de UBS
- Descuento de suscripción: hasta 10 $ por Nota; UBS Securities LLC puede ceder el monto total a distribuidores terceros
Fechas clave: Liquidación 21 jul 2025 (T+3); primera fecha posible de llamada 21 oct 2025; calendario mensual de observación y pago de cupones; Fecha de Valoración Final 16 jul 2029.
Principales riesgos:
- Riesgo de mercado: El rendimiento depende del peor de tres índices bursátiles; la falta de diversificación puede provocar una pérdida de hasta el 100% del capital.
- Incertidumbre del cupón: Los cupones mensuales cesan si algún índice cierra por debajo de su barrera en una fecha de observación; los períodos sin cupones coinciden con mayor riesgo sobre el principal.
- Riesgo de llamada y reinversión: UBS es más propenso a llamar cuando los cupones son atractivos comparados con los rendimientos del mercado, limitando la ganancia máxima y forzando reinversiones a tasas potencialmente más bajas.
- Riesgo crediticio: Los pagos dependen de la capacidad de UBS AG para cumplir; las Notas no están aseguradas por la FDIC.
- Liquidez/valoración: No cotizan en bolsa; el mercado secundario, si existe, queda a discreción de UBS Securities LLC. El precio de emisión supera el valor estimado debido a comisiones, coberturas y ajustes de financiamiento.
Pagos ilustrativos: Ejemplos hipotéticos muestran (1) 1% de rendimiento total si se llama después de tres meses; (2) 1% de rendimiento total si se mantiene hasta el vencimiento con todos los índices por encima de las barreras; (3) pérdida del 59,5% si el índice peor cae un 60% al vencimiento.
Idoneidad para inversores: El producto puede ser adecuado para inversores que buscan cupones mejorados, aceptan el riesgo de caída ligado a acciones, el llamado anticipado y la exposición crediticia a UBS. No es adecuado para quienes requieren ingresos garantizados o protección del capital.
상품 개요: UBS AG는 Nasdaq-100 지수(NDX), Russell 2000 지수(RTY), S&P 500 지수(SPX) 중 최저 성과 지수에 연동된 무담보 비후순위 Trigger Callable Contingent Yield Notes를 판매하고 있습니다. 예비 조건은 다음과 같습니다:
- 원금: 노트당 1,000달러
- 만기: 약 4년 (거래일 2025년 7월 16일 → 만기 2029년 7월 19일), 발행자 콜 가능
- 조건부 쿠폰: 연 9.50% (월 약 7.9167달러)로, 각 지수의 종가가 최초 수준의 70% 이상(“쿠폰 장벽”)일 때만 해당 관찰일에 지급
- 발행자 콜: UBS는 3개월 경과 후 매월 관찰일에 노트를 전액(부분 아님) 상환할 수 있으며, 투자자는 원금과 해당 쿠폰을 수령
- 보호장치: 조건부. 콜되지 않고 만기 최종 평가일에 모든 지수가 최초 수준의 70% 이상이면 원금 지급, 어느 하나라도 70% 미만이면 원금 × (최악 성과 지수 수익률)으로 상환하며 0달러까지 하락 가능
- 초기 예상 가치: 930.90달러 ~ 960.90달러 (발행가 대비 6.9% ~ 3.9% 낮음), UBS 내부 모델 기반 산출
- 인수 할인: 노트당 최대 10달러; UBS Securities LLC는 제3자 딜러에 전액 재할인 가능
주요 일정: 결제일 2025년 7월 21일 (T+3); 최초 콜 가능 결제일 2025년 10월 21일; 월별 관찰 및 쿠폰 지급 일정; 최종 평가일 2029년 7월 16일.
주요 위험 사항:
- 시장 위험: 세 개 지수 중 최저 성과에 따라 수익 결정; 분산 부족으로 원금 최대 100% 손실 가능.
- 쿠폰 불확실성: 관찰일에 어느 한 지수라도 장벽 아래로 마감하면 월별 쿠폰 지급 중단; 쿠폰 미지급 기간은 원금 위험 증가와 일치.
- 콜 위험 및 재투자: UBS는 쿠폰이 시장 수익률 대비 매력적일 때 콜 가능성이 높아 상승 잠재력 제한 및 낮은 금리로 재투자 강제 가능성 존재.
- 신용 위험: 지급은 UBS AG의 지급능력에 의존하며, 노트는 FDIC 보험 대상이 아님.
- 유동성/평가: 거래소 상장 없음; 2차 시장은 UBS Securities LLC 재량에 따름. 발행가는 수수료, 헤지 및 자금 조정으로 인해 예상 가치보다 높음.
예시 수익: 가상 예시는 (1) 3개월 후 콜 시 총 수익 1%; (2) 만기까지 보유하고 모든 지수가 장벽 이상일 경우 총 수익 1%; (3) 만기 시 최악 지수가 60% 하락하면 59.5% 손실을 보여줌.
투자자 적합성: 본 상품은 향상된 쿠폰을 원하는 투자자, 주식 연동 하락 위험, 조기 상환 및 UBS 신용 위험을 감수할 수 있는 투자자에게 적합할 수 있습니다. 보장된 수익이나 원금 보호가 필요한 투자자에게는 적합하지 않습니다.
Présentation de l'offre : UBS AG commercialise des Notes Trigger Callable Contingent Yield non subordonnées et non garanties, liées à la performance la plus faible parmi l'indice Nasdaq-100 (NDX), Russell 2000 (RTY) et S&P 500 (SPX). Les termes préliminaires prévoient :
- Montant nominal : 1 000 $ par Note
- Durée : environ 4 ans (Date de transaction 16 juil. 2025 → Échéance 19 juil. 2029), sous réserve d'un call de l'émetteur
- Coupon conditionnel : 9,50 % par an (environ 7,9167 $ mensuels) versé uniquement si le niveau de clôture de chaque indice est ≥ 70 % de son niveau initial (la « barrière du coupon ») à la date d'observation concernée
- Call de l'émetteur : UBS peut racheter les Notes en totalité (pas en partie) à toute date d'observation mensuelle après trois mois ; les investisseurs reçoivent alors le pair plus tout coupon dû
- Protection : conditionnelle. Si non rappelées et que chaque indice est ≥ 70 % de son niveau initial à la Date d'évaluation finale, les détenteurs reçoivent le pair. Si un indice est < 70 %, le remboursement = pair × (1 + rendement de l’indice le plus faible) et peut tomber à zéro
- Valeur initiale estimée : 930,90 $ – 960,90 $ (6,9 % – 3,9 % en dessous du prix d’émission) déterminée à l’aide de modèles internes UBS
- Remise de souscription : jusqu’à 10 $ par Note ; UBS Securities LLC peut rétrocéder le montant total aux distributeurs tiers
Dates clés : Règlement le 21 juil. 2025 (T+3) ; première date possible de call le 21 oct. 2025 ; calendrier mensuel d’observation et de versement des coupons ; Date d’évaluation finale le 16 juil. 2029.
Principaux risques :
- Risque de marché : La performance dépend du plus mauvais des trois indices boursiers ; le manque de diversification peut entraîner une perte pouvant atteindre 100 % du capital.
- Incertitude du coupon : Les coupons mensuels cessent si un indice clôture en dessous de sa barrière à une date d’observation ; les périodes sans coupon coïncident avec un risque accru sur le capital.
- Risque de call et de réinvestissement : UBS est plus susceptible de rappeler lorsque les coupons sont attractifs par rapport aux rendements du marché, limitant ainsi le potentiel de hausse et forçant un réinvestissement à des taux potentiellement plus faibles.
- Risque de crédit : Les paiements dépendent de la capacité de paiement d’UBS AG ; les Notes ne sont pas assurées par la FDIC.
- Liquidité/valorisation : Pas de cotation en bourse ; le marché secondaire, s’il existe, est à la discrétion d’UBS Securities LLC. Le prix d’émission dépasse la valeur estimée en raison des frais, de la couverture et des ajustements de financement.
Exemples de paiements : Des exemples hypothétiques montrent (1) un rendement total de 1 % en cas de call après trois mois ; (2) un rendement total de 1 % si détenu jusqu’à l’échéance avec tous les indices au-dessus des barrières ; (3) une perte de 59,5 % si l’indice le plus faible chute de 60 % à l’échéance.
Adéquation pour les investisseurs : Ce produit peut convenir aux investisseurs recherchant des coupons améliorés, acceptant le risque de baisse lié aux actions, le remboursement anticipé et l’exposition au crédit UBS. Il n’est pas adapté aux investisseurs nécessitant un revenu garanti ou une protection du capital.
Überblick zum Angebot: UBS AG bietet unbesicherte, nicht nachrangige Trigger Callable Contingent Yield Notes an, die an die schlechteste Entwicklung des Nasdaq-100 Index (NDX), Russell 2000 Index (RTY) und S&P 500 Index (SPX) gebunden sind. Die vorläufigen Bedingungen umfassen:
- Nennbetrag: 1.000 $ pro Note
- Laufzeit: ca. 4 Jahre (Handelsdatum 16. Juli 2025 → Fälligkeit 19. Juli 2029), mit Emittenten-Call
- Bedingter Kupon: 9,50 % p.a. (ca. 7,9167 $ monatlich), zahlbar nur wenn der Schlusskurs jedes Index ≥ 70 % des Anfangsniveaus (die „Kupon-Barriere“) am jeweiligen Beobachtungstag ist
- Emittenten-Call: UBS kann die Notes ganz (nicht teilweise) an jedem monatlichen Beobachtungstag nach drei Monaten zurückzahlen; Anleger erhalten dann den Nennwert plus fällige Kupons
- Schutz: bedingt. Wenn nicht zurückgerufen und jeder Index ≥ 70 % des Anfangsniveaus am finalen Bewertungstag, erhalten Inhaber den Nennwert. Ist ein Index < 70 %, erfolgt Rückzahlung = Nennwert × (1 + Rendite des schlechtesten Index) und kann bis auf 0 $ fallen
- Geschätzter Anfangswert: 930,90 $ – 960,90 $ (6,9 % – 3,9 % unter Ausgabepreis) basierend auf UBS-internen Modellen
- Underwriting-Discount: bis zu 10 $ pro Note; UBS Securities LLC kann den vollen Betrag an Drittanbieter weitergeben
Wichtige Daten: Abrechnung 21. Juli 2025 (T+3); erster möglicher Call-Abrechnungstermin 21. Okt. 2025; monatlicher Beobachtungs- und Kuponplan; finaler Bewertungstag 16. Juli 2029.
Risikohighlights:
- Marktrisiko: Die Performance hängt vom schlechtesten der drei Aktienindizes ab; fehlende Diversifikation kann zu einem Verlust von bis zu 100 % des Kapitals führen.
- Kuponunsicherheit: Monatliche Kupons entfallen, wenn ein Index an einem Beobachtungstag unter seiner Barriere schließt; kuponfreie Perioden gehen mit erhöhtem Kapitalsrisiko einher.
- Call- und Reinvestitionsrisiko: UBS ruft eher zurück, wenn Kupons im Vergleich zu Marktrenditen attraktiv sind, begrenzt so das Aufwärtspotenzial und zwingt zur Reinvestition zu möglicherweise niedrigeren Zinsen.
- Kreditrisiko: Zahlungen hängen von der Zahlungsfähigkeit der UBS AG ab; die Notes sind nicht FDIC-versichert.
- Liquidität/Bewertung: Keine Börsennotierung; Sekundärmarkt, falls vorhanden, liegt im Ermessen von UBS Securities LLC. Der Ausgabepreis liegt über dem geschätzten Wert aufgrund von Gebühren, Hedging und Finanzierungsanpassungen.
Beispielhafte Auszahlungen: Hypothetische Beispiele zeigen (1) 1 % Gesamtrendite bei Rückruf nach drei Monaten; (2) 1 % Gesamtrendite bei Halt bis Fälligkeit und allen Indizes über den Barrieren; (3) 59,5 % Verlust, wenn der schlechteste Index bei Fälligkeit 60 % fällt.
Investoreneignung: Das Produkt eignet sich für Anleger, die erhöhte Kupons suchen, mit aktiengebundenen Abwärtsrisiken, vorzeitiger Rückzahlung und UBS-Kreditrisiko vertraut sind. Es ist nicht geeignet für Anleger, die garantierte Einkünfte oder Kapitalschutz benötigen.
FAQ
What coupon rate do the UBS (WUCT) 424B2 notes offer?
When can UBS call the Trigger Callable Contingent Yield Notes?
How much principal protection do these notes provide?
What is the estimated initial value versus the $1,000 issue price?
Are the notes listed on an exchange?
What indices underlie the notes and what are their barriers?
