[SCHEDULE 13D] TIAN RUIXIANG Holdings Ltd SEC Filing
Dr. Reddy’s Laboratories (NYSE: RDY) filed its Form 6-K for the quarter ended 30 Jun 2025. Consolidated revenue grew 11.4% YoY to Rs 85.45 bn (US$ 997 m) driven by Global Generics (+9.8%) and PSAI (+6.8%); the “Others” bucket jumped to Rs 1.65 bn from Rs 0.21 bn on higher out-licensing.
Earnings mixed: Gross profit rose 4.9% to Rs 48.63 bn but the gross margin compressed to 56.9% (60.4% PY) on price erosion and higher input costs. Operating profit slipped 2.5% to Rs 17.48 bn, trimming the operating margin to 20.4% (23.4%). Net profit edged up 1.3% to Rs 14.10 bn; basic EPS climbed to Rs 17.04 (Rs 16.72).
Regionally, U.S. revenue fell 5.7% to Rs 36.54 bn while India (+11%), Russia (+28%) and “Others” (+42%) offset the decline. R&D spend was stable at Rs 6.24 bn (7.3% of sales). SG&A jumped 13% to Rs 25.65 bn, largely driving margin pressure.
Balance sheet: Cash & equivalents decreased to Rs 9.00 bn from Rs 14.65 bn in Mar-25, mainly due to Rs 19.19 bn cash outflow for investments and capex. Net debt remains low; short-term borrowings were Rs 38.38 bn, long-term Rs 5.10 bn. Equity rose to Rs 353.76 bn as retained earnings increased.
Cash flow: Operating cash flow improved 72% YoY to Rs 14.63 bn aided by working-capital releases, but free cash flow was negative after Rs 10.15 bn net investment spend. Capex commitments stand at Rs 13.19 bn.
The filing reiterates extensive risk factors (pricing pressure, regulatory scrutiny, FX, geopolitical conflicts) and notes adoption of amended IAS 21; no changes to guidance were provided. A final dividend of Rs 8/share (pending shareholder approval) is proposed.
Dr. Reddy’s Laboratories (NYSE: RDY) ha presentato il modulo 6-K relativo al trimestre chiuso al 30 giugno 2025. Il fatturato consolidato è cresciuto dell'11,4% su base annua, raggiungendo Rs 85,45 miliardi (US$ 997 milioni), trainato da Global Generics (+9,8%) e PSAI (+6,8%); la voce “Altri” è salita a Rs 1,65 miliardi da Rs 0,21 miliardi grazie a maggiori licenze in uscita.
Risultati misti: Il profitto lordo è aumentato del 4,9% a Rs 48,63 miliardi, ma il margine lordo si è ridotto al 56,9% (dal 60,4% dell'anno precedente) a causa dell'erosione dei prezzi e dell'aumento dei costi delle materie prime. L'utile operativo è sceso del 2,5% a Rs 17,48 miliardi, riducendo il margine operativo al 20,4% (23,4%). L'utile netto è salito dell'1,3% a Rs 14,10 miliardi; l'EPS base è aumentato a Rs 17,04 (da Rs 16,72).
Per area geografica, i ricavi negli Stati Uniti sono diminuiti del 5,7% a Rs 36,54 miliardi, mentre India (+11%), Russia (+28%) e “Altri” (+42%) hanno compensato il calo. La spesa in R&S è rimasta stabile a Rs 6,24 miliardi (7,3% delle vendite). Le spese SG&A sono aumentate del 13% a Rs 25,65 miliardi, contribuendo in gran parte alla pressione sui margini.
Bilancio: La liquidità e equivalenti sono scesi a Rs 9,00 miliardi da Rs 14,65 miliardi di marzo 2025, principalmente a causa di un deflusso di cassa di Rs 19,19 miliardi per investimenti e capex. Il debito netto resta contenuto; i prestiti a breve termine ammontavano a Rs 38,38 miliardi, quelli a lungo termine a Rs 5,10 miliardi. Il patrimonio netto è salito a Rs 353,76 miliardi grazie all'aumento degli utili non distribuiti.
Flusso di cassa: Il flusso di cassa operativo è migliorato del 72% su base annua a Rs 14,63 miliardi, sostenuto dal rilascio del capitale circolante, ma il flusso di cassa libero è risultato negativo dopo una spesa netta per investimenti di Rs 10,15 miliardi. Gli impegni per capex ammontano a Rs 13,19 miliardi.
La relazione ribadisce numerosi fattori di rischio (pressione sui prezzi, controlli regolatori, cambio valuta, conflitti geopolitici) e segnala l’adozione della versione modificata dello IAS 21; non sono state fornite modifiche alle previsioni. È proposta una dividendo finale di Rs 8 per azione (in attesa di approvazione degli azionisti).
Dr. Reddy’s Laboratories (NYSE: RDY) presentó su Formulario 6-K correspondiente al trimestre finalizado el 30 de junio de 2025. Los ingresos consolidados crecieron un 11,4% interanual hasta Rs 85,45 mil millones (US$ 997 millones), impulsados por Global Generics (+9,8%) y PSAI (+6,8%); la categoría “Otros” aumentó a Rs 1,65 mil millones desde Rs 0,21 mil millones debido a mayores licencias otorgadas.
Resultados mixtos: La ganancia bruta aumentó un 4,9% hasta Rs 48,63 mil millones, pero el margen bruto se comprimió al 56,9% (60,4% en el año previo) por la erosión de precios y mayores costos de insumos. La utilidad operativa cayó un 2,5% a Rs 17,48 mil millones, reduciendo el margen operativo al 20,4% (23,4%). La utilidad neta subió un 1,3% a Rs 14,10 mil millones; la utilidad básica por acción (EPS) aumentó a Rs 17,04 (Rs 16,72).
Por regiones, los ingresos en EE.UU. disminuyeron un 5,7% a Rs 36,54 mil millones, mientras que India (+11%), Rusia (+28%) y “Otros” (+42%) compensaron la caída. El gasto en I+D se mantuvo estable en Rs 6,24 mil millones (7,3% de las ventas). Los gastos SG&A aumentaron un 13% a Rs 25,65 mil millones, siendo un factor clave en la presión sobre los márgenes.
Balance: El efectivo y equivalentes disminuyeron a Rs 9,00 mil millones desde Rs 14,65 mil millones en marzo de 2025, principalmente debido a una salida de efectivo de Rs 19,19 mil millones por inversiones y capex. La deuda neta sigue baja; los préstamos a corto plazo fueron Rs 38,38 mil millones y a largo plazo Rs 5,10 mil millones. El patrimonio aumentó a Rs 353,76 mil millones debido al incremento en utilidades retenidas.
Flujo de caja: El flujo de caja operativo mejoró un 72% interanual a Rs 14,63 mil millones, impulsado por liberación de capital de trabajo, pero el flujo de caja libre fue negativo tras un gasto neto en inversiones de Rs 10,15 mil millones. Los compromisos de capex ascienden a Rs 13,19 mil millones.
El informe reitera numerosos factores de riesgo (presión en precios, supervisión regulatoria, FX, conflictos geopolíticos) y menciona la adopción de la versión enmendada de IAS 21; no se proporcionaron cambios en las previsiones. Se propone un dividendo final de Rs 8 por acción (pendiente de aprobación de los accionistas).
Dr. Reddy’s Laboratories (NYSE: RDY)는 2025년 6월 30일 종료된 분기에 대한 Form 6-K를 제출했습니다. 연결 매출은 전년 대비 11.4% 증가한 Rs 854.5억(미화 9억 9,700만 달러)으로, 글로벌 제네릭(+9.8%)과 PSAI(+6.8%)가 견인했으며, ‘기타’ 부문은 라이선스 아웃 증가로 Rs 16.5억에서 Rs 1.65억으로 급증했습니다.
실적 혼재: 총이익은 4.9% 증가한 Rs 486.3억을 기록했으나, 가격 하락과 원가 상승으로 총이익률은 56.9%(전년 60.4%)로 축소되었습니다. 영업이익은 2.5% 감소한 Rs 174.8억으로 영업이익률이 20.4%(23.4%)로 줄었으며, 순이익은 1.3% 증가한 Rs 141.0억을 기록했습니다. 기본 주당순이익(EPS)은 Rs 17.04(이전 Rs 16.72)로 상승했습니다.
지역별로는 미국 매출이 5.7% 감소한 Rs 365.4억인 반면, 인도(+11%), 러시아(+28%), 기타(+42%)가 감소분을 상쇄했습니다. 연구개발(R&D) 비용은 Rs 62.4억(매출의 7.3%)으로 안정적이었으며, 판매관리비(SG&A)는 13% 증가한 Rs 256.5억으로 마진 압박의 주요 원인이 되었습니다.
재무상태: 현금 및 현금성 자산은 2025년 3월의 Rs 146.5억에서 Rs 90.0억으로 감소했는데, 이는 주로 Rs 191.9억의 투자 및 설비자본 지출로 인한 현금 유출 때문입니다. 순부채는 낮은 수준을 유지하며, 단기 차입금은 Rs 383.8억, 장기 차입금은 Rs 51.0억입니다. 자본은 이익잉여금 증가로 Rs 3,537.6억으로 상승했습니다.
현금 흐름: 영업활동 현금흐름은 운전자본 해소에 힘입어 전년 대비 72% 증가한 Rs 146.3억을 기록했으나, 순투자 지출 Rs 101.5억으로 인해 자유현금흐름은 마이너스를 기록했습니다. 설비투자 약정은 Rs 131.9억입니다.
보고서에서는 가격 압박, 규제 감독, 환율 변동, 지정학적 갈등 등 다양한 위험 요인을 재차 강조하며, 개정된 IAS 21 채택을 언급했습니다. 가이던스 변경은 없었으며, 주주 승인 대기 중인 주당 Rs 8의 최종 배당금이 제안되었습니다.
Dr. Reddy’s Laboratories (NYSE : RDY) a déposé son formulaire 6-K pour le trimestre clos au 30 juin 2025. Le chiffre d'affaires consolidé a augmenté de 11,4 % en glissement annuel pour atteindre Rs 85,45 milliards (997 millions de dollars US), porté par les Global Generics (+9,8 %) et PSAI (+6,8 %) ; la catégorie « Autres » a bondi à Rs 1,65 milliard contre Rs 0,21 milliard, grâce à une hausse des licences accordées.
Résultats mitigés : Le bénéfice brut a progressé de 4,9 % à Rs 48,63 milliards, mais la marge brute s’est réduite à 56,9 % (contre 60,4 % l’an dernier) en raison de la pression sur les prix et de la hausse des coûts des matières premières. Le résultat opérationnel a reculé de 2,5 % à Rs 17,48 milliards, faisant baisser la marge opérationnelle à 20,4 % (23,4 %). Le bénéfice net a légèrement augmenté de 1,3 % à Rs 14,10 milliards ; le BPA de base est passé à Rs 17,04 (Rs 16,72).
Par région, les revenus aux États-Unis ont diminué de 5,7 % à Rs 36,54 milliards, tandis que l’Inde (+11 %), la Russie (+28 %) et les « Autres » (+42 %) ont compensé cette baisse. Les dépenses de R&D sont restées stables à Rs 6,24 milliards (7,3 % des ventes). Les frais SG&A ont augmenté de 13 % à Rs 25,65 milliards, ce qui a fortement pesé sur les marges.
Bilan : La trésorerie et équivalents ont diminué à Rs 9,00 milliards contre Rs 14,65 milliards en mars 2025, principalement en raison d’une sortie de trésorerie de Rs 19,19 milliards liée aux investissements et aux dépenses d’investissement. La dette nette reste faible ; les emprunts à court terme s’élevaient à Rs 38,38 milliards, à long terme à Rs 5,10 milliards. Les capitaux propres ont augmenté à Rs 353,76 milliards grâce à l’accroissement des bénéfices non distribués.
Flux de trésorerie : Le flux de trésorerie opérationnel s’est amélioré de 72 % en glissement annuel pour atteindre Rs 14,63 milliards, soutenu par la libération du fonds de roulement, mais le flux de trésorerie libre est devenu négatif après une dépense nette d’investissement de Rs 10,15 milliards. Les engagements en capex s’élèvent à Rs 13,19 milliards.
Le rapport réitère de nombreux facteurs de risque (pression sur les prix, surveillance réglementaire, changes, conflits géopolitiques) et mentionne l’adoption de la version modifiée de la norme IAS 21 ; aucune modification des prévisions n’a été communiquée. Un dividende final de Rs 8 par action (sous réserve d’approbation des actionnaires) est proposé.
Dr. Reddy’s Laboratories (NYSE: RDY) hat seinen Form 6-K für das Quartal zum 30. Juni 2025 eingereicht. Der konsolidierte Umsatz stieg im Jahresvergleich um 11,4 % auf Rs 85,45 Mrd. (997 Mio. US$), getrieben von Global Generics (+9,8 %) und PSAI (+6,8 %); die Kategorie „Sonstige“ stieg aufgrund höherer Out-Licensing-Einnahmen von Rs 0,21 Mrd. auf Rs 1,65 Mrd.
Gemischte Ergebnisse: Der Bruttogewinn stieg um 4,9 % auf Rs 48,63 Mrd., die Bruttomarge schrumpfte jedoch auf 56,9 % (vorjahr 60,4 %) aufgrund von Preisdruck und höheren Inputkosten. Das Betriebsergebnis sank um 2,5 % auf Rs 17,48 Mrd., wodurch die operative Marge auf 20,4 % (23,4 %) zurückging. Der Nettogewinn stieg leicht um 1,3 % auf Rs 14,10 Mrd.; das Basis-Ergebnis je Aktie (EPS) stieg auf Rs 17,04 (Rs 16,72).
Regional gingen die Umsätze in den USA um 5,7 % auf Rs 36,54 Mrd. zurück, während Indien (+11 %), Russland (+28 %) und „Sonstige“ (+42 %) den Rückgang ausglichen. Die F&E-Ausgaben blieben mit Rs 6,24 Mrd. (7,3 % des Umsatzes) stabil. Die Vertriebs- und Verwaltungskosten (SG&A) stiegen um 13 % auf Rs 25,65 Mrd. und trugen maßgeblich zum Margendruck bei.
Bilanz: Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente sanken von Rs 14,65 Mrd. im März 2025 auf Rs 9,00 Mrd., hauptsächlich aufgrund eines Mittelabflusses von Rs 19,19 Mrd. für Investitionen und Capex. Die Nettoverschuldung bleibt gering; kurzfristige Verbindlichkeiten lagen bei Rs 38,38 Mrd., langfristige bei Rs 5,10 Mrd. Das Eigenkapital stieg auf Rs 353,76 Mrd. durch höhere einbehaltene Gewinne.
Cashflow: Der operative Cashflow verbesserte sich um 72 % im Jahresvergleich auf Rs 14,63 Mrd., begünstigt durch Freisetzung von Working Capital, aber der freie Cashflow war nach Nettoinvestitionen von Rs 10,15 Mrd. negativ. Capex-Verpflichtungen belaufen sich auf Rs 13,19 Mrd.
Der Bericht wiederholt umfangreiche Risikofaktoren (Preisdruck, regulatorische Überwachung, FX, geopolitische Konflikte) und weist auf die Anwendung der geänderten IAS 21 hin; es wurden keine Änderungen an der Prognose vorgenommen. Eine endgültige Dividende von Rs 8 pro Aktie (vorbehaltlich der Zustimmung der Aktionäre) wird vorgeschlagen.
- Revenue up 11.4% YoY to Rs 85.45 bn, outpacing many global peers in generics.
- Operating cash flow up 72% to Rs 14.63 bn, reflecting better working-capital management.
- Diversified growth: India, Russia and other markets offset U.S. weakness.
- Equity base strengthened to Rs 353.76 bn; low long-term debt (Rs 5.10 bn) preserves optionality.
- Gross margin compressed by 350 bp to 56.9% due to price erosion and costs.
- U.S. revenue declined 5.7%, highlighting competitive pressure in core market.
- Cash & equivalents fell 39% quarter-over-quarter following heavy investment outflows.
- SG&A expenses rose 13%, limiting operating leverage and dragging margins.
Insights
TL;DR – Revenue beat, margins narrow; outlook neutral.
Top-line growth was healthy at 11%, underpinned by emerging markets strength and licensing income. However, a 340 bp gross-margin contraction and double-digit SG&A growth signal continuing price pressure, particularly in the U.S. Generic channel. Operating cash flow recovery is encouraging, yet the cash burn in investments dropped end-quarter liquidity by ~Rs 5.6 bn. Net leverage is still modest, maintaining balance-sheet flexibility for biosimilar launches. Overall, fundamentals remain solid but incremental upside hinges on U.S. approvals and margin stabilization.
TL;DR – Portfolio breadth offsets U.S. erosion; pipeline critical.
The 6-K confirms Dr. Reddy’s strategy: diversify geography (Russia, India), expand consumer NRT brands and advance biosimilar deals (Henlius HLX-15, AVT03). Near-term headwinds are evident in falling U.S. sales and higher inventory write-downs. With large NRT intangible on books (Rs 54 bn), successful integration and brand scaling are key. Upcoming launches of daratumumab and denosumab biosimilars could be catalysts but regulatory timelines remain uncertain. Impact on valuation: neutral to slightly positive; execution risk persists.
Dr. Reddy’s Laboratories (NYSE: RDY) ha presentato il modulo 6-K relativo al trimestre chiuso al 30 giugno 2025. Il fatturato consolidato è cresciuto dell'11,4% su base annua, raggiungendo Rs 85,45 miliardi (US$ 997 milioni), trainato da Global Generics (+9,8%) e PSAI (+6,8%); la voce “Altri” è salita a Rs 1,65 miliardi da Rs 0,21 miliardi grazie a maggiori licenze in uscita.
Risultati misti: Il profitto lordo è aumentato del 4,9% a Rs 48,63 miliardi, ma il margine lordo si è ridotto al 56,9% (dal 60,4% dell'anno precedente) a causa dell'erosione dei prezzi e dell'aumento dei costi delle materie prime. L'utile operativo è sceso del 2,5% a Rs 17,48 miliardi, riducendo il margine operativo al 20,4% (23,4%). L'utile netto è salito dell'1,3% a Rs 14,10 miliardi; l'EPS base è aumentato a Rs 17,04 (da Rs 16,72).
Per area geografica, i ricavi negli Stati Uniti sono diminuiti del 5,7% a Rs 36,54 miliardi, mentre India (+11%), Russia (+28%) e “Altri” (+42%) hanno compensato il calo. La spesa in R&S è rimasta stabile a Rs 6,24 miliardi (7,3% delle vendite). Le spese SG&A sono aumentate del 13% a Rs 25,65 miliardi, contribuendo in gran parte alla pressione sui margini.
Bilancio: La liquidità e equivalenti sono scesi a Rs 9,00 miliardi da Rs 14,65 miliardi di marzo 2025, principalmente a causa di un deflusso di cassa di Rs 19,19 miliardi per investimenti e capex. Il debito netto resta contenuto; i prestiti a breve termine ammontavano a Rs 38,38 miliardi, quelli a lungo termine a Rs 5,10 miliardi. Il patrimonio netto è salito a Rs 353,76 miliardi grazie all'aumento degli utili non distribuiti.
Flusso di cassa: Il flusso di cassa operativo è migliorato del 72% su base annua a Rs 14,63 miliardi, sostenuto dal rilascio del capitale circolante, ma il flusso di cassa libero è risultato negativo dopo una spesa netta per investimenti di Rs 10,15 miliardi. Gli impegni per capex ammontano a Rs 13,19 miliardi.
La relazione ribadisce numerosi fattori di rischio (pressione sui prezzi, controlli regolatori, cambio valuta, conflitti geopolitici) e segnala l’adozione della versione modificata dello IAS 21; non sono state fornite modifiche alle previsioni. È proposta una dividendo finale di Rs 8 per azione (in attesa di approvazione degli azionisti).
Dr. Reddy’s Laboratories (NYSE: RDY) presentó su Formulario 6-K correspondiente al trimestre finalizado el 30 de junio de 2025. Los ingresos consolidados crecieron un 11,4% interanual hasta Rs 85,45 mil millones (US$ 997 millones), impulsados por Global Generics (+9,8%) y PSAI (+6,8%); la categoría “Otros” aumentó a Rs 1,65 mil millones desde Rs 0,21 mil millones debido a mayores licencias otorgadas.
Resultados mixtos: La ganancia bruta aumentó un 4,9% hasta Rs 48,63 mil millones, pero el margen bruto se comprimió al 56,9% (60,4% en el año previo) por la erosión de precios y mayores costos de insumos. La utilidad operativa cayó un 2,5% a Rs 17,48 mil millones, reduciendo el margen operativo al 20,4% (23,4%). La utilidad neta subió un 1,3% a Rs 14,10 mil millones; la utilidad básica por acción (EPS) aumentó a Rs 17,04 (Rs 16,72).
Por regiones, los ingresos en EE.UU. disminuyeron un 5,7% a Rs 36,54 mil millones, mientras que India (+11%), Rusia (+28%) y “Otros” (+42%) compensaron la caída. El gasto en I+D se mantuvo estable en Rs 6,24 mil millones (7,3% de las ventas). Los gastos SG&A aumentaron un 13% a Rs 25,65 mil millones, siendo un factor clave en la presión sobre los márgenes.
Balance: El efectivo y equivalentes disminuyeron a Rs 9,00 mil millones desde Rs 14,65 mil millones en marzo de 2025, principalmente debido a una salida de efectivo de Rs 19,19 mil millones por inversiones y capex. La deuda neta sigue baja; los préstamos a corto plazo fueron Rs 38,38 mil millones y a largo plazo Rs 5,10 mil millones. El patrimonio aumentó a Rs 353,76 mil millones debido al incremento en utilidades retenidas.
Flujo de caja: El flujo de caja operativo mejoró un 72% interanual a Rs 14,63 mil millones, impulsado por liberación de capital de trabajo, pero el flujo de caja libre fue negativo tras un gasto neto en inversiones de Rs 10,15 mil millones. Los compromisos de capex ascienden a Rs 13,19 mil millones.
El informe reitera numerosos factores de riesgo (presión en precios, supervisión regulatoria, FX, conflictos geopolíticos) y menciona la adopción de la versión enmendada de IAS 21; no se proporcionaron cambios en las previsiones. Se propone un dividendo final de Rs 8 por acción (pendiente de aprobación de los accionistas).
Dr. Reddy’s Laboratories (NYSE: RDY)는 2025년 6월 30일 종료된 분기에 대한 Form 6-K를 제출했습니다. 연결 매출은 전년 대비 11.4% 증가한 Rs 854.5억(미화 9억 9,700만 달러)으로, 글로벌 제네릭(+9.8%)과 PSAI(+6.8%)가 견인했으며, ‘기타’ 부문은 라이선스 아웃 증가로 Rs 16.5억에서 Rs 1.65억으로 급증했습니다.
실적 혼재: 총이익은 4.9% 증가한 Rs 486.3억을 기록했으나, 가격 하락과 원가 상승으로 총이익률은 56.9%(전년 60.4%)로 축소되었습니다. 영업이익은 2.5% 감소한 Rs 174.8억으로 영업이익률이 20.4%(23.4%)로 줄었으며, 순이익은 1.3% 증가한 Rs 141.0억을 기록했습니다. 기본 주당순이익(EPS)은 Rs 17.04(이전 Rs 16.72)로 상승했습니다.
지역별로는 미국 매출이 5.7% 감소한 Rs 365.4억인 반면, 인도(+11%), 러시아(+28%), 기타(+42%)가 감소분을 상쇄했습니다. 연구개발(R&D) 비용은 Rs 62.4억(매출의 7.3%)으로 안정적이었으며, 판매관리비(SG&A)는 13% 증가한 Rs 256.5억으로 마진 압박의 주요 원인이 되었습니다.
재무상태: 현금 및 현금성 자산은 2025년 3월의 Rs 146.5억에서 Rs 90.0억으로 감소했는데, 이는 주로 Rs 191.9억의 투자 및 설비자본 지출로 인한 현금 유출 때문입니다. 순부채는 낮은 수준을 유지하며, 단기 차입금은 Rs 383.8억, 장기 차입금은 Rs 51.0억입니다. 자본은 이익잉여금 증가로 Rs 3,537.6억으로 상승했습니다.
현금 흐름: 영업활동 현금흐름은 운전자본 해소에 힘입어 전년 대비 72% 증가한 Rs 146.3억을 기록했으나, 순투자 지출 Rs 101.5억으로 인해 자유현금흐름은 마이너스를 기록했습니다. 설비투자 약정은 Rs 131.9억입니다.
보고서에서는 가격 압박, 규제 감독, 환율 변동, 지정학적 갈등 등 다양한 위험 요인을 재차 강조하며, 개정된 IAS 21 채택을 언급했습니다. 가이던스 변경은 없었으며, 주주 승인 대기 중인 주당 Rs 8의 최종 배당금이 제안되었습니다.
Dr. Reddy’s Laboratories (NYSE : RDY) a déposé son formulaire 6-K pour le trimestre clos au 30 juin 2025. Le chiffre d'affaires consolidé a augmenté de 11,4 % en glissement annuel pour atteindre Rs 85,45 milliards (997 millions de dollars US), porté par les Global Generics (+9,8 %) et PSAI (+6,8 %) ; la catégorie « Autres » a bondi à Rs 1,65 milliard contre Rs 0,21 milliard, grâce à une hausse des licences accordées.
Résultats mitigés : Le bénéfice brut a progressé de 4,9 % à Rs 48,63 milliards, mais la marge brute s’est réduite à 56,9 % (contre 60,4 % l’an dernier) en raison de la pression sur les prix et de la hausse des coûts des matières premières. Le résultat opérationnel a reculé de 2,5 % à Rs 17,48 milliards, faisant baisser la marge opérationnelle à 20,4 % (23,4 %). Le bénéfice net a légèrement augmenté de 1,3 % à Rs 14,10 milliards ; le BPA de base est passé à Rs 17,04 (Rs 16,72).
Par région, les revenus aux États-Unis ont diminué de 5,7 % à Rs 36,54 milliards, tandis que l’Inde (+11 %), la Russie (+28 %) et les « Autres » (+42 %) ont compensé cette baisse. Les dépenses de R&D sont restées stables à Rs 6,24 milliards (7,3 % des ventes). Les frais SG&A ont augmenté de 13 % à Rs 25,65 milliards, ce qui a fortement pesé sur les marges.
Bilan : La trésorerie et équivalents ont diminué à Rs 9,00 milliards contre Rs 14,65 milliards en mars 2025, principalement en raison d’une sortie de trésorerie de Rs 19,19 milliards liée aux investissements et aux dépenses d’investissement. La dette nette reste faible ; les emprunts à court terme s’élevaient à Rs 38,38 milliards, à long terme à Rs 5,10 milliards. Les capitaux propres ont augmenté à Rs 353,76 milliards grâce à l’accroissement des bénéfices non distribués.
Flux de trésorerie : Le flux de trésorerie opérationnel s’est amélioré de 72 % en glissement annuel pour atteindre Rs 14,63 milliards, soutenu par la libération du fonds de roulement, mais le flux de trésorerie libre est devenu négatif après une dépense nette d’investissement de Rs 10,15 milliards. Les engagements en capex s’élèvent à Rs 13,19 milliards.
Le rapport réitère de nombreux facteurs de risque (pression sur les prix, surveillance réglementaire, changes, conflits géopolitiques) et mentionne l’adoption de la version modifiée de la norme IAS 21 ; aucune modification des prévisions n’a été communiquée. Un dividende final de Rs 8 par action (sous réserve d’approbation des actionnaires) est proposé.
Dr. Reddy’s Laboratories (NYSE: RDY) hat seinen Form 6-K für das Quartal zum 30. Juni 2025 eingereicht. Der konsolidierte Umsatz stieg im Jahresvergleich um 11,4 % auf Rs 85,45 Mrd. (997 Mio. US$), getrieben von Global Generics (+9,8 %) und PSAI (+6,8 %); die Kategorie „Sonstige“ stieg aufgrund höherer Out-Licensing-Einnahmen von Rs 0,21 Mrd. auf Rs 1,65 Mrd.
Gemischte Ergebnisse: Der Bruttogewinn stieg um 4,9 % auf Rs 48,63 Mrd., die Bruttomarge schrumpfte jedoch auf 56,9 % (vorjahr 60,4 %) aufgrund von Preisdruck und höheren Inputkosten. Das Betriebsergebnis sank um 2,5 % auf Rs 17,48 Mrd., wodurch die operative Marge auf 20,4 % (23,4 %) zurückging. Der Nettogewinn stieg leicht um 1,3 % auf Rs 14,10 Mrd.; das Basis-Ergebnis je Aktie (EPS) stieg auf Rs 17,04 (Rs 16,72).
Regional gingen die Umsätze in den USA um 5,7 % auf Rs 36,54 Mrd. zurück, während Indien (+11 %), Russland (+28 %) und „Sonstige“ (+42 %) den Rückgang ausglichen. Die F&E-Ausgaben blieben mit Rs 6,24 Mrd. (7,3 % des Umsatzes) stabil. Die Vertriebs- und Verwaltungskosten (SG&A) stiegen um 13 % auf Rs 25,65 Mrd. und trugen maßgeblich zum Margendruck bei.
Bilanz: Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente sanken von Rs 14,65 Mrd. im März 2025 auf Rs 9,00 Mrd., hauptsächlich aufgrund eines Mittelabflusses von Rs 19,19 Mrd. für Investitionen und Capex. Die Nettoverschuldung bleibt gering; kurzfristige Verbindlichkeiten lagen bei Rs 38,38 Mrd., langfristige bei Rs 5,10 Mrd. Das Eigenkapital stieg auf Rs 353,76 Mrd. durch höhere einbehaltene Gewinne.
Cashflow: Der operative Cashflow verbesserte sich um 72 % im Jahresvergleich auf Rs 14,63 Mrd., begünstigt durch Freisetzung von Working Capital, aber der freie Cashflow war nach Nettoinvestitionen von Rs 10,15 Mrd. negativ. Capex-Verpflichtungen belaufen sich auf Rs 13,19 Mrd.
Der Bericht wiederholt umfangreiche Risikofaktoren (Preisdruck, regulatorische Überwachung, FX, geopolitische Konflikte) und weist auf die Anwendung der geänderten IAS 21 hin; es wurden keine Änderungen an der Prognose vorgenommen. Eine endgültige Dividende von Rs 8 pro Aktie (vorbehaltlich der Zustimmung der Aktionäre) wird vorgeschlagen.
FAQ
How much did Dr. Reddy’s (RDY) revenue grow in Q1 FY26?
What was RDY’s net profit and EPS for the June 2025 quarter?
Why did margins decline despite higher sales?
How did U.S. sales perform for RDY this quarter?
What is the proposed dividend for FY25?
What is RDY’s cash position after the quarter?
