[8-K] Under Armour, Inc. Reports Material Event
Under Armour, Inc. (NYSE: UAA) filed an 8-K announcing the closing of a private placement of $400 million aggregate principal amount of 7.250% senior unsecured notes due July 15, 2030. The notes were issued under the company’s 2016 base indenture as amended by a second supplemental indenture dated 23 June 2025 and are guaranteed by subsidiaries that already support Under Armour’s revolving credit facility.
Use of proceeds: the company intends to apply the net proceeds—together with borrowings under its amended revolver and/or cash on hand—to redeem or otherwise retire the outstanding $600 million 3.25% senior notes due 2026 within 60 days. This refinancing extends the nearest large maturity by four years but materially increases the coupon rate from 3.25% to 7.25%.
Key terms: interest is payable semi-annually each 15 January and 15 July beginning 15 January 2026. The notes are callable at any time before 15 July 2027 at par plus a make-whole premium, and thereafter at declining premiums; up to 40% may be redeemed with equity-offering proceeds at 107.250% before that date. A change-of-control trigger requires a 101% repurchase. The indenture restricts liens, sale-leasebacks and certain mergers and contains standard events of default. Supporting documents (Indenture, Supplemental Indenture, Form of Notes) are filed as Exhibits 4.1-4.3; the June 17 2025 pricing press release is included as Exhibit 99.1.
Under Armour, Inc. (NYSE: UAA) ha depositato un modulo 8-K annunciando la chiusura di un collocamento privato di un importo complessivo di 400 milioni di dollari in obbligazioni senior non garantite al 7,250% con scadenza il 15 luglio 2030. Le obbligazioni sono state emesse ai sensi del contratto base del 2016, modificato da un secondo contratto supplementare datato 23 giugno 2025, e sono garantite da controllate che già supportano la linea di credito revolving di Under Armour.
Utilizzo dei proventi: la società intende utilizzare i proventi netti – insieme a finanziamenti tramite la linea revolving modificata e/o liquidità disponibile – per riscattare o estinguere anticipatamente le obbligazioni senior in circolazione da 600 milioni di dollari al 3,25% con scadenza 2026 entro 60 giorni. Questo rifinanziamento estende la scadenza più prossima di quattro anni, ma aumenta significativamente il tasso cedolare dal 3,25% al 7,25%.
Termini principali: gli interessi sono pagabili semestralmente il 15 gennaio e il 15 luglio a partire dal 15 gennaio 2026. Le obbligazioni sono richiamabili in qualsiasi momento prima del 15 luglio 2027 al valore nominale più un premio make-whole, e successivamente a premi decrescenti; fino al 40% può essere rimborsato con proventi da offerta azionaria al 107,250% prima di tale data. Un evento di cambio di controllo richiede un riacquisto al 101%. Il contratto vieta gravami, operazioni di sale-leaseback e alcune fusioni, contenendo eventi standard di inadempienza. I documenti di supporto (Contratto, Contratto Supplementare, Modulo Obbligazioni) sono depositati come Allegati 4.1-4.3; il comunicato stampa del pricing del 17 giugno 2025 è incluso come Allegato 99.1.
Under Armour, Inc. (NYSE: UAA) presentó un formulario 8-K anunciando el cierre de una colocación privada por un monto total de 400 millones de dólares en notas senior no garantizadas al 7.250% con vencimiento el 15 de julio de 2030. Las notas se emitieron bajo el contrato base de la empresa de 2016, enmendado por un segundo contrato suplementario fechado el 23 de junio de 2025, y están garantizadas por subsidiarias que ya respaldan la línea de crédito revolvente de Under Armour.
Uso de los fondos: la compañía planea aplicar los ingresos netos—junto con préstamos bajo su línea revolvente modificada y/o efectivo disponible—para redimir o retirar anticipadamente las notas senior en circulación por 600 millones de dólares al 3.25% con vencimiento en 2026 dentro de 60 días. Esta refinanciación extiende el vencimiento más cercano por cuatro años, pero aumenta significativamente la tasa cupón del 3.25% al 7.25%.
Términos clave: los intereses se pagan semestralmente cada 15 de enero y 15 de julio a partir del 15 de enero de 2026. Las notas son rescatables en cualquier momento antes del 15 de julio de 2027 al valor nominal más una prima make-whole, y posteriormente a primas decrecientes; hasta un 40% puede ser redimido con ingresos de oferta de acciones al 107.250% antes de esa fecha. Un disparador por cambio de control requiere una recompra al 101%. El contrato restringe gravámenes, ventas con arrendamiento posterior y ciertas fusiones, y contiene eventos estándar de incumplimiento. Los documentos de soporte (Contrato, Contrato Suplementario, Formulario de Notas) se presentan como Exhibiciones 4.1-4.3; el comunicado de prensa del precio del 17 de junio de 2025 se incluye como Exhibición 99.1.
Under Armour, Inc. (NYSE: UAA)는 4억 달러 규모의 7.250% 선순위 무담보 채권(만기 2030년 7월 15일) 사모 발행 종료를 알리는 8-K 보고서를 제출했습니다. 이 채권은 2016년 기본 계약서에 따라 2025년 6월 23일자로 수정된 두 번째 보충 계약서에 의해 발행되었으며, Under Armour의 회전 신용 시설을 지원하는 자회사가 보증합니다.
자금 사용 계획: 회사는 순수익과 개정된 회전 신용 대출 및/또는 현금을 함께 사용하여 2026년 만기 3.25% 선순위 채권 6억 달러를 60일 이내에 상환 또는 조기 상환할 계획입니다. 이번 재융자는 가장 가까운 대규모 만기를 4년 연장하지만, 쿠폰 금리는 3.25%에서 7.25%로 크게 상승합니다.
주요 조건: 이자는 2026년 1월 15일부터 매년 1월 15일과 7월 15일에 반기별로 지급됩니다. 채권은 2027년 7월 15일 이전 언제든지 액면가와 메이크홀 프리미엄을 더한 금액으로 콜이 가능하며, 이후에는 점차 감소하는 프리미엄으로 콜할 수 있습니다. 최대 40%는 그 이전에 주식 공모 수익으로 107.250%에 상환할 수 있습니다. 지배권 변경 시 101%로 상환해야 합니다. 계약서는 담보권 설정, 매각 후 재임대 및 특정 합병을 제한하며 표준 디폴트 이벤트를 포함합니다. 지원 문서(계약서, 보충 계약서, 채권 양식)는 전시물 4.1-4.3으로 제출되었으며, 2025년 6월 17일 가격 발표 보도자료는 전시물 99.1에 포함되어 있습니다.
Under Armour, Inc. (NYSE : UAA) a déposé un formulaire 8-K annonçant la clôture d’un placement privé d’un montant total de 400 millions de dollars en obligations senior non garanties à 7,250 % arrivant à échéance le 15 juillet 2030. Les obligations ont été émises dans le cadre de l’acte de base de 2016, modifié par un second acte additionnel daté du 23 juin 2025, et sont garanties par des filiales qui soutiennent déjà la facilité de crédit renouvelable d’Under Armour.
Utilisation des fonds : la société prévoit d’utiliser les produits nets – ainsi que les emprunts au titre de sa facilité renouvelable modifiée et/ou la trésorerie disponible – pour racheter ou autrement rembourser les obligations senior en circulation de 600 millions de dollars à 3,25 % arrivant à échéance en 2026 dans un délai de 60 jours. Ce refinancement prolonge de quatre ans l’échéance la plus proche mais augmente considérablement le taux du coupon, passant de 3,25 % à 7,25 %.
Principaux termes : les intérêts sont payables semestriellement les 15 janvier et 15 juillet à partir du 15 janvier 2026. Les obligations sont remboursables à tout moment avant le 15 juillet 2027 au pair plus une prime make-whole, puis à des primes dégressives ; jusqu’à 40 % peuvent être remboursés avec les produits d’une émission d’actions à 107,250 % avant cette date. Un déclencheur en cas de changement de contrôle impose un rachat à 101 %. L’acte limite les nantissements, les opérations de vente-bail et certaines fusions, et contient des événements de défaut standards. Les documents de soutien (acte, acte additionnel, formulaire des obligations) sont déposés en annexes 4.1-4.3 ; le communiqué de presse de tarification du 17 juin 2025 est inclus en annexe 99.1.
Under Armour, Inc. (NYSE: UAA) hat ein 8-K eingereicht, in dem der Abschluss einer Privatplatzierung von 400 Millionen US-Dollar in 7,250% vorrangigen unbesicherten Schuldverschreibungen mit Fälligkeit am 15. Juli 2030 bekannt gegeben wird. Die Schuldverschreibungen wurden gemäß dem Basisvertrag von 2016 ausgegeben, der durch einen zweiten Nachtrag vom 23. Juni 2025 geändert wurde, und sind durch Tochtergesellschaften garantiert, die bereits die revolvierende Kreditfazilität von Under Armour unterstützen.
Verwendung der Erlöse: Das Unternehmen beabsichtigt, die Nettoerlöse – zusammen mit Darlehen aus dem geänderten revolvierenden Kreditrahmen und/oder vorhandenen liquiden Mitteln – zur Rückzahlung oder anderweitigen Tilgung der ausstehenden 600 Millionen US-Dollar 3,25% vorrangigen Schuldverschreibungen mit Fälligkeit 2026 innerhalb von 60 Tagen zu verwenden. Diese Refinanzierung verlängert die nächstliegende große Fälligkeit um vier Jahre, erhöht jedoch den Kuponsatz deutlich von 3,25% auf 7,25%.
Wesentliche Bedingungen: Die Zinsen werden halbjährlich jeweils am 15. Januar und 15. Juli ab dem 15. Januar 2026 gezahlt. Die Schuldverschreibungen sind jederzeit vor dem 15. Juli 2027 zum Nennwert zuzüglich einer Make-Whole-Prämie kündbar, danach zu sinkenden Prämien; bis zu 40% können vor diesem Datum mit Erlösen aus einer Aktienemission zu 107,250% zurückgezahlt werden. Ein Kontrollwechsel löst eine Rückkaufpflicht zu 101% aus. Der Vertrag schränkt Verpfändungen, Sale-and-Leaseback-Transaktionen und bestimmte Fusionen ein und enthält Standardereignisse für den Zahlungsausfall. Unterstützende Dokumente (Vertrag, Nachtrag, Schuldverschreibungsformulare) sind als Anlagen 4.1-4.3 eingereicht; die Pressemitteilung zur Preisfestsetzung vom 17. Juni 2025 ist als Anlage 99.1 beigefügt.
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Insights
TL;DR: Debt maturity extended by 4 years; higher 7.25% coupon offsets liquidity benefit—overall neutral.
The $400 million issuance removes a 2026 maturity wall and signals lender confidence, but nearly doubles coupon cost versus the 3.25% notes being taken out. Incremental cash interest of roughly $16 million annually (7.25% on $400 m vs 3.25% on $600 m, assuming full redemption with mix of cash and revolver) will pressure margins unless offset by operating improvements. Management retains optionality with make-whole and equity-clawback features, and covenants appear light, preserving financial flexibility. Because proceeds merely refinance existing debt, leverage metrics should remain broadly unchanged. Net credit impact hinges on how much revolver borrowing is ultimately used.
TL;DR: Higher coupon raises refinancing risk premium despite extended tenor—slightly adverse credit signal.
The 7.25% pricing indicates the market now demands a materially higher yield, suggesting modest deterioration in perceived credit quality since the 2026 notes were issued. While redemption of the 3.25% notes eliminates near-term rollover risk, total cash outflow increases because of both the coupon differential and potential make-whole costs. The covenant package is typical for unsecured notes and lacks leverage tests, leaving bondholders dependent on structural ranking. Any draw on the revolver elevates secured debt in the capital stack, marginally weakening recovery prospects on the new notes. Overall credit profile is somewhat less favorable.
Under Armour, Inc. (NYSE: UAA) ha depositato un modulo 8-K annunciando la chiusura di un collocamento privato di un importo complessivo di 400 milioni di dollari in obbligazioni senior non garantite al 7,250% con scadenza il 15 luglio 2030. Le obbligazioni sono state emesse ai sensi del contratto base del 2016, modificato da un secondo contratto supplementare datato 23 giugno 2025, e sono garantite da controllate che già supportano la linea di credito revolving di Under Armour.
Utilizzo dei proventi: la società intende utilizzare i proventi netti – insieme a finanziamenti tramite la linea revolving modificata e/o liquidità disponibile – per riscattare o estinguere anticipatamente le obbligazioni senior in circolazione da 600 milioni di dollari al 3,25% con scadenza 2026 entro 60 giorni. Questo rifinanziamento estende la scadenza più prossima di quattro anni, ma aumenta significativamente il tasso cedolare dal 3,25% al 7,25%.
Termini principali: gli interessi sono pagabili semestralmente il 15 gennaio e il 15 luglio a partire dal 15 gennaio 2026. Le obbligazioni sono richiamabili in qualsiasi momento prima del 15 luglio 2027 al valore nominale più un premio make-whole, e successivamente a premi decrescenti; fino al 40% può essere rimborsato con proventi da offerta azionaria al 107,250% prima di tale data. Un evento di cambio di controllo richiede un riacquisto al 101%. Il contratto vieta gravami, operazioni di sale-leaseback e alcune fusioni, contenendo eventi standard di inadempienza. I documenti di supporto (Contratto, Contratto Supplementare, Modulo Obbligazioni) sono depositati come Allegati 4.1-4.3; il comunicato stampa del pricing del 17 giugno 2025 è incluso come Allegato 99.1.
Under Armour, Inc. (NYSE: UAA) presentó un formulario 8-K anunciando el cierre de una colocación privada por un monto total de 400 millones de dólares en notas senior no garantizadas al 7.250% con vencimiento el 15 de julio de 2030. Las notas se emitieron bajo el contrato base de la empresa de 2016, enmendado por un segundo contrato suplementario fechado el 23 de junio de 2025, y están garantizadas por subsidiarias que ya respaldan la línea de crédito revolvente de Under Armour.
Uso de los fondos: la compañía planea aplicar los ingresos netos—junto con préstamos bajo su línea revolvente modificada y/o efectivo disponible—para redimir o retirar anticipadamente las notas senior en circulación por 600 millones de dólares al 3.25% con vencimiento en 2026 dentro de 60 días. Esta refinanciación extiende el vencimiento más cercano por cuatro años, pero aumenta significativamente la tasa cupón del 3.25% al 7.25%.
Términos clave: los intereses se pagan semestralmente cada 15 de enero y 15 de julio a partir del 15 de enero de 2026. Las notas son rescatables en cualquier momento antes del 15 de julio de 2027 al valor nominal más una prima make-whole, y posteriormente a primas decrecientes; hasta un 40% puede ser redimido con ingresos de oferta de acciones al 107.250% antes de esa fecha. Un disparador por cambio de control requiere una recompra al 101%. El contrato restringe gravámenes, ventas con arrendamiento posterior y ciertas fusiones, y contiene eventos estándar de incumplimiento. Los documentos de soporte (Contrato, Contrato Suplementario, Formulario de Notas) se presentan como Exhibiciones 4.1-4.3; el comunicado de prensa del precio del 17 de junio de 2025 se incluye como Exhibición 99.1.
Under Armour, Inc. (NYSE: UAA)는 4억 달러 규모의 7.250% 선순위 무담보 채권(만기 2030년 7월 15일) 사모 발행 종료를 알리는 8-K 보고서를 제출했습니다. 이 채권은 2016년 기본 계약서에 따라 2025년 6월 23일자로 수정된 두 번째 보충 계약서에 의해 발행되었으며, Under Armour의 회전 신용 시설을 지원하는 자회사가 보증합니다.
자금 사용 계획: 회사는 순수익과 개정된 회전 신용 대출 및/또는 현금을 함께 사용하여 2026년 만기 3.25% 선순위 채권 6억 달러를 60일 이내에 상환 또는 조기 상환할 계획입니다. 이번 재융자는 가장 가까운 대규모 만기를 4년 연장하지만, 쿠폰 금리는 3.25%에서 7.25%로 크게 상승합니다.
주요 조건: 이자는 2026년 1월 15일부터 매년 1월 15일과 7월 15일에 반기별로 지급됩니다. 채권은 2027년 7월 15일 이전 언제든지 액면가와 메이크홀 프리미엄을 더한 금액으로 콜이 가능하며, 이후에는 점차 감소하는 프리미엄으로 콜할 수 있습니다. 최대 40%는 그 이전에 주식 공모 수익으로 107.250%에 상환할 수 있습니다. 지배권 변경 시 101%로 상환해야 합니다. 계약서는 담보권 설정, 매각 후 재임대 및 특정 합병을 제한하며 표준 디폴트 이벤트를 포함합니다. 지원 문서(계약서, 보충 계약서, 채권 양식)는 전시물 4.1-4.3으로 제출되었으며, 2025년 6월 17일 가격 발표 보도자료는 전시물 99.1에 포함되어 있습니다.
Under Armour, Inc. (NYSE : UAA) a déposé un formulaire 8-K annonçant la clôture d’un placement privé d’un montant total de 400 millions de dollars en obligations senior non garanties à 7,250 % arrivant à échéance le 15 juillet 2030. Les obligations ont été émises dans le cadre de l’acte de base de 2016, modifié par un second acte additionnel daté du 23 juin 2025, et sont garanties par des filiales qui soutiennent déjà la facilité de crédit renouvelable d’Under Armour.
Utilisation des fonds : la société prévoit d’utiliser les produits nets – ainsi que les emprunts au titre de sa facilité renouvelable modifiée et/ou la trésorerie disponible – pour racheter ou autrement rembourser les obligations senior en circulation de 600 millions de dollars à 3,25 % arrivant à échéance en 2026 dans un délai de 60 jours. Ce refinancement prolonge de quatre ans l’échéance la plus proche mais augmente considérablement le taux du coupon, passant de 3,25 % à 7,25 %.
Principaux termes : les intérêts sont payables semestriellement les 15 janvier et 15 juillet à partir du 15 janvier 2026. Les obligations sont remboursables à tout moment avant le 15 juillet 2027 au pair plus une prime make-whole, puis à des primes dégressives ; jusqu’à 40 % peuvent être remboursés avec les produits d’une émission d’actions à 107,250 % avant cette date. Un déclencheur en cas de changement de contrôle impose un rachat à 101 %. L’acte limite les nantissements, les opérations de vente-bail et certaines fusions, et contient des événements de défaut standards. Les documents de soutien (acte, acte additionnel, formulaire des obligations) sont déposés en annexes 4.1-4.3 ; le communiqué de presse de tarification du 17 juin 2025 est inclus en annexe 99.1.
Under Armour, Inc. (NYSE: UAA) hat ein 8-K eingereicht, in dem der Abschluss einer Privatplatzierung von 400 Millionen US-Dollar in 7,250% vorrangigen unbesicherten Schuldverschreibungen mit Fälligkeit am 15. Juli 2030 bekannt gegeben wird. Die Schuldverschreibungen wurden gemäß dem Basisvertrag von 2016 ausgegeben, der durch einen zweiten Nachtrag vom 23. Juni 2025 geändert wurde, und sind durch Tochtergesellschaften garantiert, die bereits die revolvierende Kreditfazilität von Under Armour unterstützen.
Verwendung der Erlöse: Das Unternehmen beabsichtigt, die Nettoerlöse – zusammen mit Darlehen aus dem geänderten revolvierenden Kreditrahmen und/oder vorhandenen liquiden Mitteln – zur Rückzahlung oder anderweitigen Tilgung der ausstehenden 600 Millionen US-Dollar 3,25% vorrangigen Schuldverschreibungen mit Fälligkeit 2026 innerhalb von 60 Tagen zu verwenden. Diese Refinanzierung verlängert die nächstliegende große Fälligkeit um vier Jahre, erhöht jedoch den Kuponsatz deutlich von 3,25% auf 7,25%.
Wesentliche Bedingungen: Die Zinsen werden halbjährlich jeweils am 15. Januar und 15. Juli ab dem 15. Januar 2026 gezahlt. Die Schuldverschreibungen sind jederzeit vor dem 15. Juli 2027 zum Nennwert zuzüglich einer Make-Whole-Prämie kündbar, danach zu sinkenden Prämien; bis zu 40% können vor diesem Datum mit Erlösen aus einer Aktienemission zu 107,250% zurückgezahlt werden. Ein Kontrollwechsel löst eine Rückkaufpflicht zu 101% aus. Der Vertrag schränkt Verpfändungen, Sale-and-Leaseback-Transaktionen und bestimmte Fusionen ein und enthält Standardereignisse für den Zahlungsausfall. Unterstützende Dokumente (Vertrag, Nachtrag, Schuldverschreibungsformulare) sind als Anlagen 4.1-4.3 eingereicht; die Pressemitteilung zur Preisfestsetzung vom 17. Juni 2025 ist als Anlage 99.1 beigefügt.
