[6-K] UBS Group AG Current Report (Foreign Issuer)
UBS Group AG’s Form 6-K provides a detailed snapshot of its loss-absorbing capital stack as of 30 June 2025. Under the Swiss SRB rules the Group shows USD 19.0 bn of high-trigger Additional Tier 1 (AT1) capital across 20 perpetual issues, the largest being two USD-denominated USD 1.75 bn notes issued in November 2023. Tier 2 capital is minimal at USD 196 m, consisting mainly of legacy non-Basel III instruments that roll off in 2025-29.
The bulk of the bail-in buffer is TLAC-eligible senior unsecured debt of USD 99.3 bn spread over 130+ issues in multiple currencies and maturities out to 2055; USD- and EUR-denominated notes dominate, with the single largest line a USD 3.25 bn bond due May 2032. Instruments remain TLAC-eligible until one year before contractual maturity; several 2025-26 maturities (e.g., USD 2.5 bn 24 Sep 2025) will exit eligibility within the next 12 months.
The table also reflects that, following the 12 June 2023 merger with Credit Suisse Group AG, legacy CS obligations are now UBS obligations, though non-Basel III CS Tier 2 notes do not count toward gone-concern capacity. All figures are amortised face amounts adjusted for own-credit effects; totals may not sum due to rounding.
Il modulo 6-K di UBS Group AG fornisce un quadro dettagliato della sua struttura di capitale assorbente perdite al 30 giugno 2025. Secondo le regole svizzere SRB, il Gruppo mostra 19,0 miliardi di USD di capitale Additional Tier 1 (AT1) ad alto trigger distribuiti su 20 emissioni perpetue, la più grande delle quali consiste in due obbligazioni denominate in USD da 1,75 miliardi emesse a novembre 2023. Il capitale Tier 2 è minimo, pari a 196 milioni di USD, costituito principalmente da strumenti legacy non conformi a Basilea III che scadranno tra il 2025 e il 2029.
La maggior parte del buffer di bail-in è costituita da debito senior non garantito ammissibile a TLAC per 99,3 miliardi di USD, distribuito su oltre 130 emissioni in diverse valute e con scadenze fino al 2055; prevalgono le obbligazioni denominate in USD ed EUR, con la singola linea più grande rappresentata da un bond da 3,25 miliardi di USD con scadenza a maggio 2032. Gli strumenti restano ammissibili a TLAC fino a un anno prima della scadenza contrattuale; diverse scadenze nel 2025-26 (ad esempio, 2,5 miliardi di USD al 24 settembre 2025) perderanno l’ammissibilità entro i prossimi 12 mesi.
La tabella riflette inoltre che, a seguito della fusione del 12 giugno 2023 con Credit Suisse Group AG, le obbligazioni legacy di CS sono ora obbligazioni di UBS, anche se le note Tier 2 non Basilea III di CS non contribuiscono alla capacità gone-concern. Tutti i dati sono importi nominali ammortizzati, rettificati per gli effetti sul proprio credito; i totali potrebbero non coincidere a causa degli arrotondamenti.
El formulario 6-K de UBS Group AG ofrece una visión detallada de su estructura de capital absorbente de pérdidas al 30 de junio de 2025. Según las normas suizas SRB, el Grupo muestra 19.0 mil millones de USD en capital Additional Tier 1 (AT1) de alto desencadenamiento distribuidos en 20 emisiones perpetuas, siendo las mayores dos bonos denominados en USD por 1.75 mil millones emitidos en noviembre de 2023. El capital Tier 2 es mínimo, con 196 millones de USD, compuesto principalmente por instrumentos legacy no Basel III que vencen entre 2025 y 2029.
La mayor parte del colchón de bail-in es deuda senior no garantizada elegible para TLAC por 99.3 mil millones de USD, distribuida en más de 130 emisiones en múltiples monedas y vencimientos hasta 2055; predominan los bonos denominados en USD y EUR, siendo la línea más grande un bono de 3.25 mil millones de USD con vencimiento en mayo de 2032. Los instrumentos permanecen elegibles para TLAC hasta un año antes del vencimiento contractual; varios vencimientos en 2025-26 (por ejemplo, 2.5 mil millones de USD al 24 de septiembre de 2025) perderán elegibilidad en los próximos 12 meses.
La tabla también refleja que, tras la fusión del 12 de junio de 2023 con Credit Suisse Group AG, las obligaciones legacy de CS ahora son obligaciones de UBS, aunque las notas Tier 2 no Basel III de CS no cuentan para la capacidad gone-concern. Todas las cifras son montos nominales amortizados ajustados por efectos de crédito propio; los totales pueden no sumar debido a redondeos.
UBS Group AG의 Form 6-K는 2025년 6월 30일 기준 손실 흡수 자본 구조에 대한 상세한 스냅샷을 제공합니다. 스위스 SRB 규정에 따라 그룹은 20개의 영구 발행물을 통해 190억 달러의 고발동 Additional Tier 1 (AT1) 자본을 보유하고 있으며, 가장 큰 규모는 2023년 11월에 발행된 두 건의 17.5억 달러 USD 표시 채권입니다. Tier 2 자본은 1.96억 달러로 최소 수준이며, 주로 2025년부터 2029년 사이 만료되는 비바젤 III 구형 상품으로 구성되어 있습니다.
구제금융 완충 자본의 대부분은 TLAC 적격 선순위 무담보 부채 993억 달러로, 130건 이상의 다양한 통화 및 만기(2055년까지)에 걸쳐 분포되어 있습니다. USD 및 EUR 표시 채권이 주를 이루며, 가장 큰 단일 라인은 2032년 5월 만기 32.5억 달러 채권입니다. 상품은 계약 만기 1년 전까지 TLAC 적격 상태를 유지하며, 2025-26년 만기(예: 2025년 9월 24일 25억 달러)는 향후 12개월 내에 적격성에서 제외될 예정입니다.
표는 또한 2023년 6월 12일 Credit Suisse Group AG와의 합병 이후 CS의 구형 채무가 이제 UBS의 채무가 되었음을 반영하며, 비바젤 III CS Tier 2 채권은 gone-concern 용량에 포함되지 않습니다. 모든 수치는 자체 신용 효과를 조정한 상각 명목 금액이며, 반올림으로 인해 합계가 일치하지 않을 수 있습니다.
Le formulaire 6-K de UBS Group AG fournit un aperçu détaillé de sa structure de capital absorbant les pertes au 30 juin 2025. Selon les règles suisses SRB, le Groupe affiche 19,0 milliards USD de capital Additional Tier 1 (AT1) à déclenchement élevé répartis sur 20 émissions perpétuelles, les plus importantes étant deux obligations libellées en USD de 1,75 milliard émises en novembre 2023. Le capital Tier 2 est minimal, à 196 millions USD, composé principalement d'instruments hérités non conformes à Bâle III qui arriveront à échéance entre 2025 et 2029.
La majeure partie de la réserve de bail-in est constituée de dettes senior non garanties éligibles TLAC pour 99,3 milliards USD, réparties sur plus de 130 émissions en plusieurs devises et échéances jusqu'en 2055 ; les obligations libellées en USD et EUR dominent, la ligne la plus importante étant une obligation de 3,25 milliards USD échéant en mai 2032. Les instruments restent éligibles TLAC jusqu'à un an avant leur échéance contractuelle ; plusieurs échéances en 2025-26 (par exemple, 2,5 milliards USD au 24 septembre 2025) perdront leur éligibilité dans les 12 prochains mois.
Le tableau reflète également qu'après la fusion du 12 juin 2023 avec Credit Suisse Group AG, les obligations héritées de CS sont désormais des obligations UBS, bien que les notes Tier 2 non Bâle III de CS ne comptent pas dans la capacité gone-concern. Tous les chiffres sont des montants nominaux amortis ajustés des effets liés au crédit propre ; les totaux peuvent ne pas correspondre en raison des arrondis.
Das Formular 6-K der UBS Group AG bietet einen detaillierten Überblick über ihre verlustabsorbierende Kapitalstruktur zum 30. Juni 2025. Gemäß den Schweizer SRB-Regeln weist die Gruppe 19,0 Mrd. USD an hoch auslösenden Additional Tier 1 (AT1)-Kapital über 20 unbefristete Emissionen auf, wobei die größten zwei USD-denominierte Anleihen über je 1,75 Mrd. USD sind, die im November 2023 ausgegeben wurden. Das Tier 2-Kapital ist mit 196 Mio. USD minimal und besteht hauptsächlich aus Altbeständen von Nicht-Basel-III-Instrumenten, die zwischen 2025 und 2029 auslaufen.
Der Großteil des Bail-in-Puffers besteht aus TLAC-qualifizierten Senior Unsecured Debt in Höhe von 99,3 Mrd. USD, verteilt auf über 130 Emissionen in mehreren Währungen und Laufzeiten bis 2055; USD- und EUR-denominierte Anleihen dominieren, wobei die größte Einzelposition eine 3,25 Mrd. USD-Anleihe mit Fälligkeit im Mai 2032 ist. Instrumente bleiben bis ein Jahr vor vertraglicher Fälligkeit TLAC-qualifiziert; mehrere Fälligkeiten 2025-26 (z. B. 2,5 Mrd. USD am 24. September 2025) werden innerhalb der nächsten 12 Monate die Qualifikation verlieren.
Die Tabelle zeigt außerdem, dass nach der Fusion mit der Credit Suisse Group AG am 12. Juni 2023 die Altverbindlichkeiten von CS nun Verbindlichkeiten von UBS sind, wobei Nicht-Basel-III CS Tier 2-Anleihen nicht zur Gone-Concern-Kapazität zählen. Alle Zahlen sind amortisierte Nominalbeträge, angepasst um eigene Kreditrisiken; die Summen können aufgrund von Rundungen abweichen.
- USD 19 bn of AT1 capital provides a substantial going-concern cushion.
- USD 99 bn TLAC-eligible senior debt demonstrates strong compliance with Swiss SRB gone-concern requirements.
- Successful integration of former Credit Suisse debt into UBS capital stack without loss of eligibility for most instruments.
- Tier 2 capital is just USD 196 m, indicating heavy reliance on costlier AT1 and senior debt layers.
- Multiple large TLAC bonds mature or lose eligibility in 2025-26, exposing UBS to refinancing and spread-risk in a higher-rate cycle.
Insights
TL;DR: Filing confirms UBS holds sizeable USD 118 bn TLAC/AT1 buffer, comfortably above Swiss SRB minima; near-term maturities warrant monitoring.
Impactful/Neutrality: Neutral. The report is a scheduled disclosure with no new issuance or regulatory change. However, it reassures investors of UBS’s strong bail-in capacity—USD 19 bn AT1 plus USD 99 bn senior debt—after absorbing Credit Suisse. While Tier 2 is negligible, Swiss rules focus on AT1 and senior debt, so compliance remains solid. Key watch-points are USD ~11 bn of TLAC notes maturing or losing eligibility in 2025-26, implying refinancing needs in a higher-rate environment. Absence of earnings or CET1 ratios limits broader valuation insight.
Il modulo 6-K di UBS Group AG fornisce un quadro dettagliato della sua struttura di capitale assorbente perdite al 30 giugno 2025. Secondo le regole svizzere SRB, il Gruppo mostra 19,0 miliardi di USD di capitale Additional Tier 1 (AT1) ad alto trigger distribuiti su 20 emissioni perpetue, la più grande delle quali consiste in due obbligazioni denominate in USD da 1,75 miliardi emesse a novembre 2023. Il capitale Tier 2 è minimo, pari a 196 milioni di USD, costituito principalmente da strumenti legacy non conformi a Basilea III che scadranno tra il 2025 e il 2029.
La maggior parte del buffer di bail-in è costituita da debito senior non garantito ammissibile a TLAC per 99,3 miliardi di USD, distribuito su oltre 130 emissioni in diverse valute e con scadenze fino al 2055; prevalgono le obbligazioni denominate in USD ed EUR, con la singola linea più grande rappresentata da un bond da 3,25 miliardi di USD con scadenza a maggio 2032. Gli strumenti restano ammissibili a TLAC fino a un anno prima della scadenza contrattuale; diverse scadenze nel 2025-26 (ad esempio, 2,5 miliardi di USD al 24 settembre 2025) perderanno l’ammissibilità entro i prossimi 12 mesi.
La tabella riflette inoltre che, a seguito della fusione del 12 giugno 2023 con Credit Suisse Group AG, le obbligazioni legacy di CS sono ora obbligazioni di UBS, anche se le note Tier 2 non Basilea III di CS non contribuiscono alla capacità gone-concern. Tutti i dati sono importi nominali ammortizzati, rettificati per gli effetti sul proprio credito; i totali potrebbero non coincidere a causa degli arrotondamenti.
El formulario 6-K de UBS Group AG ofrece una visión detallada de su estructura de capital absorbente de pérdidas al 30 de junio de 2025. Según las normas suizas SRB, el Grupo muestra 19.0 mil millones de USD en capital Additional Tier 1 (AT1) de alto desencadenamiento distribuidos en 20 emisiones perpetuas, siendo las mayores dos bonos denominados en USD por 1.75 mil millones emitidos en noviembre de 2023. El capital Tier 2 es mínimo, con 196 millones de USD, compuesto principalmente por instrumentos legacy no Basel III que vencen entre 2025 y 2029.
La mayor parte del colchón de bail-in es deuda senior no garantizada elegible para TLAC por 99.3 mil millones de USD, distribuida en más de 130 emisiones en múltiples monedas y vencimientos hasta 2055; predominan los bonos denominados en USD y EUR, siendo la línea más grande un bono de 3.25 mil millones de USD con vencimiento en mayo de 2032. Los instrumentos permanecen elegibles para TLAC hasta un año antes del vencimiento contractual; varios vencimientos en 2025-26 (por ejemplo, 2.5 mil millones de USD al 24 de septiembre de 2025) perderán elegibilidad en los próximos 12 meses.
La tabla también refleja que, tras la fusión del 12 de junio de 2023 con Credit Suisse Group AG, las obligaciones legacy de CS ahora son obligaciones de UBS, aunque las notas Tier 2 no Basel III de CS no cuentan para la capacidad gone-concern. Todas las cifras son montos nominales amortizados ajustados por efectos de crédito propio; los totales pueden no sumar debido a redondeos.
UBS Group AG의 Form 6-K는 2025년 6월 30일 기준 손실 흡수 자본 구조에 대한 상세한 스냅샷을 제공합니다. 스위스 SRB 규정에 따라 그룹은 20개의 영구 발행물을 통해 190억 달러의 고발동 Additional Tier 1 (AT1) 자본을 보유하고 있으며, 가장 큰 규모는 2023년 11월에 발행된 두 건의 17.5억 달러 USD 표시 채권입니다. Tier 2 자본은 1.96억 달러로 최소 수준이며, 주로 2025년부터 2029년 사이 만료되는 비바젤 III 구형 상품으로 구성되어 있습니다.
구제금융 완충 자본의 대부분은 TLAC 적격 선순위 무담보 부채 993억 달러로, 130건 이상의 다양한 통화 및 만기(2055년까지)에 걸쳐 분포되어 있습니다. USD 및 EUR 표시 채권이 주를 이루며, 가장 큰 단일 라인은 2032년 5월 만기 32.5억 달러 채권입니다. 상품은 계약 만기 1년 전까지 TLAC 적격 상태를 유지하며, 2025-26년 만기(예: 2025년 9월 24일 25억 달러)는 향후 12개월 내에 적격성에서 제외될 예정입니다.
표는 또한 2023년 6월 12일 Credit Suisse Group AG와의 합병 이후 CS의 구형 채무가 이제 UBS의 채무가 되었음을 반영하며, 비바젤 III CS Tier 2 채권은 gone-concern 용량에 포함되지 않습니다. 모든 수치는 자체 신용 효과를 조정한 상각 명목 금액이며, 반올림으로 인해 합계가 일치하지 않을 수 있습니다.
Le formulaire 6-K de UBS Group AG fournit un aperçu détaillé de sa structure de capital absorbant les pertes au 30 juin 2025. Selon les règles suisses SRB, le Groupe affiche 19,0 milliards USD de capital Additional Tier 1 (AT1) à déclenchement élevé répartis sur 20 émissions perpétuelles, les plus importantes étant deux obligations libellées en USD de 1,75 milliard émises en novembre 2023. Le capital Tier 2 est minimal, à 196 millions USD, composé principalement d'instruments hérités non conformes à Bâle III qui arriveront à échéance entre 2025 et 2029.
La majeure partie de la réserve de bail-in est constituée de dettes senior non garanties éligibles TLAC pour 99,3 milliards USD, réparties sur plus de 130 émissions en plusieurs devises et échéances jusqu'en 2055 ; les obligations libellées en USD et EUR dominent, la ligne la plus importante étant une obligation de 3,25 milliards USD échéant en mai 2032. Les instruments restent éligibles TLAC jusqu'à un an avant leur échéance contractuelle ; plusieurs échéances en 2025-26 (par exemple, 2,5 milliards USD au 24 septembre 2025) perdront leur éligibilité dans les 12 prochains mois.
Le tableau reflète également qu'après la fusion du 12 juin 2023 avec Credit Suisse Group AG, les obligations héritées de CS sont désormais des obligations UBS, bien que les notes Tier 2 non Bâle III de CS ne comptent pas dans la capacité gone-concern. Tous les chiffres sont des montants nominaux amortis ajustés des effets liés au crédit propre ; les totaux peuvent ne pas correspondre en raison des arrondis.
Das Formular 6-K der UBS Group AG bietet einen detaillierten Überblick über ihre verlustabsorbierende Kapitalstruktur zum 30. Juni 2025. Gemäß den Schweizer SRB-Regeln weist die Gruppe 19,0 Mrd. USD an hoch auslösenden Additional Tier 1 (AT1)-Kapital über 20 unbefristete Emissionen auf, wobei die größten zwei USD-denominierte Anleihen über je 1,75 Mrd. USD sind, die im November 2023 ausgegeben wurden. Das Tier 2-Kapital ist mit 196 Mio. USD minimal und besteht hauptsächlich aus Altbeständen von Nicht-Basel-III-Instrumenten, die zwischen 2025 und 2029 auslaufen.
Der Großteil des Bail-in-Puffers besteht aus TLAC-qualifizierten Senior Unsecured Debt in Höhe von 99,3 Mrd. USD, verteilt auf über 130 Emissionen in mehreren Währungen und Laufzeiten bis 2055; USD- und EUR-denominierte Anleihen dominieren, wobei die größte Einzelposition eine 3,25 Mrd. USD-Anleihe mit Fälligkeit im Mai 2032 ist. Instrumente bleiben bis ein Jahr vor vertraglicher Fälligkeit TLAC-qualifiziert; mehrere Fälligkeiten 2025-26 (z. B. 2,5 Mrd. USD am 24. September 2025) werden innerhalb der nächsten 12 Monate die Qualifikation verlieren.
Die Tabelle zeigt außerdem, dass nach der Fusion mit der Credit Suisse Group AG am 12. Juni 2023 die Altverbindlichkeiten von CS nun Verbindlichkeiten von UBS sind, wobei Nicht-Basel-III CS Tier 2-Anleihen nicht zur Gone-Concern-Kapazität zählen. Alle Zahlen sind amortisierte Nominalbeträge, angepasst um eigene Kreditrisiken; die Summen können aufgrund von Rundungen abweichen.
FAQ
What is UBS’s total TLAC-eligible senior debt as of 30 June 2025?
How much Additional Tier 1 capital does UBS hold?
Why is UBS’s Tier 2 capital so low?
Did Credit Suisse bonds become UBS obligations?
Which large TLAC bonds will soon lose eligibility?
