[Form 4] V.F. Corporation Insider Trading Activity
BP Prudhoe Bay Royalty Trust (BPT) filed an 8-K detailing two material developments that negatively affect unitholders. First, the Trust confirmed it received no royalty payment for the quarter ended June 30 2025; consequently, no quarterly cash distribution will be made. Because the Trust formally terminated at 11:59 p.m. on December 31 2024, the trustee -- The Bank of New York Mellon Trust Company, N.A. -- is now focused solely on winding-up activities rather than ongoing operations.
Second, the Trust disclosed that it failed to regain compliance with NYSE Rule 802.01C after its unit price averaged below $1.00 for 30 consecutive trading days. As a result, the NYSE suspended trading and initiated delisting proceedings effective June 30 2025. Beginning July 1 2025, the units trade on the OTC Pink market under the temporary symbol “BPPTU.” OTC Pink offers significantly less visibility, lower regulatory oversight and potentially reduced liquidity, all of which may further depress unit prices and complicate trade execution.
The combined cessation of royalty income, trust termination and migration to an over-the-counter venue materially diminish the investment thesis for remaining unitholders. Management does not assure that an active or efficient secondary market will develop on OTC Pink, nor that broker-dealers will continue quoting the security. Investors should also note that the furnished information is not deemed "filed" for Exchange Act liability purposes.
BP Prudhoe Bay Royalty Trust (BPT) ha presentato un modulo 8-K che dettaglia due sviluppi rilevanti che influenzano negativamente i detentori di quote. In primo luogo, il Trust ha confermato di non aver ricevuto alcun pagamento di royalty per il trimestre terminato il 30 giugno 2025; di conseguenza, non sarà effettuata alcuna distribuzione trimestrale in contanti. Poiché il Trust è stato formalmente sciolto alle 23:59 del 31 dicembre 2024, il fiduciario – The Bank of New York Mellon Trust Company, N.A. – si concentra ora esclusivamente sulle attività di liquidazione e non più sulle operazioni correnti.
In secondo luogo, il Trust ha comunicato di non essere riuscito a ristabilire la conformità con la Regola 802.01C della NYSE dopo che il prezzo delle sue quote è rimasto sotto 1,00 dollari per 30 giorni di negoziazione consecutivi. Di conseguenza, la NYSE ha sospeso le negoziazioni e avviato le procedure di esclusione a partire dal 30 giugno 2025. Dal 1° luglio 2025, le quote saranno negoziate sul mercato OTC Pink con il simbolo temporaneo “BPPTU.” OTC Pink offre una visibilità significativamente inferiore, un controllo regolamentare più limitato e potenzialmente una liquidità ridotta, fattori che potrebbero ulteriormente deprimere i prezzi delle quote e complicare l’esecuzione delle operazioni.
La cessazione combinata del reddito da royalty, la chiusura del trust e la migrazione a un mercato over-the-counter riducono sostanzialmente la validità dell’investimento per i detentori rimasti. Il management non garantisce che si svilupperà un mercato secondario attivo o efficiente su OTC Pink, né che i broker-dealer continueranno a quotare il titolo. Gli investitori devono inoltre considerare che le informazioni fornite non sono considerate "depositate" ai fini della responsabilità prevista dall’Exchange Act.
BP Prudhoe Bay Royalty Trust (BPT) presentó un formulario 8-K que detalla dos acontecimientos materiales que afectan negativamente a los tenedores de unidades. Primero, el Trust confirmó que no recibió ningún pago de regalías para el trimestre que terminó el 30 de junio de 2025; por lo tanto, no se realizará ninguna distribución trimestral en efectivo. Debido a que el Trust se terminó formalmente a las 11:59 p.m. del 31 de diciembre de 2024, el fiduciario – The Bank of New York Mellon Trust Company, N.A. – ahora se enfoca exclusivamente en actividades de liquidación y no en operaciones continuas.
En segundo lugar, el Trust reveló que no logró recuperar el cumplimiento con la Regla 802.01C de la NYSE después de que el precio de sus unidades promediara menos de $1.00 durante 30 días hábiles consecutivos. Como resultado, la NYSE suspendió la negociación e inició procedimientos de exclusión a partir del 30 de junio de 2025. A partir del 1 de julio de 2025, las unidades se negocian en el mercado OTC Pink bajo el símbolo temporal "BPPTU." OTC Pink ofrece visibilidad significativamente menor, menor supervisión regulatoria y posiblemente menor liquidez, lo que podría deprimir aún más los precios de las unidades y complicar la ejecución de operaciones.
La cesación combinada de ingresos por regalías, la terminación del trust y la migración a un mercado extrabursátil reducen materialmente la tesis de inversión para los tenedores restantes. La administración no asegura que se desarrolle un mercado secundario activo o eficiente en OTC Pink, ni que los corredores continúen cotizando el título. Los inversores también deben tener en cuenta que la información proporcionada no se considera "presentada" para efectos de responsabilidad bajo la Exchange Act.
BP Prudhoe Bay Royalty Trust (BPT)는 단위 보유자에게 부정적인 영향을 미치는 두 가지 중요한 사안을 상세히 설명하는 8-K를 제출했습니다. 첫째, 트러스트는 2025년 6월 30일 종료된 분기에 대해 로열티 지급을 받지 못했다고 확인했으며, 따라서 분기별 현금 배당금이 지급되지 않습니다. 트러스트는 2024년 12월 31일 오후 11시 59분에 공식적으로 종료되었기 때문에, 수탁자인 The Bank of New York Mellon Trust Company, N.A.는 현재 진행 중인 운영이 아닌 청산 활동에만 집중하고 있습니다.
둘째, 트러스트는 단위 가격이 30거래일 연속으로 $1.00 미만으로 평균되어 NYSE 규칙 802.01C 준수를 회복하지 못했다고 공개했습니다. 그 결과 NYSE는 2025년 6월 30일부터 거래를 중단하고 상장 폐지 절차를 시작했습니다. 2025년 7월 1일부터 단위는 임시 심볼 “BPPTU”로 OTC Pink 시장에서 거래됩니다. OTC Pink는 상당히 낮은 가시성, 제한된 규제 감독, 그리고 잠재적으로 감소한 유동성을 제공하여 단위 가격을 더욱 하락시키고 거래 실행을 복잡하게 만들 수 있습니다.
로열티 수입 중단, 트러스트 종료 및 장외 시장으로의 이전이 결합되어 남아 있는 단위 보유자에게 투자 논리를 크게 약화시킵니다. 경영진은 OTC Pink에서 활발하거나 효율적인 2차 시장이 형성될 것이라고 보장하지 않으며, 중개업자들이 계속해서 해당 증권을 호가할 것이라고도 확신하지 않습니다. 투자자들은 제공된 정보가 Exchange Act 책임 목적상 "제출된" 것으로 간주되지 않는다는 점도 유의해야 합니다.
BP Prudhoe Bay Royalty Trust (BPT) a déposé un formulaire 8-K détaillant deux événements importants qui affectent négativement les porteurs d’unités. Premièrement, le Trust a confirmé qu’il n’a reçu aucun paiement de redevance pour le trimestre clos le 30 juin 2025 ; par conséquent, aucune distribution trimestrielle en espèces ne sera effectuée. Étant donné que le Trust a été formellement dissous à 23h59 le 31 décembre 2024, le fiduciaire – The Bank of New York Mellon Trust Company, N.A. – se concentre désormais uniquement sur les activités de liquidation et non sur les opérations courantes.
Deuxièmement, le Trust a révélé qu’il n’a pas réussi à retrouver la conformité avec la règle 802.01C de la NYSE après que le prix de ses unités est resté en moyenne en dessous de 1,00 $ pendant 30 jours de bourse consécutifs. En conséquence, la NYSE a suspendu les négociations et engagé une procédure de radiation à compter du 30 juin 2025. À partir du 1er juillet 2025, les unités seront négociées sur le marché OTC Pink sous le symbole temporaire « BPPTU ». OTC Pink offre une visibilité nettement moindre, une surveillance réglementaire réduite et une liquidité potentiellement moindre, ce qui pourrait encore faire baisser les prix des unités et compliquer l’exécution des transactions.
La cessation combinée des revenus de redevances, la dissolution du Trust et la migration vers un marché hors cote diminuent considérablement la thèse d’investissement pour les porteurs restants. La direction ne garantit pas qu’un marché secondaire actif ou efficace se développera sur OTC Pink, ni que les courtiers continueront à coter le titre. Les investisseurs doivent également noter que les informations fournies ne sont pas considérées comme « déposées » aux fins de la responsabilité en vertu de l’Exchange Act.
BP Prudhoe Bay Royalty Trust (BPT) hat ein 8-K eingereicht, das zwei wesentliche Entwicklungen beschreibt, die sich negativ auf die Anteilseigner auswirken. Erstens bestätigte der Trust, dass er für das Quartal zum 30. Juni 2025 keine Lizenzgebühren erhalten hat; folglich wird keine vierteljährliche Barausschüttung erfolgen. Da der Trust formell um 23:59 Uhr am 31. Dezember 2024 aufgelöst wurde, konzentriert sich der Treuhänder – The Bank of New York Mellon Trust Company, N.A. – nun ausschließlich auf Abwicklungsaktivitäten und nicht mehr auf den laufenden Betrieb.
Zweitens gab der Trust bekannt, dass er die Einhaltung der NYSE-Regel 802.01C nicht wiederherstellen konnte, nachdem der Durchschnittspreis seiner Einheiten 30 aufeinanderfolgende Handelstage unter 1,00 USD lag. Infolgedessen hat die NYSE den Handel ausgesetzt und ein Delisting-Verfahren zum 30. Juni 2025 eingeleitet. Ab dem 1. Juli 2025 werden die Einheiten unter dem vorläufigen Symbol „BPPTU“ am OTC Pink-Markt gehandelt. OTC Pink bietet deutlich geringere Sichtbarkeit, weniger regulatorische Aufsicht und potenziell geringere Liquidität, was die Preise weiter drücken und die Ausführung von Geschäften erschweren kann.
Das kombinierte Ausbleiben von Lizenzgebühreneinnahmen, die Beendigung des Trusts und die Verlagerung auf einen außerbörslichen Markt verringern die Investitionsgrundlage für verbleibende Anteilseigner erheblich. Das Management gibt keine Zusicherung, dass sich ein aktiver oder effizienter Sekundärmarkt bei OTC Pink entwickeln wird, noch dass Broker-Dealer das Wertpapier weiterhin quotieren. Anleger sollten zudem beachten, dass die bereitgestellten Informationen im Sinne der Exchange Act nicht als "eingereicht" gelten.
- None.
- No royalty payment for Q2 2025 eliminates the Trust’s primary income source.
- No quarterly cash distribution to unitholders for the June 30 2025 quarter.
- NYSE suspension and delisting triggered after failure to meet $1.00 price rule.
- Units now trade on OTC Pink, implying lower liquidity, wider spreads and reduced regulatory oversight.
- Trust terminated on December 31 2024, so future payouts depend solely on uncertain wind-up proceeds.
Insights
TL;DR: Trust yields drop to zero and units are delisted, eroding value and liquidity—highly negative for investors.
The 8-K confirms that BPT’s economic life has effectively ended: no Q2 2025 royalty means the once-rich distribution stream is gone, and the December 2024 termination forecloses future production-based payouts. The simultaneous NYSE delisting removes institutional visibility and forces trading onto OTC Pink, where bid-ask spreads and volumes are historically thin. This change undermines price discovery, raises transaction costs, and may precipitate forced selling by mandates that forbid OTC holdings. With no distribution, no exchange listing, and only wind-up proceeds (if any) remaining, the intrinsic value is primarily liquidation value, which is uncertain. I view the disclosure as highly material and categorically negative.
TL;DR: Termination, delisting and winding-up indicate final stage of trust—stakeholder rights now hinge on liquidation process.
The trustee’s actions align with the Trust Agreement, but governance risk rises as oversight shifts from NYSE rules to the less stringent OTC environment. The lack of future distributions eliminates alignment incentives for unitholders, and transparency may diminish as reporting requirements loosen post-delisting. Timely disclosure of wind-up steps, asset disposals and final cash allocations will be critical. Investors should monitor trustee communications and potential legal obligations to maximize residual value.
BP Prudhoe Bay Royalty Trust (BPT) ha presentato un modulo 8-K che dettaglia due sviluppi rilevanti che influenzano negativamente i detentori di quote. In primo luogo, il Trust ha confermato di non aver ricevuto alcun pagamento di royalty per il trimestre terminato il 30 giugno 2025; di conseguenza, non sarà effettuata alcuna distribuzione trimestrale in contanti. Poiché il Trust è stato formalmente sciolto alle 23:59 del 31 dicembre 2024, il fiduciario – The Bank of New York Mellon Trust Company, N.A. – si concentra ora esclusivamente sulle attività di liquidazione e non più sulle operazioni correnti.
In secondo luogo, il Trust ha comunicato di non essere riuscito a ristabilire la conformità con la Regola 802.01C della NYSE dopo che il prezzo delle sue quote è rimasto sotto 1,00 dollari per 30 giorni di negoziazione consecutivi. Di conseguenza, la NYSE ha sospeso le negoziazioni e avviato le procedure di esclusione a partire dal 30 giugno 2025. Dal 1° luglio 2025, le quote saranno negoziate sul mercato OTC Pink con il simbolo temporaneo “BPPTU.” OTC Pink offre una visibilità significativamente inferiore, un controllo regolamentare più limitato e potenzialmente una liquidità ridotta, fattori che potrebbero ulteriormente deprimere i prezzi delle quote e complicare l’esecuzione delle operazioni.
La cessazione combinata del reddito da royalty, la chiusura del trust e la migrazione a un mercato over-the-counter riducono sostanzialmente la validità dell’investimento per i detentori rimasti. Il management non garantisce che si svilupperà un mercato secondario attivo o efficiente su OTC Pink, né che i broker-dealer continueranno a quotare il titolo. Gli investitori devono inoltre considerare che le informazioni fornite non sono considerate "depositate" ai fini della responsabilità prevista dall’Exchange Act.
BP Prudhoe Bay Royalty Trust (BPT) presentó un formulario 8-K que detalla dos acontecimientos materiales que afectan negativamente a los tenedores de unidades. Primero, el Trust confirmó que no recibió ningún pago de regalías para el trimestre que terminó el 30 de junio de 2025; por lo tanto, no se realizará ninguna distribución trimestral en efectivo. Debido a que el Trust se terminó formalmente a las 11:59 p.m. del 31 de diciembre de 2024, el fiduciario – The Bank of New York Mellon Trust Company, N.A. – ahora se enfoca exclusivamente en actividades de liquidación y no en operaciones continuas.
En segundo lugar, el Trust reveló que no logró recuperar el cumplimiento con la Regla 802.01C de la NYSE después de que el precio de sus unidades promediara menos de $1.00 durante 30 días hábiles consecutivos. Como resultado, la NYSE suspendió la negociación e inició procedimientos de exclusión a partir del 30 de junio de 2025. A partir del 1 de julio de 2025, las unidades se negocian en el mercado OTC Pink bajo el símbolo temporal "BPPTU." OTC Pink ofrece visibilidad significativamente menor, menor supervisión regulatoria y posiblemente menor liquidez, lo que podría deprimir aún más los precios de las unidades y complicar la ejecución de operaciones.
La cesación combinada de ingresos por regalías, la terminación del trust y la migración a un mercado extrabursátil reducen materialmente la tesis de inversión para los tenedores restantes. La administración no asegura que se desarrolle un mercado secundario activo o eficiente en OTC Pink, ni que los corredores continúen cotizando el título. Los inversores también deben tener en cuenta que la información proporcionada no se considera "presentada" para efectos de responsabilidad bajo la Exchange Act.
BP Prudhoe Bay Royalty Trust (BPT)는 단위 보유자에게 부정적인 영향을 미치는 두 가지 중요한 사안을 상세히 설명하는 8-K를 제출했습니다. 첫째, 트러스트는 2025년 6월 30일 종료된 분기에 대해 로열티 지급을 받지 못했다고 확인했으며, 따라서 분기별 현금 배당금이 지급되지 않습니다. 트러스트는 2024년 12월 31일 오후 11시 59분에 공식적으로 종료되었기 때문에, 수탁자인 The Bank of New York Mellon Trust Company, N.A.는 현재 진행 중인 운영이 아닌 청산 활동에만 집중하고 있습니다.
둘째, 트러스트는 단위 가격이 30거래일 연속으로 $1.00 미만으로 평균되어 NYSE 규칙 802.01C 준수를 회복하지 못했다고 공개했습니다. 그 결과 NYSE는 2025년 6월 30일부터 거래를 중단하고 상장 폐지 절차를 시작했습니다. 2025년 7월 1일부터 단위는 임시 심볼 “BPPTU”로 OTC Pink 시장에서 거래됩니다. OTC Pink는 상당히 낮은 가시성, 제한된 규제 감독, 그리고 잠재적으로 감소한 유동성을 제공하여 단위 가격을 더욱 하락시키고 거래 실행을 복잡하게 만들 수 있습니다.
로열티 수입 중단, 트러스트 종료 및 장외 시장으로의 이전이 결합되어 남아 있는 단위 보유자에게 투자 논리를 크게 약화시킵니다. 경영진은 OTC Pink에서 활발하거나 효율적인 2차 시장이 형성될 것이라고 보장하지 않으며, 중개업자들이 계속해서 해당 증권을 호가할 것이라고도 확신하지 않습니다. 투자자들은 제공된 정보가 Exchange Act 책임 목적상 "제출된" 것으로 간주되지 않는다는 점도 유의해야 합니다.
BP Prudhoe Bay Royalty Trust (BPT) a déposé un formulaire 8-K détaillant deux événements importants qui affectent négativement les porteurs d’unités. Premièrement, le Trust a confirmé qu’il n’a reçu aucun paiement de redevance pour le trimestre clos le 30 juin 2025 ; par conséquent, aucune distribution trimestrielle en espèces ne sera effectuée. Étant donné que le Trust a été formellement dissous à 23h59 le 31 décembre 2024, le fiduciaire – The Bank of New York Mellon Trust Company, N.A. – se concentre désormais uniquement sur les activités de liquidation et non sur les opérations courantes.
Deuxièmement, le Trust a révélé qu’il n’a pas réussi à retrouver la conformité avec la règle 802.01C de la NYSE après que le prix de ses unités est resté en moyenne en dessous de 1,00 $ pendant 30 jours de bourse consécutifs. En conséquence, la NYSE a suspendu les négociations et engagé une procédure de radiation à compter du 30 juin 2025. À partir du 1er juillet 2025, les unités seront négociées sur le marché OTC Pink sous le symbole temporaire « BPPTU ». OTC Pink offre une visibilité nettement moindre, une surveillance réglementaire réduite et une liquidité potentiellement moindre, ce qui pourrait encore faire baisser les prix des unités et compliquer l’exécution des transactions.
La cessation combinée des revenus de redevances, la dissolution du Trust et la migration vers un marché hors cote diminuent considérablement la thèse d’investissement pour les porteurs restants. La direction ne garantit pas qu’un marché secondaire actif ou efficace se développera sur OTC Pink, ni que les courtiers continueront à coter le titre. Les investisseurs doivent également noter que les informations fournies ne sont pas considérées comme « déposées » aux fins de la responsabilité en vertu de l’Exchange Act.
BP Prudhoe Bay Royalty Trust (BPT) hat ein 8-K eingereicht, das zwei wesentliche Entwicklungen beschreibt, die sich negativ auf die Anteilseigner auswirken. Erstens bestätigte der Trust, dass er für das Quartal zum 30. Juni 2025 keine Lizenzgebühren erhalten hat; folglich wird keine vierteljährliche Barausschüttung erfolgen. Da der Trust formell um 23:59 Uhr am 31. Dezember 2024 aufgelöst wurde, konzentriert sich der Treuhänder – The Bank of New York Mellon Trust Company, N.A. – nun ausschließlich auf Abwicklungsaktivitäten und nicht mehr auf den laufenden Betrieb.
Zweitens gab der Trust bekannt, dass er die Einhaltung der NYSE-Regel 802.01C nicht wiederherstellen konnte, nachdem der Durchschnittspreis seiner Einheiten 30 aufeinanderfolgende Handelstage unter 1,00 USD lag. Infolgedessen hat die NYSE den Handel ausgesetzt und ein Delisting-Verfahren zum 30. Juni 2025 eingeleitet. Ab dem 1. Juli 2025 werden die Einheiten unter dem vorläufigen Symbol „BPPTU“ am OTC Pink-Markt gehandelt. OTC Pink bietet deutlich geringere Sichtbarkeit, weniger regulatorische Aufsicht und potenziell geringere Liquidität, was die Preise weiter drücken und die Ausführung von Geschäften erschweren kann.
Das kombinierte Ausbleiben von Lizenzgebühreneinnahmen, die Beendigung des Trusts und die Verlagerung auf einen außerbörslichen Markt verringern die Investitionsgrundlage für verbleibende Anteilseigner erheblich. Das Management gibt keine Zusicherung, dass sich ein aktiver oder effizienter Sekundärmarkt bei OTC Pink entwickeln wird, noch dass Broker-Dealer das Wertpapier weiterhin quotieren. Anleger sollten zudem beachten, dass die bereitgestellten Informationen im Sinne der Exchange Act nicht als "eingereicht" gelten.
FAQ
Why will BP Prudhoe Bay Royalty Trust (BPT) pay no distribution for Q2 2025?
When did the NYSE delist BPT units?
Where are BPT units trading after the delisting?
Has the BP Prudhoe Bay Royalty Trust been terminated?
What risks does trading on OTC Pink pose to BPT investors?
