[6-K] WiMi Hologram Cloud Inc. Current Report (Foreign Issuer)
WiMi Hologram Cloud Inc. (WIMI) filed a Form 6-K to disclose a $35 million unsecured convertible note purchase from its majority-owned subsidiary, MicroAlgo Inc., executed on 20 June 2025. WiMi paid $32.2 million, reflecting an 8 % original-issue discount; the note therefore carries an immediate paper gain of $2.8 million and bears no interest. The instrument matures in 360 days, supplying MicroAlgo with near-term working capital to fund growth and R&D while allowing the parent to sustain its strategic influence over the fast-growing subsidiary.
Conversion mechanics: WiMi may convert the note into MicroAlgo Class A ordinary shares at any time at a 60 % discount to the lowest closing price recorded during the 60 trading days prior to a conversion notice. This deep discount is economically favourable to WiMi but could prove highly dilutive to MicroAlgo shareholders if exercised.
Lock-up terms: WiMi entered a parallel 10-year Lock-Up Agreement prohibiting the sale or transfer of any conversion shares, subject to limited exceptions. The long lock-up mitigates near-term market overhang risk yet materially limits WiMi’s liquidity on the investment.
Strategic rationale: Management cites the need to provide funding for MicroAlgo’s rapid expansion and to preserve the parent-subsidiary relationship. No financial covenants, interest expense or external counterparty risk are present, indicating an internal capital reallocation rather than third-party financing. The filing attaches the Purchase Agreement (Ex. 99.1), Note (Ex. 99.2) and Lock-Up Agreement (Ex. 99.3) for full contractual details.
WiMi Hologram Cloud Inc. (WIMI) ha presentato un modulo 6-K per comunicare l'acquisto di una nota convertibile non garantita da 35 milioni di dollari dalla sua controllata MicroAlgo Inc., effettuato il 20 giugno 2025. WiMi ha pagato 32,2 milioni di dollari, riflettendo uno sconto originale dell'8%; la nota genera quindi un guadagno contabile immediato di 2,8 milioni di dollari e non prevede interessi. Lo strumento scade dopo 360 giorni, fornendo a MicroAlgo capitale operativo a breve termine per finanziare la crescita e la R&S, mentre consente alla società madre di mantenere la propria influenza strategica sulla controllata in rapida espansione.
Meccanismo di conversione: WiMi può convertire la nota in azioni ordinarie di classe A di MicroAlgo in qualsiasi momento con uno sconto del 60% rispetto al prezzo di chiusura più basso registrato nei 60 giorni di negoziazione precedenti la comunicazione di conversione. Questo forte sconto è vantaggioso economicamente per WiMi, ma potrebbe risultare altamente diluitivo per gli azionisti di MicroAlgo se esercitato.
Termini di lock-up: WiMi ha stipulato un accordo di lock-up di 10 anni parallelo che vieta la vendita o il trasferimento delle azioni derivanti dalla conversione, salvo alcune eccezioni limitate. Il lungo periodo di lock-up riduce il rischio di pressione sul mercato a breve termine, ma limita significativamente la liquidità di WiMi sull'investimento.
Ragioni strategiche: La direzione sottolinea la necessità di finanziare l'espansione rapida di MicroAlgo e di preservare il rapporto tra società madre e controllata. Non sono presenti covenant finanziari, oneri di interesse o rischi con controparti esterne, indicando una riallocazione interna di capitale piuttosto che un finanziamento da terzi. Alla comunicazione sono allegati l'Accordo di Acquisto (Es. 99.1), la Nota (Es. 99.2) e l'Accordo di Lock-Up (Es. 99.3) per i dettagli contrattuali completi.
WiMi Hologram Cloud Inc. (WIMI) presentó un Formulario 6-K para revelar la compra de una nota convertible no garantizada por 35 millones de dólares de su subsidiaria mayoritaria, MicroAlgo Inc., ejecutada el 20 de junio de 2025. WiMi pagó 32,2 millones de dólares, reflejando un descuento original del 8%; la nota genera una ganancia contable inmediata de 2,8 millones de dólares y no devenga intereses. El instrumento vence en 360 días, proporcionando a MicroAlgo capital de trabajo a corto plazo para financiar su crecimiento e I+D, mientras permite a la matriz mantener su influencia estratégica sobre la subsidiaria de rápido crecimiento.
Mecánica de conversión: WiMi puede convertir la nota en acciones ordinarias Clase A de MicroAlgo en cualquier momento con un descuento del 60% sobre el precio de cierre más bajo registrado durante los 60 días hábiles previos al aviso de conversión. Este descuento profundo es económicamente favorable para WiMi, pero podría resultar altamente dilutivo para los accionistas de MicroAlgo si se ejerce.
Términos de bloqueo: WiMi firmó un Acuerdo de Bloqueo de 10 años paralelo que prohíbe la venta o transferencia de cualquier acción convertida, sujeto a excepciones limitadas. El largo periodo de bloqueo mitiga el riesgo de presión de mercado a corto plazo, pero limita significativamente la liquidez de WiMi sobre la inversión.
Justificación estratégica: La dirección señala la necesidad de financiar la rápida expansión de MicroAlgo y preservar la relación matriz-subsidiaria. No existen convenios financieros, gastos por intereses ni riesgos con contrapartes externas, lo que indica una reasignación interna de capital en lugar de financiamiento externo. El informe adjunta el Acuerdo de Compra (Ex. 99.1), la Nota (Ex. 99.2) y el Acuerdo de Bloqueo (Ex. 99.3) para detalles contractuales completos.
WiMi Hologram Cloud Inc. (WIMI)는 2025년 6월 20일에 자회사 MicroAlgo Inc.로부터 3500만 달러 무담보 전환사채를 매입했다고 6-K 서류를 통해 공시했습니다. WiMi는 3220만 달러를 지급했으며, 이는 8%의 최초 발행 할인이 반영된 금액입니다. 따라서 이 채권은 즉시 280만 달러의 장부상 이익을 발생시키며 이자는 발생하지 않습니다. 만기일은 360일로, MicroAlgo에 단기 운전자본을 제공하여 성장 및 연구개발 자금을 지원하는 동시에 모회사가 빠르게 성장하는 자회사에 대한 전략적 영향력을 유지할 수 있도록 합니다.
전환 조건: WiMi는 전환 통지일 이전 60거래일 동안 기록된 최저 종가 대비 60% 할인율로 언제든지 MicroAlgo A급 보통주로 전환할 수 있습니다. 이 깊은 할인은 WiMi에 경제적으로 유리하지만, 행사 시 MicroAlgo 주주들에게는 상당한 희석 효과를 초래할 수 있습니다.
락업 조건: WiMi는 제한된 예외를 제외하고 전환 주식의 매매 또는 양도를 금지하는 10년 락업 계약을 체결했습니다. 긴 락업 기간은 단기 시장 과잉 공급 위험을 완화하지만, WiMi의 투자 유동성을 크게 제한합니다.
전략적 이유: 경영진은 MicroAlgo의 빠른 확장을 위한 자금 지원 필요성과 모회사-자회사 관계 유지를 강조합니다. 금융 약정, 이자 비용, 외부 상대방 위험이 없으며, 이는 제3자 자금 조달이 아닌 내부 자본 재배분임을 나타냅니다. 제출 서류에는 구매 계약서(Ex. 99.1), 전환사채(Ex. 99.2), 락업 계약서(Ex. 99.3)가 첨부되어 있어 계약 세부 사항을 확인할 수 있습니다.
WiMi Hologram Cloud Inc. (WIMI) a déposé un formulaire 6-K pour divulguer l'achat d'une obligation convertible non garantie de 35 millions de dollars auprès de sa filiale majoritaire, MicroAlgo Inc., réalisée le 20 juin 2025. WiMi a payé 32,2 millions de dollars, reflétant une remise à l'émission de 8% ; l'obligation génère donc un gain comptable immédiat de 2,8 millions de dollars et ne porte pas d'intérêt. L'instrument arrive à échéance en 360 jours, fournissant à MicroAlgo des fonds de roulement à court terme pour financer sa croissance et la R&D, tout en permettant à la société mère de maintenir son influence stratégique sur sa filiale en forte croissance.
Mécanisme de conversion : WiMi peut convertir l'obligation en actions ordinaires de classe A de MicroAlgo à tout moment avec une remise de 60% sur le prix de clôture le plus bas enregistré durant les 60 jours de bourse précédant la notification de conversion. Cette forte remise est économiquement avantageuse pour WiMi, mais pourrait s'avérer très dilutive pour les actionnaires de MicroAlgo si elle est exercée.
Conditions de lock-up : WiMi a conclu un accord de lock-up de 10 ans parallèle interdisant la vente ou le transfert des actions issues de la conversion, sous réserve d'exceptions limitées. Cette longue période de lock-up réduit le risque de surabondance sur le marché à court terme, mais limite considérablement la liquidité de WiMi sur cet investissement.
Justification stratégique : La direction souligne la nécessité de financer l'expansion rapide de MicroAlgo et de préserver la relation mère-filiale. Aucun covenant financier, charge d'intérêt ou risque de contrepartie externe n'est présent, indiquant une réallocation interne de capital plutôt qu'un financement par des tiers. Le dépôt comprend l'accord d'achat (Ex. 99.1), la note (Ex. 99.2) et l'accord de lock-up (Ex. 99.3) pour les détails contractuels complets.
WiMi Hologram Cloud Inc. (WIMI) reichte ein Formular 6-K ein, um den Kauf einer 35 Millionen US-Dollar ungesicherten Wandelanleihe von seiner mehrheitlich gehaltenen Tochtergesellschaft MicroAlgo Inc. bekannt zu geben, der am 20. Juni 2025 abgeschlossen wurde. WiMi zahlte 32,2 Millionen US-Dollar, was einem 8 % Originalemissionsrabatt entspricht; die Anleihe weist somit einen sofortigen Buchgewinn von 2,8 Millionen US-Dollar auf und trägt keine Zinsen. Das Instrument hat eine Laufzeit von 360 Tagen und stellt MicroAlgo kurzfristiges Betriebskapital zur Verfügung, um Wachstum und F&E zu finanzieren, während die Muttergesellschaft ihren strategischen Einfluss auf die schnell wachsende Tochter aufrechterhalten kann.
Umwandlungsmechanik: WiMi kann die Anleihe jederzeit in MicroAlgo Class A Stammaktien mit einem 60 % Rabatt auf den niedrigsten Schlusskurs der 60 Handelstage vor einer Umwandlungsmitteilung umwandeln. Dieser hohe Rabatt ist für WiMi wirtschaftlich vorteilhaft, könnte jedoch bei Ausübung zu einer erheblichen Verwässerung der MicroAlgo-Aktionäre führen.
Lock-up-Bedingungen: WiMi schloss parallel eine 10-jährige Lock-up-Vereinbarung ab, die den Verkauf oder die Übertragung von Umwandlungsaktien mit begrenzten Ausnahmen untersagt. Die lange Lock-up-Periode mindert kurzfristige Marktrisiken, schränkt jedoch die Liquidität von WiMi in Bezug auf die Investition erheblich ein.
Strategische Begründung: Das Management nennt die Notwendigkeit, die rasche Expansion von MicroAlgo zu finanzieren und die Mutter-Tochter-Beziehung zu erhalten. Es gibt keine finanziellen Auflagen, Zinskosten oder Risiken mit externen Gegenparteien, was auf eine interne Kapitalumverteilung und nicht auf eine Fremdfinanzierung hinweist. Dem Bericht sind der Kaufvertrag (Ex. 99.1), die Anleihe (Ex. 99.2) und die Lock-up-Vereinbarung (Ex. 99.3) für vollständige vertragliche Details beigefügt.
- Zero-coupon structure eliminates future interest expense and marginally supports consolidated earnings.
- 60 % conversion discount grants WIMI significant upside participation in MicroAlgo’s equity appreciation.
- 10-year lock-up mitigates immediate market overhang, supporting MicroAlgo’s share stability.
- $32.2 million cash outflow reduces WIMI’s near-term liquidity.
- Potential dilution to MicroAlgo minority shareholders if the deep-discount conversion is executed.
- 360-day maturity introduces refinancing or conversion timing risk within one fiscal year.
- Decade-long lock-up limits WIMI’s ability to monetise any future gains, restricting capital flexibility.
Insights
TL;DR: Intra-group $35 m zero-coupon note aids MicroAlgo growth; 60 % conversion discount benefits WIMI but could dilute subsidiary; overall cash-usage neutral.
The transaction reallocates $32.2 m of parent cash to the subsidiary at a modest 8 % OID, preserving MicroAlgo’s momentum without incurring external debt. The zero interest rate reduces future expense and marginally boosts consolidated earnings versus a market-rate facility. From WIMI’s perspective, the 60 % discounted conversion option embeds substantial upside if MicroAlgo’s equity continues to appreciate, effectively functioning as a deep in-the-money warrant. However, exercising the option would create meaningful dilution for minority shareholders of MicroAlgo, potentially constraining its valuation. The 10-year lock-up eases near-term supply concerns but restricts monetisation of any conversion gains, impacting WIMI’s liquidity flexibility. Because the cash remains within the consolidated group, immediate balance-sheet leverage does not change, yet free cash flow is reduced by the purchase price. Overall, the deal is strategically sound but not materially accretive in the short term.
TL;DR: Deal is largely internal; key risks are cash drain and potential dilution; limited market impact due to 10-year lock-up.
Risk profile is moderate. The conversion price formula (60 % discount to lowest 60-day close) creates a structural incentive for WIMI to convert, yet the decade-long lock-up removes arbitrage pressure. Cash outlay of $32.2 m could tighten WIMI’s liquidity if operating cash flows weaken. Because the note matures in 360 days, refinancing or conversion decisions will loom within a year, possibly triggering balance-sheet volatility. No cross-default or security interest is provided, so normal creditor hierarchies are unaffected. Market reaction should be muted given the transaction’s intra-group nature, but regulators and minority shareholders will scrutinise fairness, especially regarding the deep discount.
WiMi Hologram Cloud Inc. (WIMI) ha presentato un modulo 6-K per comunicare l'acquisto di una nota convertibile non garantita da 35 milioni di dollari dalla sua controllata MicroAlgo Inc., effettuato il 20 giugno 2025. WiMi ha pagato 32,2 milioni di dollari, riflettendo uno sconto originale dell'8%; la nota genera quindi un guadagno contabile immediato di 2,8 milioni di dollari e non prevede interessi. Lo strumento scade dopo 360 giorni, fornendo a MicroAlgo capitale operativo a breve termine per finanziare la crescita e la R&S, mentre consente alla società madre di mantenere la propria influenza strategica sulla controllata in rapida espansione.
Meccanismo di conversione: WiMi può convertire la nota in azioni ordinarie di classe A di MicroAlgo in qualsiasi momento con uno sconto del 60% rispetto al prezzo di chiusura più basso registrato nei 60 giorni di negoziazione precedenti la comunicazione di conversione. Questo forte sconto è vantaggioso economicamente per WiMi, ma potrebbe risultare altamente diluitivo per gli azionisti di MicroAlgo se esercitato.
Termini di lock-up: WiMi ha stipulato un accordo di lock-up di 10 anni parallelo che vieta la vendita o il trasferimento delle azioni derivanti dalla conversione, salvo alcune eccezioni limitate. Il lungo periodo di lock-up riduce il rischio di pressione sul mercato a breve termine, ma limita significativamente la liquidità di WiMi sull'investimento.
Ragioni strategiche: La direzione sottolinea la necessità di finanziare l'espansione rapida di MicroAlgo e di preservare il rapporto tra società madre e controllata. Non sono presenti covenant finanziari, oneri di interesse o rischi con controparti esterne, indicando una riallocazione interna di capitale piuttosto che un finanziamento da terzi. Alla comunicazione sono allegati l'Accordo di Acquisto (Es. 99.1), la Nota (Es. 99.2) e l'Accordo di Lock-Up (Es. 99.3) per i dettagli contrattuali completi.
WiMi Hologram Cloud Inc. (WIMI) presentó un Formulario 6-K para revelar la compra de una nota convertible no garantizada por 35 millones de dólares de su subsidiaria mayoritaria, MicroAlgo Inc., ejecutada el 20 de junio de 2025. WiMi pagó 32,2 millones de dólares, reflejando un descuento original del 8%; la nota genera una ganancia contable inmediata de 2,8 millones de dólares y no devenga intereses. El instrumento vence en 360 días, proporcionando a MicroAlgo capital de trabajo a corto plazo para financiar su crecimiento e I+D, mientras permite a la matriz mantener su influencia estratégica sobre la subsidiaria de rápido crecimiento.
Mecánica de conversión: WiMi puede convertir la nota en acciones ordinarias Clase A de MicroAlgo en cualquier momento con un descuento del 60% sobre el precio de cierre más bajo registrado durante los 60 días hábiles previos al aviso de conversión. Este descuento profundo es económicamente favorable para WiMi, pero podría resultar altamente dilutivo para los accionistas de MicroAlgo si se ejerce.
Términos de bloqueo: WiMi firmó un Acuerdo de Bloqueo de 10 años paralelo que prohíbe la venta o transferencia de cualquier acción convertida, sujeto a excepciones limitadas. El largo periodo de bloqueo mitiga el riesgo de presión de mercado a corto plazo, pero limita significativamente la liquidez de WiMi sobre la inversión.
Justificación estratégica: La dirección señala la necesidad de financiar la rápida expansión de MicroAlgo y preservar la relación matriz-subsidiaria. No existen convenios financieros, gastos por intereses ni riesgos con contrapartes externas, lo que indica una reasignación interna de capital en lugar de financiamiento externo. El informe adjunta el Acuerdo de Compra (Ex. 99.1), la Nota (Ex. 99.2) y el Acuerdo de Bloqueo (Ex. 99.3) para detalles contractuales completos.
WiMi Hologram Cloud Inc. (WIMI)는 2025년 6월 20일에 자회사 MicroAlgo Inc.로부터 3500만 달러 무담보 전환사채를 매입했다고 6-K 서류를 통해 공시했습니다. WiMi는 3220만 달러를 지급했으며, 이는 8%의 최초 발행 할인이 반영된 금액입니다. 따라서 이 채권은 즉시 280만 달러의 장부상 이익을 발생시키며 이자는 발생하지 않습니다. 만기일은 360일로, MicroAlgo에 단기 운전자본을 제공하여 성장 및 연구개발 자금을 지원하는 동시에 모회사가 빠르게 성장하는 자회사에 대한 전략적 영향력을 유지할 수 있도록 합니다.
전환 조건: WiMi는 전환 통지일 이전 60거래일 동안 기록된 최저 종가 대비 60% 할인율로 언제든지 MicroAlgo A급 보통주로 전환할 수 있습니다. 이 깊은 할인은 WiMi에 경제적으로 유리하지만, 행사 시 MicroAlgo 주주들에게는 상당한 희석 효과를 초래할 수 있습니다.
락업 조건: WiMi는 제한된 예외를 제외하고 전환 주식의 매매 또는 양도를 금지하는 10년 락업 계약을 체결했습니다. 긴 락업 기간은 단기 시장 과잉 공급 위험을 완화하지만, WiMi의 투자 유동성을 크게 제한합니다.
전략적 이유: 경영진은 MicroAlgo의 빠른 확장을 위한 자금 지원 필요성과 모회사-자회사 관계 유지를 강조합니다. 금융 약정, 이자 비용, 외부 상대방 위험이 없으며, 이는 제3자 자금 조달이 아닌 내부 자본 재배분임을 나타냅니다. 제출 서류에는 구매 계약서(Ex. 99.1), 전환사채(Ex. 99.2), 락업 계약서(Ex. 99.3)가 첨부되어 있어 계약 세부 사항을 확인할 수 있습니다.
WiMi Hologram Cloud Inc. (WIMI) a déposé un formulaire 6-K pour divulguer l'achat d'une obligation convertible non garantie de 35 millions de dollars auprès de sa filiale majoritaire, MicroAlgo Inc., réalisée le 20 juin 2025. WiMi a payé 32,2 millions de dollars, reflétant une remise à l'émission de 8% ; l'obligation génère donc un gain comptable immédiat de 2,8 millions de dollars et ne porte pas d'intérêt. L'instrument arrive à échéance en 360 jours, fournissant à MicroAlgo des fonds de roulement à court terme pour financer sa croissance et la R&D, tout en permettant à la société mère de maintenir son influence stratégique sur sa filiale en forte croissance.
Mécanisme de conversion : WiMi peut convertir l'obligation en actions ordinaires de classe A de MicroAlgo à tout moment avec une remise de 60% sur le prix de clôture le plus bas enregistré durant les 60 jours de bourse précédant la notification de conversion. Cette forte remise est économiquement avantageuse pour WiMi, mais pourrait s'avérer très dilutive pour les actionnaires de MicroAlgo si elle est exercée.
Conditions de lock-up : WiMi a conclu un accord de lock-up de 10 ans parallèle interdisant la vente ou le transfert des actions issues de la conversion, sous réserve d'exceptions limitées. Cette longue période de lock-up réduit le risque de surabondance sur le marché à court terme, mais limite considérablement la liquidité de WiMi sur cet investissement.
Justification stratégique : La direction souligne la nécessité de financer l'expansion rapide de MicroAlgo et de préserver la relation mère-filiale. Aucun covenant financier, charge d'intérêt ou risque de contrepartie externe n'est présent, indiquant une réallocation interne de capital plutôt qu'un financement par des tiers. Le dépôt comprend l'accord d'achat (Ex. 99.1), la note (Ex. 99.2) et l'accord de lock-up (Ex. 99.3) pour les détails contractuels complets.
WiMi Hologram Cloud Inc. (WIMI) reichte ein Formular 6-K ein, um den Kauf einer 35 Millionen US-Dollar ungesicherten Wandelanleihe von seiner mehrheitlich gehaltenen Tochtergesellschaft MicroAlgo Inc. bekannt zu geben, der am 20. Juni 2025 abgeschlossen wurde. WiMi zahlte 32,2 Millionen US-Dollar, was einem 8 % Originalemissionsrabatt entspricht; die Anleihe weist somit einen sofortigen Buchgewinn von 2,8 Millionen US-Dollar auf und trägt keine Zinsen. Das Instrument hat eine Laufzeit von 360 Tagen und stellt MicroAlgo kurzfristiges Betriebskapital zur Verfügung, um Wachstum und F&E zu finanzieren, während die Muttergesellschaft ihren strategischen Einfluss auf die schnell wachsende Tochter aufrechterhalten kann.
Umwandlungsmechanik: WiMi kann die Anleihe jederzeit in MicroAlgo Class A Stammaktien mit einem 60 % Rabatt auf den niedrigsten Schlusskurs der 60 Handelstage vor einer Umwandlungsmitteilung umwandeln. Dieser hohe Rabatt ist für WiMi wirtschaftlich vorteilhaft, könnte jedoch bei Ausübung zu einer erheblichen Verwässerung der MicroAlgo-Aktionäre führen.
Lock-up-Bedingungen: WiMi schloss parallel eine 10-jährige Lock-up-Vereinbarung ab, die den Verkauf oder die Übertragung von Umwandlungsaktien mit begrenzten Ausnahmen untersagt. Die lange Lock-up-Periode mindert kurzfristige Marktrisiken, schränkt jedoch die Liquidität von WiMi in Bezug auf die Investition erheblich ein.
Strategische Begründung: Das Management nennt die Notwendigkeit, die rasche Expansion von MicroAlgo zu finanzieren und die Mutter-Tochter-Beziehung zu erhalten. Es gibt keine finanziellen Auflagen, Zinskosten oder Risiken mit externen Gegenparteien, was auf eine interne Kapitalumverteilung und nicht auf eine Fremdfinanzierung hinweist. Dem Bericht sind der Kaufvertrag (Ex. 99.1), die Anleihe (Ex. 99.2) und die Lock-up-Vereinbarung (Ex. 99.3) für vollständige vertragliche Details beigefügt.
FAQ
Why did WIMI purchase a $35 million convertible note from MicroAlgo?
What is the purchase price and original-issue discount on the note?
When does the convertible note mature?
At what price can WIMI convert the note into MicroAlgo shares?
How long is WIMI restricted from selling the conversion shares?
Does the note carry any interest?
