[8-K] Essential Utilities, Inc. Reports Material Event
Eastman Chemical (EMN) 10-Q – Q2 2025 highlights
- Revenue: $2.29 B, down 3% YoY; 1H 2025 revenue $4.58 B (-2%).
- Profitability: Gross profit fell 16% to $506 M; gross margin 22.1% vs. 25.4% prior-year. EBIT declined 34% to $222 M; net earnings attributable to Eastman down 39% to $140 M (EPS $1.20 vs. $1.94).
- Segment trends: Sales slipped in Advanced Materials (-2%) and Chemical Intermediates (-10%) and dropped sharply in Fibers (-17%); Additives & Functional Products gained 7%. Adjusted EBIT by segment turned negative, reflecting weaker volumes, price/mix pressure and $50 M “Other” losses.
- Cash flow & liquidity: 1H operating cash flow only $66 M (vs. $351 M), as working-capital outflows and variable-compensation payments weighed. Free cash flow was roughly -$231 M after $297 M capex. Cash slid to $423 M (-$414 M YTD).
- Balance sheet: Total debt edged up to $5.13 B; company issued $250 M of 5.0% 2029 notes and repaid $450 M 3.8% 2025 notes. Net interest expense rose to $53 M (+6%). Inventories up 8% to $2.15 B; environmental liabilities increased to $325 M.
- Capital returns: Paid $0.83 dividend (up 2%), repurchased $50 M shares; shares outstanding 114.8 M.
Overall, EMN remained profitable but faced revenue softness, margin compression, substantially weaker cash generation and higher leverage.
Eastman Chemical (EMN) 10-Q – Risultati Q2 2025
- Ricavi: 2,29 miliardi di dollari, in calo del 3% su base annua; ricavi nel 1H 2025 pari a 4,58 miliardi (-2%).
- Redditività: Utile lordo diminuito del 16% a 506 milioni; margine lordo al 22,1% rispetto al 25,4% dell’anno precedente. EBIT sceso del 34% a 222 milioni; utile netto attribuibile a Eastman in calo del 39% a 140 milioni (EPS 1,20$ vs 1,94$).
- Tendenze per segmento: Le vendite sono diminuite nei Materiali Avanzati (-2%) e negli Intermedi Chimici (-10%) e sono calate drasticamente nelle Fibre (-17%); Additivi e Prodotti Funzionali sono cresciuti del 7%. L’EBIT rettificato per segmento è diventato negativo, riflettendo volumi più deboli, pressioni su prezzi e mix e perdite “Altro” per 50 milioni.
- Flusso di cassa e liquidità: Il flusso di cassa operativo nel 1H è stato solo di 66 milioni (contro 351 milioni), influenzato da uscite di capitale circolante e pagamenti di compensi variabili. Il flusso di cassa libero è stato circa -231 milioni dopo investimenti per 297 milioni. La liquidità è scesa a 423 milioni (-414 milioni da inizio anno).
- Bilancio: Il debito totale è salito a 5,13 miliardi; l’azienda ha emesso 250 milioni di obbligazioni 5,0% 2029 e rimborsato 450 milioni di obbligazioni 3,8% 2025. Le spese per interessi nette sono aumentate a 53 milioni (+6%). Le scorte sono aumentate dell’8% a 2,15 miliardi; le passività ambientali sono salite a 325 milioni.
- Ritorni per gli azionisti: Dividendo pagato di 0,83$ (+2%), riacquisto di azioni per 50 milioni; azioni in circolazione 114,8 milioni.
In generale, EMN è rimasta redditizia ma ha affrontato una debolezza nei ricavi, compressione dei margini, una generazione di cassa molto più debole e un indebitamento più elevato.
Eastman Chemical (EMN) 10-Q – Resumen Q2 2025
- Ingresos: 2,29 mil millones de dólares, una caída del 3% interanual; ingresos en el primer semestre 2025 de 4,58 mil millones (-2%).
- Rentabilidad: La utilidad bruta disminuyó un 16% a 506 millones; margen bruto del 22,1% frente al 25,4% del año anterior. EBIT bajó un 34% a 222 millones; ganancias netas atribuibles a Eastman cayeron un 39% a 140 millones (EPS 1,20$ vs 1,94$).
- Tendencias por segmento: Las ventas bajaron en Materiales Avanzados (-2%) e Intermedios Químicos (-10%) y cayeron fuertemente en Fibras (-17%); Aditivos y Productos Funcionales aumentaron un 7%. El EBIT ajustado por segmento se volvió negativo, reflejando volúmenes más débiles, presión en precios y mezcla y pérdidas “Otros” por 50 millones.
- Flujo de caja y liquidez: El flujo operativo en el primer semestre fue solo de 66 millones (vs 351 millones), afectado por salidas de capital de trabajo y pagos de compensaciones variables. El flujo de caja libre fue aproximadamente -231 millones después de 297 millones en capex. El efectivo bajó a 423 millones (-414 millones en lo que va del año).
- Balance: La deuda total aumentó a 5,13 mil millones; la empresa emitió 250 millones en notas 5,0% 2029 y pagó 450 millones en notas 3,8% 2025. El gasto neto por intereses subió a 53 millones (+6%). Inventarios aumentaron un 8% a 2,15 mil millones; pasivos ambientales subieron a 325 millones.
- Retornos de capital: Pagó dividendo de 0,83$ (+2%), recompró acciones por 50 millones; acciones en circulación 114,8 millones.
En general, EMN se mantuvo rentable pero enfrentó una debilidad en ingresos, compresión de márgenes, generación de caja sustancialmente más débil y mayor apalancamiento.
Eastman Chemical (EMN) 10-Q – 2025년 2분기 요약
- 매출: 22억 9천만 달러로 전년 대비 3% 감소; 2025년 상반기 매출 45억 8천만 달러(-2%).
- 수익성: 총이익 16% 감소한 5억 600만 달러; 총이익률 22.1%로 전년 25.4% 대비 하락. EBIT는 34% 감소한 2억 2,200만 달러; 순이익은 39% 감소한 1억 4,000만 달러(주당순이익 1.20달러 vs 1.94달러).
- 사업부 동향: 고급 소재 매출 2% 감소, 화학 중간체 10% 감소, 섬유 부문은 17% 급감; 첨가제 및 기능성 제품은 7% 증가. 조정 EBIT는 부문별로 모두 마이너스 전환, 판매량 감소, 가격/믹스 압박 및 5천만 달러 ‘기타’ 손실 반영.
- 현금 흐름 및 유동성: 상반기 영업현금흐름은 6,600만 달러에 불과(전년 동기 3억 5,100만 달러), 운전자본 유출 및 변동 보상 지급 영향. 자유현금흐름은 약 -2억 3,100만 달러, 설비투자 2억 9,700만 달러 반영 후. 현금 보유액은 4억 2,300만 달러로 연초 대비 4억 1,400만 달러 감소.
- 재무상태표: 총 부채는 51억 3천만 달러로 소폭 증가; 회사는 5.0% 2029년 만기 채권 2억 5천만 달러를 발행하고 3.8% 2025년 만기 채권 4억 5천만 달러를 상환. 순이자 비용은 6% 증가한 5,300만 달러. 재고는 8% 증가한 21억 5천만 달러; 환경 부채는 3억 2,500만 달러로 증가.
- 자본 환원: 배당금 0.83달러 지급(2% 증가), 자사주 5,000만 달러 매입; 발행 주식 수 1억 1,480만 주.
전반적으로 EMN은 수익성을 유지했으나 매출 부진, 마진 압박, 현금 창출력 대폭 약화 및 부채 증가에 직면했다.
Eastman Chemical (EMN) 10-Q – Points clés T2 2025
- Chiffre d'affaires : 2,29 milliards USD, en baisse de 3 % en glissement annuel ; chiffre d'affaires du 1er semestre 2025 à 4,58 milliards (-2 %).
- Rentabilité : Le bénéfice brut a chuté de 16 % à 506 millions ; marge brute à 22,1 % contre 25,4 % l’an passé. L’EBIT a diminué de 34 % à 222 millions ; bénéfice net attribuable à Eastman en baisse de 39 % à 140 millions (BPA 1,20 $ contre 1,94 $).
- Tendances par segment : Les ventes ont reculé dans les Matériaux Avancés (-2 %) et les Intermédiaires Chimiques (-10 %) et ont fortement baissé dans les Fibres (-17 %) ; les Additifs & Produits Fonctionnels ont progressé de 7 %. L’EBIT ajusté par segment est devenu négatif, reflétant des volumes plus faibles, des pressions sur les prix/mix et des pertes « Autres » de 50 millions.
- Flux de trésorerie et liquidités : Le flux de trésorerie opérationnel du 1er semestre n’a été que de 66 millions (contre 351 millions), pénalisé par des sorties de fonds liées au fonds de roulement et des paiements de rémunérations variables. Le flux de trésorerie libre était d’environ -231 millions après 297 millions d’investissements. La trésorerie a chuté à 423 millions (-414 millions depuis le début de l’année).
- Bilan : La dette totale a légèrement augmenté à 5,13 milliards ; la société a émis 250 millions d’obligations à 5,0 % échéance 2029 et remboursé 450 millions d’obligations à 3,8 % échéance 2025. Les charges d’intérêts nettes ont augmenté de 6 % à 53 millions. Les stocks ont progressé de 8 % à 2,15 milliards ; les passifs environnementaux ont augmenté à 325 millions.
- Retour aux actionnaires : Dividende versé de 0,83 $ (+2 %), rachat d’actions pour 50 millions ; actions en circulation 114,8 millions.
Dans l’ensemble, EMN est restée rentable mais a fait face à un ralentissement des revenus, une compression des marges, une génération de trésorerie nettement plus faible et un endettement accru.
Eastman Chemical (EMN) 10-Q – Highlights Q2 2025
- Umsatz: 2,29 Mrd. USD, Rückgang um 3 % im Jahresvergleich; Umsatz im 1. Halbjahr 2025 bei 4,58 Mrd. USD (-2 %).
- Profitabilität: Bruttogewinn fiel um 16 % auf 506 Mio. USD; Bruttomarge 22,1 % gegenüber 25,4 % im Vorjahr. EBIT sank um 34 % auf 222 Mio. USD; auf Eastman entfallender Nettogewinn um 39 % auf 140 Mio. USD (EPS 1,20 USD vs. 1,94 USD).
- Segmenttrends: Umsätze sanken bei Advanced Materials (-2 %) und Chemical Intermediates (-10 %) und fielen stark bei Fibers (-17 %); Additives & Functional Products legten um 7 % zu. Bereinigtes EBIT je Segment wurde negativ, was auf schwächere Volumina, Preis-/Mixdruck und 50 Mio. USD „Sonstige“ Verluste zurückzuführen ist.
- Cashflow & Liquidität: Operativer Cashflow im 1. Halbjahr nur 66 Mio. USD (vs. 351 Mio.), belastet durch Abflüsse im Working Capital und variable Vergütungen. Free Cashflow lag bei etwa -231 Mio. USD nach 297 Mio. USD Investitionen. Barmittel sanken auf 423 Mio. USD (-414 Mio. USD seit Jahresbeginn).
- Bilanz: Gesamtschulden stiegen leicht auf 5,13 Mrd. USD; das Unternehmen emittierte 250 Mio. USD 5,0 % Anleihen 2029 und tilgte 450 Mio. USD 3,8 % Anleihen 2025. Nettozinsaufwand stieg um 6 % auf 53 Mio. USD. Lagerbestände stiegen um 8 % auf 2,15 Mrd. USD; Umweltverbindlichkeiten erhöhten sich auf 325 Mio. USD.
- Kapitalrückflüsse: Dividende von 0,83 USD gezahlt (+2 %), Aktienrückkäufe in Höhe von 50 Mio. USD; ausstehende Aktien 114,8 Mio.
Insgesamt blieb EMN profitabel, sah sich jedoch mit Umsatzeinbußen, Margendruck, deutlich schwächerer Cash-Generierung und höherer Verschuldung konfrontiert.
- Dividend growth: quarterly payout increased to $0.83/share and was fully paid.
- Capital market access: issued $250 M of 5.0% 2029 notes and maintains $1.5 B revolver through 2029.
- SG&A efficiency: expense down 13% YoY, indicating cost-containment progress.
- EPS down 39% YoY to $1.20; EBIT down 34% reflecting margin compression.
- Operating cash flow collapsed to $66 M from $351 M, turning free cash flow negative.
- Debt load higher: total borrowings rose to $5.13 B; net interest expense up 6%.
- Environmental liabilities climbed to $325 M (+14%).
- Segment EBIT weakness: all four operating segments reported negative adjusted EBIT in Q2.
- Inventory build of $163 M YOY, pressuring working capital.
Insights
TL;DR – Earnings down 39%, cash flow weak, leverage up; near-term outlook skews negative.
Revenue contraction was modest, yet margin erosion proved severe: gross margin lost 330 bp and EBIT dropped 34%. The biggest red flag is cash: $66 M YTD OCF vs. $351 M prior year, driven by $183 M receivables and $131 M inventory build. With $297 M capex, free cash flow is deeply negative, forcing higher debt and commercial paper usage. Interest costs rose and environmental liabilities expanded $41 M. Segment data show broad EBIT deterioration, suggesting limited pricing power amid softer demand, especially in Fibers and Intermediates. Management maintained dividends and buybacks, but those returns are funded by balance-sheet leverage, not operating surplus. Unless volumes rebound or cost actions gain traction, 2025 EPS consensus faces downside risk.
TL;DR – Defensive holders may tolerate 3.7% yield, but FCF shortfall and rising debt weaken thesis.
EMN’s steady dividend and extended $1.5 B revolver maturing 2029 provide liquidity, yet core fundamentals deteriorated. Inventory inflation and restructuring outlays pushed working capital negative, while capex remains heavy to fund recycling and growth projects. Net debt/EBITDA is creeping higher; interest-rate swaps hedge exposure but lift accounting complexity. The $50 M Q2 buyback looks cosmetic relative to cash burn. Shares may face multiple compression until visibility on cash conversion improves. From a risk-reward standpoint, I downgrade exposure, keeping only a small position for yield and potential cyclical upswing in Advanced Materials.
Eastman Chemical (EMN) 10-Q – Risultati Q2 2025
- Ricavi: 2,29 miliardi di dollari, in calo del 3% su base annua; ricavi nel 1H 2025 pari a 4,58 miliardi (-2%).
- Redditività: Utile lordo diminuito del 16% a 506 milioni; margine lordo al 22,1% rispetto al 25,4% dell’anno precedente. EBIT sceso del 34% a 222 milioni; utile netto attribuibile a Eastman in calo del 39% a 140 milioni (EPS 1,20$ vs 1,94$).
- Tendenze per segmento: Le vendite sono diminuite nei Materiali Avanzati (-2%) e negli Intermedi Chimici (-10%) e sono calate drasticamente nelle Fibre (-17%); Additivi e Prodotti Funzionali sono cresciuti del 7%. L’EBIT rettificato per segmento è diventato negativo, riflettendo volumi più deboli, pressioni su prezzi e mix e perdite “Altro” per 50 milioni.
- Flusso di cassa e liquidità: Il flusso di cassa operativo nel 1H è stato solo di 66 milioni (contro 351 milioni), influenzato da uscite di capitale circolante e pagamenti di compensi variabili. Il flusso di cassa libero è stato circa -231 milioni dopo investimenti per 297 milioni. La liquidità è scesa a 423 milioni (-414 milioni da inizio anno).
- Bilancio: Il debito totale è salito a 5,13 miliardi; l’azienda ha emesso 250 milioni di obbligazioni 5,0% 2029 e rimborsato 450 milioni di obbligazioni 3,8% 2025. Le spese per interessi nette sono aumentate a 53 milioni (+6%). Le scorte sono aumentate dell’8% a 2,15 miliardi; le passività ambientali sono salite a 325 milioni.
- Ritorni per gli azionisti: Dividendo pagato di 0,83$ (+2%), riacquisto di azioni per 50 milioni; azioni in circolazione 114,8 milioni.
In generale, EMN è rimasta redditizia ma ha affrontato una debolezza nei ricavi, compressione dei margini, una generazione di cassa molto più debole e un indebitamento più elevato.
Eastman Chemical (EMN) 10-Q – Resumen Q2 2025
- Ingresos: 2,29 mil millones de dólares, una caída del 3% interanual; ingresos en el primer semestre 2025 de 4,58 mil millones (-2%).
- Rentabilidad: La utilidad bruta disminuyó un 16% a 506 millones; margen bruto del 22,1% frente al 25,4% del año anterior. EBIT bajó un 34% a 222 millones; ganancias netas atribuibles a Eastman cayeron un 39% a 140 millones (EPS 1,20$ vs 1,94$).
- Tendencias por segmento: Las ventas bajaron en Materiales Avanzados (-2%) e Intermedios Químicos (-10%) y cayeron fuertemente en Fibras (-17%); Aditivos y Productos Funcionales aumentaron un 7%. El EBIT ajustado por segmento se volvió negativo, reflejando volúmenes más débiles, presión en precios y mezcla y pérdidas “Otros” por 50 millones.
- Flujo de caja y liquidez: El flujo operativo en el primer semestre fue solo de 66 millones (vs 351 millones), afectado por salidas de capital de trabajo y pagos de compensaciones variables. El flujo de caja libre fue aproximadamente -231 millones después de 297 millones en capex. El efectivo bajó a 423 millones (-414 millones en lo que va del año).
- Balance: La deuda total aumentó a 5,13 mil millones; la empresa emitió 250 millones en notas 5,0% 2029 y pagó 450 millones en notas 3,8% 2025. El gasto neto por intereses subió a 53 millones (+6%). Inventarios aumentaron un 8% a 2,15 mil millones; pasivos ambientales subieron a 325 millones.
- Retornos de capital: Pagó dividendo de 0,83$ (+2%), recompró acciones por 50 millones; acciones en circulación 114,8 millones.
En general, EMN se mantuvo rentable pero enfrentó una debilidad en ingresos, compresión de márgenes, generación de caja sustancialmente más débil y mayor apalancamiento.
Eastman Chemical (EMN) 10-Q – 2025년 2분기 요약
- 매출: 22억 9천만 달러로 전년 대비 3% 감소; 2025년 상반기 매출 45억 8천만 달러(-2%).
- 수익성: 총이익 16% 감소한 5억 600만 달러; 총이익률 22.1%로 전년 25.4% 대비 하락. EBIT는 34% 감소한 2억 2,200만 달러; 순이익은 39% 감소한 1억 4,000만 달러(주당순이익 1.20달러 vs 1.94달러).
- 사업부 동향: 고급 소재 매출 2% 감소, 화학 중간체 10% 감소, 섬유 부문은 17% 급감; 첨가제 및 기능성 제품은 7% 증가. 조정 EBIT는 부문별로 모두 마이너스 전환, 판매량 감소, 가격/믹스 압박 및 5천만 달러 ‘기타’ 손실 반영.
- 현금 흐름 및 유동성: 상반기 영업현금흐름은 6,600만 달러에 불과(전년 동기 3억 5,100만 달러), 운전자본 유출 및 변동 보상 지급 영향. 자유현금흐름은 약 -2억 3,100만 달러, 설비투자 2억 9,700만 달러 반영 후. 현금 보유액은 4억 2,300만 달러로 연초 대비 4억 1,400만 달러 감소.
- 재무상태표: 총 부채는 51억 3천만 달러로 소폭 증가; 회사는 5.0% 2029년 만기 채권 2억 5천만 달러를 발행하고 3.8% 2025년 만기 채권 4억 5천만 달러를 상환. 순이자 비용은 6% 증가한 5,300만 달러. 재고는 8% 증가한 21억 5천만 달러; 환경 부채는 3억 2,500만 달러로 증가.
- 자본 환원: 배당금 0.83달러 지급(2% 증가), 자사주 5,000만 달러 매입; 발행 주식 수 1억 1,480만 주.
전반적으로 EMN은 수익성을 유지했으나 매출 부진, 마진 압박, 현금 창출력 대폭 약화 및 부채 증가에 직면했다.
Eastman Chemical (EMN) 10-Q – Points clés T2 2025
- Chiffre d'affaires : 2,29 milliards USD, en baisse de 3 % en glissement annuel ; chiffre d'affaires du 1er semestre 2025 à 4,58 milliards (-2 %).
- Rentabilité : Le bénéfice brut a chuté de 16 % à 506 millions ; marge brute à 22,1 % contre 25,4 % l’an passé. L’EBIT a diminué de 34 % à 222 millions ; bénéfice net attribuable à Eastman en baisse de 39 % à 140 millions (BPA 1,20 $ contre 1,94 $).
- Tendances par segment : Les ventes ont reculé dans les Matériaux Avancés (-2 %) et les Intermédiaires Chimiques (-10 %) et ont fortement baissé dans les Fibres (-17 %) ; les Additifs & Produits Fonctionnels ont progressé de 7 %. L’EBIT ajusté par segment est devenu négatif, reflétant des volumes plus faibles, des pressions sur les prix/mix et des pertes « Autres » de 50 millions.
- Flux de trésorerie et liquidités : Le flux de trésorerie opérationnel du 1er semestre n’a été que de 66 millions (contre 351 millions), pénalisé par des sorties de fonds liées au fonds de roulement et des paiements de rémunérations variables. Le flux de trésorerie libre était d’environ -231 millions après 297 millions d’investissements. La trésorerie a chuté à 423 millions (-414 millions depuis le début de l’année).
- Bilan : La dette totale a légèrement augmenté à 5,13 milliards ; la société a émis 250 millions d’obligations à 5,0 % échéance 2029 et remboursé 450 millions d’obligations à 3,8 % échéance 2025. Les charges d’intérêts nettes ont augmenté de 6 % à 53 millions. Les stocks ont progressé de 8 % à 2,15 milliards ; les passifs environnementaux ont augmenté à 325 millions.
- Retour aux actionnaires : Dividende versé de 0,83 $ (+2 %), rachat d’actions pour 50 millions ; actions en circulation 114,8 millions.
Dans l’ensemble, EMN est restée rentable mais a fait face à un ralentissement des revenus, une compression des marges, une génération de trésorerie nettement plus faible et un endettement accru.
Eastman Chemical (EMN) 10-Q – Highlights Q2 2025
- Umsatz: 2,29 Mrd. USD, Rückgang um 3 % im Jahresvergleich; Umsatz im 1. Halbjahr 2025 bei 4,58 Mrd. USD (-2 %).
- Profitabilität: Bruttogewinn fiel um 16 % auf 506 Mio. USD; Bruttomarge 22,1 % gegenüber 25,4 % im Vorjahr. EBIT sank um 34 % auf 222 Mio. USD; auf Eastman entfallender Nettogewinn um 39 % auf 140 Mio. USD (EPS 1,20 USD vs. 1,94 USD).
- Segmenttrends: Umsätze sanken bei Advanced Materials (-2 %) und Chemical Intermediates (-10 %) und fielen stark bei Fibers (-17 %); Additives & Functional Products legten um 7 % zu. Bereinigtes EBIT je Segment wurde negativ, was auf schwächere Volumina, Preis-/Mixdruck und 50 Mio. USD „Sonstige“ Verluste zurückzuführen ist.
- Cashflow & Liquidität: Operativer Cashflow im 1. Halbjahr nur 66 Mio. USD (vs. 351 Mio.), belastet durch Abflüsse im Working Capital und variable Vergütungen. Free Cashflow lag bei etwa -231 Mio. USD nach 297 Mio. USD Investitionen. Barmittel sanken auf 423 Mio. USD (-414 Mio. USD seit Jahresbeginn).
- Bilanz: Gesamtschulden stiegen leicht auf 5,13 Mrd. USD; das Unternehmen emittierte 250 Mio. USD 5,0 % Anleihen 2029 und tilgte 450 Mio. USD 3,8 % Anleihen 2025. Nettozinsaufwand stieg um 6 % auf 53 Mio. USD. Lagerbestände stiegen um 8 % auf 2,15 Mrd. USD; Umweltverbindlichkeiten erhöhten sich auf 325 Mio. USD.
- Kapitalrückflüsse: Dividende von 0,83 USD gezahlt (+2 %), Aktienrückkäufe in Höhe von 50 Mio. USD; ausstehende Aktien 114,8 Mio.
Insgesamt blieb EMN profitabel, sah sich jedoch mit Umsatzeinbußen, Margendruck, deutlich schwächerer Cash-Generierung und höherer Verschuldung konfrontiert.