[424B2] ETRACS Whitney US Critical Technologies ETN Prospectus Supplement
UBS AG has filed a Rule 424(b)(2) Pricing Supplement for a $2.849 million issuance of Trigger Callable Contingent Yield Notes due 18 July 2030. The notes are unsecured, unsubordinated obligations of UBS AG London Branch and are linked to the least-performing of three equity indices—the Dow Jones Industrial Average (INDU), Nasdaq-100 Technology Sector Index (NDXT) and Russell 2000 (RTY).
Key financial terms
- Principal: $1,000 per note.
- Contingent coupon: 8.85% p.a. (paid monthly as $7.375) if all three indices close ≥ 70 % of initial level (“coupon barrier”); otherwise no coupon.
- Issuer call: Permitted on any monthly observation date after 6 months; if called, holders receive par plus accrued coupon.
- Downside protection: At maturity, full principal is repaid only if each index ≥ 70 % of initial (“downside threshold”). Otherwise, redemption equals par multiplied by the worst-performing index return, exposing investors to up to 100 % principal loss.
- Issue price vs. estimated value: $1,000 vs. UBS internal estimate of $964.20 (reflecting fees and hedging costs).
- Settlement: T+3 trade date 14 Jul 2025; maturity 18 Jul 2030.
Risk highlights
- Coupon and principal are contingent; investors may receive no income and could lose all capital.
- Credit exposure to UBS AG; notes are not FDIC-insured.
- No exchange listing; secondary liquidity depends on dealer support and may be at a significant discount.
- Correlation risk: performance determined by the weakest index.
- UBS has discretion to redeem early, creating reinvestment risk when coupons are most attractive.
Use of proceeds & materiality
The $2.8 million size is immaterial to UBS’s capital structure but offers the bank low-cost funding. For investors, the notes provide above-market headline yield in exchange for high equity-market and issuer credit risk.
UBS AG ha presentato un Supplemento di Prezzo ai sensi della Regola 424(b)(2) per un'emissione di 2,849 milioni di dollari di Trigger Callable Contingent Yield Notes con scadenza il 18 luglio 2030. Le obbligazioni sono debiti non garantiti e non subordinati di UBS AG London Branch e sono collegate all'indice con la performance peggiore tra tre indici azionari: il Dow Jones Industrial Average (INDU), il Nasdaq-100 Technology Sector Index (NDXT) e il Russell 2000 (RTY).
Termini finanziari principali
- Valore nominale: 1.000 dollari per obbligazione.
- Coupon condizionato: 8,85% annuo (pagato mensilmente pari a 7,375 dollari) se tutti e tre gli indici chiudono ≥ 70% del livello iniziale (“barriera coupon”); in caso contrario nessun coupon.
- Opzione di richiamo dell’emittente: consentita in qualsiasi data di osservazione mensile dopo 6 mesi; se esercitata, i detentori ricevono il valore nominale più il coupon maturato.
- Protezione al ribasso: a scadenza il capitale viene rimborsato per intero solo se ogni indice è ≥ 70% del livello iniziale (“soglia di protezione”). Altrimenti, il rimborso corrisponde al valore nominale moltiplicato per la performance dell’indice peggiore, esponendo gli investitori a una perdita fino al 100% del capitale.
- Prezzo di emissione rispetto al valore stimato: 1.000 dollari contro una stima interna UBS di 964,20 dollari (inclusi costi di commissioni e copertura).
- Regolamento: T+3 data di negoziazione 14 luglio 2025; scadenza 18 luglio 2030.
Rischi principali
- Coupon e capitale sono condizionati; gli investitori potrebbero non ricevere alcun reddito e perdere tutto il capitale.
- Esposizione creditizia verso UBS AG; le obbligazioni non sono assicurate FDIC.
- Non quotate in borsa; la liquidità secondaria dipende dal supporto dei dealer e può avvenire con sconti significativi.
- Rischio di correlazione: la performance dipende dall’indice più debole.
- UBS può decidere di rimborsare anticipatamente, creando un rischio di reinvestimento quando i coupon sono più vantaggiosi.
Utilizzo dei proventi e rilevanza
La dimensione di 2,8 milioni di dollari è irrilevante per la struttura patrimoniale di UBS ma offre alla banca un finanziamento a basso costo. Per gli investitori, le note offrono un rendimento superiore alla media di mercato in cambio di un elevato rischio di mercato azionario e di credito dell’emittente.
UBS AG ha presentado un Suplemento de Precio conforme a la Regla 424(b)(2) para una emisión de 2,849 millones de dólares en Trigger Callable Contingent Yield Notes con vencimiento el 18 de julio de 2030. Los bonos son obligaciones no garantizadas y no subordinadas de UBS AG London Branch y están vinculados al índice con peor desempeño entre tres índices bursátiles: el Dow Jones Industrial Average (INDU), Nasdaq-100 Technology Sector Index (NDXT) y Russell 2000 (RTY).
Términos financieros clave
- Principal: 1,000 dólares por nota.
- Cupones contingentes: 8.85% anual (pagado mensualmente como 7.375 dólares) si los tres índices cierran ≥ 70% del nivel inicial (“barrera de cupón”); de lo contrario, no hay cupón.
- Llamado del emisor: permitido en cualquier fecha de observación mensual después de 6 meses; si se llama, los tenedores reciben el valor nominal más el cupón acumulado.
- Protección a la baja: al vencimiento, se devuelve el principal completo solo si cada índice es ≥ 70% del nivel inicial (“umbral de protección”). De lo contrario, el reembolso es el valor nominal multiplicado por el rendimiento del índice con peor desempeño, exponiendo a los inversores a una pérdida de hasta el 100% del capital.
- Precio de emisión vs valor estimado: 1,000 dólares frente a una estimación interna de UBS de 964.20 dólares (incluye comisiones y costos de cobertura).
- Liquidación: T+3 fecha de negociación 14 de julio de 2025; vencimiento 18 de julio de 2030.
Aspectos destacados de riesgo
- El cupón y el principal son condicionales; los inversores pueden no recibir ingresos y podrían perder todo el capital.
- Exposición crediticia a UBS AG; las notas no están aseguradas por la FDIC.
- No cotizan en bolsa; la liquidez secundaria depende del apoyo de los distribuidores y puede ser con un descuento significativo.
- Riesgo de correlación: el rendimiento depende del índice más débil.
- UBS tiene la discreción de redimir anticipadamente, generando riesgo de reinversión cuando los cupones son más atractivos.
Uso de los ingresos y materialidad
El tamaño de 2.8 millones de dólares es insignificante para la estructura de capital de UBS, pero ofrece a la banca financiamiento a bajo costo. Para los inversores, las notas proporcionan un rendimiento superior al promedio del mercado a cambio de un alto riesgo en el mercado accionario y crédito del emisor.
UBS AG는 2030년 7월 18일 만기인 트리거 콜러블 컨틴전트 수익 노트(Trigger Callable Contingent Yield Notes) 284만 9천 달러 발행을 위한 규칙 424(b)(2) 가격 보충서를 제출했습니다. 이 노트는 UBS AG 런던 지점의 무담보, 비후순위 채무이며, 세 개의 주가지수 중 최저 성과 지수인 다우존스 산업평균지수(Dow Jones Industrial Average, INDU), 나스닥-100 기술 섹터 지수(Nasdaq-100 Technology Sector Index, NDXT), 러셀 2000(Russell 2000, RTY)에 연동됩니다.
주요 금융 조건
- 원금: 노트당 1,000달러.
- 조건부 쿠폰: 세 지수가 모두 초기 수준의 70% 이상으로 마감할 경우 연 8.85% (월 7.375달러 지급), 그렇지 않으면 쿠폰 없음.
- 발행자 콜: 6개월 이후 매월 관찰일에 콜 가능; 콜 시 투자자에게 원금과 누적 쿠폰 지급.
- 하방 보호: 만기 시 각 지수가 초기 수준의 70% 이상일 경우 원금 전액 상환. 그렇지 않으면 최저 성과 지수 수익률에 원금을 곱한 금액을 상환하여 최대 100% 원금 손실 가능성 있음.
- 발행가 대비 추정 가치: 1,000달러 대비 UBS 내부 추정가 964.20달러 (수수료 및 헤지 비용 반영).
- 결제: 거래일 기준 T+3, 2025년 7월 14일; 만기 2030년 7월 18일.
위험 요약
- 쿠폰과 원금은 조건부이며, 투자자는 수익을 받지 못하거나 전액 손실을 입을 수 있음.
- UBS AG에 대한 신용 위험; 노트는 FDIC 보험 대상 아님.
- 거래소 상장 없음; 2차 유동성은 딜러 지원에 의존하며 상당한 할인 가능성 있음.
- 상관관계 위험: 성과는 가장 약한 지수에 의해 결정됨.
- UBS가 조기 상환을 선택할 수 있어, 쿠폰이 가장 매력적일 때 재투자 위험 발생.
수익금 사용 및 중요성
284만 달러 규모는 UBS의 자본 구조에 미미하지만 은행에 저비용 자금 조달을 제공합니다. 투자자에게는 높은 주식시장 및 발행자 신용 위험을 감수하는 대가로 시장 평균 이상의 수익률을 제공합니다.
UBS AG a déposé un supplément de prix conformément à la règle 424(b)(2) pour une émission de 2,849 millions de dollars de Trigger Callable Contingent Yield Notes arrivant à échéance le 18 juillet 2030. Les notes sont des obligations non garanties et non subordonnées de la succursale de Londres de UBS AG, liées à l'indice le moins performant parmi trois indices boursiers : le Dow Jones Industrial Average (INDU), le Nasdaq-100 Technology Sector Index (NDXT) et le Russell 2000 (RTY).
Principaux termes financiers
- Principal : 1 000 dollars par note.
- Coupon conditionnel : 8,85 % par an (payé mensuellement à hauteur de 7,375 dollars) si les trois indices clôturent à ≥ 70 % du niveau initial (« barrière du coupon ») ; sinon, aucun coupon.
- Option de rachat par l’émetteur : autorisée à toute date d’observation mensuelle après 6 mois ; en cas de rachat, les porteurs reçoivent le pair plus le coupon couru.
- Protection à la baisse : à l’échéance, le principal est remboursé intégralement uniquement si chaque indice est ≥ 70 % du niveau initial (« seuil de protection »). Sinon, le remboursement correspond au pair multiplié par la performance de l’indice le plus faible, exposant les investisseurs à une perte en capital pouvant atteindre 100 %.
- Prix d’émission vs valeur estimée : 1 000 dollars contre une estimation interne UBS de 964,20 dollars (comprenant frais et coûts de couverture).
- Règlement : T+3 date de transaction 14 juillet 2025 ; échéance 18 juillet 2030.
Points clés de risque
- Coupon et principal sont conditionnels ; les investisseurs peuvent ne recevoir aucun revenu et perdre la totalité du capital.
- Exposition au risque de crédit UBS AG ; les notes ne sont pas assurées par la FDIC.
- Non cotées en bourse ; la liquidité secondaire dépend du soutien des teneurs de marché et peut entraîner une décote significative.
- Risque de corrélation : la performance est déterminée par l’indice le plus faible.
- UBS peut décider de racheter anticipativement, créant un risque de réinvestissement lorsque les coupons sont les plus attractifs.
Utilisation des fonds et importance
Le montant de 2,8 millions de dollars est non significatif pour la structure de capital de UBS, mais offre à la banque un financement à faible coût. Pour les investisseurs, les notes offrent un rendement supérieur au marché en échange d’un risque élevé lié au marché actions et au crédit de l’émetteur.
UBS AG hat einen Pricing Supplement gemäß Rule 424(b)(2) für eine Emission von 2,849 Millionen US-Dollar Trigger Callable Contingent Yield Notes mit Fälligkeit am 18. Juli 2030 eingereicht. Die Notes sind unbesicherte, nicht nachrangige Verbindlichkeiten der UBS AG London Branch und sind an den schwächsten von drei Aktienindizes gekoppelt – den Dow Jones Industrial Average (INDU), Nasdaq-100 Technology Sector Index (NDXT) und Russell 2000 (RTY).
Wesentliche finanzielle Bedingungen
- Nennwert: 1.000 US-Dollar pro Note.
- Bedingter Kupon: 8,85% p.a. (monatlich ausgezahlt als 7,375 USD), wenn alle drei Indizes ≥ 70 % des Anfangsniveaus schließen („Kupon-Barriere“); ansonsten kein Kupon.
- Emittenten-Call: Erlaubt an jedem monatlichen Beobachtungstag nach 6 Monaten; bei Ausübung erhalten die Inhaber Nennwert plus aufgelaufenen Kupon.
- Abwärtschutz: Bei Fälligkeit wird der volle Nennwert nur zurückgezahlt, wenn jeder Index ≥ 70 % des Anfangsniveaus ist („Abwärts-Schwelle“). Andernfalls entspricht die Rückzahlung dem Nennwert multipliziert mit der Rendite des schlechtesten Index, was zu einem Verlust von bis zu 100 % des Kapitals führen kann.
- Ausgabepreis vs. geschätzter Wert: 1.000 USD gegenüber einer internen UBS-Schätzung von 964,20 USD (inklusive Gebühren und Absicherungskosten).
- Abwicklung: T+3, Handelstag 14. Juli 2025; Fälligkeit 18. Juli 2030.
Risikohighlights
- Kupon und Kapital sind bedingt; Anleger erhalten möglicherweise keine Erträge und können das gesamte Kapital verlieren.
- Kreditrisiko gegenüber UBS AG; die Notes sind nicht FDIC-versichert.
- Keine Börsennotierung; Sekundärliquidität hängt von Händlerunterstützung ab und kann mit erheblichen Abschlägen erfolgen.
- Korrelation: Die Performance wird vom schwächsten Index bestimmt.
- UBS hat das Recht auf vorzeitige Rückzahlung, was ein Reinvestitionsrisiko schafft, wenn Kupons am attraktivsten sind.
Verwendung der Erlöse & Bedeutung
Die Größe von 2,8 Millionen USD ist für die Kapitalstruktur von UBS unbedeutend, bietet der Bank jedoch eine kostengünstige Finanzierung. Für Anleger bieten die Notes eine überdurchschnittliche Rendite im Austausch für hohe Aktienmarkt- und Emittenten-Kreditrisiken.
- 8.85 % contingent coupon provides attractive headline yield relative to traditional bonds.
- Monthly issuer call could return principal early, reducing market exposure if indices stay resilient.
- 70 % downside threshold offers conditional protection compared with direct equity investment.
- Principal at risk: a decline of more than 30 % in any index at maturity triggers proportional loss up to 100 %.
- Coupon dependency: investors receive no income if any index closes below the 70 % barrier on an observation date.
- Credit risk: payments rely on UBS AG’s ability to pay; notes are unsecured and uninsured.
- Estimated value 3.6 % below issue price highlights embedded fees and negative carry for investors.
- No secondary listing may lead to illiquidity and forced sales at steep discounts.
Insights
TL;DR High 8.85 % coupon but 70 % barriers expose buyers to full downside; small size, neutral for UBS.
The notes combine an equity put and call feature: investors sell downside beyond −30 % on any one of three indices and receive a monthly coupon only when all three remain above their 70 % barriers. The embedded options explain the high advertised yield. Early-call discretion favors UBS—redemption is most likely when coupons are rich and market volatility subsides. The 3.6 % discount between issue price and estimated value signals a heavy fee load. Because the offering totals just $2.8 million, balance-sheet impact on UBS is negligible; the security mainly serves as opportunistic funding. Risk-reward profile is appropriate only for investors seeking leveraged equity income and willing to accept concentrated tail risk and UBS credit exposure.
TL;DR Product offers callable yield but magnifies correlation and liquidity risks; suitability limited.
From a portfolio perspective, contingent yield notes shorten duration via the six-month call window while adding equity beta tied to small-cap and tech factors. The 70 % threshold is relatively tight given historical drawdowns—NDXT fell over 30 % four times in the last decade. Investors bear gap risk on monthly observations; intramonth protection is absent. Lack of listing and possible wide bid-ask spreads impair exit strategies. Given UBS’s A-/Aa credit profile, default risk is low but non-trivial over five years. I view the instrument as neutral overall: potential cash-on-cash yield can enhance income portfolios, yet loss asymmetry and limited liquidity offset benefits.
UBS AG ha presentato un Supplemento di Prezzo ai sensi della Regola 424(b)(2) per un'emissione di 2,849 milioni di dollari di Trigger Callable Contingent Yield Notes con scadenza il 18 luglio 2030. Le obbligazioni sono debiti non garantiti e non subordinati di UBS AG London Branch e sono collegate all'indice con la performance peggiore tra tre indici azionari: il Dow Jones Industrial Average (INDU), il Nasdaq-100 Technology Sector Index (NDXT) e il Russell 2000 (RTY).
Termini finanziari principali
- Valore nominale: 1.000 dollari per obbligazione.
- Coupon condizionato: 8,85% annuo (pagato mensilmente pari a 7,375 dollari) se tutti e tre gli indici chiudono ≥ 70% del livello iniziale (“barriera coupon”); in caso contrario nessun coupon.
- Opzione di richiamo dell’emittente: consentita in qualsiasi data di osservazione mensile dopo 6 mesi; se esercitata, i detentori ricevono il valore nominale più il coupon maturato.
- Protezione al ribasso: a scadenza il capitale viene rimborsato per intero solo se ogni indice è ≥ 70% del livello iniziale (“soglia di protezione”). Altrimenti, il rimborso corrisponde al valore nominale moltiplicato per la performance dell’indice peggiore, esponendo gli investitori a una perdita fino al 100% del capitale.
- Prezzo di emissione rispetto al valore stimato: 1.000 dollari contro una stima interna UBS di 964,20 dollari (inclusi costi di commissioni e copertura).
- Regolamento: T+3 data di negoziazione 14 luglio 2025; scadenza 18 luglio 2030.
Rischi principali
- Coupon e capitale sono condizionati; gli investitori potrebbero non ricevere alcun reddito e perdere tutto il capitale.
- Esposizione creditizia verso UBS AG; le obbligazioni non sono assicurate FDIC.
- Non quotate in borsa; la liquidità secondaria dipende dal supporto dei dealer e può avvenire con sconti significativi.
- Rischio di correlazione: la performance dipende dall’indice più debole.
- UBS può decidere di rimborsare anticipatamente, creando un rischio di reinvestimento quando i coupon sono più vantaggiosi.
Utilizzo dei proventi e rilevanza
La dimensione di 2,8 milioni di dollari è irrilevante per la struttura patrimoniale di UBS ma offre alla banca un finanziamento a basso costo. Per gli investitori, le note offrono un rendimento superiore alla media di mercato in cambio di un elevato rischio di mercato azionario e di credito dell’emittente.
UBS AG ha presentado un Suplemento de Precio conforme a la Regla 424(b)(2) para una emisión de 2,849 millones de dólares en Trigger Callable Contingent Yield Notes con vencimiento el 18 de julio de 2030. Los bonos son obligaciones no garantizadas y no subordinadas de UBS AG London Branch y están vinculados al índice con peor desempeño entre tres índices bursátiles: el Dow Jones Industrial Average (INDU), Nasdaq-100 Technology Sector Index (NDXT) y Russell 2000 (RTY).
Términos financieros clave
- Principal: 1,000 dólares por nota.
- Cupones contingentes: 8.85% anual (pagado mensualmente como 7.375 dólares) si los tres índices cierran ≥ 70% del nivel inicial (“barrera de cupón”); de lo contrario, no hay cupón.
- Llamado del emisor: permitido en cualquier fecha de observación mensual después de 6 meses; si se llama, los tenedores reciben el valor nominal más el cupón acumulado.
- Protección a la baja: al vencimiento, se devuelve el principal completo solo si cada índice es ≥ 70% del nivel inicial (“umbral de protección”). De lo contrario, el reembolso es el valor nominal multiplicado por el rendimiento del índice con peor desempeño, exponiendo a los inversores a una pérdida de hasta el 100% del capital.
- Precio de emisión vs valor estimado: 1,000 dólares frente a una estimación interna de UBS de 964.20 dólares (incluye comisiones y costos de cobertura).
- Liquidación: T+3 fecha de negociación 14 de julio de 2025; vencimiento 18 de julio de 2030.
Aspectos destacados de riesgo
- El cupón y el principal son condicionales; los inversores pueden no recibir ingresos y podrían perder todo el capital.
- Exposición crediticia a UBS AG; las notas no están aseguradas por la FDIC.
- No cotizan en bolsa; la liquidez secundaria depende del apoyo de los distribuidores y puede ser con un descuento significativo.
- Riesgo de correlación: el rendimiento depende del índice más débil.
- UBS tiene la discreción de redimir anticipadamente, generando riesgo de reinversión cuando los cupones son más atractivos.
Uso de los ingresos y materialidad
El tamaño de 2.8 millones de dólares es insignificante para la estructura de capital de UBS, pero ofrece a la banca financiamiento a bajo costo. Para los inversores, las notas proporcionan un rendimiento superior al promedio del mercado a cambio de un alto riesgo en el mercado accionario y crédito del emisor.
UBS AG는 2030년 7월 18일 만기인 트리거 콜러블 컨틴전트 수익 노트(Trigger Callable Contingent Yield Notes) 284만 9천 달러 발행을 위한 규칙 424(b)(2) 가격 보충서를 제출했습니다. 이 노트는 UBS AG 런던 지점의 무담보, 비후순위 채무이며, 세 개의 주가지수 중 최저 성과 지수인 다우존스 산업평균지수(Dow Jones Industrial Average, INDU), 나스닥-100 기술 섹터 지수(Nasdaq-100 Technology Sector Index, NDXT), 러셀 2000(Russell 2000, RTY)에 연동됩니다.
주요 금융 조건
- 원금: 노트당 1,000달러.
- 조건부 쿠폰: 세 지수가 모두 초기 수준의 70% 이상으로 마감할 경우 연 8.85% (월 7.375달러 지급), 그렇지 않으면 쿠폰 없음.
- 발행자 콜: 6개월 이후 매월 관찰일에 콜 가능; 콜 시 투자자에게 원금과 누적 쿠폰 지급.
- 하방 보호: 만기 시 각 지수가 초기 수준의 70% 이상일 경우 원금 전액 상환. 그렇지 않으면 최저 성과 지수 수익률에 원금을 곱한 금액을 상환하여 최대 100% 원금 손실 가능성 있음.
- 발행가 대비 추정 가치: 1,000달러 대비 UBS 내부 추정가 964.20달러 (수수료 및 헤지 비용 반영).
- 결제: 거래일 기준 T+3, 2025년 7월 14일; 만기 2030년 7월 18일.
위험 요약
- 쿠폰과 원금은 조건부이며, 투자자는 수익을 받지 못하거나 전액 손실을 입을 수 있음.
- UBS AG에 대한 신용 위험; 노트는 FDIC 보험 대상 아님.
- 거래소 상장 없음; 2차 유동성은 딜러 지원에 의존하며 상당한 할인 가능성 있음.
- 상관관계 위험: 성과는 가장 약한 지수에 의해 결정됨.
- UBS가 조기 상환을 선택할 수 있어, 쿠폰이 가장 매력적일 때 재투자 위험 발생.
수익금 사용 및 중요성
284만 달러 규모는 UBS의 자본 구조에 미미하지만 은행에 저비용 자금 조달을 제공합니다. 투자자에게는 높은 주식시장 및 발행자 신용 위험을 감수하는 대가로 시장 평균 이상의 수익률을 제공합니다.
UBS AG a déposé un supplément de prix conformément à la règle 424(b)(2) pour une émission de 2,849 millions de dollars de Trigger Callable Contingent Yield Notes arrivant à échéance le 18 juillet 2030. Les notes sont des obligations non garanties et non subordonnées de la succursale de Londres de UBS AG, liées à l'indice le moins performant parmi trois indices boursiers : le Dow Jones Industrial Average (INDU), le Nasdaq-100 Technology Sector Index (NDXT) et le Russell 2000 (RTY).
Principaux termes financiers
- Principal : 1 000 dollars par note.
- Coupon conditionnel : 8,85 % par an (payé mensuellement à hauteur de 7,375 dollars) si les trois indices clôturent à ≥ 70 % du niveau initial (« barrière du coupon ») ; sinon, aucun coupon.
- Option de rachat par l’émetteur : autorisée à toute date d’observation mensuelle après 6 mois ; en cas de rachat, les porteurs reçoivent le pair plus le coupon couru.
- Protection à la baisse : à l’échéance, le principal est remboursé intégralement uniquement si chaque indice est ≥ 70 % du niveau initial (« seuil de protection »). Sinon, le remboursement correspond au pair multiplié par la performance de l’indice le plus faible, exposant les investisseurs à une perte en capital pouvant atteindre 100 %.
- Prix d’émission vs valeur estimée : 1 000 dollars contre une estimation interne UBS de 964,20 dollars (comprenant frais et coûts de couverture).
- Règlement : T+3 date de transaction 14 juillet 2025 ; échéance 18 juillet 2030.
Points clés de risque
- Coupon et principal sont conditionnels ; les investisseurs peuvent ne recevoir aucun revenu et perdre la totalité du capital.
- Exposition au risque de crédit UBS AG ; les notes ne sont pas assurées par la FDIC.
- Non cotées en bourse ; la liquidité secondaire dépend du soutien des teneurs de marché et peut entraîner une décote significative.
- Risque de corrélation : la performance est déterminée par l’indice le plus faible.
- UBS peut décider de racheter anticipativement, créant un risque de réinvestissement lorsque les coupons sont les plus attractifs.
Utilisation des fonds et importance
Le montant de 2,8 millions de dollars est non significatif pour la structure de capital de UBS, mais offre à la banque un financement à faible coût. Pour les investisseurs, les notes offrent un rendement supérieur au marché en échange d’un risque élevé lié au marché actions et au crédit de l’émetteur.
UBS AG hat einen Pricing Supplement gemäß Rule 424(b)(2) für eine Emission von 2,849 Millionen US-Dollar Trigger Callable Contingent Yield Notes mit Fälligkeit am 18. Juli 2030 eingereicht. Die Notes sind unbesicherte, nicht nachrangige Verbindlichkeiten der UBS AG London Branch und sind an den schwächsten von drei Aktienindizes gekoppelt – den Dow Jones Industrial Average (INDU), Nasdaq-100 Technology Sector Index (NDXT) und Russell 2000 (RTY).
Wesentliche finanzielle Bedingungen
- Nennwert: 1.000 US-Dollar pro Note.
- Bedingter Kupon: 8,85% p.a. (monatlich ausgezahlt als 7,375 USD), wenn alle drei Indizes ≥ 70 % des Anfangsniveaus schließen („Kupon-Barriere“); ansonsten kein Kupon.
- Emittenten-Call: Erlaubt an jedem monatlichen Beobachtungstag nach 6 Monaten; bei Ausübung erhalten die Inhaber Nennwert plus aufgelaufenen Kupon.
- Abwärtschutz: Bei Fälligkeit wird der volle Nennwert nur zurückgezahlt, wenn jeder Index ≥ 70 % des Anfangsniveaus ist („Abwärts-Schwelle“). Andernfalls entspricht die Rückzahlung dem Nennwert multipliziert mit der Rendite des schlechtesten Index, was zu einem Verlust von bis zu 100 % des Kapitals führen kann.
- Ausgabepreis vs. geschätzter Wert: 1.000 USD gegenüber einer internen UBS-Schätzung von 964,20 USD (inklusive Gebühren und Absicherungskosten).
- Abwicklung: T+3, Handelstag 14. Juli 2025; Fälligkeit 18. Juli 2030.
Risikohighlights
- Kupon und Kapital sind bedingt; Anleger erhalten möglicherweise keine Erträge und können das gesamte Kapital verlieren.
- Kreditrisiko gegenüber UBS AG; die Notes sind nicht FDIC-versichert.
- Keine Börsennotierung; Sekundärliquidität hängt von Händlerunterstützung ab und kann mit erheblichen Abschlägen erfolgen.
- Korrelation: Die Performance wird vom schwächsten Index bestimmt.
- UBS hat das Recht auf vorzeitige Rückzahlung, was ein Reinvestitionsrisiko schafft, wenn Kupons am attraktivsten sind.
Verwendung der Erlöse & Bedeutung
Die Größe von 2,8 Millionen USD ist für die Kapitalstruktur von UBS unbedeutend, bietet der Bank jedoch eine kostengünstige Finanzierung. Für Anleger bieten die Notes eine überdurchschnittliche Rendite im Austausch für hohe Aktienmarkt- und Emittenten-Kreditrisiken.