[144] zSpace, Inc. Common stock SEC Filing
WD-40 Company (NASDAQ: WDFC) reported solid year-to-date results for FY-2025 Q3 (nine months ended 31-May-2025), highlighted by topline growth, margin expansion and a one-off tax benefit.
Income statement: Net sales rose 5 % year-to-date to $456.5 million (Q3 alone +1 % to $156.9 million), driven mainly by price/mix and volume recovery in maintenance products. Gross profit climbed 9 % to $251.9 million, lifting gross margin 210 bp to 55.2 % (Q3 margin 56.1 %). Operating expenses grew 11 % (higher SG&A and advertising), but operating income still advanced 5 % to $75.8 million. A $11.9 million release of an uncertain tax position cut the effective tax rate to 5.9 %, pushing net income up 32 % to $69.8 million and diluted EPS to $5.13 (vs. $3.88).
Segment trends:
- Americas revenue +5 % YTD to $213.1 million, supported by WD-40 Multi-Use (+6 %) and Specialist lines (+9 %).
- EIMEA revenue +7 % to $173.8 million; strong price/mix and volume recovery offset Q3 currency headwinds.
- Asia-Pacific essentially flat at $69.6 million; modest growth in Specialist offset softness in other maintenance lines.
Balance sheet & cash flow: Cash rose to $51.7 million; net cash from operations was $58.0 million. Total debt stands at $95.8 million (net leverage <1× EBITDA); all covenants met. Shareholder returns totaled $47.2 million (dividends $37.5 million; buybacks $9.7 million). The existing $50 million repurchase authorization was extended one year to 31-Aug-2026; $32.2 million remains.
Strategic actions: Certain homecare & cleaning brands (inventory, goodwill and intangibles worth $9.3 million) were classified as held for sale, signalling continued portfolio focus on core maintenance products. The UK subsidiary changed functional currency to the Euro, simplifying reporting.
Guidance/Outlook: Management reiterated its four-by-four strategic framework, emphasising gross margin above 55 % and continued investment in brand building. Inflation, FX volatility and HCCP divestiture timing remain key watch-points.
La WD-40 Company (NASDAQ: WDFC) ha riportato risultati solidi nei primi nove mesi dell'esercizio 2025 (terminati il 31 maggio 2025), evidenziando una crescita del fatturato, un'espansione dei margini e un beneficio fiscale straordinario.
Conto economico: Le vendite nette sono aumentate del 5% da inizio anno, raggiungendo 456,5 milioni di dollari (solo nel Q3 +1% a 156,9 milioni di dollari), grazie principalmente a miglioramenti di prezzo/mix e al recupero dei volumi nei prodotti per la manutenzione. Il profitto lordo è cresciuto del 9% a 251,9 milioni di dollari, portando il margine lordo a 55,2% (+210 punti base; margine Q3 56,1%). Le spese operative sono aumentate dell'11% (per maggiori costi di SG&A e pubblicità), ma l'utile operativo è comunque cresciuto del 5% a 75,8 milioni di dollari. Un rilascio di 11,9 milioni di dollari relativo a una posizione fiscale incerta ha ridotto l'aliquota fiscale effettiva al 5,9%, facendo salire l'utile netto del 32% a 69,8 milioni di dollari e l'utile per azione diluito a 5,13 dollari (da 3,88).
Andamento per segmento:
- Le entrate nelle Americhe sono aumentate del 5% a 213,1 milioni di dollari, sostenute da WD-40 Multi-Use (+6%) e dalle linee Specialist (+9%).
- Le entrate in EIMEA sono salite del 7% a 173,8 milioni di dollari; un forte miglioramento di prezzo/mix e un recupero dei volumi hanno compensato gli effetti negativi del cambio nel Q3.
- La regione Asia-Pacifico è rimasta sostanzialmente stabile a 69,6 milioni di dollari; una crescita modesta nelle linee Specialist ha bilanciato la debolezza in altre linee di manutenzione.
Stato patrimoniale e flusso di cassa: La liquidità è aumentata a 51,7 milioni di dollari; il flusso netto di cassa operativo è stato di 58,0 milioni di dollari. Il debito totale è pari a 95,8 milioni di dollari (leva netta inferiore a 1× EBITDA); tutti i covenant sono rispettati. I ritorni agli azionisti hanno totalizzato 47,2 milioni di dollari (dividendi 37,5 milioni; riacquisti 9,7 milioni). L'autorizzazione esistente per il riacquisto di azioni da 50 milioni è stata prorogata di un anno fino al 31 agosto 2026; ne restano 32,2 milioni.
Azioni strategiche: Alcuni marchi di prodotti per la casa e la pulizia (scorte, avviamento e intangibili per un valore di 9,3 milioni di dollari) sono stati classificati come disponibili per la vendita, segnalando un continuo focus del portafoglio sui prodotti core per la manutenzione. La controllata del Regno Unito ha cambiato la valuta funzionale in Euro, semplificando la rendicontazione.
Previsioni/Prospettive: Il management ha ribadito il suo framework strategico “four-by-four”, sottolineando un margine lordo superiore al 55% e il continuo investimento nel rafforzamento del brand. Inflazione, volatilità dei cambi e tempistica della dismissione di HCCP restano fattori chiave da monitorare.
WD-40 Company (NASDAQ: WDFC) reportó resultados sólidos en lo que va del año fiscal 2025 en el tercer trimestre (nueve meses terminados el 31 de mayo de 2025), destacando crecimiento en ventas, expansión de márgenes y un beneficio fiscal extraordinario.
Estado de resultados: Las ventas netas aumentaron un 5% en lo que va del año, alcanzando $456.5 millones (solo en el Q3 +1% a $156.9 millones), impulsadas principalmente por ajustes de precio/mix y recuperación de volumen en productos de mantenimiento. La utilidad bruta subió un 9% a $251.9 millones, elevando el margen bruto 210 puntos base a 55.2% (margen Q3 56.1%). Los gastos operativos crecieron un 11% (mayores SG&A y publicidad), pero la utilidad operativa avanzó un 5% a $75.8 millones. Una liberación de $11.9 millones relacionada con una posición fiscal incierta redujo la tasa efectiva de impuestos al 5.9%, impulsando la utilidad neta un 32% a $69.8 millones y la utilidad diluida por acción a $5.13 (vs. $3.88).
Tendencias por segmento:
- Los ingresos en América aumentaron un 5% a $213.1 millones, apoyados por WD-40 Multi-Use (+6%) y líneas Specialist (+9%).
- Los ingresos en EIMEA crecieron un 7% a $173.8 millones; una fuerte recuperación de precio/mix y volumen compensó los vientos en contra cambiarios en el Q3.
- Asia-Pacífico se mantuvo esencialmente estable en $69.6 millones; un crecimiento modesto en Specialist compensó la debilidad en otras líneas de mantenimiento.
Balance y flujo de caja: El efectivo aumentó a $51.7 millones; el flujo neto de caja operativo fue $58.0 millones. La deuda total es de $95.8 millones (apalancamiento neto inferior a 1× EBITDA); se cumplieron todos los convenios. Los retornos a accionistas totalizaron $47.2 millones (dividendos $37.5 millones; recompras $9.7 millones). La autorización existente para recompra de acciones de $50 millones se extendió un año hasta el 31 de agosto de 2026; quedan $32.2 millones disponibles.
Acciones estratégicas: Algunas marcas de cuidado del hogar y limpieza (inventarios, plusvalía e intangibles por $9.3 millones) fueron clasificadas como disponibles para la venta, indicando un enfoque continuo del portafolio en productos centrales de mantenimiento. La filial del Reino Unido cambió su moneda funcional a euro, simplificando la presentación de informes.
Guía/Perspectivas: La gerencia reiteró su marco estratégico “four-by-four”, enfatizando un margen bruto superior al 55% y la continua inversión en construcción de marca. La inflación, la volatilidad cambiaria y el momento de la desinversión en HCCP siguen siendo puntos clave a vigilar.
WD-40 컴퍼니(NASDAQ: WDFC)는 2025 회계연도 3분기(2025년 5월 31일 종료 9개월)까지 견고한 실적을 보고했으며, 매출 성장, 마진 확대 및 일회성 세금 혜택이 두드러졌습니다.
손익계산서: 순매출은 연초 대비 5% 증가한 4억 5,650만 달러(3분기 단독으로는 1% 증가한 1억 5,690만 달러)로, 주로 유지보수 제품의 가격/믹스 및 판매량 회복에 힘입었습니다. 매출총이익은 9% 증가한 2억 5,190만 달러로, 매출총이익률은 210bp 상승한 55.2%(3분기 마진 56.1%)를 기록했습니다. 영업비용은 11% 증가(판매관리비 및 광고비 증가)했지만, 영업이익은 5% 증가한 7,580만 달러를 기록했습니다. 1,190만 달러의 불확실한 세무 포지션 해소로 실효세율이 5.9%로 낮아지면서 순이익은 32% 증가한 6,980만 달러, 희석 주당순이익은 5.13달러(이전 3.88달러)로 상승했습니다.
부문별 동향:
- 미주 지역 매출은 5% 증가한 2억 1,310만 달러로, WD-40 멀티유즈(+6%)와 스페셜리스트 라인(+9%)이 견인했습니다.
- EIMEA 지역 매출은 7% 증가한 1억 7,380만 달러로, 강한 가격/믹스 및 판매량 회복이 3분기 환율 역풍을 상쇄했습니다.
- 아시아-태평양 지역은 6,960만 달러로 거의 변동이 없었으며, 스페셜리스트 라인의 소폭 성장으로 다른 유지보수 라인의 부진을 상쇄했습니다.
재무상태표 및 현금흐름: 현금은 5,170만 달러로 증가했으며, 영업활동으로 인한 순현금은 5,800만 달러였습니다. 총 부채는 9,580만 달러로(순차입금/EBITDA <1배), 모든 계약 조건을 충족했습니다. 주주환원은 총 4,720만 달러로(배당금 3,750만 달러; 자사주 매입 970만 달러) 집행되었습니다. 기존 5,000만 달러 규모의 자사주 매입 승인 권한은 2026년 8월 31일까지 1년 연장되었으며, 잔액은 3,220만 달러입니다.
전략적 조치: 일부 가정용 및 청소 브랜드(재고, 영업권 및 무형자산 930만 달러 상당)가 매각예정자산으로 분류되어 핵심 유지보수 제품에 대한 포트폴리오 집중이 계속됨을 시사합니다. 영국 자회사는 기능통화를 유로로 변경하여 보고를 간소화했습니다.
가이던스/전망: 경영진은 4x4 전략 프레임워크를 재확인하며, 55% 이상의 매출총이익률과 브랜드 구축에 대한 지속적인 투자를 강조했습니다. 인플레이션, 환율 변동성 및 HCCP 매각 시점은 주요 관찰 포인트로 남아 있습니다.
WD-40 Company (NASDAQ : WDFC) a publié des résultats solides depuis le début de l'exercice 2025 au troisième trimestre (neuf mois clos au 31 mai 2025), marqués par une croissance du chiffre d'affaires, une expansion des marges et un avantage fiscal exceptionnel.
Compte de résultat : Le chiffre d'affaires net a augmenté de 5 % depuis le début de l'année, atteignant 456,5 millions de dollars (seulement +1 % au T3 à 156,9 millions de dollars), principalement grâce à l'amélioration des prix/mix et à la reprise des volumes dans les produits d'entretien. La marge brute a progressé de 9 % pour atteindre 251,9 millions de dollars, portant la marge brute à 55,2 % (+210 points de base ; marge du T3 à 56,1 %). Les charges d'exploitation ont augmenté de 11 % (hausse des SG&A et de la publicité), mais le résultat opérationnel a tout de même progressé de 5 % à 75,8 millions de dollars. Une libération de 11,9 millions de dollars liée à une position fiscale incertaine a réduit le taux effectif d'imposition à 5,9 %, faisant bondir le résultat net de 32 % à 69,8 millions de dollars et le BPA dilué à 5,13 dollars (contre 3,88).
Tendances par segment :
- Les revenus des Amériques ont augmenté de 5 % à 213,1 millions de dollars, soutenus par WD-40 Multi-Use (+6 %) et les gammes Specialist (+9 %).
- Les revenus d’EIMEA ont progressé de 7 % à 173,8 millions de dollars ; une forte amélioration du prix/mix et une reprise des volumes ont compensé les vents contraires monétaires au T3.
- La région Asie-Pacifique est restée essentiellement stable à 69,6 millions de dollars ; une croissance modeste dans Specialist a compensé la faiblesse d'autres gammes d'entretien.
Bilan et flux de trésorerie : La trésorerie a augmenté à 51,7 millions de dollars ; la trésorerie nette générée par les opérations s’est élevée à 58,0 millions de dollars. La dette totale s’élève à 95,8 millions de dollars (levier net inférieur à 1× EBITDA) ; tous les engagements ont été respectés. Les retours aux actionnaires ont totalisé 47,2 millions de dollars (dividendes 37,5 millions ; rachats 9,7 millions). L’autorisation de rachat d’actions existante de 50 millions a été prolongée d’un an jusqu’au 31 août 2026 ; il reste 32,2 millions disponibles.
Actions stratégiques : Certaines marques de produits d’entretien ménager et de nettoyage (stocks, goodwill et actifs incorporels d’une valeur de 9,3 millions) ont été classées comme destinées à la vente, signalant un focus continu du portefeuille sur les produits d’entretien principaux. La filiale britannique a changé sa devise fonctionnelle pour l’euro, simplifiant ainsi le reporting.
Prévisions/Perspectives : La direction a réitéré son cadre stratégique « four-by-four », mettant l'accent sur une marge brute supérieure à 55 % et un investissement continu dans le renforcement de la marque. L'inflation, la volatilité des changes et le calendrier de la cession de HCCP restent des points clés à surveiller.
Die WD-40 Company (NASDAQ: WDFC) meldete solide Ergebnisse für die ersten neun Monate des Geschäftsjahres 2025 (per 31. Mai 2025), gekennzeichnet durch Umsatzwachstum, Margenausweitung und einen einmaligen Steuervorteil.
Ergebnisrechnung: Der Nettoumsatz stieg im Jahresverlauf um 5 % auf 456,5 Mio. USD (Q3 allein +1 % auf 156,9 Mio. USD), hauptsächlich getrieben durch Preis-/Mix-Effekte und Volumenrückgewinnung bei Wartungsprodukten. Der Bruttogewinn stieg um 9 % auf 251,9 Mio. USD, wodurch die Bruttomarge um 210 Basispunkte auf 55,2 % anstieg (Q3-Marge 56,1 %). Die Betriebskosten wuchsen um 11 % (höhere SG&A und Werbung), dennoch stieg das Betriebsergebnis um 5 % auf 75,8 Mio. USD. Eine Freigabe von 11,9 Mio. USD aus einer unklaren Steuerposition senkte den effektiven Steuersatz auf 5,9 %, was den Nettogewinn um 32 % auf 69,8 Mio. USD und das verwässerte Ergebnis je Aktie auf 5,13 USD (vorher 3,88) anhob.
Segmenttrends:
- Der Umsatz in den Amerikas stieg um 5 % auf 213,1 Mio. USD, unterstützt durch WD-40 Multi-Use (+6 %) und Specialist-Linien (+9 %).
- Der Umsatz in EIMEA wuchs um 7 % auf 173,8 Mio. USD; starke Preis-/Mix- und Volumenverbesserungen kompensierten Währungsgegensätze im Q3.
- Der Asien-Pazifik-Raum blieb mit 69,6 Mio. USD nahezu stabil; ein moderates Wachstum bei Specialist kompensierte Schwächen in anderen Wartungslinien.
Bilanz & Cashflow: Der Kassenbestand stieg auf 51,7 Mio. USD; der operative Nettocashflow betrug 58,0 Mio. USD. Die Gesamtverschuldung liegt bei 95,8 Mio. USD (Nettofinanzverschuldung <1× EBITDA); alle Covenants wurden eingehalten. Die Aktionärsrenditen beliefen sich auf 47,2 Mio. USD (Dividenden 37,5 Mio.; Aktienrückkäufe 9,7 Mio.). Die bestehende Rückkaufgenehmigung von 50 Mio. USD wurde um ein Jahr bis zum 31. August 2026 verlängert; 32,2 Mio. USD sind noch verfügbar.
Strategische Maßnahmen: Bestimmte Marken aus dem Bereich Hauspflege und Reinigung (Inventar, Geschäfts- und immaterielle Vermögenswerte im Wert von 9,3 Mio. USD) wurden als zum Verkauf gehalten klassifiziert, was den fortgesetzten Fokus des Portfolios auf Kernwartungsprodukte signalisiert. Die britische Tochtergesellschaft änderte die funktionale Währung auf Euro, um die Berichterstattung zu vereinfachen.
Ausblick: Das Management bekräftigte seinen „four-by-four“-Strategierahmen, wobei eine Bruttomarge von über 55 % und fortgesetzte Investitionen in den Markenaufbau betont wurden. Inflation, Währungsvolatilität und der Zeitpunkt der Veräußerung von HCCP bleiben wichtige Beobachtungspunkte.
- Gross margin expanded 210 bp YTD to 55.2 %, exceeding management’s long-term goal.
- Net income and diluted EPS up 32 % YTD, supported by operating leverage and a $11.9 m tax benefit.
- Operating cash flow of $58.0 million comfortably funded dividends and buybacks.
- Americas and EIMEA segments delivered 5–7 % revenue growth, demonstrating brand resilience despite macro headwinds.
- Board extended $50 million share-repurchase plan to August 2026; $32.2 million still authorized.
- Operating expenses rose 11 % YTD, outpacing sales and pressuring operating leverage.
- Homecare & Cleaning Products revenue fell 11 %, and related assets are being sold, signaling weakness in that category.
- EIMEA quarterly sales declined 5 % on currency pressure and softer distributor orders.
- EPS boost heavily reliant on one-off tax reversal; underlying earnings growth is mid-single digit.
- Total debt remains at $95.8 million; although manageable, interest expense still exceeds interest income.
Insights
TL;DR YTD revenue +5 %, margins >55 %, EPS boosted by $11.9 m tax release; core maintenance portfolio healthy, HCCP divestiture pending.
Assessment: The quarter reinforces WD-40’s pricing power and resilient demand for its maintenance brands. Gross margin surpassed the company’s long-term 55 % target, aided by easing input costs and favourable mix. Operating spend ran hot (+11 %) as the firm reinvests in marketing and digital, but leverage remains low and cash generation solid.
The $11.9 million tax reversal is non-recurring; adjusting for it, EPS growth is ~10 % YTD—still respectable. Americas and EIMEA delivered mid-single-digit growth; Asia-Pac is lagging. The decision to dispose of lower-margin HCCP assets should further sharpen focus and potentially lift margin profile, though divestiture proceeds and timing are still unknown.
Valuation impact: Results are modestly positive; consensus EPS estimates may tick up slightly, but investors will likely back out the tax item. Shares trade at a premium (~32× forward EPS); sustained gross-margin gains and incremental capital returns could justify the multiple.
TL;DR Clean quarter: steady sales, better margins, disciplined capital return; limited catalysts beyond tax windfall.
The print is constructive but not game-changing. Organic growth remains in the low-single digits; currency shaved ~1 % from YTD sales. The margin beat is encouraging; however, SG&A creep bears monitoring. Debt ladder is comfortable (no major maturities until 2027) and liquidity ample.
Strategically, exiting HCCP fits the long-standing ‘blue and yellow can’ narrative, yet the assets are small (<3 % of sales). Primary risk is valuation stretch versus peers amid modest top-line growth. Absent further margin upside or accretive M&A, share performance may track dividend/buyback yield (~2 % cash + buyback).
La WD-40 Company (NASDAQ: WDFC) ha riportato risultati solidi nei primi nove mesi dell'esercizio 2025 (terminati il 31 maggio 2025), evidenziando una crescita del fatturato, un'espansione dei margini e un beneficio fiscale straordinario.
Conto economico: Le vendite nette sono aumentate del 5% da inizio anno, raggiungendo 456,5 milioni di dollari (solo nel Q3 +1% a 156,9 milioni di dollari), grazie principalmente a miglioramenti di prezzo/mix e al recupero dei volumi nei prodotti per la manutenzione. Il profitto lordo è cresciuto del 9% a 251,9 milioni di dollari, portando il margine lordo a 55,2% (+210 punti base; margine Q3 56,1%). Le spese operative sono aumentate dell'11% (per maggiori costi di SG&A e pubblicità), ma l'utile operativo è comunque cresciuto del 5% a 75,8 milioni di dollari. Un rilascio di 11,9 milioni di dollari relativo a una posizione fiscale incerta ha ridotto l'aliquota fiscale effettiva al 5,9%, facendo salire l'utile netto del 32% a 69,8 milioni di dollari e l'utile per azione diluito a 5,13 dollari (da 3,88).
Andamento per segmento:
- Le entrate nelle Americhe sono aumentate del 5% a 213,1 milioni di dollari, sostenute da WD-40 Multi-Use (+6%) e dalle linee Specialist (+9%).
- Le entrate in EIMEA sono salite del 7% a 173,8 milioni di dollari; un forte miglioramento di prezzo/mix e un recupero dei volumi hanno compensato gli effetti negativi del cambio nel Q3.
- La regione Asia-Pacifico è rimasta sostanzialmente stabile a 69,6 milioni di dollari; una crescita modesta nelle linee Specialist ha bilanciato la debolezza in altre linee di manutenzione.
Stato patrimoniale e flusso di cassa: La liquidità è aumentata a 51,7 milioni di dollari; il flusso netto di cassa operativo è stato di 58,0 milioni di dollari. Il debito totale è pari a 95,8 milioni di dollari (leva netta inferiore a 1× EBITDA); tutti i covenant sono rispettati. I ritorni agli azionisti hanno totalizzato 47,2 milioni di dollari (dividendi 37,5 milioni; riacquisti 9,7 milioni). L'autorizzazione esistente per il riacquisto di azioni da 50 milioni è stata prorogata di un anno fino al 31 agosto 2026; ne restano 32,2 milioni.
Azioni strategiche: Alcuni marchi di prodotti per la casa e la pulizia (scorte, avviamento e intangibili per un valore di 9,3 milioni di dollari) sono stati classificati come disponibili per la vendita, segnalando un continuo focus del portafoglio sui prodotti core per la manutenzione. La controllata del Regno Unito ha cambiato la valuta funzionale in Euro, semplificando la rendicontazione.
Previsioni/Prospettive: Il management ha ribadito il suo framework strategico “four-by-four”, sottolineando un margine lordo superiore al 55% e il continuo investimento nel rafforzamento del brand. Inflazione, volatilità dei cambi e tempistica della dismissione di HCCP restano fattori chiave da monitorare.
WD-40 Company (NASDAQ: WDFC) reportó resultados sólidos en lo que va del año fiscal 2025 en el tercer trimestre (nueve meses terminados el 31 de mayo de 2025), destacando crecimiento en ventas, expansión de márgenes y un beneficio fiscal extraordinario.
Estado de resultados: Las ventas netas aumentaron un 5% en lo que va del año, alcanzando $456.5 millones (solo en el Q3 +1% a $156.9 millones), impulsadas principalmente por ajustes de precio/mix y recuperación de volumen en productos de mantenimiento. La utilidad bruta subió un 9% a $251.9 millones, elevando el margen bruto 210 puntos base a 55.2% (margen Q3 56.1%). Los gastos operativos crecieron un 11% (mayores SG&A y publicidad), pero la utilidad operativa avanzó un 5% a $75.8 millones. Una liberación de $11.9 millones relacionada con una posición fiscal incierta redujo la tasa efectiva de impuestos al 5.9%, impulsando la utilidad neta un 32% a $69.8 millones y la utilidad diluida por acción a $5.13 (vs. $3.88).
Tendencias por segmento:
- Los ingresos en América aumentaron un 5% a $213.1 millones, apoyados por WD-40 Multi-Use (+6%) y líneas Specialist (+9%).
- Los ingresos en EIMEA crecieron un 7% a $173.8 millones; una fuerte recuperación de precio/mix y volumen compensó los vientos en contra cambiarios en el Q3.
- Asia-Pacífico se mantuvo esencialmente estable en $69.6 millones; un crecimiento modesto en Specialist compensó la debilidad en otras líneas de mantenimiento.
Balance y flujo de caja: El efectivo aumentó a $51.7 millones; el flujo neto de caja operativo fue $58.0 millones. La deuda total es de $95.8 millones (apalancamiento neto inferior a 1× EBITDA); se cumplieron todos los convenios. Los retornos a accionistas totalizaron $47.2 millones (dividendos $37.5 millones; recompras $9.7 millones). La autorización existente para recompra de acciones de $50 millones se extendió un año hasta el 31 de agosto de 2026; quedan $32.2 millones disponibles.
Acciones estratégicas: Algunas marcas de cuidado del hogar y limpieza (inventarios, plusvalía e intangibles por $9.3 millones) fueron clasificadas como disponibles para la venta, indicando un enfoque continuo del portafolio en productos centrales de mantenimiento. La filial del Reino Unido cambió su moneda funcional a euro, simplificando la presentación de informes.
Guía/Perspectivas: La gerencia reiteró su marco estratégico “four-by-four”, enfatizando un margen bruto superior al 55% y la continua inversión en construcción de marca. La inflación, la volatilidad cambiaria y el momento de la desinversión en HCCP siguen siendo puntos clave a vigilar.
WD-40 컴퍼니(NASDAQ: WDFC)는 2025 회계연도 3분기(2025년 5월 31일 종료 9개월)까지 견고한 실적을 보고했으며, 매출 성장, 마진 확대 및 일회성 세금 혜택이 두드러졌습니다.
손익계산서: 순매출은 연초 대비 5% 증가한 4억 5,650만 달러(3분기 단독으로는 1% 증가한 1억 5,690만 달러)로, 주로 유지보수 제품의 가격/믹스 및 판매량 회복에 힘입었습니다. 매출총이익은 9% 증가한 2억 5,190만 달러로, 매출총이익률은 210bp 상승한 55.2%(3분기 마진 56.1%)를 기록했습니다. 영업비용은 11% 증가(판매관리비 및 광고비 증가)했지만, 영업이익은 5% 증가한 7,580만 달러를 기록했습니다. 1,190만 달러의 불확실한 세무 포지션 해소로 실효세율이 5.9%로 낮아지면서 순이익은 32% 증가한 6,980만 달러, 희석 주당순이익은 5.13달러(이전 3.88달러)로 상승했습니다.
부문별 동향:
- 미주 지역 매출은 5% 증가한 2억 1,310만 달러로, WD-40 멀티유즈(+6%)와 스페셜리스트 라인(+9%)이 견인했습니다.
- EIMEA 지역 매출은 7% 증가한 1억 7,380만 달러로, 강한 가격/믹스 및 판매량 회복이 3분기 환율 역풍을 상쇄했습니다.
- 아시아-태평양 지역은 6,960만 달러로 거의 변동이 없었으며, 스페셜리스트 라인의 소폭 성장으로 다른 유지보수 라인의 부진을 상쇄했습니다.
재무상태표 및 현금흐름: 현금은 5,170만 달러로 증가했으며, 영업활동으로 인한 순현금은 5,800만 달러였습니다. 총 부채는 9,580만 달러로(순차입금/EBITDA <1배), 모든 계약 조건을 충족했습니다. 주주환원은 총 4,720만 달러로(배당금 3,750만 달러; 자사주 매입 970만 달러) 집행되었습니다. 기존 5,000만 달러 규모의 자사주 매입 승인 권한은 2026년 8월 31일까지 1년 연장되었으며, 잔액은 3,220만 달러입니다.
전략적 조치: 일부 가정용 및 청소 브랜드(재고, 영업권 및 무형자산 930만 달러 상당)가 매각예정자산으로 분류되어 핵심 유지보수 제품에 대한 포트폴리오 집중이 계속됨을 시사합니다. 영국 자회사는 기능통화를 유로로 변경하여 보고를 간소화했습니다.
가이던스/전망: 경영진은 4x4 전략 프레임워크를 재확인하며, 55% 이상의 매출총이익률과 브랜드 구축에 대한 지속적인 투자를 강조했습니다. 인플레이션, 환율 변동성 및 HCCP 매각 시점은 주요 관찰 포인트로 남아 있습니다.
WD-40 Company (NASDAQ : WDFC) a publié des résultats solides depuis le début de l'exercice 2025 au troisième trimestre (neuf mois clos au 31 mai 2025), marqués par une croissance du chiffre d'affaires, une expansion des marges et un avantage fiscal exceptionnel.
Compte de résultat : Le chiffre d'affaires net a augmenté de 5 % depuis le début de l'année, atteignant 456,5 millions de dollars (seulement +1 % au T3 à 156,9 millions de dollars), principalement grâce à l'amélioration des prix/mix et à la reprise des volumes dans les produits d'entretien. La marge brute a progressé de 9 % pour atteindre 251,9 millions de dollars, portant la marge brute à 55,2 % (+210 points de base ; marge du T3 à 56,1 %). Les charges d'exploitation ont augmenté de 11 % (hausse des SG&A et de la publicité), mais le résultat opérationnel a tout de même progressé de 5 % à 75,8 millions de dollars. Une libération de 11,9 millions de dollars liée à une position fiscale incertaine a réduit le taux effectif d'imposition à 5,9 %, faisant bondir le résultat net de 32 % à 69,8 millions de dollars et le BPA dilué à 5,13 dollars (contre 3,88).
Tendances par segment :
- Les revenus des Amériques ont augmenté de 5 % à 213,1 millions de dollars, soutenus par WD-40 Multi-Use (+6 %) et les gammes Specialist (+9 %).
- Les revenus d’EIMEA ont progressé de 7 % à 173,8 millions de dollars ; une forte amélioration du prix/mix et une reprise des volumes ont compensé les vents contraires monétaires au T3.
- La région Asie-Pacifique est restée essentiellement stable à 69,6 millions de dollars ; une croissance modeste dans Specialist a compensé la faiblesse d'autres gammes d'entretien.
Bilan et flux de trésorerie : La trésorerie a augmenté à 51,7 millions de dollars ; la trésorerie nette générée par les opérations s’est élevée à 58,0 millions de dollars. La dette totale s’élève à 95,8 millions de dollars (levier net inférieur à 1× EBITDA) ; tous les engagements ont été respectés. Les retours aux actionnaires ont totalisé 47,2 millions de dollars (dividendes 37,5 millions ; rachats 9,7 millions). L’autorisation de rachat d’actions existante de 50 millions a été prolongée d’un an jusqu’au 31 août 2026 ; il reste 32,2 millions disponibles.
Actions stratégiques : Certaines marques de produits d’entretien ménager et de nettoyage (stocks, goodwill et actifs incorporels d’une valeur de 9,3 millions) ont été classées comme destinées à la vente, signalant un focus continu du portefeuille sur les produits d’entretien principaux. La filiale britannique a changé sa devise fonctionnelle pour l’euro, simplifiant ainsi le reporting.
Prévisions/Perspectives : La direction a réitéré son cadre stratégique « four-by-four », mettant l'accent sur une marge brute supérieure à 55 % et un investissement continu dans le renforcement de la marque. L'inflation, la volatilité des changes et le calendrier de la cession de HCCP restent des points clés à surveiller.
Die WD-40 Company (NASDAQ: WDFC) meldete solide Ergebnisse für die ersten neun Monate des Geschäftsjahres 2025 (per 31. Mai 2025), gekennzeichnet durch Umsatzwachstum, Margenausweitung und einen einmaligen Steuervorteil.
Ergebnisrechnung: Der Nettoumsatz stieg im Jahresverlauf um 5 % auf 456,5 Mio. USD (Q3 allein +1 % auf 156,9 Mio. USD), hauptsächlich getrieben durch Preis-/Mix-Effekte und Volumenrückgewinnung bei Wartungsprodukten. Der Bruttogewinn stieg um 9 % auf 251,9 Mio. USD, wodurch die Bruttomarge um 210 Basispunkte auf 55,2 % anstieg (Q3-Marge 56,1 %). Die Betriebskosten wuchsen um 11 % (höhere SG&A und Werbung), dennoch stieg das Betriebsergebnis um 5 % auf 75,8 Mio. USD. Eine Freigabe von 11,9 Mio. USD aus einer unklaren Steuerposition senkte den effektiven Steuersatz auf 5,9 %, was den Nettogewinn um 32 % auf 69,8 Mio. USD und das verwässerte Ergebnis je Aktie auf 5,13 USD (vorher 3,88) anhob.
Segmenttrends:
- Der Umsatz in den Amerikas stieg um 5 % auf 213,1 Mio. USD, unterstützt durch WD-40 Multi-Use (+6 %) und Specialist-Linien (+9 %).
- Der Umsatz in EIMEA wuchs um 7 % auf 173,8 Mio. USD; starke Preis-/Mix- und Volumenverbesserungen kompensierten Währungsgegensätze im Q3.
- Der Asien-Pazifik-Raum blieb mit 69,6 Mio. USD nahezu stabil; ein moderates Wachstum bei Specialist kompensierte Schwächen in anderen Wartungslinien.
Bilanz & Cashflow: Der Kassenbestand stieg auf 51,7 Mio. USD; der operative Nettocashflow betrug 58,0 Mio. USD. Die Gesamtverschuldung liegt bei 95,8 Mio. USD (Nettofinanzverschuldung <1× EBITDA); alle Covenants wurden eingehalten. Die Aktionärsrenditen beliefen sich auf 47,2 Mio. USD (Dividenden 37,5 Mio.; Aktienrückkäufe 9,7 Mio.). Die bestehende Rückkaufgenehmigung von 50 Mio. USD wurde um ein Jahr bis zum 31. August 2026 verlängert; 32,2 Mio. USD sind noch verfügbar.
Strategische Maßnahmen: Bestimmte Marken aus dem Bereich Hauspflege und Reinigung (Inventar, Geschäfts- und immaterielle Vermögenswerte im Wert von 9,3 Mio. USD) wurden als zum Verkauf gehalten klassifiziert, was den fortgesetzten Fokus des Portfolios auf Kernwartungsprodukte signalisiert. Die britische Tochtergesellschaft änderte die funktionale Währung auf Euro, um die Berichterstattung zu vereinfachen.
Ausblick: Das Management bekräftigte seinen „four-by-four“-Strategierahmen, wobei eine Bruttomarge von über 55 % und fortgesetzte Investitionen in den Markenaufbau betont wurden. Inflation, Währungsvolatilität und der Zeitpunkt der Veräußerung von HCCP bleiben wichtige Beobachtungspunkte.
FAQ
How much did WDFC revenue grow in FY-2025 YTD?
What drove WD-40 Company's EPS increase?
Which segments contributed most to growth?
What is the status of the Homecare & Cleaning Products business?
How much authorization remains under the share-repurchase plan?
What dividend was declared after quarter-end?
