[Form 4] AirJoule Technologies Corporation Insider Trading Activity
Citigroup Global Markets Holdings Inc., guaranteed by Citigroup Inc. (ticker C), is offering Callable Contingent Coupon Equity-Linked Securities maturing on 21 July 2028. The $1,000-denominated notes are unsecured senior debt and will not be listed on any exchange.
The notes pay a contingent coupon of at least 0.8375 % per month (≥10.05 % p.a.) on each scheduled payment date only if the worst performing of the following underlyings closes at or above 70 % of its initial level on the preceding valuation date: (1) Dow Jones Industrial Average (DJIA), (2) Energy Select Sector SPDR Fund (XLE), (3) Russell 2000 Index (RTY). If the worst performer is below the 70 % coupon barrier, no coupon is paid for that period.
Issuer call right: Citigroup may redeem the notes in whole on any of 30 potential redemption dates starting 20 January 2026. Called notes return $1,000 plus any due coupon, terminating future payments.
Principal repayment: • If not called and the worst performer is ≥60 % of its initial value on the final valuation date (18 July 2028), investors receive the full $1,000 principal (plus final coupon if earned). • If the worst performer is <60 % of initial, repayment equals $1,000 plus $1,000 × underlying return of the worst performer, exposing holders to 1:1 downside below the 60 % barrier with a potential loss of all principal.
Key economic terms
- Initial pricing date: 18 July 2025; issue date: 23 July 2025
- CUSIP/ISIN: 17333LJW6 / US17333LJW63
- Estimated value on pricing date: at least $923.50 (≈92.4 % of issue price), reflecting distribution & hedging costs
- Structuring fee to dealers: up to $5.00 per note; additional marketing fees up to $4.50 per note
Illustrative payouts show: (i) full principal plus coupon when the worst performer stays ≥60 % (example 4–5); (ii) 50 % or 20 % principal return when the worst performer falls 40–80 % (examples 6–7).
Risk highlights (selected from PS-6 – PS-9):
- Investors may lose all invested principal and receive no coupons.
- Coupon payments are contingent; higher stated rate compensates for higher risk.
- Multiple underlyings heighten the chance that one triggers a barrier breach.
- Notes subject to credit risk of Citigroup Global Markets Holdings Inc. and Citigroup Inc.
- No secondary-market listing; CGMI may provide only indicative bid quotes.
- Estimated value is below issue price; secondary values will reflect a bid-ask spread and issuer funding rate.
- Sector concentration (energy) and small-cap exposure (Russell 2000) add volatility.
- Complex U.S. tax treatment; withholding of 30 % possible for non-U.S. investors.
These securities are designed for sophisticated investors seeking elevated income who can tolerate the possibility of zero coupons, early redemption at issuer discretion, and significant principal loss tied to equity market performance.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantita da Citigroup Inc. (ticker C), offre titoli azionari collegati con cedola condizionata richiamabile con scadenza il 21 luglio 2028. Le obbligazioni denominate $1.000 sono debito senior non garantito e non saranno quotate su alcun mercato.
I titoli pagano una cedola condizionata di almeno 0,8375% al mese (≥10,05% annuo) in ciascuna data di pagamento programmata solo se il peggior sottostante tra i seguenti chiude ad almeno il 70% del suo valore iniziale alla data di valutazione precedente: (1) Dow Jones Industrial Average (DJIA), (2) Energy Select Sector SPDR Fund (XLE), (3) Russell 2000 Index (RTY). Se il peggior sottostante è sotto la barriera del 70%, non viene corrisposta alcuna cedola per quel periodo.
Facoltà di richiamo dell’emittente: Citigroup può rimborsare integralmente i titoli in una delle 30 date di possibile richiamo a partire dal 20 gennaio 2026. I titoli richiamati restituiscono $1.000 più eventuali cedole dovute, interrompendo i pagamenti futuri.
Rimborso del capitale: • Se non richiamati e il peggior sottostante è ≥60% del valore iniziale alla data finale di valutazione (18 luglio 2028), gli investitori ricevono il capitale pieno di $1.000 (più la cedola finale se maturata). • Se il peggior sottostante è <60% del valore iniziale, il rimborso è pari a $1.000 più $1.000 × rendimento del peggior sottostante, esponendo gli investitori a un rischio di perdita 1:1 sotto la barriera del 60% con possibile perdita totale del capitale.
Termini economici principali
- Data di prezzo iniziale: 18 luglio 2025; data di emissione: 23 luglio 2025
- CUSIP/ISIN: 17333LJW6 / US17333LJW63
- Valore stimato alla data di prezzo: almeno $923,50 (circa 92,4% del prezzo di emissione), riflettendo costi di distribuzione e copertura
- Commissione di strutturazione per i dealer: fino a $5,00 per titolo; commissioni di marketing aggiuntive fino a $4,50 per titolo
Esempi di rendimento mostrano: (i) capitale pieno più cedola quando il peggior sottostante resta ≥60% (esempi 4–5); (ii) rimborso del 50% o 20% del capitale quando il peggior sottostante scende tra il 40% e l’80% (esempi 6–7).
Principali rischi (selezionati da PS-6 a PS-9):
- Gli investitori possono perdere tutto il capitale investito e non ricevere cedole.
- I pagamenti della cedola sono condizionati; il tasso più elevato compensa il maggior rischio.
- La presenza di più sottostanti aumenta la probabilità che almeno uno superi la barriera di perdita.
- I titoli sono soggetti al rischio di credito di Citigroup Global Markets Holdings Inc. e Citigroup Inc.
- Non vi è quotazione sul mercato secondario; CGMI può fornire solo quotazioni indicative.
- Il valore stimato è inferiore al prezzo di emissione; i valori secondari rifletteranno lo spread denaro-lettera e il tasso di finanziamento dell’emittente.
- Concentrazione settoriale (energia) ed esposizione a small cap (Russell 2000) aumentano la volatilità.
- Trattamento fiscale complesso negli USA; possibile ritenuta del 30% per investitori non statunitensi.
Questi titoli sono pensati per investitori sofisticati alla ricerca di un reddito elevato, disposti a tollerare la possibilità di cedole azzerate, richiamo anticipato a discrezione dell’emittente e significative perdite di capitale legate alla performance azionaria.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantizado por Citigroup Inc. (símbolo C), ofrece Valores vinculados a acciones con cupón contingente rescatable con vencimiento el 21 de julio de 2028. Los bonos denominados en $1,000 son deuda senior no garantizada y no estarán listados en ninguna bolsa.
Los bonos pagan un cupón contingente de al menos 0.8375% mensual (≥10.05% anual) en cada fecha de pago programada solo si el peor desempeño entre los siguientes subyacentes cierra en o por encima del 70% de su nivel inicial en la fecha de valoración previa: (1) Dow Jones Industrial Average (DJIA), (2) Energy Select Sector SPDR Fund (XLE), (3) Russell 2000 Index (RTY). Si el peor desempeño está por debajo del 70%, no se paga cupón para ese periodo.
Derecho de rescate del emisor: Citigroup puede redimir los bonos en su totalidad en cualquiera de las 30 posibles fechas de rescate a partir del 20 de enero de 2026. Los bonos rescatados devuelven $1,000 más cualquier cupón adeudado, terminando pagos futuros.
Reembolso del principal: • Si no son rescatados y el peor desempeño es ≥60% de su valor inicial en la fecha final de valoración (18 de julio de 2028), los inversionistas reciben el principal completo de $1,000 (más el cupón final si corresponde). • Si el peor desempeño es <60% del inicial, el reembolso equivale a $1,000 más $1,000 × rendimiento del peor desempeño, exponiendo a los tenedores a una pérdida 1:1 bajo la barrera del 60% con posible pérdida total del principal.
Términos económicos clave
- Fecha de precio inicial: 18 de julio de 2025; fecha de emisión: 23 de julio de 2025
- CUSIP/ISIN: 17333LJW6 / US17333LJW63
- Valor estimado en fecha de precio: al menos $923.50 (≈92.4% del precio de emisión), reflejando costos de distribución y cobertura
- Comisión de estructuración para distribuidores: hasta $5.00 por bono; comisiones adicionales de marketing hasta $4.50 por bono
Pagos ilustrativos muestran: (i) principal completo más cupón cuando el peor desempeño se mantiene ≥60% (ejemplos 4–5); (ii) retorno del 50% o 20% del principal cuando el peor desempeño cae entre 40–80% (ejemplos 6–7).
Aspectos destacados de riesgo (seleccionados de PS-6 a PS-9):
- Los inversionistas pueden perder todo el capital invertido y no recibir cupones.
- Los pagos de cupón son condicionados; la tasa más alta compensa el mayor riesgo.
- Múltiples subyacentes aumentan la probabilidad de que alguno cruce la barrera.
- Los bonos están sujetos al riesgo crediticio de Citigroup Global Markets Holdings Inc. y Citigroup Inc.
- No hay cotización en mercado secundario; CGMI puede proporcionar solo cotizaciones indicativas.
- El valor estimado está por debajo del precio de emisión; los valores secundarios reflejarán un spread bid-ask y la tasa de financiamiento del emisor.
- Concentración sectorial (energía) y exposición a small caps (Russell 2000) aumentan la volatilidad.
- Tratamiento fiscal complejo en EE.UU.; posible retención del 30% para inversionistas no estadounidenses.
Estos valores están diseñados para inversionistas sofisticados que buscan ingresos elevados y pueden tolerar la posibilidad de cupones nulos, rescate anticipado a discreción del emisor y pérdidas significativas de principal vinculadas al desempeño del mercado accionario.
Citigroup Global Markets Holdings Inc.는 Citigroup Inc.(티커 C)가 보증하며, 콜러블 컨틴전트 쿠폰 주식 연계 증권을 2028년 7월 21일 만기일로 발행합니다. 액면가 $1,000인 이 채권은 무담보 선순위 채무이며, 어떠한 거래소에도 상장되지 않습니다.
이 채권은 예정된 각 지급일에 최소 월 0.8375% (연 10.05% 이상)의 조건부 쿠폰을 지급하는데, 다음 세 가지 기초자산 중 최저 성과 자산이 직전 평가일 기준 최초 수준의 70% 이상으로 마감할 경우에만 지급됩니다: (1) 다우존스 산업평균지수(DJIA), (2) 에너지 셀렉트 섹터 SPDR 펀드(XLE), (3) 러셀 2000 지수(RTY). 최저 성과 자산이 70% 미만일 경우 해당 기간 쿠폰은 지급되지 않습니다.
발행자 콜 권리: Citigroup은 2026년 1월 20일부터 시작되는 30개의 잠재적 상환일 중 어느 날에든지 전액 상환할 수 있습니다. 상환된 채권은 $1,000과 지급된 쿠폰을 돌려주며, 이후 지급은 종료됩니다.
원금 상환: • 상환되지 않고 최저 성과 자산이 최종 평가일(2028년 7월 18일)에 최초 가치의 60% 이상이면 투자자는 $1,000 전액(최종 쿠폰 포함 시 지급)을 받습니다. • 최저 성과 자산이 최초 가치의 60% 미만이면 상환금은 $1,000과 최저 성과 자산 수익률 × $1,000의 합계가 되며, 60% 장벽 아래에서는 1:1 손실 위험에 노출되어 원금 전액 손실 가능성이 있습니다.
주요 경제 조건
- 초기 가격 결정일: 2025년 7월 18일; 발행일: 2025년 7월 23일
- CUSIP/ISIN: 17333LJW6 / US17333LJW63
- 가격 결정일 예상 가치: 최소 $923.50 (발행가의 약 92.4%), 배분 및 헤지 비용 반영
- 딜러에 대한 구조화 수수료: 채권당 최대 $5.00; 추가 마케팅 수수료 최대 $4.50
예시 지급 내역은 다음을 보여줍니다: (i) 최저 성과 자산이 60% 이상일 경우 원금 전액과 쿠폰 지급 (예시 4–5); (ii) 최저 성과 자산이 40–80% 하락 시 원금의 50% 또는 20% 상환 (예시 6–7).
주요 위험 사항 (PS-6 ~ PS-9 발췌):
- 투자자는 투자한 원금 전액을 잃고 쿠폰을 받지 못할 수 있습니다.
- 쿠폰 지급은 조건부이며, 높은 명목 이율은 높은 위험을 보상합니다.
- 여러 기초자산이 있어 하나라도 장벽을 넘을 가능성이 높아집니다.
- 채권은 Citigroup Global Markets Holdings Inc. 및 Citigroup Inc.의 신용 위험에 노출됩니다.
- 2차 시장 상장이 없으며, CGMI는 단지 참고용 매수호가만 제공할 수 있습니다.
- 예상 가치는 발행가보다 낮으며, 2차 시장 가격은 매도-매수 스프레드와 발행자 자금 조달 비용을 반영합니다.
- 에너지 섹터 집중과 러셀 2000 소형주 노출로 변동성이 증가합니다.
- 복잡한 미국 세무 처리; 비미국 투자자에겐 30% 원천징수 가능성 있음.
이 증권은 높은 수익을 추구하면서도 쿠폰 미지급, 발행자 재량에 따른 조기 상환, 주식시장 성과에 따른 상당한 원금 손실 가능성을 감내할 수 있는 전문 투자자를 위한 상품입니다.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantie par Citigroup Inc. (symbole C), propose des titres liés à des actions avec coupon conditionnel remboursables arrivant à échéance le 21 juillet 2028. Les obligations libellées en 1 000 $ sont des dettes senior non garanties et ne seront pas cotées en bourse.
Les titres versent un coupon conditionnel d’au moins 0,8375% par mois (≥10,05% par an) à chaque date de paiement prévue seulement si la moins bonne performance parmi les sous-jacents suivants clôture à au moins 70% de son niveau initial à la date d’évaluation précédente : (1) Dow Jones Industrial Average (DJIA), (2) Energy Select Sector SPDR Fund (XLE), (3) Russell 2000 Index (RTY). Si la moins bonne performance est inférieure à la barrière de coupon de 70%, aucun coupon n’est versé pour cette période.
Droit de remboursement anticipé de l’émetteur : Citigroup peut racheter les titres en totalité à l’une des 30 dates potentielles de remboursement à partir du 20 janvier 2026. Les titres rappelés rendent 1 000 $ plus tout coupon dû, mettant fin aux paiements futurs.
Remboursement du principal : • Si non rappelés et que la moins bonne performance est ≥60% de sa valeur initiale à la date d’évaluation finale (18 juillet 2028), les investisseurs reçoivent le principal complet de 1 000 $ (plus le coupon final si acquis). • Si la moins bonne performance est <60% de la valeur initiale, le remboursement correspond à 1 000 $ plus 1 000 $ × le rendement de la moins bonne performance, exposant les détenteurs à un risque de perte 1:1 sous la barrière de 60% avec une perte potentielle de la totalité du principal.
Principaux termes économiques
- Date de tarification initiale : 18 juillet 2025 ; date d’émission : 23 juillet 2025
- CUSIP/ISIN : 17333LJW6 / US17333LJW63
- Valeur estimée à la date de tarification : au moins 923,50 $ (≈92,4% du prix d’émission), reflétant les coûts de distribution et de couverture
- Frais de structuration pour les intermédiaires : jusqu’à 5,00 $ par titre ; frais marketing supplémentaires jusqu’à 4,50 $ par titre
Exemples de paiements montrent : (i) principal complet plus coupon lorsque la moins bonne performance reste ≥60% (exemples 4–5) ; (ii) remboursement de 50% ou 20% du principal lorsque la moins bonne performance baisse entre 40% et 80% (exemples 6–7).
Points clés de risque (sélectionnés de PS-6 à PS-9) :
- Les investisseurs peuvent perdre la totalité du capital investi et ne recevoir aucun coupon.
- Les paiements de coupon sont conditionnels ; le taux plus élevé compense le risque accru.
- La présence de plusieurs sous-jacents augmente la probabilité qu’un franchisse la barrière.
- Les titres sont soumis au risque de crédit de Citigroup Global Markets Holdings Inc. et Citigroup Inc.
- Pas de cotation sur le marché secondaire ; CGMI peut fournir uniquement des cotations indicatives.
- La valeur estimée est inférieure au prix d’émission ; les valeurs secondaires refléteront un écart acheteur-vendeur et le taux de financement de l’émetteur.
- Concentration sectorielle (énergie) et exposition aux petites capitalisations (Russell 2000) augmentent la volatilité.
- Traitement fiscal complexe aux États-Unis ; retenue à la source possible de 30% pour les investisseurs non américains.
Ces titres sont conçus pour des investisseurs avertis recherchant un revenu élevé et pouvant tolérer la possibilité de coupons nuls, remboursement anticipé à la discrétion de l’émetteur et pertes importantes de capital liées à la performance des marchés actions.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantiert durch Citigroup Inc. (Ticker C), bietet Callable Contingent Coupon Equity-Linked Securities mit Fälligkeit am 21. Juli 2028 an. Die auf $1.000 lautenden Schuldverschreibungen sind unbesicherte Senior-Schuldtitel und werden nicht an einer Börse notiert.
Die Schuldverschreibungen zahlen einen bedingten Coupon von mindestens 0,8375% pro Monat (≥10,05% p.a.) an jedem geplanten Zahlungstermin nur, wenn der schlechteste Performer der folgenden Basiswerte am vorherigen Bewertungstag bei mindestens 70% seines Anfangswerts schließt: (1) Dow Jones Industrial Average (DJIA), (2) Energy Select Sector SPDR Fund (XLE), (3) Russell 2000 Index (RTY). Liegt der schlechteste Performer unter der 70%-Coupon-Schwelle, wird für diesen Zeitraum kein Coupon gezahlt.
Emittentenrückrufrecht: Citigroup kann die Schuldverschreibungen an einem der 30 möglichen Rückzahlungstermine ab dem 20. Januar 2026 ganz zurückzahlen. Zurückgerufene Schuldverschreibungen zahlen $1.000 plus etwaige fällige Coupons zurück und beenden zukünftige Zahlungen.
Kapitalrückzahlung: • Wenn nicht zurückgerufen und der schlechteste Performer am finalen Bewertungstag (18. Juli 2028) ≥60% seines Anfangswerts ist, erhalten Anleger den vollen Kapitalbetrag von $1.000 (plus finale Couponzahlung, falls verdient). • Liegt der schlechteste Performer unter 60%, entspricht die Rückzahlung $1.000 plus $1.000 × Rendite des schlechtesten Performers, wodurch Anleger einem 1:1-Abwärtsrisiko unterhalb der 60%-Schwelle mit möglichem Totalverlust des Kapitals ausgesetzt sind.
Wesentliche wirtschaftliche Bedingungen
- Erster Preisfeststellungstag: 18. Juli 2025; Ausgabetag: 23. Juli 2025
- CUSIP/ISIN: 17333LJW6 / US17333LJW63
- Geschätzter Wert am Preisfeststellungstag: mindestens $923,50 (ca. 92,4% des Ausgabepreises), unter Berücksichtigung von Vertriebs- und Absicherungskosten
- Strukturierungsgebühr für Händler: bis zu $5,00 pro Schuldverschreibung; zusätzliche Marketinggebühren bis zu $4,50 pro Schuldverschreibung
Beispielhafte Auszahlungen zeigen: (i) volles Kapital plus Coupon, wenn der schlechteste Performer ≥60% bleibt (Beispiele 4–5); (ii) 50% oder 20% Kapitalrückzahlung, wenn der schlechteste Performer zwischen 40–80% fällt (Beispiele 6–7).
Risikohighlights (ausgewählt aus PS-6 bis PS-9):
- Anleger können das gesamte eingesetzte Kapital verlieren und keine Coupons erhalten.
- Couponzahlungen sind bedingt; der höhere angegebene Satz kompensiert das höhere Risiko.
- Mehrere Basiswerte erhöhen die Wahrscheinlichkeit, dass einer die Barriere verletzt.
- Schuldverschreibungen unterliegen dem Kreditrisiko von Citigroup Global Markets Holdings Inc. und Citigroup Inc.
- Keine Notierung am Sekundärmarkt; CGMI kann nur indikative Kaufgebote stellen.
- Der geschätzte Wert liegt unter dem Ausgabepreis; Sekundärmarktwerte berücksichtigen einen Geld-Brief-Spread und den Emittenten-Finanzierungssatz.
- Sektor-Konzentration (Energie) und Small-Cap-Exponierung (Russell 2000) erhöhen die Volatilität.
- Komplexe US-Steuerbehandlung; für Nicht-US-Investoren ist eine Quellensteuer von 30% möglich.
Diese Wertpapiere sind für erfahrene Anleger gedacht, die auf der Suche nach erhöhtem Einkommen sind und die Möglichkeit von ausbleibenden Coupons, vorzeitiger Rückzahlung nach Ermessen des Emittenten und erheblichen Kapitalverlusten in Verbindung mit der Aktienmarktperformance tolerieren können.
- Contingent coupon rate of ≥10.05 % per annum offers materially higher income potential than comparable fixed-rate Citi senior notes.
- Issuer call feature returns par plus coupon, limiting duration risk if markets perform well.
- No underwriting fee charged; dealer compensation disclosed and relatively modest at up to $5 per note.
- Principal is at full risk; if the worst performer is below 60 % of initial, investors suffer dollar-for-dollar losses down to zero.
- Coupon payments are not guaranteed; any breach of the 70 % coupon barrier suspends income for that period.
- Issuer has unilateral call right, potentially eliminating future high coupons when conditions are favourable to investors.
- Estimated value (≈92.4 % of issue price) indicates immediate economic discount and embedded costs.
- No exchange listing or assured secondary market, creating liquidity risk and likely wide bid-ask spreads.
- Credit exposure to Citigroup; default of issuer or guarantor would eliminate payments.
- Complex U.S. tax treatment and potential 30 % withholding for non-U.S. holders increase after-tax uncertainty.
Insights
TL;DR High 10 % contingent yield but full downside to worst index; callability caps upside, principal not protected. Credit and liquidity risks apply.
Coupon quality. The ≥10.05 % annual rate is attractive versus conventional Citi debt, yet payments depend on the poorest performer staying above a 30 % drawdown level each month. Historical volatility of XLE and RTY means coupons could frequently be skipped.
Downside profile. Investors face linear losses below the 60 % final barrier. Example 7 illustrates an 80 % index drop producing only $200 back. No participation in upside reduces risk-adjusted return.
Issuer call. Citigroup can redeem when conditions favour it—typically after a rally—capping investors’ yield while leaving them exposed if markets sell off.
Valuation. The disclosed estimated value (~92 % of par) signals ~8 % in embedded costs. Secondary prices will likely open below 92 %, and liquidity depends solely on CGMI’s trading desk.
Credit & correlation. Note holders absorb senior unsecured credit risk of C; any widening in Citi spreads or rating actions will pressure valuations. Low correlation among the three underlyings increases the probability that at least one breaches barriers.
Impact. For retail or portfolio income sleeves seeking enhanced yield, the notes may fit, but only as a tactical, high-risk allocation.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantita da Citigroup Inc. (ticker C), offre titoli azionari collegati con cedola condizionata richiamabile con scadenza il 21 luglio 2028. Le obbligazioni denominate $1.000 sono debito senior non garantito e non saranno quotate su alcun mercato.
I titoli pagano una cedola condizionata di almeno 0,8375% al mese (≥10,05% annuo) in ciascuna data di pagamento programmata solo se il peggior sottostante tra i seguenti chiude ad almeno il 70% del suo valore iniziale alla data di valutazione precedente: (1) Dow Jones Industrial Average (DJIA), (2) Energy Select Sector SPDR Fund (XLE), (3) Russell 2000 Index (RTY). Se il peggior sottostante è sotto la barriera del 70%, non viene corrisposta alcuna cedola per quel periodo.
Facoltà di richiamo dell’emittente: Citigroup può rimborsare integralmente i titoli in una delle 30 date di possibile richiamo a partire dal 20 gennaio 2026. I titoli richiamati restituiscono $1.000 più eventuali cedole dovute, interrompendo i pagamenti futuri.
Rimborso del capitale: • Se non richiamati e il peggior sottostante è ≥60% del valore iniziale alla data finale di valutazione (18 luglio 2028), gli investitori ricevono il capitale pieno di $1.000 (più la cedola finale se maturata). • Se il peggior sottostante è <60% del valore iniziale, il rimborso è pari a $1.000 più $1.000 × rendimento del peggior sottostante, esponendo gli investitori a un rischio di perdita 1:1 sotto la barriera del 60% con possibile perdita totale del capitale.
Termini economici principali
- Data di prezzo iniziale: 18 luglio 2025; data di emissione: 23 luglio 2025
- CUSIP/ISIN: 17333LJW6 / US17333LJW63
- Valore stimato alla data di prezzo: almeno $923,50 (circa 92,4% del prezzo di emissione), riflettendo costi di distribuzione e copertura
- Commissione di strutturazione per i dealer: fino a $5,00 per titolo; commissioni di marketing aggiuntive fino a $4,50 per titolo
Esempi di rendimento mostrano: (i) capitale pieno più cedola quando il peggior sottostante resta ≥60% (esempi 4–5); (ii) rimborso del 50% o 20% del capitale quando il peggior sottostante scende tra il 40% e l’80% (esempi 6–7).
Principali rischi (selezionati da PS-6 a PS-9):
- Gli investitori possono perdere tutto il capitale investito e non ricevere cedole.
- I pagamenti della cedola sono condizionati; il tasso più elevato compensa il maggior rischio.
- La presenza di più sottostanti aumenta la probabilità che almeno uno superi la barriera di perdita.
- I titoli sono soggetti al rischio di credito di Citigroup Global Markets Holdings Inc. e Citigroup Inc.
- Non vi è quotazione sul mercato secondario; CGMI può fornire solo quotazioni indicative.
- Il valore stimato è inferiore al prezzo di emissione; i valori secondari rifletteranno lo spread denaro-lettera e il tasso di finanziamento dell’emittente.
- Concentrazione settoriale (energia) ed esposizione a small cap (Russell 2000) aumentano la volatilità.
- Trattamento fiscale complesso negli USA; possibile ritenuta del 30% per investitori non statunitensi.
Questi titoli sono pensati per investitori sofisticati alla ricerca di un reddito elevato, disposti a tollerare la possibilità di cedole azzerate, richiamo anticipato a discrezione dell’emittente e significative perdite di capitale legate alla performance azionaria.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantizado por Citigroup Inc. (símbolo C), ofrece Valores vinculados a acciones con cupón contingente rescatable con vencimiento el 21 de julio de 2028. Los bonos denominados en $1,000 son deuda senior no garantizada y no estarán listados en ninguna bolsa.
Los bonos pagan un cupón contingente de al menos 0.8375% mensual (≥10.05% anual) en cada fecha de pago programada solo si el peor desempeño entre los siguientes subyacentes cierra en o por encima del 70% de su nivel inicial en la fecha de valoración previa: (1) Dow Jones Industrial Average (DJIA), (2) Energy Select Sector SPDR Fund (XLE), (3) Russell 2000 Index (RTY). Si el peor desempeño está por debajo del 70%, no se paga cupón para ese periodo.
Derecho de rescate del emisor: Citigroup puede redimir los bonos en su totalidad en cualquiera de las 30 posibles fechas de rescate a partir del 20 de enero de 2026. Los bonos rescatados devuelven $1,000 más cualquier cupón adeudado, terminando pagos futuros.
Reembolso del principal: • Si no son rescatados y el peor desempeño es ≥60% de su valor inicial en la fecha final de valoración (18 de julio de 2028), los inversionistas reciben el principal completo de $1,000 (más el cupón final si corresponde). • Si el peor desempeño es <60% del inicial, el reembolso equivale a $1,000 más $1,000 × rendimiento del peor desempeño, exponiendo a los tenedores a una pérdida 1:1 bajo la barrera del 60% con posible pérdida total del principal.
Términos económicos clave
- Fecha de precio inicial: 18 de julio de 2025; fecha de emisión: 23 de julio de 2025
- CUSIP/ISIN: 17333LJW6 / US17333LJW63
- Valor estimado en fecha de precio: al menos $923.50 (≈92.4% del precio de emisión), reflejando costos de distribución y cobertura
- Comisión de estructuración para distribuidores: hasta $5.00 por bono; comisiones adicionales de marketing hasta $4.50 por bono
Pagos ilustrativos muestran: (i) principal completo más cupón cuando el peor desempeño se mantiene ≥60% (ejemplos 4–5); (ii) retorno del 50% o 20% del principal cuando el peor desempeño cae entre 40–80% (ejemplos 6–7).
Aspectos destacados de riesgo (seleccionados de PS-6 a PS-9):
- Los inversionistas pueden perder todo el capital invertido y no recibir cupones.
- Los pagos de cupón son condicionados; la tasa más alta compensa el mayor riesgo.
- Múltiples subyacentes aumentan la probabilidad de que alguno cruce la barrera.
- Los bonos están sujetos al riesgo crediticio de Citigroup Global Markets Holdings Inc. y Citigroup Inc.
- No hay cotización en mercado secundario; CGMI puede proporcionar solo cotizaciones indicativas.
- El valor estimado está por debajo del precio de emisión; los valores secundarios reflejarán un spread bid-ask y la tasa de financiamiento del emisor.
- Concentración sectorial (energía) y exposición a small caps (Russell 2000) aumentan la volatilidad.
- Tratamiento fiscal complejo en EE.UU.; posible retención del 30% para inversionistas no estadounidenses.
Estos valores están diseñados para inversionistas sofisticados que buscan ingresos elevados y pueden tolerar la posibilidad de cupones nulos, rescate anticipado a discreción del emisor y pérdidas significativas de principal vinculadas al desempeño del mercado accionario.
Citigroup Global Markets Holdings Inc.는 Citigroup Inc.(티커 C)가 보증하며, 콜러블 컨틴전트 쿠폰 주식 연계 증권을 2028년 7월 21일 만기일로 발행합니다. 액면가 $1,000인 이 채권은 무담보 선순위 채무이며, 어떠한 거래소에도 상장되지 않습니다.
이 채권은 예정된 각 지급일에 최소 월 0.8375% (연 10.05% 이상)의 조건부 쿠폰을 지급하는데, 다음 세 가지 기초자산 중 최저 성과 자산이 직전 평가일 기준 최초 수준의 70% 이상으로 마감할 경우에만 지급됩니다: (1) 다우존스 산업평균지수(DJIA), (2) 에너지 셀렉트 섹터 SPDR 펀드(XLE), (3) 러셀 2000 지수(RTY). 최저 성과 자산이 70% 미만일 경우 해당 기간 쿠폰은 지급되지 않습니다.
발행자 콜 권리: Citigroup은 2026년 1월 20일부터 시작되는 30개의 잠재적 상환일 중 어느 날에든지 전액 상환할 수 있습니다. 상환된 채권은 $1,000과 지급된 쿠폰을 돌려주며, 이후 지급은 종료됩니다.
원금 상환: • 상환되지 않고 최저 성과 자산이 최종 평가일(2028년 7월 18일)에 최초 가치의 60% 이상이면 투자자는 $1,000 전액(최종 쿠폰 포함 시 지급)을 받습니다. • 최저 성과 자산이 최초 가치의 60% 미만이면 상환금은 $1,000과 최저 성과 자산 수익률 × $1,000의 합계가 되며, 60% 장벽 아래에서는 1:1 손실 위험에 노출되어 원금 전액 손실 가능성이 있습니다.
주요 경제 조건
- 초기 가격 결정일: 2025년 7월 18일; 발행일: 2025년 7월 23일
- CUSIP/ISIN: 17333LJW6 / US17333LJW63
- 가격 결정일 예상 가치: 최소 $923.50 (발행가의 약 92.4%), 배분 및 헤지 비용 반영
- 딜러에 대한 구조화 수수료: 채권당 최대 $5.00; 추가 마케팅 수수료 최대 $4.50
예시 지급 내역은 다음을 보여줍니다: (i) 최저 성과 자산이 60% 이상일 경우 원금 전액과 쿠폰 지급 (예시 4–5); (ii) 최저 성과 자산이 40–80% 하락 시 원금의 50% 또는 20% 상환 (예시 6–7).
주요 위험 사항 (PS-6 ~ PS-9 발췌):
- 투자자는 투자한 원금 전액을 잃고 쿠폰을 받지 못할 수 있습니다.
- 쿠폰 지급은 조건부이며, 높은 명목 이율은 높은 위험을 보상합니다.
- 여러 기초자산이 있어 하나라도 장벽을 넘을 가능성이 높아집니다.
- 채권은 Citigroup Global Markets Holdings Inc. 및 Citigroup Inc.의 신용 위험에 노출됩니다.
- 2차 시장 상장이 없으며, CGMI는 단지 참고용 매수호가만 제공할 수 있습니다.
- 예상 가치는 발행가보다 낮으며, 2차 시장 가격은 매도-매수 스프레드와 발행자 자금 조달 비용을 반영합니다.
- 에너지 섹터 집중과 러셀 2000 소형주 노출로 변동성이 증가합니다.
- 복잡한 미국 세무 처리; 비미국 투자자에겐 30% 원천징수 가능성 있음.
이 증권은 높은 수익을 추구하면서도 쿠폰 미지급, 발행자 재량에 따른 조기 상환, 주식시장 성과에 따른 상당한 원금 손실 가능성을 감내할 수 있는 전문 투자자를 위한 상품입니다.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantie par Citigroup Inc. (symbole C), propose des titres liés à des actions avec coupon conditionnel remboursables arrivant à échéance le 21 juillet 2028. Les obligations libellées en 1 000 $ sont des dettes senior non garanties et ne seront pas cotées en bourse.
Les titres versent un coupon conditionnel d’au moins 0,8375% par mois (≥10,05% par an) à chaque date de paiement prévue seulement si la moins bonne performance parmi les sous-jacents suivants clôture à au moins 70% de son niveau initial à la date d’évaluation précédente : (1) Dow Jones Industrial Average (DJIA), (2) Energy Select Sector SPDR Fund (XLE), (3) Russell 2000 Index (RTY). Si la moins bonne performance est inférieure à la barrière de coupon de 70%, aucun coupon n’est versé pour cette période.
Droit de remboursement anticipé de l’émetteur : Citigroup peut racheter les titres en totalité à l’une des 30 dates potentielles de remboursement à partir du 20 janvier 2026. Les titres rappelés rendent 1 000 $ plus tout coupon dû, mettant fin aux paiements futurs.
Remboursement du principal : • Si non rappelés et que la moins bonne performance est ≥60% de sa valeur initiale à la date d’évaluation finale (18 juillet 2028), les investisseurs reçoivent le principal complet de 1 000 $ (plus le coupon final si acquis). • Si la moins bonne performance est <60% de la valeur initiale, le remboursement correspond à 1 000 $ plus 1 000 $ × le rendement de la moins bonne performance, exposant les détenteurs à un risque de perte 1:1 sous la barrière de 60% avec une perte potentielle de la totalité du principal.
Principaux termes économiques
- Date de tarification initiale : 18 juillet 2025 ; date d’émission : 23 juillet 2025
- CUSIP/ISIN : 17333LJW6 / US17333LJW63
- Valeur estimée à la date de tarification : au moins 923,50 $ (≈92,4% du prix d’émission), reflétant les coûts de distribution et de couverture
- Frais de structuration pour les intermédiaires : jusqu’à 5,00 $ par titre ; frais marketing supplémentaires jusqu’à 4,50 $ par titre
Exemples de paiements montrent : (i) principal complet plus coupon lorsque la moins bonne performance reste ≥60% (exemples 4–5) ; (ii) remboursement de 50% ou 20% du principal lorsque la moins bonne performance baisse entre 40% et 80% (exemples 6–7).
Points clés de risque (sélectionnés de PS-6 à PS-9) :
- Les investisseurs peuvent perdre la totalité du capital investi et ne recevoir aucun coupon.
- Les paiements de coupon sont conditionnels ; le taux plus élevé compense le risque accru.
- La présence de plusieurs sous-jacents augmente la probabilité qu’un franchisse la barrière.
- Les titres sont soumis au risque de crédit de Citigroup Global Markets Holdings Inc. et Citigroup Inc.
- Pas de cotation sur le marché secondaire ; CGMI peut fournir uniquement des cotations indicatives.
- La valeur estimée est inférieure au prix d’émission ; les valeurs secondaires refléteront un écart acheteur-vendeur et le taux de financement de l’émetteur.
- Concentration sectorielle (énergie) et exposition aux petites capitalisations (Russell 2000) augmentent la volatilité.
- Traitement fiscal complexe aux États-Unis ; retenue à la source possible de 30% pour les investisseurs non américains.
Ces titres sont conçus pour des investisseurs avertis recherchant un revenu élevé et pouvant tolérer la possibilité de coupons nuls, remboursement anticipé à la discrétion de l’émetteur et pertes importantes de capital liées à la performance des marchés actions.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantiert durch Citigroup Inc. (Ticker C), bietet Callable Contingent Coupon Equity-Linked Securities mit Fälligkeit am 21. Juli 2028 an. Die auf $1.000 lautenden Schuldverschreibungen sind unbesicherte Senior-Schuldtitel und werden nicht an einer Börse notiert.
Die Schuldverschreibungen zahlen einen bedingten Coupon von mindestens 0,8375% pro Monat (≥10,05% p.a.) an jedem geplanten Zahlungstermin nur, wenn der schlechteste Performer der folgenden Basiswerte am vorherigen Bewertungstag bei mindestens 70% seines Anfangswerts schließt: (1) Dow Jones Industrial Average (DJIA), (2) Energy Select Sector SPDR Fund (XLE), (3) Russell 2000 Index (RTY). Liegt der schlechteste Performer unter der 70%-Coupon-Schwelle, wird für diesen Zeitraum kein Coupon gezahlt.
Emittentenrückrufrecht: Citigroup kann die Schuldverschreibungen an einem der 30 möglichen Rückzahlungstermine ab dem 20. Januar 2026 ganz zurückzahlen. Zurückgerufene Schuldverschreibungen zahlen $1.000 plus etwaige fällige Coupons zurück und beenden zukünftige Zahlungen.
Kapitalrückzahlung: • Wenn nicht zurückgerufen und der schlechteste Performer am finalen Bewertungstag (18. Juli 2028) ≥60% seines Anfangswerts ist, erhalten Anleger den vollen Kapitalbetrag von $1.000 (plus finale Couponzahlung, falls verdient). • Liegt der schlechteste Performer unter 60%, entspricht die Rückzahlung $1.000 plus $1.000 × Rendite des schlechtesten Performers, wodurch Anleger einem 1:1-Abwärtsrisiko unterhalb der 60%-Schwelle mit möglichem Totalverlust des Kapitals ausgesetzt sind.
Wesentliche wirtschaftliche Bedingungen
- Erster Preisfeststellungstag: 18. Juli 2025; Ausgabetag: 23. Juli 2025
- CUSIP/ISIN: 17333LJW6 / US17333LJW63
- Geschätzter Wert am Preisfeststellungstag: mindestens $923,50 (ca. 92,4% des Ausgabepreises), unter Berücksichtigung von Vertriebs- und Absicherungskosten
- Strukturierungsgebühr für Händler: bis zu $5,00 pro Schuldverschreibung; zusätzliche Marketinggebühren bis zu $4,50 pro Schuldverschreibung
Beispielhafte Auszahlungen zeigen: (i) volles Kapital plus Coupon, wenn der schlechteste Performer ≥60% bleibt (Beispiele 4–5); (ii) 50% oder 20% Kapitalrückzahlung, wenn der schlechteste Performer zwischen 40–80% fällt (Beispiele 6–7).
Risikohighlights (ausgewählt aus PS-6 bis PS-9):
- Anleger können das gesamte eingesetzte Kapital verlieren und keine Coupons erhalten.
- Couponzahlungen sind bedingt; der höhere angegebene Satz kompensiert das höhere Risiko.
- Mehrere Basiswerte erhöhen die Wahrscheinlichkeit, dass einer die Barriere verletzt.
- Schuldverschreibungen unterliegen dem Kreditrisiko von Citigroup Global Markets Holdings Inc. und Citigroup Inc.
- Keine Notierung am Sekundärmarkt; CGMI kann nur indikative Kaufgebote stellen.
- Der geschätzte Wert liegt unter dem Ausgabepreis; Sekundärmarktwerte berücksichtigen einen Geld-Brief-Spread und den Emittenten-Finanzierungssatz.
- Sektor-Konzentration (Energie) und Small-Cap-Exponierung (Russell 2000) erhöhen die Volatilität.
- Komplexe US-Steuerbehandlung; für Nicht-US-Investoren ist eine Quellensteuer von 30% möglich.
Diese Wertpapiere sind für erfahrene Anleger gedacht, die auf der Suche nach erhöhtem Einkommen sind und die Möglichkeit von ausbleibenden Coupons, vorzeitiger Rückzahlung nach Ermessen des Emittenten und erheblichen Kapitalverlusten in Verbindung mit der Aktienmarktperformance tolerieren können.
FAQ
What is the coupon rate on Citigroup’s July 2025 424B2 structured notes?
How can investors lose money on these Citigroup (C) contingent coupon notes?
When can Citigroup redeem the Callable Contingent Coupon Securities early?
What is the estimated value versus the issue price of the notes?
Are the notes listed on an exchange or easily tradable?
Which indices determine the performance of the worst performer test?
