[Form 4] Apogee Enterprises Inc Insider Trading Activity
J.P. Morgan Chase Financial Company LLC, guaranteed by J.P. Morgan Chase & Co., plans to issue 3-year Uncapped Dual Directional Buffered Return Enhanced Notes linked to the Dow Jones Industrial Average, Russell 2000 Index and S&P 500 Index.
The notes will be priced on 31 July 2025 and mature on 3 August 2028. Investors purchase in $1,000 denominations and receive a single payment at maturity determined by the “Least Performing Underlying”.
- Upside Leverage: at least 1.21× on any positive Least Performing Underlying Return.
- Dual Directional Feature: If the Least Performing Underlying Return is negative but not worse than –20%, investors still earn a positive return equal to the absolute decline, capped at 20% (maximum $1,200 per note).
- 20% Buffer: First 20% of downside is absorbed; losses begin only if any index falls more than 20% from its initial level.
- Credit Risk: Repayment depends on JPMorgan Chase Financial Company LLC and its parent’s ability to pay.
- Estimated value at pricing: not less than $900 per $1,000 note, reflecting dealer margins and internal funding rates.
- No coupons, dividends or voting rights. Secondary market liquidity is limited; JPMS may—but is not obliged to—make markets.
If any index finishes below its initial level by more than 20%, investors lose principal on a 1-for-1 basis beyond the buffer. The structure therefore suits investors seeking leveraged equity exposure with partial downside protection and willingness to assume issuer credit and liquidity risk.
J.P. Morgan Chase Financial Company LLC, garantita da J.P. Morgan Chase & Co., prevede di emettere note a 3 anni denominate Uncapped Dual Directional Buffered Return Enhanced Notes collegate al Dow Jones Industrial Average, Russell 2000 Index e S&P 500 Index.
Le note saranno quotate il 31 luglio 2025 e scadranno il 3 agosto 2028. Gli investitori possono acquistare in tagli da $1.000 e riceveranno un pagamento unico alla scadenza, determinato dal “Sottostante con la peggiore performance”.
- Leva al rialzo: almeno 1,21× su qualsiasi rendimento positivo del sottostante con la peggiore performance.
- Caratteristica dual directional: se il rendimento del sottostante con la peggiore performance è negativo ma non inferiore al –20%, gli investitori ottengono comunque un rendimento positivo pari al calo assoluto, con un limite massimo del 20% (massimo $1.200 per nota).
- Buffer del 20%: il primo 20% di ribasso viene assorbito; le perdite iniziano solo se un indice scende oltre il 20% rispetto al livello iniziale.
- Rischio di credito: il rimborso dipende dalla capacità di pagamento di JPMorgan Chase Financial Company LLC e della sua società madre.
- Valore stimato alla quotazione: non inferiore a $900 per ogni nota da $1.000, riflettendo i margini del dealer e i tassi di finanziamento interni.
- Assenza di cedole, dividendi o diritti di voto. La liquidità sul mercato secondario è limitata; JPMS può, ma non è obbligata, a fornire mercato.
Se un indice termina sotto il livello iniziale con un ribasso superiore al 20%, gli investitori perdono capitale in proporzione 1:1 oltre il buffer. La struttura è quindi adatta a investitori che cercano un’esposizione azionaria con leva e protezione parziale dal ribasso, accettando il rischio di credito e di liquidità dell’emittente.
J.P. Morgan Chase Financial Company LLC, garantizada por J.P. Morgan Chase & Co., planea emitir notas a 3 años denominadas Uncapped Dual Directional Buffered Return Enhanced Notes vinculadas al Dow Jones Industrial Average, Russell 2000 Index y S&P 500 Index.
Las notas se valorarán el 31 de julio de 2025 y vencerán el 3 de agosto de 2028. Los inversores pueden comprar en denominaciones de $1,000 y recibirán un pago único al vencimiento determinado por el “Subyacente con peor desempeño”.
- Apalancamiento al alza: al menos 1.21× sobre cualquier rendimiento positivo del subyacente con peor desempeño.
- Función dual direccional: si el rendimiento del subyacente con peor desempeño es negativo pero no peor que –20%, los inversores aún obtienen un rendimiento positivo igual a la caída absoluta, con un límite máximo del 20% (máximo $1,200 por nota).
- Buffer del 20%: se absorbe la primera caída del 20%; las pérdidas comienzan solo si algún índice cae más del 20% desde su nivel inicial.
- Riesgo crediticio: el reembolso depende de la capacidad de pago de JPMorgan Chase Financial Company LLC y su matriz.
- Valor estimado en la valoración: no menos de $900 por cada nota de $1,000, reflejando márgenes del distribuidor y tasas internas de financiamiento.
- Sin cupones, dividendos ni derechos de voto. La liquidez en el mercado secundario es limitada; JPMS puede, pero no está obligado a, proveer mercado.
Si algún índice termina por debajo de su nivel inicial con una caída mayor al 20%, los inversores pierden principal en una proporción 1 a 1 más allá del buffer. Por lo tanto, la estructura es adecuada para inversores que buscan exposición apalancada a acciones con protección parcial a la baja y dispuestos a asumir riesgo crediticio y de liquidez del emisor.
J.P. Morgan Chase Financial Company LLC는 J.P. Morgan Chase & Co.의 보증 아래, 다우존스 산업평균지수, 러셀 2000 지수 및 S&P 500 지수에 연계된 3년 만기 Uncapped Dual Directional Buffered Return Enhanced Notes를 발행할 계획입니다.
해당 노트는 2025년 7월 31일에 가격이 책정되며 2028년 8월 3일에 만기가 됩니다. 투자자는 $1,000 단위로 구매하며, 만기 시 “최저 성과 기초자산”에 따라 단일 지급금을 받습니다.
- 상승 레버리지: 최저 성과 기초자산 수익이 양수일 경우 최소 1.21배의 수익률 제공.
- 이중 방향 기능: 최저 성과 기초자산 수익률이 음수이지만 –20%보다 나쁘지 않은 경우, 투자자는 절대 하락률만큼의 양의 수익을 얻으며 20%로 상한 설정(노트당 최대 $1,200).
- 20% 버퍼: 하락의 첫 20%는 흡수되며, 지수가 초기 수준에서 20% 이상 하락할 경우에만 손실 발생.
- 신용 위험: 상환은 JPMorgan Chase Financial Company LLC 및 모회사의 지급 능력에 달려 있음.
- 가격 책정 시 예상 가치: 딜러 마진 및 내부 자금 조달 금리를 반영하여 $1,000 노트당 최소 $900 이상.
- 쿠폰, 배당금 또는 의결권 없음. 2차 시장 유동성은 제한적이며, JPMS는 시장 조성 의무가 없으나 시장 조성을 할 수 있음.
어떤 지수가 초기 수준에서 20% 이상 하락하여 만기 시 그 이하로 마감하면, 투자자는 버퍼를 초과하는 부분에 대해 1대1로 원금 손실을 입습니다. 따라서 이 구조는 레버리지된 주식 노출과 부분적 하방 보호를 원하며 발행자 신용 및 유동성 위험을 감수할 의향이 있는 투자자에게 적합합니다.
J.P. Morgan Chase Financial Company LLC, garantie de J.P. Morgan Chase & Co., prévoit d’émettre des Uncapped Dual Directional Buffered Return Enhanced Notes à 3 ans liées au Dow Jones Industrial Average, Russell 2000 Index et S&P 500 Index.
Les notes seront cotées le 31 juillet 2025 et arriveront à échéance le 3 août 2028. Les investisseurs peuvent acheter par coupures de 1 000 $ et recevront un paiement unique à l’échéance déterminé par le « Sous-jacent le moins performant ».
- Effet de levier à la hausse : au moins 1,21× sur tout rendement positif du sous-jacent le moins performant.
- Caractéristique bidirectionnelle : si le rendement du sous-jacent le moins performant est négatif mais pas inférieur à –20 %, les investisseurs perçoivent tout de même un rendement positif égal à la baisse absolue, plafonné à 20 % (maximum 1 200 $ par note).
- Buffer de 20 % : les 20 % premiers de baisse sont absorbés ; les pertes commencent uniquement si un indice chute de plus de 20 % par rapport à son niveau initial.
- Risque de crédit : le remboursement dépend de la capacité de paiement de JPMorgan Chase Financial Company LLC et de sa société mère.
- Valeur estimée à la cotation : pas moins de 900 $ par note de 1 000 $, reflétant les marges du teneur de marché et les taux de financement internes.
- Pas de coupons, dividendes ou droits de vote. La liquidité sur le marché secondaire est limitée ; JPMS peut, mais n’est pas obligé, d’assurer un marché.
Si un indice termine plus de 20 % en dessous de son niveau initial, les investisseurs perdent le capital au prorata au-delà du buffer. Cette structure convient donc aux investisseurs recherchant une exposition actions avec effet de levier, une protection partielle à la baisse, et acceptant le risque de crédit et de liquidité de l’émetteur.
J.P. Morgan Chase Financial Company LLC, garantiert durch J.P. Morgan Chase & Co., plant die Emission von 3-jährigen Uncapped Dual Directional Buffered Return Enhanced Notes, die an den Dow Jones Industrial Average, den Russell 2000 Index und den S&P 500 Index gekoppelt sind.
Die Notes werden am 31. Juli 2025 bepreist und laufen am 3. August 2028 aus. Investoren können in Stückelungen von $1.000 kaufen und erhalten eine Einmalzahlung bei Fälligkeit, die durch den „Schwächsten Basiswert“ bestimmt wird.
- Aufwärtshebel: mindestens das 1,21-fache bei positivem Return des schwächsten Basiswerts.
- Duale Richtungsfunktion: Ist die Rendite des schwächsten Basiswerts negativ, aber nicht schlechter als –20%, erhalten Investoren dennoch eine positive Rendite in Höhe des absoluten Rückgangs, begrenzt auf 20% (maximal $1.200 pro Note).
- 20% Puffer: Die ersten 20% des Kursrückgangs werden absorbiert; Verluste treten erst ein, wenn ein Index mehr als 20% unter den Anfangswert fällt.
- Kreditrisiko: Die Rückzahlung hängt von der Zahlungsfähigkeit der JPMorgan Chase Financial Company LLC und deren Muttergesellschaft ab.
- Geschätzter Wert bei Preisstellung: nicht unter $900 pro $1.000 Note, unter Berücksichtigung von Händleraufschlägen und internen Finanzierungskosten.
- Keine Kupons, Dividenden oder Stimmrechte. Die Liquidität am Sekundärmarkt ist begrenzt; JPMS kann, ist aber nicht verpflichtet, Market Making betreiben.
Fällt ein Index um mehr als 20% unter den Anfangswert, verlieren Investoren Kapital im Verhältnis 1:1 über den Puffer hinaus. Die Struktur eignet sich daher für Anleger, die gehebelte Aktienexponierung mit teilweisem Abwärtsschutz suchen und bereit sind, Emittenten-Kredit- und Liquiditätsrisiken zu tragen.
- None.
- None.
Insights
TL;DR Balanced payoff: 1.21× upside, 20% buffer, but principal loss beyond –20% and full JPM credit risk.
The note offers an enhanced upside multiple and an unusual dual-directional feature that converts moderate index declines into positive returns, effectively creating a volatility-selling profile. However, the benefit is capped at 20%, while extreme downside participates fully after the buffer, exposing investors to potentially large losses. Because performance is based on the worst of three broad indices, correlation risk can erode returns. The embedded credit spread (estimated value ≥ $900) and limited secondary liquidity mean investors pay a premium and may face mark-to-market losses before maturity. Overall impact on JPMorgan itself is negligible; for investors the product is neither clearly superior nor inferior to other market-linked notes.
J.P. Morgan Chase Financial Company LLC, garantita da J.P. Morgan Chase & Co., prevede di emettere note a 3 anni denominate Uncapped Dual Directional Buffered Return Enhanced Notes collegate al Dow Jones Industrial Average, Russell 2000 Index e S&P 500 Index.
Le note saranno quotate il 31 luglio 2025 e scadranno il 3 agosto 2028. Gli investitori possono acquistare in tagli da $1.000 e riceveranno un pagamento unico alla scadenza, determinato dal “Sottostante con la peggiore performance”.
- Leva al rialzo: almeno 1,21× su qualsiasi rendimento positivo del sottostante con la peggiore performance.
- Caratteristica dual directional: se il rendimento del sottostante con la peggiore performance è negativo ma non inferiore al –20%, gli investitori ottengono comunque un rendimento positivo pari al calo assoluto, con un limite massimo del 20% (massimo $1.200 per nota).
- Buffer del 20%: il primo 20% di ribasso viene assorbito; le perdite iniziano solo se un indice scende oltre il 20% rispetto al livello iniziale.
- Rischio di credito: il rimborso dipende dalla capacità di pagamento di JPMorgan Chase Financial Company LLC e della sua società madre.
- Valore stimato alla quotazione: non inferiore a $900 per ogni nota da $1.000, riflettendo i margini del dealer e i tassi di finanziamento interni.
- Assenza di cedole, dividendi o diritti di voto. La liquidità sul mercato secondario è limitata; JPMS può, ma non è obbligata, a fornire mercato.
Se un indice termina sotto il livello iniziale con un ribasso superiore al 20%, gli investitori perdono capitale in proporzione 1:1 oltre il buffer. La struttura è quindi adatta a investitori che cercano un’esposizione azionaria con leva e protezione parziale dal ribasso, accettando il rischio di credito e di liquidità dell’emittente.
J.P. Morgan Chase Financial Company LLC, garantizada por J.P. Morgan Chase & Co., planea emitir notas a 3 años denominadas Uncapped Dual Directional Buffered Return Enhanced Notes vinculadas al Dow Jones Industrial Average, Russell 2000 Index y S&P 500 Index.
Las notas se valorarán el 31 de julio de 2025 y vencerán el 3 de agosto de 2028. Los inversores pueden comprar en denominaciones de $1,000 y recibirán un pago único al vencimiento determinado por el “Subyacente con peor desempeño”.
- Apalancamiento al alza: al menos 1.21× sobre cualquier rendimiento positivo del subyacente con peor desempeño.
- Función dual direccional: si el rendimiento del subyacente con peor desempeño es negativo pero no peor que –20%, los inversores aún obtienen un rendimiento positivo igual a la caída absoluta, con un límite máximo del 20% (máximo $1,200 por nota).
- Buffer del 20%: se absorbe la primera caída del 20%; las pérdidas comienzan solo si algún índice cae más del 20% desde su nivel inicial.
- Riesgo crediticio: el reembolso depende de la capacidad de pago de JPMorgan Chase Financial Company LLC y su matriz.
- Valor estimado en la valoración: no menos de $900 por cada nota de $1,000, reflejando márgenes del distribuidor y tasas internas de financiamiento.
- Sin cupones, dividendos ni derechos de voto. La liquidez en el mercado secundario es limitada; JPMS puede, pero no está obligado a, proveer mercado.
Si algún índice termina por debajo de su nivel inicial con una caída mayor al 20%, los inversores pierden principal en una proporción 1 a 1 más allá del buffer. Por lo tanto, la estructura es adecuada para inversores que buscan exposición apalancada a acciones con protección parcial a la baja y dispuestos a asumir riesgo crediticio y de liquidez del emisor.
J.P. Morgan Chase Financial Company LLC는 J.P. Morgan Chase & Co.의 보증 아래, 다우존스 산업평균지수, 러셀 2000 지수 및 S&P 500 지수에 연계된 3년 만기 Uncapped Dual Directional Buffered Return Enhanced Notes를 발행할 계획입니다.
해당 노트는 2025년 7월 31일에 가격이 책정되며 2028년 8월 3일에 만기가 됩니다. 투자자는 $1,000 단위로 구매하며, 만기 시 “최저 성과 기초자산”에 따라 단일 지급금을 받습니다.
- 상승 레버리지: 최저 성과 기초자산 수익이 양수일 경우 최소 1.21배의 수익률 제공.
- 이중 방향 기능: 최저 성과 기초자산 수익률이 음수이지만 –20%보다 나쁘지 않은 경우, 투자자는 절대 하락률만큼의 양의 수익을 얻으며 20%로 상한 설정(노트당 최대 $1,200).
- 20% 버퍼: 하락의 첫 20%는 흡수되며, 지수가 초기 수준에서 20% 이상 하락할 경우에만 손실 발생.
- 신용 위험: 상환은 JPMorgan Chase Financial Company LLC 및 모회사의 지급 능력에 달려 있음.
- 가격 책정 시 예상 가치: 딜러 마진 및 내부 자금 조달 금리를 반영하여 $1,000 노트당 최소 $900 이상.
- 쿠폰, 배당금 또는 의결권 없음. 2차 시장 유동성은 제한적이며, JPMS는 시장 조성 의무가 없으나 시장 조성을 할 수 있음.
어떤 지수가 초기 수준에서 20% 이상 하락하여 만기 시 그 이하로 마감하면, 투자자는 버퍼를 초과하는 부분에 대해 1대1로 원금 손실을 입습니다. 따라서 이 구조는 레버리지된 주식 노출과 부분적 하방 보호를 원하며 발행자 신용 및 유동성 위험을 감수할 의향이 있는 투자자에게 적합합니다.
J.P. Morgan Chase Financial Company LLC, garantie de J.P. Morgan Chase & Co., prévoit d’émettre des Uncapped Dual Directional Buffered Return Enhanced Notes à 3 ans liées au Dow Jones Industrial Average, Russell 2000 Index et S&P 500 Index.
Les notes seront cotées le 31 juillet 2025 et arriveront à échéance le 3 août 2028. Les investisseurs peuvent acheter par coupures de 1 000 $ et recevront un paiement unique à l’échéance déterminé par le « Sous-jacent le moins performant ».
- Effet de levier à la hausse : au moins 1,21× sur tout rendement positif du sous-jacent le moins performant.
- Caractéristique bidirectionnelle : si le rendement du sous-jacent le moins performant est négatif mais pas inférieur à –20 %, les investisseurs perçoivent tout de même un rendement positif égal à la baisse absolue, plafonné à 20 % (maximum 1 200 $ par note).
- Buffer de 20 % : les 20 % premiers de baisse sont absorbés ; les pertes commencent uniquement si un indice chute de plus de 20 % par rapport à son niveau initial.
- Risque de crédit : le remboursement dépend de la capacité de paiement de JPMorgan Chase Financial Company LLC et de sa société mère.
- Valeur estimée à la cotation : pas moins de 900 $ par note de 1 000 $, reflétant les marges du teneur de marché et les taux de financement internes.
- Pas de coupons, dividendes ou droits de vote. La liquidité sur le marché secondaire est limitée ; JPMS peut, mais n’est pas obligé, d’assurer un marché.
Si un indice termine plus de 20 % en dessous de son niveau initial, les investisseurs perdent le capital au prorata au-delà du buffer. Cette structure convient donc aux investisseurs recherchant une exposition actions avec effet de levier, une protection partielle à la baisse, et acceptant le risque de crédit et de liquidité de l’émetteur.
J.P. Morgan Chase Financial Company LLC, garantiert durch J.P. Morgan Chase & Co., plant die Emission von 3-jährigen Uncapped Dual Directional Buffered Return Enhanced Notes, die an den Dow Jones Industrial Average, den Russell 2000 Index und den S&P 500 Index gekoppelt sind.
Die Notes werden am 31. Juli 2025 bepreist und laufen am 3. August 2028 aus. Investoren können in Stückelungen von $1.000 kaufen und erhalten eine Einmalzahlung bei Fälligkeit, die durch den „Schwächsten Basiswert“ bestimmt wird.
- Aufwärtshebel: mindestens das 1,21-fache bei positivem Return des schwächsten Basiswerts.
- Duale Richtungsfunktion: Ist die Rendite des schwächsten Basiswerts negativ, aber nicht schlechter als –20%, erhalten Investoren dennoch eine positive Rendite in Höhe des absoluten Rückgangs, begrenzt auf 20% (maximal $1.200 pro Note).
- 20% Puffer: Die ersten 20% des Kursrückgangs werden absorbiert; Verluste treten erst ein, wenn ein Index mehr als 20% unter den Anfangswert fällt.
- Kreditrisiko: Die Rückzahlung hängt von der Zahlungsfähigkeit der JPMorgan Chase Financial Company LLC und deren Muttergesellschaft ab.
- Geschätzter Wert bei Preisstellung: nicht unter $900 pro $1.000 Note, unter Berücksichtigung von Händleraufschlägen und internen Finanzierungskosten.
- Keine Kupons, Dividenden oder Stimmrechte. Die Liquidität am Sekundärmarkt ist begrenzt; JPMS kann, ist aber nicht verpflichtet, Market Making betreiben.
Fällt ein Index um mehr als 20% unter den Anfangswert, verlieren Investoren Kapital im Verhältnis 1:1 über den Puffer hinaus. Die Struktur eignet sich daher für Anleger, die gehebelte Aktienexponierung mit teilweisem Abwärtsschutz suchen und bereit sind, Emittenten-Kredit- und Liquiditätsrisiken zu tragen.
FAQ
What is the Upside Leverage Factor on the JPMorgan Dual Directional Buffered Notes?
How much downside protection do the notes provide?
What is the maximum return if the indices fall but not beyond the buffer?
Are interest or dividend payments made during the 3-year term?
What credit risks apply to these structured notes?
Can I sell the notes before maturity?
