[Form 4] Binah Capital Group, Inc. Warrants Insider Trading Activity
Barclays Bank PLC is marketing an unsecured 14-month structured note – the Buffered Performance Leveraged Upside Securities (Buffered PLUS) – linked to the S&P 500 Index. The notes pay no coupons; investor return is delivered only at maturity on 16 Sep 2026.
Pay-out mechanics: (1) If the index closes above its initial level on the valuation date, holders receive the lesser of (a) $1,000 plus 150% of the index gain and (b) the maximum payment (at least $1,117.50, i.e. 111.75% of par). (2) If the index is flat or down by ≤5%, investors are repaid the $1,000 principal. (3) Losses begin beyond the 5% buffer; every additional 1% decline erodes 1% of principal down to the minimum payment of $50 (5% of par), exposing investors to up to a 95% loss.
Barclays estimates initial fair value at $924–$974, below the $1,000 offer price, reflecting selling commissions ($22.50 total per note) and hedging/structuring costs. The notes will not be listed; Barclays Capital Inc. may make a market but is not obliged to do so.
Key risks include: (i) credit risk of Barclays Bank PLC; (ii) U.K. Bail-in Power that could result in write-down or conversion of the securities; (iii) capped upside, high downside exposure and illiquidity; (iv) uncertain U.S. tax treatment. The product targets investors with a moderately bullish view on the S&P 500 who are comfortable foregoing dividends and accepting limited principal protection.
Barclays Bank PLC offre un'obbligazione strutturata non garantita della durata di 14 mesi – le Buffered Performance Leveraged Upside Securities (Buffered PLUS) – collegata all'indice S&P 500. Le obbligazioni non pagano cedole; il rendimento per l'investitore viene corrisposto solo alla scadenza, il 16 settembre 2026.
Meccanismo di pagamento: (1) Se l'indice chiude sopra il livello iniziale alla data di valutazione, i detentori ricevono il minore tra (a) 1.000$ più il 150% del guadagno dell'indice e (b) il pagamento massimo (almeno 1.117,50$, ovvero il 111,75% del valore nominale). (2) Se l'indice è stabile o scende fino al 5%, gli investitori recuperano il capitale di 1.000$. (3) Le perdite iniziano oltre il buffer del 5%; ogni ulteriore calo dell'1% riduce l'1% del capitale fino al pagamento minimo di 50$ (5% del valore nominale), esponendo gli investitori a una perdita massima del 95%.
Barclays stima un valore equo iniziale tra 924$ e 974$, inferiore al prezzo di offerta di 1.000$, riflettendo commissioni di vendita (22,50$ totali per obbligazione) e costi di copertura/strutturazione. Le obbligazioni non saranno quotate; Barclays Capital Inc. potrà fare da market maker ma non è obbligata a farlo.
Rischi principali includono: (i) rischio di credito di Barclays Bank PLC; (ii) potere di bail-in del Regno Unito che potrebbe comportare una svalutazione o conversione dei titoli; (iii) rendimento massimo limitato, elevata esposizione al ribasso e scarsa liquidità; (iv) trattamento fiscale USA incerto. Il prodotto è rivolto a investitori moderatamente rialzisti sull'S&P 500, disposti a rinunciare ai dividendi e ad accettare una protezione limitata del capitale.
Barclays Bank PLC está comercializando un bono estructurado no garantizado a 14 meses – las Buffered Performance Leveraged Upside Securities (Buffered PLUS) – vinculado al índice S&P 500. Los bonos no pagan cupones; el rendimiento para el inversor se entrega únicamente al vencimiento, el 16 de septiembre de 2026.
Mecánica de pago: (1) Si el índice cierra por encima de su nivel inicial en la fecha de valoración, los tenedores reciben el menor entre (a) 1,000$ más el 150% de la ganancia del índice y (b) el pago máximo (al menos 1,117.50$, es decir, 111.75% del valor nominal). (2) Si el índice está plano o baja hasta un 5%, los inversores recuperan el principal de 1,000$. (3) Las pérdidas comienzan más allá del buffer del 5%; cada descenso adicional del 1% reduce el 1% del principal hasta el pago mínimo de 50$ (5% del nominal), exponiendo a los inversores a una pérdida de hasta el 95%.
Barclays estima un valor justo inicial de 924$–974$, por debajo del precio de oferta de 1,000$, reflejando comisiones de venta (22.50$ totales por bono) y costos de cobertura/estructura. Los bonos no estarán listados; Barclays Capital Inc. puede hacer mercado pero no está obligado a hacerlo.
Riesgos clave incluyen: (i) riesgo crediticio de Barclays Bank PLC; (ii) poder de rescate (bail-in) del Reino Unido que podría resultar en una reducción o conversión de los valores; (iii) techo en la ganancia, alta exposición a pérdidas y baja liquidez; (iv) tratamiento fiscal en EE.UU. incierto. El producto está dirigido a inversores con una visión moderadamente alcista del S&P 500 que estén dispuestos a renunciar a dividendos y aceptar protección limitada del principal.
Barclays Bank PLC는 S&P 500 지수와 연계된 무담보 14개월 구조화 상품인 Buffered Performance Leveraged Upside Securities (Buffered PLUS)를 판매하고 있습니다. 이 노트는 쿠폰이 지급되지 않으며, 투자 수익은 2026년 9월 16일 만기에만 지급됩니다.
지급 메커니즘: (1) 평가일에 지수가 최초 수준보다 높게 마감하면 보유자는 (a) 1,000달러에 지수 상승분의 150%를 더한 금액과 (b) 최대 지급액 (최소 1,117.50달러, 즉 액면가의 111.75%) 중 적은 금액을 받습니다. (2) 지수가 변동 없거나 5% 이하로 하락하면 투자자는 원금 1,000달러를 상환받습니다. (3) 5% 버퍼를 초과하는 손실부터는 추가 1% 하락 시 원금의 1%씩 감소하여 최소 지급액인 50달러(액면가의 5%)까지 줄어들어 최대 95% 손실 위험이 있습니다.
Barclays는 초기 공정 가치를 924~974달러로 추정하며, 이는 1,000달러 제안 가격보다 낮으며, 판매 수수료(노트당 총 22.50달러)와 헤지/구조화 비용이 반영된 금액입니다. 이 노트는 상장되지 않으며, Barclays Capital Inc.가 시장 조성자가 될 수 있으나 의무는 아닙니다.
주요 위험은 (i) Barclays Bank PLC의 신용 위험, (ii) 영국의 베일인 권한으로 인한 증권 감액 또는 전환 가능성, (iii) 상한이 있는 상승 잠재력과 높은 하락 위험 및 유동성 부족, (iv) 미국 세금 처리의 불확실성을 포함합니다. 이 상품은 S&P 500에 대해 다소 강세 전망을 가진 투자자 중 배당금 포기와 제한된 원금 보호를 수용할 수 있는 분들을 대상으로 합니다.
Barclays Bank PLC commercialise une note structurée non garantie de 14 mois – les Buffered Performance Leveraged Upside Securities (Buffered PLUS) – liée à l'indice S&P 500. Les notes ne versent aucun coupon ; le rendement est versé uniquement à l'échéance, le 16 septembre 2026.
Mécanisme de paiement : (1) Si l'indice clôture au-dessus de son niveau initial à la date d'évaluation, les détenteurs reçoivent le moindre entre (a) 1 000 $ plus 150 % de la hausse de l'indice et (b) le paiement maximum (au moins 1 117,50 $, soit 111,75 % de la valeur nominale). (2) Si l'indice est stable ou baisse jusqu'à 5 %, les investisseurs récupèrent leur principal de 1 000 $. (3) Les pertes commencent au-delà du buffer de 5 % ; chaque baisse supplémentaire de 1 % réduit 1 % du principal jusqu'au paiement minimum de 50 $ (5 % de la valeur nominale), exposant les investisseurs à une perte pouvant atteindre 95 %.
Barclays estime la juste valeur initiale entre 924 $ et 974 $, inférieure au prix d'offre de 1 000 $, reflétant les commissions de vente (22,50 $ au total par note) et les coûts de couverture/structuration. Les notes ne seront pas cotées ; Barclays Capital Inc. peut assurer un marché mais n'y est pas obligé.
Risques clés : (i) risque de crédit de Barclays Bank PLC ; (ii) pouvoir de bail-in au Royaume-Uni pouvant entraîner une dépréciation ou une conversion des titres ; (iii) potentiel de gain plafonné, forte exposition à la baisse et illiquidité ; (iv) traitement fiscal américain incertain. Ce produit s'adresse aux investisseurs modérément haussiers sur le S&P 500, prêts à renoncer aux dividendes et à accepter une protection limitée du capital.
Barclays Bank PLC bietet eine unbesicherte 14-monatige strukturierte Note an – die Buffered Performance Leveraged Upside Securities (Buffered PLUS) – die an den S&P 500 Index gekoppelt ist. Die Notes zahlen keine Coupons; die Rendite für den Anleger wird erst bei Fälligkeit am 16. September 2026 ausgezahlt.
Auszahlungsmechanismus: (1) Schließt der Index am Bewertungstag über dem Anfangsniveau, erhalten die Inhaber den geringeren Wert von (a) 1.000$ plus 150% des Indexgewinns und (b) der maximalen Auszahlung (mindestens 1.117,50$, also 111,75% des Nennwerts). (2) Liegt der Index seitwärts oder fällt um ≤5%, erhalten Anleger ihr Kapital von 1.000$ zurück. (3) Verluste beginnen über dem 5% Buffer; jeder weitere 1% Rückgang verringert 1% des Kapitals bis zur Minimalzahlung von 50$ (5% des Nennwerts), wodurch Anleger einem Verlust von bis zu 95% ausgesetzt sind.
Barclays schätzt den anfänglichen fairen Wert auf 924–974$, unter dem Angebotspreis von 1.000$, was Verkaufsprovisionen (insgesamt 22,50$ pro Note) sowie Absicherungs- und Strukturierungskosten widerspiegelt. Die Notes werden nicht börsennotiert sein; Barclays Capital Inc. kann einen Markt stellen, ist dazu aber nicht verpflichtet.
Wesentliche Risiken umfassen: (i) Kreditrisiko von Barclays Bank PLC; (ii) britische Bail-in-Maßnahmen, die zu Abschreibungen oder Umwandlungen der Wertpapiere führen können; (iii) begrenzte Aufwärtschancen, hohes Abwärtsrisiko und Illiquidität; (iv) unsichere US-Steuerbehandlung. Das Produkt richtet sich an Anleger mit moderat bullischer Sicht auf den S&P 500, die auf Dividenden verzichten und eine begrenzte Kapitalabsicherung akzeptieren.
- 150% leverage on upside performance up to the cap allows enhanced returns versus direct index exposure within the first ~7.8% gain.
- 5% downside buffer absorbs modest index declines, returning full principal if losses stay within that band.
- Minimum redemption value of $50 ensures some residual recovery even in severe market sell-offs.
- Short 14-month maturity limits duration risk compared with longer-dated structured notes.
- Investors can lose up to 95% of principal once the index falls more than 5%.
- Upside is capped at roughly 11.75%, so gains beyond a ~7.8% index rise are forfeited.
- Credit risk: repayment depends on Barclays Bank PLC; note is subject to U.K. Bail-in Power.
- Illiquidity: no exchange listing; secondary market making is discretionary.
- Estimated fair value ($924–$974) is below issue price, implying an immediate cost to investors.
- Tax treatment uncertain; IRS could challenge prepaid-forward characterization.
- No entitlement to S&P 500 dividends, reducing total return versus holding the index.
Insights
TL;DR Short-dated note offers 150% upside to a 7.8% index gain but risks up to 95% loss; credit and liquidity risks are material.
The Buffered PLUS is a typical yield-replacement instrument for retail clients seeking equity exposure with partial downside protection. The 150% leverage is attractive, but the low 7.833% breakpoint to hit the cap sharply truncates upside. The 5% buffer is thin relative to historical S&P 500 volatility and provides limited loss mitigation. Pricing is rich: the bank’s own model values the notes up to 7.6% below issue price, implying meaningful upfront cost to investors. Given the 14-month tenor, investors face significant event risk (earnings cycle, U.S. elections) while receiving no dividends. From Barclays’ perspective, the deal provides cheap funding and cross-sell for its structured-products desk. Overall impact: neutral for the issuer, but risk-heavy for buyers.
TL;DR Capped return, slim buffer and bail-in language create asymmetric downside; only suitable for niche risk profiles.
The security embeds multiple layers of risk: market (uncapped downside after 5%), credit (Barclays senior unsecured), regulatory (explicit consent to U.K. Bail-in Power), and liquidity (no listing, discretionary market-making). Investors effectively sell deep out-of-the-money put options for limited premium. Historical index drawdowns exceeding 5% in a 14-month window are common; stress testing shows a one-standard-deviation decline could cut principal by ~15%. Unless the investor is confident of a shallow, orderly rally, risk-adjusted return is inferior to a simple S&P ETF.
Barclays Bank PLC offre un'obbligazione strutturata non garantita della durata di 14 mesi – le Buffered Performance Leveraged Upside Securities (Buffered PLUS) – collegata all'indice S&P 500. Le obbligazioni non pagano cedole; il rendimento per l'investitore viene corrisposto solo alla scadenza, il 16 settembre 2026.
Meccanismo di pagamento: (1) Se l'indice chiude sopra il livello iniziale alla data di valutazione, i detentori ricevono il minore tra (a) 1.000$ più il 150% del guadagno dell'indice e (b) il pagamento massimo (almeno 1.117,50$, ovvero il 111,75% del valore nominale). (2) Se l'indice è stabile o scende fino al 5%, gli investitori recuperano il capitale di 1.000$. (3) Le perdite iniziano oltre il buffer del 5%; ogni ulteriore calo dell'1% riduce l'1% del capitale fino al pagamento minimo di 50$ (5% del valore nominale), esponendo gli investitori a una perdita massima del 95%.
Barclays stima un valore equo iniziale tra 924$ e 974$, inferiore al prezzo di offerta di 1.000$, riflettendo commissioni di vendita (22,50$ totali per obbligazione) e costi di copertura/strutturazione. Le obbligazioni non saranno quotate; Barclays Capital Inc. potrà fare da market maker ma non è obbligata a farlo.
Rischi principali includono: (i) rischio di credito di Barclays Bank PLC; (ii) potere di bail-in del Regno Unito che potrebbe comportare una svalutazione o conversione dei titoli; (iii) rendimento massimo limitato, elevata esposizione al ribasso e scarsa liquidità; (iv) trattamento fiscale USA incerto. Il prodotto è rivolto a investitori moderatamente rialzisti sull'S&P 500, disposti a rinunciare ai dividendi e ad accettare una protezione limitata del capitale.
Barclays Bank PLC está comercializando un bono estructurado no garantizado a 14 meses – las Buffered Performance Leveraged Upside Securities (Buffered PLUS) – vinculado al índice S&P 500. Los bonos no pagan cupones; el rendimiento para el inversor se entrega únicamente al vencimiento, el 16 de septiembre de 2026.
Mecánica de pago: (1) Si el índice cierra por encima de su nivel inicial en la fecha de valoración, los tenedores reciben el menor entre (a) 1,000$ más el 150% de la ganancia del índice y (b) el pago máximo (al menos 1,117.50$, es decir, 111.75% del valor nominal). (2) Si el índice está plano o baja hasta un 5%, los inversores recuperan el principal de 1,000$. (3) Las pérdidas comienzan más allá del buffer del 5%; cada descenso adicional del 1% reduce el 1% del principal hasta el pago mínimo de 50$ (5% del nominal), exponiendo a los inversores a una pérdida de hasta el 95%.
Barclays estima un valor justo inicial de 924$–974$, por debajo del precio de oferta de 1,000$, reflejando comisiones de venta (22.50$ totales por bono) y costos de cobertura/estructura. Los bonos no estarán listados; Barclays Capital Inc. puede hacer mercado pero no está obligado a hacerlo.
Riesgos clave incluyen: (i) riesgo crediticio de Barclays Bank PLC; (ii) poder de rescate (bail-in) del Reino Unido que podría resultar en una reducción o conversión de los valores; (iii) techo en la ganancia, alta exposición a pérdidas y baja liquidez; (iv) tratamiento fiscal en EE.UU. incierto. El producto está dirigido a inversores con una visión moderadamente alcista del S&P 500 que estén dispuestos a renunciar a dividendos y aceptar protección limitada del principal.
Barclays Bank PLC는 S&P 500 지수와 연계된 무담보 14개월 구조화 상품인 Buffered Performance Leveraged Upside Securities (Buffered PLUS)를 판매하고 있습니다. 이 노트는 쿠폰이 지급되지 않으며, 투자 수익은 2026년 9월 16일 만기에만 지급됩니다.
지급 메커니즘: (1) 평가일에 지수가 최초 수준보다 높게 마감하면 보유자는 (a) 1,000달러에 지수 상승분의 150%를 더한 금액과 (b) 최대 지급액 (최소 1,117.50달러, 즉 액면가의 111.75%) 중 적은 금액을 받습니다. (2) 지수가 변동 없거나 5% 이하로 하락하면 투자자는 원금 1,000달러를 상환받습니다. (3) 5% 버퍼를 초과하는 손실부터는 추가 1% 하락 시 원금의 1%씩 감소하여 최소 지급액인 50달러(액면가의 5%)까지 줄어들어 최대 95% 손실 위험이 있습니다.
Barclays는 초기 공정 가치를 924~974달러로 추정하며, 이는 1,000달러 제안 가격보다 낮으며, 판매 수수료(노트당 총 22.50달러)와 헤지/구조화 비용이 반영된 금액입니다. 이 노트는 상장되지 않으며, Barclays Capital Inc.가 시장 조성자가 될 수 있으나 의무는 아닙니다.
주요 위험은 (i) Barclays Bank PLC의 신용 위험, (ii) 영국의 베일인 권한으로 인한 증권 감액 또는 전환 가능성, (iii) 상한이 있는 상승 잠재력과 높은 하락 위험 및 유동성 부족, (iv) 미국 세금 처리의 불확실성을 포함합니다. 이 상품은 S&P 500에 대해 다소 강세 전망을 가진 투자자 중 배당금 포기와 제한된 원금 보호를 수용할 수 있는 분들을 대상으로 합니다.
Barclays Bank PLC commercialise une note structurée non garantie de 14 mois – les Buffered Performance Leveraged Upside Securities (Buffered PLUS) – liée à l'indice S&P 500. Les notes ne versent aucun coupon ; le rendement est versé uniquement à l'échéance, le 16 septembre 2026.
Mécanisme de paiement : (1) Si l'indice clôture au-dessus de son niveau initial à la date d'évaluation, les détenteurs reçoivent le moindre entre (a) 1 000 $ plus 150 % de la hausse de l'indice et (b) le paiement maximum (au moins 1 117,50 $, soit 111,75 % de la valeur nominale). (2) Si l'indice est stable ou baisse jusqu'à 5 %, les investisseurs récupèrent leur principal de 1 000 $. (3) Les pertes commencent au-delà du buffer de 5 % ; chaque baisse supplémentaire de 1 % réduit 1 % du principal jusqu'au paiement minimum de 50 $ (5 % de la valeur nominale), exposant les investisseurs à une perte pouvant atteindre 95 %.
Barclays estime la juste valeur initiale entre 924 $ et 974 $, inférieure au prix d'offre de 1 000 $, reflétant les commissions de vente (22,50 $ au total par note) et les coûts de couverture/structuration. Les notes ne seront pas cotées ; Barclays Capital Inc. peut assurer un marché mais n'y est pas obligé.
Risques clés : (i) risque de crédit de Barclays Bank PLC ; (ii) pouvoir de bail-in au Royaume-Uni pouvant entraîner une dépréciation ou une conversion des titres ; (iii) potentiel de gain plafonné, forte exposition à la baisse et illiquidité ; (iv) traitement fiscal américain incertain. Ce produit s'adresse aux investisseurs modérément haussiers sur le S&P 500, prêts à renoncer aux dividendes et à accepter une protection limitée du capital.
Barclays Bank PLC bietet eine unbesicherte 14-monatige strukturierte Note an – die Buffered Performance Leveraged Upside Securities (Buffered PLUS) – die an den S&P 500 Index gekoppelt ist. Die Notes zahlen keine Coupons; die Rendite für den Anleger wird erst bei Fälligkeit am 16. September 2026 ausgezahlt.
Auszahlungsmechanismus: (1) Schließt der Index am Bewertungstag über dem Anfangsniveau, erhalten die Inhaber den geringeren Wert von (a) 1.000$ plus 150% des Indexgewinns und (b) der maximalen Auszahlung (mindestens 1.117,50$, also 111,75% des Nennwerts). (2) Liegt der Index seitwärts oder fällt um ≤5%, erhalten Anleger ihr Kapital von 1.000$ zurück. (3) Verluste beginnen über dem 5% Buffer; jeder weitere 1% Rückgang verringert 1% des Kapitals bis zur Minimalzahlung von 50$ (5% des Nennwerts), wodurch Anleger einem Verlust von bis zu 95% ausgesetzt sind.
Barclays schätzt den anfänglichen fairen Wert auf 924–974$, unter dem Angebotspreis von 1.000$, was Verkaufsprovisionen (insgesamt 22,50$ pro Note) sowie Absicherungs- und Strukturierungskosten widerspiegelt. Die Notes werden nicht börsennotiert sein; Barclays Capital Inc. kann einen Markt stellen, ist dazu aber nicht verpflichtet.
Wesentliche Risiken umfassen: (i) Kreditrisiko von Barclays Bank PLC; (ii) britische Bail-in-Maßnahmen, die zu Abschreibungen oder Umwandlungen der Wertpapiere führen können; (iii) begrenzte Aufwärtschancen, hohes Abwärtsrisiko und Illiquidität; (iv) unsichere US-Steuerbehandlung. Das Produkt richtet sich an Anleger mit moderat bullischer Sicht auf den S&P 500, die auf Dividenden verzichten und eine begrenzte Kapitalabsicherung akzeptieren.
FAQ
How does the 150% leverage on Barclays Buffered PLUS work?
What happens if the S&P 500 falls more than 5% before the September 11 2026 valuation date?
Is the Buffered PLUS protected by deposit insurance or a third-party guarantee?
Can I sell the Buffered PLUS before maturity?
Why is the estimated value ($924–$974) lower than the $1,000 offer price?
What is the impact of the U.K. Bail-in Power on these notes?
