[6-K] Bitfarms Ltd. Current Report (Foreign Issuer)
On 28 Jul 2025, Venture Global’s subsidiary CP2 LNG, LLC secured $12.1 billion of first-lien project financing: a $11.25 billion construction term loan and a $850 million revolver/LC facility. Funds can be drawn until project completion or 23 Jan 2030, carry interest of SOFR + 2.25-2.75 % (Base Rate + 1.25-1.75 %) and mature 28 Jul 2032. Proceeds will cover Phase 1 costs of the CP2 LNG export terminal and CP Express pipeline in Cameron Parish, Louisiana.
Affiliate CP2 LNG Holdings, LLC closed $3.0 billion of equity-linked debt comprising a $2.809 billion equity bridge—fully drawn at closing—and a $191 million interest-reserve facility. These lines mature 28 Jul 2028 and price at SOFR + 3.50 % (Base Rate + 2.50 %). Bridge proceeds repay earlier May-2025 facilities and fund required equity injections into CP2.
All facilities are secured by first-priority liens on project and holding-company assets, permit penalty-free prepayment, and include covenants restricting additional debt, liens, asset sales and dividends. Venture Global LNG, Inc. provided a contingent equity support agreement funded by Plaquemines commissioning cargo sales.
Il 28 luglio 2025, la controllata di Venture Global, CP2 LNG, LLC, ha ottenuto un finanziamento di progetto con primo privilegio pari a 12,1 miliardi di dollari: un prestito a termine per la costruzione di 11,25 miliardi di dollari e una linea di credito/revolver da 850 milioni di dollari. I fondi possono essere prelevati fino al completamento del progetto o al 23 gennaio 2030, con un tasso di interesse basato su SOFR + 2,25-2,75 % (Tasso Base + 1,25-1,75 %) e scadenza il 28 luglio 2032. I proventi copriranno i costi della Fase 1 del terminale di esportazione CP2 LNG e del gasdotto CP Express nella parrocchia di Cameron, Louisiana.
L'affiliata CP2 LNG Holdings, LLC ha chiuso un debito equity-linked di 3,0 miliardi di dollari, comprendente un bridge equity da 2,809 miliardi di dollari completamente utilizzato al momento della chiusura, e una struttura di riserva per interessi da 191 milioni di dollari. Queste linee scadono il 28 luglio 2028 e prevedono un tasso SOFR + 3,50 % (Tasso Base + 2,50 %). I proventi del bridge serviranno a rimborsare le strutture precedenti di maggio 2025 e a finanziare le iniezioni di capitale richieste in CP2.
Tutte le strutture sono garantite da privilegi di primo grado sugli asset del progetto e della holding, consentono il rimborso anticipato senza penali e includono covenant che limitano ulteriori debiti, privilegi, vendite di asset e dividendi. Venture Global LNG, Inc. ha fornito un accordo di supporto azionario contingente finanziato dalle vendite di carichi di commissioning di Plaquemines.
El 28 de julio de 2025, la subsidiaria de Venture Global, CP2 LNG, LLC, aseguró un financiamiento de proyecto con primer gravamen por 12.1 mil millones de dólares: un préstamo a plazo para construcción de 11.25 mil millones de dólares y una línea revolvente/LC de 850 millones de dólares. Los fondos pueden ser utilizados hasta la finalización del proyecto o el 23 de enero de 2030, con un interés de SOFR + 2.25-2.75 % (Tasa Base + 1.25-1.75 %) y vencen el 28 de julio de 2032. Los ingresos cubrirán los costos de la Fase 1 de la terminal de exportación CP2 LNG y el gasoducto CP Express en la parroquia de Cameron, Luisiana.
La afiliada CP2 LNG Holdings, LLC cerró una deuda vinculada a capital por 3.0 mil millones de dólares, que incluye un puente de capital de 2.809 mil millones de dólares totalmente utilizado al cierre, y una facilidad de reserva para intereses de 191 millones de dólares. Estas líneas vencen el 28 de julio de 2028 y tienen un precio de SOFR + 3.50 % (Tasa Base + 2.50 %). Los ingresos del puente se usarán para pagar facilidades anteriores de mayo de 2025 y financiar las inyecciones de capital requeridas en CP2.
Todas las facilidades están garantizadas por gravámenes de primera prioridad sobre los activos del proyecto y de la compañía holding, permiten el prepago sin penalización e incluyen convenios que restringen deuda adicional, gravámenes, ventas de activos y dividendos. Venture Global LNG, Inc. proporcionó un acuerdo de apoyo de capital contingente financiado por las ventas de carga de puesta en marcha de Plaquemines.
2025년 7월 28일, Venture Global의 자회사 CP2 LNG, LLC는 121억 달러 규모의 선순위 프로젝트 금융을 확보했습니다: 112억 5천만 달러의 건설 기간 대출과 8억 5천만 달러 규모의 리볼버/신용장 시설입니다. 자금은 프로젝트 완료 시점 또는 2030년 1월 23일까지 인출 가능하며, 이자율은 SOFR + 2.25-2.75 % (기준 금리 + 1.25-1.75 %)이며 만기는 2032년 7월 28일입니다. 자금은 루이지애나주 카메론 패리시의 CP2 LNG 수출 터미널 1단계 비용과 CP Express 파이프라인 비용을 충당합니다.
계열사 CP2 LNG Holdings, LLC는 30억 달러 규모의 지분 연계 부채를 마감했으며, 여기에는 28억 900만 달러 규모의 지분 브리지 대출(완전 인출)과 1억 9,100만 달러의 이자 준비금 시설이 포함됩니다. 이들 대출은 2028년 7월 28일 만기이며, SOFR + 3.50 % (기준 금리 + 2.50 %)로 가격이 책정됩니다. 브리지 대출 자금은 2025년 5월 이전 시설 상환과 CP2에 필요한 자본 투입 자금을 조달하는 데 사용됩니다.
모든 금융 시설은 프로젝트 및 지주회사 자산에 대한 선순위 담보권으로 보장되며, 무벌금 조기 상환을 허용하고, 추가 부채, 담보권 설정, 자산 매각 및 배당을 제한하는 약정이 포함되어 있습니다. Venture Global LNG, Inc.는 Plaquemines 시운전 화물 판매로 자금을 조달하는 조건부 지분 지원 계약을 제공했습니다.
Le 28 juillet 2025, la filiale de Venture Global, CP2 LNG, LLC, a obtenu un financement de projet de premier rang de 12,1 milliards de dollars : un prêt à terme de construction de 11,25 milliards de dollars et une facilité de crédit renouvelable/lettre de crédit de 850 millions de dollars. Les fonds peuvent être tirés jusqu'à l'achèvement du projet ou jusqu'au 23 janvier 2030, portent un intérêt de SOFR + 2,25-2,75 % (Taux de base + 1,25-1,75 %) et arrivent à échéance le 28 juillet 2032. Les recettes couvriront les coûts de la Phase 1 du terminal d'exportation CP2 LNG et du pipeline CP Express dans la paroisse de Cameron, en Louisiane.
La filiale CP2 LNG Holdings, LLC a levé une dette liée à des capitaux propres de 3,0 milliards de dollars, comprenant un pont d'équité de 2,809 milliards de dollars entièrement tiré à la clôture, ainsi qu'une facilité de réserve d'intérêts de 191 millions de dollars. Ces lignes arrivent à échéance le 28 juillet 2028 et sont tarifées à SOFR + 3,50 % (Taux de base + 2,50 %). Les fonds du pont servent à rembourser les facilités antérieures de mai 2025 et à financer les apports en capitaux requis dans CP2.
Toutes les facilités sont garanties par des privilèges de premier rang sur les actifs du projet et de la société holding, permettent un remboursement anticipé sans pénalité et comprennent des engagements limitant la dette supplémentaire, les privilèges, les ventes d'actifs et les dividendes. Venture Global LNG, Inc. a fourni un accord de soutien en capital conditionnel financé par les ventes de cargaisons de mise en service de Plaquemines.
Am 28. Juli 2025 sicherte sich die Tochtergesellschaft von Venture Global, CP2 LNG, LLC, eine Projektfinanzierung mit erstem Pfandrecht in Höhe von 12,1 Milliarden US-Dollar: ein 11,25 Milliarden US-Dollar Baukredit und eine 850 Millionen US-Dollar revolvierende Kreditlinie/LC-Fazilität. Die Mittel können bis zur Fertigstellung des Projekts oder bis zum 23. Januar 2030 abgerufen werden, tragen Zinsen von SOFR + 2,25-2,75 % (Basiszinssatz + 1,25-1,75 %) und laufen am 28. Juli 2032 ab. Die Erlöse decken die Kosten der Phase 1 des CP2 LNG-Exportterminals und der CP Express-Pipeline in Cameron Parish, Louisiana.
Die Tochtergesellschaft CP2 LNG Holdings, LLC schloss eine eigenkapitalverknüpfte Verschuldung in Höhe von 3,0 Milliarden US-Dollar ab, bestehend aus einer vollständig bei Abschluss abgerufenen 2,809 Milliarden US-Dollar Eigenkapitalbrücke und einer 191 Millionen US-Dollar Zinsreservefazilität. Diese Linien laufen am 28. Juli 2028 aus und sind mit SOFR + 3,50 % (Basiszinssatz + 2,50 %) verzinst. Die Erlöse der Brücke dienen der Rückzahlung früherer Einrichtungen aus Mai 2025 und der Finanzierung erforderlicher Eigenkapitaleinlagen in CP2.
Alle Fazilitäten sind durch erstprioritäre Pfandrechte an Projekt- und Holdinggesellschaftsvermögen besichert, erlauben vorzeitige Rückzahlungen ohne Strafgebühren und enthalten Auflagen, die zusätzliche Schulden, Pfandrechte, Vermögensverkäufe und Dividenden einschränken. Venture Global LNG, Inc. stellte eine bedingte Eigenkapitalunterstützungsvereinbarung bereit, die durch die Verkäufe von Inbetriebnahmeladungen von Plaquemines finanziert wird.
- $15.1 billion of financing secured, fully funding CP2 Phase 1 build-out.
- Competitive pricing at SOFR + 2.25-2.75 % signals strong lender confidence.
- No prepayment penalties allow refinancing flexibility if rates fall.
- First-lien, asset-backed structure reduces execution and counterparty risk.
- Significant leverage increase heightens interest-rate and repayment risk prior to project cash flow.
- Higher SOFR-linked margins (up to 3.50 %) escalate cost if benchmark rates remain elevated.
- Restrictive covenants limit dividends and incremental borrowing flexibility.
Insights
TL;DR — $15.1 bn low-margin financing fully funds CP2 Phase 1, elevates leverage but de-risks execution.
The credit package gives Venture Global line-of-sight to complete CP2 Phase 1 without equity market taps. Pricing of SOFR +2.25-2.75 % compares favorably with recent LNG peer deals, suggesting strong lender appetite. Maturities (2028/2032) align with expected cash-flow ramp, and absence of prepayment penalties offers flexibility in a declining-rate scenario. Covenants are typical and first-lien structure mitigates lender risk. However, $15.1 bn of new debt will swell consolidated leverage before cash generation, exposing shareholders to interest-rate volatility and construction risk. Overall impact skewed positive because financing certainty materially advances a multibillion-dollar growth project.
TL;DR — Facility boosts liquidity but introduces sizeable fixed-rate exposure and tight covenants.
Debt load adds >$100 m annual carry at spot SOFR, and margins step up if delays occur. The contingent equity backstop reduces refinancing risk but links repayment capacity to Plaquemines commissioning sales—another project still ramping. Covenant package limits upstream cash leakage, prioritising lenders over equity holders. Given LNG project volatility, leverage uptick moderates credit profile, yet availability of long-tenor capital is a clear positive for overall funding plan.
Il 28 luglio 2025, la controllata di Venture Global, CP2 LNG, LLC, ha ottenuto un finanziamento di progetto con primo privilegio pari a 12,1 miliardi di dollari: un prestito a termine per la costruzione di 11,25 miliardi di dollari e una linea di credito/revolver da 850 milioni di dollari. I fondi possono essere prelevati fino al completamento del progetto o al 23 gennaio 2030, con un tasso di interesse basato su SOFR + 2,25-2,75 % (Tasso Base + 1,25-1,75 %) e scadenza il 28 luglio 2032. I proventi copriranno i costi della Fase 1 del terminale di esportazione CP2 LNG e del gasdotto CP Express nella parrocchia di Cameron, Louisiana.
L'affiliata CP2 LNG Holdings, LLC ha chiuso un debito equity-linked di 3,0 miliardi di dollari, comprendente un bridge equity da 2,809 miliardi di dollari completamente utilizzato al momento della chiusura, e una struttura di riserva per interessi da 191 milioni di dollari. Queste linee scadono il 28 luglio 2028 e prevedono un tasso SOFR + 3,50 % (Tasso Base + 2,50 %). I proventi del bridge serviranno a rimborsare le strutture precedenti di maggio 2025 e a finanziare le iniezioni di capitale richieste in CP2.
Tutte le strutture sono garantite da privilegi di primo grado sugli asset del progetto e della holding, consentono il rimborso anticipato senza penali e includono covenant che limitano ulteriori debiti, privilegi, vendite di asset e dividendi. Venture Global LNG, Inc. ha fornito un accordo di supporto azionario contingente finanziato dalle vendite di carichi di commissioning di Plaquemines.
El 28 de julio de 2025, la subsidiaria de Venture Global, CP2 LNG, LLC, aseguró un financiamiento de proyecto con primer gravamen por 12.1 mil millones de dólares: un préstamo a plazo para construcción de 11.25 mil millones de dólares y una línea revolvente/LC de 850 millones de dólares. Los fondos pueden ser utilizados hasta la finalización del proyecto o el 23 de enero de 2030, con un interés de SOFR + 2.25-2.75 % (Tasa Base + 1.25-1.75 %) y vencen el 28 de julio de 2032. Los ingresos cubrirán los costos de la Fase 1 de la terminal de exportación CP2 LNG y el gasoducto CP Express en la parroquia de Cameron, Luisiana.
La afiliada CP2 LNG Holdings, LLC cerró una deuda vinculada a capital por 3.0 mil millones de dólares, que incluye un puente de capital de 2.809 mil millones de dólares totalmente utilizado al cierre, y una facilidad de reserva para intereses de 191 millones de dólares. Estas líneas vencen el 28 de julio de 2028 y tienen un precio de SOFR + 3.50 % (Tasa Base + 2.50 %). Los ingresos del puente se usarán para pagar facilidades anteriores de mayo de 2025 y financiar las inyecciones de capital requeridas en CP2.
Todas las facilidades están garantizadas por gravámenes de primera prioridad sobre los activos del proyecto y de la compañía holding, permiten el prepago sin penalización e incluyen convenios que restringen deuda adicional, gravámenes, ventas de activos y dividendos. Venture Global LNG, Inc. proporcionó un acuerdo de apoyo de capital contingente financiado por las ventas de carga de puesta en marcha de Plaquemines.
2025년 7월 28일, Venture Global의 자회사 CP2 LNG, LLC는 121억 달러 규모의 선순위 프로젝트 금융을 확보했습니다: 112억 5천만 달러의 건설 기간 대출과 8억 5천만 달러 규모의 리볼버/신용장 시설입니다. 자금은 프로젝트 완료 시점 또는 2030년 1월 23일까지 인출 가능하며, 이자율은 SOFR + 2.25-2.75 % (기준 금리 + 1.25-1.75 %)이며 만기는 2032년 7월 28일입니다. 자금은 루이지애나주 카메론 패리시의 CP2 LNG 수출 터미널 1단계 비용과 CP Express 파이프라인 비용을 충당합니다.
계열사 CP2 LNG Holdings, LLC는 30억 달러 규모의 지분 연계 부채를 마감했으며, 여기에는 28억 900만 달러 규모의 지분 브리지 대출(완전 인출)과 1억 9,100만 달러의 이자 준비금 시설이 포함됩니다. 이들 대출은 2028년 7월 28일 만기이며, SOFR + 3.50 % (기준 금리 + 2.50 %)로 가격이 책정됩니다. 브리지 대출 자금은 2025년 5월 이전 시설 상환과 CP2에 필요한 자본 투입 자금을 조달하는 데 사용됩니다.
모든 금융 시설은 프로젝트 및 지주회사 자산에 대한 선순위 담보권으로 보장되며, 무벌금 조기 상환을 허용하고, 추가 부채, 담보권 설정, 자산 매각 및 배당을 제한하는 약정이 포함되어 있습니다. Venture Global LNG, Inc.는 Plaquemines 시운전 화물 판매로 자금을 조달하는 조건부 지분 지원 계약을 제공했습니다.
Le 28 juillet 2025, la filiale de Venture Global, CP2 LNG, LLC, a obtenu un financement de projet de premier rang de 12,1 milliards de dollars : un prêt à terme de construction de 11,25 milliards de dollars et une facilité de crédit renouvelable/lettre de crédit de 850 millions de dollars. Les fonds peuvent être tirés jusqu'à l'achèvement du projet ou jusqu'au 23 janvier 2030, portent un intérêt de SOFR + 2,25-2,75 % (Taux de base + 1,25-1,75 %) et arrivent à échéance le 28 juillet 2032. Les recettes couvriront les coûts de la Phase 1 du terminal d'exportation CP2 LNG et du pipeline CP Express dans la paroisse de Cameron, en Louisiane.
La filiale CP2 LNG Holdings, LLC a levé une dette liée à des capitaux propres de 3,0 milliards de dollars, comprenant un pont d'équité de 2,809 milliards de dollars entièrement tiré à la clôture, ainsi qu'une facilité de réserve d'intérêts de 191 millions de dollars. Ces lignes arrivent à échéance le 28 juillet 2028 et sont tarifées à SOFR + 3,50 % (Taux de base + 2,50 %). Les fonds du pont servent à rembourser les facilités antérieures de mai 2025 et à financer les apports en capitaux requis dans CP2.
Toutes les facilités sont garanties par des privilèges de premier rang sur les actifs du projet et de la société holding, permettent un remboursement anticipé sans pénalité et comprennent des engagements limitant la dette supplémentaire, les privilèges, les ventes d'actifs et les dividendes. Venture Global LNG, Inc. a fourni un accord de soutien en capital conditionnel financé par les ventes de cargaisons de mise en service de Plaquemines.
Am 28. Juli 2025 sicherte sich die Tochtergesellschaft von Venture Global, CP2 LNG, LLC, eine Projektfinanzierung mit erstem Pfandrecht in Höhe von 12,1 Milliarden US-Dollar: ein 11,25 Milliarden US-Dollar Baukredit und eine 850 Millionen US-Dollar revolvierende Kreditlinie/LC-Fazilität. Die Mittel können bis zur Fertigstellung des Projekts oder bis zum 23. Januar 2030 abgerufen werden, tragen Zinsen von SOFR + 2,25-2,75 % (Basiszinssatz + 1,25-1,75 %) und laufen am 28. Juli 2032 ab. Die Erlöse decken die Kosten der Phase 1 des CP2 LNG-Exportterminals und der CP Express-Pipeline in Cameron Parish, Louisiana.
Die Tochtergesellschaft CP2 LNG Holdings, LLC schloss eine eigenkapitalverknüpfte Verschuldung in Höhe von 3,0 Milliarden US-Dollar ab, bestehend aus einer vollständig bei Abschluss abgerufenen 2,809 Milliarden US-Dollar Eigenkapitalbrücke und einer 191 Millionen US-Dollar Zinsreservefazilität. Diese Linien laufen am 28. Juli 2028 aus und sind mit SOFR + 3,50 % (Basiszinssatz + 2,50 %) verzinst. Die Erlöse der Brücke dienen der Rückzahlung früherer Einrichtungen aus Mai 2025 und der Finanzierung erforderlicher Eigenkapitaleinlagen in CP2.
Alle Fazilitäten sind durch erstprioritäre Pfandrechte an Projekt- und Holdinggesellschaftsvermögen besichert, erlauben vorzeitige Rückzahlungen ohne Strafgebühren und enthalten Auflagen, die zusätzliche Schulden, Pfandrechte, Vermögensverkäufe und Dividenden einschränken. Venture Global LNG, Inc. stellte eine bedingte Eigenkapitalunterstützungsvereinbarung bereit, die durch die Verkäufe von Inbetriebnahmeladungen von Plaquemines finanziert wird.
FAQ
How much debt did Venture Global (VG) raise in the July 2025 8-K?
What are the interest rates on the new CP2 project loans?
When do the new facilities mature?
Can Venture Global repay the loans early?
What collateral secures the facilities?
Is there equity support for the bridge loans?
