[6-K] Baytex Energy Corp. Current Report (Foreign Issuer)
Ovintiv Inc. (OVV) Q2-25 10-Q highlights: Revenue inched up 1% YoY to $2.32 bn, but net income slipped 10% to $307 m ($1.18 diluted EPS). Operating income fell 8% to $511 m as lower product pricing offset a 5% reduction in total operating expenses. Risk-management hedges contributed a $87 m gain versus $77 m a year ago, cushioning commodity volatility.
Cash & capital: Operating cash flow was steady at $1.01 bn; capex fell 16% to $521 m, yielding roughly $492 m of free cash. Ovintiv returned $224 m to shareholders via $77 m dividends ($0.30/sh) and $147 m buybacks, shrinking basic shares to 259 m and period-end shares to 257 m.
Balance sheet: Gross debt decreased to $5.33 bn from $5.45 bn year-end, aided by proceeds from the $1.88 bn Uinta Basin divestiture. Liquidity remained solid with $20 m cash and undrawn revolver capacity; interest expense declined to $95 m (-10%).
Portfolio repositioning: On 31 Jan 25 the company closed the C$3.3 bn Montney acquisition, adding 109 k net acres, funded largely by the Uinta sale and short-term borrowings. No impairments were recorded in Q2, but a $730 m charge hit 1H-25, tied to Canadian assets.
Segment view: USA generated $399 m operating profit (-24%), while Canada delivered $131 m (+39%) helped by higher NGL and gas realizations. Corporate/Other posted a $19 m loss.
Key metrics:
- FCF margin: ~21%
- Net debt/annualized EBITDAX: ~1.3× (est.)
- Effective tax rate: 23.1% (vs. 27% LY)
Ovintiv Inc. (OVV) Q2-25 10-Q principali risultati: I ricavi sono aumentati dell'1% su base annua, raggiungendo 2,32 miliardi di dollari, mentre l'utile netto è sceso del 10% a 307 milioni di dollari (utile diluito per azione di 1,18 dollari). L'utile operativo è calato dell'8% a 511 milioni di dollari, a causa del calo dei prezzi dei prodotti che ha compensato una riduzione del 5% delle spese operative totali. Le coperture di gestione del rischio hanno contribuito con un guadagno di 87 milioni di dollari rispetto ai 77 milioni dell'anno precedente, attenuando la volatilità delle materie prime.
Liquidità e capitale: Il flusso di cassa operativo è rimasto stabile a 1,01 miliardi di dollari; gli investimenti in capitale (capex) sono diminuiti del 16% a 521 milioni di dollari, generando circa 492 milioni di dollari di flusso di cassa libero. Ovintiv ha restituito 224 milioni di dollari agli azionisti tramite dividendi per 77 milioni di dollari (0,30 dollari per azione) e riacquisti per 147 milioni di dollari, riducendo le azioni base a 259 milioni e quelle a fine periodo a 257 milioni.
Bilancio: Il debito lordo è diminuito a 5,33 miliardi di dollari dai 5,45 miliardi di fine anno, grazie ai proventi della cessione di Uinta Basin per 1,88 miliardi di dollari. La liquidità è rimasta solida con 20 milioni di dollari in contanti e capacità inutilizzata della linea di credito; le spese per interessi sono scese a 95 milioni di dollari (-10%).
Riposizionamento del portafoglio: Il 31 gennaio 2025 la società ha completato l'acquisizione del Montney per 3,3 miliardi di dollari canadesi, aggiungendo 109 mila acri netti, finanziata principalmente dalla vendita di Uinta e da prestiti a breve termine. Nel secondo trimestre non sono state registrate svalutazioni, ma nel primo semestre 2025 è stato imputato un onere di 730 milioni di dollari legato agli asset canadesi.
Performance per segmento: Gli USA hanno generato un utile operativo di 399 milioni di dollari (-24%), mentre il Canada ha registrato 131 milioni di dollari (+39%), sostenuto da maggiori ricavi da NGL e gas. Corporate/Altri ha riportato una perdita di 19 milioni di dollari.
Indicatori chiave:
- Margine FCF: circa 21%
- Rapporto debito netto/EBITDAX annualizzato: circa 1,3× (stima)
- Aliquota fiscale effettiva: 23,1% (contro il 27% dell'anno precedente)
Aspectos destacados del 10-Q de Ovintiv Inc. (OVV) para el segundo trimestre de 2025: Los ingresos aumentaron un 1% interanual hasta 2,32 mil millones de dólares, aunque el ingreso neto cayó un 10% a 307 millones de dólares (EPS diluido de 1,18 dólares). El ingreso operativo disminuyó un 8% a 511 millones de dólares debido a que la reducción en los precios de los productos compensó una reducción del 5% en los gastos operativos totales. Las coberturas de gestión de riesgos aportaron una ganancia de 87 millones de dólares frente a 77 millones del año anterior, amortiguando la volatilidad de las materias primas.
Efectivo y capital: El flujo de caja operativo se mantuvo estable en 1,01 mil millones de dólares; el gasto de capital (capex) disminuyó un 16% a 521 millones de dólares, generando aproximadamente 492 millones de dólares de flujo de caja libre. Ovintiv devolvió 224 millones de dólares a los accionistas mediante 77 millones en dividendos (0,30 dólares por acción) y 147 millones en recompras, reduciendo las acciones básicas a 259 millones y las acciones al final del periodo a 257 millones.
Balance: La deuda bruta disminuyó a 5,33 mil millones de dólares desde 5,45 mil millones a fin de año, ayudada por los ingresos de la venta de Uinta Basin por 1,88 mil millones de dólares. La liquidez se mantuvo sólida con 20 millones en efectivo y capacidad no utilizada en la línea de crédito; el gasto por intereses bajó a 95 millones (-10%).
Reposicionamiento de la cartera: El 31 de enero de 2025 la compañía cerró la adquisición de Montney por 3,3 mil millones de dólares canadienses, añadiendo 109 mil acres netos, financiada principalmente por la venta de Uinta y préstamos a corto plazo. No se registraron deterioros en el segundo trimestre, pero se cargó un cargo de 730 millones en el primer semestre de 2025 relacionado con activos canadienses.
Vista por segmento: EE. UU. generó un beneficio operativo de 399 millones (-24%), mientras que Canadá entregó 131 millones (+39%) impulsado por mayores realizaciones de NGL y gas. Corporativo/Otros registró una pérdida de 19 millones.
Métricas clave:
- Margen de FCF: ~21%
- Deuda neta/EBITDAX anualizado: ~1,3× (estimado)
- Tasa efectiva de impuestos: 23,1% (vs. 27% año pasado)
Ovintiv Inc. (OVV) 2025년 2분기 10-Q 주요 내용: 매출은 전년 대비 1% 증가한 23억 2천만 달러를 기록했으나, 순이익은 10% 감소한 3억 700만 달러(희석 주당순이익 1.18달러)를 기록했습니다. 영업이익은 제품 가격 하락이 총 영업비용 5% 감소를 상쇄하며 8% 감소한 5억 1,100만 달러였습니다. 리스크 관리 헤지로 8,700만 달러의 이익을 기록해 전년 7,700만 달러 대비 원자재 변동성을 완화했습니다.
현금 및 자본: 영업 현금 흐름은 10억 1천만 달러로 안정적이었으며, 자본 지출은 16% 감소한 5억 2,100만 달러로 약 4억 9,200만 달러의 잉여 현금을 창출했습니다. Ovintiv는 배당금 7,700만 달러(주당 0.30달러)와 자사주 매입 1억 4,700만 달러를 통해 총 2억 2,400만 달러를 주주에게 환원하며 기본 주식 수를 2억 5,900만 주, 분기 말 주식 수를 2억 5,700만 주로 줄였습니다.
재무상태표: 총 부채는 연말 54억 5천만 달러에서 53억 3천만 달러로 감소했으며, 18억 8천만 달러 규모의 Uinta Basin 매각 대금이 도움이 되었습니다. 현금 2천만 달러와 미사용 신용 한도로 유동성은 견고했고, 이자 비용은 10% 감소한 9,500만 달러였습니다.
포트폴리오 재배치: 2025년 1월 31일 회사는 33억 캐나다 달러 규모의 Montney 인수를 완료하여 10만 9천 에이커의 순토지를 추가했으며, 이는 주로 Uinta 매각과 단기 차입금으로 자금을 조달했습니다. 2분기에는 감손이 없었으나 2025년 상반기에 캐나다 자산 관련 7억 3,000만 달러의 비용이 발생했습니다.
부문별 성과: 미국 부문은 3억 9,900만 달러의 영업이익(-24%)을 기록했고, 캐나다 부문은 NGL 및 가스 가격 상승에 힘입어 1억 3,100만 달러(+39%)를 기록했습니다. 법인/기타 부문은 1,900만 달러 손실을 기록했습니다.
핵심 지표:
- 자유현금흐름 마진: 약 21%
- 순부채/연환산 EBITDAX: 약 1.3배 (추정)
- 유효세율: 23.1% (전년 27% 대비)
Points clés du 10-Q du 2e trimestre 2025 d'Ovintiv Inc. (OVV) : Le chiffre d'affaires a progressé de 1 % en glissement annuel pour atteindre 2,32 milliards de dollars, tandis que le bénéfice net a reculé de 10 % à 307 millions de dollars (BPA dilué de 1,18 $). Le résultat opérationnel a diminué de 8 % à 511 millions de dollars, la baisse des prix des produits compensant une réduction de 5 % des dépenses opérationnelles totales. Les couvertures de gestion des risques ont généré un gain de 87 millions de dollars contre 77 millions l'an passé, atténuant la volatilité des matières premières.
Trésorerie et capital : Le flux de trésorerie opérationnel est resté stable à 1,01 milliard de dollars ; les dépenses d'investissement (capex) ont diminué de 16 % à 521 millions de dollars, générant environ 492 millions de dollars de trésorerie libre. Ovintiv a reversé 224 millions de dollars aux actionnaires via 77 millions de dividendes (0,30 $/action) et 147 millions de rachats d'actions, réduisant le nombre d'actions de base à 259 millions et celles en fin de période à 257 millions.
Bilan : La dette brute est passée de 5,45 milliards de dollars en fin d'année à 5,33 milliards, aidée par les produits de la cession du bassin d'Uinta pour 1,88 milliard de dollars. La liquidité est restée solide avec 20 millions en cash et une capacité de crédit non utilisée ; les charges d'intérêts ont diminué de 10 % à 95 millions de dollars.
Repositionnement du portefeuille : Le 31 janvier 2025, la société a finalisé l'acquisition de Montney pour 3,3 milliards de dollars canadiens, ajoutant 109 000 acres nets, financée principalement par la vente d'Uinta et des emprunts à court terme. Aucune dépréciation n'a été enregistrée au T2, mais une charge de 730 millions a impacté le premier semestre 2025, liée aux actifs canadiens.
Performance par segment : Les États-Unis ont généré un bénéfice opérationnel de 399 millions (-24 %), tandis que le Canada a livré 131 millions (+39 %), soutenu par des réalisations plus élevées en NGL et gaz. Corporate/Autres ont affiché une perte de 19 millions.
Indicateurs clés :
- Marge FCF : ~21 %
- Dette nette/EBITDAX annualisé : ~1,3× (estimation)
- Taux d'imposition effectif : 23,1 % (vs. 27 % l'an dernier)
Ovintiv Inc. (OVV) Q2-25 10-Q Highlights: Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 1 % auf 2,32 Mrd. USD, während der Nettogewinn um 10 % auf 307 Mio. USD sank (verwässertes Ergebnis je Aktie von 1,18 USD). Das Betriebsergebnis fiel um 8 % auf 511 Mio. USD, da niedrigere Produktpreise eine 5%ige Reduzierung der gesamten Betriebskosten ausglichen. Risikomanagement-Hedges trugen mit einem Gewinn von 87 Mio. USD gegenüber 77 Mio. USD im Vorjahr zur Abfederung der Rohstoffvolatilität bei.
Barmittel & Kapital: Der operative Cashflow blieb mit 1,01 Mrd. USD stabil; die Investitionsausgaben (Capex) sanken um 16 % auf 521 Mio. USD, was einen freien Cashflow von rund 492 Mio. USD ergab. Ovintiv gab 224 Mio. USD an die Aktionäre zurück, davon 77 Mio. USD Dividenden (0,30 USD je Aktie) und 147 Mio. USD Aktienrückkäufe, wodurch die Grundaktien auf 259 Mio. und die Aktien am Periodenende auf 257 Mio. schrumpften.
Bilanz: Die Bruttoverschuldung sank von 5,45 Mrd. USD zum Jahresende auf 5,33 Mrd. USD, unterstützt durch Erlöse aus dem Verkauf des Uinta Basin in Höhe von 1,88 Mrd. USD. Die Liquidität blieb mit 20 Mio. USD Bargeld und ungenutzter Revolver-Kapazität solide; die Zinsaufwendungen sanken um 10 % auf 95 Mio. USD.
Portfolio-Neuausrichtung: Am 31. Januar 2025 schloss das Unternehmen die Übernahme von Montney für 3,3 Mrd. CAD ab und fügte 109.000 Netto-Acres hinzu, finanziert hauptsächlich durch den Uinta-Verkauf und kurzfristige Kredite. Im Q2 wurden keine Wertminderungen verbucht, jedoch fiel im ersten Halbjahr 2025 eine Belastung von 730 Mio. USD im Zusammenhang mit kanadischen Vermögenswerten an.
Segmentübersicht: Die USA erzielten einen operativen Gewinn von 399 Mio. USD (-24 %), während Kanada mit 131 Mio. USD (+39 %) profitierte, unterstützt durch höhere Erlöse aus NGL und Gas. Corporate/Andere verzeichneten einen Verlust von 19 Mio. USD.
Wichtige Kennzahlen:
- FCF-Marge: ca. 21 %
- Nettoverbindlichkeiten/annualisiertes EBITDAX: ca. 1,3× (geschätzt)
- Effektiver Steuersatz: 23,1 % (vs. 27 % im Vorjahr)
- Debt reduction: Total debt fell ~$120 m since year-end, lowering leverage toward 1.3× EBITDAX.
- Robust free cash flow: $492 m surplus covered both dividends and $147 m buybacks.
- Montney acquisition adds 109 k net acres of liquids-rich inventory, enhancing long-term growth.
- No Q2 impairments and effective hedging delivered $87 m gain, stabilizing earnings.
- Net income down 10% YoY on softer commodity prices and higher DD&A.
- Cash balance dropped to $20 m, leaving reliance on revolver for liquidity.
- $730 m 1H-25 impairment (Canadian assets) signals asset-specific valuation risk.
- Foreign-exchange losses of $22 m and $97 m realized on swap settlements weighed on results.
Insights
TL;DR: Mixed quarter—stable cash flow, lower leverage, slight EPS decline; portfolio shift toward Montney increases liquids leverage.
Revenue was flat but commodity hedges and cost control held margins. EPS dipped 7% on softer pricing and higher DD&A. Importantly, Ovintiv redeployed Uinta proceeds into Montney, tilting exposure to liquids-rich gas while trimming net debt by ~$120 m. Free cash comfortably covered dividends and buybacks, supporting a 9% YoY share count reduction. Leverage near 1.3× keeps investment-grade profile intact. Guidance not provided, but lower capex implies potential FCF upside if prices recover.
TL;DR: Strategic acreage swap—Uinta exit, Montney entry—positions OVV for long-cycle growth; near-term results pressured by prices.
The $2.3 bn Montney deal secures scalable gas condensate inventory adjacent to Ovintiv’s existing footprint, offering infrastructure synergies and long-term cost advantages. Q2 operating metrics evidence early integration: Canadian segment transport & processing costs rose, but operating cash flow improved. Lack of impairments this quarter suggests reserve economics remain robust post-acquisition. However, Q2 earnings softness and 23% tax rate underline sensitivity to WTI/Henry Hub pricing. Overall impact is strategically positive yet financially neutral short term.
Ovintiv Inc. (OVV) Q2-25 10-Q principali risultati: I ricavi sono aumentati dell'1% su base annua, raggiungendo 2,32 miliardi di dollari, mentre l'utile netto è sceso del 10% a 307 milioni di dollari (utile diluito per azione di 1,18 dollari). L'utile operativo è calato dell'8% a 511 milioni di dollari, a causa del calo dei prezzi dei prodotti che ha compensato una riduzione del 5% delle spese operative totali. Le coperture di gestione del rischio hanno contribuito con un guadagno di 87 milioni di dollari rispetto ai 77 milioni dell'anno precedente, attenuando la volatilità delle materie prime.
Liquidità e capitale: Il flusso di cassa operativo è rimasto stabile a 1,01 miliardi di dollari; gli investimenti in capitale (capex) sono diminuiti del 16% a 521 milioni di dollari, generando circa 492 milioni di dollari di flusso di cassa libero. Ovintiv ha restituito 224 milioni di dollari agli azionisti tramite dividendi per 77 milioni di dollari (0,30 dollari per azione) e riacquisti per 147 milioni di dollari, riducendo le azioni base a 259 milioni e quelle a fine periodo a 257 milioni.
Bilancio: Il debito lordo è diminuito a 5,33 miliardi di dollari dai 5,45 miliardi di fine anno, grazie ai proventi della cessione di Uinta Basin per 1,88 miliardi di dollari. La liquidità è rimasta solida con 20 milioni di dollari in contanti e capacità inutilizzata della linea di credito; le spese per interessi sono scese a 95 milioni di dollari (-10%).
Riposizionamento del portafoglio: Il 31 gennaio 2025 la società ha completato l'acquisizione del Montney per 3,3 miliardi di dollari canadesi, aggiungendo 109 mila acri netti, finanziata principalmente dalla vendita di Uinta e da prestiti a breve termine. Nel secondo trimestre non sono state registrate svalutazioni, ma nel primo semestre 2025 è stato imputato un onere di 730 milioni di dollari legato agli asset canadesi.
Performance per segmento: Gli USA hanno generato un utile operativo di 399 milioni di dollari (-24%), mentre il Canada ha registrato 131 milioni di dollari (+39%), sostenuto da maggiori ricavi da NGL e gas. Corporate/Altri ha riportato una perdita di 19 milioni di dollari.
Indicatori chiave:
- Margine FCF: circa 21%
- Rapporto debito netto/EBITDAX annualizzato: circa 1,3× (stima)
- Aliquota fiscale effettiva: 23,1% (contro il 27% dell'anno precedente)
Aspectos destacados del 10-Q de Ovintiv Inc. (OVV) para el segundo trimestre de 2025: Los ingresos aumentaron un 1% interanual hasta 2,32 mil millones de dólares, aunque el ingreso neto cayó un 10% a 307 millones de dólares (EPS diluido de 1,18 dólares). El ingreso operativo disminuyó un 8% a 511 millones de dólares debido a que la reducción en los precios de los productos compensó una reducción del 5% en los gastos operativos totales. Las coberturas de gestión de riesgos aportaron una ganancia de 87 millones de dólares frente a 77 millones del año anterior, amortiguando la volatilidad de las materias primas.
Efectivo y capital: El flujo de caja operativo se mantuvo estable en 1,01 mil millones de dólares; el gasto de capital (capex) disminuyó un 16% a 521 millones de dólares, generando aproximadamente 492 millones de dólares de flujo de caja libre. Ovintiv devolvió 224 millones de dólares a los accionistas mediante 77 millones en dividendos (0,30 dólares por acción) y 147 millones en recompras, reduciendo las acciones básicas a 259 millones y las acciones al final del periodo a 257 millones.
Balance: La deuda bruta disminuyó a 5,33 mil millones de dólares desde 5,45 mil millones a fin de año, ayudada por los ingresos de la venta de Uinta Basin por 1,88 mil millones de dólares. La liquidez se mantuvo sólida con 20 millones en efectivo y capacidad no utilizada en la línea de crédito; el gasto por intereses bajó a 95 millones (-10%).
Reposicionamiento de la cartera: El 31 de enero de 2025 la compañía cerró la adquisición de Montney por 3,3 mil millones de dólares canadienses, añadiendo 109 mil acres netos, financiada principalmente por la venta de Uinta y préstamos a corto plazo. No se registraron deterioros en el segundo trimestre, pero se cargó un cargo de 730 millones en el primer semestre de 2025 relacionado con activos canadienses.
Vista por segmento: EE. UU. generó un beneficio operativo de 399 millones (-24%), mientras que Canadá entregó 131 millones (+39%) impulsado por mayores realizaciones de NGL y gas. Corporativo/Otros registró una pérdida de 19 millones.
Métricas clave:
- Margen de FCF: ~21%
- Deuda neta/EBITDAX anualizado: ~1,3× (estimado)
- Tasa efectiva de impuestos: 23,1% (vs. 27% año pasado)
Ovintiv Inc. (OVV) 2025년 2분기 10-Q 주요 내용: 매출은 전년 대비 1% 증가한 23억 2천만 달러를 기록했으나, 순이익은 10% 감소한 3억 700만 달러(희석 주당순이익 1.18달러)를 기록했습니다. 영업이익은 제품 가격 하락이 총 영업비용 5% 감소를 상쇄하며 8% 감소한 5억 1,100만 달러였습니다. 리스크 관리 헤지로 8,700만 달러의 이익을 기록해 전년 7,700만 달러 대비 원자재 변동성을 완화했습니다.
현금 및 자본: 영업 현금 흐름은 10억 1천만 달러로 안정적이었으며, 자본 지출은 16% 감소한 5억 2,100만 달러로 약 4억 9,200만 달러의 잉여 현금을 창출했습니다. Ovintiv는 배당금 7,700만 달러(주당 0.30달러)와 자사주 매입 1억 4,700만 달러를 통해 총 2억 2,400만 달러를 주주에게 환원하며 기본 주식 수를 2억 5,900만 주, 분기 말 주식 수를 2억 5,700만 주로 줄였습니다.
재무상태표: 총 부채는 연말 54억 5천만 달러에서 53억 3천만 달러로 감소했으며, 18억 8천만 달러 규모의 Uinta Basin 매각 대금이 도움이 되었습니다. 현금 2천만 달러와 미사용 신용 한도로 유동성은 견고했고, 이자 비용은 10% 감소한 9,500만 달러였습니다.
포트폴리오 재배치: 2025년 1월 31일 회사는 33억 캐나다 달러 규모의 Montney 인수를 완료하여 10만 9천 에이커의 순토지를 추가했으며, 이는 주로 Uinta 매각과 단기 차입금으로 자금을 조달했습니다. 2분기에는 감손이 없었으나 2025년 상반기에 캐나다 자산 관련 7억 3,000만 달러의 비용이 발생했습니다.
부문별 성과: 미국 부문은 3억 9,900만 달러의 영업이익(-24%)을 기록했고, 캐나다 부문은 NGL 및 가스 가격 상승에 힘입어 1억 3,100만 달러(+39%)를 기록했습니다. 법인/기타 부문은 1,900만 달러 손실을 기록했습니다.
핵심 지표:
- 자유현금흐름 마진: 약 21%
- 순부채/연환산 EBITDAX: 약 1.3배 (추정)
- 유효세율: 23.1% (전년 27% 대비)
Points clés du 10-Q du 2e trimestre 2025 d'Ovintiv Inc. (OVV) : Le chiffre d'affaires a progressé de 1 % en glissement annuel pour atteindre 2,32 milliards de dollars, tandis que le bénéfice net a reculé de 10 % à 307 millions de dollars (BPA dilué de 1,18 $). Le résultat opérationnel a diminué de 8 % à 511 millions de dollars, la baisse des prix des produits compensant une réduction de 5 % des dépenses opérationnelles totales. Les couvertures de gestion des risques ont généré un gain de 87 millions de dollars contre 77 millions l'an passé, atténuant la volatilité des matières premières.
Trésorerie et capital : Le flux de trésorerie opérationnel est resté stable à 1,01 milliard de dollars ; les dépenses d'investissement (capex) ont diminué de 16 % à 521 millions de dollars, générant environ 492 millions de dollars de trésorerie libre. Ovintiv a reversé 224 millions de dollars aux actionnaires via 77 millions de dividendes (0,30 $/action) et 147 millions de rachats d'actions, réduisant le nombre d'actions de base à 259 millions et celles en fin de période à 257 millions.
Bilan : La dette brute est passée de 5,45 milliards de dollars en fin d'année à 5,33 milliards, aidée par les produits de la cession du bassin d'Uinta pour 1,88 milliard de dollars. La liquidité est restée solide avec 20 millions en cash et une capacité de crédit non utilisée ; les charges d'intérêts ont diminué de 10 % à 95 millions de dollars.
Repositionnement du portefeuille : Le 31 janvier 2025, la société a finalisé l'acquisition de Montney pour 3,3 milliards de dollars canadiens, ajoutant 109 000 acres nets, financée principalement par la vente d'Uinta et des emprunts à court terme. Aucune dépréciation n'a été enregistrée au T2, mais une charge de 730 millions a impacté le premier semestre 2025, liée aux actifs canadiens.
Performance par segment : Les États-Unis ont généré un bénéfice opérationnel de 399 millions (-24 %), tandis que le Canada a livré 131 millions (+39 %), soutenu par des réalisations plus élevées en NGL et gaz. Corporate/Autres ont affiché une perte de 19 millions.
Indicateurs clés :
- Marge FCF : ~21 %
- Dette nette/EBITDAX annualisé : ~1,3× (estimation)
- Taux d'imposition effectif : 23,1 % (vs. 27 % l'an dernier)
Ovintiv Inc. (OVV) Q2-25 10-Q Highlights: Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 1 % auf 2,32 Mrd. USD, während der Nettogewinn um 10 % auf 307 Mio. USD sank (verwässertes Ergebnis je Aktie von 1,18 USD). Das Betriebsergebnis fiel um 8 % auf 511 Mio. USD, da niedrigere Produktpreise eine 5%ige Reduzierung der gesamten Betriebskosten ausglichen. Risikomanagement-Hedges trugen mit einem Gewinn von 87 Mio. USD gegenüber 77 Mio. USD im Vorjahr zur Abfederung der Rohstoffvolatilität bei.
Barmittel & Kapital: Der operative Cashflow blieb mit 1,01 Mrd. USD stabil; die Investitionsausgaben (Capex) sanken um 16 % auf 521 Mio. USD, was einen freien Cashflow von rund 492 Mio. USD ergab. Ovintiv gab 224 Mio. USD an die Aktionäre zurück, davon 77 Mio. USD Dividenden (0,30 USD je Aktie) und 147 Mio. USD Aktienrückkäufe, wodurch die Grundaktien auf 259 Mio. und die Aktien am Periodenende auf 257 Mio. schrumpften.
Bilanz: Die Bruttoverschuldung sank von 5,45 Mrd. USD zum Jahresende auf 5,33 Mrd. USD, unterstützt durch Erlöse aus dem Verkauf des Uinta Basin in Höhe von 1,88 Mrd. USD. Die Liquidität blieb mit 20 Mio. USD Bargeld und ungenutzter Revolver-Kapazität solide; die Zinsaufwendungen sanken um 10 % auf 95 Mio. USD.
Portfolio-Neuausrichtung: Am 31. Januar 2025 schloss das Unternehmen die Übernahme von Montney für 3,3 Mrd. CAD ab und fügte 109.000 Netto-Acres hinzu, finanziert hauptsächlich durch den Uinta-Verkauf und kurzfristige Kredite. Im Q2 wurden keine Wertminderungen verbucht, jedoch fiel im ersten Halbjahr 2025 eine Belastung von 730 Mio. USD im Zusammenhang mit kanadischen Vermögenswerten an.
Segmentübersicht: Die USA erzielten einen operativen Gewinn von 399 Mio. USD (-24 %), während Kanada mit 131 Mio. USD (+39 %) profitierte, unterstützt durch höhere Erlöse aus NGL und Gas. Corporate/Andere verzeichneten einen Verlust von 19 Mio. USD.
Wichtige Kennzahlen:
- FCF-Marge: ca. 21 %
- Nettoverbindlichkeiten/annualisiertes EBITDAX: ca. 1,3× (geschätzt)
- Effektiver Steuersatz: 23,1 % (vs. 27 % im Vorjahr)
FAQ
How did Ovintiv's Q2-25 revenue and earnings compare to last year?
What is Ovintiv's current debt level?
How much free cash flow did OVV generate in Q2-25?
What were the key portfolio changes in 2025?
How much did Ovintiv return to shareholders in Q2-25?
What was the effective tax rate for the quarter?
