[424B2] Citigroup Inc. Prospectus Supplement
UBS AG is offering $1.17 million of Trigger Callable Contingent Yield Notes maturing 6 July 2028 and linked to the worst performer among the Nasdaq-100, Russell 2000 and S&P 500 indices. The notes pay a contingent coupon of 11.60% p.a. (monthly $9.6667 per $1,000) only if every index closes at or above 75 % of its initial level (coupon barrier) on the relevant observation date. UBS may call the notes in whole on any monthly observation date beginning October 2025; investors would then receive par plus any due coupon. If the notes are not called and, on the final valuation date, every index is at or above 70 % of its initial level (downside threshold), investors receive par. Otherwise, the redemption value equals par multiplied by 1 + the worst-performing index’s return, exposing holders to full downside below the 30 % buffer.
Key economic terms: Initial levels—NDX 22,679.01; RTY 2,175.035; SPX 6,204.95. Coupon barrier 75 % of each initial level; downside threshold 70 %. Estimated initial value $973.10 (≈97.3 % of issue price) reflects underwriting discount, hedging and funding costs. Issue price $1,000, underwriting discount up to $9 per note, and a structuring fee up to $9.
Principal risks: 1) Investors may lose up to 100 % of principal if any index breaches its downside threshold at maturity. 2) Coupons are not guaranteed; any single index below its barrier eliminates the coupon for that period. 3) Early call creates reinvestment risk and caps total return. 4) Secondary liquidity is limited; notes will not list on an exchange. 5) All payments depend on UBS’s credit; the notes are unsecured, senior obligations of UBS AG London Branch. 6) The product’s valuation is below issue price at inception, and bid/ask spreads plus dealer mark-ups may further reduce secondary prices.
These notes may appeal to yield-oriented investors comfortable with equity market and issuer credit risk, willing to forego dividends, accept potential loss of principal, and tolerate early redemption.
UBS AG offre 1,17 milioni di dollari in Trigger Callable Contingent Yield Notes con scadenza 6 luglio 2028, collegati all'indice peggiore tra Nasdaq-100, Russell 2000 e S&P 500. Le note pagano un cedola condizionata dell'11,60% annuo (9,6667 dollari mensili per ogni 1.000 dollari) solo se ogni indice chiude a o sopra il 75% del livello iniziale (barriera cedolare) nella data di osservazione pertinente. UBS può richiamare integralmente le note in qualsiasi data mensile di osservazione a partire da ottobre 2025; gli investitori riceverebbero quindi il valore nominale più eventuali cedole dovute. Se le note non vengono richiamate e, alla data di valutazione finale, ogni indice è pari o superiore al 70% del livello iniziale (soglia di ribasso), gli investitori ricevono il valore nominale. Altrimenti, il valore di rimborso sarà pari al valore nominale moltiplicato per 1 + il rendimento dell'indice peggiore, esponendo i detentori al rischio di perdita totale al di sotto del buffer del 30%.
Termini economici chiave: Livelli iniziali—NDX 22.679,01; RTY 2.175,035; SPX 6.204,95. Barriera cedolare 75% di ogni livello iniziale; soglia di ribasso 70%. Valore iniziale stimato 973,10 dollari (≈97,3% del prezzo di emissione) che riflette sconto di sottoscrizione, costi di copertura e finanziamento. Prezzo di emissione 1.000 dollari, sconto di sottoscrizione fino a 9 dollari per nota e commissione di strutturazione fino a 9 dollari.
Rischi principali: 1) Gli investitori possono perdere fino al 100% del capitale se un indice scende sotto la soglia di ribasso alla scadenza. 2) Le cedole non sono garantite; un singolo indice sotto la barriera elimina la cedola per quel periodo. 3) Il richiamo anticipato comporta rischio di reinvestimento e limita il rendimento totale. 4) La liquidità secondaria è limitata; le note non saranno quotate in borsa. 5) Tutti i pagamenti dipendono dal credito di UBS; le note sono obbligazioni senior non garantite di UBS AG London Branch. 6) Il valore del prodotto è inferiore al prezzo di emissione all'inizio e gli spread denaro-lettera più i margini del dealer possono ridurre ulteriormente i prezzi secondari.
Queste note possono interessare investitori orientati al rendimento, a proprio agio con il rischio di mercato azionario e di credito emittente, disposti a rinunciare ai dividendi, accettare la possibile perdita del capitale e tollerare il rimborso anticipato.
UBS AG ofrece 1,17 millones de dólares en Trigger Callable Contingent Yield Notes con vencimiento el 6 de julio de 2028, vinculados al peor desempeño entre los índices Nasdaq-100, Russell 2000 y S&P 500. Los bonos pagan un cupón contingente del 11,60% anual (9,6667 dólares mensuales por cada 1.000 dólares) solo si cada índice cierra en o por encima del 75% de su nivel inicial (barrera del cupón) en la fecha de observación correspondiente. UBS puede rescatar los bonos en su totalidad en cualquier fecha de observación mensual a partir de octubre de 2025; los inversores recibirían entonces el valor nominal más cualquier cupón adeudado. Si los bonos no son rescatados y, en la fecha de valoración final, cada índice está en o por encima del 70% de su nivel inicial (umbral de caída), los inversores reciben el valor nominal. De lo contrario, el valor de reembolso será igual al valor nominal multiplicado por 1 + el rendimiento del índice con peor desempeño, exponiendo a los tenedores a la pérdida total por debajo del colchón del 30%.
Términos económicos clave: Niveles iniciales—NDX 22,679.01; RTY 2,175.035; SPX 6,204.95. Barrera del cupón 75% de cada nivel inicial; umbral de caída 70%. Valor inicial estimado 973,10 dólares (≈97,3% del precio de emisión) que refleja descuento de suscripción, costos de cobertura y financiación. Precio de emisión 1.000 dólares, descuento de suscripción hasta 9 dólares por bono y comisión de estructuración hasta 9 dólares.
Principales riesgos: 1) Los inversores pueden perder hasta el 100% del principal si algún índice cruza su umbral de caída al vencimiento. 2) Los cupones no están garantizados; cualquier índice por debajo de su barrera elimina el cupón para ese período. 3) El rescate anticipado genera riesgo de reinversión y limita el rendimiento total. 4) La liquidez secundaria es limitada; los bonos no se listarán en bolsa. 5) Todos los pagos dependen del crédito de UBS; los bonos son obligaciones senior no garantizadas de UBS AG London Branch. 6) La valoración del producto está por debajo del precio de emisión al inicio, y los diferenciales entre oferta y demanda más los márgenes del distribuidor pueden reducir aún más los precios secundarios.
Estos bonos pueden atraer a inversores orientados al rendimiento, cómodos con el riesgo de mercado de acciones y crédito del emisor, dispuestos a renunciar a dividendos, aceptar posible pérdida de capital y tolerar el rescate anticipado.
UBS AG가 2028년 7월 6일 만기인 트리거 콜러블 컨틴전트 이율 노트 117만 달러 어치를 제공합니다. 이 노트는 나스닥-100, 러셀 2000, S&P 500 지수 중 최저 성과 지수에 연동됩니다. 노트는 매월 1,000달러당 9.6667달러(연 11.60%)의 조건부 쿠폰을 해당 관찰일에 모든 지수가 초기 수준의 75% 이상으로 마감할 경우에만 지급합니다(쿠폰 장벽). UBS는 2025년 10월부터 시작되는 월간 관찰일에 노트를 전액 콜할 수 있으며, 투자자는 원금과 미지급 쿠폰을 받게 됩니다. 노트가 콜되지 않고 최종 평가일에 모든 지수가 초기 수준의 70%(하락 임계치) 이상이면 투자자는 원금을 받습니다. 그렇지 않으면 상환 가치는 원금에 최저 성과 지수 수익률을 더한 만큼 곱한 값이 되어, 30% 버퍼 아래에서는 전액 손실 위험에 노출됩니다.
주요 경제 조건: 초기 수준—NDX 22,679.01; RTY 2,175.035; SPX 6,204.95. 쿠폰 장벽은 각 초기 수준의 75%, 하락 임계치는 70%. 예상 초기 가치는 973.10달러(발행가의 약 97.3%)로 인수 할인, 헤지 및 자금 조달 비용을 반영합니다. 발행가는 1,000달러이며, 인수 수수료 최대 9달러, 구조화 수수료 최대 9달러가 부과됩니다.
주요 위험: 1) 만기 시 어떤 지수가 하락 임계치를 하회하면 투자자는 원금 전액을 잃을 수 있습니다. 2) 쿠폰은 보장되지 않으며, 단일 지수라도 장벽 아래로 떨어지면 해당 기간 쿠폰이 지급되지 않습니다. 3) 조기 콜은 재투자 위험과 총 수익 상한을 만듭니다. 4) 2차 유동성은 제한적이며, 노트는 거래소에 상장되지 않습니다. 5) 모든 지급은 UBS 신용도에 의존하며, 노트는 UBS AG 런던 지점의 무담보 선순위 채무입니다. 6) 상품 가치는 발행 시점에 발행가보다 낮으며, 매도-매수 스프레드와 딜러 마진으로 인해 2차 시장 가격이 더 낮아질 수 있습니다.
이 노트는 배당금을 포기하고 원금 손실 가능성을 감수하며 조기 상환을 허용할 수 있는 주식시장 및 발행사 신용 위험에 익숙한 수익 지향 투자자에게 적합할 수 있습니다.
UBS AG propose 1,17 million de dollars de Trigger Callable Contingent Yield Notes arrivant à échéance le 6 juillet 2028, liés à la performance la plus faible parmi les indices Nasdaq-100, Russell 2000 et S&P 500. Les notes versent un coupon conditionnel de 11,60 % par an (9,6667 $ mensuels pour 1 000 $) uniquement si chaque indice clôture à ou au-dessus de 75 % de son niveau initial (barrière de coupon) à la date d'observation pertinente. UBS peut rappeler les notes en totalité à toute date d'observation mensuelle à partir d'octobre 2025 ; les investisseurs recevraient alors la valeur nominale plus tout coupon dû. Si les notes ne sont pas rappelées et que, à la date de valorisation finale, chaque indice est à ou au-dessus de 70 % de son niveau initial (seuil de baisse), les investisseurs reçoivent la valeur nominale. Sinon, la valeur de remboursement correspond à la valeur nominale multipliée par 1 + le rendement de l'indice le moins performant, exposant ainsi les détenteurs à une perte totale en dessous de la marge de 30 %.
Principaux termes économiques : Niveaux initiaux—NDX 22 679,01 ; RTY 2 175,035 ; SPX 6 204,95. Barrière de coupon à 75 % de chaque niveau initial ; seuil de baisse à 70 %. Valeur initiale estimée à 973,10 $ (≈97,3 % du prix d'émission) reflétant la décote de souscription, les coûts de couverture et de financement. Prix d'émission 1 000 $, décote de souscription jusqu'à 9 $ par note, et frais de structuration jusqu'à 9 $.
Risques principaux : 1) Les investisseurs peuvent perdre jusqu'à 100 % du capital si un indice franchit son seuil de baisse à l'échéance. 2) Les coupons ne sont pas garantis ; tout indice en dessous de sa barrière annule le coupon pour cette période. 3) Le rappel anticipé crée un risque de réinvestissement et plafonne le rendement total. 4) La liquidité secondaire est limitée ; les notes ne seront pas cotées en bourse. 5) Tous les paiements dépendent de la solvabilité d'UBS ; les notes sont des obligations senior non garanties de la succursale londonienne d'UBS AG. 6) La valorisation du produit est inférieure au prix d'émission au départ, et les écarts entre cours acheteur et vendeur ainsi que les marges des courtiers peuvent réduire davantage les prix secondaires.
Ces notes peuvent intéresser les investisseurs orientés rendement, à l'aise avec les risques de marché actions et de crédit émetteur, prêts à renoncer aux dividendes, à accepter une perte potentielle du capital et à tolérer un remboursement anticipé.
UBS AG bietet Trigger Callable Contingent Yield Notes im Wert von 1,17 Millionen US-Dollar an, die am 6. Juli 2028 fällig werden und an den schlechtesten Performer unter den Nasdaq-100, Russell 2000 und S&P 500 Indizes gekoppelt sind. Die Notes zahlen einen bedingt gezahlten Kupon von 11,60% p.a. (monatlich 9,6667 USD pro 1.000 USD) nur, wenn jeder Index am jeweiligen Beobachtungstag auf oder über 75 % seines Anfangsniveaus (Kuponbarriere) schließt. UBS kann die Notes ab Oktober 2025 an jedem monatlichen Beobachtungstag ganz zurückrufen; Anleger erhalten dann den Nennwert plus fällige Kupons. Werden die Notes nicht zurückgerufen und liegt jeder Index am letzten Bewertungstag auf oder über 70 % des Anfangsniveaus (Abwärtsgrenze), erhalten Anleger den Nennwert. Andernfalls entspricht der Rückzahlungswert dem Nennwert multipliziert mit 1 plus der Rendite des schlechtesten Index, wodurch Inhaber unterhalb des 30%-Puffers dem vollen Abwärtsrisiko ausgesetzt sind.
Wesentliche wirtschaftliche Bedingungen: Anfangsniveaus—NDX 22.679,01; RTY 2.175,035; SPX 6.204,95. Kuponbarriere 75 % jedes Anfangsniveaus; Abwärtsgrenze 70 %. Geschätzter Anfangswert 973,10 USD (≈97,3 % des Ausgabepreises), der Underwriting-Discount, Absicherungs- und Finanzierungskosten reflektiert. Ausgabepreis 1.000 USD, Underwriting-Discount bis zu 9 USD pro Note und Strukturierungsgebühr bis zu 9 USD.
Hauptsächliche Risiken: 1) Anleger können bis zu 100 % des Kapitals verlieren, wenn ein Index bei Fälligkeit unter die Abwärtsgrenze fällt. 2) Kupons sind nicht garantiert; ein einzelner Index unter der Barriere eliminiert den Kupon für diesen Zeitraum. 3) Ein vorzeitiger Rückruf birgt Reinvestitionsrisiken und begrenzt die Gesamtrendite. 4) Die Sekundärliquidität ist eingeschränkt; die Notes werden nicht an einer Börse notiert. 5) Alle Zahlungen hängen von der Kreditwürdigkeit von UBS ab; die Notes sind unbesicherte, vorrangige Verbindlichkeiten der UBS AG London Branch. 6) Der Produktwert liegt bei Emission unter dem Ausgabepreis, und Geld-/Brief-Spannen sowie Händleraufschläge können die Sekundärpreise weiter drücken.
Diese Notes könnten für renditeorientierte Anleger attraktiv sein, die mit Aktienmarkt- und Emittenten-Kreditrisiken vertraut sind, bereit sind auf Dividenden zu verzichten, potenzielle Kapitalverluste zu akzeptieren und eine vorzeitige Rückzahlung zu tolerieren.
- Attractive headline yield: 11.60 % per annum contingent coupon exceeds prevailing equity dividends and investment-grade bond yields.
- 30 % downside buffer: Principal is protected at maturity provided no index falls more than 30 % from its initial level.
- Short three-year tenor: Limits exposure duration relative to many structured products.
- Early call feature: Potential for rapid return of capital at par plus coupon if market conditions remain favourable.
- Worst-of exposure: One index breaching barriers cancels coupons or erodes principal, increasing probability of loss.
- Credit risk of UBS: Payments rely on UBS AG; Swiss resolution regime could impose write-down or conversion.
- No guaranteed income: Coupons are contingent and may be zero for multiple periods.
- Liquidity constraints: Unlisted security; secondary market depend on dealer discretion with possible sizable discounts.
- Call risk: UBS can redeem after three months, capping total return and creating reinvestment risk.
- Issue price premium: Estimated initial value is 97.3 % of par, meaning investors pay ~2.7 % above model value at launch.
Insights
TL;DR: High 11.6 % coupon but contingent, 30 % buffer, worst-of structure heightens risk; neutral overall.
The note combines an attractive headline yield with significant tail risk. The worst-of construct means correlation offers no protection—one index breaching either barrier nullifies coupons or principal protection. At 11.6 % the coupon compensates for volatility in NDX and RTY, but payments cease precisely when investors most need income. The 70 % downside threshold is tight for a three-year tenor given historical drawdowns (e.g., RTY fell >40 % in 2020). Early call probability is high if markets are stable, truncating upside. The estimated initial value (97.3 % of par) is typical, but investors effectively pay a ~2.7 % premium at launch. Credit exposure to UBS (A+/Aa3) remains a consideration, especially under Swiss resolution rules. On balance, risk-adjusted return appears neutral.
TL;DR: Note offers equity income substitute, but concentration and liquidity risks tilt impact slightly negative.
From a portfolio standpoint, the instrument behaves like a short put spread on the least-performing index plus a callable bond. Correlation among SPX/NDX/RTY has tightened recently; a volatility spike could quickly drive one index 30 % lower, triggering capital loss. Lack of exchange listing and wide dealer spreads hinder tactical exits. Compared with dividend yields (~1.3 % on SPX), the 11.6 % coupon seems attractive, yet missing just a few payments sharply lowers IRR. Reinvestment risk is real: if UBS calls after the first three months, investors earn ~1 % total return. Given asymmetric payoff and limited diversification benefit, I view the note as modestly unfavourable unless used opportunistically in a high-conviction sideways market view.
UBS AG offre 1,17 milioni di dollari in Trigger Callable Contingent Yield Notes con scadenza 6 luglio 2028, collegati all'indice peggiore tra Nasdaq-100, Russell 2000 e S&P 500. Le note pagano un cedola condizionata dell'11,60% annuo (9,6667 dollari mensili per ogni 1.000 dollari) solo se ogni indice chiude a o sopra il 75% del livello iniziale (barriera cedolare) nella data di osservazione pertinente. UBS può richiamare integralmente le note in qualsiasi data mensile di osservazione a partire da ottobre 2025; gli investitori riceverebbero quindi il valore nominale più eventuali cedole dovute. Se le note non vengono richiamate e, alla data di valutazione finale, ogni indice è pari o superiore al 70% del livello iniziale (soglia di ribasso), gli investitori ricevono il valore nominale. Altrimenti, il valore di rimborso sarà pari al valore nominale moltiplicato per 1 + il rendimento dell'indice peggiore, esponendo i detentori al rischio di perdita totale al di sotto del buffer del 30%.
Termini economici chiave: Livelli iniziali—NDX 22.679,01; RTY 2.175,035; SPX 6.204,95. Barriera cedolare 75% di ogni livello iniziale; soglia di ribasso 70%. Valore iniziale stimato 973,10 dollari (≈97,3% del prezzo di emissione) che riflette sconto di sottoscrizione, costi di copertura e finanziamento. Prezzo di emissione 1.000 dollari, sconto di sottoscrizione fino a 9 dollari per nota e commissione di strutturazione fino a 9 dollari.
Rischi principali: 1) Gli investitori possono perdere fino al 100% del capitale se un indice scende sotto la soglia di ribasso alla scadenza. 2) Le cedole non sono garantite; un singolo indice sotto la barriera elimina la cedola per quel periodo. 3) Il richiamo anticipato comporta rischio di reinvestimento e limita il rendimento totale. 4) La liquidità secondaria è limitata; le note non saranno quotate in borsa. 5) Tutti i pagamenti dipendono dal credito di UBS; le note sono obbligazioni senior non garantite di UBS AG London Branch. 6) Il valore del prodotto è inferiore al prezzo di emissione all'inizio e gli spread denaro-lettera più i margini del dealer possono ridurre ulteriormente i prezzi secondari.
Queste note possono interessare investitori orientati al rendimento, a proprio agio con il rischio di mercato azionario e di credito emittente, disposti a rinunciare ai dividendi, accettare la possibile perdita del capitale e tollerare il rimborso anticipato.
UBS AG ofrece 1,17 millones de dólares en Trigger Callable Contingent Yield Notes con vencimiento el 6 de julio de 2028, vinculados al peor desempeño entre los índices Nasdaq-100, Russell 2000 y S&P 500. Los bonos pagan un cupón contingente del 11,60% anual (9,6667 dólares mensuales por cada 1.000 dólares) solo si cada índice cierra en o por encima del 75% de su nivel inicial (barrera del cupón) en la fecha de observación correspondiente. UBS puede rescatar los bonos en su totalidad en cualquier fecha de observación mensual a partir de octubre de 2025; los inversores recibirían entonces el valor nominal más cualquier cupón adeudado. Si los bonos no son rescatados y, en la fecha de valoración final, cada índice está en o por encima del 70% de su nivel inicial (umbral de caída), los inversores reciben el valor nominal. De lo contrario, el valor de reembolso será igual al valor nominal multiplicado por 1 + el rendimiento del índice con peor desempeño, exponiendo a los tenedores a la pérdida total por debajo del colchón del 30%.
Términos económicos clave: Niveles iniciales—NDX 22,679.01; RTY 2,175.035; SPX 6,204.95. Barrera del cupón 75% de cada nivel inicial; umbral de caída 70%. Valor inicial estimado 973,10 dólares (≈97,3% del precio de emisión) que refleja descuento de suscripción, costos de cobertura y financiación. Precio de emisión 1.000 dólares, descuento de suscripción hasta 9 dólares por bono y comisión de estructuración hasta 9 dólares.
Principales riesgos: 1) Los inversores pueden perder hasta el 100% del principal si algún índice cruza su umbral de caída al vencimiento. 2) Los cupones no están garantizados; cualquier índice por debajo de su barrera elimina el cupón para ese período. 3) El rescate anticipado genera riesgo de reinversión y limita el rendimiento total. 4) La liquidez secundaria es limitada; los bonos no se listarán en bolsa. 5) Todos los pagos dependen del crédito de UBS; los bonos son obligaciones senior no garantizadas de UBS AG London Branch. 6) La valoración del producto está por debajo del precio de emisión al inicio, y los diferenciales entre oferta y demanda más los márgenes del distribuidor pueden reducir aún más los precios secundarios.
Estos bonos pueden atraer a inversores orientados al rendimiento, cómodos con el riesgo de mercado de acciones y crédito del emisor, dispuestos a renunciar a dividendos, aceptar posible pérdida de capital y tolerar el rescate anticipado.
UBS AG가 2028년 7월 6일 만기인 트리거 콜러블 컨틴전트 이율 노트 117만 달러 어치를 제공합니다. 이 노트는 나스닥-100, 러셀 2000, S&P 500 지수 중 최저 성과 지수에 연동됩니다. 노트는 매월 1,000달러당 9.6667달러(연 11.60%)의 조건부 쿠폰을 해당 관찰일에 모든 지수가 초기 수준의 75% 이상으로 마감할 경우에만 지급합니다(쿠폰 장벽). UBS는 2025년 10월부터 시작되는 월간 관찰일에 노트를 전액 콜할 수 있으며, 투자자는 원금과 미지급 쿠폰을 받게 됩니다. 노트가 콜되지 않고 최종 평가일에 모든 지수가 초기 수준의 70%(하락 임계치) 이상이면 투자자는 원금을 받습니다. 그렇지 않으면 상환 가치는 원금에 최저 성과 지수 수익률을 더한 만큼 곱한 값이 되어, 30% 버퍼 아래에서는 전액 손실 위험에 노출됩니다.
주요 경제 조건: 초기 수준—NDX 22,679.01; RTY 2,175.035; SPX 6,204.95. 쿠폰 장벽은 각 초기 수준의 75%, 하락 임계치는 70%. 예상 초기 가치는 973.10달러(발행가의 약 97.3%)로 인수 할인, 헤지 및 자금 조달 비용을 반영합니다. 발행가는 1,000달러이며, 인수 수수료 최대 9달러, 구조화 수수료 최대 9달러가 부과됩니다.
주요 위험: 1) 만기 시 어떤 지수가 하락 임계치를 하회하면 투자자는 원금 전액을 잃을 수 있습니다. 2) 쿠폰은 보장되지 않으며, 단일 지수라도 장벽 아래로 떨어지면 해당 기간 쿠폰이 지급되지 않습니다. 3) 조기 콜은 재투자 위험과 총 수익 상한을 만듭니다. 4) 2차 유동성은 제한적이며, 노트는 거래소에 상장되지 않습니다. 5) 모든 지급은 UBS 신용도에 의존하며, 노트는 UBS AG 런던 지점의 무담보 선순위 채무입니다. 6) 상품 가치는 발행 시점에 발행가보다 낮으며, 매도-매수 스프레드와 딜러 마진으로 인해 2차 시장 가격이 더 낮아질 수 있습니다.
이 노트는 배당금을 포기하고 원금 손실 가능성을 감수하며 조기 상환을 허용할 수 있는 주식시장 및 발행사 신용 위험에 익숙한 수익 지향 투자자에게 적합할 수 있습니다.
UBS AG propose 1,17 million de dollars de Trigger Callable Contingent Yield Notes arrivant à échéance le 6 juillet 2028, liés à la performance la plus faible parmi les indices Nasdaq-100, Russell 2000 et S&P 500. Les notes versent un coupon conditionnel de 11,60 % par an (9,6667 $ mensuels pour 1 000 $) uniquement si chaque indice clôture à ou au-dessus de 75 % de son niveau initial (barrière de coupon) à la date d'observation pertinente. UBS peut rappeler les notes en totalité à toute date d'observation mensuelle à partir d'octobre 2025 ; les investisseurs recevraient alors la valeur nominale plus tout coupon dû. Si les notes ne sont pas rappelées et que, à la date de valorisation finale, chaque indice est à ou au-dessus de 70 % de son niveau initial (seuil de baisse), les investisseurs reçoivent la valeur nominale. Sinon, la valeur de remboursement correspond à la valeur nominale multipliée par 1 + le rendement de l'indice le moins performant, exposant ainsi les détenteurs à une perte totale en dessous de la marge de 30 %.
Principaux termes économiques : Niveaux initiaux—NDX 22 679,01 ; RTY 2 175,035 ; SPX 6 204,95. Barrière de coupon à 75 % de chaque niveau initial ; seuil de baisse à 70 %. Valeur initiale estimée à 973,10 $ (≈97,3 % du prix d'émission) reflétant la décote de souscription, les coûts de couverture et de financement. Prix d'émission 1 000 $, décote de souscription jusqu'à 9 $ par note, et frais de structuration jusqu'à 9 $.
Risques principaux : 1) Les investisseurs peuvent perdre jusqu'à 100 % du capital si un indice franchit son seuil de baisse à l'échéance. 2) Les coupons ne sont pas garantis ; tout indice en dessous de sa barrière annule le coupon pour cette période. 3) Le rappel anticipé crée un risque de réinvestissement et plafonne le rendement total. 4) La liquidité secondaire est limitée ; les notes ne seront pas cotées en bourse. 5) Tous les paiements dépendent de la solvabilité d'UBS ; les notes sont des obligations senior non garanties de la succursale londonienne d'UBS AG. 6) La valorisation du produit est inférieure au prix d'émission au départ, et les écarts entre cours acheteur et vendeur ainsi que les marges des courtiers peuvent réduire davantage les prix secondaires.
Ces notes peuvent intéresser les investisseurs orientés rendement, à l'aise avec les risques de marché actions et de crédit émetteur, prêts à renoncer aux dividendes, à accepter une perte potentielle du capital et à tolérer un remboursement anticipé.
UBS AG bietet Trigger Callable Contingent Yield Notes im Wert von 1,17 Millionen US-Dollar an, die am 6. Juli 2028 fällig werden und an den schlechtesten Performer unter den Nasdaq-100, Russell 2000 und S&P 500 Indizes gekoppelt sind. Die Notes zahlen einen bedingt gezahlten Kupon von 11,60% p.a. (monatlich 9,6667 USD pro 1.000 USD) nur, wenn jeder Index am jeweiligen Beobachtungstag auf oder über 75 % seines Anfangsniveaus (Kuponbarriere) schließt. UBS kann die Notes ab Oktober 2025 an jedem monatlichen Beobachtungstag ganz zurückrufen; Anleger erhalten dann den Nennwert plus fällige Kupons. Werden die Notes nicht zurückgerufen und liegt jeder Index am letzten Bewertungstag auf oder über 70 % des Anfangsniveaus (Abwärtsgrenze), erhalten Anleger den Nennwert. Andernfalls entspricht der Rückzahlungswert dem Nennwert multipliziert mit 1 plus der Rendite des schlechtesten Index, wodurch Inhaber unterhalb des 30%-Puffers dem vollen Abwärtsrisiko ausgesetzt sind.
Wesentliche wirtschaftliche Bedingungen: Anfangsniveaus—NDX 22.679,01; RTY 2.175,035; SPX 6.204,95. Kuponbarriere 75 % jedes Anfangsniveaus; Abwärtsgrenze 70 %. Geschätzter Anfangswert 973,10 USD (≈97,3 % des Ausgabepreises), der Underwriting-Discount, Absicherungs- und Finanzierungskosten reflektiert. Ausgabepreis 1.000 USD, Underwriting-Discount bis zu 9 USD pro Note und Strukturierungsgebühr bis zu 9 USD.
Hauptsächliche Risiken: 1) Anleger können bis zu 100 % des Kapitals verlieren, wenn ein Index bei Fälligkeit unter die Abwärtsgrenze fällt. 2) Kupons sind nicht garantiert; ein einzelner Index unter der Barriere eliminiert den Kupon für diesen Zeitraum. 3) Ein vorzeitiger Rückruf birgt Reinvestitionsrisiken und begrenzt die Gesamtrendite. 4) Die Sekundärliquidität ist eingeschränkt; die Notes werden nicht an einer Börse notiert. 5) Alle Zahlungen hängen von der Kreditwürdigkeit von UBS ab; die Notes sind unbesicherte, vorrangige Verbindlichkeiten der UBS AG London Branch. 6) Der Produktwert liegt bei Emission unter dem Ausgabepreis, und Geld-/Brief-Spannen sowie Händleraufschläge können die Sekundärpreise weiter drücken.
Diese Notes könnten für renditeorientierte Anleger attraktiv sein, die mit Aktienmarkt- und Emittenten-Kreditrisiken vertraut sind, bereit sind auf Dividenden zu verzichten, potenzielle Kapitalverluste zu akzeptieren und eine vorzeitige Rückzahlung zu tolerieren.