[424B2] Citigroup Inc. Prospectus Supplement
Citigroup Global Markets Holdings Inc., guaranteed by Citigroup Inc. (symbol C), is offering Callable Contingent Coupon Equity-Linked Securities due 15 October 2026. Each $1,000 note pays a quarterly contingent coupon of at least 0.9875% (≥11.85% annualized) only if, on the relevant valuation date, the worst performing underlying—Nasdaq-100 Technology Sector Index, S&P 500 Index or SPDR S&P Regional Banking ETF ("KRE")—closes at or above its 70 % coupon-barrier. If that condition is not met, the coupon for that quarter is skipped.
The issuer may call the notes quarterly (12 potential redemption dates beginning October 2025) at par plus any due coupon, limiting upside for investors if the underlyings perform well. Absent a call, principal repayment depends on the final level of the worst performer on 9 October 2026:
- ≥60 % of initial level: receive full $1,000 principal (and final coupon if barrier met).
- <60 % of initial level: principal is reduced 1-for-1 with the index/ETF decline; investors could lose up to 100% of principal.
No market listing will be provided and liquidity relies on Citigroup Global Markets Inc. making a discretionary secondary market. The estimated value on pricing date is expected to be ≥$933, implying an approximate 6.7% initial quote-to-model premium, driven by embedded fees, hedging costs and Citigroup’s internal funding spread.
Risk highlights include credit risk of the issuer and guarantor, potential for zero coupons in volatile or declining markets, significant downside below the 60% barrier, the negative impact of low correlation among the three underlyings, and the possibility of early redemption when conditions favor investors (re-investment risk). Investors will not receive dividends on any index constituents or ETF shares and will not participate in upside beyond the periodic coupons.
The product is designed for investors seeking enhanced income and who are comfortable with complex structured-note mechanics, equity-market downside risk, and limited liquidity over a ~15-month to 15-quarter horizon.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantito da Citigroup Inc. (simbolo C), offre titoli azionari collegati con cedola contingente richiamabile con scadenza il 15 ottobre 2026. Ogni obbligazione da $1.000 paga una cedola trimestrale contingente di almeno lo 0,9875% (≥11,85% su base annua) solo se, alla data di valutazione rilevante, il sottostante peggiore—Nasdaq-100 Technology Sector Index, S&P 500 Index o SPDR S&P Regional Banking ETF ("KRE")—chiude a o sopra la soglia del 70% per la cedola. Se questa condizione non è soddisfatta, la cedola di quel trimestre viene saltata.
L'emittente può richiamare i titoli trimestralmente (12 possibili date di rimborso a partire da ottobre 2025) al valore nominale più eventuali cedole dovute, limitando il potenziale guadagno per gli investitori in caso di buona performance dei sottostanti. In assenza di richiamo, il rimborso del capitale dipende dal valore finale del sottostante peggiore al 9 ottobre 2026:
- ≥60% del livello iniziale: rimborso integrale di $1.000 (e cedola finale se la soglia è stata superata).
- <60% del livello iniziale: il capitale viene ridotto in proporzione alla perdita dell'indice/ETF; gli investitori potrebbero perdere fino al 100% del capitale.
Non è prevista quotazione di mercato e la liquidità dipende dalla disponibilità discrezionale di Citigroup Global Markets Inc. a mantenere un mercato secondario. Il valore stimato alla data di prezzo è previsto ≥$933, con un premio iniziale di circa il 6,7% rispetto al modello, dovuto a commissioni incorporate, costi di copertura e spread di finanziamento interno di Citigroup.
I rischi principali includono il rischio di credito dell'emittente e del garante, la possibilità di cedole zero in mercati volatili o in calo, una perdita significativa sotto la soglia del 60%, l'impatto negativo della bassa correlazione tra i tre sottostanti e la possibilità di rimborso anticipato quando le condizioni favoriscono gli investitori (rischio di reinvestimento). Gli investitori non riceveranno dividendi sui componenti degli indici o sulle quote ETF e non parteciperanno a eventuali guadagni oltre le cedole periodiche.
Il prodotto è pensato per investitori che cercano un reddito maggiorato e che sono a loro agio con meccanismi complessi di note strutturate, rischio di ribasso del mercato azionario e liquidità limitata in un orizzonte temporale di circa 15 mesi fino a 15 trimestri.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantizado por Citigroup Inc. (símbolo C), ofrece Valores vinculados a acciones con cupón contingente callable con vencimiento el 15 de octubre de 2026. Cada nota de $1,000 paga un cupón contingente trimestral de al menos 0,9875% (≥11.85% anualizado) solo si, en la fecha de valoración correspondiente, el subyacente con peor desempeño—Nasdaq-100 Technology Sector Index, S&P 500 Index o SPDR S&P Regional Banking ETF ("KRE")—cierra en o por encima de su barrera del 70% para el cupón. Si esta condición no se cumple, el cupón de ese trimestre se omite.
El emisor puede llamar las notas trimestralmente (12 posibles fechas de redención a partir de octubre de 2025) al valor nominal más cualquier cupón adeudado, limitando el potencial al alza para los inversores si los subyacentes tienen buen desempeño. En ausencia de llamada, el reembolso del principal depende del nivel final del subyacente con peor desempeño al 9 de octubre de 2026:
- ≥60% del nivel inicial: se recibe el principal completo de $1,000 (y el cupón final si se cumple la barrera).
- <60% del nivel inicial: el principal se reduce 1 a 1 con la caída del índice/ETF; los inversores podrían perder hasta el 100% del principal.
No habrá cotización en mercado y la liquidez depende de que Citigroup Global Markets Inc. mantenga un mercado secundario discrecional. El valor estimado en la fecha de precio se espera que sea ≥$933, implicando una prima inicial aproximada de 6.7% sobre el modelo, impulsada por comisiones incorporadas, costos de cobertura y el spread de financiamiento interno de Citigroup.
Los riesgos destacados incluyen riesgo crediticio del emisor y garante, posibilidad de cupones cero en mercados volátiles o en declive, una caída significativa bajo la barrera del 60%, el impacto negativo de la baja correlación entre los tres subyacentes y la posibilidad de redención anticipada cuando las condiciones favorecen a los inversores (riesgo de reinversión). Los inversores no recibirán dividendos de los componentes del índice o acciones del ETF y no participarán en ganancias más allá de los cupones periódicos.
El producto está diseñado para inversores que buscan ingresos mejorados y que están cómodos con mecánicas complejas de notas estructuradas, riesgo a la baja del mercado accionario y liquidez limitada en un horizonte de aproximadamente 15 meses a 15 trimestres.
Citigroup Global Markets Holdings Inc.는 Citigroup Inc.(심볼 C)가 보증하며, 2026년 10월 15일 만기 Callable Contingent Coupon Equity-Linked Securities를 제공합니다. 각 $1,000 노트는 해당 평가일에 가장 부진한 기초자산—Nasdaq-100 기술 섹터 지수, S&P 500 지수 또는 SPDR S&P 지역 은행 ETF("KRE")—가 70% 쿠폰 장벽 이상으로 마감할 경우에만 분기별 최소 0.9875%(연 환산 11.85% 이상)의 조건부 쿠폰을 지급합니다. 이 조건이 충족되지 않으면 해당 분기 쿠폰은 지급되지 않습니다.
발행자는 2025년 10월부터 시작해 분기별로(총 12회) 액면가 및 지급 예정 쿠폰과 함께 노트를 콜할 수 있어, 기초자산이 좋은 성과를 낼 경우 투자자의 상승 잠재력을 제한합니다. 콜이 없을 경우, 2026년 10월 9일 기준 가장 부진한 기초자산의 최종 수준에 따라 원금 상환이 결정됩니다:
- 초기 수준의 60% 이상: $1,000 전액 원금(장벽 충족 시 최종 쿠폰 포함) 지급.
- 초기 수준의 60% 미만: 지수/ETF 하락률에 따라 원금 1대1 감소; 투자자는 최대 100% 원금 손실 가능.
시장 상장은 없으며 유동성은 Citigroup Global Markets Inc.의 재량에 따른 2차 시장 형성에 의존합니다. 가격 책정일 기준 예상 가치는 $933 이상으로, 내재 수수료, 헤지 비용 및 Citigroup 내부 자금 조달 스프레드로 인해 약 6.7%의 초기 모델 대비 프리미엄이 반영됩니다.
주요 위험 요소로는 발행자 및 보증인의 신용 위험, 변동성 크거나 하락하는 시장에서 쿠폰이 지급되지 않을 가능성, 60% 장벽 아래에서의 큰 하락 위험, 세 기초자산 간 낮은 상관관계의 부정적 영향, 투자자에게 유리한 조건에서 조기 상환 가능성(재투자 위험) 등이 있습니다. 투자자는 지수 구성 종목이나 ETF 주식에 대한 배당금을 받지 못하며, 정기 쿠폰을 초과하는 상승 수익에도 참여하지 않습니다.
이 상품은 향상된 수익을 추구하며 복잡한 구조화 증권 메커니즘, 주식시장 하락 위험 및 약 15개월에서 15분기 동안 제한된 유동성에 익숙한 투자자에게 적합합니다.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garanti par Citigroup Inc. (symbole C), propose des titres liés à des actions avec coupon conditionnel remboursables arrivant à échéance le 15 octobre 2026. Chaque billet de 1 000 $ verse un coupon trimestriel conditionnel d'au moins 0,9875% (≥11,85% annualisé) uniquement si, à la date d'évaluation concernée, la moins bonne performance parmi les sous-jacents—l'indice Nasdaq-100 Technology Sector, l'indice S&P 500 ou le SPDR S&P Regional Banking ETF ("KRE")—clôture à ou au-dessus de sa barrière de coupon à 70%. Si cette condition n'est pas remplie, le coupon de ce trimestre est omis.
L'émetteur peut racheter les titres trimestriellement (12 dates potentielles de remboursement à partir d'octobre 2025) au pair plus tout coupon dû, limitant ainsi le potentiel de gain pour les investisseurs si les sous-jacents performent bien. En l'absence de rachat, le remboursement du principal dépend du niveau final du sous-jacent le plus faible au 9 octobre 2026 :
- ≥60% du niveau initial : remboursement intégral de 1 000 $ (et coupon final si la barrière est atteinte).
- <60% du niveau initial : le principal est réduit à hauteur de la baisse de l'indice/ETF ; les investisseurs peuvent perdre jusqu'à 100% du capital.
Aucune cotation en bourse n'est prévue et la liquidité dépendra de la mise en place discrétionnaire d'un marché secondaire par Citigroup Global Markets Inc. La valeur estimée à la date de tarification est attendue ≥933 $, impliquant une prime initiale d'environ 6,7% par rapport au modèle, due aux frais intégrés, aux coûts de couverture et à l'écart de financement interne de Citigroup.
Les principaux risques comprennent le risque de crédit de l'émetteur et du garant, la possibilité de coupons nuls dans des marchés volatils ou en baisse, une baisse importante sous la barrière des 60%, l'impact négatif de la faible corrélation entre les trois sous-jacents, ainsi que la possibilité d'un remboursement anticipé lorsque les conditions favorisent les investisseurs (risque de réinvestissement). Les investisseurs ne recevront pas de dividendes sur les composants des indices ou les parts d'ETF et ne participeront pas à la hausse au-delà des coupons périodiques.
Ce produit est destiné aux investisseurs recherchant un revenu amélioré et à l'aise avec des mécanismes complexes de notes structurées, le risque de baisse du marché actions et une liquidité limitée sur un horizon d'environ 15 mois à 15 trimestres.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantiert durch Citigroup Inc. (Symbol C), bietet Callable Contingent Coupon Equity-Linked Securities mit Fälligkeit am 15. Oktober 2026 an. Jede Anleihe im Wert von $1.000 zahlt nur dann einen vierteljährlichen bedingten Kupon von mindestens 0,9875% (≥11,85% p.a.), wenn der schlechteste Basiswert—Nasdaq-100 Technology Sector Index, S&P 500 Index oder SPDR S&P Regional Banking ETF ("KRE")—am jeweiligen Bewertungsdatum auf oder über seiner 70%-Kupon-Schwelle schließt. Wird diese Bedingung nicht erfüllt, entfällt der Kupon für dieses Quartal.
Der Emittent kann die Anleihen vierteljährlich zum Nennwert plus fälligen Kupon zurückrufen (12 mögliche Rückzahlungstermine ab Oktober 2025), was das Aufwärtspotenzial für Investoren bei guter Performance der Basiswerte begrenzt. Ohne Rückruf hängt die Rückzahlung des Kapitals vom Endstand des schlechtesten Basiswerts am 9. Oktober 2026 ab:
- ≥60% des Anfangswerts: Rückzahlung des vollen Kapitals von $1.000 (und des finalen Kupons, falls die Schwelle erreicht wurde).
- <60% des Anfangswerts: Kapital wird 1:1 mit dem Rückgang des Index/ETF reduziert; Investoren können bis zu 100% des Kapitals verlieren.
Keine Börsennotierung vorgesehen; Liquidität hängt von der diskretionären Bereitstellung eines Sekundärmarkts durch Citigroup Global Markets Inc. ab. Der geschätzte Wert am Preisstellungstag wird voraussichtlich ≥$933 betragen, was einer anfänglichen Prämie von ca. 6,7% gegenüber dem Modell entspricht, bedingt durch eingebettete Gebühren, Absicherungskosten und den internen Finanzierungsspread von Citigroup.
Wesentliche Risiken umfassen das Kreditrisiko des Emittenten und Garanten, die Möglichkeit von ausbleibenden Kuponzahlungen in volatilen oder fallenden Märkten, erhebliche Verluste unterhalb der 60%-Schwelle, negative Auswirkungen der geringen Korrelation der drei Basiswerte sowie das Risiko der vorzeitigen Rückzahlung, wenn Bedingungen für Investoren günstig sind (Reinvestitionsrisiko). Investoren erhalten keine Dividenden auf Indexbestandteile oder ETF-Anteile und partizipieren nicht an Kursgewinnen über die periodischen Kupons hinaus.
Das Produkt richtet sich an Anleger, die ein erhöhtes Einkommen suchen und mit komplexen strukturierten Notes, Abwärtsrisiken am Aktienmarkt und eingeschränkter Liquidität über einen Zeitraum von etwa 15 Monaten bis 15 Quartalen vertraut sind.
- High potential income: contingent coupon rate of at least 11.85% p.a. if barriers are met.
- Capital protection buffer: investors are insulated from losses down to a 40% decline (60% barrier) at maturity.
- Early call at par ensures full principal return plus coupon if the issuer exercises redemption.
- Principal at risk: up to 100% loss if worst performer ends below 60% of initial value.
- Coupon uncertainty: no payments during quarters when worst performer is below 70% of initial value.
- Issuer call skews returns: Citigroup is likely to redeem when note is advantageous to investors, limiting upside.
- Liquidity risk: no exchange listing; resale depends on dealer discretion and may be below model value.
- Estimated value discount: initial fair value (~$933) is materially below the $1,000 issue price.
Insights
TL;DR: High coupon compensates for significant tail risk; callable feature skews payoff in issuer’s favour; neutral overall impact.
The note offers an eye-catching ≥11.85% annual coupon but only conditionally. Because coupons stop when markets fall below the 70% barrier—exactly when investors would value income most—the realised yield can be far lower than advertised. A 60% final barrier gives 40% downside before full principal loss, yet historical drawdowns for technology or banking sectors show that breaches are plausible. Citigroup’s call right caps investor upside and will likely be exercised once the path-dependent probability of future coupon payments becomes issuer-unfriendly. The estimated value of ≥$933 reveals a ~6.7% placement premium, within norms for retail structured notes. Overall, this is a yield-enhancement product appropriate only for sophisticated investors attentive to correlation dynamics and issuer credit risk.
TL;DR: Attractive headline yield but poor risk-adjusted return versus direct equity; limited portfolio diversification benefit.
From a portfolio-allocation standpoint, the note replaces equity beta with credit exposure to Citigroup and a barrier option structure. Absence of market upside and the presence of discrete barrier triggers mean expected returns under most scenarios lag a simple 60/40 or dividend-equity substitute. The triple-underlying worst-of feature magnifies downside probability, especially given low historical correlation between large-cap tech (Nasdaq-100 Tech), broad market (S&P 500) and regional banks (KRE), increasing the likelihood that at least one index breaches barriers. Liquidity risk is non-trivial, as the note is unlisted and dealer bids embed widening spreads during volatility events. Consequently, I view the note as tactical, not strategic: suited for investors with a strong view that none of the three indices will trade <70% of current levels over the next year and who can tolerate a binary outcome.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantito da Citigroup Inc. (simbolo C), offre titoli azionari collegati con cedola contingente richiamabile con scadenza il 15 ottobre 2026. Ogni obbligazione da $1.000 paga una cedola trimestrale contingente di almeno lo 0,9875% (≥11,85% su base annua) solo se, alla data di valutazione rilevante, il sottostante peggiore—Nasdaq-100 Technology Sector Index, S&P 500 Index o SPDR S&P Regional Banking ETF ("KRE")—chiude a o sopra la soglia del 70% per la cedola. Se questa condizione non è soddisfatta, la cedola di quel trimestre viene saltata.
L'emittente può richiamare i titoli trimestralmente (12 possibili date di rimborso a partire da ottobre 2025) al valore nominale più eventuali cedole dovute, limitando il potenziale guadagno per gli investitori in caso di buona performance dei sottostanti. In assenza di richiamo, il rimborso del capitale dipende dal valore finale del sottostante peggiore al 9 ottobre 2026:
- ≥60% del livello iniziale: rimborso integrale di $1.000 (e cedola finale se la soglia è stata superata).
- <60% del livello iniziale: il capitale viene ridotto in proporzione alla perdita dell'indice/ETF; gli investitori potrebbero perdere fino al 100% del capitale.
Non è prevista quotazione di mercato e la liquidità dipende dalla disponibilità discrezionale di Citigroup Global Markets Inc. a mantenere un mercato secondario. Il valore stimato alla data di prezzo è previsto ≥$933, con un premio iniziale di circa il 6,7% rispetto al modello, dovuto a commissioni incorporate, costi di copertura e spread di finanziamento interno di Citigroup.
I rischi principali includono il rischio di credito dell'emittente e del garante, la possibilità di cedole zero in mercati volatili o in calo, una perdita significativa sotto la soglia del 60%, l'impatto negativo della bassa correlazione tra i tre sottostanti e la possibilità di rimborso anticipato quando le condizioni favoriscono gli investitori (rischio di reinvestimento). Gli investitori non riceveranno dividendi sui componenti degli indici o sulle quote ETF e non parteciperanno a eventuali guadagni oltre le cedole periodiche.
Il prodotto è pensato per investitori che cercano un reddito maggiorato e che sono a loro agio con meccanismi complessi di note strutturate, rischio di ribasso del mercato azionario e liquidità limitata in un orizzonte temporale di circa 15 mesi fino a 15 trimestri.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantizado por Citigroup Inc. (símbolo C), ofrece Valores vinculados a acciones con cupón contingente callable con vencimiento el 15 de octubre de 2026. Cada nota de $1,000 paga un cupón contingente trimestral de al menos 0,9875% (≥11.85% anualizado) solo si, en la fecha de valoración correspondiente, el subyacente con peor desempeño—Nasdaq-100 Technology Sector Index, S&P 500 Index o SPDR S&P Regional Banking ETF ("KRE")—cierra en o por encima de su barrera del 70% para el cupón. Si esta condición no se cumple, el cupón de ese trimestre se omite.
El emisor puede llamar las notas trimestralmente (12 posibles fechas de redención a partir de octubre de 2025) al valor nominal más cualquier cupón adeudado, limitando el potencial al alza para los inversores si los subyacentes tienen buen desempeño. En ausencia de llamada, el reembolso del principal depende del nivel final del subyacente con peor desempeño al 9 de octubre de 2026:
- ≥60% del nivel inicial: se recibe el principal completo de $1,000 (y el cupón final si se cumple la barrera).
- <60% del nivel inicial: el principal se reduce 1 a 1 con la caída del índice/ETF; los inversores podrían perder hasta el 100% del principal.
No habrá cotización en mercado y la liquidez depende de que Citigroup Global Markets Inc. mantenga un mercado secundario discrecional. El valor estimado en la fecha de precio se espera que sea ≥$933, implicando una prima inicial aproximada de 6.7% sobre el modelo, impulsada por comisiones incorporadas, costos de cobertura y el spread de financiamiento interno de Citigroup.
Los riesgos destacados incluyen riesgo crediticio del emisor y garante, posibilidad de cupones cero en mercados volátiles o en declive, una caída significativa bajo la barrera del 60%, el impacto negativo de la baja correlación entre los tres subyacentes y la posibilidad de redención anticipada cuando las condiciones favorecen a los inversores (riesgo de reinversión). Los inversores no recibirán dividendos de los componentes del índice o acciones del ETF y no participarán en ganancias más allá de los cupones periódicos.
El producto está diseñado para inversores que buscan ingresos mejorados y que están cómodos con mecánicas complejas de notas estructuradas, riesgo a la baja del mercado accionario y liquidez limitada en un horizonte de aproximadamente 15 meses a 15 trimestres.
Citigroup Global Markets Holdings Inc.는 Citigroup Inc.(심볼 C)가 보증하며, 2026년 10월 15일 만기 Callable Contingent Coupon Equity-Linked Securities를 제공합니다. 각 $1,000 노트는 해당 평가일에 가장 부진한 기초자산—Nasdaq-100 기술 섹터 지수, S&P 500 지수 또는 SPDR S&P 지역 은행 ETF("KRE")—가 70% 쿠폰 장벽 이상으로 마감할 경우에만 분기별 최소 0.9875%(연 환산 11.85% 이상)의 조건부 쿠폰을 지급합니다. 이 조건이 충족되지 않으면 해당 분기 쿠폰은 지급되지 않습니다.
발행자는 2025년 10월부터 시작해 분기별로(총 12회) 액면가 및 지급 예정 쿠폰과 함께 노트를 콜할 수 있어, 기초자산이 좋은 성과를 낼 경우 투자자의 상승 잠재력을 제한합니다. 콜이 없을 경우, 2026년 10월 9일 기준 가장 부진한 기초자산의 최종 수준에 따라 원금 상환이 결정됩니다:
- 초기 수준의 60% 이상: $1,000 전액 원금(장벽 충족 시 최종 쿠폰 포함) 지급.
- 초기 수준의 60% 미만: 지수/ETF 하락률에 따라 원금 1대1 감소; 투자자는 최대 100% 원금 손실 가능.
시장 상장은 없으며 유동성은 Citigroup Global Markets Inc.의 재량에 따른 2차 시장 형성에 의존합니다. 가격 책정일 기준 예상 가치는 $933 이상으로, 내재 수수료, 헤지 비용 및 Citigroup 내부 자금 조달 스프레드로 인해 약 6.7%의 초기 모델 대비 프리미엄이 반영됩니다.
주요 위험 요소로는 발행자 및 보증인의 신용 위험, 변동성 크거나 하락하는 시장에서 쿠폰이 지급되지 않을 가능성, 60% 장벽 아래에서의 큰 하락 위험, 세 기초자산 간 낮은 상관관계의 부정적 영향, 투자자에게 유리한 조건에서 조기 상환 가능성(재투자 위험) 등이 있습니다. 투자자는 지수 구성 종목이나 ETF 주식에 대한 배당금을 받지 못하며, 정기 쿠폰을 초과하는 상승 수익에도 참여하지 않습니다.
이 상품은 향상된 수익을 추구하며 복잡한 구조화 증권 메커니즘, 주식시장 하락 위험 및 약 15개월에서 15분기 동안 제한된 유동성에 익숙한 투자자에게 적합합니다.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garanti par Citigroup Inc. (symbole C), propose des titres liés à des actions avec coupon conditionnel remboursables arrivant à échéance le 15 octobre 2026. Chaque billet de 1 000 $ verse un coupon trimestriel conditionnel d'au moins 0,9875% (≥11,85% annualisé) uniquement si, à la date d'évaluation concernée, la moins bonne performance parmi les sous-jacents—l'indice Nasdaq-100 Technology Sector, l'indice S&P 500 ou le SPDR S&P Regional Banking ETF ("KRE")—clôture à ou au-dessus de sa barrière de coupon à 70%. Si cette condition n'est pas remplie, le coupon de ce trimestre est omis.
L'émetteur peut racheter les titres trimestriellement (12 dates potentielles de remboursement à partir d'octobre 2025) au pair plus tout coupon dû, limitant ainsi le potentiel de gain pour les investisseurs si les sous-jacents performent bien. En l'absence de rachat, le remboursement du principal dépend du niveau final du sous-jacent le plus faible au 9 octobre 2026 :
- ≥60% du niveau initial : remboursement intégral de 1 000 $ (et coupon final si la barrière est atteinte).
- <60% du niveau initial : le principal est réduit à hauteur de la baisse de l'indice/ETF ; les investisseurs peuvent perdre jusqu'à 100% du capital.
Aucune cotation en bourse n'est prévue et la liquidité dépendra de la mise en place discrétionnaire d'un marché secondaire par Citigroup Global Markets Inc. La valeur estimée à la date de tarification est attendue ≥933 $, impliquant une prime initiale d'environ 6,7% par rapport au modèle, due aux frais intégrés, aux coûts de couverture et à l'écart de financement interne de Citigroup.
Les principaux risques comprennent le risque de crédit de l'émetteur et du garant, la possibilité de coupons nuls dans des marchés volatils ou en baisse, une baisse importante sous la barrière des 60%, l'impact négatif de la faible corrélation entre les trois sous-jacents, ainsi que la possibilité d'un remboursement anticipé lorsque les conditions favorisent les investisseurs (risque de réinvestissement). Les investisseurs ne recevront pas de dividendes sur les composants des indices ou les parts d'ETF et ne participeront pas à la hausse au-delà des coupons périodiques.
Ce produit est destiné aux investisseurs recherchant un revenu amélioré et à l'aise avec des mécanismes complexes de notes structurées, le risque de baisse du marché actions et une liquidité limitée sur un horizon d'environ 15 mois à 15 trimestres.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantiert durch Citigroup Inc. (Symbol C), bietet Callable Contingent Coupon Equity-Linked Securities mit Fälligkeit am 15. Oktober 2026 an. Jede Anleihe im Wert von $1.000 zahlt nur dann einen vierteljährlichen bedingten Kupon von mindestens 0,9875% (≥11,85% p.a.), wenn der schlechteste Basiswert—Nasdaq-100 Technology Sector Index, S&P 500 Index oder SPDR S&P Regional Banking ETF ("KRE")—am jeweiligen Bewertungsdatum auf oder über seiner 70%-Kupon-Schwelle schließt. Wird diese Bedingung nicht erfüllt, entfällt der Kupon für dieses Quartal.
Der Emittent kann die Anleihen vierteljährlich zum Nennwert plus fälligen Kupon zurückrufen (12 mögliche Rückzahlungstermine ab Oktober 2025), was das Aufwärtspotenzial für Investoren bei guter Performance der Basiswerte begrenzt. Ohne Rückruf hängt die Rückzahlung des Kapitals vom Endstand des schlechtesten Basiswerts am 9. Oktober 2026 ab:
- ≥60% des Anfangswerts: Rückzahlung des vollen Kapitals von $1.000 (und des finalen Kupons, falls die Schwelle erreicht wurde).
- <60% des Anfangswerts: Kapital wird 1:1 mit dem Rückgang des Index/ETF reduziert; Investoren können bis zu 100% des Kapitals verlieren.
Keine Börsennotierung vorgesehen; Liquidität hängt von der diskretionären Bereitstellung eines Sekundärmarkts durch Citigroup Global Markets Inc. ab. Der geschätzte Wert am Preisstellungstag wird voraussichtlich ≥$933 betragen, was einer anfänglichen Prämie von ca. 6,7% gegenüber dem Modell entspricht, bedingt durch eingebettete Gebühren, Absicherungskosten und den internen Finanzierungsspread von Citigroup.
Wesentliche Risiken umfassen das Kreditrisiko des Emittenten und Garanten, die Möglichkeit von ausbleibenden Kuponzahlungen in volatilen oder fallenden Märkten, erhebliche Verluste unterhalb der 60%-Schwelle, negative Auswirkungen der geringen Korrelation der drei Basiswerte sowie das Risiko der vorzeitigen Rückzahlung, wenn Bedingungen für Investoren günstig sind (Reinvestitionsrisiko). Investoren erhalten keine Dividenden auf Indexbestandteile oder ETF-Anteile und partizipieren nicht an Kursgewinnen über die periodischen Kupons hinaus.
Das Produkt richtet sich an Anleger, die ein erhöhtes Einkommen suchen und mit komplexen strukturierten Notes, Abwärtsrisiken am Aktienmarkt und eingeschränkter Liquidität über einen Zeitraum von etwa 15 Monaten bis 15 Quartalen vertraut sind.