[Form 4] Colony Bankcorp Inc. Insider Trading Activity
ChampionsGate Acquisition Corporation (Nasdaq: CHPGU) filed its first Form 10-Q as an emerging growth, Cayman-domiciled special purpose acquisition company (SPAC) for the quarter ended 31 March 2025. Because the IPO closed after quarter-end (29 May 2025), the historical financial statements cover only the pre-offering organizational period.
- Balance Sheet: Total assets were $357,071, comprised mainly of $325,585 in deferred offering costs; cash on hand was $2,532. Current liabilities of $668,339—dominated by a $417,147 sponsor promissory note—produced a shareholders’ deficit of $311,268.
- Income Statement: The SPAC recorded a $117,327 net loss for the quarter (vs. $55 since inception through 31 Mar 2024), reflecting formation and operating costs; there is no revenue prior to a business combination.
- Cash Flow: Operating cash burn was $86,781, funded by $85,220 of additional borrowings under the sponsor promissory note and a minor reduction in deferred offering costs, ending the quarter with $2,532 in cash.
Subsequent events materially reshape the capital structure. On 29 May 2025 the company raised gross proceeds of $74.75 million from the sale of 7,475,000 units at $10.00, plus $2.30 million from 230,000 private-placement units purchased by the sponsor affiliate. After underwriting discounts and other offering costs, $75.12 million ($10.05 per unit) was placed in a U.S. treasury-backed trust that can only be used to fund a business combination or redemptions. The SPAC also issued 112,125 Class A shares to the underwriter as compensation and now has 8,617,125 Class A shares and 1,370,161 Class B shares outstanding.
Operating framework & risks. The company has 18 months (extendable to 27 months with additional sponsor contributions up to $1.495 million) to consummate a business combination whose fair value equals ≥80% of the trust account. Management cites a going-concern uncertainty due to pre-IPO working-capital deficits and the risk of failing to close a transaction. Continued reliance on sponsor loans (up to $1.5 million convertible into units) is expected for working capital. External macro risks—including geopolitical tensions and market volatility—may hinder target identification or financing.
Key investor takeaways: Post-IPO the SPAC is well-capitalised with $75 million in trust, but shareholders face typical SPAC uncertainties: no operating history, negative equity pre-trust, dependence on sponsor support, and a hard deadline to acquire a target. Redemption mechanics follow standard SPAC terms at $10.05 per share, and public rights convert into one-eighth of a share upon a successful de-SPAC.
ChampionsGate Acquisition Corporation (Nasdaq: CHPGU) ha depositato il suo primo Modulo 10-Q come società di acquisizione a scopo speciale (SPAC) in crescita emergente, domiciliata nelle Cayman, per il trimestre terminato il 31 marzo 2025. Poiché l'IPO si è conclusa dopo la fine del trimestre (29 maggio 2025), i bilanci storici coprono solo il periodo organizzativo pre-offerta.
- Stato Patrimoniale: Gli attivi totali ammontavano a 357.071 dollari, costituiti principalmente da 325.585 dollari in costi differiti dell'offerta; la liquidità disponibile era di 2.532 dollari. Le passività correnti di 668.339 dollari—principalmente un prestito a breve termine da 417.147 dollari da parte dello sponsor—hanno generato un deficit per gli azionisti di 311.268 dollari.
- Conto Economico: La SPAC ha registrato una perdita netta di 117.327 dollari per il trimestre (contro 55 dollari dall'inizio fino al 31 marzo 2024), riflettendo i costi di costituzione e operativi; non ci sono ricavi prima di una combinazione aziendale.
- Flusso di Cassa: Il burn operativo di cassa è stato di 86.781 dollari, finanziato da ulteriori prestiti per 85.220 dollari sotto il prestito dello sponsor e da una lieve riduzione dei costi differiti dell'offerta, terminando il trimestre con 2.532 dollari in cassa.
Eventi successivi hanno modificato sostanzialmente la struttura del capitale. Il 29 maggio 2025 la società ha raccolto proventi lordi per 74,75 milioni di dollari dalla vendita di 7.475.000 unità a 10,00 dollari ciascuna, più 2,30 milioni di dollari da 230.000 unità in collocamento privato acquistate dall'affiliata dello sponsor. Dopo sconti di sottoscrizione e altri costi, 75,12 milioni di dollari (10,05 dollari per unità) sono stati depositati in un trust garantito da titoli del Tesoro USA, utilizzabile solo per finanziare una combinazione aziendale o rimborsi. La SPAC ha inoltre emesso 112.125 azioni di Classe A come compenso all'intermediario e ora conta 8.617.125 azioni di Classe A e 1.370.161 azioni di Classe B in circolazione.
Quadro operativo e rischi. La società ha 18 mesi (prorogabili fino a 27 mesi con ulteriori contributi dello sponsor fino a 1,495 milioni di dollari) per completare una combinazione aziendale il cui valore equo sia ≥80% del conto trust. La direzione segnala un'incertezza going-concern dovuta a deficit di capitale circolante pre-IPO e al rischio di non chiudere una transazione. Si prevede un continuo ricorso a prestiti dello sponsor (fino a 1,5 milioni di dollari convertibili in unità) per il capitale circolante. Rischi macro esterni, tra cui tensioni geopolitiche e volatilità di mercato, potrebbero ostacolare l'individuazione del target o il finanziamento.
Punti chiave per gli investitori: Dopo l'IPO, la SPAC è ben capitalizzata con 75 milioni di dollari in trust, ma gli azionisti affrontano le tipiche incertezze di una SPAC: nessuna storia operativa, patrimonio netto negativo pre-trust, dipendenza dal supporto dello sponsor e una scadenza rigida per acquisire un target. Le modalità di rimborso seguono i termini standard della SPAC a 10,05 dollari per azione, e i diritti pubblici si convertono in un ottavo di azione dopo un de-SPAC riuscito.
ChampionsGate Acquisition Corporation (Nasdaq: CHPGU) presentó su primer Formulario 10-Q como una compañía de adquisición con propósito especial (SPAC) en crecimiento emergente, domiciliada en las Islas Caimán, para el trimestre terminado el 31 de marzo de 2025. Debido a que la oferta pública inicial (IPO) se cerró después del final del trimestre (29 de mayo de 2025), los estados financieros históricos cubren solo el período organizativo previo a la oferta.
- Balance General: Los activos totales fueron de 357,071 dólares, compuestos principalmente por 325,585 dólares en costos diferidos de la oferta; el efectivo disponible era de 2,532 dólares. Las pasivos corrientes de 668,339 dólares—dominados por un pagaré del patrocinador de 417,147 dólares—generaron un déficit para los accionistas de 311,268 dólares.
- Estado de Resultados: La SPAC registró una pérdida neta de 117,327 dólares durante el trimestre (frente a 55 dólares desde su creación hasta el 31 de marzo de 2024), reflejando costos de formación y operación; no hubo ingresos antes de una combinación de negocios.
- Flujo de Caja: El consumo operativo de efectivo fue de 86,781 dólares, financiado por 85,220 dólares adicionales en préstamos bajo el pagaré del patrocinador y una ligera reducción en costos diferidos de la oferta, terminando el trimestre con 2,532 dólares en efectivo.
Eventos posteriores reconfiguran materialmente la estructura de capital. El 29 de mayo de 2025, la compañía recaudó ingresos brutos de 74.75 millones de dólares por la venta de 7,475,000 unidades a 10.00 dólares cada una, más 2.30 millones de dólares por 230,000 unidades colocadas privadamente adquiridas por la afiliada del patrocinador. Después de descuentos de suscripción y otros costos, 75.12 millones de dólares (10.05 dólares por unidad) se colocaron en un fideicomiso respaldado por bonos del Tesoro de EE. UU., que solo puede usarse para financiar una combinación de negocios o redenciones. La SPAC también emitió 112,125 acciones Clase A al suscriptor como compensación y ahora tiene 8,617,125 acciones Clase A y 1,370,161 acciones Clase B en circulación.
Marco operativo y riesgos. La compañía tiene 18 meses (ampliables a 27 meses con contribuciones adicionales del patrocinador hasta 1.495 millones de dólares) para concretar una combinación de negocios cuyo valor justo sea ≥80% del fondo fiduciario. La gerencia señala una incertidumbre de continuidad operativa debido a déficits de capital de trabajo previos a la IPO y el riesgo de no cerrar una transacción. Se espera una dependencia continua de préstamos del patrocinador (hasta 1.5 millones de dólares convertibles en unidades) para capital de trabajo. Riesgos macro externos, incluyendo tensiones geopolíticas y volatilidad del mercado, pueden dificultar la identificación del objetivo o el financiamiento.
Aspectos clave para los inversores: Tras la IPO, la SPAC está bien capitalizada con 75 millones de dólares en fideicomiso, pero los accionistas enfrentan las incertidumbres típicas de una SPAC: sin historial operativo, patrimonio negativo previo al fideicomiso, dependencia del apoyo del patrocinador y un plazo estricto para adquirir un objetivo. Los mecanismos de redención siguen los términos estándar de la SPAC a 10.05 dólares por acción, y los derechos públicos se convierten en una octava parte de acción tras un exitoso proceso de des-SPAC.
ChampionsGate Acquisition Corporation (나스닥: CHPGU)는 2025년 3월 31일 종료된 분기에 대한 신흥 성장 단계의 케이맨 소재 특수목적인수회사(SPAC)로서 첫 번째 Form 10-Q를 제출했습니다. IPO가 분기 종료 후(2025년 5월 29일)에 완료되었기 때문에, 과거 재무제표는 오로지 공모 전 조직 기간만을 포함합니다.
- 재무상태표: 총 자산은 357,071달러로 주로 325,585달러의 이연 공모 비용으로 구성되었으며, 현금은 2,532달러였습니다. 668,339달러의 유동부채는 주로 417,147달러의 스폰서 약속어음으로 이루어져 있어 주주들의 결손금은 311,268달러였습니다.
- 손익계산서: SPAC은 분기 동안 117,327달러의 순손실을 기록했으며(2024년 3월 31일까지 창립 이후 55달러 대비), 이는 설립 및 운영 비용을 반영한 것으로, 사업 결합 이전에는 수익이 없습니다.
- 현금흐름: 영업 현금 소진은 86,781달러였으며, 이는 스폰서 약속어음에서 추가로 85,220달러를 차입하고 이연 공모 비용을 소폭 감소시켜 조달되었으며, 분기 말 현금 잔액은 2,532달러였습니다.
후속 사건들이 자본 구조를 크게 변경했습니다. 2025년 5월 29일 회사는 7,475,000 단위를 단위당 10.00달러에 판매하여 총 7,475만 달러의 총수익을 조달했으며, 스폰서 계열사가 매입한 230,000 단위의 사모 배정으로 230만 달러를 추가로 조달했습니다. 인수 수수료 및 기타 공모 비용 공제 후, 7,512만 달러(단위당 10.05달러)가 미국 재무부 보증 신탁에 예치되었으며, 이는 사업 결합 또는 환매 자금으로만 사용될 수 있습니다. SPAC은 또한 인수인에게 보상으로 112,125주의 클래스 A 주식을 발행했으며, 현재 8,617,125주의 클래스 A 주식과 1,370,161주의 클래스 B 주식이 발행되어 있습니다.
운영 체계 및 위험. 회사는 신탁 계좌 가치의 ≥80%에 해당하는 공정 가치를 가진 사업 결합을 완료하기 위해 18개월(스폰서 추가 출자 149.5만 달러까지로 최대 27개월 연장 가능)의 기간이 있습니다. 경영진은 IPO 전 운전자본 적자 및 거래 미성사 위험으로 인한 계속기업 불확실성을 언급했습니다. 운전자본 확보를 위해 스폰서 대출(최대 150만 달러, 단위로 전환 가능)에 계속 의존할 것으로 예상됩니다. 지정학적 긴장 및 시장 변동성 등 외부 거시 위험이 목표물 선정이나 자금 조달에 장애가 될 수 있습니다.
투자자 주요 시사점: IPO 이후 SPAC은 7,500만 달러의 신탁 자금을 확보해 자본이 탄탄하지만, 주주들은 전형적인 SPAC 불확실성에 직면해 있습니다: 운영 이력 없음, 신탁 전 부(-)자본, 스폰서 지원 의존, 엄격한 인수 기한. 환매 메커니즘은 주당 10.05달러의 표준 SPAC 조건을 따르며, 성공적인 디-SPAC 후 공공 권리는 1/8주로 전환됩니다.
ChampionsGate Acquisition Corporation (Nasdaq : CHPGU) a déposé son premier formulaire 10-Q en tant que société d'acquisition à vocation spéciale (SPAC) en phase de croissance émergente, domiciliée aux îles Caïmans, pour le trimestre clos le 31 mars 2025. Comme l'introduction en bourse (IPO) a été finalisée après la fin du trimestre (29 mai 2025), les états financiers historiques couvrent uniquement la période organisationnelle pré-offre.
- Bilan : L'actif total s'élevait à 357 071 dollars, principalement composé de 325 585 dollars de frais d'offre différés ; la trésorerie disponible était de 2 532 dollars. Les passifs courants de 668 339 dollars – dominés par une reconnaissance de dette du sponsor de 417 147 dollars – ont généré un déficit des actionnaires de 311 268 dollars.
- Compte de résultat : La SPAC a enregistré une perte nette de 117 327 dollars pour le trimestre (contre 55 dollars depuis sa création jusqu'au 31 mars 2024), reflétant les coûts de constitution et d'exploitation ; il n'y a pas de revenus avant une opération de fusion-acquisition.
- Flux de trésorerie : La consommation de trésorerie opérationnelle a été de 86 781 dollars, financée par 85 220 dollars d'emprunts supplémentaires sous la reconnaissance de dette du sponsor et une légère réduction des frais d'offre différés, terminant le trimestre avec 2 532 dollars en trésorerie.
Des événements ultérieurs modifient substantiellement la structure du capital. Le 29 mai 2025, la société a levé un produit brut de 74,75 millions de dollars grâce à la vente de 7 475 000 unités à 10,00 dollars chacune, plus 2,30 millions de dollars provenant de 230 000 unités placées en privé achetées par l'affilié du sponsor. Après déduction des frais de souscription et autres coûts d'offre, 75,12 millions de dollars (10,05 dollars par unité) ont été placés dans un trust garanti par des bons du Trésor américain, utilisable uniquement pour financer une opération de fusion-acquisition ou des rachats. La SPAC a également émis 112 125 actions de classe A au souscripteur en guise de compensation et détient désormais 8 617 125 actions de classe A et 1 370 161 actions de classe B en circulation.
Cadre opérationnel et risques. La société dispose de 18 mois (prolongeables jusqu'à 27 mois avec des contributions supplémentaires du sponsor allant jusqu'à 1,495 million de dollars) pour réaliser une opération de fusion-acquisition dont la juste valeur est ≥80 % du compte en fiducie. La direction évoque une incertitude sur la continuité d'exploitation en raison de déficits de fonds de roulement avant l'IPO et du risque de ne pas conclure une transaction. Une dépendance continue aux prêts du sponsor (jusqu'à 1,5 million de dollars convertibles en unités) est prévue pour le fonds de roulement. Les risques macroéconomiques externes – notamment les tensions géopolitiques et la volatilité des marchés – peuvent entraver l'identification de la cible ou le financement.
Points clés pour les investisseurs : Après l'IPO, la SPAC est bien capitalisée avec 75 millions de dollars en trust, mais les actionnaires font face aux incertitudes typiques d'une SPAC : absence d'historique opérationnel, capitaux propres négatifs avant le trust, dépendance au soutien du sponsor et délai strict pour acquérir une cible. Les mécanismes de rachat suivent les conditions standard des SPAC à 10,05 dollars par action, et les droits publics se convertissent en un huitième d'action après un dé-SPAC réussi.
ChampionsGate Acquisition Corporation (Nasdaq: CHPGU) hat für das Quartal zum 31. März 2025 seinen ersten Form 10-Q als aufstrebendes Wachstums-SPAC mit Sitz auf den Cayman Islands eingereicht. Da der Börsengang (IPO) erst nach Quartalsende (29. Mai 2025) abgeschlossen wurde, umfassen die historischen Finanzberichte nur die organisatorische Vorbereitungsphase vor dem Angebot.
- Bilanz: Die Gesamtaktiva beliefen sich auf 357.071 USD, hauptsächlich bestehend aus 325.585 USD an aufgeschobenen Emissionskosten; die liquiden Mittel betrugen 2.532 USD. Die kurzfristigen Verbindlichkeiten von 668.339 USD, dominiert von einem Sponsor-Schuldschein in Höhe von 417.147 USD, führten zu einem Eigenkapitalfehlbetrag von 311.268 USD.
- Gewinn- und Verlustrechnung: Das SPAC verzeichnete im Quartal einen Nettoverlust von 117.327 USD (gegenüber 55 USD seit Gründung bis 31. März 2024), was Gründungs- und Betriebskosten widerspiegelt; vor einer Unternehmenszusammenführung gibt es keine Umsatzerlöse.
- Cashflow: Der operative Cashburn betrug 86.781 USD, finanziert durch zusätzliche Darlehen in Höhe von 85.220 USD aus dem Sponsor-Schuldschein und eine geringe Reduzierung der aufgeschobenen Emissionskosten, womit das Quartal mit 2.532 USD an liquiden Mitteln endete.
Nachfolgende Ereignisse verändern die Kapitalstruktur wesentlich. Am 29. Mai 2025 erzielte das Unternehmen Bruttoerlöse von 74,75 Mio. USD durch den Verkauf von 7.475.000 Einheiten zu je 10,00 USD sowie weitere 2,30 Mio. USD aus 230.000 Private-Placement-Einheiten, die von der Sponsor-Tochter erworben wurden. Nach Underwriting-Abzügen und sonstigen Emissionskosten wurden 75,12 Mio. USD (10,05 USD pro Einheit) in einen US-Staatsanleihen-gesicherten Treuhandfonds eingezahlt, der ausschließlich zur Finanzierung einer Unternehmenszusammenführung oder für Rücknahmen verwendet werden darf. Das SPAC gab außerdem 112.125 Class-A-Aktien als Vergütung an den Underwriter aus und hält nun 8.617.125 Class-A-Aktien sowie 1.370.161 Class-B-Aktien im Umlauf.
Betriebsrahmen & Risiken. Das Unternehmen hat 18 Monate (verlängerbar auf 27 Monate durch zusätzliche Sponsor-Beiträge bis zu 1,495 Mio. USD), um eine Unternehmenszusammenführung abzuschließen, deren beizulegender Zeitwert ≥80 % des Treuhandkontos beträgt. Das Management weist auf eine Fortführungsunsicherheit aufgrund von Vor-IPO-Arbeitskapitaldefiziten und dem Risiko hin, keinen Abschluss zu erzielen. Die weitere Abhängigkeit von Sponsor-Darlehen (bis zu 1,5 Mio. USD, wandelbar in Einheiten) wird zur Sicherstellung des Betriebskapitals erwartet. Externe makroökonomische Risiken – darunter geopolitische Spannungen und Marktvolatilität – könnten die Zielidentifikation oder Finanzierung erschweren.
Wesentliche Erkenntnisse für Investoren: Nach dem IPO ist das SPAC mit 75 Mio. USD im Treuhandfonds gut kapitalisiert, doch die Aktionäre sehen sich den typischen SPAC-Risiken gegenüber: keine operative Historie, negatives Eigenkapital vor Trust, Abhängigkeit von Sponsor-Unterstützung und eine feste Frist für den Erwerb eines Ziels. Rücknahmeregelungen folgen den Standardbedingungen eines SPAC zu 10,05 USD pro Aktie, und öffentliche Bezugsrechte werden nach erfolgreichem De-SPAC in ein Achtel Aktie umgewandelt.
- Successful IPO: Raised $74.75 million (including full over-allotment), indicating strong investor demand.
- Trust account funded at $10.05 per unit, providing $75.12 million cash earning U.S. Treasury yields to support a future acquisition or redemptions.
- Private placement: Sponsor injected an additional $2.3 million, aligning incentives and supplying post-IPO working capital.
- Full registration rights & extension framework in place, offering procedural clarity for investors.
- Going-concern uncertainty cited due to working-capital deficit of $636,853 before IPO and lack of operating revenues.
- Shareholders’ deficit of $311,268 as of 31 Mar 2025, highlighting dependence on future equity conversion.
- Reliance on sponsor loans: $417,147 promissory note outstanding; up to $1.5 million additional working-capital loans may dilute shareholders.
- No target identified and only 18 – 27 months to complete a business combination, increasing execution risk.
Insights
TL;DR: Solid trust funding offsets a thin balance sheet, but going-concern risk and tight deal clock keep outlook neutral.
The 10-Q shows the classic SPAC pattern: minimal assets, sponsor loans, and operating losses ahead of the IPO. The important news is in the subsequent events—$75.1 million placed in trust, full over-allotment exercised, and private placement completed. This delivers the critical capital base and validates underwriter demand.
However, the pre-combination cash available for operations is only ~$0.46 million, necessitating further sponsor support; $1.5 million in convertible working-capital loans is authorised but not yet drawn. A shareholders’ deficit disappears economically once the trust is considered, but GAAP still flags a deficit and triggers a going-concern warning. Investors should watch dilution triggers: 112k representative shares, 230k private-placement units, 800k converted Class A insider shares, and 937k shares issuable on conversion of 7.5 million rights.
Impact assessment: neutral to modestly positive—the filing confirms that proceeds were successfully escrowed, yet no target is identified and time pressure now starts.
ChampionsGate Acquisition Corporation (Nasdaq: CHPGU) ha depositato il suo primo Modulo 10-Q come società di acquisizione a scopo speciale (SPAC) in crescita emergente, domiciliata nelle Cayman, per il trimestre terminato il 31 marzo 2025. Poiché l'IPO si è conclusa dopo la fine del trimestre (29 maggio 2025), i bilanci storici coprono solo il periodo organizzativo pre-offerta.
- Stato Patrimoniale: Gli attivi totali ammontavano a 357.071 dollari, costituiti principalmente da 325.585 dollari in costi differiti dell'offerta; la liquidità disponibile era di 2.532 dollari. Le passività correnti di 668.339 dollari—principalmente un prestito a breve termine da 417.147 dollari da parte dello sponsor—hanno generato un deficit per gli azionisti di 311.268 dollari.
- Conto Economico: La SPAC ha registrato una perdita netta di 117.327 dollari per il trimestre (contro 55 dollari dall'inizio fino al 31 marzo 2024), riflettendo i costi di costituzione e operativi; non ci sono ricavi prima di una combinazione aziendale.
- Flusso di Cassa: Il burn operativo di cassa è stato di 86.781 dollari, finanziato da ulteriori prestiti per 85.220 dollari sotto il prestito dello sponsor e da una lieve riduzione dei costi differiti dell'offerta, terminando il trimestre con 2.532 dollari in cassa.
Eventi successivi hanno modificato sostanzialmente la struttura del capitale. Il 29 maggio 2025 la società ha raccolto proventi lordi per 74,75 milioni di dollari dalla vendita di 7.475.000 unità a 10,00 dollari ciascuna, più 2,30 milioni di dollari da 230.000 unità in collocamento privato acquistate dall'affiliata dello sponsor. Dopo sconti di sottoscrizione e altri costi, 75,12 milioni di dollari (10,05 dollari per unità) sono stati depositati in un trust garantito da titoli del Tesoro USA, utilizzabile solo per finanziare una combinazione aziendale o rimborsi. La SPAC ha inoltre emesso 112.125 azioni di Classe A come compenso all'intermediario e ora conta 8.617.125 azioni di Classe A e 1.370.161 azioni di Classe B in circolazione.
Quadro operativo e rischi. La società ha 18 mesi (prorogabili fino a 27 mesi con ulteriori contributi dello sponsor fino a 1,495 milioni di dollari) per completare una combinazione aziendale il cui valore equo sia ≥80% del conto trust. La direzione segnala un'incertezza going-concern dovuta a deficit di capitale circolante pre-IPO e al rischio di non chiudere una transazione. Si prevede un continuo ricorso a prestiti dello sponsor (fino a 1,5 milioni di dollari convertibili in unità) per il capitale circolante. Rischi macro esterni, tra cui tensioni geopolitiche e volatilità di mercato, potrebbero ostacolare l'individuazione del target o il finanziamento.
Punti chiave per gli investitori: Dopo l'IPO, la SPAC è ben capitalizzata con 75 milioni di dollari in trust, ma gli azionisti affrontano le tipiche incertezze di una SPAC: nessuna storia operativa, patrimonio netto negativo pre-trust, dipendenza dal supporto dello sponsor e una scadenza rigida per acquisire un target. Le modalità di rimborso seguono i termini standard della SPAC a 10,05 dollari per azione, e i diritti pubblici si convertono in un ottavo di azione dopo un de-SPAC riuscito.
ChampionsGate Acquisition Corporation (Nasdaq: CHPGU) presentó su primer Formulario 10-Q como una compañía de adquisición con propósito especial (SPAC) en crecimiento emergente, domiciliada en las Islas Caimán, para el trimestre terminado el 31 de marzo de 2025. Debido a que la oferta pública inicial (IPO) se cerró después del final del trimestre (29 de mayo de 2025), los estados financieros históricos cubren solo el período organizativo previo a la oferta.
- Balance General: Los activos totales fueron de 357,071 dólares, compuestos principalmente por 325,585 dólares en costos diferidos de la oferta; el efectivo disponible era de 2,532 dólares. Las pasivos corrientes de 668,339 dólares—dominados por un pagaré del patrocinador de 417,147 dólares—generaron un déficit para los accionistas de 311,268 dólares.
- Estado de Resultados: La SPAC registró una pérdida neta de 117,327 dólares durante el trimestre (frente a 55 dólares desde su creación hasta el 31 de marzo de 2024), reflejando costos de formación y operación; no hubo ingresos antes de una combinación de negocios.
- Flujo de Caja: El consumo operativo de efectivo fue de 86,781 dólares, financiado por 85,220 dólares adicionales en préstamos bajo el pagaré del patrocinador y una ligera reducción en costos diferidos de la oferta, terminando el trimestre con 2,532 dólares en efectivo.
Eventos posteriores reconfiguran materialmente la estructura de capital. El 29 de mayo de 2025, la compañía recaudó ingresos brutos de 74.75 millones de dólares por la venta de 7,475,000 unidades a 10.00 dólares cada una, más 2.30 millones de dólares por 230,000 unidades colocadas privadamente adquiridas por la afiliada del patrocinador. Después de descuentos de suscripción y otros costos, 75.12 millones de dólares (10.05 dólares por unidad) se colocaron en un fideicomiso respaldado por bonos del Tesoro de EE. UU., que solo puede usarse para financiar una combinación de negocios o redenciones. La SPAC también emitió 112,125 acciones Clase A al suscriptor como compensación y ahora tiene 8,617,125 acciones Clase A y 1,370,161 acciones Clase B en circulación.
Marco operativo y riesgos. La compañía tiene 18 meses (ampliables a 27 meses con contribuciones adicionales del patrocinador hasta 1.495 millones de dólares) para concretar una combinación de negocios cuyo valor justo sea ≥80% del fondo fiduciario. La gerencia señala una incertidumbre de continuidad operativa debido a déficits de capital de trabajo previos a la IPO y el riesgo de no cerrar una transacción. Se espera una dependencia continua de préstamos del patrocinador (hasta 1.5 millones de dólares convertibles en unidades) para capital de trabajo. Riesgos macro externos, incluyendo tensiones geopolíticas y volatilidad del mercado, pueden dificultar la identificación del objetivo o el financiamiento.
Aspectos clave para los inversores: Tras la IPO, la SPAC está bien capitalizada con 75 millones de dólares en fideicomiso, pero los accionistas enfrentan las incertidumbres típicas de una SPAC: sin historial operativo, patrimonio negativo previo al fideicomiso, dependencia del apoyo del patrocinador y un plazo estricto para adquirir un objetivo. Los mecanismos de redención siguen los términos estándar de la SPAC a 10.05 dólares por acción, y los derechos públicos se convierten en una octava parte de acción tras un exitoso proceso de des-SPAC.
ChampionsGate Acquisition Corporation (나스닥: CHPGU)는 2025년 3월 31일 종료된 분기에 대한 신흥 성장 단계의 케이맨 소재 특수목적인수회사(SPAC)로서 첫 번째 Form 10-Q를 제출했습니다. IPO가 분기 종료 후(2025년 5월 29일)에 완료되었기 때문에, 과거 재무제표는 오로지 공모 전 조직 기간만을 포함합니다.
- 재무상태표: 총 자산은 357,071달러로 주로 325,585달러의 이연 공모 비용으로 구성되었으며, 현금은 2,532달러였습니다. 668,339달러의 유동부채는 주로 417,147달러의 스폰서 약속어음으로 이루어져 있어 주주들의 결손금은 311,268달러였습니다.
- 손익계산서: SPAC은 분기 동안 117,327달러의 순손실을 기록했으며(2024년 3월 31일까지 창립 이후 55달러 대비), 이는 설립 및 운영 비용을 반영한 것으로, 사업 결합 이전에는 수익이 없습니다.
- 현금흐름: 영업 현금 소진은 86,781달러였으며, 이는 스폰서 약속어음에서 추가로 85,220달러를 차입하고 이연 공모 비용을 소폭 감소시켜 조달되었으며, 분기 말 현금 잔액은 2,532달러였습니다.
후속 사건들이 자본 구조를 크게 변경했습니다. 2025년 5월 29일 회사는 7,475,000 단위를 단위당 10.00달러에 판매하여 총 7,475만 달러의 총수익을 조달했으며, 스폰서 계열사가 매입한 230,000 단위의 사모 배정으로 230만 달러를 추가로 조달했습니다. 인수 수수료 및 기타 공모 비용 공제 후, 7,512만 달러(단위당 10.05달러)가 미국 재무부 보증 신탁에 예치되었으며, 이는 사업 결합 또는 환매 자금으로만 사용될 수 있습니다. SPAC은 또한 인수인에게 보상으로 112,125주의 클래스 A 주식을 발행했으며, 현재 8,617,125주의 클래스 A 주식과 1,370,161주의 클래스 B 주식이 발행되어 있습니다.
운영 체계 및 위험. 회사는 신탁 계좌 가치의 ≥80%에 해당하는 공정 가치를 가진 사업 결합을 완료하기 위해 18개월(스폰서 추가 출자 149.5만 달러까지로 최대 27개월 연장 가능)의 기간이 있습니다. 경영진은 IPO 전 운전자본 적자 및 거래 미성사 위험으로 인한 계속기업 불확실성을 언급했습니다. 운전자본 확보를 위해 스폰서 대출(최대 150만 달러, 단위로 전환 가능)에 계속 의존할 것으로 예상됩니다. 지정학적 긴장 및 시장 변동성 등 외부 거시 위험이 목표물 선정이나 자금 조달에 장애가 될 수 있습니다.
투자자 주요 시사점: IPO 이후 SPAC은 7,500만 달러의 신탁 자금을 확보해 자본이 탄탄하지만, 주주들은 전형적인 SPAC 불확실성에 직면해 있습니다: 운영 이력 없음, 신탁 전 부(-)자본, 스폰서 지원 의존, 엄격한 인수 기한. 환매 메커니즘은 주당 10.05달러의 표준 SPAC 조건을 따르며, 성공적인 디-SPAC 후 공공 권리는 1/8주로 전환됩니다.
ChampionsGate Acquisition Corporation (Nasdaq : CHPGU) a déposé son premier formulaire 10-Q en tant que société d'acquisition à vocation spéciale (SPAC) en phase de croissance émergente, domiciliée aux îles Caïmans, pour le trimestre clos le 31 mars 2025. Comme l'introduction en bourse (IPO) a été finalisée après la fin du trimestre (29 mai 2025), les états financiers historiques couvrent uniquement la période organisationnelle pré-offre.
- Bilan : L'actif total s'élevait à 357 071 dollars, principalement composé de 325 585 dollars de frais d'offre différés ; la trésorerie disponible était de 2 532 dollars. Les passifs courants de 668 339 dollars – dominés par une reconnaissance de dette du sponsor de 417 147 dollars – ont généré un déficit des actionnaires de 311 268 dollars.
- Compte de résultat : La SPAC a enregistré une perte nette de 117 327 dollars pour le trimestre (contre 55 dollars depuis sa création jusqu'au 31 mars 2024), reflétant les coûts de constitution et d'exploitation ; il n'y a pas de revenus avant une opération de fusion-acquisition.
- Flux de trésorerie : La consommation de trésorerie opérationnelle a été de 86 781 dollars, financée par 85 220 dollars d'emprunts supplémentaires sous la reconnaissance de dette du sponsor et une légère réduction des frais d'offre différés, terminant le trimestre avec 2 532 dollars en trésorerie.
Des événements ultérieurs modifient substantiellement la structure du capital. Le 29 mai 2025, la société a levé un produit brut de 74,75 millions de dollars grâce à la vente de 7 475 000 unités à 10,00 dollars chacune, plus 2,30 millions de dollars provenant de 230 000 unités placées en privé achetées par l'affilié du sponsor. Après déduction des frais de souscription et autres coûts d'offre, 75,12 millions de dollars (10,05 dollars par unité) ont été placés dans un trust garanti par des bons du Trésor américain, utilisable uniquement pour financer une opération de fusion-acquisition ou des rachats. La SPAC a également émis 112 125 actions de classe A au souscripteur en guise de compensation et détient désormais 8 617 125 actions de classe A et 1 370 161 actions de classe B en circulation.
Cadre opérationnel et risques. La société dispose de 18 mois (prolongeables jusqu'à 27 mois avec des contributions supplémentaires du sponsor allant jusqu'à 1,495 million de dollars) pour réaliser une opération de fusion-acquisition dont la juste valeur est ≥80 % du compte en fiducie. La direction évoque une incertitude sur la continuité d'exploitation en raison de déficits de fonds de roulement avant l'IPO et du risque de ne pas conclure une transaction. Une dépendance continue aux prêts du sponsor (jusqu'à 1,5 million de dollars convertibles en unités) est prévue pour le fonds de roulement. Les risques macroéconomiques externes – notamment les tensions géopolitiques et la volatilité des marchés – peuvent entraver l'identification de la cible ou le financement.
Points clés pour les investisseurs : Après l'IPO, la SPAC est bien capitalisée avec 75 millions de dollars en trust, mais les actionnaires font face aux incertitudes typiques d'une SPAC : absence d'historique opérationnel, capitaux propres négatifs avant le trust, dépendance au soutien du sponsor et délai strict pour acquérir une cible. Les mécanismes de rachat suivent les conditions standard des SPAC à 10,05 dollars par action, et les droits publics se convertissent en un huitième d'action après un dé-SPAC réussi.
ChampionsGate Acquisition Corporation (Nasdaq: CHPGU) hat für das Quartal zum 31. März 2025 seinen ersten Form 10-Q als aufstrebendes Wachstums-SPAC mit Sitz auf den Cayman Islands eingereicht. Da der Börsengang (IPO) erst nach Quartalsende (29. Mai 2025) abgeschlossen wurde, umfassen die historischen Finanzberichte nur die organisatorische Vorbereitungsphase vor dem Angebot.
- Bilanz: Die Gesamtaktiva beliefen sich auf 357.071 USD, hauptsächlich bestehend aus 325.585 USD an aufgeschobenen Emissionskosten; die liquiden Mittel betrugen 2.532 USD. Die kurzfristigen Verbindlichkeiten von 668.339 USD, dominiert von einem Sponsor-Schuldschein in Höhe von 417.147 USD, führten zu einem Eigenkapitalfehlbetrag von 311.268 USD.
- Gewinn- und Verlustrechnung: Das SPAC verzeichnete im Quartal einen Nettoverlust von 117.327 USD (gegenüber 55 USD seit Gründung bis 31. März 2024), was Gründungs- und Betriebskosten widerspiegelt; vor einer Unternehmenszusammenführung gibt es keine Umsatzerlöse.
- Cashflow: Der operative Cashburn betrug 86.781 USD, finanziert durch zusätzliche Darlehen in Höhe von 85.220 USD aus dem Sponsor-Schuldschein und eine geringe Reduzierung der aufgeschobenen Emissionskosten, womit das Quartal mit 2.532 USD an liquiden Mitteln endete.
Nachfolgende Ereignisse verändern die Kapitalstruktur wesentlich. Am 29. Mai 2025 erzielte das Unternehmen Bruttoerlöse von 74,75 Mio. USD durch den Verkauf von 7.475.000 Einheiten zu je 10,00 USD sowie weitere 2,30 Mio. USD aus 230.000 Private-Placement-Einheiten, die von der Sponsor-Tochter erworben wurden. Nach Underwriting-Abzügen und sonstigen Emissionskosten wurden 75,12 Mio. USD (10,05 USD pro Einheit) in einen US-Staatsanleihen-gesicherten Treuhandfonds eingezahlt, der ausschließlich zur Finanzierung einer Unternehmenszusammenführung oder für Rücknahmen verwendet werden darf. Das SPAC gab außerdem 112.125 Class-A-Aktien als Vergütung an den Underwriter aus und hält nun 8.617.125 Class-A-Aktien sowie 1.370.161 Class-B-Aktien im Umlauf.
Betriebsrahmen & Risiken. Das Unternehmen hat 18 Monate (verlängerbar auf 27 Monate durch zusätzliche Sponsor-Beiträge bis zu 1,495 Mio. USD), um eine Unternehmenszusammenführung abzuschließen, deren beizulegender Zeitwert ≥80 % des Treuhandkontos beträgt. Das Management weist auf eine Fortführungsunsicherheit aufgrund von Vor-IPO-Arbeitskapitaldefiziten und dem Risiko hin, keinen Abschluss zu erzielen. Die weitere Abhängigkeit von Sponsor-Darlehen (bis zu 1,5 Mio. USD, wandelbar in Einheiten) wird zur Sicherstellung des Betriebskapitals erwartet. Externe makroökonomische Risiken – darunter geopolitische Spannungen und Marktvolatilität – könnten die Zielidentifikation oder Finanzierung erschweren.
Wesentliche Erkenntnisse für Investoren: Nach dem IPO ist das SPAC mit 75 Mio. USD im Treuhandfonds gut kapitalisiert, doch die Aktionäre sehen sich den typischen SPAC-Risiken gegenüber: keine operative Historie, negatives Eigenkapital vor Trust, Abhängigkeit von Sponsor-Unterstützung und eine feste Frist für den Erwerb eines Ziels. Rücknahmeregelungen folgen den Standardbedingungen eines SPAC zu 10,05 USD pro Aktie, und öffentliche Bezugsrechte werden nach erfolgreichem De-SPAC in ein Achtel Aktie umgewandelt.
FAQ
How much cash does ChampionsGate Acquisition Corporation (CHPGU) have in its trust account?
What was CHPGU’s net loss for Q1 2025?
What is the deadline for CHPGU to complete a business combination?
Why did the 10-Q include a going-concern warning?
How do the public rights issued by CHPGU convert?
What underwriting fees and shares were granted in the IPO?
