[497AD] Carlyle Credit Income Fund SEC Filing
Carlyle Credit Income Fund (CCIF) is a closed-end fund investing primarily in CLO junior debt and equity and first-lien loans. As of July 2025 the fund's estimated net assets were $138.19 million, NAV per share $6.52 and market cap $119.35 million, with shares trading at a 13.65% discount to NAV. The fund reports a high current dividend rate of 22.38% paid monthly but cautions distributions may include return of capital. Portfolio exposure is concentrated in senior secured loans (96.56%) across ~2,056 loans to 1,502 obligors, with a weighted average loan price of 97.58 and a last 12-month default rate of 1.33%, below the loan market default rate of 3.86%.
Carlyle Credit Income Fund (CCIF) è un fondo chiuso che investe principalmente in debito subordinato e capitale di CLO e in prestiti di primo grado. A luglio 2025 il patrimonio netto stimato del fondo era di 138,19 milioni di dollari, con un NAV per azione di 6,52$ e una capitalizzazione di mercato di 119,35 milioni di dollari; le azioni venivano scambiate con uno sconto sul NAV del 13,65%. Il fondo comunica un elevato rendimento corrente del 22,38% distribuito mensilmente, avvertendo però che le distribuzioni possono includere il rimborso del capitale. L’esposizione del portafoglio è fortemente concentrata in prestiti garantiti senior (96,56%) su circa 2.056 prestiti verso 1.502 obbligati, con un prezzo medio ponderato dei prestiti pari a 97,58 e un tasso di default negli ultimi 12 mesi del 1,33%, inferiore al tasso di default del mercato dei prestiti del 3,86%.
Carlyle Credit Income Fund (CCIF) es un fondo cerrado que invierte principalmente en deuda junior y capital de CLO y en préstamos de primer grado. A julio de 2025, los activos netos estimados del fondo eran 138,19 millones de dólares, el NAV por acción 6,52$ y la capitalización de mercado 119,35 millones de dólares; las acciones cotizaban con un descuento del 13,65% respecto al NAV. El fondo declara una alta rentabilidad corriente del 22,38% pagada mensualmente, aunque advierte que las distribuciones pueden incluir devolución de capital. La exposición de la cartera está concentrada en préstamos garantizados senior (96,56%) en aproximadamente 2.056 préstamos a 1.502 obligados, con un precio medio ponderado de los préstamos de 97,58 y una tasa de impago en los últimos 12 meses del 1,33%, por debajo de la tasa de impago del mercado de préstamos del 3,86%.
Carlyle Credit Income Fund (CCIF)는 주로 CLO 주니어 채무 및 지분과 선순위 대출에 투자하는 폐쇄형 펀드입니다. 2025년 7월 기준 기금의 추정 순자산은 1억3819만 달러, 주당 순자산가치(NAV)는 6.52달러, 시가총액은 1억1935만 달러였으며 주가는 NAV 대비 13.65% 할인 상태로 거래되고 있었습니다. 이 펀드는 매달 지급되는 높은 현재 배당률 22.38%을 보고하지만, 분배금에 원금 반환이 포함될 수 있음을 경고합니다. 포트폴리오 노출은 선순위 담보대출에 96.56%로 집중되어 있으며 약 2,056건의 대출이 1,502명의 채무자에게 분산되어 있고, 가중평균 대출가격은 97.58이며 최근 12개월 디폴트율은 1.33%로 대출시장 디폴트율 3.86%보다 낮습니다.
Carlyle Credit Income Fund (CCIF) est un fonds fermé investissant principalement dans la dette junior et les actions de CLO ainsi que dans des prêts de premier rang. En juillet 2025, l'actif net estimé du fonds s'élevait à 138,19 millions de dollars, la NAV par action à 6,52 $ et la capitalisation boursière à 119,35 millions de dollars ; les actions se négociaient avec une décote de 13,65% par rapport à la NAV. Le fonds affiche un rendement courant élevé de 22,38% versé mensuellement, tout en précisant que les distributions peuvent inclure un remboursement de capital. L'exposition du portefeuille est fortement concentrée sur des prêts seniors garantis (96,56%) répartis sur environ 2 056 prêts envers 1 502 débiteurs, avec un prix moyen pondéré des prêts de 97,58 et un taux de défaut sur les 12 derniers mois de 1,33%, inférieur au taux de défaut du marché du crédit de 3,86%.
Carlyle Credit Income Fund (CCIF) ist ein geschlossener Fonds, der hauptsächlich in nachrangige CLO-Schuldtitel und Eigenkapital sowie in vorrangige Kredite investiert. Stand Juli 2025 beliefen sich die geschätzten Nettovermögenswerte des Fonds auf 138,19 Mio. USD, der NAV je Aktie auf 6,52 USD und die Marktkapitalisierung auf 119,35 Mio. USD; die Aktien wurden mit einem Abschlag zum NAV von 13,65% gehandelt. Der Fonds weist eine hohe laufende Ausschüttungsrendite von 22,38% aus, die monatlich gezahlt wird, weist jedoch darauf hin, dass Ausschüttungen Kapitalrückzahlungen enthalten können. Die Portfoliopositionen sind stark in vorrangig besicherte Kredite konzentriert (96,56%) auf rund 2.056 Kredite gegenüber 1.502 Schuldnern, mit einem gewichteten durchschnittlichen Kreditpreis von 97,58 und einer Ausfallrate der letzten 12 Monate von 1,33%, was unter der Ausfallrate des Kreditmarktes von 3,86% liegt.
- High current dividend rate of 22.38% paid monthly, attractive to income-focused investors
- Concentrated exposure to senior secured loans (96.56%), which typically have stronger recovery prospects than unsecured claims
- Reported 12-month default rate of 1.33% for underlying loans, below the loan market default rate of 3.86%
- Shares trade at a 13.65% discount to estimated NAV, indicating market valuation below stated net assets
- Distributions may be funded from offering proceeds or borrowings, which can constitute a return of capital and reduce invested capital
- Fund invests primarily in below investment grade securities and CLO junior debt/equity, which carry elevated credit, liquidity, and structural risks
Insights
TL;DR: Fund yields are high but trade at a meaningful NAV discount; portfolio is concentrated in CLO/junior credit with comparatively low reported default activity.
The portfolio's heavy weighting to senior secured loans and CLO liabilities (96.56% senior secured exposure) supports principal protection characteristics relative to subordinate tranches, while the weighted average loan price of 97.58 suggests collateral market values near par. The reported 12-month default rate of 1.33% versus a 3.86% market rate is favorable on its face, though investors should note underlying credit quality is below investment grade and concentrated across CLO structures which carry structural and liquidity risks uncommon to plain corporate bonds.
TL;DR: Material investor risks include a large NAV discount, high distribution rate potentially funded by return of capital, and exposure to junior CLO securities.
The 13.65% discount to NAV is significant and may reflect market concerns about sustainability of distributions or liquidity. The fund explicitly warns distributions may be funded from offering proceeds or borrowings, which can reduce capital and is a governance/structural risk. High insider ownership (23.41%) aligns manager and insider incentives but may concentrate voting power. Overall, the disclosure signals heightened income appeal balanced by meaningful capital and structural risks.
Carlyle Credit Income Fund (CCIF) è un fondo chiuso che investe principalmente in debito subordinato e capitale di CLO e in prestiti di primo grado. A luglio 2025 il patrimonio netto stimato del fondo era di 138,19 milioni di dollari, con un NAV per azione di 6,52$ e una capitalizzazione di mercato di 119,35 milioni di dollari; le azioni venivano scambiate con uno sconto sul NAV del 13,65%. Il fondo comunica un elevato rendimento corrente del 22,38% distribuito mensilmente, avvertendo però che le distribuzioni possono includere il rimborso del capitale. L’esposizione del portafoglio è fortemente concentrata in prestiti garantiti senior (96,56%) su circa 2.056 prestiti verso 1.502 obbligati, con un prezzo medio ponderato dei prestiti pari a 97,58 e un tasso di default negli ultimi 12 mesi del 1,33%, inferiore al tasso di default del mercato dei prestiti del 3,86%.
Carlyle Credit Income Fund (CCIF) es un fondo cerrado que invierte principalmente en deuda junior y capital de CLO y en préstamos de primer grado. A julio de 2025, los activos netos estimados del fondo eran 138,19 millones de dólares, el NAV por acción 6,52$ y la capitalización de mercado 119,35 millones de dólares; las acciones cotizaban con un descuento del 13,65% respecto al NAV. El fondo declara una alta rentabilidad corriente del 22,38% pagada mensualmente, aunque advierte que las distribuciones pueden incluir devolución de capital. La exposición de la cartera está concentrada en préstamos garantizados senior (96,56%) en aproximadamente 2.056 préstamos a 1.502 obligados, con un precio medio ponderado de los préstamos de 97,58 y una tasa de impago en los últimos 12 meses del 1,33%, por debajo de la tasa de impago del mercado de préstamos del 3,86%.
Carlyle Credit Income Fund (CCIF)는 주로 CLO 주니어 채무 및 지분과 선순위 대출에 투자하는 폐쇄형 펀드입니다. 2025년 7월 기준 기금의 추정 순자산은 1억3819만 달러, 주당 순자산가치(NAV)는 6.52달러, 시가총액은 1억1935만 달러였으며 주가는 NAV 대비 13.65% 할인 상태로 거래되고 있었습니다. 이 펀드는 매달 지급되는 높은 현재 배당률 22.38%을 보고하지만, 분배금에 원금 반환이 포함될 수 있음을 경고합니다. 포트폴리오 노출은 선순위 담보대출에 96.56%로 집중되어 있으며 약 2,056건의 대출이 1,502명의 채무자에게 분산되어 있고, 가중평균 대출가격은 97.58이며 최근 12개월 디폴트율은 1.33%로 대출시장 디폴트율 3.86%보다 낮습니다.
Carlyle Credit Income Fund (CCIF) est un fonds fermé investissant principalement dans la dette junior et les actions de CLO ainsi que dans des prêts de premier rang. En juillet 2025, l'actif net estimé du fonds s'élevait à 138,19 millions de dollars, la NAV par action à 6,52 $ et la capitalisation boursière à 119,35 millions de dollars ; les actions se négociaient avec une décote de 13,65% par rapport à la NAV. Le fonds affiche un rendement courant élevé de 22,38% versé mensuellement, tout en précisant que les distributions peuvent inclure un remboursement de capital. L'exposition du portefeuille est fortement concentrée sur des prêts seniors garantis (96,56%) répartis sur environ 2 056 prêts envers 1 502 débiteurs, avec un prix moyen pondéré des prêts de 97,58 et un taux de défaut sur les 12 derniers mois de 1,33%, inférieur au taux de défaut du marché du crédit de 3,86%.
Carlyle Credit Income Fund (CCIF) ist ein geschlossener Fonds, der hauptsächlich in nachrangige CLO-Schuldtitel und Eigenkapital sowie in vorrangige Kredite investiert. Stand Juli 2025 beliefen sich die geschätzten Nettovermögenswerte des Fonds auf 138,19 Mio. USD, der NAV je Aktie auf 6,52 USD und die Marktkapitalisierung auf 119,35 Mio. USD; die Aktien wurden mit einem Abschlag zum NAV von 13,65% gehandelt. Der Fonds weist eine hohe laufende Ausschüttungsrendite von 22,38% aus, die monatlich gezahlt wird, weist jedoch darauf hin, dass Ausschüttungen Kapitalrückzahlungen enthalten können. Die Portfoliopositionen sind stark in vorrangig besicherte Kredite konzentriert (96,56%) auf rund 2.056 Kredite gegenüber 1.502 Schuldnern, mit einem gewichteten durchschnittlichen Kreditpreis von 97,58 und einer Ausfallrate der letzten 12 Monate von 1,33%, was unter der Ausfallrate des Kreditmarktes von 3,86% liegt.
FAQ
What is CCIF's NAV and market price as of July 2025?
How large is CCIF and what is its market capitalization?
What yield does CCIF report and how often are distributions paid?
What is the portfolio composition and credit exposure?
What are the reported default metrics for CCIF?
