[8-K] Comerica Incorporated Reports Material Event
Comerica Incorporated issued and sold 16,000,000 depositary shares, each representing a 1/40th interest in a share of its 6.875% Fixed-Rate Reset Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series B. The Series B carries a stated dividend rate of 6.875% and a liquidation preference of $1,000 per preferred share (equivalent to $25 per depositary share). The offering generated approximately $392.2 million in net proceeds after underwriting discounts and estimated offering expenses.
The company filed a Certificate of Designations amending its charter to establish the Series B rights, and issued the depositary shares pursuant to a Deposit Agreement with Computershare. Holders of the depositary shares are entitled to proportional dividend, voting, redemption and liquidation rights. The Series B includes provisions that restrict the company’s ability to pay dividends on, distribute or repurchase common stock if dividends on the Series B were not declared and either paid or set aside for the immediately preceding dividend period.
Comerica Incorporated ha emesso e venduto 16.000.000 di azioni depositarie, ciascuna rappresentante un interesse pari a 1/40 di azione della sua serie B di azioni privilegiate perpetue non cumulative a tasso fisso con reset del 6,875%. La Serie B prevede un tasso di dividendo dichiarato del 6,875% e una priorità in caso di liquidazione di $1.000 per azione privilegiata (equivalente a $25 per azione depositaria). L'offerta ha generato circa $392,2 milioni di proventi netti al netto degli sconti di collocamento e delle spese stimate dell'offerta.
L'azienda ha depositato un certificato di designazioni per modificare il proprio statuto e definire i diritti della Serie B, ed ha emesso le azioni depositarie in base a un Accordo di Deposito con Computershare. I possessori delle azioni depositarie hanno diritto a dividendi, voto, rimborso e diritti in caso di liquidazione in misura proporzionale. La Serie B contiene clausole che limitano la capacità della società di corrispondere dividendi sulle azioni ordinarie, distribuire o riacquistare azioni ordinarie se i dividendi sulla Serie B non sono stati dichiarati e non sono stati né pagati né accantonati per il periodo di dividendo immediatamente precedente.
Comerica Incorporated emitió y vendió 16.000.000 de acciones depositarias, cada una representando una participación de 1/40 en una acción de sus acciones preferentes perpetuas, no acumulativas, a tasa fija con reinicio (reset) del 6,875%. La Serie B tiene una tasa de dividendo establecida del 6,875% y una preferencia de liquidación de $1.000 por acción preferente (equivalente a $25 por acción depositaria). La oferta generó aproximadamente $392,2 millones en ingresos netos después de los descuentos de suscripción y los gastos estimados de la oferta.
La compañía presentó un certificado de designaciones para enmendar sus estatutos y establecer los derechos de la Serie B, y emitió las acciones depositarias en virtud de un Acuerdo de Depósito con Computershare. Los tenedores de las acciones depositarias tienen derecho a dividendos proporcionales, voto, redención y derechos en caso de liquidación. La Serie B incluye disposiciones que restringen la capacidad de la compañía para pagar dividendos sobre acciones ordinarias, distribuir o recomprar acciones ordinarias si los dividendos de la Serie B no fueron declarados y no fueron ni pagados ni provisionados para el periodo de dividendo inmediatamente anterior.
Comerica Incorporated는 16,000,000주의 예탁주식을 발행·매각했습니다. 각각은 회사의 6.875% 고정금리 리셋형 비누적 영구 우선주(시리즈 B) 1주에 대한 1/40 지분을 나타냅니다. 시리즈 B는 명시된 배당률이 6.875%이며, 청산 시 우선권은 우선주 1주당 $1,000(예탁주식 1주당 $25에 해당)입니다. 이번 공모로 인수 수수료 및 추정 발행 비용을 제외한 순수익 약 $392.2 million을 확보했습니다.
회사는 정관을 수정하여 시리즈 B의 권리를 확정하기 위해 Certificate of Designations를 제출했고, Computershare와 체결한 예치계약(Deposit Agreement)에 따라 예탁주식을 발행했습니다. 예탁주식 보유자는 배당, 의결권, 상환 및 청산 시 권리를 비례적으로 가집니다. 시리즈 B에는 직전 배당기간에 시리즈 B의 배당금이 선언되지 않았거나 지급되거나 적립되지 않은 경우 보통주에 대한 배당 지급, 배당금 분배 또는 자사주 매입을 제한하는 규정이 포함되어 있습니다.
Comerica Incorporated a émis et vendu 16 000 000 d'actions dépositaires, chacune représentant une participation de 1/40 d'action de ses actions préférentielles perpétuelles non cumulatives à taux fixe avec mécanisme de réinitialisation de 6,875%, série B. La série B porte un taux de dividende déclaré de 6,875% et une préférence de liquidation de 1 000 $ par action préférentielle (soit 25 $ par action dépositaire). L'offre a généré environ 392,2 millions $ de produits nets après décotes des garants et frais estimés d'émission.
La société a déposé un Certificate of Designations pour modifier ses statuts et définir les droits de la série B, et a émis les actions dépositaires en vertu d'un accord de dépôt avec Computershare. Les détenteurs d'actions dépositaires ont droit à des dividendes proportionnels, au vote, au rachat et aux droits en cas de liquidation. La série B comprend des dispositions qui limitent la capacité de la société à verser des dividendes sur les actions ordinaires, à distribuer ou à racheter des actions ordinaires si les dividendes de la série B n'ont pas été déclarés et n'ont pas été ni payés ni mis de côté pour la période de dividende immédiatement précédente.
Comerica Incorporated hat 16.000.000 Depositary Shares ausgegeben und verkauft, wobei jede einen 1/40-Anteil an einer Aktie ihrer 6,875% Festzins-Reset, nicht-kumulativen, ewigen Vorzugsaktie, Serie B repräsentiert. Die Serie B sieht einen ausgewiesenen Dividendenzins von 6,875% und eine Liquidationspräferenz von $1.000 je Vorzugsaktie vor (entsprechend $25 je Depositary Share). Die Platzierung erbrachte nach Underwriting-Abschlägen und geschätzten Emissionskosten netto rund $392,2 Millionen.
Das Unternehmen hat eine Certificate of Designations zur Änderung seiner Satzung eingereicht, um die Rechte der Serie B festzulegen, und die Depositary Shares gemäß einer Depotvereinbarung mit Computershare ausgegeben. Inhaber der Depositary Shares haben anteilige Rechte auf Dividenden, Stimmrechte, Rückzahlung und Liquidationsansprüche. Die Serie B enthält Bestimmungen, die die Möglichkeit der Gesellschaft einschränken, Dividenden auf Stammaktien zu zahlen, Stammaktien auszuschütten oder zurückzukaufen, falls Dividenden der Serie B im unmittelbar vorangegangenen Dividendenzeitraum nicht erklärt und weder gezahlt noch zurückgestellt wurden.
- Raised approximately $392.2 million in net proceeds from the offering of depositary shares.
- Clear, documented security terms: Series B defined as 6.875% Fixed-Rate Reset Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock with a stated liquidation preference.
- Underwritten by major banks, and issued under a Deposit Agreement with Computershare, indicating standard market execution and administration.
- 6.875% stated dividend rate creates a recurring preferred payment obligation that will affect cash flows while outstanding.
- Dividend and repurchase restrictions limit the company’s ability to pay dividends on or repurchase common stock if Series B dividends are not declared and either paid or set aside for the prior dividend period.
- Perpetual preferred rank establishes a senior claim over common equity for dividends and liquidation, which may constrain common shareholder returns.
Insights
TL;DR: Comerica raised ~$392.2M via 6.875% Series B depositary shares, securing sizeable capital with a fixed-rate preference that carries recurring payment obligations.
The issuance delivers meaningful immediate proceeds of approximately $392.2 million, improving available capital on a gross basis while creating a priority cash-like dividend obligation at a 6.875% fixed rate. The securities are perpetual and non-cumulative, which affects long-term cost of capital dynamics. The underwriting by major banks and the use of a depositary structure are standard for bank preferred issuances and support distribution execution. Overall, the transaction is materially impactful to Comerica's capital structure because it creates a new preferred claim and a fixed dividend commitment recorded outside common equity.
TL;DR: The Certificate of Designations amends the charter to create Series B rights and imposes dividend-related limits that constrain common equity flexibility.
The Certificate of Designations, filed and effective, amends the Restated Certificate of Incorporation to set voting powers, preferences and limitations for the Series B Preferred Stock. The filing explicitly conditions the company’s ability to pay or repurchase common stock on the declaration and payment or setting aside of dividends on the Series B for the immediately preceding dividend period. This creates a structural constraint that priorities Series B dividend treatment before certain common stock actions, a material governance change for holders of common equity.
Comerica Incorporated ha emesso e venduto 16.000.000 di azioni depositarie, ciascuna rappresentante un interesse pari a 1/40 di azione della sua serie B di azioni privilegiate perpetue non cumulative a tasso fisso con reset del 6,875%. La Serie B prevede un tasso di dividendo dichiarato del 6,875% e una priorità in caso di liquidazione di $1.000 per azione privilegiata (equivalente a $25 per azione depositaria). L'offerta ha generato circa $392,2 milioni di proventi netti al netto degli sconti di collocamento e delle spese stimate dell'offerta.
L'azienda ha depositato un certificato di designazioni per modificare il proprio statuto e definire i diritti della Serie B, ed ha emesso le azioni depositarie in base a un Accordo di Deposito con Computershare. I possessori delle azioni depositarie hanno diritto a dividendi, voto, rimborso e diritti in caso di liquidazione in misura proporzionale. La Serie B contiene clausole che limitano la capacità della società di corrispondere dividendi sulle azioni ordinarie, distribuire o riacquistare azioni ordinarie se i dividendi sulla Serie B non sono stati dichiarati e non sono stati né pagati né accantonati per il periodo di dividendo immediatamente precedente.
Comerica Incorporated emitió y vendió 16.000.000 de acciones depositarias, cada una representando una participación de 1/40 en una acción de sus acciones preferentes perpetuas, no acumulativas, a tasa fija con reinicio (reset) del 6,875%. La Serie B tiene una tasa de dividendo establecida del 6,875% y una preferencia de liquidación de $1.000 por acción preferente (equivalente a $25 por acción depositaria). La oferta generó aproximadamente $392,2 millones en ingresos netos después de los descuentos de suscripción y los gastos estimados de la oferta.
La compañía presentó un certificado de designaciones para enmendar sus estatutos y establecer los derechos de la Serie B, y emitió las acciones depositarias en virtud de un Acuerdo de Depósito con Computershare. Los tenedores de las acciones depositarias tienen derecho a dividendos proporcionales, voto, redención y derechos en caso de liquidación. La Serie B incluye disposiciones que restringen la capacidad de la compañía para pagar dividendos sobre acciones ordinarias, distribuir o recomprar acciones ordinarias si los dividendos de la Serie B no fueron declarados y no fueron ni pagados ni provisionados para el periodo de dividendo inmediatamente anterior.
Comerica Incorporated는 16,000,000주의 예탁주식을 발행·매각했습니다. 각각은 회사의 6.875% 고정금리 리셋형 비누적 영구 우선주(시리즈 B) 1주에 대한 1/40 지분을 나타냅니다. 시리즈 B는 명시된 배당률이 6.875%이며, 청산 시 우선권은 우선주 1주당 $1,000(예탁주식 1주당 $25에 해당)입니다. 이번 공모로 인수 수수료 및 추정 발행 비용을 제외한 순수익 약 $392.2 million을 확보했습니다.
회사는 정관을 수정하여 시리즈 B의 권리를 확정하기 위해 Certificate of Designations를 제출했고, Computershare와 체결한 예치계약(Deposit Agreement)에 따라 예탁주식을 발행했습니다. 예탁주식 보유자는 배당, 의결권, 상환 및 청산 시 권리를 비례적으로 가집니다. 시리즈 B에는 직전 배당기간에 시리즈 B의 배당금이 선언되지 않았거나 지급되거나 적립되지 않은 경우 보통주에 대한 배당 지급, 배당금 분배 또는 자사주 매입을 제한하는 규정이 포함되어 있습니다.
Comerica Incorporated a émis et vendu 16 000 000 d'actions dépositaires, chacune représentant une participation de 1/40 d'action de ses actions préférentielles perpétuelles non cumulatives à taux fixe avec mécanisme de réinitialisation de 6,875%, série B. La série B porte un taux de dividende déclaré de 6,875% et une préférence de liquidation de 1 000 $ par action préférentielle (soit 25 $ par action dépositaire). L'offre a généré environ 392,2 millions $ de produits nets après décotes des garants et frais estimés d'émission.
La société a déposé un Certificate of Designations pour modifier ses statuts et définir les droits de la série B, et a émis les actions dépositaires en vertu d'un accord de dépôt avec Computershare. Les détenteurs d'actions dépositaires ont droit à des dividendes proportionnels, au vote, au rachat et aux droits en cas de liquidation. La série B comprend des dispositions qui limitent la capacité de la société à verser des dividendes sur les actions ordinaires, à distribuer ou à racheter des actions ordinaires si les dividendes de la série B n'ont pas été déclarés et n'ont pas été ni payés ni mis de côté pour la période de dividende immédiatement précédente.
Comerica Incorporated hat 16.000.000 Depositary Shares ausgegeben und verkauft, wobei jede einen 1/40-Anteil an einer Aktie ihrer 6,875% Festzins-Reset, nicht-kumulativen, ewigen Vorzugsaktie, Serie B repräsentiert. Die Serie B sieht einen ausgewiesenen Dividendenzins von 6,875% und eine Liquidationspräferenz von $1.000 je Vorzugsaktie vor (entsprechend $25 je Depositary Share). Die Platzierung erbrachte nach Underwriting-Abschlägen und geschätzten Emissionskosten netto rund $392,2 Millionen.
Das Unternehmen hat eine Certificate of Designations zur Änderung seiner Satzung eingereicht, um die Rechte der Serie B festzulegen, und die Depositary Shares gemäß einer Depotvereinbarung mit Computershare ausgegeben. Inhaber der Depositary Shares haben anteilige Rechte auf Dividenden, Stimmrechte, Rückzahlung und Liquidationsansprüche. Die Serie B enthält Bestimmungen, die die Möglichkeit der Gesellschaft einschränken, Dividenden auf Stammaktien zu zahlen, Stammaktien auszuschütten oder zurückzukaufen, falls Dividenden der Serie B im unmittelbar vorangegangenen Dividendenzeitraum nicht erklärt und weder gezahlt noch zurückgestellt wurden.
FAQ
What did Comerica (CMA) issue in this filing?
How much did Comerica (CMA) raise from the offering?
What are the key terms of the Series B Preferred Stock?
Do the Series B terms affect common stock dividends or repurchases?
Who were the underwriters for the offering?
