[8-K] Canadian Pacific Kansas City Limited Reports Material Event
Sleep Number (SNBR) Q2 2025 10-Q highlights: Net sales fell 20% YoY to $327.9 million as retail comparable sales declined 19% and store count dropped to 630. Six-month sales decreased 18% to $721.2 million. Gross margin held at 59.1%, benefiting from 140 bp of product-cost savings offset by unfavorable mix and higher warranty/return costs.
Operating loss was $0.1 million (vs. $6.1 million profit LY) after $8.3 million of restructuring charges. Net loss widened to $25.0 million ($1.09 per diluted share); YTD loss is $33.7 million. Adjusted EBITDA slipped to $23.6 million from $28.3 million.
Cost-reduction program has generated $42.2 million cumulative charges and projects another ~$8 million in 2H 2025. Operating expenses were $42 million lower YoY, driven by 32% cut in media spend and lower incentive comp.
Balance sheet & liquidity: Cash was just $1.3 million; free cash flow burned $6.9 million YTD. Revolver borrowings rose to $563.9 million (7.9% weighted-avg rate), pushing leverage to 4.6×—just below the amended 4.75× covenant. The March 2025 credit amendment introduced a minimum $40 million liquidity covenant and step-down leverage/coverage targets through 2026; company remains compliant with $102 million revolver availability.
Outlook risks: sustained demand weakness in a multi-year mattress downturn, elevated interest costs, valuation allowance adding $14 million tax expense, further restructuring outlays, and pending California class-action litigation. Management is prioritizing margin initiatives, cash generation, and reduced capex ($8 million YTD) while evaluating impact of the newly enacted OBBBA tax law.
Sleep Number (SNBR) Q2 2025 10-Q punti salienti: Le vendite nette sono diminuite del 20% su base annua, attestandosi a 327,9 milioni di dollari, a causa di un calo del 19% delle vendite comparabili al dettaglio e della riduzione del numero di negozi a 630. Le vendite nei sei mesi sono scese del 18%, raggiungendo 721,2 milioni di dollari. Il margine lordo si è mantenuto al 59,1%, beneficiando di un risparmio sui costi di prodotto di 140 punti base, parzialmente compensato da un mix sfavorevole e da costi maggiori per garanzie e resi.
La perdita operativa è stata di 0,1 milioni di dollari (rispetto a un utile di 6,1 milioni nell'anno precedente), dopo oneri di ristrutturazione per 8,3 milioni. La perdita netta si è ampliata a 25,0 milioni di dollari (1,09 dollari per azione diluita); la perdita da inizio anno è di 33,7 milioni. L'EBITDA rettificato è sceso a 23,6 milioni da 28,3 milioni.
Il programma di riduzione dei costi ha generato oneri cumulativi per 42,2 milioni e prevede ulteriori circa 8 milioni nella seconda metà del 2025. Le spese operative sono diminuite di 42 milioni su base annua, grazie a un taglio del 32% della spesa media e a una riduzione delle compensazioni incentivanti.
Bilancio e liquidità: La liquidità disponibile era di soli 1,3 milioni di dollari; il flusso di cassa libero ha registrato un esborso di 6,9 milioni da inizio anno. I prestiti sul revolver sono saliti a 563,9 milioni (tasso medio ponderato del 7,9%), portando la leva finanziaria a 4,6×, appena sotto il covenant modificato di 4,75×. L'emendamento creditizio di marzo 2025 ha introdotto un covenant minimo di liquidità di 40 milioni e obiettivi di riduzione della leva e della copertura fino al 2026; l'azienda è conforme con una disponibilità di revolver di 102 milioni.
Rischi per le prospettive: debolezza della domanda persistente in un mercato dei materassi in calo da più anni, costi elevati degli interessi, una riserva per svalutazione che comporta una spesa fiscale aggiuntiva di 14 milioni, ulteriori costi di ristrutturazione e una causa collettiva pendente in California. La direzione sta dando priorità a iniziative per il margine, alla generazione di cassa e alla riduzione del capex (8 milioni da inizio anno), valutando l'impatto della nuova legge fiscale OBBBA.
Aspectos destacados del 10-Q del segundo trimestre de 2025 de Sleep Number (SNBR): Las ventas netas cayeron un 20% interanual hasta 327,9 millones de dólares debido a una disminución del 19% en las ventas comparables en tiendas y a una reducción del número de tiendas a 630. Las ventas en seis meses disminuyeron un 18% hasta 721,2 millones. El margen bruto se mantuvo en 59,1%, beneficiándose de un ahorro en costos de producto de 140 puntos básicos, compensado parcialmente por una mezcla desfavorable y mayores costos por garantías y devoluciones.
La pérdida operativa fue de 0,1 millones de dólares (frente a una ganancia de 6,1 millones el año anterior) tras cargos por reestructuración de 8,3 millones. La pérdida neta se amplió a 25,0 millones de dólares (1,09 dólares por acción diluida); la pérdida acumulada en el año es de 33,7 millones. El EBITDA ajustado bajó a 23,6 millones desde 28,3 millones.
El programa de reducción de costos ha generado cargos acumulados de 42,2 millones y proyecta otros ~8 millones en la segunda mitad de 2025. Los gastos operativos disminuyeron 42 millones interanuales, impulsados por una reducción del 32% en gasto en medios y menores compensaciones por incentivos.
Balance y liquidez: El efectivo fue apenas de 1,3 millones; el flujo de caja libre consumió 6,9 millones en lo que va del año. Los préstamos revolventes aumentaron a 563,9 millones (tasa promedio ponderada del 7,9%), elevando el apalancamiento a 4,6×, justo por debajo del convenio enmendado de 4,75×. La enmienda crediticia de marzo de 2025 introdujo un convenio mínimo de liquidez de 40 millones y objetivos escalonados de apalancamiento/cobertura hasta 2026; la empresa cumple con una disponibilidad de revolver de 102 millones.
Riesgos para el panorama: debilidad sostenida de la demanda en una caída del mercado de colchones que lleva varios años, costos de intereses elevados, provisión por deterioro que añade un gasto fiscal de 14 millones, nuevos desembolsos por reestructuración y litigio colectivo pendiente en California. La dirección está priorizando iniciativas de margen, generación de efectivo y reducción de capex (8 millones en lo que va del año) mientras evalúa el impacto de la nueva ley fiscal OBBBA.
Sleep Number (SNBR) 2025년 2분기 10-Q 주요 내용: 순매출은 전년 대비 20% 감소한 3억 2,790만 달러를 기록했으며, 소매점 비교 매출은 19% 줄고 매장 수는 630개로 감소했습니다. 6개월 매출은 18% 감소한 7억 2,120만 달러였습니다. 총마진은 59.1%로 유지되었으며, 제품 원가 절감 140bp의 혜택을 받았으나 불리한 제품 믹스와 보증/반품 비용 증가로 상쇄되었습니다.
영업손실은 100,000달러로 전년 동기 610만 달러 이익에서 적자로 전환되었으며, 830만 달러의 구조조정 비용이 반영되었습니다. 순손실은 2,500만 달러(주당 희석 손실 1.09달러)로 확대되었고, 연초 이후 손실은 3,370만 달러입니다. 조정 EBITDA는 2,360만 달러로 전년 2,830만 달러에서 하락했습니다.
비용 절감 프로그램으로 누적 비용이 4,220만 달러 발생했으며, 2025년 하반기에 약 800만 달러 추가 발생할 예정입니다. 영업비용은 전년 대비 4,200만 달러 감소했으며, 이는 미디어 지출 32% 삭감과 인센티브 보상 감소에 기인합니다.
대차대조표 및 유동성: 현금은 130만 달러에 불과했으며, 연초 이후 자유현금흐름은 690만 달러 소진되었습니다. 리볼빙 대출은 5억 6,390만 달러로 증가했으며(가중평균 금리 7.9%), 레버리지는 4.6배로 상향되어 수정된 4.75배 계약 한도 바로 아래에 위치합니다. 2025년 3월 신용 계약 수정으로 최소 4,000만 달러 유동성 계약과 2026년까지 단계적 레버리지 및 커버리지 목표가 도입되었으며, 회사는 1억 200만 달러의 리볼버 가용성을 유지하며 계약을 준수하고 있습니다.
전망 위험: 다년간 매트리스 시장 침체 속 지속되는 수요 약세, 높은 이자 비용, 1,400만 달러의 세금 비용을 추가하는 평가 손실 충당금, 추가 구조조정 지출, 캘리포니아 집단 소송 진행 중입니다. 경영진은 마진 개선, 현금 창출, 자본 지출 축소(연초 이후 800만 달러) 우선순위를 두고 있으며, 새로 제정된 OBBBA 세법의 영향도 평가 중입니다.
Points clés du 10-Q du T2 2025 de Sleep Number (SNBR) : Le chiffre d'affaires net a chuté de 20 % en glissement annuel pour atteindre 327,9 millions de dollars, les ventes comparables en magasin ayant diminué de 19 % et le nombre de magasins étant passé à 630. Les ventes sur six mois ont baissé de 18 % pour s'établir à 721,2 millions. La marge brute est restée stable à 59,1 %, bénéficiant d'une économie de coûts produits de 140 points de base, compensée par un mix défavorable et des coûts plus élevés de garantie/retours.
La perte opérationnelle s'est élevée à 0,1 million de dollars (contre un bénéfice de 6,1 millions l'an dernier) après 8,3 millions de charges de restructuration. La perte nette s'est creusée à 25,0 millions de dollars (1,09 $ par action diluée) ; la perte depuis le début de l'année est de 33,7 millions. L'EBITDA ajusté a diminué à 23,6 millions contre 28,3 millions.
Le programme de réduction des coûts a généré des charges cumulées de 42,2 millions et prévoit environ 8 millions supplémentaires au second semestre 2025. Les dépenses d'exploitation ont diminué de 42 millions en glissement annuel, grâce à une réduction de 32 % des dépenses médias et à une baisse des compensations incitatives.
Bilan et liquidités : La trésorerie était de seulement 1,3 million ; le flux de trésorerie disponible a consommé 6,9 millions depuis le début de l'année. Les emprunts sur la ligne de crédit ont augmenté à 563,9 millions (taux moyen pondéré de 7,9 %), portant l'effet de levier à 4,6×, juste en dessous du covenant amendé à 4,75×. L'amendement de crédit de mars 2025 a introduit un covenant minimal de liquidité de 40 millions et des objectifs dégressifs d'effet de levier/couverture jusqu'en 2026 ; la société reste conforme avec une disponibilité de ligne de crédit de 102 millions.
Risques pour les perspectives : faiblesse persistante de la demande dans un marché du matelas en déclin depuis plusieurs années, coûts d'intérêt élevés, provision pour dépréciation entraînant une charge fiscale supplémentaire de 14 millions, nouveaux frais de restructuration et litige collectif en cours en Californie. La direction privilégie les initiatives de marge, la génération de trésorerie et la réduction des dépenses d'investissement (8 millions depuis le début de l'année), tout en évaluant l'impact de la nouvelle loi fiscale OBBBA.
Sleep Number (SNBR) Q2 2025 10-Q Highlights: Der Nettoumsatz sank im Jahresvergleich um 20 % auf 327,9 Millionen US-Dollar, da die vergleichbaren Einzelhandelsumsätze um 19 % zurückgingen und die Anzahl der Filialen auf 630 schrumpfte. Der Umsatz über sechs Monate verringerte sich um 18 % auf 721,2 Millionen US-Dollar. Die Bruttomarge blieb bei 59,1 %, begünstigt durch 140 Basispunkte Einsparungen bei den Produktkosten, die jedoch durch eine ungünstige Produktmix und höhere Garantie-/Rücksendekosten ausgeglichen wurden.
Der operative Verlust betrug 0,1 Millionen US-Dollar (gegenüber einem Gewinn von 6,1 Millionen im Vorjahr) nach Restrukturierungskosten von 8,3 Millionen. Der Nettogewinn verschlechterte sich auf einen Verlust von 25,0 Millionen US-Dollar (1,09 US-Dollar pro verwässerter Aktie); der Verlust seit Jahresbeginn beträgt 33,7 Millionen. Das bereinigte EBITDA sank auf 23,6 Millionen von 28,3 Millionen.
Das Kostensenkungsprogramm verursachte kumulierte Aufwendungen von 42,2 Millionen und plant weitere ca. 8 Millionen im zweiten Halbjahr 2025. Die Betriebskosten sanken im Jahresvergleich um 42 Millionen, bedingt durch eine 32%ige Kürzung der Medienausgaben und geringere leistungsbezogene Vergütungen.
Bilanz & Liquidität: Die liquiden Mittel betrugen nur 1,3 Millionen US-Dollar; der freie Cashflow verbrauchte seit Jahresbeginn 6,9 Millionen. Die revolvierenden Kredite stiegen auf 563,9 Millionen (gewichteter Durchschnittszins 7,9 %), wodurch die Verschuldung auf das 4,6-fache anstieg – knapp unter dem geänderten Covenant von 4,75. Die Kreditänderung im März 2025 führte eine Mindestliquiditätsvorgabe von 40 Millionen und gestufte Verschuldungs-/Deckungsziele bis 2026 ein; das Unternehmen hält die Vorgaben mit einer Revolver-Verfügbarkeit von 102 Millionen ein.
Risiken im Ausblick: Anhaltende Nachfrageschwäche in einem mehrjährigen Matratzenabschwung, erhöhte Zinskosten, Wertberichtigung, die eine Steueraufwendung von 14 Millionen verursacht, weitere Restrukturierungskosten und anhängige Sammelklage in Kalifornien. Das Management priorisiert Margeninitiativen, Cash-Generierung und reduzierte Investitionsausgaben (8 Millionen seit Jahresbeginn) und bewertet die Auswirkungen des neu eingeführten OBBBA-Steuergesetzes.
- None.
- None.
Insights
TL;DR: Revenue plunge offsets margin gains; leverage tight but covenants met—overall negative for equity holders.
The 20% sales contraction underscores continued bedding recession and reduced store footprint. Stable 59.1% GM shows value-engineering traction, yet cannot offset volume loss. Operating cash flow of just $1 million and $564 million debt leave little room for error; liquidity covenant at $40 million is uncomfortably close with only $102 million availability and $1 million cash. Adjusted EBITDA coverage (1.9× interest) barely clears amended thresholds. Planned restructuring savings help but add ~$8 million charges ahead. The $14 million valuation allowance raises effective tax drag, signalling limited near-term tax benefits. Unless demand recovers, equity value is pressured by leverage and covenant risk.
TL;DR: Covenant amendment provides headroom, but high rate debt and cash burn keep credit profile fragile.
Revolver utilisation at 84% with 7.9% cost elevates interest burden ($46.6 million TTM). Amendment lifts max leverage to 4.75× this quarter and installs $40 million liquidity floor. Current 4.6× leverage and $102 million unused commitments offer modest buffer; any further EBITDA erosion could trigger defaults. Positive factors: consistent gross margins, $436 million lease-adjusted payments well laddered, and ability to reduce capex. Upcoming OBBBA may improve cash taxes via bonus depreciation, but impact not yet quantified. Overall, debt outlook is cautious but not immediately distressed—creditors should monitor Q3 EBITDA trajectory and progress on restructuring savings.
Sleep Number (SNBR) Q2 2025 10-Q punti salienti: Le vendite nette sono diminuite del 20% su base annua, attestandosi a 327,9 milioni di dollari, a causa di un calo del 19% delle vendite comparabili al dettaglio e della riduzione del numero di negozi a 630. Le vendite nei sei mesi sono scese del 18%, raggiungendo 721,2 milioni di dollari. Il margine lordo si è mantenuto al 59,1%, beneficiando di un risparmio sui costi di prodotto di 140 punti base, parzialmente compensato da un mix sfavorevole e da costi maggiori per garanzie e resi.
La perdita operativa è stata di 0,1 milioni di dollari (rispetto a un utile di 6,1 milioni nell'anno precedente), dopo oneri di ristrutturazione per 8,3 milioni. La perdita netta si è ampliata a 25,0 milioni di dollari (1,09 dollari per azione diluita); la perdita da inizio anno è di 33,7 milioni. L'EBITDA rettificato è sceso a 23,6 milioni da 28,3 milioni.
Il programma di riduzione dei costi ha generato oneri cumulativi per 42,2 milioni e prevede ulteriori circa 8 milioni nella seconda metà del 2025. Le spese operative sono diminuite di 42 milioni su base annua, grazie a un taglio del 32% della spesa media e a una riduzione delle compensazioni incentivanti.
Bilancio e liquidità: La liquidità disponibile era di soli 1,3 milioni di dollari; il flusso di cassa libero ha registrato un esborso di 6,9 milioni da inizio anno. I prestiti sul revolver sono saliti a 563,9 milioni (tasso medio ponderato del 7,9%), portando la leva finanziaria a 4,6×, appena sotto il covenant modificato di 4,75×. L'emendamento creditizio di marzo 2025 ha introdotto un covenant minimo di liquidità di 40 milioni e obiettivi di riduzione della leva e della copertura fino al 2026; l'azienda è conforme con una disponibilità di revolver di 102 milioni.
Rischi per le prospettive: debolezza della domanda persistente in un mercato dei materassi in calo da più anni, costi elevati degli interessi, una riserva per svalutazione che comporta una spesa fiscale aggiuntiva di 14 milioni, ulteriori costi di ristrutturazione e una causa collettiva pendente in California. La direzione sta dando priorità a iniziative per il margine, alla generazione di cassa e alla riduzione del capex (8 milioni da inizio anno), valutando l'impatto della nuova legge fiscale OBBBA.
Aspectos destacados del 10-Q del segundo trimestre de 2025 de Sleep Number (SNBR): Las ventas netas cayeron un 20% interanual hasta 327,9 millones de dólares debido a una disminución del 19% en las ventas comparables en tiendas y a una reducción del número de tiendas a 630. Las ventas en seis meses disminuyeron un 18% hasta 721,2 millones. El margen bruto se mantuvo en 59,1%, beneficiándose de un ahorro en costos de producto de 140 puntos básicos, compensado parcialmente por una mezcla desfavorable y mayores costos por garantías y devoluciones.
La pérdida operativa fue de 0,1 millones de dólares (frente a una ganancia de 6,1 millones el año anterior) tras cargos por reestructuración de 8,3 millones. La pérdida neta se amplió a 25,0 millones de dólares (1,09 dólares por acción diluida); la pérdida acumulada en el año es de 33,7 millones. El EBITDA ajustado bajó a 23,6 millones desde 28,3 millones.
El programa de reducción de costos ha generado cargos acumulados de 42,2 millones y proyecta otros ~8 millones en la segunda mitad de 2025. Los gastos operativos disminuyeron 42 millones interanuales, impulsados por una reducción del 32% en gasto en medios y menores compensaciones por incentivos.
Balance y liquidez: El efectivo fue apenas de 1,3 millones; el flujo de caja libre consumió 6,9 millones en lo que va del año. Los préstamos revolventes aumentaron a 563,9 millones (tasa promedio ponderada del 7,9%), elevando el apalancamiento a 4,6×, justo por debajo del convenio enmendado de 4,75×. La enmienda crediticia de marzo de 2025 introdujo un convenio mínimo de liquidez de 40 millones y objetivos escalonados de apalancamiento/cobertura hasta 2026; la empresa cumple con una disponibilidad de revolver de 102 millones.
Riesgos para el panorama: debilidad sostenida de la demanda en una caída del mercado de colchones que lleva varios años, costos de intereses elevados, provisión por deterioro que añade un gasto fiscal de 14 millones, nuevos desembolsos por reestructuración y litigio colectivo pendiente en California. La dirección está priorizando iniciativas de margen, generación de efectivo y reducción de capex (8 millones en lo que va del año) mientras evalúa el impacto de la nueva ley fiscal OBBBA.
Sleep Number (SNBR) 2025년 2분기 10-Q 주요 내용: 순매출은 전년 대비 20% 감소한 3억 2,790만 달러를 기록했으며, 소매점 비교 매출은 19% 줄고 매장 수는 630개로 감소했습니다. 6개월 매출은 18% 감소한 7억 2,120만 달러였습니다. 총마진은 59.1%로 유지되었으며, 제품 원가 절감 140bp의 혜택을 받았으나 불리한 제품 믹스와 보증/반품 비용 증가로 상쇄되었습니다.
영업손실은 100,000달러로 전년 동기 610만 달러 이익에서 적자로 전환되었으며, 830만 달러의 구조조정 비용이 반영되었습니다. 순손실은 2,500만 달러(주당 희석 손실 1.09달러)로 확대되었고, 연초 이후 손실은 3,370만 달러입니다. 조정 EBITDA는 2,360만 달러로 전년 2,830만 달러에서 하락했습니다.
비용 절감 프로그램으로 누적 비용이 4,220만 달러 발생했으며, 2025년 하반기에 약 800만 달러 추가 발생할 예정입니다. 영업비용은 전년 대비 4,200만 달러 감소했으며, 이는 미디어 지출 32% 삭감과 인센티브 보상 감소에 기인합니다.
대차대조표 및 유동성: 현금은 130만 달러에 불과했으며, 연초 이후 자유현금흐름은 690만 달러 소진되었습니다. 리볼빙 대출은 5억 6,390만 달러로 증가했으며(가중평균 금리 7.9%), 레버리지는 4.6배로 상향되어 수정된 4.75배 계약 한도 바로 아래에 위치합니다. 2025년 3월 신용 계약 수정으로 최소 4,000만 달러 유동성 계약과 2026년까지 단계적 레버리지 및 커버리지 목표가 도입되었으며, 회사는 1억 200만 달러의 리볼버 가용성을 유지하며 계약을 준수하고 있습니다.
전망 위험: 다년간 매트리스 시장 침체 속 지속되는 수요 약세, 높은 이자 비용, 1,400만 달러의 세금 비용을 추가하는 평가 손실 충당금, 추가 구조조정 지출, 캘리포니아 집단 소송 진행 중입니다. 경영진은 마진 개선, 현금 창출, 자본 지출 축소(연초 이후 800만 달러) 우선순위를 두고 있으며, 새로 제정된 OBBBA 세법의 영향도 평가 중입니다.
Points clés du 10-Q du T2 2025 de Sleep Number (SNBR) : Le chiffre d'affaires net a chuté de 20 % en glissement annuel pour atteindre 327,9 millions de dollars, les ventes comparables en magasin ayant diminué de 19 % et le nombre de magasins étant passé à 630. Les ventes sur six mois ont baissé de 18 % pour s'établir à 721,2 millions. La marge brute est restée stable à 59,1 %, bénéficiant d'une économie de coûts produits de 140 points de base, compensée par un mix défavorable et des coûts plus élevés de garantie/retours.
La perte opérationnelle s'est élevée à 0,1 million de dollars (contre un bénéfice de 6,1 millions l'an dernier) après 8,3 millions de charges de restructuration. La perte nette s'est creusée à 25,0 millions de dollars (1,09 $ par action diluée) ; la perte depuis le début de l'année est de 33,7 millions. L'EBITDA ajusté a diminué à 23,6 millions contre 28,3 millions.
Le programme de réduction des coûts a généré des charges cumulées de 42,2 millions et prévoit environ 8 millions supplémentaires au second semestre 2025. Les dépenses d'exploitation ont diminué de 42 millions en glissement annuel, grâce à une réduction de 32 % des dépenses médias et à une baisse des compensations incitatives.
Bilan et liquidités : La trésorerie était de seulement 1,3 million ; le flux de trésorerie disponible a consommé 6,9 millions depuis le début de l'année. Les emprunts sur la ligne de crédit ont augmenté à 563,9 millions (taux moyen pondéré de 7,9 %), portant l'effet de levier à 4,6×, juste en dessous du covenant amendé à 4,75×. L'amendement de crédit de mars 2025 a introduit un covenant minimal de liquidité de 40 millions et des objectifs dégressifs d'effet de levier/couverture jusqu'en 2026 ; la société reste conforme avec une disponibilité de ligne de crédit de 102 millions.
Risques pour les perspectives : faiblesse persistante de la demande dans un marché du matelas en déclin depuis plusieurs années, coûts d'intérêt élevés, provision pour dépréciation entraînant une charge fiscale supplémentaire de 14 millions, nouveaux frais de restructuration et litige collectif en cours en Californie. La direction privilégie les initiatives de marge, la génération de trésorerie et la réduction des dépenses d'investissement (8 millions depuis le début de l'année), tout en évaluant l'impact de la nouvelle loi fiscale OBBBA.
Sleep Number (SNBR) Q2 2025 10-Q Highlights: Der Nettoumsatz sank im Jahresvergleich um 20 % auf 327,9 Millionen US-Dollar, da die vergleichbaren Einzelhandelsumsätze um 19 % zurückgingen und die Anzahl der Filialen auf 630 schrumpfte. Der Umsatz über sechs Monate verringerte sich um 18 % auf 721,2 Millionen US-Dollar. Die Bruttomarge blieb bei 59,1 %, begünstigt durch 140 Basispunkte Einsparungen bei den Produktkosten, die jedoch durch eine ungünstige Produktmix und höhere Garantie-/Rücksendekosten ausgeglichen wurden.
Der operative Verlust betrug 0,1 Millionen US-Dollar (gegenüber einem Gewinn von 6,1 Millionen im Vorjahr) nach Restrukturierungskosten von 8,3 Millionen. Der Nettogewinn verschlechterte sich auf einen Verlust von 25,0 Millionen US-Dollar (1,09 US-Dollar pro verwässerter Aktie); der Verlust seit Jahresbeginn beträgt 33,7 Millionen. Das bereinigte EBITDA sank auf 23,6 Millionen von 28,3 Millionen.
Das Kostensenkungsprogramm verursachte kumulierte Aufwendungen von 42,2 Millionen und plant weitere ca. 8 Millionen im zweiten Halbjahr 2025. Die Betriebskosten sanken im Jahresvergleich um 42 Millionen, bedingt durch eine 32%ige Kürzung der Medienausgaben und geringere leistungsbezogene Vergütungen.
Bilanz & Liquidität: Die liquiden Mittel betrugen nur 1,3 Millionen US-Dollar; der freie Cashflow verbrauchte seit Jahresbeginn 6,9 Millionen. Die revolvierenden Kredite stiegen auf 563,9 Millionen (gewichteter Durchschnittszins 7,9 %), wodurch die Verschuldung auf das 4,6-fache anstieg – knapp unter dem geänderten Covenant von 4,75. Die Kreditänderung im März 2025 führte eine Mindestliquiditätsvorgabe von 40 Millionen und gestufte Verschuldungs-/Deckungsziele bis 2026 ein; das Unternehmen hält die Vorgaben mit einer Revolver-Verfügbarkeit von 102 Millionen ein.
Risiken im Ausblick: Anhaltende Nachfrageschwäche in einem mehrjährigen Matratzenabschwung, erhöhte Zinskosten, Wertberichtigung, die eine Steueraufwendung von 14 Millionen verursacht, weitere Restrukturierungskosten und anhängige Sammelklage in Kalifornien. Das Management priorisiert Margeninitiativen, Cash-Generierung und reduzierte Investitionsausgaben (8 Millionen seit Jahresbeginn) und bewertet die Auswirkungen des neu eingeführten OBBBA-Steuergesetzes.
FAQ
How much did Sleep Number (SNBR) revenue fall in Q2 2025?
What is Sleep Number's current debt level?
Is Sleep Number in compliance with its credit covenants?
What are the latest earnings figures for SNBR?
How much free cash flow did SNBR generate in 2025 so far?
What restructuring charges has Sleep Number recorded?
What impact could the One Big Beautiful Bill Act have?
