[6-K] Cemex S.A.B. de C.V. Current Report (Foreign Issuer)
Allegion plc (ALLE) Q2-25 10-Q highlights
- Revenue: Q2 net revenues rose 5.8% YoY to $1.02 billion; YTD up 5.6% to $1.96 billion.
- Earnings: Q2 net earnings increased 2.8% to $159.7 million; diluted EPS $1.85 vs. $1.77. Six-month EPS climbed 12.0% to $3.56.
- Margins: Q2 operating margin slipped 10 bp to 21.5% as price/productivity gains were offset by inflation and M&A costs. YTD margin improved 70 bp to 21.2%.
- Segment mix: Americas revenue +6.6% (non-residential strength, double-digit electronic growth); International +2.9% (FX + acquisitions helped offset lower volumes). International operating margin fell to 7.8% (-130 bp) on integration and restructuring costs.
- Cash & Liquidity: Cash rose to $656.8 m (up $153 m YTD). Net cash from ops +40% to $314 m. Debt climbed to $2.07 b after $76 m revolver draw; leverage remains within covenant limits.
- M&A activity: Closed four bolt-ons (Next Door, Lemaar, Trimco, Novas; $65 m). Post-quarter closed ELATEC (€330 m), Gatewise and Waitwhile; funded with cash and revolver.
- Capital returns: Repurchased $80 m of shares (-0.6 m shares) and paid $87.8 m in dividends ( $0.51/sh per quarter). $160 m remains on buyback authorization.
- Outlook cues: Management cites healthy North-American non-residential demand and sustained electronic security momentum; residential softness persists; tariff impacts under review.
Allegion plc (ALLE) Q2-25 10-Q punti salienti
- Ricavi: I ricavi netti del secondo trimestre sono aumentati del 5,8% su base annua, raggiungendo 1,02 miliardi di dollari; da inizio anno la crescita è stata del 5,6% a 1,96 miliardi di dollari.
- Utile: L’utile netto del secondo trimestre è cresciuto del 2,8% a 159,7 milioni di dollari; l’utile per azione diluito è stato di 1,85 dollari rispetto a 1,77 dollari. L’utile per azione semestrale è aumentato del 12,0% a 3,56 dollari.
- Margini: Il margine operativo del secondo trimestre è sceso di 10 punti base a 21,5%, poiché i guadagni da prezzo e produttività sono stati compensati da inflazione e costi di fusioni e acquisizioni. Il margine da inizio anno è migliorato di 70 punti base a 21,2%.
- Composizione segmenti: I ricavi nelle Americhe sono cresciuti del 6,6% (forte domanda non residenziale e crescita a doppia cifra dell’elettronica); l’area internazionale è aumentata del 2,9% (l’effetto cambio e acquisizioni hanno compensato volumi inferiori). Il margine operativo internazionale è sceso al 7,8% (-130 punti base) a causa di costi di integrazione e ristrutturazione.
- Liquidità e cassa: La liquidità è salita a 656,8 milioni di dollari (incremento di 153 milioni da inizio anno). Il flusso di cassa netto operativo è aumentato del 40% a 314 milioni. Il debito è salito a 2,07 miliardi dopo un utilizzo di 76 milioni sul revolving; la leva finanziaria resta entro i limiti del covenant.
- Attività M&A: Sono state concluse quattro acquisizioni minori (Next Door, Lemaar, Trimco, Novas; 65 milioni di dollari). Dopo il trimestre sono state chiuse ELATEC (€330 milioni), Gatewise e Waitwhile; finanziate con liquidità e revolving.
- Restituzione capitale: Sono state riacquistate azioni per 80 milioni di dollari (-0,6 milioni di azioni) e pagati dividendi per 87,8 milioni (0,51 dollari per azione a trimestre). Rimangono 160 milioni di dollari autorizzati per buyback.
- Prospettive: La direzione segnala una domanda sana nel settore non residenziale nordamericano e una solida crescita nell’elettronica per la sicurezza; persiste debolezza nel residenziale; si stanno valutando gli impatti tariffari.
Aspectos destacados del 10-Q del 2T-25 de Allegion plc (ALLE)
- Ingresos: Los ingresos netos del segundo trimestre aumentaron un 5,8% interanual hasta 1.020 millones de dólares; en lo que va del año subieron un 5,6% hasta 1.960 millones de dólares.
- Ganancias: Las ganancias netas del 2T crecieron un 2,8% hasta 159,7 millones de dólares; EPS diluido de 1,85 dólares frente a 1,77. El EPS semestral aumentó un 12,0% hasta 3,56 dólares.
- Márgenes: El margen operativo del 2T bajó 10 puntos básicos a 21,5%, ya que las mejoras en precio y productividad se vieron compensadas por inflación y costos de fusiones y adquisiciones. El margen acumulado mejoró 70 puntos básicos hasta 21,2%.
- Composición por segmentos: Los ingresos en América crecieron 6,6% (fuerte demanda no residencial y crecimiento de dos dígitos en electrónica); internacional +2,9% (tipo de cambio y adquisiciones ayudaron a compensar menores volúmenes). El margen operativo internacional cayó a 7,8% (-130 pb) por costos de integración y reestructuración.
- Efectivo y liquidez: El efectivo aumentó a 656,8 millones (subió 153 millones en el año). El flujo neto de efectivo operativo subió un 40% a 314 millones. La deuda subió a 2.070 millones tras un uso de 76 millones del revolver; el apalancamiento sigue dentro de los límites del covenant.
- Actividad M&A: Cerraron cuatro adquisiciones complementarias (Next Door, Lemaar, Trimco, Novas; 65 millones). Tras el trimestre cerraron ELATEC (€330 millones), Gatewise y Waitwhile; financiadas con efectivo y revolver.
- Retorno de capital: Se recompraron acciones por 80 millones (-0,6 millones de acciones) y se pagaron dividendos por 87,8 millones (0,51 $/acción trimestral). Quedan 160 millones autorizados para recompra.
- Perspectivas: La dirección menciona una demanda saludable en el segmento no residencial de Norteamérica y un impulso sostenido en seguridad electrónica; la debilidad residencial persiste; se revisan impactos arancelarios.
Allegion plc (ALLE) 2025년 2분기 10-Q 주요 내용
- 매출: 2분기 순매출은 전년 동기 대비 5.8% 증가한 10억 2천만 달러, 연초 대비 5.6% 증가한 19억 6천만 달러를 기록했습니다.
- 순이익: 2분기 순이익은 2.8% 증가한 1억 5,970만 달러, 희석 주당순이익(EPS)은 1.85달러로 전년 동기 1.77달러 대비 상승했습니다. 6개월 EPS는 12.0% 증가한 3.56달러입니다.
- 마진: 2분기 영업마진은 10bp 하락한 21.5%로, 가격 및 생산성 향상이 인플레이션과 M&A 비용에 의해 상쇄되었습니다. 연초 대비 마진은 70bp 상승한 21.2%입니다.
- 사업부 구성: 미주 지역 매출은 6.6% 증가(비주거 부문 강세, 전자제품 두 자릿수 성장), 국제 부문은 2.9% 증가(환율 및 인수합병이 낮은 판매량을 상쇄). 국제 영업마진은 통합 및 구조조정 비용으로 7.8%(-130bp)로 하락했습니다.
- 현금 및 유동성: 현금 보유액은 6억 5,680만 달러로 연초 대비 1억 5,300만 달러 증가했습니다. 영업활동으로 인한 순현금은 40% 증가한 3억 1,400만 달러입니다. 부채는 7,600만 달러 차입 후 20억 7천만 달러로 증가했으며, 레버리지는 계약 한도 내에 있습니다.
- M&A 활동: 4건의 소규모 인수 완료(Next Door, Lemaar, Trimco, Novas; 6,500만 달러). 분기 이후 ELATEC(3억 3,000만 유로), Gatewise 및 Waitwhile 인수 완료; 현금 및 신용회전대출로 자금 조달.
- 자본 환원: 8,000만 달러 규모의 자사주 매입(-60만 주) 및 8,780만 달러 배당금 지급(분기당 주당 0.51달러). 자사주 매입 승인 잔액 1억 6,000만 달러 남음.
- 전망: 경영진은 북미 비주거 부문 수요가 견조하고 전자 보안 부문 모멘텀이 지속되고 있다고 언급했으며, 주거 부문은 약세가 지속되고 있으며 관세 영향은 검토 중이라고 밝혔습니다.
Points clés du 10-Q T2-25 d'Allegion plc (ALLE)
- Chiffre d'affaires : Les revenus nets du T2 ont augmenté de 5,8 % en glissement annuel pour atteindre 1,02 milliard de dollars ; depuis le début de l'année, ils ont progressé de 5,6 % à 1,96 milliard de dollars.
- Bénéfices : Le bénéfice net du T2 a augmenté de 2,8 % pour atteindre 159,7 millions de dollars ; BPA dilué de 1,85 $ contre 1,77 $. Le BPA semestriel a progressé de 12,0 % à 3,56 $.
- Marges : La marge opérationnelle du T2 a reculé de 10 points de base à 21,5 %, les gains de prix et de productivité ayant été compensés par l’inflation et les coûts liés aux fusions-acquisitions. La marge cumulée s’est améliorée de 70 points de base à 21,2 %.
- Répartition par segment : Les revenus en Amériques ont augmenté de 6,6 % (forte demande non résidentielle, croissance à deux chiffres de l’électronique) ; à l’international +2,9 % (les effets de change et acquisitions ont compensé la baisse des volumes). La marge opérationnelle internationale a chuté à 7,8 % (-130 points de base) en raison des coûts d’intégration et de restructuration.
- Trésorerie et liquidités : La trésorerie a augmenté à 656,8 M$ (en hausse de 153 M$ depuis le début de l’année). Le flux de trésorerie net opérationnel a progressé de 40 % à 314 M$. La dette a augmenté à 2,07 Md$ après un tirage de 76 M$ sur la ligne de crédit renouvelable ; l’endettement reste dans les limites des covenants.
- Activité M&A : Quatre acquisitions complémentaires finalisées (Next Door, Lemaar, Trimco, Novas ; 65 M$). Après le trimestre, clôture d’ELATEC (330 M€), Gatewise et Waitwhile ; financées par trésorerie et ligne renouvelable.
- Retour aux actionnaires : Rachat d’actions pour 80 M$ (-0,6 M d’actions) et versement de dividendes pour 87,8 M$ (0,51 $/action par trimestre). Il reste 160 M$ d’autorisation de rachat.
- Perspectives : La direction évoque une demande solide dans le non résidentiel nord-américain et un élan soutenu dans la sécurité électronique ; la faiblesse résidentielle persiste ; les impacts tarifaires sont en cours d’examen.
Allegion plc (ALLE) Q2-25 10-Q Highlights
- Umsatz: Der Nettoumsatz im 2. Quartal stieg im Jahresvergleich um 5,8 % auf 1,02 Milliarden USD; im Jahresverlauf um 5,6 % auf 1,96 Milliarden USD.
- Ergebnis: Der Nettogewinn im 2. Quartal stieg um 2,8 % auf 159,7 Millionen USD; verwässertes Ergebnis je Aktie (EPS) 1,85 USD gegenüber 1,77 USD. Das EPS für sechs Monate stieg um 12,0 % auf 3,56 USD.
- Margen: Die operative Marge im 2. Quartal sank um 10 Basispunkte auf 21,5 %, da Preis- und Produktivitätsgewinne durch Inflation und M&A-Kosten ausgeglichen wurden. Die Marge im Jahresverlauf verbesserte sich um 70 Basispunkte auf 21,2 %.
- Segmentmix: Umsatz in Amerika +6,6 % (starke Nachfrage im Nicht-Wohnbereich, zweistelliges Wachstum im Elektronikbereich); International +2,9 % (Wechselkurs- und Akquisitionseffekte kompensierten niedrigere Volumina). Die operative Marge international fiel auf 7,8 % (-130 Basispunkte) aufgrund von Integrations- und Restrukturierungskosten.
- Barmittel & Liquidität: Barmittel stiegen auf 656,8 Mio. USD (plus 153 Mio. USD im Jahresverlauf). Netto-Cashflow aus operativer Tätigkeit +40 % auf 314 Mio. USD. Die Verschuldung stieg nach einer revolvierenden Kreditaufnahme von 76 Mio. USD auf 2,07 Mrd. USD; die Verschuldungsquote liegt weiterhin innerhalb der Covenants.
- M&A-Aktivitäten: Vier Zukäufe abgeschlossen (Next Door, Lemaar, Trimco, Novas; 65 Mio. USD). Nach Quartalsende wurden ELATEC (€330 Mio.), Gatewise und Waitwhile abgeschlossen; finanziert mit Barmitteln und revolvierendem Kredit.
- Kapitalrückführung: Aktienrückkäufe im Wert von 80 Mio. USD (-0,6 Mio. Aktien) und Dividendenzahlungen von 87,8 Mio. USD (0,51 USD/Aktie pro Quartal). Es verbleiben 160 Mio. USD Rückkaufgenehmigung.
- Ausblick: Das Management berichtet von einer gesunden Nachfrage im nordamerikanischen Nicht-Wohnsegment und anhaltender Dynamik im Bereich elektronische Sicherheit; die Schwäche im Wohnsegment bleibt bestehen; Zolleffekte werden geprüft.
- Revenue growth of 5.8% YoY and 5.6% YTD outpaces many building-products peers.
- Diluted EPS advanced 12% YTD, aided by share repurchases and margin expansion.
- CFO strength: operating cash flow up 40%, cash balance +30% to $657 m.
- Strategic acquisitions (ELATEC, Gatewise, Waitwhile) bolster high-margin electronics segment and international reach.
- International operating margin fell 130 bp to 7.8% on integration and restructuring costs.
- Debt load increased to $2.07 b; additional $72 m borrowed in July for ELATEC.
- Residential sales softness persisted, weighing on Americas mix.
- Tariff exposure (20-25% COGS from Mexico) introduces cost uncertainty.
Insights
TL;DR – Solid top-line beat, EPS up; M&A broadens electronic mix but adds leverage.
Allegion posted mid-single-digit growth with pricing discipline and steady Americas demand. EPS outpaced revenue on share count reduction and lower interest expense. YTD operating margin expansion shows effective cost control despite inflation. Cash flow conversion (102% of net income) strengthens optionality. Revolver draws lifted gross debt, but net leverage remains comfortable at <2× EBITDA post-ELATEC. Key watch-items: International integration drag, tariff pass-through, and sustaining price > cost inflation.
TL;DR – Aggressive bolt-on strategy accelerates electronics pivot; execution risk rises.
Four Q2 closings and three July deals (notably €330 m ELATEC) deepen Allegion’s credentials in access-control software and readers. Combined consideration >$450 m will lift intangible amortization and near-term SG&A, visible in International margin compression. Financing mix (cash + revolver) is prudent, yet incremental borrowing costs (~SOFR+122 bp) tighten headroom amid rising rates. Success hinges on rapid cross-selling and maintaining synergy discipline. Overall, the portfolio shift is strategically positive, but investors should monitor integration milestones and covenant headroom.
Allegion plc (ALLE) Q2-25 10-Q punti salienti
- Ricavi: I ricavi netti del secondo trimestre sono aumentati del 5,8% su base annua, raggiungendo 1,02 miliardi di dollari; da inizio anno la crescita è stata del 5,6% a 1,96 miliardi di dollari.
- Utile: L’utile netto del secondo trimestre è cresciuto del 2,8% a 159,7 milioni di dollari; l’utile per azione diluito è stato di 1,85 dollari rispetto a 1,77 dollari. L’utile per azione semestrale è aumentato del 12,0% a 3,56 dollari.
- Margini: Il margine operativo del secondo trimestre è sceso di 10 punti base a 21,5%, poiché i guadagni da prezzo e produttività sono stati compensati da inflazione e costi di fusioni e acquisizioni. Il margine da inizio anno è migliorato di 70 punti base a 21,2%.
- Composizione segmenti: I ricavi nelle Americhe sono cresciuti del 6,6% (forte domanda non residenziale e crescita a doppia cifra dell’elettronica); l’area internazionale è aumentata del 2,9% (l’effetto cambio e acquisizioni hanno compensato volumi inferiori). Il margine operativo internazionale è sceso al 7,8% (-130 punti base) a causa di costi di integrazione e ristrutturazione.
- Liquidità e cassa: La liquidità è salita a 656,8 milioni di dollari (incremento di 153 milioni da inizio anno). Il flusso di cassa netto operativo è aumentato del 40% a 314 milioni. Il debito è salito a 2,07 miliardi dopo un utilizzo di 76 milioni sul revolving; la leva finanziaria resta entro i limiti del covenant.
- Attività M&A: Sono state concluse quattro acquisizioni minori (Next Door, Lemaar, Trimco, Novas; 65 milioni di dollari). Dopo il trimestre sono state chiuse ELATEC (€330 milioni), Gatewise e Waitwhile; finanziate con liquidità e revolving.
- Restituzione capitale: Sono state riacquistate azioni per 80 milioni di dollari (-0,6 milioni di azioni) e pagati dividendi per 87,8 milioni (0,51 dollari per azione a trimestre). Rimangono 160 milioni di dollari autorizzati per buyback.
- Prospettive: La direzione segnala una domanda sana nel settore non residenziale nordamericano e una solida crescita nell’elettronica per la sicurezza; persiste debolezza nel residenziale; si stanno valutando gli impatti tariffari.
Aspectos destacados del 10-Q del 2T-25 de Allegion plc (ALLE)
- Ingresos: Los ingresos netos del segundo trimestre aumentaron un 5,8% interanual hasta 1.020 millones de dólares; en lo que va del año subieron un 5,6% hasta 1.960 millones de dólares.
- Ganancias: Las ganancias netas del 2T crecieron un 2,8% hasta 159,7 millones de dólares; EPS diluido de 1,85 dólares frente a 1,77. El EPS semestral aumentó un 12,0% hasta 3,56 dólares.
- Márgenes: El margen operativo del 2T bajó 10 puntos básicos a 21,5%, ya que las mejoras en precio y productividad se vieron compensadas por inflación y costos de fusiones y adquisiciones. El margen acumulado mejoró 70 puntos básicos hasta 21,2%.
- Composición por segmentos: Los ingresos en América crecieron 6,6% (fuerte demanda no residencial y crecimiento de dos dígitos en electrónica); internacional +2,9% (tipo de cambio y adquisiciones ayudaron a compensar menores volúmenes). El margen operativo internacional cayó a 7,8% (-130 pb) por costos de integración y reestructuración.
- Efectivo y liquidez: El efectivo aumentó a 656,8 millones (subió 153 millones en el año). El flujo neto de efectivo operativo subió un 40% a 314 millones. La deuda subió a 2.070 millones tras un uso de 76 millones del revolver; el apalancamiento sigue dentro de los límites del covenant.
- Actividad M&A: Cerraron cuatro adquisiciones complementarias (Next Door, Lemaar, Trimco, Novas; 65 millones). Tras el trimestre cerraron ELATEC (€330 millones), Gatewise y Waitwhile; financiadas con efectivo y revolver.
- Retorno de capital: Se recompraron acciones por 80 millones (-0,6 millones de acciones) y se pagaron dividendos por 87,8 millones (0,51 $/acción trimestral). Quedan 160 millones autorizados para recompra.
- Perspectivas: La dirección menciona una demanda saludable en el segmento no residencial de Norteamérica y un impulso sostenido en seguridad electrónica; la debilidad residencial persiste; se revisan impactos arancelarios.
Allegion plc (ALLE) 2025년 2분기 10-Q 주요 내용
- 매출: 2분기 순매출은 전년 동기 대비 5.8% 증가한 10억 2천만 달러, 연초 대비 5.6% 증가한 19억 6천만 달러를 기록했습니다.
- 순이익: 2분기 순이익은 2.8% 증가한 1억 5,970만 달러, 희석 주당순이익(EPS)은 1.85달러로 전년 동기 1.77달러 대비 상승했습니다. 6개월 EPS는 12.0% 증가한 3.56달러입니다.
- 마진: 2분기 영업마진은 10bp 하락한 21.5%로, 가격 및 생산성 향상이 인플레이션과 M&A 비용에 의해 상쇄되었습니다. 연초 대비 마진은 70bp 상승한 21.2%입니다.
- 사업부 구성: 미주 지역 매출은 6.6% 증가(비주거 부문 강세, 전자제품 두 자릿수 성장), 국제 부문은 2.9% 증가(환율 및 인수합병이 낮은 판매량을 상쇄). 국제 영업마진은 통합 및 구조조정 비용으로 7.8%(-130bp)로 하락했습니다.
- 현금 및 유동성: 현금 보유액은 6억 5,680만 달러로 연초 대비 1억 5,300만 달러 증가했습니다. 영업활동으로 인한 순현금은 40% 증가한 3억 1,400만 달러입니다. 부채는 7,600만 달러 차입 후 20억 7천만 달러로 증가했으며, 레버리지는 계약 한도 내에 있습니다.
- M&A 활동: 4건의 소규모 인수 완료(Next Door, Lemaar, Trimco, Novas; 6,500만 달러). 분기 이후 ELATEC(3억 3,000만 유로), Gatewise 및 Waitwhile 인수 완료; 현금 및 신용회전대출로 자금 조달.
- 자본 환원: 8,000만 달러 규모의 자사주 매입(-60만 주) 및 8,780만 달러 배당금 지급(분기당 주당 0.51달러). 자사주 매입 승인 잔액 1억 6,000만 달러 남음.
- 전망: 경영진은 북미 비주거 부문 수요가 견조하고 전자 보안 부문 모멘텀이 지속되고 있다고 언급했으며, 주거 부문은 약세가 지속되고 있으며 관세 영향은 검토 중이라고 밝혔습니다.
Points clés du 10-Q T2-25 d'Allegion plc (ALLE)
- Chiffre d'affaires : Les revenus nets du T2 ont augmenté de 5,8 % en glissement annuel pour atteindre 1,02 milliard de dollars ; depuis le début de l'année, ils ont progressé de 5,6 % à 1,96 milliard de dollars.
- Bénéfices : Le bénéfice net du T2 a augmenté de 2,8 % pour atteindre 159,7 millions de dollars ; BPA dilué de 1,85 $ contre 1,77 $. Le BPA semestriel a progressé de 12,0 % à 3,56 $.
- Marges : La marge opérationnelle du T2 a reculé de 10 points de base à 21,5 %, les gains de prix et de productivité ayant été compensés par l’inflation et les coûts liés aux fusions-acquisitions. La marge cumulée s’est améliorée de 70 points de base à 21,2 %.
- Répartition par segment : Les revenus en Amériques ont augmenté de 6,6 % (forte demande non résidentielle, croissance à deux chiffres de l’électronique) ; à l’international +2,9 % (les effets de change et acquisitions ont compensé la baisse des volumes). La marge opérationnelle internationale a chuté à 7,8 % (-130 points de base) en raison des coûts d’intégration et de restructuration.
- Trésorerie et liquidités : La trésorerie a augmenté à 656,8 M$ (en hausse de 153 M$ depuis le début de l’année). Le flux de trésorerie net opérationnel a progressé de 40 % à 314 M$. La dette a augmenté à 2,07 Md$ après un tirage de 76 M$ sur la ligne de crédit renouvelable ; l’endettement reste dans les limites des covenants.
- Activité M&A : Quatre acquisitions complémentaires finalisées (Next Door, Lemaar, Trimco, Novas ; 65 M$). Après le trimestre, clôture d’ELATEC (330 M€), Gatewise et Waitwhile ; financées par trésorerie et ligne renouvelable.
- Retour aux actionnaires : Rachat d’actions pour 80 M$ (-0,6 M d’actions) et versement de dividendes pour 87,8 M$ (0,51 $/action par trimestre). Il reste 160 M$ d’autorisation de rachat.
- Perspectives : La direction évoque une demande solide dans le non résidentiel nord-américain et un élan soutenu dans la sécurité électronique ; la faiblesse résidentielle persiste ; les impacts tarifaires sont en cours d’examen.
Allegion plc (ALLE) Q2-25 10-Q Highlights
- Umsatz: Der Nettoumsatz im 2. Quartal stieg im Jahresvergleich um 5,8 % auf 1,02 Milliarden USD; im Jahresverlauf um 5,6 % auf 1,96 Milliarden USD.
- Ergebnis: Der Nettogewinn im 2. Quartal stieg um 2,8 % auf 159,7 Millionen USD; verwässertes Ergebnis je Aktie (EPS) 1,85 USD gegenüber 1,77 USD. Das EPS für sechs Monate stieg um 12,0 % auf 3,56 USD.
- Margen: Die operative Marge im 2. Quartal sank um 10 Basispunkte auf 21,5 %, da Preis- und Produktivitätsgewinne durch Inflation und M&A-Kosten ausgeglichen wurden. Die Marge im Jahresverlauf verbesserte sich um 70 Basispunkte auf 21,2 %.
- Segmentmix: Umsatz in Amerika +6,6 % (starke Nachfrage im Nicht-Wohnbereich, zweistelliges Wachstum im Elektronikbereich); International +2,9 % (Wechselkurs- und Akquisitionseffekte kompensierten niedrigere Volumina). Die operative Marge international fiel auf 7,8 % (-130 Basispunkte) aufgrund von Integrations- und Restrukturierungskosten.
- Barmittel & Liquidität: Barmittel stiegen auf 656,8 Mio. USD (plus 153 Mio. USD im Jahresverlauf). Netto-Cashflow aus operativer Tätigkeit +40 % auf 314 Mio. USD. Die Verschuldung stieg nach einer revolvierenden Kreditaufnahme von 76 Mio. USD auf 2,07 Mrd. USD; die Verschuldungsquote liegt weiterhin innerhalb der Covenants.
- M&A-Aktivitäten: Vier Zukäufe abgeschlossen (Next Door, Lemaar, Trimco, Novas; 65 Mio. USD). Nach Quartalsende wurden ELATEC (€330 Mio.), Gatewise und Waitwhile abgeschlossen; finanziert mit Barmitteln und revolvierendem Kredit.
- Kapitalrückführung: Aktienrückkäufe im Wert von 80 Mio. USD (-0,6 Mio. Aktien) und Dividendenzahlungen von 87,8 Mio. USD (0,51 USD/Aktie pro Quartal). Es verbleiben 160 Mio. USD Rückkaufgenehmigung.
- Ausblick: Das Management berichtet von einer gesunden Nachfrage im nordamerikanischen Nicht-Wohnsegment und anhaltender Dynamik im Bereich elektronische Sicherheit; die Schwäche im Wohnsegment bleibt bestehen; Zolleffekte werden geprüft.