[Form 3] DTE Energy Company Initial Statement of Beneficial Ownership
Overview: Morgan Stanley Finance LLC ("MSFL") is marketing $1,000-denominated Buffered Jump Securities with an Auto-Callable feature that mature on August 5, 2030 and are fully and unconditionally guaranteed by Morgan Stanley. The notes are linked to the S&P U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement Index and do not pay periodic interest.
Auto-call mechanics: Beginning with the first determination date on August 3, 2026, the notes will be automatically redeemed if the Underlier closes at or above 90 % of its initial level. Early-redemption payments escalate from roughly $1,152.50 (≈ 15.25 % return) on the first call date to about $1,798.96 (≈ 79.9 % return) on the last call date prior to maturity. Once called, no further payments are made.
Principal repayment scenarios at maturity:
- If the notes have not been called and the Underlier is ≥ 90 % of its initial level, investors receive $1,762.50–$1,812.50 (≈ 76 %–81 % upside).
- If the Underlier is < 90 % but ≥ 80 % (the 20 % buffer), investors receive only the $1,000 principal.
- If the Underlier is < 80 %, repayment equals $1,000 × (final level / initial level + 0.20), subject to a minimum of 20 % of principal, exposing investors to up to 80 % loss.
Valuation & distribution: The estimated value on the July 31, 2025 pricing date is approximately $934.20—about 6.6 % below the $1,000 issue price—reflecting structuring and hedging costs. The notes will be sold only to fee-based advisory accounts; MS&Co. receives no traditional sales commission but may pay dealers a structuring fee up to $6.25 per note.
Key risks: (i) principal at risk and limited upside participation; (ii) unsecured creditor exposure to Morgan Stanley; (iii) no exchange listing; (iv) secondary market prices expected to be below issue price; (v) reinvestment risk if auto-called early.
Panoramica: Morgan Stanley Finance LLC ("MSFL") sta proponendo titoli Buffered Jump denominati in $1.000 con una funzione Auto-Callable, con scadenza il 5 agosto 2030, garantiti in modo pieno e incondizionato da Morgan Stanley. I titoli sono collegati all'indice S&P U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement e non pagano interessi periodici.
Meccanismo Auto-call: A partire dalla prima data di determinazione del 3 agosto 2026, i titoli saranno rimborsati automaticamente se l'Underlier chiude a o sopra il 90% del suo livello iniziale. I pagamenti per il rimborso anticipato aumentano da circa $1.152,50 (≈ 15,25% di rendimento) alla prima data di richiamo fino a circa $1.798,96 (≈ 79,9% di rendimento) all'ultima data di richiamo prima della scadenza. Una volta richiamati, non vengono effettuati ulteriori pagamenti.
Scenari di rimborso del capitale a scadenza:
- Se i titoli non sono stati richiamati e l'Underlier è ≥ 90% del livello iniziale, gli investitori ricevono tra $1.762,50 e $1.812,50 (≈ 76%–81% di guadagno).
- Se l'Underlier è < 90% ma ≥ 80% (buffer del 20%), gli investitori ricevono solo il capitale di $1.000.
- Se l'Underlier è < 80%, il rimborso è pari a $1.000 × (livello finale / livello iniziale + 0,20), con un minimo del 20% del capitale, esponendo gli investitori a una perdita fino all'80%.
Valutazione e distribuzione: Il valore stimato alla data di prezzo del 31 luglio 2025 è di circa $934,20 — circa il 6,6% sotto il prezzo di emissione di $1.000 — riflettendo i costi di strutturazione e copertura. I titoli saranno venduti solo a conti di consulenza a tariffa; MS&Co. non riceve commissioni di vendita tradizionali ma può pagare ai dealer una commissione di strutturazione fino a $6,25 per titolo.
Rischi principali: (i) capitale a rischio e partecipazione limitata al rialzo; (ii) esposizione come creditore non garantito verso Morgan Stanley; (iii) assenza di quotazione in borsa; (iv) prezzi di mercato secondario attesi inferiori al prezzo di emissione; (v) rischio di reinvestimento in caso di richiamo anticipato.
Resumen: Morgan Stanley Finance LLC ("MSFL") está comercializando valores Buffered Jump denominados en $1,000 con una función Auto-Callable que vencen el 5 de agosto de 2030 y están garantizados total e incondicionalmente por Morgan Stanley. Los bonos están vinculados al índice S&P U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement y no pagan intereses periódicos.
Mecánica del Auto-call: A partir de la primera fecha de determinación el 3 de agosto de 2026, los bonos se redimirán automáticamente si el subyacente cierra en o por encima del 90% de su nivel inicial. Los pagos por redención anticipada aumentan desde aproximadamente $1,152.50 (≈ 15.25% de rendimiento) en la primera fecha de llamada hasta alrededor de $1,798.96 (≈ 79.9% de rendimiento) en la última fecha de llamada antes del vencimiento. Una vez llamados, no se realizan pagos adicionales.
Escenarios de reembolso del principal al vencimiento:
- Si los bonos no han sido llamados y el subyacente está ≥ 90% de su nivel inicial, los inversores reciben entre $1,762.50 y $1,812.50 (≈ 76%–81% de ganancia).
- Si el subyacente está < 90% pero ≥ 80% (el buffer del 20%), los inversores solo reciben el principal de $1,000.
- Si el subyacente está < 80%, el reembolso es igual a $1,000 × (nivel final / nivel inicial + 0.20), sujeto a un mínimo del 20% del principal, exponiendo a los inversores a una pérdida de hasta el 80%.
Valoración y distribución: El valor estimado en la fecha de precio del 31 de julio de 2025 es aproximadamente $934.20 — alrededor de un 6.6% por debajo del precio de emisión de $1,000 — reflejando costos de estructuración y cobertura. Los bonos se venderán solo a cuentas asesoras basadas en honorarios; MS&Co. no recibe comisión tradicional de ventas pero puede pagar a los distribuidores una comisión de estructuración de hasta $6.25 por bono.
Riesgos clave: (i) principal en riesgo y participación limitada en la subida; (ii) exposición como acreedor no garantizado hacia Morgan Stanley; (iii) sin cotización en bolsa; (iv) precios en mercado secundario esperados por debajo del precio de emisión; (v) riesgo de reinversión si se llama anticipadamente.
개요: Morgan Stanley Finance LLC("MSFL")는 1,000달러 단위의 Buffered Jump 증권을 자동상환(Auto-Callable) 기능과 함께 2030년 8월 5일 만기일로 마케팅하고 있으며, 해당 증권은 Morgan Stanley가 전액 무조건적으로 보증합니다. 이 노트는 S&P 미국 주식 모멘텀 40% VT 4% 감소 지수에 연동되며, 정기 이자를 지급하지 않습니다.
자동상환 메커니즘: 2026년 8월 3일 첫 결정일부터, 기초자산이 초기 수준의 90% 이상으로 마감하면 노트는 자동으로 상환됩니다. 조기상환 시 지급금은 첫 상환일에 약 $1,152.50(약 15.25% 수익률)에서 만기 전 마지막 상환일에는 약 $1,798.96(약 79.9% 수익률)까지 증가합니다. 상환되면 추가 지급은 없습니다.
만기 시 원금 상환 시나리오:
- 노트가 상환되지 않았고 기초자산이 초기 수준의 90% 이상인 경우, 투자자는 $1,762.50~$1,812.50(약 76%~81% 상승)을 받습니다.
- 기초자산이 90% 미만이지만 80% 이상(20% 버퍼)인 경우, 투자자는 원금 $1,000만 받습니다.
- 기초자산이 80% 미만인 경우, 상환금은 $1,000 × (최종 수준 / 초기 수준 + 0.20)이며, 최소 원금의 20%가 보장되어 최대 80% 손실 위험에 노출됩니다.
평가 및 유통: 2025년 7월 31일 가격 책정 시점의 예상 가치는 약 $934.20으로, 발행가 $1,000 대비 약 6.6% 낮으며, 구조화 및 헤지 비용이 반영된 금액입니다. 이 노트는 수수료 기반 자문 계좌에만 판매되며, MS&Co.는 전통적인 판매 수수료를 받지 않지만 딜러에게 노트당 최대 $6.25의 구조화 수수료를 지급할 수 있습니다.
주요 위험: (i) 원금 위험 및 제한된 상승 참여; (ii) Morgan Stanley에 대한 무담보 채권자 노출; (iii) 거래소 상장 없음; (iv) 2차 시장 가격이 발행가 이하일 것으로 예상됨; (v) 조기 자동상환 시 재투자 위험.
Présentation : Morgan Stanley Finance LLC (« MSFL ») commercialise des titres Buffered Jump libellés en 1 000 $, avec une fonction Auto-Callable, arrivant à échéance le 5 août 2030 et entièrement et inconditionnellement garantis par Morgan Stanley. Les notes sont liées à l’indice S&P U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement et ne versent pas d’intérêts périodiques.
Mécanisme d’auto-rappel : À partir de la première date de détermination le 3 août 2026, les notes seront automatiquement remboursées si le sous-jacent clôture à au moins 90 % de son niveau initial. Les paiements de remboursement anticipé augmentent d’environ 1 152,50 $ (≈ 15,25 % de rendement) à la première date de rappel à environ 1 798,96 $ (≈ 79,9 % de rendement) à la dernière date de rappel avant l’échéance. Une fois rappelées, aucun paiement supplémentaire n’est effectué.
Scénarios de remboursement du capital à l’échéance :
- Si les notes n’ont pas été rappelées et que le sous-jacent est ≥ 90 % de son niveau initial, les investisseurs reçoivent entre 1 762,50 $ et 1 812,50 $ (≈ 76 %–81 % de plus-value).
- Si le sous-jacent est < 90 % mais ≥ 80 % (le buffer de 20 %), les investisseurs ne reçoivent que le capital de 1 000 $.
- Si le sous-jacent est < 80 %, le remboursement est égal à 1 000 $ × (niveau final / niveau initial + 0,20), avec un minimum de 20 % du capital, exposant les investisseurs à une perte pouvant atteindre 80 %.
Valorisation et distribution : La valeur estimée à la date de tarification du 31 juillet 2025 est d’environ 934,20 $ — soit environ 6,6 % en dessous du prix d’émission de 1 000 $ — reflétant les coûts de structuration et de couverture. Les notes seront vendues uniquement aux comptes de conseil basés sur des honoraires ; MS&Co. ne reçoit pas de commission de vente traditionnelle mais peut verser aux distributeurs une commission de structuration pouvant aller jusqu’à 6,25 $ par note.
Risques clés : (i) capital à risque et participation limitée à la hausse ; (ii) exposition en tant que créancier non garanti envers Morgan Stanley ; (iii) absence de cotation en bourse ; (iv) prix de marché secondaire attendus inférieurs au prix d’émission ; (v) risque de réinvestissement en cas de rappel anticipé.
Übersicht: Morgan Stanley Finance LLC ("MSFL") bietet Buffered Jump Securities mit einem Nennwert von 1.000 $ und einer Auto-Callable-Funktion an, die am 5. August 2030 fällig werden und von Morgan Stanley vollständig und bedingungslos garantiert sind. Die Notes sind an den S&P U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement Index gekoppelt und zahlen keine periodischen Zinsen.
Auto-Call-Mechanismus: Ab dem ersten Feststellungstag am 3. August 2026 werden die Notes automatisch zurückgezahlt, wenn der Basiswert auf oder über 90 % seines Anfangsniveaus schließt. Die Zahlungen bei vorzeitiger Rückzahlung steigen von etwa 1.152,50 $ (≈ 15,25 % Rendite) am ersten Rückzahlungstermin auf etwa 1.798,96 $ (≈ 79,9 % Rendite) am letzten Rückzahlungstermin vor Fälligkeit. Nach dem Rückruf erfolgen keine weiteren Zahlungen.
Rückzahlungsszenarien zum Fälligkeitszeitpunkt:
- Wenn die Notes nicht zurückgerufen wurden und der Basiswert ≥ 90 % seines Anfangsniveaus ist, erhalten Anleger zwischen 1.762,50 $ und 1.812,50 $ (≈ 76 %–81 % Gewinn).
- Wenn der Basiswert < 90 % aber ≥ 80 % (der 20 % Puffer) ist, erhalten Anleger nur den Nennwert von 1.000 $.
- Wenn der Basiswert < 80 % ist, entspricht die Rückzahlung 1.000 $ × (Endniveau / Anfangsniveau + 0,20), mit einem Minimum von 20 % des Nennwerts, wodurch Anleger einem Verlust von bis zu 80 % ausgesetzt sind.
Bewertung & Vertrieb: Der geschätzte Wert am 31. Juli 2025 beträgt etwa 934,20 $ – etwa 6,6 % unter dem Ausgabepreis von 1.000 $ – und spiegelt Strukturierungs- und Absicherungskosten wider. Die Notes werden nur an gebührenbasierte Beratungskonten verkauft; MS&Co. erhält keine traditionelle Verkaufsprovision, kann aber Händlern eine Strukturierungsgebühr von bis zu 6,25 $ pro Note zahlen.
Hauptrisiken: (i) Kapitalrisiko und begrenzte Aufwärtsbeteiligung; (ii) ungesicherte Gläubigerexposition gegenüber Morgan Stanley; (iii) keine Börsennotierung; (iv) Sekundärmarktpreise werden voraussichtlich unter dem Ausgabepreis liegen; (v) Wiederanlagerisiko bei vorzeitiger automatischer Rückzahlung.
- Contingent upside of 76 %–81 % at maturity if index is ≥ 90 % of initial level.
- 20 % downside buffer shields investors from moderate market declines.
- Monthly auto-call opportunities after year one give multiple chances to realize 15 %+ annualized returns.
- Principal at risk up to 80 % if index falls below the 80 % buffer at maturity.
- Estimated value ($934.20) is ~6.6 % below issue price, implying immediate mark-to-market loss at issuance.
- Unsecured credit exposure to Morgan Stanley; no collateral backing.
- No exchange listing and limited liquidity, leading to potentially wide secondary-market spreads.
Insights
TL;DR: Note offers attractive headline returns but embeds considerable market and credit risk; fair value discount dilutes appeal.
These notes combine a 90 % call hurdle with a 20 % downside buffer. Annualized early-call yields of roughly 15–16 % are competitive versus traditional fixed income, yet investors surrender all gains above the fixed schedule and face full downside beyond the buffer. The 6.6 % gap between estimated value (~$934) and issue price represents immediate negative carry. Auto-call frequency (monthly after the first year) raises reinvestment risk in bullish scenarios, while bearish outcomes could see up to 80 % capital loss. Given Morgan Stanley’s A-level credit, default risk is moderate but not negligible for a five-year term. Overall impact: modestly negative for conservative investors, potentially neutral for yield-seeking clients who understand contingent risk.
TL;DR: Product is capital-at-risk, illiquid, and priced above model value; suitable only for investors tolerating equity-like downside.
Principal protection is partial and non-linear: below the 80 % buffer, losses move one-for-one with the index minus a 20 % cushion, capped by a 20 % minimum repayment. Credit exposure is to Morgan Stanley senior debt. Lack of listing limits exit options; MS&Co. may repurchase at a substantial discount to both issue and model value, especially during volatility spikes. The 40 % volatility-target decrement index can underperform a total-return benchmark during stable or rising dividend periods, subtly increasing knock-in probability. Investors must weigh these structural drawbacks against the advertised coupon-like call payouts.
Panoramica: Morgan Stanley Finance LLC ("MSFL") sta proponendo titoli Buffered Jump denominati in $1.000 con una funzione Auto-Callable, con scadenza il 5 agosto 2030, garantiti in modo pieno e incondizionato da Morgan Stanley. I titoli sono collegati all'indice S&P U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement e non pagano interessi periodici.
Meccanismo Auto-call: A partire dalla prima data di determinazione del 3 agosto 2026, i titoli saranno rimborsati automaticamente se l'Underlier chiude a o sopra il 90% del suo livello iniziale. I pagamenti per il rimborso anticipato aumentano da circa $1.152,50 (≈ 15,25% di rendimento) alla prima data di richiamo fino a circa $1.798,96 (≈ 79,9% di rendimento) all'ultima data di richiamo prima della scadenza. Una volta richiamati, non vengono effettuati ulteriori pagamenti.
Scenari di rimborso del capitale a scadenza:
- Se i titoli non sono stati richiamati e l'Underlier è ≥ 90% del livello iniziale, gli investitori ricevono tra $1.762,50 e $1.812,50 (≈ 76%–81% di guadagno).
- Se l'Underlier è < 90% ma ≥ 80% (buffer del 20%), gli investitori ricevono solo il capitale di $1.000.
- Se l'Underlier è < 80%, il rimborso è pari a $1.000 × (livello finale / livello iniziale + 0,20), con un minimo del 20% del capitale, esponendo gli investitori a una perdita fino all'80%.
Valutazione e distribuzione: Il valore stimato alla data di prezzo del 31 luglio 2025 è di circa $934,20 — circa il 6,6% sotto il prezzo di emissione di $1.000 — riflettendo i costi di strutturazione e copertura. I titoli saranno venduti solo a conti di consulenza a tariffa; MS&Co. non riceve commissioni di vendita tradizionali ma può pagare ai dealer una commissione di strutturazione fino a $6,25 per titolo.
Rischi principali: (i) capitale a rischio e partecipazione limitata al rialzo; (ii) esposizione come creditore non garantito verso Morgan Stanley; (iii) assenza di quotazione in borsa; (iv) prezzi di mercato secondario attesi inferiori al prezzo di emissione; (v) rischio di reinvestimento in caso di richiamo anticipato.
Resumen: Morgan Stanley Finance LLC ("MSFL") está comercializando valores Buffered Jump denominados en $1,000 con una función Auto-Callable que vencen el 5 de agosto de 2030 y están garantizados total e incondicionalmente por Morgan Stanley. Los bonos están vinculados al índice S&P U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement y no pagan intereses periódicos.
Mecánica del Auto-call: A partir de la primera fecha de determinación el 3 de agosto de 2026, los bonos se redimirán automáticamente si el subyacente cierra en o por encima del 90% de su nivel inicial. Los pagos por redención anticipada aumentan desde aproximadamente $1,152.50 (≈ 15.25% de rendimiento) en la primera fecha de llamada hasta alrededor de $1,798.96 (≈ 79.9% de rendimiento) en la última fecha de llamada antes del vencimiento. Una vez llamados, no se realizan pagos adicionales.
Escenarios de reembolso del principal al vencimiento:
- Si los bonos no han sido llamados y el subyacente está ≥ 90% de su nivel inicial, los inversores reciben entre $1,762.50 y $1,812.50 (≈ 76%–81% de ganancia).
- Si el subyacente está < 90% pero ≥ 80% (el buffer del 20%), los inversores solo reciben el principal de $1,000.
- Si el subyacente está < 80%, el reembolso es igual a $1,000 × (nivel final / nivel inicial + 0.20), sujeto a un mínimo del 20% del principal, exponiendo a los inversores a una pérdida de hasta el 80%.
Valoración y distribución: El valor estimado en la fecha de precio del 31 de julio de 2025 es aproximadamente $934.20 — alrededor de un 6.6% por debajo del precio de emisión de $1,000 — reflejando costos de estructuración y cobertura. Los bonos se venderán solo a cuentas asesoras basadas en honorarios; MS&Co. no recibe comisión tradicional de ventas pero puede pagar a los distribuidores una comisión de estructuración de hasta $6.25 por bono.
Riesgos clave: (i) principal en riesgo y participación limitada en la subida; (ii) exposición como acreedor no garantizado hacia Morgan Stanley; (iii) sin cotización en bolsa; (iv) precios en mercado secundario esperados por debajo del precio de emisión; (v) riesgo de reinversión si se llama anticipadamente.
개요: Morgan Stanley Finance LLC("MSFL")는 1,000달러 단위의 Buffered Jump 증권을 자동상환(Auto-Callable) 기능과 함께 2030년 8월 5일 만기일로 마케팅하고 있으며, 해당 증권은 Morgan Stanley가 전액 무조건적으로 보증합니다. 이 노트는 S&P 미국 주식 모멘텀 40% VT 4% 감소 지수에 연동되며, 정기 이자를 지급하지 않습니다.
자동상환 메커니즘: 2026년 8월 3일 첫 결정일부터, 기초자산이 초기 수준의 90% 이상으로 마감하면 노트는 자동으로 상환됩니다. 조기상환 시 지급금은 첫 상환일에 약 $1,152.50(약 15.25% 수익률)에서 만기 전 마지막 상환일에는 약 $1,798.96(약 79.9% 수익률)까지 증가합니다. 상환되면 추가 지급은 없습니다.
만기 시 원금 상환 시나리오:
- 노트가 상환되지 않았고 기초자산이 초기 수준의 90% 이상인 경우, 투자자는 $1,762.50~$1,812.50(약 76%~81% 상승)을 받습니다.
- 기초자산이 90% 미만이지만 80% 이상(20% 버퍼)인 경우, 투자자는 원금 $1,000만 받습니다.
- 기초자산이 80% 미만인 경우, 상환금은 $1,000 × (최종 수준 / 초기 수준 + 0.20)이며, 최소 원금의 20%가 보장되어 최대 80% 손실 위험에 노출됩니다.
평가 및 유통: 2025년 7월 31일 가격 책정 시점의 예상 가치는 약 $934.20으로, 발행가 $1,000 대비 약 6.6% 낮으며, 구조화 및 헤지 비용이 반영된 금액입니다. 이 노트는 수수료 기반 자문 계좌에만 판매되며, MS&Co.는 전통적인 판매 수수료를 받지 않지만 딜러에게 노트당 최대 $6.25의 구조화 수수료를 지급할 수 있습니다.
주요 위험: (i) 원금 위험 및 제한된 상승 참여; (ii) Morgan Stanley에 대한 무담보 채권자 노출; (iii) 거래소 상장 없음; (iv) 2차 시장 가격이 발행가 이하일 것으로 예상됨; (v) 조기 자동상환 시 재투자 위험.
Présentation : Morgan Stanley Finance LLC (« MSFL ») commercialise des titres Buffered Jump libellés en 1 000 $, avec une fonction Auto-Callable, arrivant à échéance le 5 août 2030 et entièrement et inconditionnellement garantis par Morgan Stanley. Les notes sont liées à l’indice S&P U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement et ne versent pas d’intérêts périodiques.
Mécanisme d’auto-rappel : À partir de la première date de détermination le 3 août 2026, les notes seront automatiquement remboursées si le sous-jacent clôture à au moins 90 % de son niveau initial. Les paiements de remboursement anticipé augmentent d’environ 1 152,50 $ (≈ 15,25 % de rendement) à la première date de rappel à environ 1 798,96 $ (≈ 79,9 % de rendement) à la dernière date de rappel avant l’échéance. Une fois rappelées, aucun paiement supplémentaire n’est effectué.
Scénarios de remboursement du capital à l’échéance :
- Si les notes n’ont pas été rappelées et que le sous-jacent est ≥ 90 % de son niveau initial, les investisseurs reçoivent entre 1 762,50 $ et 1 812,50 $ (≈ 76 %–81 % de plus-value).
- Si le sous-jacent est < 90 % mais ≥ 80 % (le buffer de 20 %), les investisseurs ne reçoivent que le capital de 1 000 $.
- Si le sous-jacent est < 80 %, le remboursement est égal à 1 000 $ × (niveau final / niveau initial + 0,20), avec un minimum de 20 % du capital, exposant les investisseurs à une perte pouvant atteindre 80 %.
Valorisation et distribution : La valeur estimée à la date de tarification du 31 juillet 2025 est d’environ 934,20 $ — soit environ 6,6 % en dessous du prix d’émission de 1 000 $ — reflétant les coûts de structuration et de couverture. Les notes seront vendues uniquement aux comptes de conseil basés sur des honoraires ; MS&Co. ne reçoit pas de commission de vente traditionnelle mais peut verser aux distributeurs une commission de structuration pouvant aller jusqu’à 6,25 $ par note.
Risques clés : (i) capital à risque et participation limitée à la hausse ; (ii) exposition en tant que créancier non garanti envers Morgan Stanley ; (iii) absence de cotation en bourse ; (iv) prix de marché secondaire attendus inférieurs au prix d’émission ; (v) risque de réinvestissement en cas de rappel anticipé.
Übersicht: Morgan Stanley Finance LLC ("MSFL") bietet Buffered Jump Securities mit einem Nennwert von 1.000 $ und einer Auto-Callable-Funktion an, die am 5. August 2030 fällig werden und von Morgan Stanley vollständig und bedingungslos garantiert sind. Die Notes sind an den S&P U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement Index gekoppelt und zahlen keine periodischen Zinsen.
Auto-Call-Mechanismus: Ab dem ersten Feststellungstag am 3. August 2026 werden die Notes automatisch zurückgezahlt, wenn der Basiswert auf oder über 90 % seines Anfangsniveaus schließt. Die Zahlungen bei vorzeitiger Rückzahlung steigen von etwa 1.152,50 $ (≈ 15,25 % Rendite) am ersten Rückzahlungstermin auf etwa 1.798,96 $ (≈ 79,9 % Rendite) am letzten Rückzahlungstermin vor Fälligkeit. Nach dem Rückruf erfolgen keine weiteren Zahlungen.
Rückzahlungsszenarien zum Fälligkeitszeitpunkt:
- Wenn die Notes nicht zurückgerufen wurden und der Basiswert ≥ 90 % seines Anfangsniveaus ist, erhalten Anleger zwischen 1.762,50 $ und 1.812,50 $ (≈ 76 %–81 % Gewinn).
- Wenn der Basiswert < 90 % aber ≥ 80 % (der 20 % Puffer) ist, erhalten Anleger nur den Nennwert von 1.000 $.
- Wenn der Basiswert < 80 % ist, entspricht die Rückzahlung 1.000 $ × (Endniveau / Anfangsniveau + 0,20), mit einem Minimum von 20 % des Nennwerts, wodurch Anleger einem Verlust von bis zu 80 % ausgesetzt sind.
Bewertung & Vertrieb: Der geschätzte Wert am 31. Juli 2025 beträgt etwa 934,20 $ – etwa 6,6 % unter dem Ausgabepreis von 1.000 $ – und spiegelt Strukturierungs- und Absicherungskosten wider. Die Notes werden nur an gebührenbasierte Beratungskonten verkauft; MS&Co. erhält keine traditionelle Verkaufsprovision, kann aber Händlern eine Strukturierungsgebühr von bis zu 6,25 $ pro Note zahlen.
Hauptrisiken: (i) Kapitalrisiko und begrenzte Aufwärtsbeteiligung; (ii) ungesicherte Gläubigerexposition gegenüber Morgan Stanley; (iii) keine Börsennotierung; (iv) Sekundärmarktpreise werden voraussichtlich unter dem Ausgabepreis liegen; (v) Wiederanlagerisiko bei vorzeitiger automatischer Rückzahlung.
FAQ
What index underlies Morgan Stanley's Buffered Jump Securities (MS)?
How does the auto-call feature work for these MS notes?
What is the maximum upside at maturity if the notes are not called?
How much principal can investors lose on these MS securities?
Why is the estimated value lower than the $1,000 issue price?
