[8-K] Energy Transfer LP Reports Material Event
Energy Transfer LP entered into an underwriting agreement to sell $1.2 billion of Series 2025A junior subordinated notes and $800 million of Series 2025B junior subordinated notes, an aggregate $2.0 billion of securities due 2056. The Series 2025A Notes carry an initial fixed interest rate of 6.500% and the Series 2025B Notes carry an initial fixed interest rate of 6.750%. The offering was registered on Form S-3 and was supplemented by a prospectus supplement filed under Rule 424(b).
The offering is expected to close on August 25, 2025, subject to customary closing conditions. The Partnership expects to receive approximately $1.980 billion of net proceeds before offering expenses and intends to use those proceeds to repay borrowings under its revolving credit facility and for general partnership purposes. The underwriting agreement names several major banks as joint book-running managers and notes that affiliates of the underwriters are lenders under the revolving facility and may receive a portion of the proceeds through repayment. The underwriting agreement and a press release are attached as exhibits to the report.
Energy Transfer LP ha stipulato un accordo di collocamento per vendere $1.2 billion di Note junior subordinate Serie 2025A e $800 million di Note junior subordinate Serie 2025B, per un totale di $2.0 billion di titoli con scadenza nel 2056. Le Note Serie 2025A prevedono un tasso d'interesse fisso iniziale del 6.500% e le Note Serie 2025B un tasso fisso iniziale del 6.750%. L'offerta è stata registrata sul Modulo S-3 ed è stata integrata da un supplemento al prospetto depositato ai sensi della Regola 424(b).
L'offerta dovrebbe concludersi il 25 agosto 2025, fatte salve le consuete condizioni di chiusura. La Partnership prevede di ricevere circa $1.980 billion di proventi netti prima delle spese di offerta e intende utilizzare tali proventi per rimborsare gli indebiti nell'ambito della propria linea di credito revolving e per finalità generali della partnership. L'accordo di collocamento indica diverse banche di rilievo come joint book-running managers e precisa che affiliate degli underwriter sono finanziatori della linea revolving e potrebbero ricevere una parte dei proventi tramite rimborso. L'accordo di collocamento e un comunicato stampa sono allegati come exhibit al rapporto.
Energy Transfer LP suscribió un acuerdo de colocación para vender $1.2 billion de notas subordinadas junior Serie 2025A y $800 million de notas subordinadas junior Serie 2025B, por un total de $2.0 billion de valores con vencimiento en 2056. Las Notas Serie 2025A devengan una tasa de interés fija inicial del 6.500% y las Notas Serie 2025B del 6.750%. La oferta se registró en el Formulario S-3 y fue complementada por un suplemento al prospecto presentado conforme a la Regla 424(b).
Se espera que la oferta cierre el 25 de agosto de 2025, sujeta a las condiciones de cierre habituales. La sociedad espera recibir aproximadamente $1.980 billion de ingresos netos antes de los gastos de la oferta y tiene la intención de emplear esos fondos para reembolsar préstamos bajo su línea de crédito revolvente y para fines generales de la sociedad. El acuerdo de colocación nombra a varios bancos importantes como administradores conjuntos del libro (joint book-running managers) y señala que filiales de los suscriptores son prestamistas en la facilidad revolvente y podrían recibir parte de los ingresos mediante el reembolso. El acuerdo de colocación y un comunicado de prensa se adjuntan como anexos al informe.
Energy Transfer LP는 2056년 만기 총액 $2.0 billion에 해당하는 증권을 매각하기 위해 $1.2 billion의 Series 2025A 주니어 후순위 채권과 $800 million의 Series 2025B 주니어 후순위 채권을 판매하는 인수계약을 체결했습니다. Series 2025A 채권의 초기 고정금리는 6.500%이고 Series 2025B 채권의 초기 고정금리는 6.750%입니다. 이번 공모는 Form S-3에 등록되었으며 Rule 424(b)에 따라 제출된 투자설명서 보충자료로 보완되었습니다.
공모는 통상적인 종결 조건을 전제로 2025년 8월 25일에 마감될 예정입니다. 파트너십은 공모비용 공제 전 약 $1.980 billion의 순수익을 받을 것으로 예상하며, 이 자금은 회전신용대출 상환 및 파트너십의 일반적인 목적에 사용할 계획입니다. 인수계약은 여러 주요 은행을 공동 주관사(joint book-running managers)로 명시하고 있으며, 인수인 계열사가 회전 신용공급자의 역할을 하고 있어 상환을 통해 일부 수익을 받을 수 있음을 밝히고 있습니다. 인수계약과 보도자료는 보고서의 전시물(exhibits)로 첨부되어 있습니다.
Energy Transfer LP a conclu un contrat de souscription pour vendre 1,2 milliard de dollars de billets subordonnés juniors Série 2025A et 800 millions de dollars de billets subordonnés juniors Série 2025B, soit au total 2,0 milliards de dollars de titres arrivant à échéance en 2056. Les obligations Série 2025A portent un taux d'intérêt fixe initial de 6.500% et les Série 2025B un taux fixe initial de 6.750%. L'offre a été enregistrée sur le formulaire S-3 et complétée par un supplément de prospectus déposé conformément à la règle 424(b).
La clôture de l'offre est prévue le 25 août 2025, sous réserve des conditions de clôture habituelles. La société en commandite s'attend à recevoir environ $1.980 billion de produit net avant frais d'émission et a l'intention d'utiliser ces fonds pour rembourser des emprunts au titre de sa facilité de crédit revolving et pour des besoins généraux de la société. Le contrat de souscription désigne plusieurs grandes banques comme co-chefs de file et précise que des entités affiliées aux souscripteurs sont prêteurs sur la facilité revolving et pourraient recevoir une partie des produits par le biais du remboursement. Le contrat de souscription et un communiqué de presse sont joints en tant qu'exhibits au rapport.
Energy Transfer LP hat eine Zeichnungsvereinbarung zum Verkauf von $1.2 billion Series-2025A nachrangigen Junior-Notes und $800 million Series-2025B nachrangigen Junior-Notes abgeschlossen, insgesamt $2.0 billion an Wertpapieren mit Fälligkeit 2056. Die Series-2025A-Notes haben einen anfänglichen festen Zinssatz von 6.500%, die Series-2025B-Notes einen anfänglichen festen Zinssatz von 6.750%. Das Angebot wurde in Formular S-3 registriert und durch einen Prospektergänzung nach Regel 424(b) ergänzt.
Der Abschluss der Transaktion wird voraussichtlich am 25. August 2025 stattfinden, vorbehaltlich der üblichen Abschlussbedingungen. Die Partnership erwartet vor Gebühren einen Nettoerlös von ungefähr $1.980 billion und beabsichtigt, diese Mittel zur Rückzahlung von Kreditaufnahmen unter ihrer revolvierenden Kreditfazilität sowie für allgemeine Partnerschaftszwecke zu verwenden. Die Zeichnungsvereinbarung benennt mehrere Großbanken als gemeinsame Bookrunner und weist darauf hin, dass Tochtergesellschaften der Konsortialbanken Kreditgeber der revolvierenden Fazilität sind und durch Rückzahlungen einen Teil der Erlöse erhalten könnten. Die Zeichnungsvereinbarung und eine Pressemitteilung sind dem Bericht als Exhibits beigefügt.
- Successfully priced an aggregate $2.0 billion public offering of junior subordinated notes
- Net proceeds of $1.980 billion expected before offering expenses to fund debt repayment and general purposes
- Long-dated maturities (due 2056) provide extended financing term for the issued notes
- Fixed coupons established at 6.500% (Series 2025A) and 6.750% (Series 2025B), locking in interest cost for these tranches
- Notes are junior subordinated, indicating subordination in the capital structure relative to senior creditors
- Affiliates of the underwriters are lenders
- Closing is subject to customary conditions, so the issuance and receipt of proceeds are not final until closing
Insights
TL;DR: ET priced $2.0B of long-dated subordinated notes to repay revolver borrowings and support partnership liquidity; terms are explicitly stated.
The Partnership issued two tranches of junior subordinated notes due 2056 totaling $2.0 billion, with fixed coupons of 6.500% (Series 2025A) and 6.750% (Series 2025B). Net proceeds are stated as $1.980 billion before offering expenses and are intended to repay borrowings under the revolving credit facility and for general partnership purposes. The offering is registered on Form S-3 and expected to close on August 25, 2025, subject to customary conditions. The filing also discloses that underwriter affiliates are lenders under the revolver and may receive repayment proceeds, which is a disclosed related-party flow.
TL;DR: Two long-dated junior subordinated tranches were priced, locking in fixed coupons and providing near-term liquidity via $1.98B net proceeds.
The transaction establishes long-dated (2056) junior subordinated debt with stated fixed coupons of 6.500% and 6.750%, creating a predictable interest expense profile for these instruments. The stated use of proceeds is repayment of revolver borrowings and general partnership purposes, which directly converts short-term revolver exposure into long-dated subordinated paper. The underwriting agreement contains customary representations and indemnities and identifies major banks as joint book-runners; affiliates of those underwriters are lenders under the revolver and may receive repayment proceeds. Closing remains subject to customary conditions.
Energy Transfer LP ha stipulato un accordo di collocamento per vendere $1.2 billion di Note junior subordinate Serie 2025A e $800 million di Note junior subordinate Serie 2025B, per un totale di $2.0 billion di titoli con scadenza nel 2056. Le Note Serie 2025A prevedono un tasso d'interesse fisso iniziale del 6.500% e le Note Serie 2025B un tasso fisso iniziale del 6.750%. L'offerta è stata registrata sul Modulo S-3 ed è stata integrata da un supplemento al prospetto depositato ai sensi della Regola 424(b).
L'offerta dovrebbe concludersi il 25 agosto 2025, fatte salve le consuete condizioni di chiusura. La Partnership prevede di ricevere circa $1.980 billion di proventi netti prima delle spese di offerta e intende utilizzare tali proventi per rimborsare gli indebiti nell'ambito della propria linea di credito revolving e per finalità generali della partnership. L'accordo di collocamento indica diverse banche di rilievo come joint book-running managers e precisa che affiliate degli underwriter sono finanziatori della linea revolving e potrebbero ricevere una parte dei proventi tramite rimborso. L'accordo di collocamento e un comunicato stampa sono allegati come exhibit al rapporto.
Energy Transfer LP suscribió un acuerdo de colocación para vender $1.2 billion de notas subordinadas junior Serie 2025A y $800 million de notas subordinadas junior Serie 2025B, por un total de $2.0 billion de valores con vencimiento en 2056. Las Notas Serie 2025A devengan una tasa de interés fija inicial del 6.500% y las Notas Serie 2025B del 6.750%. La oferta se registró en el Formulario S-3 y fue complementada por un suplemento al prospecto presentado conforme a la Regla 424(b).
Se espera que la oferta cierre el 25 de agosto de 2025, sujeta a las condiciones de cierre habituales. La sociedad espera recibir aproximadamente $1.980 billion de ingresos netos antes de los gastos de la oferta y tiene la intención de emplear esos fondos para reembolsar préstamos bajo su línea de crédito revolvente y para fines generales de la sociedad. El acuerdo de colocación nombra a varios bancos importantes como administradores conjuntos del libro (joint book-running managers) y señala que filiales de los suscriptores son prestamistas en la facilidad revolvente y podrían recibir parte de los ingresos mediante el reembolso. El acuerdo de colocación y un comunicado de prensa se adjuntan como anexos al informe.
Energy Transfer LP는 2056년 만기 총액 $2.0 billion에 해당하는 증권을 매각하기 위해 $1.2 billion의 Series 2025A 주니어 후순위 채권과 $800 million의 Series 2025B 주니어 후순위 채권을 판매하는 인수계약을 체결했습니다. Series 2025A 채권의 초기 고정금리는 6.500%이고 Series 2025B 채권의 초기 고정금리는 6.750%입니다. 이번 공모는 Form S-3에 등록되었으며 Rule 424(b)에 따라 제출된 투자설명서 보충자료로 보완되었습니다.
공모는 통상적인 종결 조건을 전제로 2025년 8월 25일에 마감될 예정입니다. 파트너십은 공모비용 공제 전 약 $1.980 billion의 순수익을 받을 것으로 예상하며, 이 자금은 회전신용대출 상환 및 파트너십의 일반적인 목적에 사용할 계획입니다. 인수계약은 여러 주요 은행을 공동 주관사(joint book-running managers)로 명시하고 있으며, 인수인 계열사가 회전 신용공급자의 역할을 하고 있어 상환을 통해 일부 수익을 받을 수 있음을 밝히고 있습니다. 인수계약과 보도자료는 보고서의 전시물(exhibits)로 첨부되어 있습니다.
Energy Transfer LP a conclu un contrat de souscription pour vendre 1,2 milliard de dollars de billets subordonnés juniors Série 2025A et 800 millions de dollars de billets subordonnés juniors Série 2025B, soit au total 2,0 milliards de dollars de titres arrivant à échéance en 2056. Les obligations Série 2025A portent un taux d'intérêt fixe initial de 6.500% et les Série 2025B un taux fixe initial de 6.750%. L'offre a été enregistrée sur le formulaire S-3 et complétée par un supplément de prospectus déposé conformément à la règle 424(b).
La clôture de l'offre est prévue le 25 août 2025, sous réserve des conditions de clôture habituelles. La société en commandite s'attend à recevoir environ $1.980 billion de produit net avant frais d'émission et a l'intention d'utiliser ces fonds pour rembourser des emprunts au titre de sa facilité de crédit revolving et pour des besoins généraux de la société. Le contrat de souscription désigne plusieurs grandes banques comme co-chefs de file et précise que des entités affiliées aux souscripteurs sont prêteurs sur la facilité revolving et pourraient recevoir une partie des produits par le biais du remboursement. Le contrat de souscription et un communiqué de presse sont joints en tant qu'exhibits au rapport.
Energy Transfer LP hat eine Zeichnungsvereinbarung zum Verkauf von $1.2 billion Series-2025A nachrangigen Junior-Notes und $800 million Series-2025B nachrangigen Junior-Notes abgeschlossen, insgesamt $2.0 billion an Wertpapieren mit Fälligkeit 2056. Die Series-2025A-Notes haben einen anfänglichen festen Zinssatz von 6.500%, die Series-2025B-Notes einen anfänglichen festen Zinssatz von 6.750%. Das Angebot wurde in Formular S-3 registriert und durch einen Prospektergänzung nach Regel 424(b) ergänzt.
Der Abschluss der Transaktion wird voraussichtlich am 25. August 2025 stattfinden, vorbehaltlich der üblichen Abschlussbedingungen. Die Partnership erwartet vor Gebühren einen Nettoerlös von ungefähr $1.980 billion und beabsichtigt, diese Mittel zur Rückzahlung von Kreditaufnahmen unter ihrer revolvierenden Kreditfazilität sowie für allgemeine Partnerschaftszwecke zu verwenden. Die Zeichnungsvereinbarung benennt mehrere Großbanken als gemeinsame Bookrunner und weist darauf hin, dass Tochtergesellschaften der Konsortialbanken Kreditgeber der revolvierenden Fazilität sind und durch Rückzahlungen einen Teil der Erlöse erhalten könnten. Die Zeichnungsvereinbarung und eine Pressemitteilung sind dem Bericht als Exhibits beigefügt.
FAQ
What did Energy Transfer (ET) announce in this 8-K?
How much net proceeds will ET receive from the offering?
What are the interest rates and maturities of the notes?
What will ET use the offering proceeds for?
When is the offering expected to close?
