[Form 4] First Merchants Corp Insider Trading Activity
Morgan Stanley Finance LLC (MSFL) is issuing $1.135 million of five-year Trigger Jump Securities (Series A Global MTN) that are fully and unconditionally guaranteed by Morgan Stanley. Each $1,000 note is an unsecured, principal-at-risk obligation linked to the worst performing of the S&P 500, Nasdaq-100 and Russell 2000 indices.
Payout mechanics: at maturity on 5 Jul 2030 investors receive (i) par + the greater of the worst underlier’s percentage gain or a fixed upside payment of $645 (64.5 %) if all three indices finish ≥ their initial levels; (ii) par only if any index is below its initial level but all remain ≥ the 70 % downside threshold; or (iii) $1,000 × performance factor of the worst underlier—an uncapped 1 % loss for every 1 % decline—if any index ends < 70 % of its strike level, exposing investors to full principal loss.
Key terms: strike & pricing date 30 Jun 2025; indices fixed at SPX 6,204.95, NDX 22,679.01, RTY 2,175.035. Estimated value on pricing date is $979.60, reflecting embedded issuance, distribution and hedging costs. Notes are offered at par in fee-based advisory accounts; the agent (MS&Co.) buys from MSFL at $992.50 and may pay up to $6.25 structuring fee per note. The securities will not be listed; secondary liquidity, if any, will depend solely on MS&Co. quoting a market.
Material risks highlighted include: no periodic coupons; dependence on a single observation date; credit risk of Morgan Stanley; valuation uncertainty; limited secondary market; small-cap volatility via RTY; and uncertain U.S. tax treatment (expected to be prepaid financial contracts, open transaction).
The product targets investors seeking equity-linked upside with a 30 % buffer, who are willing to forgo current income and accept both market and issuer credit risk.
Morgan Stanley Finance LLC (MSFL) emette 1,135 milioni di dollari di Trigger Jump Securities quinquennali (Serie A Global MTN), completamente e incondizionatamente garantiti da Morgan Stanley. Ogni obbligazione da 1.000 dollari è un titolo non garantito, con capitale a rischio, collegato alla peggiore performance tra gli indici S&P 500, Nasdaq-100 e Russell 2000.
Meccanismo di rimborso: alla scadenza, il 5 luglio 2030, gli investitori riceveranno (i) il valore nominale più il maggiore tra il guadagno percentuale del peggior indice o un pagamento fisso di 645 dollari (64,5%) se tutti e tre gli indici chiudono ≥ ai livelli iniziali; (ii) solo il valore nominale se almeno un indice è sotto il livello iniziale ma tutti rimangono ≥ alla soglia di ribasso del 70%; oppure (iii) 1.000 dollari × fattore di performance del peggior indice — con una perdita illimitata dell’1% per ogni 1% di calo — se almeno un indice termina < 70% del livello iniziale, esponendo gli investitori a una perdita totale del capitale.
Termini principali: data di strike e di prezzo 30 giugno 2025; indici fissati a SPX 6.204,95, NDX 22.679,01, RTY 2.175,035. Il valore stimato alla data di prezzo è 979,60 dollari, comprensivo di costi di emissione, distribuzione e copertura. Le obbligazioni sono offerte a valore nominale in conti consulenziali a commissione; l’agente (MS&Co.) acquista da MSFL a 992,50 dollari e può pagare fino a 6,25 dollari di commissione di strutturazione per obbligazione. I titoli non saranno quotati; la liquidità secondaria, se presente, dipenderà esclusivamente da MS&Co. che fornirà quotazioni di mercato.
Rischi principali evidenziati includono: nessuna cedola periodica; dipendenza da una sola data di osservazione; rischio di credito di Morgan Stanley; incertezza nella valutazione; mercato secondario limitato; volatilità delle small cap tramite RTY; e trattamento fiscale USA incerto (previsti come contratti finanziari prepagati, transazione aperta).
Il prodotto è destinato a investitori che cercano un potenziale rialzo azionario con un buffer del 30%, disposti a rinunciare al reddito corrente e ad accettare sia il rischio di mercato che quello di credito dell’emittente.
Morgan Stanley Finance LLC (MSFL) está emitiendo $1.135 millones en Trigger Jump Securities a cinco años (Serie A Global MTN), total y incondicionalmente garantizados por Morgan Stanley. Cada bono de $1,000 es una obligación no garantizada, con principal en riesgo vinculada al peor desempeño entre los índices S&P 500, Nasdaq-100 y Russell 2000.
Mecánica de pago: al vencimiento el 5 de julio de 2030, los inversionistas recibirán (i) el valor nominal más el mayor entre la ganancia porcentual del peor índice o un pago fijo de $645 (64.5%) si los tres índices terminan ≥ sus niveles iniciales; (ii) solo el valor nominal si algún índice está por debajo de su nivel inicial pero todos permanecen ≥ al umbral de caída del 70%; o (iii) $1,000 × factor de desempeño del peor índice — con una pérdida ilimitada del 1% por cada 1% de caída — si algún índice finaliza < 70% de su nivel inicial, exponiendo a los inversionistas a una pérdida total del principal.
Términos clave: fecha de strike y de precio 30 de junio de 2025; índices fijados en SPX 6,204.95, NDX 22,679.01, RTY 2,175.035. El valor estimado en la fecha de precio es $979.60, reflejando costos de emisión, distribución y cobertura incorporados. Los bonos se ofrecen a valor nominal en cuentas asesoradas con honorarios; el agente (MS&Co.) compra a MSFL a $992.50 y puede pagar hasta $6.25 de comisión de estructuración por bono. Los valores no estarán listados; la liquidez secundaria, si existe, dependerá únicamente de que MS&Co. cotice un mercado.
Riesgos materiales destacados incluyen: ausencia de cupones periódicos; dependencia de una sola fecha de observación; riesgo crediticio de Morgan Stanley; incertidumbre en la valoración; mercado secundario limitado; volatilidad de small caps vía RTY; y tratamiento fiscal estadounidense incierto (se espera que sean contratos financieros prepagados, transacción abierta).
El producto está dirigido a inversionistas que buscan un potencial alza vinculado a acciones con un colchón del 30%, dispuestos a renunciar a ingresos actuales y aceptar tanto riesgo de mercado como riesgo crediticio del emisor.
Morgan Stanley Finance LLC(MSFL)는 Morgan Stanley가 완전하고 무조건적으로 보증하는 5년 만기 Trigger Jump Securities(시리즈 A 글로벌 MTN) 1,135만 달러를 발행합니다. 각 $1,000 채권은 S&P 500, Nasdaq-100, Russell 2000 지수 중 최저 성과에 연동된 무담보, 원금 위험 부담 채무입니다.
지급 구조: 만기일인 2030년 7월 5일에 투자자는 (i) 세 지수가 모두 최초 수준 이상일 경우 최저 지수의 상승률과 고정 $645(64.5%) 중 큰 금액에 원금 상환을 받거나; (ii) 어느 지수가 최초 수준 이하이지만 모두가 70% 하락 한계선 이상일 경우 원금만 상환받거나; (iii) 어느 지수가 최초 수준의 70% 미만으로 마감하면 최저 지수의 성과에 따라 $1,000 × 성과 계수를 받게 되며, 1% 하락 시 1% 손실이 무제한 적용되어 원금 전액 손실 위험에 노출됩니다.
주요 조건: 행사가 및 가격 결정일은 2025년 6월 30일; 지수는 SPX 6,204.95, NDX 22,679.01, RTY 2,175.035로 고정됨. 가격 결정일 추정 가치는 $979.60으로 발행, 유통 및 헤지 비용이 포함되어 있습니다. 수수료 기반 자문 계좌에서 액면가로 제공되며, 대리인(MS&Co.)은 MSFL로부터 $992.50에 매입하고 채권당 최대 $6.25의 구조화 수수료를 지급할 수 있습니다. 증권은 상장되지 않으며, 2차 유동성은 MS&Co.의 시장 가격 제시에 전적으로 의존합니다.
주요 위험: 정기 이자 없음; 단일 관찰일 의존; Morgan Stanley 신용 위험; 가치 평가 불확실성; 제한된 2차 시장; RTY를 통한 소형주 변동성; 미국 세법 불확실성(선불 금융계약, 개방 거래 예상) 등이 포함됩니다.
본 상품은 30% 보호막과 함께 주식 연계 상승을 추구하며, 현재 수익 포기와 시장 및 발행자 신용 위험을 감수할 투자자를 대상으로 합니다.
Morgan Stanley Finance LLC (MSFL) émet 1,135 million de dollars de Trigger Jump Securities à cinq ans (Série A Global MTN), entièrement et inconditionnellement garanties par Morgan Stanley. Chaque note de 1 000 $ est une obligation non garantie, principal à risque liée à la moins bonne performance des indices S&P 500, Nasdaq-100 et Russell 2000.
Mécanisme de paiement : à l’échéance le 5 juillet 2030, les investisseurs reçoivent (i) le pair plus le plus élevé entre la performance en pourcentage du pire sous-jacent ou un paiement fixe de 645 $ (64,5 %) si les trois indices terminent ≥ leurs niveaux initiaux ; (ii) le pair uniquement si un indice est en dessous de son niveau initial mais tous restent ≥ au seuil de baisse de 70 % ; ou (iii) 1 000 $ × facteur de performance du pire sous-jacent — une perte illimitée de 1 % pour chaque baisse de 1 % — si un indice termine < 70 % de son niveau de référence, exposant les investisseurs à une perte totale du principal.
Conditions clés : date d’exercice et de tarification le 30 juin 2025 ; indices fixés à SPX 6 204,95, NDX 22 679,01, RTY 2 175,035. Valeur estimée à la date de tarification de 979,60 $, reflétant les coûts d’émission, de distribution et de couverture intégrés. Les notes sont offertes au pair dans des comptes de conseil à honoraires ; l’agent (MS&Co.) achète auprès de MSFL à 992,50 $ et peut verser jusqu’à 6,25 $ de frais de structuration par note. Les titres ne seront pas cotés ; la liquidité secondaire, si elle existe, dépendra uniquement des cotations de marché fournies par MS&Co.
Risques majeurs soulignés : absence de coupons périodiques ; dépendance à une seule date d’observation ; risque de crédit de Morgan Stanley ; incertitude d’évaluation ; marché secondaire limité ; volatilité des petites capitalisations via RTY ; et traitement fiscal américain incertain (contrats financiers prépayés attendus, transaction ouverte).
Le produit s’adresse aux investisseurs recherchant un potentiel de hausse lié aux actions avec une protection de 30 %, prêts à renoncer aux revenus actuels et à accepter les risques de marché et de crédit de l’émetteur.
Morgan Stanley Finance LLC (MSFL) gibt 1,135 Millionen US-Dollar Fünfjahres-Trigger Jump Securities (Serie A Global MTN) heraus, die von Morgan Stanley vollständig und bedingungslos garantiert sind. Jede $1.000-Anleihe ist eine ungesicherte, principal-at-risk-Verpflichtung, die an die schlechteste Performance der Indizes S&P 500, Nasdaq-100 und Russell 2000 gekoppelt ist.
Auszahlungsmechanismus: Bei Fälligkeit am 5. Juli 2030 erhalten Investoren (i) den Nennwert plus das größere von der prozentualen Wertsteigerung des schlechtesten Basiswerts oder eine feste Auszahlung von $645 (64,5 %), wenn alle drei Indizes ≥ ihren Anfangswerten schließen; (ii) nur den Nennwert, wenn ein Index unter seinem Anfangswert liegt, aber alle ≥ der 70 %-Abschwunggrenze bleiben; oder (iii) $1.000 × Performancefaktor des schlechtesten Basiswerts – mit einem unbegrenzten Verlust von 1 % für jeden 1 % Rückgang – falls ein Index unter 70 % seines Startniveaus schließt, wodurch Investoren einem vollen Kapitalverlust ausgesetzt sind.
Wesentliche Bedingungen: Strike- und Preisfeststellung am 30. Juni 2025; Indizes fixiert bei SPX 6.204,95, NDX 22.679,01, RTY 2.175,035. Geschätzter Wert zum Preisfeststellungstag beträgt $979,60, inklusive Emissions-, Vertriebs- und Absicherungskosten. Die Anleihen werden zu pari in gebührenbasierten Beratungskonten angeboten; der Agent (MS&Co.) kauft von MSFL zu $992,50 und kann bis zu $6,25 Strukturierungsgebühr pro Note zahlen. Die Wertpapiere werden nicht börsennotiert sein; die Sekundärliquidität hängt ausschließlich davon ab, ob MS&Co. einen Markt stellt.
Wesentliche Risiken umfassen: keine periodischen Kupons; Abhängigkeit von nur einem Beobachtungstag; Kreditrisiko von Morgan Stanley; Bewertungsunsicherheiten; begrenzter Sekundärmarkt; Small-Cap-Volatilität über RTY; und unsichere US-Steuerbehandlung (voraussichtlich als vorausbezahlte Finanzkontrakte, offene Transaktion).
Das Produkt richtet sich an Anleger, die eine aktiengebundene Aufwärtschance mit einem 30 % Puffer suchen, bereit sind, auf laufende Erträge zu verzichten und sowohl Markt- als auch Emittenten-Kreditrisiken zu akzeptieren.
- Upside participation floor: investors earn at least a 64.5 % gain if all three indices finish at or above initial levels.
- 30 % downside buffer provides limited protection against moderate market declines before principal losses begin.
- Full Morgan Stanley guarantee places noteholders pari passu with senior unsecured debt, avoiding subordination.
- Principal-at-risk: any index closing <70 % of its strike triggers uncapped losses up to 100 %.
- No periodic coupons; total return depends solely on terminal index levels, sacrificing dividend yield and interim compounding.
- Liquidity risk: securities are unlisted and secondary trading depends solely on MS&Co.’s discretion.
- Valuation gap: estimated fair value ($979.60) is below issue price, reflecting fees and internal funding spread.
- Concentrated worst-of exposure increases probability of loss versus single-index structures, especially given RTY volatility.
- Issuer credit risk: repayment relies on Morgan Stanley’s ability to meet senior unsecured obligations.
Insights
TL;DR Routine structured-note issuance offers 64.5 % minimum upside but full downside beyond 30 % buffer; immaterial to MS earnings.
The offer combines a zero-coupon bond and worst-of equity option to create leveraged upside with contingent protection. Compared with plain-vanilla equity exposure, investors receive a guaranteed 64.5 % uplift if any index appreciates—attractive in flat to moderately bullish scenarios—while giving up dividends and accepting a hard 30 % buffer. The pricing (estimated value 98 % of par) implies roughly 2 % embedded fees, reasonable for fee-based distribution. The small size ($1.1 m) is standard for bespoke notes and will not move Morgan Stanley’s balance sheet or capital ratios. Credit risk is unchanged: noteholders rank pari passu with other senior unsecured debt. From a portfolio perspective this is a tactical product rather than strategic allocation.
TL;DR Investors face worst-of correlation risk, no interim protection, illiquidity and full principal loss potential.
The worst-performing design materially heightens tail risk: one index breach drives losses even if the other two rally. A single final-valuation date magnifies path dependency—mid-term rallies offer no benefit if markets fall by July 2030. Liquidity is limited; MS&Co. may withdraw its bid, leaving holders exposed to mark-to-model quotes. Credit-spread widening could further depress secondary prices. The 30 % buffer is thin relative to historical drawdowns, especially for the more volatile RTY small-cap index. Overall, risk-return is appropriate only for sophisticated investors who actively monitor index correlation and Morgan Stanley credit.
Morgan Stanley Finance LLC (MSFL) emette 1,135 milioni di dollari di Trigger Jump Securities quinquennali (Serie A Global MTN), completamente e incondizionatamente garantiti da Morgan Stanley. Ogni obbligazione da 1.000 dollari è un titolo non garantito, con capitale a rischio, collegato alla peggiore performance tra gli indici S&P 500, Nasdaq-100 e Russell 2000.
Meccanismo di rimborso: alla scadenza, il 5 luglio 2030, gli investitori riceveranno (i) il valore nominale più il maggiore tra il guadagno percentuale del peggior indice o un pagamento fisso di 645 dollari (64,5%) se tutti e tre gli indici chiudono ≥ ai livelli iniziali; (ii) solo il valore nominale se almeno un indice è sotto il livello iniziale ma tutti rimangono ≥ alla soglia di ribasso del 70%; oppure (iii) 1.000 dollari × fattore di performance del peggior indice — con una perdita illimitata dell’1% per ogni 1% di calo — se almeno un indice termina < 70% del livello iniziale, esponendo gli investitori a una perdita totale del capitale.
Termini principali: data di strike e di prezzo 30 giugno 2025; indici fissati a SPX 6.204,95, NDX 22.679,01, RTY 2.175,035. Il valore stimato alla data di prezzo è 979,60 dollari, comprensivo di costi di emissione, distribuzione e copertura. Le obbligazioni sono offerte a valore nominale in conti consulenziali a commissione; l’agente (MS&Co.) acquista da MSFL a 992,50 dollari e può pagare fino a 6,25 dollari di commissione di strutturazione per obbligazione. I titoli non saranno quotati; la liquidità secondaria, se presente, dipenderà esclusivamente da MS&Co. che fornirà quotazioni di mercato.
Rischi principali evidenziati includono: nessuna cedola periodica; dipendenza da una sola data di osservazione; rischio di credito di Morgan Stanley; incertezza nella valutazione; mercato secondario limitato; volatilità delle small cap tramite RTY; e trattamento fiscale USA incerto (previsti come contratti finanziari prepagati, transazione aperta).
Il prodotto è destinato a investitori che cercano un potenziale rialzo azionario con un buffer del 30%, disposti a rinunciare al reddito corrente e ad accettare sia il rischio di mercato che quello di credito dell’emittente.
Morgan Stanley Finance LLC (MSFL) está emitiendo $1.135 millones en Trigger Jump Securities a cinco años (Serie A Global MTN), total y incondicionalmente garantizados por Morgan Stanley. Cada bono de $1,000 es una obligación no garantizada, con principal en riesgo vinculada al peor desempeño entre los índices S&P 500, Nasdaq-100 y Russell 2000.
Mecánica de pago: al vencimiento el 5 de julio de 2030, los inversionistas recibirán (i) el valor nominal más el mayor entre la ganancia porcentual del peor índice o un pago fijo de $645 (64.5%) si los tres índices terminan ≥ sus niveles iniciales; (ii) solo el valor nominal si algún índice está por debajo de su nivel inicial pero todos permanecen ≥ al umbral de caída del 70%; o (iii) $1,000 × factor de desempeño del peor índice — con una pérdida ilimitada del 1% por cada 1% de caída — si algún índice finaliza < 70% de su nivel inicial, exponiendo a los inversionistas a una pérdida total del principal.
Términos clave: fecha de strike y de precio 30 de junio de 2025; índices fijados en SPX 6,204.95, NDX 22,679.01, RTY 2,175.035. El valor estimado en la fecha de precio es $979.60, reflejando costos de emisión, distribución y cobertura incorporados. Los bonos se ofrecen a valor nominal en cuentas asesoradas con honorarios; el agente (MS&Co.) compra a MSFL a $992.50 y puede pagar hasta $6.25 de comisión de estructuración por bono. Los valores no estarán listados; la liquidez secundaria, si existe, dependerá únicamente de que MS&Co. cotice un mercado.
Riesgos materiales destacados incluyen: ausencia de cupones periódicos; dependencia de una sola fecha de observación; riesgo crediticio de Morgan Stanley; incertidumbre en la valoración; mercado secundario limitado; volatilidad de small caps vía RTY; y tratamiento fiscal estadounidense incierto (se espera que sean contratos financieros prepagados, transacción abierta).
El producto está dirigido a inversionistas que buscan un potencial alza vinculado a acciones con un colchón del 30%, dispuestos a renunciar a ingresos actuales y aceptar tanto riesgo de mercado como riesgo crediticio del emisor.
Morgan Stanley Finance LLC(MSFL)는 Morgan Stanley가 완전하고 무조건적으로 보증하는 5년 만기 Trigger Jump Securities(시리즈 A 글로벌 MTN) 1,135만 달러를 발행합니다. 각 $1,000 채권은 S&P 500, Nasdaq-100, Russell 2000 지수 중 최저 성과에 연동된 무담보, 원금 위험 부담 채무입니다.
지급 구조: 만기일인 2030년 7월 5일에 투자자는 (i) 세 지수가 모두 최초 수준 이상일 경우 최저 지수의 상승률과 고정 $645(64.5%) 중 큰 금액에 원금 상환을 받거나; (ii) 어느 지수가 최초 수준 이하이지만 모두가 70% 하락 한계선 이상일 경우 원금만 상환받거나; (iii) 어느 지수가 최초 수준의 70% 미만으로 마감하면 최저 지수의 성과에 따라 $1,000 × 성과 계수를 받게 되며, 1% 하락 시 1% 손실이 무제한 적용되어 원금 전액 손실 위험에 노출됩니다.
주요 조건: 행사가 및 가격 결정일은 2025년 6월 30일; 지수는 SPX 6,204.95, NDX 22,679.01, RTY 2,175.035로 고정됨. 가격 결정일 추정 가치는 $979.60으로 발행, 유통 및 헤지 비용이 포함되어 있습니다. 수수료 기반 자문 계좌에서 액면가로 제공되며, 대리인(MS&Co.)은 MSFL로부터 $992.50에 매입하고 채권당 최대 $6.25의 구조화 수수료를 지급할 수 있습니다. 증권은 상장되지 않으며, 2차 유동성은 MS&Co.의 시장 가격 제시에 전적으로 의존합니다.
주요 위험: 정기 이자 없음; 단일 관찰일 의존; Morgan Stanley 신용 위험; 가치 평가 불확실성; 제한된 2차 시장; RTY를 통한 소형주 변동성; 미국 세법 불확실성(선불 금융계약, 개방 거래 예상) 등이 포함됩니다.
본 상품은 30% 보호막과 함께 주식 연계 상승을 추구하며, 현재 수익 포기와 시장 및 발행자 신용 위험을 감수할 투자자를 대상으로 합니다.
Morgan Stanley Finance LLC (MSFL) émet 1,135 million de dollars de Trigger Jump Securities à cinq ans (Série A Global MTN), entièrement et inconditionnellement garanties par Morgan Stanley. Chaque note de 1 000 $ est une obligation non garantie, principal à risque liée à la moins bonne performance des indices S&P 500, Nasdaq-100 et Russell 2000.
Mécanisme de paiement : à l’échéance le 5 juillet 2030, les investisseurs reçoivent (i) le pair plus le plus élevé entre la performance en pourcentage du pire sous-jacent ou un paiement fixe de 645 $ (64,5 %) si les trois indices terminent ≥ leurs niveaux initiaux ; (ii) le pair uniquement si un indice est en dessous de son niveau initial mais tous restent ≥ au seuil de baisse de 70 % ; ou (iii) 1 000 $ × facteur de performance du pire sous-jacent — une perte illimitée de 1 % pour chaque baisse de 1 % — si un indice termine < 70 % de son niveau de référence, exposant les investisseurs à une perte totale du principal.
Conditions clés : date d’exercice et de tarification le 30 juin 2025 ; indices fixés à SPX 6 204,95, NDX 22 679,01, RTY 2 175,035. Valeur estimée à la date de tarification de 979,60 $, reflétant les coûts d’émission, de distribution et de couverture intégrés. Les notes sont offertes au pair dans des comptes de conseil à honoraires ; l’agent (MS&Co.) achète auprès de MSFL à 992,50 $ et peut verser jusqu’à 6,25 $ de frais de structuration par note. Les titres ne seront pas cotés ; la liquidité secondaire, si elle existe, dépendra uniquement des cotations de marché fournies par MS&Co.
Risques majeurs soulignés : absence de coupons périodiques ; dépendance à une seule date d’observation ; risque de crédit de Morgan Stanley ; incertitude d’évaluation ; marché secondaire limité ; volatilité des petites capitalisations via RTY ; et traitement fiscal américain incertain (contrats financiers prépayés attendus, transaction ouverte).
Le produit s’adresse aux investisseurs recherchant un potentiel de hausse lié aux actions avec une protection de 30 %, prêts à renoncer aux revenus actuels et à accepter les risques de marché et de crédit de l’émetteur.
Morgan Stanley Finance LLC (MSFL) gibt 1,135 Millionen US-Dollar Fünfjahres-Trigger Jump Securities (Serie A Global MTN) heraus, die von Morgan Stanley vollständig und bedingungslos garantiert sind. Jede $1.000-Anleihe ist eine ungesicherte, principal-at-risk-Verpflichtung, die an die schlechteste Performance der Indizes S&P 500, Nasdaq-100 und Russell 2000 gekoppelt ist.
Auszahlungsmechanismus: Bei Fälligkeit am 5. Juli 2030 erhalten Investoren (i) den Nennwert plus das größere von der prozentualen Wertsteigerung des schlechtesten Basiswerts oder eine feste Auszahlung von $645 (64,5 %), wenn alle drei Indizes ≥ ihren Anfangswerten schließen; (ii) nur den Nennwert, wenn ein Index unter seinem Anfangswert liegt, aber alle ≥ der 70 %-Abschwunggrenze bleiben; oder (iii) $1.000 × Performancefaktor des schlechtesten Basiswerts – mit einem unbegrenzten Verlust von 1 % für jeden 1 % Rückgang – falls ein Index unter 70 % seines Startniveaus schließt, wodurch Investoren einem vollen Kapitalverlust ausgesetzt sind.
Wesentliche Bedingungen: Strike- und Preisfeststellung am 30. Juni 2025; Indizes fixiert bei SPX 6.204,95, NDX 22.679,01, RTY 2.175,035. Geschätzter Wert zum Preisfeststellungstag beträgt $979,60, inklusive Emissions-, Vertriebs- und Absicherungskosten. Die Anleihen werden zu pari in gebührenbasierten Beratungskonten angeboten; der Agent (MS&Co.) kauft von MSFL zu $992,50 und kann bis zu $6,25 Strukturierungsgebühr pro Note zahlen. Die Wertpapiere werden nicht börsennotiert sein; die Sekundärliquidität hängt ausschließlich davon ab, ob MS&Co. einen Markt stellt.
Wesentliche Risiken umfassen: keine periodischen Kupons; Abhängigkeit von nur einem Beobachtungstag; Kreditrisiko von Morgan Stanley; Bewertungsunsicherheiten; begrenzter Sekundärmarkt; Small-Cap-Volatilität über RTY; und unsichere US-Steuerbehandlung (voraussichtlich als vorausbezahlte Finanzkontrakte, offene Transaktion).
Das Produkt richtet sich an Anleger, die eine aktiengebundene Aufwärtschance mit einem 30 % Puffer suchen, bereit sind, auf laufende Erträge zu verzichten und sowohl Markt- als auch Emittenten-Kreditrisiken zu akzeptieren.
FAQ
What are Morgan Stanley (MS) Trigger Jump Securities?
How is the 64.5% upside payment achieved?
What happens if any index falls more than 30%?
What is the estimated value versus the $1,000 issue price?
Will the securities be listed on an exchange?
Are these notes suitable for income investors?
