[144] Fulton Financial Corp SEC Filing
EQT Corporation has filed a Form S-4 to register up to $3.87 billion of senior notes issued earlier this year in a private exchange. The filing launches eight, dollar-for-dollar Exchange Offers that allow holders of the unregistered “Restricted Notes” to swap them for identical series that are now registered under the Securities Act.
- Series offered range from 7.500 % Sr. Notes due 2027 to 6.500 % Sr. Notes due 2048; coupons, maturity schedules, covenants and ranking are unchanged.
- Expiration: 5:00 p.m. New York time on a 2025 date to be set; tenders may be withdrawn any time before expiry and must be made in $2,000 minimums.
- EQT will receive no cash proceeds; Restricted Notes accepted will be cancelled, leaving total debt unchanged.
- The transaction fulfils the April 2 2025 Registration Rights Agreement and prevents up to 1 pp of additional interest that would accrue if registration is delayed past 28 Mar 2026.
- Registered Notes remain senior unsecured obligations, effectively subordinated to secured debt and structurally subordinated to subsidiary liabilities.
No public market exists for either the Restricted or new Registered Notes, and EQT does not plan a listing; holders who do not exchange will retain securities subject to transfer restrictions and a likely thinner market.
EQT Corporation ha depositato un modulo Form S-4 per registrare fino a 3,87 miliardi di dollari di obbligazioni senior emesse all'inizio di quest'anno in uno scambio privato. La registrazione avvia otto Offerte di Scambio a valore nominale che permettono ai detentori delle “Note Restrittive” non registrate di scambiarle con serie identiche ora registrate ai sensi del Securities Act.
- Le serie offerte variano da Note Senior al 7,500% con scadenza 2027 a Note Senior al 6,500% con scadenza 2048; cedole, scadenze, clausole e rango rimangono invariati.
- Scadenza: ore 17:00 ora di New York in una data del 2025 da definire; le offerte possono essere ritirate in qualsiasi momento prima della scadenza e devono essere presentate in multipli minimi di 2.000 dollari.
- EQT non riceverà alcun provento in contanti; le Note Restrittive accettate saranno annullate, mantenendo invariato il debito totale.
- L’operazione soddisfa il Registration Rights Agreement del 2 aprile 2025 ed evita fino a 1 punto percentuale di interesse aggiuntivo che maturerebbe se la registrazione fosse ritardata oltre il 28 marzo 2026.
- Le Note Registrate rimangono obbligazioni senior non garantite, effettivamente subordinate al debito garantito e subordinato strutturalmente alle passività delle controllate.
Non esiste un mercato pubblico né per le Note Restrittive né per quelle Registrate, e EQT non prevede una quotazione; i detentori che non effettuano lo scambio manterranno titoli soggetti a restrizioni di trasferimento e probabilmente con un mercato meno liquido.
EQT Corporation ha presentado un Formulario S-4 para registrar hasta 3.870 millones de dólares en notas senior emitidas a principios de este año en un intercambio privado. La presentación inicia ocho Ofertas de Intercambio a valor nominal que permiten a los tenedores de las “Notas Restringidas” no registradas cambiarlas por series idénticas ahora registradas bajo la Ley de Valores.
- Las series ofrecidas van desde Notas Senior al 7,500 % con vencimiento en 2027 hasta Notas Senior al 6,500 % con vencimiento en 2048; los cupones, calendarios de vencimiento, convenios y rango permanecen sin cambios.
- Vencimiento: 5:00 p.m. hora de Nueva York en una fecha de 2025 por definir; las ofertas pueden retirarse en cualquier momento antes del vencimiento y deben realizarse en mínimos de $2,000.
- EQT no recibirá ningún ingreso en efectivo; las Notas Restringidas aceptadas serán canceladas, dejando la deuda total sin cambios.
- La transacción cumple con el Acuerdo de Derechos de Registro del 2 de abril de 2025 y evita hasta 1 punto porcentual adicional de interés que se acumularía si el registro se retrasa más allá del 28 de marzo de 2026.
- Las Notas Registradas siguen siendo obligaciones senior no garantizadas, efectivamente subordinadas a la deuda garantizada y subordinadas estructuralmente a las responsabilidades de subsidiarias.
No existe un mercado público para las Notas Restringidas ni para las nuevas Notas Registradas, y EQT no planea una cotización; los tenedores que no intercambien conservarán valores sujetos a restricciones de transferencia y probablemente con un mercado menos líquido.
EQT Corporation는 올해 초 사모 교환으로 발행된 최대 38억 7천만 달러 규모의 선순위 채권을 등록하기 위해 Form S-4를 제출했습니다. 이 제출은 등록되지 않은 “제한 채권” 보유자들이 증권법에 따라 이제 등록된 동일한 시리즈로 교환할 수 있는 달러당 1대 1 교환 제안 8건을 시작합니다.
- 제공되는 시리즈는 2027년 만기 7.500% 선순위 채권부터 2048년 만기 6.500% 선순위 채권까지 다양하며, 이자율, 만기 일정, 약정 및 순위는 변경되지 않습니다.
- 만료: 2025년 중 지정될 뉴욕 시간 오후 5시; 청약은 만료 전 언제든지 철회 가능하며 최소 2,000달러 단위로 제출해야 합니다.
- EQT는 현금 수익을 받지 않으며, 수락된 제한 채권은 취소되어 총 부채는 변동이 없습니다.
- 이번 거래는 2025년 4월 2일 등록 권리 계약을 이행하며, 2026년 3월 28일 이후 등록 지연 시 발생할 최대 1%포인트 추가 이자 발생을 방지합니다.
- 등록된 채권은 선순위 무담보 채무로 남아 있으며, 담보 부채에 대해 실질적으로 하위권이고 자회사 부채에 대해 구조적으로 하위권입니다.
제한 채권과 신규 등록 채권 모두에 대해 공개 시장이 존재하지 않으며, EQT는 상장을 계획하지 않습니다; 교환하지 않는 보유자는 양도 제한이 있고 시장 유동성이 낮은 증권을 보유하게 됩니다.
EQT Corporation a déposé un formulaire S-4 pour enregistrer jusqu'à 3,87 milliards de dollars de billets seniors émis plus tôt cette année dans un échange privé. Le dépôt lance huit Offres d'Échange au pair qui permettent aux détenteurs des « Notes Restreintes » non enregistrées de les échanger contre des séries identiques désormais enregistrées en vertu du Securities Act.
- Les séries proposées vont des Billets Seniors à 7,500 % échéance 2027 aux Billets Seniors à 6,500 % échéance 2048 ; coupons, échéances, conventions et rang restent inchangés.
- Expiration : 17h00 heure de New York à une date en 2025 à déterminer ; les offres peuvent être retirées à tout moment avant l'expiration et doivent être faites par tranches minimales de 2 000 $.
- EQT ne recevra aucun produit en espèces ; les Notes Restreintes acceptées seront annulées, laissant la dette totale inchangée.
- La transaction respecte l'Accord de Droits d'Enregistrement du 2 avril 2025 et évite jusqu'à 1 point de pourcentage d'intérêt supplémentaire qui s'accumulerait si l'enregistrement était retardé au-delà du 28 mars 2026.
- Les Notes Enregistrées restent des obligations senior non garanties, effectivement subordonnées à la dette garantie et subordonnées structurellement aux passifs des filiales.
Il n'existe pas de marché public pour les Notes Restreintes ni pour les nouvelles Notes Enregistrées, et EQT ne prévoit pas de cotation ; les détenteurs qui n'échangent pas conserveront des titres soumis à des restrictions de transfert et probablement à un marché plus étroit.
EQT Corporation hat ein Formular S-4 eingereicht, um bis zu 3,87 Milliarden US-Dollar an Senior Notes zu registrieren, die Anfang dieses Jahres in einem privaten Austausch ausgegeben wurden. Die Einreichung startet acht Tauschangebote im Verhältnis eins zu eins, die Inhabern der nicht registrierten „Restricted Notes“ ermöglichen, diese gegen identische Serien einzutauschen, die nun unter dem Securities Act registriert sind.
- Die angebotenen Serien reichen von 7,500 % Senior Notes mit Fälligkeit 2027 bis 6,500 % Senior Notes mit Fälligkeit 2048; Kupons, Fälligkeiten, Vereinbarungen und Rang bleiben unverändert.
- Ablauf: 17:00 Uhr New Yorker Zeit an einem noch festzulegenden Datum im Jahr 2025; Angebote können jederzeit vor Ablauf zurückgezogen werden und müssen in Mindestbeträgen von 2.000 US-Dollar erfolgen.
- EQT erhält keinen Barausgang; angenommene Restricted Notes werden storniert, wodurch die Gesamtschulden unverändert bleiben.
- Die Transaktion erfüllt die Registration Rights Agreement vom 2. April 2025 und verhindert bis zu 1 Prozentpunkt zusätzlichen Zins, der anfallen würde, wenn die Registrierung über den 28. März 2026 hinaus verzögert wird.
- Registrierte Notes bleiben unbesicherte Seniorverbindlichkeiten, die effektiv nachrangig gegenüber besicherten Schulden und strukturell nachrangig gegenüber Tochtergesellschaftsverbindlichkeiten sind.
Es existiert kein öffentlicher Markt für die Restricted Notes oder die neuen Registered Notes, und EQT plant keine Börsennotierung; Inhaber, die nicht tauschen, behalten Wertpapiere mit Übertragungsbeschränkungen und wahrscheinlich einem dünneren Markt.
- None.
- None.
Insights
TL;DR – Routine note registration; avoids penalty interest, modestly improves holder liquidity, but leaves leverage and credit profile unchanged.
The S-4 is an administrative step that converts $3.9 billion of privately issued debt into registered form. Because coupon, tenor and covenants are identical, the filing has no impact on cash flow, leverage or coverage ratios. The key benefit is elimination of transfer restrictions, which may widen the investor base and marginally enhance liquidity. Crucially, completing the exchange before 28 Mar 2026 spares EQT up to 100 bp of penalty interest under its registration-rights agreement—a small but positive carry saving. Credit risk remains the same: the notes are senior unsecured, rank pari passu with existing unsecured debt, and are structurally subordinated to subsidiary borrowings. Absence of an exchange would leave some holders with illiquid paper, but the company faces no new capital outlay. Overall credit effect: neutral.
EQT Corporation ha depositato un modulo Form S-4 per registrare fino a 3,87 miliardi di dollari di obbligazioni senior emesse all'inizio di quest'anno in uno scambio privato. La registrazione avvia otto Offerte di Scambio a valore nominale che permettono ai detentori delle “Note Restrittive” non registrate di scambiarle con serie identiche ora registrate ai sensi del Securities Act.
- Le serie offerte variano da Note Senior al 7,500% con scadenza 2027 a Note Senior al 6,500% con scadenza 2048; cedole, scadenze, clausole e rango rimangono invariati.
- Scadenza: ore 17:00 ora di New York in una data del 2025 da definire; le offerte possono essere ritirate in qualsiasi momento prima della scadenza e devono essere presentate in multipli minimi di 2.000 dollari.
- EQT non riceverà alcun provento in contanti; le Note Restrittive accettate saranno annullate, mantenendo invariato il debito totale.
- L’operazione soddisfa il Registration Rights Agreement del 2 aprile 2025 ed evita fino a 1 punto percentuale di interesse aggiuntivo che maturerebbe se la registrazione fosse ritardata oltre il 28 marzo 2026.
- Le Note Registrate rimangono obbligazioni senior non garantite, effettivamente subordinate al debito garantito e subordinato strutturalmente alle passività delle controllate.
Non esiste un mercato pubblico né per le Note Restrittive né per quelle Registrate, e EQT non prevede una quotazione; i detentori che non effettuano lo scambio manterranno titoli soggetti a restrizioni di trasferimento e probabilmente con un mercato meno liquido.
EQT Corporation ha presentado un Formulario S-4 para registrar hasta 3.870 millones de dólares en notas senior emitidas a principios de este año en un intercambio privado. La presentación inicia ocho Ofertas de Intercambio a valor nominal que permiten a los tenedores de las “Notas Restringidas” no registradas cambiarlas por series idénticas ahora registradas bajo la Ley de Valores.
- Las series ofrecidas van desde Notas Senior al 7,500 % con vencimiento en 2027 hasta Notas Senior al 6,500 % con vencimiento en 2048; los cupones, calendarios de vencimiento, convenios y rango permanecen sin cambios.
- Vencimiento: 5:00 p.m. hora de Nueva York en una fecha de 2025 por definir; las ofertas pueden retirarse en cualquier momento antes del vencimiento y deben realizarse en mínimos de $2,000.
- EQT no recibirá ningún ingreso en efectivo; las Notas Restringidas aceptadas serán canceladas, dejando la deuda total sin cambios.
- La transacción cumple con el Acuerdo de Derechos de Registro del 2 de abril de 2025 y evita hasta 1 punto porcentual adicional de interés que se acumularía si el registro se retrasa más allá del 28 de marzo de 2026.
- Las Notas Registradas siguen siendo obligaciones senior no garantizadas, efectivamente subordinadas a la deuda garantizada y subordinadas estructuralmente a las responsabilidades de subsidiarias.
No existe un mercado público para las Notas Restringidas ni para las nuevas Notas Registradas, y EQT no planea una cotización; los tenedores que no intercambien conservarán valores sujetos a restricciones de transferencia y probablemente con un mercado menos líquido.
EQT Corporation는 올해 초 사모 교환으로 발행된 최대 38억 7천만 달러 규모의 선순위 채권을 등록하기 위해 Form S-4를 제출했습니다. 이 제출은 등록되지 않은 “제한 채권” 보유자들이 증권법에 따라 이제 등록된 동일한 시리즈로 교환할 수 있는 달러당 1대 1 교환 제안 8건을 시작합니다.
- 제공되는 시리즈는 2027년 만기 7.500% 선순위 채권부터 2048년 만기 6.500% 선순위 채권까지 다양하며, 이자율, 만기 일정, 약정 및 순위는 변경되지 않습니다.
- 만료: 2025년 중 지정될 뉴욕 시간 오후 5시; 청약은 만료 전 언제든지 철회 가능하며 최소 2,000달러 단위로 제출해야 합니다.
- EQT는 현금 수익을 받지 않으며, 수락된 제한 채권은 취소되어 총 부채는 변동이 없습니다.
- 이번 거래는 2025년 4월 2일 등록 권리 계약을 이행하며, 2026년 3월 28일 이후 등록 지연 시 발생할 최대 1%포인트 추가 이자 발생을 방지합니다.
- 등록된 채권은 선순위 무담보 채무로 남아 있으며, 담보 부채에 대해 실질적으로 하위권이고 자회사 부채에 대해 구조적으로 하위권입니다.
제한 채권과 신규 등록 채권 모두에 대해 공개 시장이 존재하지 않으며, EQT는 상장을 계획하지 않습니다; 교환하지 않는 보유자는 양도 제한이 있고 시장 유동성이 낮은 증권을 보유하게 됩니다.
EQT Corporation a déposé un formulaire S-4 pour enregistrer jusqu'à 3,87 milliards de dollars de billets seniors émis plus tôt cette année dans un échange privé. Le dépôt lance huit Offres d'Échange au pair qui permettent aux détenteurs des « Notes Restreintes » non enregistrées de les échanger contre des séries identiques désormais enregistrées en vertu du Securities Act.
- Les séries proposées vont des Billets Seniors à 7,500 % échéance 2027 aux Billets Seniors à 6,500 % échéance 2048 ; coupons, échéances, conventions et rang restent inchangés.
- Expiration : 17h00 heure de New York à une date en 2025 à déterminer ; les offres peuvent être retirées à tout moment avant l'expiration et doivent être faites par tranches minimales de 2 000 $.
- EQT ne recevra aucun produit en espèces ; les Notes Restreintes acceptées seront annulées, laissant la dette totale inchangée.
- La transaction respecte l'Accord de Droits d'Enregistrement du 2 avril 2025 et évite jusqu'à 1 point de pourcentage d'intérêt supplémentaire qui s'accumulerait si l'enregistrement était retardé au-delà du 28 mars 2026.
- Les Notes Enregistrées restent des obligations senior non garanties, effectivement subordonnées à la dette garantie et subordonnées structurellement aux passifs des filiales.
Il n'existe pas de marché public pour les Notes Restreintes ni pour les nouvelles Notes Enregistrées, et EQT ne prévoit pas de cotation ; les détenteurs qui n'échangent pas conserveront des titres soumis à des restrictions de transfert et probablement à un marché plus étroit.
EQT Corporation hat ein Formular S-4 eingereicht, um bis zu 3,87 Milliarden US-Dollar an Senior Notes zu registrieren, die Anfang dieses Jahres in einem privaten Austausch ausgegeben wurden. Die Einreichung startet acht Tauschangebote im Verhältnis eins zu eins, die Inhabern der nicht registrierten „Restricted Notes“ ermöglichen, diese gegen identische Serien einzutauschen, die nun unter dem Securities Act registriert sind.
- Die angebotenen Serien reichen von 7,500 % Senior Notes mit Fälligkeit 2027 bis 6,500 % Senior Notes mit Fälligkeit 2048; Kupons, Fälligkeiten, Vereinbarungen und Rang bleiben unverändert.
- Ablauf: 17:00 Uhr New Yorker Zeit an einem noch festzulegenden Datum im Jahr 2025; Angebote können jederzeit vor Ablauf zurückgezogen werden und müssen in Mindestbeträgen von 2.000 US-Dollar erfolgen.
- EQT erhält keinen Barausgang; angenommene Restricted Notes werden storniert, wodurch die Gesamtschulden unverändert bleiben.
- Die Transaktion erfüllt die Registration Rights Agreement vom 2. April 2025 und verhindert bis zu 1 Prozentpunkt zusätzlichen Zins, der anfallen würde, wenn die Registrierung über den 28. März 2026 hinaus verzögert wird.
- Registrierte Notes bleiben unbesicherte Seniorverbindlichkeiten, die effektiv nachrangig gegenüber besicherten Schulden und strukturell nachrangig gegenüber Tochtergesellschaftsverbindlichkeiten sind.
Es existiert kein öffentlicher Markt für die Restricted Notes oder die neuen Registered Notes, und EQT plant keine Börsennotierung; Inhaber, die nicht tauschen, behalten Wertpapiere mit Übertragungsbeschränkungen und wahrscheinlich einem dünneren Markt.
