[8-K] Hut 8 Corp. Reports Material Event
Conagra Brands, Inc. (NYSE: CAG) filed an 8-K announcing that on June 27, 2025 it executed a Third Amended & Restated Revolving Credit Agreement with Bank of America and a syndicate of lenders.
The new facility is an unsecured revolving line of credit of up to $2.0 billion, replacing the company’s prior 2022 agreement. Key terms include:
- Maturity: June 27, 2030, with optional 1- or 2-year extensions available annually.
- Pricing: • Term SOFR + 0.805% – 1.30% or • Base Rate (prime/fed funds/1-m SOFR + 1.00%, whichever is highest) + 0.00% – 0.30%, both tied to CAG’s unsecured long-term debt ratings.
- Facility fee: 0.07% – 0.20% per annum, payable quarterly, rating-based.
- Covenants: Maximum net leverage and minimum interest-coverage ratios typical for investment-grade borrowers, plus standard affirmative/negative covenants and events of default.
- Usage: No borrowings were outstanding under the prior facility on the closing date; the agreement therefore enhances liquidity without adding immediate debt.
The amendment extends liquidity by roughly three years, maintains investment-grade covenant flexibility, and keeps the credit line unsecured—supporting working-capital needs, potential share repurchases, and bolt-on M&A capacity. While pricing is floating and will fluctuate with ratings and SOFR, the structure preserves optionality and refinancing runway through 2030.
Conagra Brands, Inc. (NYSE: CAG) ha depositato un 8-K annunciando che il 27 giugno 2025 ha sottoscritto un Terzo Accordo Emendato e Ristabilito di Credito Revolving con Bank of America e un sindacato di finanziatori.
La nuova linea di credito è una linea di credito revolving non garantita fino a 2,0 miliardi di dollari, che sostituisce l'accordo precedente del 2022. I termini principali includono:
- Scadenza: 27 giugno 2030, con estensioni opzionali annuali di 1 o 2 anni.
- Prezzi: • Term SOFR + 0,805% – 1,30% oppure • Base Rate (prime/fed funds/1-m SOFR + 1,00%, il più alto tra questi) + 0,00% – 0,30%, entrambi legati ai rating del debito a lungo termine non garantito di CAG.
- Commissione di struttura: 0,07% – 0,20% annuo, pagabile trimestralmente, basata sul rating.
- Vincoli: Rapporto massimo di leva finanziaria netta e rapporto minimo di copertura degli interessi tipici per mutuatari con rating investment grade, più vincoli affermativi/negativi standard ed eventi di inadempienza.
- Utilizzo: Nessun prestito in essere sotto la precedente linea alla data di chiusura; l'accordo quindi migliora la liquidità senza aumentare immediatamente il debito.
L'emendamento estende la liquidità di circa tre anni, mantiene la flessibilità dei covenant per rating investment grade e conserva la linea di credito non garantita, supportando le esigenze di capitale circolante, potenziali riacquisti azionari e capacità di acquisizioni aggiuntive. Sebbene il prezzo sia variabile e fluttui con i rating e il SOFR, la struttura preserva l'opzionalità e la possibilità di rifinanziamento fino al 2030.
Conagra Brands, Inc. (NYSE: CAG) presentó un 8-K anunciando que el 27 de junio de 2025 firmó un Tercer Acuerdo Modificado y Restablecido de Crédito Revolvente con Bank of America y un sindicato de prestamistas.
La nueva línea de crédito es una línea de crédito revolvente no garantizada de hasta 2.000 millones de dólares, que reemplaza el acuerdo previo de 2022. Los términos clave incluyen:
- Vencimiento: 27 de junio de 2030, con extensiones opcionales anuales de 1 o 2 años.
- Precios: • Term SOFR + 0,805% – 1,30% o • Tasa Base (prime/fed funds/1-m SOFR + 1,00%, la que sea mayor) + 0,00% – 0,30%, ambos vinculados a las calificaciones de deuda a largo plazo no garantizada de CAG.
- Comisión por facilidad: 0,07% – 0,20% anual, pagadera trimestralmente, basada en calificación.
- Convenios: Apalancamiento neto máximo y ratio mínimo de cobertura de intereses típicos para prestatarios con grado de inversión, además de convenios afirmativos/negativos estándar y eventos de incumplimiento.
- Uso: No había préstamos pendientes bajo la facilidad anterior en la fecha de cierre; por lo tanto, el acuerdo mejora la liquidez sin añadir deuda inmediata.
La enmienda extiende la liquidez aproximadamente tres años, mantiene la flexibilidad de los convenios para grado de inversión y conserva la línea de crédito sin garantía, apoyando necesidades de capital de trabajo, posibles recompras de acciones y capacidad para adquisiciones complementarias. Aunque la tasa es variable y fluctúa con las calificaciones y el SOFR, la estructura preserva la opcionalidad y el plazo para refinanciar hasta 2030.
Conagra Brands, Inc. (NYSE: CAG)는 2025년 6월 27일 Bank of America 및 대출자 신디케이트와 제3차 수정 및 재작성된 회전 신용 계약을 체결했다고 8-K 공시했습니다.
새로운 시설은 회사의 이전 2022년 계약을 대체하는 최대 20억 달러의 무담보 회전 신용 한도입니다. 주요 조건은 다음과 같습니다:
- 만기: 2030년 6월 27일, 매년 1년 또는 2년 연장 옵션 가능.
- 금리: • Term SOFR + 0.805% – 1.30% 또는 • Base Rate(프라임/연방기금/1개월 SOFR + 1.00%, 가장 높은 금리) + 0.00% – 0.30%, 모두 CAG의 무담보 장기 부채 등급과 연동.
- 시설 수수료: 연 0.07% – 0.20%, 분기별 지급, 등급 기반.
- 약정: 투자등급 차입자에 일반적인 최대 순부채비율 및 최소 이자보상비율, 표준 긍정/부정 약정 및 기본 위반 사유 포함.
- 사용: 종료일 기준 이전 시설에 미상환 차입금 없음; 따라서 이 계약은 즉각적인 부채 증가 없이 유동성을 강화.
이번 수정은 약 3년간 유동성을 연장하며, 투자등급 약정의 유연성을 유지하고 신용 한도를 무담보로 유지하여 운전자본 필요, 잠재적 자사주 매입 및 추가 인수합병 능력을 지원합니다. 금리는 변동형으로 등급 및 SOFR에 따라 변동하지만, 구조는 2030년까지 선택권과 재융자 가능성을 보장합니다.
Conagra Brands, Inc. (NYSE : CAG) a déposé un 8-K annonçant que le 27 juin 2025, elle a signé un troisième accord modifié et rétabli de crédit renouvelable avec Bank of America et un syndicat de prêteurs.
Cette nouvelle facilité est une ligne de crédit renouvelable non garantie pouvant aller jusqu'à 2,0 milliards de dollars, remplaçant l'accord précédent de 2022. Les principaux termes incluent :
- Échéance : 27 juin 2030, avec des options de prolongation annuelles d'un ou deux ans.
- Tarification : • Term SOFR + 0,805 % – 1,30 % ou • Taux de base (prime/fed funds/1-m SOFR + 1,00 %, selon le plus élevé) + 0,00 % – 0,30 %, les deux liés aux notations de la dette à long terme non garantie de CAG.
- Frais de la facilité : 0,07 % – 0,20 % par an, payable trimestriellement, basé sur la notation.
- Covenants : Ratio maximal d'endettement net et ratio minimal de couverture des intérêts typiques des emprunteurs investment grade, ainsi que des covenants affirmatifs/négatifs standards et des événements de défaut.
- Utilisation : Aucun emprunt en cours sous la facilité précédente à la date de clôture ; l'accord améliore donc la liquidité sans ajouter de dette immédiate.
L'amendement prolonge la liquidité d'environ trois ans, maintient la flexibilité des covenants investment grade et conserve la ligne de crédit non garantie – soutenant les besoins en fonds de roulement, les rachats d'actions potentiels et la capacité d'acquisitions complémentaires. Bien que la tarification soit variable et fluctue avec les notations et le SOFR, la structure préserve l'optionnalité et la possibilité de refinancement jusqu'en 2030.
Conagra Brands, Inc. (NYSE: CAG) hat eine 8-K eingereicht und bekanntgegeben, dass am 27. Juni 2025 ein dritter geänderter und neu gefasster revolvierender Kreditvertrag mit der Bank of America und einem Kreditgeber-Syndikat abgeschlossen wurde.
Die neue Kreditfazilität ist eine ungesicherte revolvierende Kreditlinie von bis zu 2,0 Milliarden US-Dollar, die den vorherigen Vertrag aus 2022 ersetzt. Die wichtigsten Bedingungen umfassen:
- Laufzeit: 27. Juni 2030, mit jährlich verfügbaren optionalen Verlängerungen um 1 oder 2 Jahre.
- Preisgestaltung: • Term SOFR + 0,805 % – 1,30 % oder • Basiszinssatz (Prime/Fed Funds/1-m SOFR + 1,00 %, je nachdem, welcher höher ist) + 0,00 % – 0,30 %, jeweils abhängig von CAGs unbesicherten langfristigen Kreditratings.
- Gebühr für die Fazilität: 0,07 % – 0,20 % pro Jahr, vierteljährlich zahlbar, ratingabhängig.
- Klauseln: Maximale Nettoverschuldung und minimale Zinsdeckungsgrade, typisch für Kreditnehmer mit Investment-Grade-Rating, sowie Standard-affirmative/negative Klauseln und Ereignisse des Verzugs.
- Nutzung: Zum Abschlussdatum waren keine Kredite aus der vorherigen Fazilität ausstehend; das Abkommen verbessert somit die Liquidität ohne sofortige Verschuldung.
Die Änderung verlängert die Liquidität um etwa drei Jahre, erhält die Flexibilität der Investment-Grade-Klauseln und belässt die Kreditlinie ungesichert – sie unterstützt den Betriebskapitalbedarf, mögliche Aktienrückkäufe und Kapazitäten für ergänzende Übernahmen. Obwohl die Preisgestaltung variabel ist und mit Ratings sowie SOFR schwankt, bewahrt die Struktur Optionen und Refinanzierungsspielraum bis 2030.
- Extended liquidity horizon: maturity pushed to 2030, removing 2027 refinancing risk.
- Unsecured structure: preserves asset flexibility and signals lender confidence.
- Rating-linked pricing grid: competitive spreads that could tighten with upgrades.
- No immediate debt increase: facility undrawn at signing, avoiding near-term leverage rise.
- Floating-rate exposure: interest costs will rise if SOFR increases once the facility is used.
- Covenant limitations: net leverage and interest-coverage tests could restrict flexibility in a downturn.
Insights
TL;DR: 2030 unsecured $2 bn revolver extends tenor, strengthens liquidity; rating-linked spreads keep pricing competitive.
Extending the revolver to 2030 removes the 2027 refinancing cliff, a key credit-profile improvement. The unsecured status avoids asset encumbrance, and the $2 bn size equates to roughly 25% of FY-24 revenue, ample for seasonal working-capital swings. Rating-based grids (0.805%–1.30% over SOFR) are standard for BBB peers, signalling lenders’ confidence. The absence of current borrowings indicates adequate existing liquidity; thus the facility functions as a back-stop rather than incremental leverage. Financial covenants (net leverage, interest cover) are customary and unlikely to bind near term given CAG’s recent leverage of ~3.5x and interest cover >5x. Overall, the agreement modestly improves credit strength.
TL;DR: Neutral for equity: liquidity boost helpful, but no earnings impact until drawn.
For shareholders, the revolver refresh maintains strategic flexibility—management can fund modest M&A or absorb commodity-price volatility without issuing equity. However, spreads above SOFR, while competitive, still expose future interest costs to rate cycles if taps occur. No immediate P&L effect exists because the line is undrawn, and covenants mirror prior thresholds, so capital-return programs remain unaffected. Net positive optics on balance-sheet discipline but unlikely to re-rate the stock by itself.
Conagra Brands, Inc. (NYSE: CAG) ha depositato un 8-K annunciando che il 27 giugno 2025 ha sottoscritto un Terzo Accordo Emendato e Ristabilito di Credito Revolving con Bank of America e un sindacato di finanziatori.
La nuova linea di credito è una linea di credito revolving non garantita fino a 2,0 miliardi di dollari, che sostituisce l'accordo precedente del 2022. I termini principali includono:
- Scadenza: 27 giugno 2030, con estensioni opzionali annuali di 1 o 2 anni.
- Prezzi: • Term SOFR + 0,805% – 1,30% oppure • Base Rate (prime/fed funds/1-m SOFR + 1,00%, il più alto tra questi) + 0,00% – 0,30%, entrambi legati ai rating del debito a lungo termine non garantito di CAG.
- Commissione di struttura: 0,07% – 0,20% annuo, pagabile trimestralmente, basata sul rating.
- Vincoli: Rapporto massimo di leva finanziaria netta e rapporto minimo di copertura degli interessi tipici per mutuatari con rating investment grade, più vincoli affermativi/negativi standard ed eventi di inadempienza.
- Utilizzo: Nessun prestito in essere sotto la precedente linea alla data di chiusura; l'accordo quindi migliora la liquidità senza aumentare immediatamente il debito.
L'emendamento estende la liquidità di circa tre anni, mantiene la flessibilità dei covenant per rating investment grade e conserva la linea di credito non garantita, supportando le esigenze di capitale circolante, potenziali riacquisti azionari e capacità di acquisizioni aggiuntive. Sebbene il prezzo sia variabile e fluttui con i rating e il SOFR, la struttura preserva l'opzionalità e la possibilità di rifinanziamento fino al 2030.
Conagra Brands, Inc. (NYSE: CAG) presentó un 8-K anunciando que el 27 de junio de 2025 firmó un Tercer Acuerdo Modificado y Restablecido de Crédito Revolvente con Bank of America y un sindicato de prestamistas.
La nueva línea de crédito es una línea de crédito revolvente no garantizada de hasta 2.000 millones de dólares, que reemplaza el acuerdo previo de 2022. Los términos clave incluyen:
- Vencimiento: 27 de junio de 2030, con extensiones opcionales anuales de 1 o 2 años.
- Precios: • Term SOFR + 0,805% – 1,30% o • Tasa Base (prime/fed funds/1-m SOFR + 1,00%, la que sea mayor) + 0,00% – 0,30%, ambos vinculados a las calificaciones de deuda a largo plazo no garantizada de CAG.
- Comisión por facilidad: 0,07% – 0,20% anual, pagadera trimestralmente, basada en calificación.
- Convenios: Apalancamiento neto máximo y ratio mínimo de cobertura de intereses típicos para prestatarios con grado de inversión, además de convenios afirmativos/negativos estándar y eventos de incumplimiento.
- Uso: No había préstamos pendientes bajo la facilidad anterior en la fecha de cierre; por lo tanto, el acuerdo mejora la liquidez sin añadir deuda inmediata.
La enmienda extiende la liquidez aproximadamente tres años, mantiene la flexibilidad de los convenios para grado de inversión y conserva la línea de crédito sin garantía, apoyando necesidades de capital de trabajo, posibles recompras de acciones y capacidad para adquisiciones complementarias. Aunque la tasa es variable y fluctúa con las calificaciones y el SOFR, la estructura preserva la opcionalidad y el plazo para refinanciar hasta 2030.
Conagra Brands, Inc. (NYSE: CAG)는 2025년 6월 27일 Bank of America 및 대출자 신디케이트와 제3차 수정 및 재작성된 회전 신용 계약을 체결했다고 8-K 공시했습니다.
새로운 시설은 회사의 이전 2022년 계약을 대체하는 최대 20억 달러의 무담보 회전 신용 한도입니다. 주요 조건은 다음과 같습니다:
- 만기: 2030년 6월 27일, 매년 1년 또는 2년 연장 옵션 가능.
- 금리: • Term SOFR + 0.805% – 1.30% 또는 • Base Rate(프라임/연방기금/1개월 SOFR + 1.00%, 가장 높은 금리) + 0.00% – 0.30%, 모두 CAG의 무담보 장기 부채 등급과 연동.
- 시설 수수료: 연 0.07% – 0.20%, 분기별 지급, 등급 기반.
- 약정: 투자등급 차입자에 일반적인 최대 순부채비율 및 최소 이자보상비율, 표준 긍정/부정 약정 및 기본 위반 사유 포함.
- 사용: 종료일 기준 이전 시설에 미상환 차입금 없음; 따라서 이 계약은 즉각적인 부채 증가 없이 유동성을 강화.
이번 수정은 약 3년간 유동성을 연장하며, 투자등급 약정의 유연성을 유지하고 신용 한도를 무담보로 유지하여 운전자본 필요, 잠재적 자사주 매입 및 추가 인수합병 능력을 지원합니다. 금리는 변동형으로 등급 및 SOFR에 따라 변동하지만, 구조는 2030년까지 선택권과 재융자 가능성을 보장합니다.
Conagra Brands, Inc. (NYSE : CAG) a déposé un 8-K annonçant que le 27 juin 2025, elle a signé un troisième accord modifié et rétabli de crédit renouvelable avec Bank of America et un syndicat de prêteurs.
Cette nouvelle facilité est une ligne de crédit renouvelable non garantie pouvant aller jusqu'à 2,0 milliards de dollars, remplaçant l'accord précédent de 2022. Les principaux termes incluent :
- Échéance : 27 juin 2030, avec des options de prolongation annuelles d'un ou deux ans.
- Tarification : • Term SOFR + 0,805 % – 1,30 % ou • Taux de base (prime/fed funds/1-m SOFR + 1,00 %, selon le plus élevé) + 0,00 % – 0,30 %, les deux liés aux notations de la dette à long terme non garantie de CAG.
- Frais de la facilité : 0,07 % – 0,20 % par an, payable trimestriellement, basé sur la notation.
- Covenants : Ratio maximal d'endettement net et ratio minimal de couverture des intérêts typiques des emprunteurs investment grade, ainsi que des covenants affirmatifs/négatifs standards et des événements de défaut.
- Utilisation : Aucun emprunt en cours sous la facilité précédente à la date de clôture ; l'accord améliore donc la liquidité sans ajouter de dette immédiate.
L'amendement prolonge la liquidité d'environ trois ans, maintient la flexibilité des covenants investment grade et conserve la ligne de crédit non garantie – soutenant les besoins en fonds de roulement, les rachats d'actions potentiels et la capacité d'acquisitions complémentaires. Bien que la tarification soit variable et fluctue avec les notations et le SOFR, la structure préserve l'optionnalité et la possibilité de refinancement jusqu'en 2030.
Conagra Brands, Inc. (NYSE: CAG) hat eine 8-K eingereicht und bekanntgegeben, dass am 27. Juni 2025 ein dritter geänderter und neu gefasster revolvierender Kreditvertrag mit der Bank of America und einem Kreditgeber-Syndikat abgeschlossen wurde.
Die neue Kreditfazilität ist eine ungesicherte revolvierende Kreditlinie von bis zu 2,0 Milliarden US-Dollar, die den vorherigen Vertrag aus 2022 ersetzt. Die wichtigsten Bedingungen umfassen:
- Laufzeit: 27. Juni 2030, mit jährlich verfügbaren optionalen Verlängerungen um 1 oder 2 Jahre.
- Preisgestaltung: • Term SOFR + 0,805 % – 1,30 % oder • Basiszinssatz (Prime/Fed Funds/1-m SOFR + 1,00 %, je nachdem, welcher höher ist) + 0,00 % – 0,30 %, jeweils abhängig von CAGs unbesicherten langfristigen Kreditratings.
- Gebühr für die Fazilität: 0,07 % – 0,20 % pro Jahr, vierteljährlich zahlbar, ratingabhängig.
- Klauseln: Maximale Nettoverschuldung und minimale Zinsdeckungsgrade, typisch für Kreditnehmer mit Investment-Grade-Rating, sowie Standard-affirmative/negative Klauseln und Ereignisse des Verzugs.
- Nutzung: Zum Abschlussdatum waren keine Kredite aus der vorherigen Fazilität ausstehend; das Abkommen verbessert somit die Liquidität ohne sofortige Verschuldung.
Die Änderung verlängert die Liquidität um etwa drei Jahre, erhält die Flexibilität der Investment-Grade-Klauseln und belässt die Kreditlinie ungesichert – sie unterstützt den Betriebskapitalbedarf, mögliche Aktienrückkäufe und Kapazitäten für ergänzende Übernahmen. Obwohl die Preisgestaltung variabel ist und mit Ratings sowie SOFR schwankt, bewahrt die Struktur Optionen und Refinanzierungsspielraum bis 2030.
FAQ
What is the size of Conagra Brands' new revolving credit facility?
When does the new credit agreement mature?
Is any debt currently outstanding under the new facility?
How is the interest rate determined for the revolver?
Does the agreement include financial covenants?
