[Form 4] IES Holdings, Inc. Insider Trading Activity
On 30 June 2025, Rock Holdings Inc. (RHI)—listed as both a Director and 10% Owner of Rocket Companies, Inc. (NYSE: RKT)—filed a Form 4 reporting the disposition of its entire 1,846,977,661 Class D common shares held directly and 800,000 shares held indirectly. The shares were cancelled at a stated price of $0.00 in connection with Rocket’s previously announced “Up-C” structure collapse.
Under the Transaction Agreement governing the collapse, every RHI voting share was exchanged for 56.54 newly issued shares of Rocket Class L common stock, split evenly between Class L-1 and Class L-2. As a result, RHI now holds no securities of Rocket, and the 2020 Exchange Agreement that allowed unit-for-share swaps has been terminated.
The filing therefore:
- Eliminates RHI’s Class C/D share bloc and its related Rocket LP holding units.
- Simplifies Rocket’s multi-tier “Up-C” capital structure, removing partnership units and exchange mechanics.
- Transfers economic exposure from RHI to its shareholders via the new Class L shares (rights and trading status not detailed in this filing).
No open-market sales occurred, so immediate float pressure appears limited. The change is primarily structural, aimed at governance clarity and potential tax efficiency. Investors should monitor forthcoming disclosures on Class L share rights and any subsequent insider holdings updates.
Il 30 giugno 2025, Rock Holdings Inc. (RHI)—indicato sia come Direttore sia come proprietario del 10% di Rocket Companies, Inc. (NYSE: RKT)—ha presentato un Modulo 4 segnalando la cessione dell'intero pacchetto di 1.846.977.661 azioni ordinarie di Classe D detenute direttamente e 800.000 azioni detenute indirettamente. Le azioni sono state annullate a un prezzo dichiarato di 0,00$ in relazione al precedentemente annunciato crollo della struttura “Up-C” di Rocket.
In base all'Accordo di Transazione che regola il crollo, ogni azione con diritto di voto di RHI è stata scambiata con 56,54 nuove azioni ordinarie di Classe L di Rocket, suddivise equamente tra Classe L-1 e Classe L-2. Di conseguenza, RHI non detiene più alcun titolo di Rocket e l'Accordo di Scambio del 2020 che consentiva lo scambio unità-contro-azioni è stato terminato.
La presentazione quindi:
- Elimina il blocco azionario Classe C/D di RHI e le relative unità di partecipazione in Rocket LP.
- Semplifica la struttura multilivello “Up-C” di Rocket, rimuovendo le unità di partnership e i meccanismi di scambio.
- Trasferisce l'esposizione economica da RHI ai suoi azionisti tramite le nuove azioni di Classe L (diritti e status di negoziazione non dettagliati in questa comunicazione).
Non si sono verificate vendite sul mercato aperto, quindi la pressione immediata sul flottante sembra limitata. Il cambiamento è principalmente strutturale, volto a una maggiore chiarezza nella governance e a una potenziale efficienza fiscale. Gli investitori dovrebbero monitorare le prossime comunicazioni riguardanti i diritti delle azioni di Classe L e eventuali aggiornamenti successivi sulle partecipazioni degli insider.
El 30 de junio de 2025, Rock Holdings Inc. (RHI)—listado tanto como Director como propietario del 10% de Rocket Companies, Inc. (NYSE: RKT)—presentó un Formulario 4 informando sobre la disposición de la totalidad de sus 1.846.977.661 acciones ordinarias Clase D mantenidas directamente y 800.000 acciones mantenidas indirectamente. Las acciones fueron canceladas a un precio declarado de $0.00 en relación con el previamente anunciado colapso de la estructura “Up-C” de Rocket.
Bajo el Acuerdo de Transacción que regula el colapso, cada acción con derecho a voto de RHI fue intercambiada por 56,54 nuevas acciones ordinarias Clase L de Rocket, divididas equitativamente entre Clase L-1 y Clase L-2. Como resultado, RHI ya no posee valores de Rocket, y el Acuerdo de Intercambio de 2020 que permitía el intercambio de unidades por acciones ha sido terminado.
Por lo tanto, la presentación:
- Elimina el bloque de acciones Clase C/D de RHI y sus unidades relacionadas de participación en Rocket LP.
- Simplifica la estructura de capital multinivel “Up-C” de Rocket, eliminando unidades de sociedad y mecanismos de intercambio.
- Transfiere la exposición económica de RHI a sus accionistas mediante las nuevas acciones Clase L (los derechos y el estatus de negociación no se detallan en esta presentación).
No se realizaron ventas en el mercado abierto, por lo que la presión inmediata sobre el flotante parece limitada. El cambio es principalmente estructural, orientado a la claridad en la gobernanza y a una posible eficiencia fiscal. Los inversores deben monitorear las próximas divulgaciones sobre los derechos de las acciones Clase L y cualquier actualización posterior sobre las participaciones de los internos.
2025년 6월 30일, Rock Holdings Inc.(RHI)—Rocket Companies, Inc.(NYSE: RKT)의 이사이자 10% 소유주로 등재된 RHI는 직접 보유한 1,846,977,661주 클래스 D 보통주 전량과 간접 보유한 800,000주 처분을 보고하는 Form 4를 제출했습니다. 해당 주식들은 Rocket의 이전에 발표된 “Up-C” 구조 붕괴와 관련해 액면가 $0.00로 취소되었습니다.
붕괴를 규정하는 거래 계약에 따라, RHI의 모든 의결권 주식은 신규 발행된 Rocket 클래스 L 보통주 56.54주와 교환되었으며, 이는 클래스 L-1과 L-2로 균등 분할되었습니다. 결과적으로 RHI는 이제 Rocket의 어떤 증권도 보유하지 않으며, 단위와 주식 간 교환을 허용했던 2020년 교환 계약은 종료되었습니다.
따라서 이번 제출은:
- RHI의 클래스 C/D 주식 블록과 관련된 Rocket LP 지분 단위를 제거합니다.
- Rocket의 다계층 “Up-C” 자본 구조를 단순화하여 파트너십 단위와 교환 메커니즘을 제거합니다.
- 경제적 노출을 RHI에서 주주들에게 새로운 클래스 L 주식을 통해 이전합니다(본 제출서에는 권리 및 거래 상태가 상세히 기술되지 않음).
시장 내 공개 매도는 없었으므로 즉각적인 유동 주식 압력은 제한적인 것으로 보입니다. 이번 변화는 주로 구조적인 것으로, 거버넌스 명확성과 잠재적 세금 효율성을 목표로 합니다. 투자자들은 클래스 L 주식 권리와 이후 내부자 보유 현황에 관한 추가 공시를 주시해야 합니다.
Le 30 juin 2025, Rock Holdings Inc. (RHI)—inscrit à la fois en tant que Directeur et propriétaire à 10% de Rocket Companies, Inc. (NYSE : RKT)—a déposé un formulaire 4 signalant la cessation de l’intégralité de ses 1 846 977 661 actions ordinaires de classe D détenues directement et 800 000 actions détenues indirectement. Les actions ont été annulées à un prix déclaré de 0,00 $ dans le cadre de l’effondrement précédemment annoncé de la structure « Up-C » de Rocket.
Conformément à l’accord de transaction régissant cet effondrement, chaque action avec droit de vote de RHI a été échangée contre 56,54 nouvelles actions ordinaires de classe L de Rocket, réparties à parts égales entre les classes L-1 et L-2. Par conséquent, RHI ne détient désormais plus aucun titre de Rocket et l’accord d’échange de 2020 qui permettait les échanges unités-contre-actions a été résilié.
Le dépôt entraîne donc :
- La suppression du bloc d’actions de classe C/D de RHI ainsi que des unités de participation associées dans Rocket LP.
- La simplification de la structure de capital multi-niveaux « Up-C » de Rocket, en supprimant les unités de partenariat et les mécanismes d’échange.
- Le transfert de l’exposition économique de RHI à ses actionnaires via les nouvelles actions de classe L (droits et statut de négociation non détaillés dans ce dépôt).
Aucune vente sur le marché ouvert n’a eu lieu, de sorte que la pression immédiate sur le flottant semble limitée. Ce changement est principalement structurel, visant à clarifier la gouvernance et à améliorer l’efficacité fiscale potentielle. Les investisseurs devraient suivre les prochaines divulgations concernant les droits des actions de classe L et toute mise à jour ultérieure des participations des initiés.
Am 30. Juni 2025 reichte Rock Holdings Inc. (RHI)—gelistet sowohl als Direktor als auch als 10%-Eigentümer von Rocket Companies, Inc. (NYSE: RKT)—ein Formular 4 ein, in dem die Veräußerung aller direkt gehaltenen 1.846.977.661 Class D-Stammaktien und 800.000 indirekt gehaltenen Aktien gemeldet wurde. Die Aktien wurden zu einem angegebenen Preis von 0,00 $ im Zusammenhang mit dem zuvor angekündigten Zusammenbruch der „Up-C“-Struktur von Rocket annulliert.
Gemäß der Transaktionsvereinbarung, die den Zusammenbruch regelt, wurde jede stimmberechtigte RHI-Aktie gegen 56,54 neu ausgegebene Rocket Class L-Stammaktien getauscht, die gleichmäßig auf Class L-1 und Class L-2 verteilt sind. Infolgedessen hält RHI nun keine Wertpapiere von Rocket mehr, und die Exchange-Vereinbarung von 2020, die Einheiten-gegen-Aktien-Tausch erlaubte, wurde beendet.
Die Einreichung bewirkt daher:
- Die Eliminierung des Class C/D-Aktienblocks von RHI und der zugehörigen Rocket LP-Beteiligungseinheiten.
- Die Vereinfachung der mehrstufigen „Up-C“-Kapitalstruktur von Rocket durch Entfernen von Partnerschaftseinheiten und Austauschmechanismen.
- Die Übertragung der wirtschaftlichen Beteiligung von RHI auf seine Aktionäre über die neuen Class L-Aktien (Rechte und Handelsstatus sind in dieser Einreichung nicht detailliert).
Es fanden keine Verkäufe am offenen Markt statt, sodass der unmittelbare Druck auf den Streubesitz begrenzt zu sein scheint. Die Änderung ist hauptsächlich struktureller Natur und zielt auf mehr Klarheit in der Unternehmensführung sowie potenzielle Steuereffizienz ab. Investoren sollten die bevorstehenden Offenlegungen zu den Rechten der Class L-Aktien und etwaige weitere Aktualisierungen zu Insider-Beteiligungen beobachten.
- None.
- None.
Insights
TL;DR: Up-C collapse retires 1.85 B shares, ends RHI ownership, simplifies capital stack—generally constructive, little near-term cash impact.
The retirement of Class D shares and LP units removes a complex dual-entity framework that often obscured Rocket’s true share count and governance. Although headline numbers show a massive disposal, no shares hit the public market; they were effectively exchanged for unlisted Class L stock issued by Rocket. This dramatically reduces share-class overhang risk and should improve transparency of fully diluted counts. From a valuation viewpoint, simplification is modestly accretive to the equity story but not earnings-moving. I rate the filing impactful-positive (+1) due to governance improvement.
TL;DR: RHI exit ends insider holding via entity; governance cleaner but insider influence likely persists through new Class L shares—overall neutral.
The Form 4 confirms that RHI—historically founder Dan Gilbert’s vehicle—no longer owns Rocket stock, signalling a formal break between the public company and its private holding entity. While this enhances one-shareholder-one-vote optics, the issuance of new dual-designation Class L shares suggests insiders still maintain economic control, just via a different instrument. Absent details on Class L voting or convertibility, governance clarity is only partial. I view the change as structurally meaningful yet governance-neutral, assigning an impact rating of 0.
Il 30 giugno 2025, Rock Holdings Inc. (RHI)—indicato sia come Direttore sia come proprietario del 10% di Rocket Companies, Inc. (NYSE: RKT)—ha presentato un Modulo 4 segnalando la cessione dell'intero pacchetto di 1.846.977.661 azioni ordinarie di Classe D detenute direttamente e 800.000 azioni detenute indirettamente. Le azioni sono state annullate a un prezzo dichiarato di 0,00$ in relazione al precedentemente annunciato crollo della struttura “Up-C” di Rocket.
In base all'Accordo di Transazione che regola il crollo, ogni azione con diritto di voto di RHI è stata scambiata con 56,54 nuove azioni ordinarie di Classe L di Rocket, suddivise equamente tra Classe L-1 e Classe L-2. Di conseguenza, RHI non detiene più alcun titolo di Rocket e l'Accordo di Scambio del 2020 che consentiva lo scambio unità-contro-azioni è stato terminato.
La presentazione quindi:
- Elimina il blocco azionario Classe C/D di RHI e le relative unità di partecipazione in Rocket LP.
- Semplifica la struttura multilivello “Up-C” di Rocket, rimuovendo le unità di partnership e i meccanismi di scambio.
- Trasferisce l'esposizione economica da RHI ai suoi azionisti tramite le nuove azioni di Classe L (diritti e status di negoziazione non dettagliati in questa comunicazione).
Non si sono verificate vendite sul mercato aperto, quindi la pressione immediata sul flottante sembra limitata. Il cambiamento è principalmente strutturale, volto a una maggiore chiarezza nella governance e a una potenziale efficienza fiscale. Gli investitori dovrebbero monitorare le prossime comunicazioni riguardanti i diritti delle azioni di Classe L e eventuali aggiornamenti successivi sulle partecipazioni degli insider.
El 30 de junio de 2025, Rock Holdings Inc. (RHI)—listado tanto como Director como propietario del 10% de Rocket Companies, Inc. (NYSE: RKT)—presentó un Formulario 4 informando sobre la disposición de la totalidad de sus 1.846.977.661 acciones ordinarias Clase D mantenidas directamente y 800.000 acciones mantenidas indirectamente. Las acciones fueron canceladas a un precio declarado de $0.00 en relación con el previamente anunciado colapso de la estructura “Up-C” de Rocket.
Bajo el Acuerdo de Transacción que regula el colapso, cada acción con derecho a voto de RHI fue intercambiada por 56,54 nuevas acciones ordinarias Clase L de Rocket, divididas equitativamente entre Clase L-1 y Clase L-2. Como resultado, RHI ya no posee valores de Rocket, y el Acuerdo de Intercambio de 2020 que permitía el intercambio de unidades por acciones ha sido terminado.
Por lo tanto, la presentación:
- Elimina el bloque de acciones Clase C/D de RHI y sus unidades relacionadas de participación en Rocket LP.
- Simplifica la estructura de capital multinivel “Up-C” de Rocket, eliminando unidades de sociedad y mecanismos de intercambio.
- Transfiere la exposición económica de RHI a sus accionistas mediante las nuevas acciones Clase L (los derechos y el estatus de negociación no se detallan en esta presentación).
No se realizaron ventas en el mercado abierto, por lo que la presión inmediata sobre el flotante parece limitada. El cambio es principalmente estructural, orientado a la claridad en la gobernanza y a una posible eficiencia fiscal. Los inversores deben monitorear las próximas divulgaciones sobre los derechos de las acciones Clase L y cualquier actualización posterior sobre las participaciones de los internos.
2025년 6월 30일, Rock Holdings Inc.(RHI)—Rocket Companies, Inc.(NYSE: RKT)의 이사이자 10% 소유주로 등재된 RHI는 직접 보유한 1,846,977,661주 클래스 D 보통주 전량과 간접 보유한 800,000주 처분을 보고하는 Form 4를 제출했습니다. 해당 주식들은 Rocket의 이전에 발표된 “Up-C” 구조 붕괴와 관련해 액면가 $0.00로 취소되었습니다.
붕괴를 규정하는 거래 계약에 따라, RHI의 모든 의결권 주식은 신규 발행된 Rocket 클래스 L 보통주 56.54주와 교환되었으며, 이는 클래스 L-1과 L-2로 균등 분할되었습니다. 결과적으로 RHI는 이제 Rocket의 어떤 증권도 보유하지 않으며, 단위와 주식 간 교환을 허용했던 2020년 교환 계약은 종료되었습니다.
따라서 이번 제출은:
- RHI의 클래스 C/D 주식 블록과 관련된 Rocket LP 지분 단위를 제거합니다.
- Rocket의 다계층 “Up-C” 자본 구조를 단순화하여 파트너십 단위와 교환 메커니즘을 제거합니다.
- 경제적 노출을 RHI에서 주주들에게 새로운 클래스 L 주식을 통해 이전합니다(본 제출서에는 권리 및 거래 상태가 상세히 기술되지 않음).
시장 내 공개 매도는 없었으므로 즉각적인 유동 주식 압력은 제한적인 것으로 보입니다. 이번 변화는 주로 구조적인 것으로, 거버넌스 명확성과 잠재적 세금 효율성을 목표로 합니다. 투자자들은 클래스 L 주식 권리와 이후 내부자 보유 현황에 관한 추가 공시를 주시해야 합니다.
Le 30 juin 2025, Rock Holdings Inc. (RHI)—inscrit à la fois en tant que Directeur et propriétaire à 10% de Rocket Companies, Inc. (NYSE : RKT)—a déposé un formulaire 4 signalant la cessation de l’intégralité de ses 1 846 977 661 actions ordinaires de classe D détenues directement et 800 000 actions détenues indirectement. Les actions ont été annulées à un prix déclaré de 0,00 $ dans le cadre de l’effondrement précédemment annoncé de la structure « Up-C » de Rocket.
Conformément à l’accord de transaction régissant cet effondrement, chaque action avec droit de vote de RHI a été échangée contre 56,54 nouvelles actions ordinaires de classe L de Rocket, réparties à parts égales entre les classes L-1 et L-2. Par conséquent, RHI ne détient désormais plus aucun titre de Rocket et l’accord d’échange de 2020 qui permettait les échanges unités-contre-actions a été résilié.
Le dépôt entraîne donc :
- La suppression du bloc d’actions de classe C/D de RHI ainsi que des unités de participation associées dans Rocket LP.
- La simplification de la structure de capital multi-niveaux « Up-C » de Rocket, en supprimant les unités de partenariat et les mécanismes d’échange.
- Le transfert de l’exposition économique de RHI à ses actionnaires via les nouvelles actions de classe L (droits et statut de négociation non détaillés dans ce dépôt).
Aucune vente sur le marché ouvert n’a eu lieu, de sorte que la pression immédiate sur le flottant semble limitée. Ce changement est principalement structurel, visant à clarifier la gouvernance et à améliorer l’efficacité fiscale potentielle. Les investisseurs devraient suivre les prochaines divulgations concernant les droits des actions de classe L et toute mise à jour ultérieure des participations des initiés.
Am 30. Juni 2025 reichte Rock Holdings Inc. (RHI)—gelistet sowohl als Direktor als auch als 10%-Eigentümer von Rocket Companies, Inc. (NYSE: RKT)—ein Formular 4 ein, in dem die Veräußerung aller direkt gehaltenen 1.846.977.661 Class D-Stammaktien und 800.000 indirekt gehaltenen Aktien gemeldet wurde. Die Aktien wurden zu einem angegebenen Preis von 0,00 $ im Zusammenhang mit dem zuvor angekündigten Zusammenbruch der „Up-C“-Struktur von Rocket annulliert.
Gemäß der Transaktionsvereinbarung, die den Zusammenbruch regelt, wurde jede stimmberechtigte RHI-Aktie gegen 56,54 neu ausgegebene Rocket Class L-Stammaktien getauscht, die gleichmäßig auf Class L-1 und Class L-2 verteilt sind. Infolgedessen hält RHI nun keine Wertpapiere von Rocket mehr, und die Exchange-Vereinbarung von 2020, die Einheiten-gegen-Aktien-Tausch erlaubte, wurde beendet.
Die Einreichung bewirkt daher:
- Die Eliminierung des Class C/D-Aktienblocks von RHI und der zugehörigen Rocket LP-Beteiligungseinheiten.
- Die Vereinfachung der mehrstufigen „Up-C“-Kapitalstruktur von Rocket durch Entfernen von Partnerschaftseinheiten und Austauschmechanismen.
- Die Übertragung der wirtschaftlichen Beteiligung von RHI auf seine Aktionäre über die neuen Class L-Aktien (Rechte und Handelsstatus sind in dieser Einreichung nicht detailliert).
Es fanden keine Verkäufe am offenen Markt statt, sodass der unmittelbare Druck auf den Streubesitz begrenzt zu sein scheint. Die Änderung ist hauptsächlich struktureller Natur und zielt auf mehr Klarheit in der Unternehmensführung sowie potenzielle Steuereffizienz ab. Investoren sollten die bevorstehenden Offenlegungen zu den Rechten der Class L-Aktien und etwaige weitere Aktualisierungen zu Insider-Beteiligungen beobachten.
