[DEFA14A] Kewaunee Scientific Corp Additional Proxy Soliciting Materials
Core Scientific, Inc. (NASDAQ: CORZ) filed a Form 8-K announcing it has signed a definitive Agreement and Plan of Merger with privately-held CoreWeave, Inc. dated 7 July 2025. Under the agreement Miami Merger Sub I, a wholly-owned subsidiary of CoreWeave, will merge with and into Core Scientific, leaving Core Scientific as a wholly-owned subsidiary of CoreWeave.
Merger consideration: each share of Core Scientific common stock will be converted into the right to receive 0.1235 shares of CoreWeave Class A common stock (the “Exchange Ratio”). Treasury shares and shares already owned by either party will be cancelled with no consideration.
Equity awards and warrants will be treated as follows:
- Unvested RSUs and PSUs held by specified executives and non-employee directors vest in full and are exchanged for CoreWeave shares at the Exchange Ratio.
- Other RSUs/PSUs roll over into equivalent CoreWeave awards, preserving original vesting schedules (performance metrics convert to time-based for most PSUs).
- “In-the-money” stock options convert into CoreWeave options according to a Black-Scholes-based formula tied to the Exchange Ratio; out-of-the-money options are cancelled without consideration.
- Tranche 1 and Tranche 2 warrants will convert into new CoreWeave warrants for a proportionate number of shares with exercise prices adjusted by the Exchange Ratio.
Closing conditions include: (1) majority approval by Core Scientific shareholders, (2) SEC effectiveness of a CoreWeave Form S-4, (3) HSR antitrust clearance, (4) absence of injunctions, and (5) Nasdaq listing of the new CoreWeave shares. Each party’s obligation is further conditioned on the other party’s representations being accurate and the absence of material adverse effect.
Termination provisions & fees: Either side may terminate for customary reasons (failure to close by 7 April 2026, injunction, breach, or shareholder vote failure). Core Scientific must pay CoreWeave a $270 million termination fee if the board withdraws its recommendation or enters a superior proposal before shareholder approval.
Executive compensation changes: The board approved (i) excise-tax gross-up agreements covering potential Section 4999 liabilities triggered by the transaction and (ii) separation letters providing each named executive two years’ salary plus bonus and 24 months of COBRA premiums upon closing, conditioned on continued employment through closing.
Next steps: CoreWeave will file a Form S-4 containing a joint proxy statement/prospectus; Core Scientific shareholders will receive definitive materials before voting. No earnings data were included in this filing.
Core Scientific, Inc. (NASDAQ: CORZ) ha depositato un modulo 8-K annunciando la firma di un Accordo e Piano di Fusione definitivo con la società privata CoreWeave, Inc. datato 7 luglio 2025. Secondo l'accordo, Miami Merger Sub I, una controllata interamente posseduta da CoreWeave, si fonderà con e in Core Scientific, rendendo Core Scientific una controllata interamente posseduta da CoreWeave.
Considerazione della fusione: ogni azione ordinaria di Core Scientific sarà convertita nel diritto di ricevere 0,1235 azioni ordinarie di Classe A di CoreWeave (il “Rapporto di Scambio”). Le azioni di tesoreria e quelle già possedute da una delle parti saranno cancellate senza alcun compenso.
Premi azionari e warrant saranno gestiti come segue:
- Le RSU e PSU non maturate detenute da dirigenti specifici e amministratori non dipendenti matureranno completamente e saranno scambiate con azioni CoreWeave al Rapporto di Scambio.
- Altre RSU/PSU saranno convertite in premi CoreWeave equivalenti, mantenendo i piani di maturazione originali (i parametri di performance saranno convertiti in base al tempo per la maggior parte delle PSU).
- Le opzioni azionarie “in the money” saranno convertite in opzioni CoreWeave secondo una formula basata su Black-Scholes legata al Rapporto di Scambio; le opzioni “out of the money” saranno cancellate senza compenso.
- I warrant Tranche 1 e Tranche 2 saranno convertiti in nuovi warrant CoreWeave per un numero proporzionale di azioni con prezzi di esercizio adeguati al Rapporto di Scambio.
Condizioni di chiusura includono: (1) approvazione della maggioranza degli azionisti di Core Scientific, (2) efficacia SEC di un modulo S-4 di CoreWeave, (3) autorizzazione antitrust HSR, (4) assenza di ingiunzioni, e (5) quotazione Nasdaq delle nuove azioni CoreWeave. L’obbligo di ciascuna parte è inoltre condizionato alla veridicità delle dichiarazioni dell’altra parte e all’assenza di effetti negativi materiali.
Disposizioni di risoluzione e commissioni: Entrambe le parti possono recedere per motivi consueti (mancata chiusura entro il 7 aprile 2026, ingiunzione, violazione o mancato voto degli azionisti). Core Scientific dovrà pagare a CoreWeave una penale di risoluzione di 270 milioni di dollari se il consiglio ritira la raccomandazione o accetta una proposta superiore prima dell’approvazione degli azionisti.
Modifiche alla compensazione esecutiva: Il consiglio ha approvato (i) accordi di rimborso fiscale per eventuali passività ai sensi della Sezione 4999 causate dalla transazione e (ii) lettere di separazione che garantiscono a ogni dirigente nominato due anni di stipendio più bonus e 24 mesi di premi COBRA alla chiusura, condizionati alla continuazione dell’impiego fino alla chiusura.
Prossimi passi: CoreWeave presenterà un modulo S-4 contenente una dichiarazione congiunta/prospetto; gli azionisti di Core Scientific riceveranno i materiali definitivi prima della votazione. Non sono stati inclusi dati sugli utili in questo deposito.
Core Scientific, Inc. (NASDAQ: CORZ) presentó un Formulario 8-K anunciando que ha firmado un Acuerdo y Plan Definitivo de Fusión con la empresa privada CoreWeave, Inc. fechado el 7 de julio de 2025. Según el acuerdo, Miami Merger Sub I, una subsidiaria de propiedad total de CoreWeave, se fusionará con y en Core Scientific, convirtiendo a Core Scientific en una subsidiaria de propiedad total de CoreWeave.
Consideración de la fusión: cada acción común de Core Scientific se convertirá en el derecho a recibir 0.1235 acciones comunes Clase A de CoreWeave (la “Relación de Intercambio”). Las acciones en tesorería y las ya poseídas por cualquiera de las partes serán canceladas sin compensación.
Premios de capital y warrants se tratarán de la siguiente manera:
- Las RSU y PSU no adquiridas en poder de ejecutivos específicos y directores no empleados se adquirirán por completo y se intercambiarán por acciones de CoreWeave según la Relación de Intercambio.
- Otras RSU/PSU se transferirán a premios equivalentes de CoreWeave, preservando los planes originales de adquisición (los indicadores de desempeño se convertirán en basados en tiempo para la mayoría de las PSU).
- Las opciones “in-the-money” se convertirán en opciones de CoreWeave según una fórmula basada en Black-Scholes vinculada a la Relación de Intercambio; las opciones “out-of-the-money” serán canceladas sin compensación.
- Los warrants de Tramo 1 y Tramo 2 se convertirán en nuevos warrants de CoreWeave por un número proporcional de acciones con precios de ejercicio ajustados según la Relación de Intercambio.
Condiciones de cierre incluyen: (1) aprobación mayoritaria de los accionistas de Core Scientific, (2) efectividad de la SEC del Formulario S-4 de CoreWeave, (3) aprobación antimonopolio HSR, (4) ausencia de órdenes judiciales, y (5) listado en Nasdaq de las nuevas acciones de CoreWeave. La obligación de cada parte también está condicionada a la veracidad de las representaciones de la otra parte y a la ausencia de efectos adversos materiales.
Disposiciones de terminación y tarifas: Cualquiera de las partes puede rescindir por causas habituales (no cierre antes del 7 de abril de 2026, orden judicial, incumplimiento o fallo en la votación de accionistas). Core Scientific deberá pagar a CoreWeave una tarifa de terminación de 270 millones de dólares si la junta retira su recomendación o acepta una propuesta superior antes de la aprobación de los accionistas.
Cambios en la compensación ejecutiva: La junta aprobó (i) acuerdos de compensación por impuestos especiales relacionados con posibles responsabilidades bajo la Sección 4999 derivadas de la transacción y (ii) cartas de separación que otorgan a cada ejecutivo nombrado dos años de salario más bonificación y 24 meses de primas COBRA al cierre, condicionados a la continuidad laboral hasta el cierre.
Próximos pasos: CoreWeave presentará un Formulario S-4 que incluirá una declaración conjunta/prospecto; los accionistas de Core Scientific recibirán materiales definitivos antes de la votación. No se incluyeron datos de ganancias en esta presentación.
Core Scientific, Inc. (NASDAQ: CORZ)는 2025년 7월 7일자 비상장기업 CoreWeave, Inc.와 최종 합병 계약 및 계획서에 서명했다고 8-K 양식을 통해 발표했습니다. 본 계약에 따라 CoreWeave의 완전 자회사인 Miami Merger Sub I가 Core Scientific과 합병되어 Core Scientific은 CoreWeave의 완전 자회사가 됩니다.
합병 대가: Core Scientific 보통주 1주당 CoreWeave 클래스 A 보통주 0.1235주를 받을 권리로 전환됩니다(“교환 비율”). 자사주 및 양 당사자가 이미 보유한 주식은 대가 없이 소각됩니다.
주식 보상 및 워런트는 다음과 같이 처리됩니다:
- 지정된 임원 및 비임원 이사가 보유한 미확정 RSU 및 PSU는 전액 확정되어 교환 비율에 따라 CoreWeave 주식으로 교환됩니다.
- 기타 RSU/PSU는 원래의 베스팅 일정(대부분 PSU의 성과 기준은 시간 기준으로 전환)을 유지하며 동등한 CoreWeave 보상으로 이월됩니다.
- ‘인더머니’ 주식옵션은 블랙-숄즈 기반 공식에 따라 교환 비율에 맞춰 CoreWeave 옵션으로 전환되며, ‘아웃오브더머니’ 옵션은 대가 없이 취소됩니다.
- 1차 및 2차 트랜치 워런트는 교환 비율에 따라 행사가 조정된 비례 주식 수에 대해 새로운 CoreWeave 워런트로 전환됩니다.
종료 조건에는 (1) Core Scientific 주주 과반수 승인, (2) CoreWeave의 SEC Form S-4 승인, (3) HSR 반독점 승인, (4) 금지명령 부재, (5) 신규 CoreWeave 주식의 나스닥 상장 등이 포함됩니다. 각 당사자의 의무는 상대방 진술의 정확성과 중대한 부정적 영향 부재를 조건으로 합니다.
해지 조항 및 수수료: 양측은 일반적인 사유(2026년 4월 7일까지 미종료, 금지명령, 위반, 주주투표 실패)로 해지할 수 있습니다. Core Scientific은 이사회가 추천 철회 또는 주주 승인 전 우월 제안을 수락할 경우 CoreWeave에 2억 7천만 달러 해지 수수료를 지급해야 합니다.
경영진 보상 변경: 이사회는 (i) 거래로 인해 발생할 수 있는 섹션 4999 관련 세금 부담을 보전하는 계약과 (ii) 명명된 경영진에게 거래 종료 시점까지 근무를 조건으로 2년치 급여 및 보너스, COBRA 보험료 24개월분을 제공하는 분리 계약을 승인했습니다.
다음 단계: CoreWeave는 공동 대리인 성명서/설명서가 포함된 Form S-4를 제출할 예정이며, Core Scientific 주주들은 투표 전에 최종 자료를 받게 됩니다. 이번 제출에는 수익 데이터가 포함되지 않았습니다.
Core Scientific, Inc. (NASDAQ : CORZ) a déposé un formulaire 8-K annonçant la signature d’un Accord et Plan de Fusion définitif avec la société privée CoreWeave, Inc. daté du 7 juillet 2025. Selon cet accord, Miami Merger Sub I, une filiale en propriété exclusive de CoreWeave, fusionnera avec et dans Core Scientific, faisant de Core Scientific une filiale en propriété exclusive de CoreWeave.
Contrepartie de la fusion : chaque action ordinaire de Core Scientific sera convertie en droit de recevoir 0,1235 actions ordinaires de classe A de CoreWeave (le « taux d’échange »). Les actions en trésorerie et celles déjà détenues par l’une ou l’autre partie seront annulées sans contrepartie.
Attributions d’actions et bons de souscription seront traités comme suit :
- Les RSU et PSU non acquises détenues par certains cadres et administrateurs non salariés seront entièrement acquises et échangées contre des actions CoreWeave au taux d’échange.
- Les autres RSU/PSU seront converties en attributions CoreWeave équivalentes, en conservant les calendriers d’acquisition initiaux (les critères de performance sont convertis en critères temporels pour la plupart des PSU).
- Les options d’achat d’actions « dans la monnaie » seront converties en options CoreWeave selon une formule basée sur Black-Scholes liée au taux d’échange ; les options « hors de la monnaie » seront annulées sans contrepartie.
- Les bons de souscription Tranche 1 et Tranche 2 seront convertis en nouveaux bons CoreWeave pour un nombre proportionnel d’actions avec des prix d’exercice ajustés selon le taux d’échange.
Conditions de clôture comprennent : (1) approbation majoritaire des actionnaires de Core Scientific, (2) efficacité auprès de la SEC d’un formulaire S-4 de CoreWeave, (3) autorisation antitrust HSR, (4) absence d’injonctions, et (5) cotation Nasdaq des nouvelles actions CoreWeave. L’obligation de chaque partie est également conditionnée à l’exactitude des déclarations de l’autre partie et à l’absence d’effets défavorables importants.
Clauses de résiliation et frais : Chaque partie peut résilier pour des raisons habituelles (non-clôture avant le 7 avril 2026, injonction, violation ou échec du vote des actionnaires). Core Scientific devra verser à CoreWeave des frais de résiliation de 270 millions de dollars si le conseil d’administration retire sa recommandation ou accepte une proposition supérieure avant l’approbation des actionnaires.
Modifications de la rémunération des dirigeants : Le conseil a approuvé (i) des accords de compensation fiscale couvrant les éventuelles responsabilités en vertu de la section 4999 déclenchées par la transaction et (ii) des lettres de séparation garantissant à chaque dirigeant nommé deux ans de salaire plus bonus et 24 mois de primes COBRA à la clôture, sous réserve de la poursuite de l’emploi jusqu’à la clôture.
Étapes suivantes : CoreWeave déposera un formulaire S-4 contenant une déclaration/prospectus conjoint ; les actionnaires de Core Scientific recevront les documents définitifs avant le vote. Aucun résultat financier n’a été inclus dans ce dépôt.
Core Scientific, Inc. (NASDAQ: CORZ) hat ein Formular 8-K eingereicht, in dem bekannt gegeben wird, dass ein endgültiger Fusionsvertrag und -plan mit dem privat gehaltenen Unternehmen CoreWeave, Inc. vom 7. Juli 2025 unterzeichnet wurde. Gemäß der Vereinbarung wird Miami Merger Sub I, eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von CoreWeave, mit Core Scientific verschmolzen, wodurch Core Scientific eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von CoreWeave wird.
Fusionsgegenleistung: Jede Aktie der Core Scientific-Stammaktien wird in das Recht umgewandelt, 0,1235 Aktien der CoreWeave Klasse A Stammaktien (das „Umtauschverhältnis“) zu erhalten. Eigene Aktien und bereits im Besitz einer der Parteien befindliche Aktien werden ohne Gegenleistung eingezogen.
Aktienprämien und Warrants werden wie folgt behandelt:
- Unverfallte RSUs und PSUs, die von bestimmten Führungskräften und nicht angestellten Direktoren gehalten werden, verfallen vollständig und werden zum Umtauschverhältnis in CoreWeave-Aktien umgewandelt.
- Andere RSUs/PSUs werden in entsprechende CoreWeave-Prämien übertragen, wobei die ursprünglichen Vestingpläne erhalten bleiben (Leistungskennzahlen werden bei den meisten PSUs in zeitbasierte umgewandelt).
- „Im Geld“ befindliche Aktienoptionen werden gemäß einer Black-Scholes-basierten Formel, die an das Umtauschverhältnis gebunden ist, in CoreWeave-Optionen umgewandelt; „aus dem Geld“ befindliche Optionen werden ohne Gegenleistung gestrichen.
- Tranche 1 und Tranche 2 Warrants werden in neue CoreWeave-Warrants für eine proportionale Anzahl von Aktien mit um das Umtauschverhältnis angepassten Ausübungspreisen umgewandelt.
Abschlussbedingungen umfassen: (1) Mehrheitszustimmung der Core Scientific-Aktionäre, (2) SEC-Genehmigung eines CoreWeave Form S-4, (3) HSR-Kartellfreigabe, (4) keine Einstweiligen Verfügungen und (5) Nasdaq-Notierung der neuen CoreWeave-Aktien. Die Verpflichtung jeder Partei ist zudem an die Richtigkeit der Zusicherungen der jeweils anderen Partei und das Fehlen wesentlicher nachteiliger Auswirkungen gebunden.
Kündigungsbestimmungen und Gebühren: Jede Seite kann aus üblichen Gründen kündigen (Nichterfüllung bis zum 7. April 2026, einstweilige Verfügung, Vertragsbruch oder Scheitern der Aktionärsabstimmung). Core Scientific muss CoreWeave eine Kündigungsgebühr von 270 Millionen US-Dollar zahlen, falls der Vorstand seine Empfehlung zurückzieht oder vor der Aktionärszustimmung ein besseres Angebot annimmt.
Änderungen bei der Vergütung der Geschäftsleitung: Der Vorstand genehmigte (i) Steuerbruttovereinbarungen zur Abdeckung möglicher Haftungen gemäß Abschnitt 4999, die durch die Transaktion ausgelöst werden, und (ii) Trennungsschreiben, die jedem benannten Geschäftsführer zwei Jahre Gehalt plus Bonus und 24 Monate COBRA-Prämien bei Abschluss gewähren, vorausgesetzt, die Beschäftigung besteht bis zum Abschluss fort.
Nächste Schritte: CoreWeave wird ein Formular S-4 mit einer gemeinsamen Vollmachterklärung/Prospekt einreichen; Core Scientific-Aktionäre erhalten vor der Abstimmung endgültige Unterlagen. Es wurden keine Gewinnzahlen in dieser Einreichung enthalten.
- All-stock consideration allows shareholders to participate in potential upside of CoreWeave's larger AI/HPC platform.
- $270 million termination fee increases deal certainty by discouraging competing bids or board withdrawal.
- Accelerated vesting for key management aligns executive incentives to close the transaction promptly.
- Value uncertainty: filing discloses no implied premium or CoreWeave valuation, leaving investors unable to assess deal economics.
- Numerous closing conditions (shareholder vote, SEC effectiveness, HSR review) create execution risk and potential delays to April 2026 deadline.
- Significant break-fee could deter superior proposals, limiting shareholders’ bargaining power.
- Executive gross-ups and severance add transaction-related costs and potential perception of management entrenchment.
Insights
TL;DR Exchange-for-stock deal gives CORZ holders CoreWeave equity; sizeable break-fee protects buyer but increases deal certainty risk.
The agreement is structured as an all-stock merger, implying no immediate cash proceeds but continued participation in the combined entity. The fixed 0.1235 exchange ratio caps upside if CoreWeave’s valuation slips yet offers leverage if CoreWeave trades higher post-deal. Customary antitrust and SEC conditions appear manageable; HSR risk seems limited given complementary business profiles (data-center AI & HPC versus digital-asset infrastructure). A $270 million termination fee (≈10–12% of CORZ’s recent equity value) strongly discourages rival bids and board recommendation changes. Equity award acceleration for senior management adds modest dilution but could align incentives for a smooth closing. Overall, the terms are typical for a strategic vertical integration and should be neutral-to-positive for CORZ investors, contingent on CoreWeave’s trading performance.
TL;DR Material event but valuation impact unknown; deal hinges on CoreWeave share price and multiple closing hurdles.
Because no cash consideration or implied price premium is disclosed, shareholders cannot yet gauge value capture. The broad closing conditions (SEC registration, shareholder vote, regulatory approvals) introduce timing uncertainty up to 9 months. Out-of-the-money options are cancelled, trimming potential dilution, yet accelerated vesting and gross-ups increase near-term expense. The sizable break-fee limits upside from competing offers. Investors should focus on CoreWeave’s financial disclosures in the forthcoming S-4 to assess pro-forma earnings power and dilution. For now, the announcement is strategically important but financially indeterminate.
Core Scientific, Inc. (NASDAQ: CORZ) ha depositato un modulo 8-K annunciando la firma di un Accordo e Piano di Fusione definitivo con la società privata CoreWeave, Inc. datato 7 luglio 2025. Secondo l'accordo, Miami Merger Sub I, una controllata interamente posseduta da CoreWeave, si fonderà con e in Core Scientific, rendendo Core Scientific una controllata interamente posseduta da CoreWeave.
Considerazione della fusione: ogni azione ordinaria di Core Scientific sarà convertita nel diritto di ricevere 0,1235 azioni ordinarie di Classe A di CoreWeave (il “Rapporto di Scambio”). Le azioni di tesoreria e quelle già possedute da una delle parti saranno cancellate senza alcun compenso.
Premi azionari e warrant saranno gestiti come segue:
- Le RSU e PSU non maturate detenute da dirigenti specifici e amministratori non dipendenti matureranno completamente e saranno scambiate con azioni CoreWeave al Rapporto di Scambio.
- Altre RSU/PSU saranno convertite in premi CoreWeave equivalenti, mantenendo i piani di maturazione originali (i parametri di performance saranno convertiti in base al tempo per la maggior parte delle PSU).
- Le opzioni azionarie “in the money” saranno convertite in opzioni CoreWeave secondo una formula basata su Black-Scholes legata al Rapporto di Scambio; le opzioni “out of the money” saranno cancellate senza compenso.
- I warrant Tranche 1 e Tranche 2 saranno convertiti in nuovi warrant CoreWeave per un numero proporzionale di azioni con prezzi di esercizio adeguati al Rapporto di Scambio.
Condizioni di chiusura includono: (1) approvazione della maggioranza degli azionisti di Core Scientific, (2) efficacia SEC di un modulo S-4 di CoreWeave, (3) autorizzazione antitrust HSR, (4) assenza di ingiunzioni, e (5) quotazione Nasdaq delle nuove azioni CoreWeave. L’obbligo di ciascuna parte è inoltre condizionato alla veridicità delle dichiarazioni dell’altra parte e all’assenza di effetti negativi materiali.
Disposizioni di risoluzione e commissioni: Entrambe le parti possono recedere per motivi consueti (mancata chiusura entro il 7 aprile 2026, ingiunzione, violazione o mancato voto degli azionisti). Core Scientific dovrà pagare a CoreWeave una penale di risoluzione di 270 milioni di dollari se il consiglio ritira la raccomandazione o accetta una proposta superiore prima dell’approvazione degli azionisti.
Modifiche alla compensazione esecutiva: Il consiglio ha approvato (i) accordi di rimborso fiscale per eventuali passività ai sensi della Sezione 4999 causate dalla transazione e (ii) lettere di separazione che garantiscono a ogni dirigente nominato due anni di stipendio più bonus e 24 mesi di premi COBRA alla chiusura, condizionati alla continuazione dell’impiego fino alla chiusura.
Prossimi passi: CoreWeave presenterà un modulo S-4 contenente una dichiarazione congiunta/prospetto; gli azionisti di Core Scientific riceveranno i materiali definitivi prima della votazione. Non sono stati inclusi dati sugli utili in questo deposito.
Core Scientific, Inc. (NASDAQ: CORZ) presentó un Formulario 8-K anunciando que ha firmado un Acuerdo y Plan Definitivo de Fusión con la empresa privada CoreWeave, Inc. fechado el 7 de julio de 2025. Según el acuerdo, Miami Merger Sub I, una subsidiaria de propiedad total de CoreWeave, se fusionará con y en Core Scientific, convirtiendo a Core Scientific en una subsidiaria de propiedad total de CoreWeave.
Consideración de la fusión: cada acción común de Core Scientific se convertirá en el derecho a recibir 0.1235 acciones comunes Clase A de CoreWeave (la “Relación de Intercambio”). Las acciones en tesorería y las ya poseídas por cualquiera de las partes serán canceladas sin compensación.
Premios de capital y warrants se tratarán de la siguiente manera:
- Las RSU y PSU no adquiridas en poder de ejecutivos específicos y directores no empleados se adquirirán por completo y se intercambiarán por acciones de CoreWeave según la Relación de Intercambio.
- Otras RSU/PSU se transferirán a premios equivalentes de CoreWeave, preservando los planes originales de adquisición (los indicadores de desempeño se convertirán en basados en tiempo para la mayoría de las PSU).
- Las opciones “in-the-money” se convertirán en opciones de CoreWeave según una fórmula basada en Black-Scholes vinculada a la Relación de Intercambio; las opciones “out-of-the-money” serán canceladas sin compensación.
- Los warrants de Tramo 1 y Tramo 2 se convertirán en nuevos warrants de CoreWeave por un número proporcional de acciones con precios de ejercicio ajustados según la Relación de Intercambio.
Condiciones de cierre incluyen: (1) aprobación mayoritaria de los accionistas de Core Scientific, (2) efectividad de la SEC del Formulario S-4 de CoreWeave, (3) aprobación antimonopolio HSR, (4) ausencia de órdenes judiciales, y (5) listado en Nasdaq de las nuevas acciones de CoreWeave. La obligación de cada parte también está condicionada a la veracidad de las representaciones de la otra parte y a la ausencia de efectos adversos materiales.
Disposiciones de terminación y tarifas: Cualquiera de las partes puede rescindir por causas habituales (no cierre antes del 7 de abril de 2026, orden judicial, incumplimiento o fallo en la votación de accionistas). Core Scientific deberá pagar a CoreWeave una tarifa de terminación de 270 millones de dólares si la junta retira su recomendación o acepta una propuesta superior antes de la aprobación de los accionistas.
Cambios en la compensación ejecutiva: La junta aprobó (i) acuerdos de compensación por impuestos especiales relacionados con posibles responsabilidades bajo la Sección 4999 derivadas de la transacción y (ii) cartas de separación que otorgan a cada ejecutivo nombrado dos años de salario más bonificación y 24 meses de primas COBRA al cierre, condicionados a la continuidad laboral hasta el cierre.
Próximos pasos: CoreWeave presentará un Formulario S-4 que incluirá una declaración conjunta/prospecto; los accionistas de Core Scientific recibirán materiales definitivos antes de la votación. No se incluyeron datos de ganancias en esta presentación.
Core Scientific, Inc. (NASDAQ: CORZ)는 2025년 7월 7일자 비상장기업 CoreWeave, Inc.와 최종 합병 계약 및 계획서에 서명했다고 8-K 양식을 통해 발표했습니다. 본 계약에 따라 CoreWeave의 완전 자회사인 Miami Merger Sub I가 Core Scientific과 합병되어 Core Scientific은 CoreWeave의 완전 자회사가 됩니다.
합병 대가: Core Scientific 보통주 1주당 CoreWeave 클래스 A 보통주 0.1235주를 받을 권리로 전환됩니다(“교환 비율”). 자사주 및 양 당사자가 이미 보유한 주식은 대가 없이 소각됩니다.
주식 보상 및 워런트는 다음과 같이 처리됩니다:
- 지정된 임원 및 비임원 이사가 보유한 미확정 RSU 및 PSU는 전액 확정되어 교환 비율에 따라 CoreWeave 주식으로 교환됩니다.
- 기타 RSU/PSU는 원래의 베스팅 일정(대부분 PSU의 성과 기준은 시간 기준으로 전환)을 유지하며 동등한 CoreWeave 보상으로 이월됩니다.
- ‘인더머니’ 주식옵션은 블랙-숄즈 기반 공식에 따라 교환 비율에 맞춰 CoreWeave 옵션으로 전환되며, ‘아웃오브더머니’ 옵션은 대가 없이 취소됩니다.
- 1차 및 2차 트랜치 워런트는 교환 비율에 따라 행사가 조정된 비례 주식 수에 대해 새로운 CoreWeave 워런트로 전환됩니다.
종료 조건에는 (1) Core Scientific 주주 과반수 승인, (2) CoreWeave의 SEC Form S-4 승인, (3) HSR 반독점 승인, (4) 금지명령 부재, (5) 신규 CoreWeave 주식의 나스닥 상장 등이 포함됩니다. 각 당사자의 의무는 상대방 진술의 정확성과 중대한 부정적 영향 부재를 조건으로 합니다.
해지 조항 및 수수료: 양측은 일반적인 사유(2026년 4월 7일까지 미종료, 금지명령, 위반, 주주투표 실패)로 해지할 수 있습니다. Core Scientific은 이사회가 추천 철회 또는 주주 승인 전 우월 제안을 수락할 경우 CoreWeave에 2억 7천만 달러 해지 수수료를 지급해야 합니다.
경영진 보상 변경: 이사회는 (i) 거래로 인해 발생할 수 있는 섹션 4999 관련 세금 부담을 보전하는 계약과 (ii) 명명된 경영진에게 거래 종료 시점까지 근무를 조건으로 2년치 급여 및 보너스, COBRA 보험료 24개월분을 제공하는 분리 계약을 승인했습니다.
다음 단계: CoreWeave는 공동 대리인 성명서/설명서가 포함된 Form S-4를 제출할 예정이며, Core Scientific 주주들은 투표 전에 최종 자료를 받게 됩니다. 이번 제출에는 수익 데이터가 포함되지 않았습니다.
Core Scientific, Inc. (NASDAQ : CORZ) a déposé un formulaire 8-K annonçant la signature d’un Accord et Plan de Fusion définitif avec la société privée CoreWeave, Inc. daté du 7 juillet 2025. Selon cet accord, Miami Merger Sub I, une filiale en propriété exclusive de CoreWeave, fusionnera avec et dans Core Scientific, faisant de Core Scientific une filiale en propriété exclusive de CoreWeave.
Contrepartie de la fusion : chaque action ordinaire de Core Scientific sera convertie en droit de recevoir 0,1235 actions ordinaires de classe A de CoreWeave (le « taux d’échange »). Les actions en trésorerie et celles déjà détenues par l’une ou l’autre partie seront annulées sans contrepartie.
Attributions d’actions et bons de souscription seront traités comme suit :
- Les RSU et PSU non acquises détenues par certains cadres et administrateurs non salariés seront entièrement acquises et échangées contre des actions CoreWeave au taux d’échange.
- Les autres RSU/PSU seront converties en attributions CoreWeave équivalentes, en conservant les calendriers d’acquisition initiaux (les critères de performance sont convertis en critères temporels pour la plupart des PSU).
- Les options d’achat d’actions « dans la monnaie » seront converties en options CoreWeave selon une formule basée sur Black-Scholes liée au taux d’échange ; les options « hors de la monnaie » seront annulées sans contrepartie.
- Les bons de souscription Tranche 1 et Tranche 2 seront convertis en nouveaux bons CoreWeave pour un nombre proportionnel d’actions avec des prix d’exercice ajustés selon le taux d’échange.
Conditions de clôture comprennent : (1) approbation majoritaire des actionnaires de Core Scientific, (2) efficacité auprès de la SEC d’un formulaire S-4 de CoreWeave, (3) autorisation antitrust HSR, (4) absence d’injonctions, et (5) cotation Nasdaq des nouvelles actions CoreWeave. L’obligation de chaque partie est également conditionnée à l’exactitude des déclarations de l’autre partie et à l’absence d’effets défavorables importants.
Clauses de résiliation et frais : Chaque partie peut résilier pour des raisons habituelles (non-clôture avant le 7 avril 2026, injonction, violation ou échec du vote des actionnaires). Core Scientific devra verser à CoreWeave des frais de résiliation de 270 millions de dollars si le conseil d’administration retire sa recommandation ou accepte une proposition supérieure avant l’approbation des actionnaires.
Modifications de la rémunération des dirigeants : Le conseil a approuvé (i) des accords de compensation fiscale couvrant les éventuelles responsabilités en vertu de la section 4999 déclenchées par la transaction et (ii) des lettres de séparation garantissant à chaque dirigeant nommé deux ans de salaire plus bonus et 24 mois de primes COBRA à la clôture, sous réserve de la poursuite de l’emploi jusqu’à la clôture.
Étapes suivantes : CoreWeave déposera un formulaire S-4 contenant une déclaration/prospectus conjoint ; les actionnaires de Core Scientific recevront les documents définitifs avant le vote. Aucun résultat financier n’a été inclus dans ce dépôt.
Core Scientific, Inc. (NASDAQ: CORZ) hat ein Formular 8-K eingereicht, in dem bekannt gegeben wird, dass ein endgültiger Fusionsvertrag und -plan mit dem privat gehaltenen Unternehmen CoreWeave, Inc. vom 7. Juli 2025 unterzeichnet wurde. Gemäß der Vereinbarung wird Miami Merger Sub I, eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von CoreWeave, mit Core Scientific verschmolzen, wodurch Core Scientific eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von CoreWeave wird.
Fusionsgegenleistung: Jede Aktie der Core Scientific-Stammaktien wird in das Recht umgewandelt, 0,1235 Aktien der CoreWeave Klasse A Stammaktien (das „Umtauschverhältnis“) zu erhalten. Eigene Aktien und bereits im Besitz einer der Parteien befindliche Aktien werden ohne Gegenleistung eingezogen.
Aktienprämien und Warrants werden wie folgt behandelt:
- Unverfallte RSUs und PSUs, die von bestimmten Führungskräften und nicht angestellten Direktoren gehalten werden, verfallen vollständig und werden zum Umtauschverhältnis in CoreWeave-Aktien umgewandelt.
- Andere RSUs/PSUs werden in entsprechende CoreWeave-Prämien übertragen, wobei die ursprünglichen Vestingpläne erhalten bleiben (Leistungskennzahlen werden bei den meisten PSUs in zeitbasierte umgewandelt).
- „Im Geld“ befindliche Aktienoptionen werden gemäß einer Black-Scholes-basierten Formel, die an das Umtauschverhältnis gebunden ist, in CoreWeave-Optionen umgewandelt; „aus dem Geld“ befindliche Optionen werden ohne Gegenleistung gestrichen.
- Tranche 1 und Tranche 2 Warrants werden in neue CoreWeave-Warrants für eine proportionale Anzahl von Aktien mit um das Umtauschverhältnis angepassten Ausübungspreisen umgewandelt.
Abschlussbedingungen umfassen: (1) Mehrheitszustimmung der Core Scientific-Aktionäre, (2) SEC-Genehmigung eines CoreWeave Form S-4, (3) HSR-Kartellfreigabe, (4) keine Einstweiligen Verfügungen und (5) Nasdaq-Notierung der neuen CoreWeave-Aktien. Die Verpflichtung jeder Partei ist zudem an die Richtigkeit der Zusicherungen der jeweils anderen Partei und das Fehlen wesentlicher nachteiliger Auswirkungen gebunden.
Kündigungsbestimmungen und Gebühren: Jede Seite kann aus üblichen Gründen kündigen (Nichterfüllung bis zum 7. April 2026, einstweilige Verfügung, Vertragsbruch oder Scheitern der Aktionärsabstimmung). Core Scientific muss CoreWeave eine Kündigungsgebühr von 270 Millionen US-Dollar zahlen, falls der Vorstand seine Empfehlung zurückzieht oder vor der Aktionärszustimmung ein besseres Angebot annimmt.
Änderungen bei der Vergütung der Geschäftsleitung: Der Vorstand genehmigte (i) Steuerbruttovereinbarungen zur Abdeckung möglicher Haftungen gemäß Abschnitt 4999, die durch die Transaktion ausgelöst werden, und (ii) Trennungsschreiben, die jedem benannten Geschäftsführer zwei Jahre Gehalt plus Bonus und 24 Monate COBRA-Prämien bei Abschluss gewähren, vorausgesetzt, die Beschäftigung besteht bis zum Abschluss fort.
Nächste Schritte: CoreWeave wird ein Formular S-4 mit einer gemeinsamen Vollmachterklärung/Prospekt einreichen; Core Scientific-Aktionäre erhalten vor der Abstimmung endgültige Unterlagen. Es wurden keine Gewinnzahlen in dieser Einreichung enthalten.
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