[S-8] Nauticus Robotics, Inc. Common stock Employee Benefit Plan Registration
Blackstone Secured Lending Fund (NYSE: BXSL) has filed an automatic shelf registration statement (Form N-2 ASR) as a well-known seasoned issuer, enabling it to issue, from time to time, common shares, preferred shares, debt securities, subscription rights and warrants. No specific size or timing is disclosed; each take-down will be detailed in a future prospectus supplement.
The BDC targets current income and, secondarily, long-term capital appreciation by investing at least 80% of total assets in secured debt—primarily first-lien and unitranche loans to larger and middle-market U.S. private companies. As of 31 Mar 2025 its net asset value (NAV) was $27.39 per share, while the market price on 10 Jul 2025 was $31.56, a c. 15% premium. The fund employs leverage up to the 2:1 statutory cap and may use credit facilities, unsecured notes and securitizations.
The prospectus emphasises the competitive advantages of the $389 bn Blackstone Credit & Insurance platform (part of Blackstone’s $1.2 trn AUM), including a 102-person dedicated direct-lending team, extensive sponsor relationships and the Value Creation Program designed to add operational value to portfolio companies. Blackstone’s North America Direct Lending track record (2005-Mar 2025) shows $135 bn deployed with an annualised loss rate of 0.05%.
Key risks highlighted include potential share dilution from future offerings, use of leverage, economic downturns, interest-rate volatility, competition for deals and the possibility of trading below NAV. The document reiterates that BDCs often trade at discounts and that distributions are not guaranteed.
Proceeds from any issuance will be used for general corporate purposes, including new investments and debt repayment, subject to re-borrowing. The fund intends to maintain its RIC status by distributing at least 90% of investment company taxable income and to continue paying quarterly dividends, though part of any distribution could be a return of capital.
Blackstone Secured Lending Fund (NYSE: BXSL) ha depositato una dichiarazione di registrazione automatica a scaffale (Modulo N-2 ASR) in qualità di emittente noto e consolidato, permettendogli di emettere, di volta in volta, azioni ordinarie, azioni privilegiate, titoli di debito, diritti di sottoscrizione e warrant. Non sono stati comunicati dimensioni o tempistiche specifiche; ogni emissione sarà dettagliata in un futuro supplemento al prospetto.
Il BDC mira a un reddito corrente e, secondariamente, all’apprezzamento del capitale a lungo termine investendo almeno l'80% del totale degli asset in debito garantito, principalmente prestiti di primo grado e unitranche a società private statunitensi di grandi e medie dimensioni. Al 31 marzo 2025 il valore patrimoniale netto (NAV) era di 27,39 $ per azione, mentre il prezzo di mercato al 10 luglio 2025 era di 31,56 $, con un premio di circa il 15%. Il fondo utilizza una leva finanziaria fino al limite legale di 2:1 e può avvalersi di linee di credito, obbligazioni non garantite e cartolarizzazioni.
Il prospetto sottolinea i vantaggi competitivi della piattaforma Blackstone Credit & Insurance da 389 miliardi di dollari (parte degli asset gestiti da Blackstone per 1,2 trilioni di dollari), inclusi un team dedicato di 102 persone nel direct lending, ampie relazioni con sponsor e il Value Creation Program, progettato per aggiungere valore operativo alle società in portafoglio. Il track record di Blackstone nel Direct Lending in Nord America (2005-marzo 2025) mostra 135 miliardi di dollari erogati con un tasso di perdita annualizzato dello 0,05%.
I principali rischi evidenziati comprendono la possibile diluizione delle azioni da future offerte, l’uso della leva finanziaria, le recessioni economiche, la volatilità dei tassi d’interesse, la concorrenza per le operazioni e la possibilità che il titolo scambi sotto il NAV. Il documento ribadisce che i BDC spesso scambiano a sconto e che le distribuzioni non sono garantite.
I proventi di eventuali emissioni saranno utilizzati per scopi aziendali generali, inclusi nuovi investimenti e rimborsi del debito, soggetti a riutilizzo del debito. Il fondo intende mantenere lo status di RIC distribuendo almeno il 90% del reddito imponibile della società di investimento e continuare a pagare dividendi trimestrali, sebbene parte di qualsiasi distribuzione possa rappresentare un ritorno di capitale.
Blackstone Secured Lending Fund (NYSE: BXSL) ha presentado una declaración de registro automático en estantería (Formulario N-2 ASR) como emisor reconocido y consolidado, lo que le permite emitir, ocasionalmente, acciones ordinarias, acciones preferentes, valores de deuda, derechos de suscripción y warrants. No se ha revelado un tamaño o calendario específico; cada emisión será detallada en un suplemento de prospecto futuro.
El BDC busca ingresos actuales y, secundariamente, apreciación de capital a largo plazo invirtiendo al menos el 80% de sus activos totales en deuda garantizada, principalmente préstamos de primer gravamen y unitranche a compañías privadas estadounidenses de tamaño mediano y grande. Al 31 de marzo de 2025, el valor neto de los activos (NAV) era de $27.39 por acción, mientras que el precio de mercado al 10 de julio de 2025 fue de $31.56, un premio aproximado del 15%. El fondo utiliza apalancamiento hasta el límite legal de 2:1 y puede usar líneas de crédito, notas no garantizadas y titulizaciones.
El prospecto destaca las ventajas competitivas de la plataforma Blackstone Credit & Insurance de $389 mil millones (parte de los $1.2 billones en activos bajo gestión de Blackstone), incluyendo un equipo dedicado de préstamos directos de 102 personas, extensas relaciones con patrocinadores y el Programa de Creación de Valor diseñado para agregar valor operativo a las compañías en cartera. El historial de Blackstone en préstamos directos en Norteamérica (2005-marzo 2025) muestra $135 mil millones desplegados con una tasa anualizada de pérdidas del 0.05%.
Los riesgos clave destacados incluyen la posible dilución de acciones por futuras emisiones, uso de apalancamiento, recesiones económicas, volatilidad de tasas de interés, competencia por acuerdos y la posibilidad de que las acciones se negocien por debajo del NAV. El documento reitera que los BDC a menudo cotizan con descuento y que las distribuciones no están garantizadas.
Los ingresos de cualquier emisión se utilizarán para fines corporativos generales, incluidos nuevos inversiones y pago de deuda, sujeto a nueva financiación. El fondo pretende mantener su estatus de RIC distribuyendo al menos el 90% de los ingresos gravables de la compañía de inversión y continuar pagando dividendos trimestrales, aunque parte de cualquier distribución podría ser un retorno de capital.
Blackstone Secured Lending Fund (NYSE: BXSL)는 잘 알려진 숙련된 발행인으로서 자동 선반 등록 신고서(Form N-2 ASR)를 제출하여, 시기마다 보통주, 우선주, 채무 증권, 청약권 및 워런트를 발행할 수 있게 되었습니다. 구체적인 규모나 시기는 공개되지 않았으며, 각 발행 건은 추후 투자설명서 보충서에서 상세히 안내됩니다.
이 BDC는 총 자산의 최소 80%를 담보부 채무에 투자하여 현재 수익과 부차적으로 장기 자본 이익을 목표로 하며, 주로 미국 대형 및 중견 민간기업에 대한 선순위 및 유니트랜치 대출에 투자합니다. 2025년 3월 31일 기준 순자산가치(NAV)는 주당 27.39달러였고, 2025년 7월 10일 시장가격은 31.56달러로 약 15%의 프리미엄을 나타냈습니다. 이 펀드는 법정 한도인 2:1 레버리지를 사용하며, 신용 대출, 무담보 채권, 유동화도 활용할 수 있습니다.
투자설명서는 3,890억 달러 규모의 Blackstone Credit & Insurance 플랫폼(Blackstone의 1.2조 달러 AUM 중 일부)의 경쟁 우위를 강조하며, 102명의 전담 직접 대출 팀, 광범위한 스폰서 네트워크, 포트폴리오 회사에 운영 가치를 더하는 Value Creation Program을 포함합니다. Blackstone의 북미 직접 대출 실적(2005년~2025년 3월)은 1,350억 달러를 배분했으며 연간 손실률은 0.05%에 불과합니다.
주요 위험으로는 향후 발행으로 인한 주식 희석 가능성, 레버리지 사용, 경기 침체, 금리 변동성, 거래 경쟁, NAV 이하 거래 가능성이 포함됩니다. 문서는 BDC가 종종 할인 거래되며 배당이 보장되지 않는다는 점을 재차 강조합니다.
발행 수익금은 신규 투자 및 부채 상환 등 일반 기업 목적에 사용되며, 재차입이 가능합니다. 펀드는 투자회사 과세소득의 최소 90%를 배당하여 RIC 지위를 유지하고 분기 배당을 지속할 계획이나, 배당금 일부는 자본 환급일 수 있습니다.
Blackstone Secured Lending Fund (NYSE : BXSL) a déposé une déclaration d’enregistrement automatique (formulaire N-2 ASR) en tant qu’émetteur bien établi, lui permettant d’émettre, de temps à autre, des actions ordinaires, des actions privilégiées, des titres de dette, des droits de souscription et des bons de souscription. Aucune taille ou échéance spécifique n’a été divulguée ; chaque émission sera détaillée dans un supplément de prospectus ultérieur.
Le BDC vise à générer un revenu courant et, secondairement, une appréciation du capital à long terme en investissant au moins 80 % de ses actifs totaux dans des dettes garanties – principalement des prêts de premier rang et unitranche accordés à des entreprises privées américaines de grande et moyenne taille. Au 31 mars 2025, la valeur nette d’inventaire (VNI) était de 27,39 $ par action, tandis que le cours de marché au 10 juillet 2025 était de 31,56 $, soit une prime d’environ 15 %. Le fonds utilise un effet de levier jusqu’au plafond légal de 2:1 et peut recourir à des facilités de crédit, des obligations non garanties et des titrisations.
Le prospectus met en avant les avantages concurrentiels de la plateforme Blackstone Credit & Insurance de 389 milliards de dollars (faisant partie des 1,2 billion de dollars d’actifs sous gestion de Blackstone), notamment une équipe dédiée de 102 personnes en prêt direct, des relations étendues avec les sponsors et le programme Value Creation conçu pour apporter une valeur opérationnelle aux sociétés du portefeuille. Le bilan de Blackstone en prêt direct en Amérique du Nord (2005-mars 2025) affiche 135 milliards de dollars déployés avec un taux de perte annualisé de 0,05 %.
Principaux risques soulignés : dilution potentielle des actions lors d’émissions futures, recours à l’effet de levier, ralentissements économiques, volatilité des taux d’intérêt, concurrence pour les transactions et possibilité de négociation en dessous de la VNI. Le document rappelle que les BDC se négocient souvent avec une décote et que les distributions ne sont pas garanties.
Les produits de toute émission seront utilisés à des fins générales d’entreprise, y compris de nouveaux investissements et le remboursement de dettes, sous réserve de réemprunt. Le fonds entend conserver son statut de RIC en distribuant au moins 90 % du revenu imposable de la société d’investissement et continuer à verser des dividendes trimestriels, bien qu’une partie des distributions puisse constituer un retour de capital.
Blackstone Secured Lending Fund (NYSE: BXSL) hat als bekannter erfahrener Emittent eine automatische Shelf-Registrierungserklärung (Formular N-2 ASR) eingereicht, die es ihm ermöglicht, von Zeit zu Zeit Stammaktien, Vorzugsaktien, Schuldverschreibungen, Bezugsrechte und Warrants auszugeben. Es wurden keine spezifischen Größen oder Zeitpunkte bekanntgegeben; jede Emission wird in einem zukünftigen Prospektergänzungsblatt detailliert beschrieben.
Der BDC strebt laufende Erträge und sekundär langfristige Kapitalzuwächse an, indem er mindestens 80 % seines Gesamtvermögens in besicherte Schuldtitel investiert – hauptsächlich Erstpfand- und Unitranche-Darlehen an größere und mittelständische US-Privatunternehmen. Zum 31. März 2025 lag der Nettoinventarwert (NAV) bei 27,39 $ pro Aktie, während der Marktpreis am 10. Juli 2025 bei 31,56 $ lag, ein Aufschlag von ca. 15 %. Der Fonds nutzt eine Verschuldung bis zum gesetzlichen Höchstmaß von 2:1 und kann Kreditfazilitäten, unbesicherte Schuldverschreibungen und Verbriefungen einsetzen.
Der Prospekt hebt die Wettbewerbsvorteile der 389 Mrd. $ schweren Blackstone Credit & Insurance Plattform hervor (Teil von Blackstones 1,2 Bio. $ verwaltetem Vermögen), darunter ein dediziertes Direct-Lending-Team mit 102 Mitarbeitern, umfangreiche Sponsorbeziehungen und das Value Creation Program, das darauf abzielt, den Portfoliounternehmen operativen Mehrwert zu bieten. Die Erfolgsbilanz von Blackstone im Direct Lending in Nordamerika (2005–März 2025) zeigt ein eingesetztes Volumen von 135 Mrd. $ bei einer annualisierten Verlustquote von 0,05 %.
Wesentliche Risiken umfassen mögliche Verwässerungen durch zukünftige Emissionen, Einsatz von Verschuldung, wirtschaftliche Abschwünge, Zinsvolatilität, Wettbewerb um Deals und die Möglichkeit, unter dem NAV zu handeln. Das Dokument betont, dass BDCs häufig mit Abschlägen gehandelt werden und Ausschüttungen nicht garantiert sind.
Die Erlöse aus jeglichen Emissionen werden für allgemeine Unternehmenszwecke verwendet, einschließlich neuer Investitionen und Schuldenrückzahlungen, vorbehaltlich einer Wiederaufnahme von Krediten. Der Fonds beabsichtigt, seinen RIC-Status durch Ausschüttung von mindestens 90 % des steuerpflichtigen Einkommens der Investmentgesellschaft zu erhalten und weiterhin vierteljährliche Dividenden zu zahlen, wobei ein Teil der Ausschüttungen eine Kapitalrückzahlung sein kann.
- Automatic shelf status allows rapid, cost-efficient issuance when market windows open, supporting portfolio expansion.
- Shares trade at a premium to NAV, offering the possibility of accretive equity raises if executed prudently.
- Future equity offerings may dilute existing shareholders if priced near or below NAV.
- Incremental leverage increases balance-sheet risk and heightens sensitivity to credit-cycle downturns.
Insights
TL;DR Shelf filing gives BXSL flexible capital-raising capacity; positive for growth but poses dilution and leverage management challenges; overall neutral impact.
Assessment: The ASR positions BXSL to tap equity or debt markets quickly, matching funding to deal flow and potentially lowering cost of capital. Given the current 15% premium to NAV, an equity issuance could be accretive. However, repeated share issuance risks eroding that premium and pressuring dividend coverage if deployment lags. Additional debt raises asset coverage considerations under the 2:1 limit. Blackstone’s scale and track record mitigate origination risk, yet macro headwinds (rates, credit spreads) may widen underwriting margins. On balance, the filing is strategically useful but not immediately transformative—rating 0 (neutral).
Blackstone Secured Lending Fund (NYSE: BXSL) ha depositato una dichiarazione di registrazione automatica a scaffale (Modulo N-2 ASR) in qualità di emittente noto e consolidato, permettendogli di emettere, di volta in volta, azioni ordinarie, azioni privilegiate, titoli di debito, diritti di sottoscrizione e warrant. Non sono stati comunicati dimensioni o tempistiche specifiche; ogni emissione sarà dettagliata in un futuro supplemento al prospetto.
Il BDC mira a un reddito corrente e, secondariamente, all’apprezzamento del capitale a lungo termine investendo almeno l'80% del totale degli asset in debito garantito, principalmente prestiti di primo grado e unitranche a società private statunitensi di grandi e medie dimensioni. Al 31 marzo 2025 il valore patrimoniale netto (NAV) era di 27,39 $ per azione, mentre il prezzo di mercato al 10 luglio 2025 era di 31,56 $, con un premio di circa il 15%. Il fondo utilizza una leva finanziaria fino al limite legale di 2:1 e può avvalersi di linee di credito, obbligazioni non garantite e cartolarizzazioni.
Il prospetto sottolinea i vantaggi competitivi della piattaforma Blackstone Credit & Insurance da 389 miliardi di dollari (parte degli asset gestiti da Blackstone per 1,2 trilioni di dollari), inclusi un team dedicato di 102 persone nel direct lending, ampie relazioni con sponsor e il Value Creation Program, progettato per aggiungere valore operativo alle società in portafoglio. Il track record di Blackstone nel Direct Lending in Nord America (2005-marzo 2025) mostra 135 miliardi di dollari erogati con un tasso di perdita annualizzato dello 0,05%.
I principali rischi evidenziati comprendono la possibile diluizione delle azioni da future offerte, l’uso della leva finanziaria, le recessioni economiche, la volatilità dei tassi d’interesse, la concorrenza per le operazioni e la possibilità che il titolo scambi sotto il NAV. Il documento ribadisce che i BDC spesso scambiano a sconto e che le distribuzioni non sono garantite.
I proventi di eventuali emissioni saranno utilizzati per scopi aziendali generali, inclusi nuovi investimenti e rimborsi del debito, soggetti a riutilizzo del debito. Il fondo intende mantenere lo status di RIC distribuendo almeno il 90% del reddito imponibile della società di investimento e continuare a pagare dividendi trimestrali, sebbene parte di qualsiasi distribuzione possa rappresentare un ritorno di capitale.
Blackstone Secured Lending Fund (NYSE: BXSL) ha presentado una declaración de registro automático en estantería (Formulario N-2 ASR) como emisor reconocido y consolidado, lo que le permite emitir, ocasionalmente, acciones ordinarias, acciones preferentes, valores de deuda, derechos de suscripción y warrants. No se ha revelado un tamaño o calendario específico; cada emisión será detallada en un suplemento de prospecto futuro.
El BDC busca ingresos actuales y, secundariamente, apreciación de capital a largo plazo invirtiendo al menos el 80% de sus activos totales en deuda garantizada, principalmente préstamos de primer gravamen y unitranche a compañías privadas estadounidenses de tamaño mediano y grande. Al 31 de marzo de 2025, el valor neto de los activos (NAV) era de $27.39 por acción, mientras que el precio de mercado al 10 de julio de 2025 fue de $31.56, un premio aproximado del 15%. El fondo utiliza apalancamiento hasta el límite legal de 2:1 y puede usar líneas de crédito, notas no garantizadas y titulizaciones.
El prospecto destaca las ventajas competitivas de la plataforma Blackstone Credit & Insurance de $389 mil millones (parte de los $1.2 billones en activos bajo gestión de Blackstone), incluyendo un equipo dedicado de préstamos directos de 102 personas, extensas relaciones con patrocinadores y el Programa de Creación de Valor diseñado para agregar valor operativo a las compañías en cartera. El historial de Blackstone en préstamos directos en Norteamérica (2005-marzo 2025) muestra $135 mil millones desplegados con una tasa anualizada de pérdidas del 0.05%.
Los riesgos clave destacados incluyen la posible dilución de acciones por futuras emisiones, uso de apalancamiento, recesiones económicas, volatilidad de tasas de interés, competencia por acuerdos y la posibilidad de que las acciones se negocien por debajo del NAV. El documento reitera que los BDC a menudo cotizan con descuento y que las distribuciones no están garantizadas.
Los ingresos de cualquier emisión se utilizarán para fines corporativos generales, incluidos nuevos inversiones y pago de deuda, sujeto a nueva financiación. El fondo pretende mantener su estatus de RIC distribuyendo al menos el 90% de los ingresos gravables de la compañía de inversión y continuar pagando dividendos trimestrales, aunque parte de cualquier distribución podría ser un retorno de capital.
Blackstone Secured Lending Fund (NYSE: BXSL)는 잘 알려진 숙련된 발행인으로서 자동 선반 등록 신고서(Form N-2 ASR)를 제출하여, 시기마다 보통주, 우선주, 채무 증권, 청약권 및 워런트를 발행할 수 있게 되었습니다. 구체적인 규모나 시기는 공개되지 않았으며, 각 발행 건은 추후 투자설명서 보충서에서 상세히 안내됩니다.
이 BDC는 총 자산의 최소 80%를 담보부 채무에 투자하여 현재 수익과 부차적으로 장기 자본 이익을 목표로 하며, 주로 미국 대형 및 중견 민간기업에 대한 선순위 및 유니트랜치 대출에 투자합니다. 2025년 3월 31일 기준 순자산가치(NAV)는 주당 27.39달러였고, 2025년 7월 10일 시장가격은 31.56달러로 약 15%의 프리미엄을 나타냈습니다. 이 펀드는 법정 한도인 2:1 레버리지를 사용하며, 신용 대출, 무담보 채권, 유동화도 활용할 수 있습니다.
투자설명서는 3,890억 달러 규모의 Blackstone Credit & Insurance 플랫폼(Blackstone의 1.2조 달러 AUM 중 일부)의 경쟁 우위를 강조하며, 102명의 전담 직접 대출 팀, 광범위한 스폰서 네트워크, 포트폴리오 회사에 운영 가치를 더하는 Value Creation Program을 포함합니다. Blackstone의 북미 직접 대출 실적(2005년~2025년 3월)은 1,350억 달러를 배분했으며 연간 손실률은 0.05%에 불과합니다.
주요 위험으로는 향후 발행으로 인한 주식 희석 가능성, 레버리지 사용, 경기 침체, 금리 변동성, 거래 경쟁, NAV 이하 거래 가능성이 포함됩니다. 문서는 BDC가 종종 할인 거래되며 배당이 보장되지 않는다는 점을 재차 강조합니다.
발행 수익금은 신규 투자 및 부채 상환 등 일반 기업 목적에 사용되며, 재차입이 가능합니다. 펀드는 투자회사 과세소득의 최소 90%를 배당하여 RIC 지위를 유지하고 분기 배당을 지속할 계획이나, 배당금 일부는 자본 환급일 수 있습니다.
Blackstone Secured Lending Fund (NYSE : BXSL) a déposé une déclaration d’enregistrement automatique (formulaire N-2 ASR) en tant qu’émetteur bien établi, lui permettant d’émettre, de temps à autre, des actions ordinaires, des actions privilégiées, des titres de dette, des droits de souscription et des bons de souscription. Aucune taille ou échéance spécifique n’a été divulguée ; chaque émission sera détaillée dans un supplément de prospectus ultérieur.
Le BDC vise à générer un revenu courant et, secondairement, une appréciation du capital à long terme en investissant au moins 80 % de ses actifs totaux dans des dettes garanties – principalement des prêts de premier rang et unitranche accordés à des entreprises privées américaines de grande et moyenne taille. Au 31 mars 2025, la valeur nette d’inventaire (VNI) était de 27,39 $ par action, tandis que le cours de marché au 10 juillet 2025 était de 31,56 $, soit une prime d’environ 15 %. Le fonds utilise un effet de levier jusqu’au plafond légal de 2:1 et peut recourir à des facilités de crédit, des obligations non garanties et des titrisations.
Le prospectus met en avant les avantages concurrentiels de la plateforme Blackstone Credit & Insurance de 389 milliards de dollars (faisant partie des 1,2 billion de dollars d’actifs sous gestion de Blackstone), notamment une équipe dédiée de 102 personnes en prêt direct, des relations étendues avec les sponsors et le programme Value Creation conçu pour apporter une valeur opérationnelle aux sociétés du portefeuille. Le bilan de Blackstone en prêt direct en Amérique du Nord (2005-mars 2025) affiche 135 milliards de dollars déployés avec un taux de perte annualisé de 0,05 %.
Principaux risques soulignés : dilution potentielle des actions lors d’émissions futures, recours à l’effet de levier, ralentissements économiques, volatilité des taux d’intérêt, concurrence pour les transactions et possibilité de négociation en dessous de la VNI. Le document rappelle que les BDC se négocient souvent avec une décote et que les distributions ne sont pas garanties.
Les produits de toute émission seront utilisés à des fins générales d’entreprise, y compris de nouveaux investissements et le remboursement de dettes, sous réserve de réemprunt. Le fonds entend conserver son statut de RIC en distribuant au moins 90 % du revenu imposable de la société d’investissement et continuer à verser des dividendes trimestriels, bien qu’une partie des distributions puisse constituer un retour de capital.
Blackstone Secured Lending Fund (NYSE: BXSL) hat als bekannter erfahrener Emittent eine automatische Shelf-Registrierungserklärung (Formular N-2 ASR) eingereicht, die es ihm ermöglicht, von Zeit zu Zeit Stammaktien, Vorzugsaktien, Schuldverschreibungen, Bezugsrechte und Warrants auszugeben. Es wurden keine spezifischen Größen oder Zeitpunkte bekanntgegeben; jede Emission wird in einem zukünftigen Prospektergänzungsblatt detailliert beschrieben.
Der BDC strebt laufende Erträge und sekundär langfristige Kapitalzuwächse an, indem er mindestens 80 % seines Gesamtvermögens in besicherte Schuldtitel investiert – hauptsächlich Erstpfand- und Unitranche-Darlehen an größere und mittelständische US-Privatunternehmen. Zum 31. März 2025 lag der Nettoinventarwert (NAV) bei 27,39 $ pro Aktie, während der Marktpreis am 10. Juli 2025 bei 31,56 $ lag, ein Aufschlag von ca. 15 %. Der Fonds nutzt eine Verschuldung bis zum gesetzlichen Höchstmaß von 2:1 und kann Kreditfazilitäten, unbesicherte Schuldverschreibungen und Verbriefungen einsetzen.
Der Prospekt hebt die Wettbewerbsvorteile der 389 Mrd. $ schweren Blackstone Credit & Insurance Plattform hervor (Teil von Blackstones 1,2 Bio. $ verwaltetem Vermögen), darunter ein dediziertes Direct-Lending-Team mit 102 Mitarbeitern, umfangreiche Sponsorbeziehungen und das Value Creation Program, das darauf abzielt, den Portfoliounternehmen operativen Mehrwert zu bieten. Die Erfolgsbilanz von Blackstone im Direct Lending in Nordamerika (2005–März 2025) zeigt ein eingesetztes Volumen von 135 Mrd. $ bei einer annualisierten Verlustquote von 0,05 %.
Wesentliche Risiken umfassen mögliche Verwässerungen durch zukünftige Emissionen, Einsatz von Verschuldung, wirtschaftliche Abschwünge, Zinsvolatilität, Wettbewerb um Deals und die Möglichkeit, unter dem NAV zu handeln. Das Dokument betont, dass BDCs häufig mit Abschlägen gehandelt werden und Ausschüttungen nicht garantiert sind.
Die Erlöse aus jeglichen Emissionen werden für allgemeine Unternehmenszwecke verwendet, einschließlich neuer Investitionen und Schuldenrückzahlungen, vorbehaltlich einer Wiederaufnahme von Krediten. Der Fonds beabsichtigt, seinen RIC-Status durch Ausschüttung von mindestens 90 % des steuerpflichtigen Einkommens der Investmentgesellschaft zu erhalten und weiterhin vierteljährliche Dividenden zu zahlen, wobei ein Teil der Ausschüttungen eine Kapitalrückzahlung sein kann.
