[8-K] Knight-Swift Transportation Holdings Inc. Reports Material Event
BranchOut Food Inc. (Nasdaq: BOF) has filed a Rule 424(b)(3) resale prospectus covering up to 8,045,748 shares of common stock held or acquirable by 30+ selling stockholders. The shares consist of (i) 1,827,429 outstanding shares, (ii) 4,484,305 shares issuable upon conversion of a $3.4 million 12% senior secured convertible note held by Kaufman Kapital LLC at a fixed conversion price of $0.7582, and (iii) 1,734,014 shares issuable from multiple warrant classes with exercise prices ranging from $0.96 to $7.50.
The company itself is not issuing new shares and will receive no proceeds; selling stockholders will bear selling commissions, while BranchOut will cover registration expenses. If all convertible securities are exercised/converted, shares outstanding would rise from 10,719,769 to 16,938,088, a potential dilution of roughly 58%.
Capital structure & recent financings: Since January 2024 the company has raised cash through (1) senior secured promissory notes totaling $1.675 million (15%–rate, warrants at $1.00), (2) a private placement of $3.4 million in convertible debt to Kaufman Kapital, and (3) an insider unit offering generating $0.525 million. Kaufman Kapital also exercised 1 million $1.00 warrants for $1.0 million cash and holds an additional 500 k $1.50 warrants expiring 12/31/26. Note and warrant maturities were recently extended, and liens on “substantially all assets” are pari passu with earlier senior notes.
Business context: BranchOut produces plant-based dehydrated snacks and ingredients using proprietary REV dehydration technology licensed from EnWave. A new vertically integrated Peruvian facility with three large-scale REV machines commenced operations in December 2024; management expects higher operating margins in 2025 as production shifts in-house.
Key risk highlighted: Large-scale secondary sales could pressure the stock; merely registering the shares may create an overhang even if stockholders defer selling. Additional risks are incorporated by reference to prior SEC filings.
BOF last traded at $2.69 on 10 July 2025; the fixed conversion price of the note ($0.7582) and low exercise prices for many warrants are deeply in-the-money, underscoring potential dilution.
BranchOut Food Inc. (Nasdaq: BOF) ha depositato un prospetto di rivendita ai sensi della Regola 424(b)(3) che copre fino a 8.045.748 azioni ordinarie detenute o acquisibili da oltre 30 azionisti venditori. Le azioni comprendono (i) 1.827.429 azioni in circolazione, (ii) 4.484.305 azioni emesse al momento della conversione di una nota convertibile senior garantita al 12% da 3,4 milioni di dollari detenuta da Kaufman Kapital LLC con un prezzo di conversione fisso di 0,7582 dollari, e (iii) 1.734.014 azioni derivanti da diverse classi di warrant con prezzi di esercizio compresi tra 0,96 e 7,50 dollari.
L'azienda stessa non emette nuove azioni e non riceverà proventi; le commissioni di vendita saranno a carico degli azionisti venditori, mentre BranchOut coprirà le spese di registrazione. Se tutti i titoli convertibili venissero esercitati o convertiti, le azioni in circolazione aumenterebbero da 10.719.769 a 16.938.088, con una potenziale diluizione di circa il 58%.
Struttura del capitale e finanziamenti recenti: Da gennaio 2024 la società ha raccolto liquidità tramite (1) note promissorie senior garantite per un totale di 1,675 milioni di dollari (tasso 15%, warrant a 1,00 dollari), (2) un collocamento privato di debito convertibile da 3,4 milioni di dollari a Kaufman Kapital, e (3) un’offerta interna che ha generato 0,525 milioni di dollari. Kaufman Kapital ha inoltre esercitato 1 milione di warrant a 1,00 dollari per 1,0 milione di dollari in contanti e detiene ulteriori 500.000 warrant a 1,50 dollari con scadenza al 31/12/2026. Le scadenze di note e warrant sono state recentemente estese, e i privilegi su “quasi tutti gli asset” sono pari passu con le note senior precedenti.
Contesto aziendale: BranchOut produce snack e ingredienti disidratati a base vegetale utilizzando la tecnologia proprietaria REV di disidratazione concessa in licenza da EnWave. Una nuova struttura integrata verticalmente in Perù, dotata di tre macchine REV su larga scala, ha iniziato le operazioni a dicembre 2024; la direzione prevede margini operativi più elevati nel 2025 grazie al passaggio alla produzione interna.
Rischio chiave evidenziato: Vendite secondarie su larga scala potrebbero esercitare pressione sul titolo; la sola registrazione delle azioni potrebbe creare un effetto di sovrapposizione anche se gli azionisti rinviassero la vendita. Ulteriori rischi sono inclusi per riferimento alle precedenti comunicazioni SEC.
BOF è stato scambiato l’ultima volta a 2,69 dollari il 10 luglio 2025; il prezzo fisso di conversione della nota (0,7582 dollari) e i bassi prezzi di esercizio di molti warrant sono profondamente in-the-money, sottolineando il potenziale di diluizione.
BranchOut Food Inc. (Nasdaq: BOF) ha presentado un prospecto de reventa conforme a la Regla 424(b)(3) que cubre hasta 8.045.748 acciones comunes en poder o adquiribles por más de 30 accionistas vendedores. Las acciones consisten en (i) 1.827.429 acciones en circulación, (ii) 4.484.305 acciones emitibles por conversión de una nota convertible senior garantizada al 12% por 3,4 millones de dólares en poder de Kaufman Kapital LLC a un precio fijo de conversión de $0,7582, y (iii) 1.734.014 acciones emitibles de múltiples clases de warrants con precios de ejercicio que oscilan entre $0,96 y $7,50.
La compañía no está emitiendo nuevas acciones ni recibirá ingresos; las comisiones de venta correrán a cargo de los accionistas vendedores, mientras que BranchOut cubrirá los gastos de registro. Si todos los valores convertibles se ejercen o convierten, las acciones en circulación aumentarían de 10.719.769 a 16.938.088, una posible dilución de aproximadamente el 58%.
Estructura de capital y financiamientos recientes: Desde enero de 2024, la empresa ha recaudado efectivo mediante (1) pagarés senior garantizados por un total de 1,675 millones de dólares (tasa 15%, warrants a $1,00), (2) una colocación privada de deuda convertible por 3,4 millones de dólares a Kaufman Kapital, y (3) una oferta interna que generó 0,525 millones de dólares. Kaufman Kapital también ejerció 1 millón de warrants a $1,00 por 1,0 millón de dólares en efectivo y posee otros 500.000 warrants a $1,50 con vencimiento el 31/12/26. Los vencimientos de notas y warrants fueron recientemente extendidos, y los gravámenes sobre “prácticamente todos los activos” están pari passu con las notas senior anteriores.
Contexto empresarial: BranchOut produce snacks e ingredientes deshidratados a base de plantas utilizando la tecnología patentada de deshidratación REV licenciada por EnWave. Una nueva planta integrada verticalmente en Perú con tres máquinas REV a gran escala comenzó operaciones en diciembre de 2024; la dirección espera márgenes operativos más altos en 2025 a medida que la producción se internalice.
Riesgo clave destacado: Las ventas secundarias a gran escala podrían presionar la acción; solo registrar las acciones podría crear un efecto de sobreoferta incluso si los accionistas retrasan la venta. Riesgos adicionales se incorporan por referencia a presentaciones previas ante la SEC.
BOF se negoció por última vez a $2,69 el 10 de julio de 2025; el precio fijo de conversión de la nota ($0,7582) y los bajos precios de ejercicio de muchos warrants están profundamente in-the-money, subrayando la posible dilución.
BranchOut Food Inc. (나스닥: BOF)는 30명 이상의 판매 주주가 보유하거나 취득할 수 있는 8,045,748주의 보통주에 대한 Rule 424(b)(3) 재판매 설명서를 제출했습니다. 주식은 (i) 1,827,429주 발행 주식, (ii) Kaufman Kapital LLC가 고정 전환 가격 $0.7582에 보유한 340만 달러 12% 선순위 담보 전환 사채 전환 시 발행 가능한 4,484,305주, (iii) 행사가격이 $0.96에서 $7.50 사이인 여러 워런트 클래스에서 발행 가능한 1,734,014주로 구성됩니다.
회사는 신규 주식을 발행하지 않으며 수익도 받지 않습니다; 판매 주주는 판매 수수료를 부담하고 BranchOut은 등록 비용을 부담합니다. 모든 전환증권이 행사/전환되면 발행 주식 수는 10,719,769주에서 16,938,088주로 증가하여 약 58%의 잠재적 희석 효과가 발생합니다.
자본 구조 및 최근 자금 조달: 2024년 1월 이후 회사는 (1) 총 167만 5천 달러(15% 금리, 행사가 $1.00) 규모의 선순위 담보 약속어음, (2) Kaufman Kapital에 340만 달러 규모의 전환 부채 사모 발행, (3) 내부자 단위 공모로 52만 5천 달러를 조달했습니다. Kaufman Kapital은 또한 100만 개의 $1.00 워런트를 행사해 100만 달러 현금을 조달했으며, 2026년 12월 31일까지 만료되는 50만 개의 $1.50 워런트를 추가로 보유하고 있습니다. 사채 및 워런트 만기는 최근 연장되었으며, “사실상 모든 자산”에 대한 담보권은 이전 선순위 사채와 pari passu 상태입니다.
사업 배경: BranchOut은 EnWave로부터 라이선스를 받은 독점 REV 건조 기술을 사용해 식물성 탈수 스낵 및 원료를 생산합니다. 페루에 위치한 새로운 수직 통합 시설은 2024년 12월 세 대의 대형 REV 기계와 함께 가동을 시작했으며, 경영진은 2025년 생산 내재화에 따라 운영 마진이 개선될 것으로 기대하고 있습니다.
주요 위험 요인: 대규모 2차 매도는 주가에 압박을 가할 수 있으며, 주주들이 매도를 미루더라도 주식 등록만으로도 매도 부담이 생길 수 있습니다. 추가 위험 요소는 이전 SEC 제출 서류를 참조해 포함되어 있습니다.
BOF는 2025년 7월 10일 마지막 거래가 $2.69였으며, 사채의 고정 전환 가격($0.7582)과 많은 워런트의 낮은 행사가격은 깊게 인더머니 상태로, 잠재적 희석 효과를 강조합니다.
BranchOut Food Inc. (Nasdaq : BOF) a déposé un prospectus de revente conforme à la règle 424(b)(3) couvrant jusqu’à 8 045 748 actions ordinaires détenues ou pouvant être acquises par plus de 30 actionnaires vendeurs. Les actions comprennent (i) 1 827 429 actions en circulation, (ii) 4 484 305 actions pouvant être émises lors de la conversion d’une obligation convertible senior garantie à 12 % de 3,4 millions de dollars détenue par Kaufman Kapital LLC à un prix de conversion fixe de 0,7582 $, et (iii) 1 734 014 actions pouvant être émises à partir de plusieurs catégories de bons de souscription avec des prix d’exercice allant de 0,96 $ à 7,50 $.
La société elle-même n’émet pas de nouvelles actions et ne recevra aucun produit ; les actionnaires vendeurs supporteront les commissions de vente, tandis que BranchOut prendra en charge les frais d’enregistrement. Si tous les titres convertibles sont exercés/convertis, le nombre d’actions en circulation passerait de 10 719 769 à 16 938 088, soit une dilution potentielle d’environ 58 %.
Structure du capital et financements récents : Depuis janvier 2024, la société a levé des fonds par (1) billets à ordre garantis senior totalisant 1,675 million de dollars (taux de 15 %, bons de souscription à 1,00 $), (2) un placement privé d’une dette convertible de 3,4 millions de dollars auprès de Kaufman Kapital, et (3) une offre interne générant 0,525 million de dollars. Kaufman Kapital a également exercé 1 million de bons de souscription à 1,00 $ pour 1,0 million de dollars en espèces et détient 500 000 autres bons de souscription à 1,50 $ expirant le 31/12/26. Les échéances des billets et des bons ont été récemment prolongées, et les privilèges sur « pratiquement tous les actifs » sont pari passu avec les billets senior antérieurs.
Contexte commercial : BranchOut produit des snacks et ingrédients déshydratés à base de plantes en utilisant la technologie exclusive de déshydratation REV sous licence d’EnWave. Une nouvelle installation péruvienne intégrée verticalement avec trois machines REV à grande échelle a commencé ses opérations en décembre 2024 ; la direction prévoit des marges opérationnelles plus élevées en 2025 à mesure que la production sera internalisée.
Risque clé souligné : Les ventes secondaires à grande échelle pourraient exercer une pression sur le titre ; le simple enregistrement des actions peut créer un surplus même si les actionnaires retardent la vente. D’autres risques sont incorporés par référence aux dépôts précédents auprès de la SEC.
BOF a été négocié pour la dernière fois à 2,69 $ le 10 juillet 2025 ; le prix de conversion fixe de l’obligation (0,7582 $) et les faibles prix d’exercice de nombreux bons de souscription sont profondément dans la monnaie, soulignant la dilution potentielle.
BranchOut Food Inc. (Nasdaq: BOF) hat einen Rule 424(b)(3) Wiederverkaufsprospekt eingereicht, der bis zu 8.045.748 Aktien der Stammaktien umfasst, die von mehr als 30 verkaufenden Aktionären gehalten oder erworben werden können. Die Aktien setzen sich zusammen aus (i) 1.827.429 ausstehenden Aktien, (ii) 4.484.305 Aktien, die bei Umwandlung einer 3,4 Millionen USD 12% vorrangigen besicherten Wandelanleihe ausgegeben werden, die von Kaufman Kapital LLC zu einem festen Umwandlungspreis von 0,7582 USD gehalten wird, und (iii) 1.734.014 Aktien aus mehreren Optionsschein-Klassen mit Ausübungspreisen zwischen 0,96 und 7,50 USD.
Das Unternehmen selbst gibt keine neuen Aktien aus und erhält keine Erlöse; die verkaufenden Aktionäre tragen die Verkaufsprovisionen, während BranchOut die Registrierungskosten übernimmt. Wenn alle wandelbaren Wertpapiere ausgeübt/umgewandelt werden, würde die Anzahl der ausstehenden Aktien von 10.719.769 auf 16.938.088 steigen, was eine potenzielle Verwässerung von etwa 58 % bedeutet.
Kapitalstruktur & jüngste Finanzierungen: Seit Januar 2024 hat das Unternehmen Kapital aufgenommen durch (1) vorrangige besicherte Schuldscheine in Höhe von insgesamt 1,675 Millionen USD (15 % Zins, Optionsscheine zu 1,00 USD), (2) eine Privatplatzierung von 3,4 Millionen USD in Wandelanleihen an Kaufman Kapital und (3) ein Insider-Angebot, das 0,525 Millionen USD einbrachte. Kaufman Kapital hat außerdem 1 Million Optionsscheine zu 1,00 USD ausgeübt und hält weitere 500.000 Optionsscheine zu 1,50 USD mit Ablaufdatum 31.12.26. Laufzeiten von Schuldscheinen und Optionsscheinen wurden kürzlich verlängert, und Pfandrechte an „praktisch allen Vermögenswerten“ sind pari passu mit früheren vorrangigen Schuldscheinen.
Geschäftskontext: BranchOut stellt pflanzenbasierte, dehydrierte Snacks und Zutaten mit der firmeneigenen REV-Dehydrationstechnologie her, die von EnWave lizenziert ist. Eine neue vertikal integrierte Anlage in Peru mit drei großtechnischen REV-Maschinen nahm im Dezember 2024 den Betrieb auf; das Management erwartet für 2025 höhere operative Margen durch die Verlagerung der Produktion ins eigene Haus.
Hervorgehobenes Hauptrisiko: Groß angelegte Sekundärverkäufe könnten den Aktienkurs unter Druck setzen; allein die Registrierung der Aktien könnte einen Überhang schaffen, selbst wenn Aktionäre den Verkauf aufschieben. Weitere Risiken sind durch Verweis auf frühere SEC-Einreichungen enthalten.
BOF wurde zuletzt am 10. Juli 2025 bei 2,69 USD gehandelt; der feste Umwandlungspreis der Anleihe (0,7582 USD) und die niedrigen Ausübungspreise vieler Optionsscheine liegen tief im Geld, was auf potenzielle Verwässerung hinweist.
- Vertical integration: Newly completed Peru facility with three REV machines is expected to improve operating margins in 2025.
- Exclusive technology rights: Licensed REV dehydration patent portfolio positions BOF as a first mover in avocado and banana snack segments.
- $1 million cash infusion from Kaufman Kapital’s warrant exercise enhances near-term liquidity without additional dilution.
- Potential 58% dilution if all registered shares enter the market, expanding float from 10.7 M to 16.9 M.
- Share overhang of 8.0 M newly tradable shares may pressure price and increase volatility.
- High-cost secured debt: 12%–15% notes secured by substantially all assets add balance-sheet risk.
- Deeply in-the-money conversion price of $0.7582 incentivizes rapid conversion and selling.
- Covenant limitations restrict early repayment of convertible note, extending leverage through 2026.
Insights
TL;DR Registration enables insiders and lenders to sell ~58% additional shares, creating overhang; no new capital enters the company.
The prospectus is structurally negative for existing shareholders. While the note exercise already provided $1 million, the bulk of securities being registered were previously issued and convert at $0.7582, far below the market price. Conversion would nearly double float and could cap upside as holders monetize gains. The company’s strategic move to vertically integrate production is fundamentally positive, but those benefits do not offset the immediate supply risk posed by 8 million freely tradable shares. Secured debt at 12-15% and cross-collateralized liens add leverage risk if operating improvements lag. Because the filing does not raise fresh funds, it has limited positive impact on liquidity yet increases dilution pressure. I classify the net market effect as moderately negative.
TL;DR High insider participation and secured debt covenants heighten governance and dilution concerns.
The filing reveals significant related-party transactions: executives (CEO, CFO, President) bought units and hold large warrant positions, while CFO-affiliated Eagle Vision receives fees and collateral agency roles. Kaufman Kapital’s liens on ‘substantially all assets’ and restrictions on prepaying its note subordinate other stakeholders. Extension of maturities to 2026 increases long-term leverage exposure. Although transparent disclosure meets SEC requirements, concentrated control of conversion rights could influence share supply timing. Overall governance risk is elevated, especially given the relatively small current float. Investors should monitor debt covenant compliance and insider selling patterns after the prospectus is declared effective.
BranchOut Food Inc. (Nasdaq: BOF) ha depositato un prospetto di rivendita ai sensi della Regola 424(b)(3) che copre fino a 8.045.748 azioni ordinarie detenute o acquisibili da oltre 30 azionisti venditori. Le azioni comprendono (i) 1.827.429 azioni in circolazione, (ii) 4.484.305 azioni emesse al momento della conversione di una nota convertibile senior garantita al 12% da 3,4 milioni di dollari detenuta da Kaufman Kapital LLC con un prezzo di conversione fisso di 0,7582 dollari, e (iii) 1.734.014 azioni derivanti da diverse classi di warrant con prezzi di esercizio compresi tra 0,96 e 7,50 dollari.
L'azienda stessa non emette nuove azioni e non riceverà proventi; le commissioni di vendita saranno a carico degli azionisti venditori, mentre BranchOut coprirà le spese di registrazione. Se tutti i titoli convertibili venissero esercitati o convertiti, le azioni in circolazione aumenterebbero da 10.719.769 a 16.938.088, con una potenziale diluizione di circa il 58%.
Struttura del capitale e finanziamenti recenti: Da gennaio 2024 la società ha raccolto liquidità tramite (1) note promissorie senior garantite per un totale di 1,675 milioni di dollari (tasso 15%, warrant a 1,00 dollari), (2) un collocamento privato di debito convertibile da 3,4 milioni di dollari a Kaufman Kapital, e (3) un’offerta interna che ha generato 0,525 milioni di dollari. Kaufman Kapital ha inoltre esercitato 1 milione di warrant a 1,00 dollari per 1,0 milione di dollari in contanti e detiene ulteriori 500.000 warrant a 1,50 dollari con scadenza al 31/12/2026. Le scadenze di note e warrant sono state recentemente estese, e i privilegi su “quasi tutti gli asset” sono pari passu con le note senior precedenti.
Contesto aziendale: BranchOut produce snack e ingredienti disidratati a base vegetale utilizzando la tecnologia proprietaria REV di disidratazione concessa in licenza da EnWave. Una nuova struttura integrata verticalmente in Perù, dotata di tre macchine REV su larga scala, ha iniziato le operazioni a dicembre 2024; la direzione prevede margini operativi più elevati nel 2025 grazie al passaggio alla produzione interna.
Rischio chiave evidenziato: Vendite secondarie su larga scala potrebbero esercitare pressione sul titolo; la sola registrazione delle azioni potrebbe creare un effetto di sovrapposizione anche se gli azionisti rinviassero la vendita. Ulteriori rischi sono inclusi per riferimento alle precedenti comunicazioni SEC.
BOF è stato scambiato l’ultima volta a 2,69 dollari il 10 luglio 2025; il prezzo fisso di conversione della nota (0,7582 dollari) e i bassi prezzi di esercizio di molti warrant sono profondamente in-the-money, sottolineando il potenziale di diluizione.
BranchOut Food Inc. (Nasdaq: BOF) ha presentado un prospecto de reventa conforme a la Regla 424(b)(3) que cubre hasta 8.045.748 acciones comunes en poder o adquiribles por más de 30 accionistas vendedores. Las acciones consisten en (i) 1.827.429 acciones en circulación, (ii) 4.484.305 acciones emitibles por conversión de una nota convertible senior garantizada al 12% por 3,4 millones de dólares en poder de Kaufman Kapital LLC a un precio fijo de conversión de $0,7582, y (iii) 1.734.014 acciones emitibles de múltiples clases de warrants con precios de ejercicio que oscilan entre $0,96 y $7,50.
La compañía no está emitiendo nuevas acciones ni recibirá ingresos; las comisiones de venta correrán a cargo de los accionistas vendedores, mientras que BranchOut cubrirá los gastos de registro. Si todos los valores convertibles se ejercen o convierten, las acciones en circulación aumentarían de 10.719.769 a 16.938.088, una posible dilución de aproximadamente el 58%.
Estructura de capital y financiamientos recientes: Desde enero de 2024, la empresa ha recaudado efectivo mediante (1) pagarés senior garantizados por un total de 1,675 millones de dólares (tasa 15%, warrants a $1,00), (2) una colocación privada de deuda convertible por 3,4 millones de dólares a Kaufman Kapital, y (3) una oferta interna que generó 0,525 millones de dólares. Kaufman Kapital también ejerció 1 millón de warrants a $1,00 por 1,0 millón de dólares en efectivo y posee otros 500.000 warrants a $1,50 con vencimiento el 31/12/26. Los vencimientos de notas y warrants fueron recientemente extendidos, y los gravámenes sobre “prácticamente todos los activos” están pari passu con las notas senior anteriores.
Contexto empresarial: BranchOut produce snacks e ingredientes deshidratados a base de plantas utilizando la tecnología patentada de deshidratación REV licenciada por EnWave. Una nueva planta integrada verticalmente en Perú con tres máquinas REV a gran escala comenzó operaciones en diciembre de 2024; la dirección espera márgenes operativos más altos en 2025 a medida que la producción se internalice.
Riesgo clave destacado: Las ventas secundarias a gran escala podrían presionar la acción; solo registrar las acciones podría crear un efecto de sobreoferta incluso si los accionistas retrasan la venta. Riesgos adicionales se incorporan por referencia a presentaciones previas ante la SEC.
BOF se negoció por última vez a $2,69 el 10 de julio de 2025; el precio fijo de conversión de la nota ($0,7582) y los bajos precios de ejercicio de muchos warrants están profundamente in-the-money, subrayando la posible dilución.
BranchOut Food Inc. (나스닥: BOF)는 30명 이상의 판매 주주가 보유하거나 취득할 수 있는 8,045,748주의 보통주에 대한 Rule 424(b)(3) 재판매 설명서를 제출했습니다. 주식은 (i) 1,827,429주 발행 주식, (ii) Kaufman Kapital LLC가 고정 전환 가격 $0.7582에 보유한 340만 달러 12% 선순위 담보 전환 사채 전환 시 발행 가능한 4,484,305주, (iii) 행사가격이 $0.96에서 $7.50 사이인 여러 워런트 클래스에서 발행 가능한 1,734,014주로 구성됩니다.
회사는 신규 주식을 발행하지 않으며 수익도 받지 않습니다; 판매 주주는 판매 수수료를 부담하고 BranchOut은 등록 비용을 부담합니다. 모든 전환증권이 행사/전환되면 발행 주식 수는 10,719,769주에서 16,938,088주로 증가하여 약 58%의 잠재적 희석 효과가 발생합니다.
자본 구조 및 최근 자금 조달: 2024년 1월 이후 회사는 (1) 총 167만 5천 달러(15% 금리, 행사가 $1.00) 규모의 선순위 담보 약속어음, (2) Kaufman Kapital에 340만 달러 규모의 전환 부채 사모 발행, (3) 내부자 단위 공모로 52만 5천 달러를 조달했습니다. Kaufman Kapital은 또한 100만 개의 $1.00 워런트를 행사해 100만 달러 현금을 조달했으며, 2026년 12월 31일까지 만료되는 50만 개의 $1.50 워런트를 추가로 보유하고 있습니다. 사채 및 워런트 만기는 최근 연장되었으며, “사실상 모든 자산”에 대한 담보권은 이전 선순위 사채와 pari passu 상태입니다.
사업 배경: BranchOut은 EnWave로부터 라이선스를 받은 독점 REV 건조 기술을 사용해 식물성 탈수 스낵 및 원료를 생산합니다. 페루에 위치한 새로운 수직 통합 시설은 2024년 12월 세 대의 대형 REV 기계와 함께 가동을 시작했으며, 경영진은 2025년 생산 내재화에 따라 운영 마진이 개선될 것으로 기대하고 있습니다.
주요 위험 요인: 대규모 2차 매도는 주가에 압박을 가할 수 있으며, 주주들이 매도를 미루더라도 주식 등록만으로도 매도 부담이 생길 수 있습니다. 추가 위험 요소는 이전 SEC 제출 서류를 참조해 포함되어 있습니다.
BOF는 2025년 7월 10일 마지막 거래가 $2.69였으며, 사채의 고정 전환 가격($0.7582)과 많은 워런트의 낮은 행사가격은 깊게 인더머니 상태로, 잠재적 희석 효과를 강조합니다.
BranchOut Food Inc. (Nasdaq : BOF) a déposé un prospectus de revente conforme à la règle 424(b)(3) couvrant jusqu’à 8 045 748 actions ordinaires détenues ou pouvant être acquises par plus de 30 actionnaires vendeurs. Les actions comprennent (i) 1 827 429 actions en circulation, (ii) 4 484 305 actions pouvant être émises lors de la conversion d’une obligation convertible senior garantie à 12 % de 3,4 millions de dollars détenue par Kaufman Kapital LLC à un prix de conversion fixe de 0,7582 $, et (iii) 1 734 014 actions pouvant être émises à partir de plusieurs catégories de bons de souscription avec des prix d’exercice allant de 0,96 $ à 7,50 $.
La société elle-même n’émet pas de nouvelles actions et ne recevra aucun produit ; les actionnaires vendeurs supporteront les commissions de vente, tandis que BranchOut prendra en charge les frais d’enregistrement. Si tous les titres convertibles sont exercés/convertis, le nombre d’actions en circulation passerait de 10 719 769 à 16 938 088, soit une dilution potentielle d’environ 58 %.
Structure du capital et financements récents : Depuis janvier 2024, la société a levé des fonds par (1) billets à ordre garantis senior totalisant 1,675 million de dollars (taux de 15 %, bons de souscription à 1,00 $), (2) un placement privé d’une dette convertible de 3,4 millions de dollars auprès de Kaufman Kapital, et (3) une offre interne générant 0,525 million de dollars. Kaufman Kapital a également exercé 1 million de bons de souscription à 1,00 $ pour 1,0 million de dollars en espèces et détient 500 000 autres bons de souscription à 1,50 $ expirant le 31/12/26. Les échéances des billets et des bons ont été récemment prolongées, et les privilèges sur « pratiquement tous les actifs » sont pari passu avec les billets senior antérieurs.
Contexte commercial : BranchOut produit des snacks et ingrédients déshydratés à base de plantes en utilisant la technologie exclusive de déshydratation REV sous licence d’EnWave. Une nouvelle installation péruvienne intégrée verticalement avec trois machines REV à grande échelle a commencé ses opérations en décembre 2024 ; la direction prévoit des marges opérationnelles plus élevées en 2025 à mesure que la production sera internalisée.
Risque clé souligné : Les ventes secondaires à grande échelle pourraient exercer une pression sur le titre ; le simple enregistrement des actions peut créer un surplus même si les actionnaires retardent la vente. D’autres risques sont incorporés par référence aux dépôts précédents auprès de la SEC.
BOF a été négocié pour la dernière fois à 2,69 $ le 10 juillet 2025 ; le prix de conversion fixe de l’obligation (0,7582 $) et les faibles prix d’exercice de nombreux bons de souscription sont profondément dans la monnaie, soulignant la dilution potentielle.
BranchOut Food Inc. (Nasdaq: BOF) hat einen Rule 424(b)(3) Wiederverkaufsprospekt eingereicht, der bis zu 8.045.748 Aktien der Stammaktien umfasst, die von mehr als 30 verkaufenden Aktionären gehalten oder erworben werden können. Die Aktien setzen sich zusammen aus (i) 1.827.429 ausstehenden Aktien, (ii) 4.484.305 Aktien, die bei Umwandlung einer 3,4 Millionen USD 12% vorrangigen besicherten Wandelanleihe ausgegeben werden, die von Kaufman Kapital LLC zu einem festen Umwandlungspreis von 0,7582 USD gehalten wird, und (iii) 1.734.014 Aktien aus mehreren Optionsschein-Klassen mit Ausübungspreisen zwischen 0,96 und 7,50 USD.
Das Unternehmen selbst gibt keine neuen Aktien aus und erhält keine Erlöse; die verkaufenden Aktionäre tragen die Verkaufsprovisionen, während BranchOut die Registrierungskosten übernimmt. Wenn alle wandelbaren Wertpapiere ausgeübt/umgewandelt werden, würde die Anzahl der ausstehenden Aktien von 10.719.769 auf 16.938.088 steigen, was eine potenzielle Verwässerung von etwa 58 % bedeutet.
Kapitalstruktur & jüngste Finanzierungen: Seit Januar 2024 hat das Unternehmen Kapital aufgenommen durch (1) vorrangige besicherte Schuldscheine in Höhe von insgesamt 1,675 Millionen USD (15 % Zins, Optionsscheine zu 1,00 USD), (2) eine Privatplatzierung von 3,4 Millionen USD in Wandelanleihen an Kaufman Kapital und (3) ein Insider-Angebot, das 0,525 Millionen USD einbrachte. Kaufman Kapital hat außerdem 1 Million Optionsscheine zu 1,00 USD ausgeübt und hält weitere 500.000 Optionsscheine zu 1,50 USD mit Ablaufdatum 31.12.26. Laufzeiten von Schuldscheinen und Optionsscheinen wurden kürzlich verlängert, und Pfandrechte an „praktisch allen Vermögenswerten“ sind pari passu mit früheren vorrangigen Schuldscheinen.
Geschäftskontext: BranchOut stellt pflanzenbasierte, dehydrierte Snacks und Zutaten mit der firmeneigenen REV-Dehydrationstechnologie her, die von EnWave lizenziert ist. Eine neue vertikal integrierte Anlage in Peru mit drei großtechnischen REV-Maschinen nahm im Dezember 2024 den Betrieb auf; das Management erwartet für 2025 höhere operative Margen durch die Verlagerung der Produktion ins eigene Haus.
Hervorgehobenes Hauptrisiko: Groß angelegte Sekundärverkäufe könnten den Aktienkurs unter Druck setzen; allein die Registrierung der Aktien könnte einen Überhang schaffen, selbst wenn Aktionäre den Verkauf aufschieben. Weitere Risiken sind durch Verweis auf frühere SEC-Einreichungen enthalten.
BOF wurde zuletzt am 10. Juli 2025 bei 2,69 USD gehandelt; der feste Umwandlungspreis der Anleihe (0,7582 USD) und die niedrigen Ausübungspreise vieler Optionsscheine liegen tief im Geld, was auf potenzielle Verwässerung hinweist.
FAQ
How many BranchOut Food (BOF) shares are being registered for resale?
Will BOF receive any proceeds from this resale prospectus?
What is the potential dilution to BOF shareholders?
Who is Kaufman Kapital and what are its conversion terms?
What is BOF’s latest share price compared to conversion prices?
How might the new Peru facility affect BOF’s margins?
What risks does the prospectus highlight?
