[8-K] Lancaster Colony Corp Reports Material Event
Royal Bank of Canada (RY) filed a Rule 424(b)(2) pricing supplement for a $2.76 million offering of Auto-Callable Contingent Coupon Barrier Notes linked to the common stock of Apollo Global Management (APO).
The three-year notes pay a contingent coupon of 12.50% p.a. (3.125% quarterly) when APO’s closing price is at least 65% of the $139.35 initial value on the relevant observation date. Missed coupons carry forward under a “memory” feature.
Automatic call: beginning 26 Dec 2025, the notes are redeemed at par plus accrued coupons if APO closes at or above its initial value on any quarterly observation date.
Principal repayment: if not called and APO is ≥ 65% of the initial value on 28 Jun 2027, investors receive par; otherwise they receive roughly 7.18 APO shares per $1,000, exposing them to losses below the 35% buffer.
The notes are unsecured obligations of RBC, not deposit-insured, not bail-in-able, and will not be exchange-listed. Net proceeds are $2.709 million after a 1.85% underwriting discount. The initial estimated value is $973.34 per $1,000, indicating an issue premium versus RBC’s internal valuation.
Royal Bank of Canada (RY) ha presentato un supplemento di prezzo ai sensi della Rule 424(b)(2) per un'offerta di 2,76 milioni di dollari di Auto-Callable Contingent Coupon Barrier Notes legate alle azioni ordinarie di Apollo Global Management (APO).
Le note triennali pagano un coupon condizionato del 12,50% annuo (3,125% trimestrale) quando il prezzo di chiusura di APO è almeno il 65% del valore iniziale di 139,35 dollari nella data di osservazione rilevante. I coupon non pagati si accumulano grazie a una funzione di “memoria”.
Rimborso automatico: a partire dal 26 dicembre 2025, le note saranno rimborsate a valore nominale più i coupon maturati se APO chiude pari o superiore al valore iniziale in una qualsiasi data di osservazione trimestrale.
Rimborso del capitale: se non richiamate e se APO è ≥ 65% del valore iniziale al 28 giugno 2027, gli investitori ricevono il valore nominale; altrimenti ricevono circa 7,18 azioni APO per ogni 1.000 dollari, esponendosi a perdite oltre il buffer del 35%.
Le note sono obbligazioni non garantite di RBC, non assicurate da depositi, non soggette a bail-in e non saranno quotate in borsa. I proventi netti ammontano a 2,709 milioni di dollari dopo uno sconto di sottoscrizione dell’1,85%. Il valore stimato iniziale è di 973,34 dollari per ogni 1.000, indicando un premio di emissione rispetto alla valutazione interna di RBC.
Royal Bank of Canada (RY) presentó un suplemento de precio conforme a la Regla 424(b)(2) para una oferta de 2,76 millones de dólares de Notas con Cupón Contingente y Barrera Auto-llamables vinculadas a las acciones ordinarias de Apollo Global Management (APO).
Las notas a tres años pagan un cupón contingente del 12,50% anual (3,125% trimestral) cuando el precio de cierre de APO es al menos el 65% del valor inicial de 139,35 dólares en la fecha de observación correspondiente. Los cupones no pagados se acumulan gracias a una función de “memoria”.
Llamada automática: a partir del 26 de diciembre de 2025, las notas se redimen al valor nominal más los cupones acumulados si APO cierra igual o por encima del valor inicial en cualquier fecha de observación trimestral.
Reembolso del principal: si no se llaman y APO está ≥ 65% del valor inicial el 28 de junio de 2027, los inversores reciben el valor nominal; de lo contrario, reciben aproximadamente 7,18 acciones de APO por cada 1.000 dólares, exponiéndose a pérdidas por debajo del colchón del 35%.
Las notas son obligaciones no garantizadas de RBC, no están aseguradas por depósitos, no son sujetas a rescates internos y no se listarán en bolsa. Los ingresos netos son de 2,709 millones de dólares después de un descuento de suscripción del 1,85%. El valor estimado inicial es de 973,34 dólares por cada 1.000, lo que indica una prima de emisión en comparación con la valoración interna de RBC.
로열뱅크오브캐나다(RY)는 2.76백만 달러 규모의 아폴로 글로벌 매니지먼트(APO) 보통주에 연계된 자동 콜 가능 조건부 쿠폰 배리어 노트에 대해 Rule 424(b)(2) 가격 보충 서류를 제출했습니다.
3년 만기 노트는 APO 종가가 관련 관찰일에 초기 가치 139.35달러의 65% 이상일 경우 연 12.50%(분기별 3.125%)의 조건부 쿠폰을 지급합니다. 미지급 쿠폰은 '메모리' 기능에 따라 이월됩니다.
자동 상환: 2025년 12월 26일부터, APO가 초기 가치 이상으로 분기별 관찰일에 마감하면 노트는 액면가와 누적 쿠폰과 함께 상환됩니다.
원금 상환: 콜되지 않고 2027년 6월 28일에 APO가 초기 가치의 65% 이상이면 투자자는 액면가를 받으며, 그렇지 않으면 1,000달러당 약 7.18 APO 주식을 받아 35% 완충 구간 이하에서 손실에 노출됩니다.
이 노트는 RBC의 무담보 채무로 예금 보험 대상이 아니며, 강제 전환 대상이 아니고, 거래소 상장도 하지 않습니다. 순수익은 1.85% 인수 수수료 차감 후 2.709백만 달러입니다. 초기 추정 가치는 1,000달러당 973.34달러로 RBC 내부 평가 대비 발행 프리미엄을 나타냅니다.
Royal Bank of Canada (RY) a déposé un supplément de tarification conformément à la règle 424(b)(2) pour une émission de 2,76 millions de dollars de billets à coupon conditionnel à barrière et remboursement automatique liés aux actions ordinaires de Apollo Global Management (APO).
Les billets d’une durée de trois ans versent un coupon conditionnel de 12,50 % par an (3,125 % trimestriel) lorsque le cours de clôture d’APO est au moins à 65 % de la valeur initiale de 139,35 $ à la date d’observation pertinente. Les coupons manqués sont reportés grâce à une fonction de « mémoire ».
Rappel automatique : à partir du 26 décembre 2025, les billets sont remboursés à leur valeur nominale plus les coupons accumulés si APO clôture à ou au-dessus de sa valeur initiale à une date d’observation trimestrielle.
Remboursement du principal : s’ils ne sont pas rappelés et si APO est ≥ 65 % de la valeur initiale au 28 juin 2027, les investisseurs reçoivent la valeur nominale ; sinon, ils reçoivent environ 7,18 actions APO pour 1 000 $, s’exposant à des pertes en dessous de la marge de 35 %.
Les billets sont des obligations non garanties de RBC, non assurées par un dépôt, non soumises à un bail-in et ne seront pas cotées en bourse. Le produit net s’élève à 2,709 millions de dollars après une décote de souscription de 1,85 %. La valeur estimée initiale est de 973,34 $ pour 1 000 $, indiquant une prime d’émission par rapport à l’évaluation interne de RBC.
Royal Bank of Canada (RY) hat einen Preiszusatz gemäß Rule 424(b)(2) für ein 2,76 Millionen US-Dollar umfassendes Angebot von Auto-Callable Contingent Coupon Barrier Notes veröffentlicht, die an die Stammaktien von Apollo Global Management (APO) gebunden sind.
Die dreijährigen Notes zahlen einen bedingten Kupon von 12,50 % p.a. (3,125 % quartalsweise), wenn der APO-Schlusskurs am jeweiligen Beobachtungstag mindestens 65 % des Anfangswerts von 139,35 USD beträgt. Ausgefallene Kupons werden dank einer „Memory“-Funktion nachgetragen.
Automatischer Rückruf: Ab dem 26. Dezember 2025 werden die Notes zum Nennwert zuzüglich aufgelaufener Kupons zurückgezahlt, wenn APO an einem quartalsweisen Beobachtungstag auf oder über dem Anfangswert schließt.
Kapitalrückzahlung: Wenn nicht zurückgerufen und APO am 28. Juni 2027 ≥ 65 % des Anfangswerts ist, erhalten Anleger den Nennwert; andernfalls erhalten sie ungefähr 7,18 APO-Aktien pro 1.000 USD und sind somit Verlusten unterhalb des 35%-Buffers ausgesetzt.
Die Notes sind ungesicherte Verbindlichkeiten von RBC, nicht durch Einlagen versichert, nicht bail-in-fähig und werden nicht an der Börse gehandelt. Der Nettoerlös beträgt 2,709 Millionen USD nach einem Underwriting-Abschlag von 1,85 %. Der anfängliche geschätzte Wert liegt bei 973,34 USD pro 1.000 USD, was auf eine Ausgabepremium gegenüber der internen Bewertung von RBC hinweist.
- None.
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Insights
TL;DR: Small structured-note issuance; high coupon, 35% downside buffer, limited impact on RBC.
The filing details an Auto-Callable Contingent Coupon Barrier Note linked to APO equity. Product mechanics—12.5% contingent coupon, 65% threshold, quarterly call—are standard for retail yield-enhancement notes. At only $2.76 million, the issuance is immaterial to RBC’s balance sheet and earnings; credit exposure for noteholders is one-way. Investors face equity-style downside below the 35% barrier and pay a 2.7% premium over RBC’s internal fair value. From an issuer perspective, the trade provides low-cost funding; from a shareholder perspective, it neither meaningfully boosts revenue nor adds material risk. Overall impact on RY equity valuation is neutral.
Royal Bank of Canada (RY) ha presentato un supplemento di prezzo ai sensi della Rule 424(b)(2) per un'offerta di 2,76 milioni di dollari di Auto-Callable Contingent Coupon Barrier Notes legate alle azioni ordinarie di Apollo Global Management (APO).
Le note triennali pagano un coupon condizionato del 12,50% annuo (3,125% trimestrale) quando il prezzo di chiusura di APO è almeno il 65% del valore iniziale di 139,35 dollari nella data di osservazione rilevante. I coupon non pagati si accumulano grazie a una funzione di “memoria”.
Rimborso automatico: a partire dal 26 dicembre 2025, le note saranno rimborsate a valore nominale più i coupon maturati se APO chiude pari o superiore al valore iniziale in una qualsiasi data di osservazione trimestrale.
Rimborso del capitale: se non richiamate e se APO è ≥ 65% del valore iniziale al 28 giugno 2027, gli investitori ricevono il valore nominale; altrimenti ricevono circa 7,18 azioni APO per ogni 1.000 dollari, esponendosi a perdite oltre il buffer del 35%.
Le note sono obbligazioni non garantite di RBC, non assicurate da depositi, non soggette a bail-in e non saranno quotate in borsa. I proventi netti ammontano a 2,709 milioni di dollari dopo uno sconto di sottoscrizione dell’1,85%. Il valore stimato iniziale è di 973,34 dollari per ogni 1.000, indicando un premio di emissione rispetto alla valutazione interna di RBC.
Royal Bank of Canada (RY) presentó un suplemento de precio conforme a la Regla 424(b)(2) para una oferta de 2,76 millones de dólares de Notas con Cupón Contingente y Barrera Auto-llamables vinculadas a las acciones ordinarias de Apollo Global Management (APO).
Las notas a tres años pagan un cupón contingente del 12,50% anual (3,125% trimestral) cuando el precio de cierre de APO es al menos el 65% del valor inicial de 139,35 dólares en la fecha de observación correspondiente. Los cupones no pagados se acumulan gracias a una función de “memoria”.
Llamada automática: a partir del 26 de diciembre de 2025, las notas se redimen al valor nominal más los cupones acumulados si APO cierra igual o por encima del valor inicial en cualquier fecha de observación trimestral.
Reembolso del principal: si no se llaman y APO está ≥ 65% del valor inicial el 28 de junio de 2027, los inversores reciben el valor nominal; de lo contrario, reciben aproximadamente 7,18 acciones de APO por cada 1.000 dólares, exponiéndose a pérdidas por debajo del colchón del 35%.
Las notas son obligaciones no garantizadas de RBC, no están aseguradas por depósitos, no son sujetas a rescates internos y no se listarán en bolsa. Los ingresos netos son de 2,709 millones de dólares después de un descuento de suscripción del 1,85%. El valor estimado inicial es de 973,34 dólares por cada 1.000, lo que indica una prima de emisión en comparación con la valoración interna de RBC.
로열뱅크오브캐나다(RY)는 2.76백만 달러 규모의 아폴로 글로벌 매니지먼트(APO) 보통주에 연계된 자동 콜 가능 조건부 쿠폰 배리어 노트에 대해 Rule 424(b)(2) 가격 보충 서류를 제출했습니다.
3년 만기 노트는 APO 종가가 관련 관찰일에 초기 가치 139.35달러의 65% 이상일 경우 연 12.50%(분기별 3.125%)의 조건부 쿠폰을 지급합니다. 미지급 쿠폰은 '메모리' 기능에 따라 이월됩니다.
자동 상환: 2025년 12월 26일부터, APO가 초기 가치 이상으로 분기별 관찰일에 마감하면 노트는 액면가와 누적 쿠폰과 함께 상환됩니다.
원금 상환: 콜되지 않고 2027년 6월 28일에 APO가 초기 가치의 65% 이상이면 투자자는 액면가를 받으며, 그렇지 않으면 1,000달러당 약 7.18 APO 주식을 받아 35% 완충 구간 이하에서 손실에 노출됩니다.
이 노트는 RBC의 무담보 채무로 예금 보험 대상이 아니며, 강제 전환 대상이 아니고, 거래소 상장도 하지 않습니다. 순수익은 1.85% 인수 수수료 차감 후 2.709백만 달러입니다. 초기 추정 가치는 1,000달러당 973.34달러로 RBC 내부 평가 대비 발행 프리미엄을 나타냅니다.
Royal Bank of Canada (RY) a déposé un supplément de tarification conformément à la règle 424(b)(2) pour une émission de 2,76 millions de dollars de billets à coupon conditionnel à barrière et remboursement automatique liés aux actions ordinaires de Apollo Global Management (APO).
Les billets d’une durée de trois ans versent un coupon conditionnel de 12,50 % par an (3,125 % trimestriel) lorsque le cours de clôture d’APO est au moins à 65 % de la valeur initiale de 139,35 $ à la date d’observation pertinente. Les coupons manqués sont reportés grâce à une fonction de « mémoire ».
Rappel automatique : à partir du 26 décembre 2025, les billets sont remboursés à leur valeur nominale plus les coupons accumulés si APO clôture à ou au-dessus de sa valeur initiale à une date d’observation trimestrielle.
Remboursement du principal : s’ils ne sont pas rappelés et si APO est ≥ 65 % de la valeur initiale au 28 juin 2027, les investisseurs reçoivent la valeur nominale ; sinon, ils reçoivent environ 7,18 actions APO pour 1 000 $, s’exposant à des pertes en dessous de la marge de 35 %.
Les billets sont des obligations non garanties de RBC, non assurées par un dépôt, non soumises à un bail-in et ne seront pas cotées en bourse. Le produit net s’élève à 2,709 millions de dollars après une décote de souscription de 1,85 %. La valeur estimée initiale est de 973,34 $ pour 1 000 $, indiquant une prime d’émission par rapport à l’évaluation interne de RBC.
Royal Bank of Canada (RY) hat einen Preiszusatz gemäß Rule 424(b)(2) für ein 2,76 Millionen US-Dollar umfassendes Angebot von Auto-Callable Contingent Coupon Barrier Notes veröffentlicht, die an die Stammaktien von Apollo Global Management (APO) gebunden sind.
Die dreijährigen Notes zahlen einen bedingten Kupon von 12,50 % p.a. (3,125 % quartalsweise), wenn der APO-Schlusskurs am jeweiligen Beobachtungstag mindestens 65 % des Anfangswerts von 139,35 USD beträgt. Ausgefallene Kupons werden dank einer „Memory“-Funktion nachgetragen.
Automatischer Rückruf: Ab dem 26. Dezember 2025 werden die Notes zum Nennwert zuzüglich aufgelaufener Kupons zurückgezahlt, wenn APO an einem quartalsweisen Beobachtungstag auf oder über dem Anfangswert schließt.
Kapitalrückzahlung: Wenn nicht zurückgerufen und APO am 28. Juni 2027 ≥ 65 % des Anfangswerts ist, erhalten Anleger den Nennwert; andernfalls erhalten sie ungefähr 7,18 APO-Aktien pro 1.000 USD und sind somit Verlusten unterhalb des 35%-Buffers ausgesetzt.
Die Notes sind ungesicherte Verbindlichkeiten von RBC, nicht durch Einlagen versichert, nicht bail-in-fähig und werden nicht an der Börse gehandelt. Der Nettoerlös beträgt 2,709 Millionen USD nach einem Underwriting-Abschlag von 1,85 %. Der anfängliche geschätzte Wert liegt bei 973,34 USD pro 1.000 USD, was auf eine Ausgabepremium gegenüber der internen Bewertung von RBC hinweist.
FAQ
What coupon rate do the new Royal Bank of Canada (RY) notes pay?
Under what conditions can the notes be automatically called?
What barrier level protects principal at maturity?
How many Apollo shares could investors receive if the barrier is breached?
How does the initial estimated value compare with the issue price?
Are these notes insured or exchange-listed?
