[Form 4] La-Z-Boy Incorporated Insider Trading Activity
Conagra Brands, Inc. (NYSE: CAG) filed an 8-K announcing that on June 27, 2025 it executed a Third Amended & Restated Revolving Credit Agreement with Bank of America and a syndicate of lenders.
The new facility is an unsecured revolving line of credit of up to $2.0 billion, replacing the company’s prior 2022 agreement. Key terms include:
- Maturity: June 27, 2030, with optional 1- or 2-year extensions available annually.
- Pricing: • Term SOFR + 0.805% – 1.30% or • Base Rate (prime/fed funds/1-m SOFR + 1.00%, whichever is highest) + 0.00% – 0.30%, both tied to CAG’s unsecured long-term debt ratings.
- Facility fee: 0.07% – 0.20% per annum, payable quarterly, rating-based.
- Covenants: Maximum net leverage and minimum interest-coverage ratios typical for investment-grade borrowers, plus standard affirmative/negative covenants and events of default.
- Usage: No borrowings were outstanding under the prior facility on the closing date; the agreement therefore enhances liquidity without adding immediate debt.
The amendment extends liquidity by roughly three years, maintains investment-grade covenant flexibility, and keeps the credit line unsecured—supporting working-capital needs, potential share repurchases, and bolt-on M&A capacity. While pricing is floating and will fluctuate with ratings and SOFR, the structure preserves optionality and refinancing runway through 2030.
Conagra Brands, Inc. (NYSE: CAG) ha depositato un 8-K annunciando che il 27 giugno 2025 ha sottoscritto un Terzo Accordo Emendato e Ristabilito di Credito Revolving con Bank of America e un sindacato di finanziatori.
La nuova linea di credito è un credito revolving non garantito fino a 2,0 miliardi di dollari, che sostituisce l’accordo precedente del 2022. I termini principali includono:
- Scadenza: 27 giugno 2030, con possibilità di estensioni annuali opzionali di 1 o 2 anni.
- Prezzi: • Term SOFR + 0,805% – 1,30% oppure • Tasso Base (prime/fed funds/1-m SOFR + 1,00%, il più alto tra questi) + 0,00% – 0,30%, entrambi legati al rating del debito a lungo termine non garantito di CAG.
- Commissione sulla linea: 0,07% – 0,20% annuo, pagabile trimestralmente, basata sul rating.
- Vincoli: Massima leva finanziaria netta e minimi rapporti di copertura degli interessi tipici per debitori con rating investment-grade, oltre ai consueti vincoli positivi/negativi e condizioni di default.
- Utilizzo: Al momento della chiusura non vi erano prestiti in essere sulla linea precedente; l’accordo quindi aumenta la liquidità senza incrementare immediatamente il debito.
L’emendamento estende la liquidità di circa tre anni, mantiene la flessibilità dei covenant investment-grade e conserva la linea di credito non garantita, supportando le esigenze di capitale circolante, potenziali riacquisti di azioni e capacità di acquisizioni complementari. Sebbene il prezzo sia variabile e dipenda dal rating e dal SOFR, la struttura assicura flessibilità e un orizzonte di rifinanziamento fino al 2030.
Conagra Brands, Inc. (NYSE: CAG) presentó un 8-K anunciando que el 27 de junio de 2025 firmó un Tercer Acuerdo Modificado y Restablecido de Crédito Revolvente con Bank of America y un sindicato de prestamistas.
La nueva facilidad es una línea de crédito revolvente no garantizada de hasta 2.000 millones de dólares, que reemplaza el acuerdo previo de 2022. Los términos clave incluyen:
- Vencimiento: 27 de junio de 2030, con extensiones opcionales de 1 o 2 años disponibles anualmente.
- Precios: • Term SOFR + 0.805% – 1.30% o • Tasa Base (prime/fed funds/1-m SOFR + 1.00%, la que sea mayor) + 0.00% – 0.30%, ambos vinculados a las calificaciones de deuda a largo plazo no garantizada de CAG.
- Comisión de la facilidad: 0.07% – 0.20% anual, pagadera trimestralmente, basada en calificaciones.
- Convenios: Apalancamiento neto máximo y ratios mínimos de cobertura de intereses típicos para prestatarios con grado de inversión, además de convenios afirmativos/negativos estándar y eventos de incumplimiento.
- Uso: No había préstamos pendientes bajo la facilidad anterior en la fecha de cierre; por lo tanto, el acuerdo mejora la liquidez sin añadir deuda inmediata.
La enmienda extiende la liquidez aproximadamente tres años, mantiene la flexibilidad de los convenios de grado de inversión y conserva la línea de crédito sin garantía, apoyando necesidades de capital de trabajo, posibles recompras de acciones y capacidad para adquisiciones complementarias. Aunque el precio es variable y fluctúa con las calificaciones y el SOFR, la estructura preserva la opcionalidad y el plazo para refinanciamiento hasta 2030.
Conagra Brands, Inc. (NYSE: CAG)는 2025년 6월 27일 Bank of America 및 대출단과 제3차 수정 및 재작성된 회전 신용 계약을 체결했다고 8-K 보고서를 통해 발표했습니다.
새로운 시설은 회사의 이전 2022년 계약을 대체하는 최대 20억 달러의 무담보 회전 신용 한도입니다. 주요 조건은 다음과 같습니다:
- 만기: 2030년 6월 27일, 매년 1년 또는 2년 연장 옵션 가능.
- 금리: • Term SOFR + 0.805% – 1.30% 또는 • 기준금리(프라임/연방기금/1개월 SOFR + 1.00%, 가장 높은 금리 적용) + 0.00% – 0.30%, 모두 CAG의 무담보 장기채 등급에 연동.
- 시설 수수료: 연 0.07% – 0.20%, 분기별 지급, 등급 기반.
- 약정: 투자등급 차입자에게 일반적인 최대 순부채비율 및 최소 이자보상비율, 표준 긍정/부정 약정 및 디폴트 발생 조건 포함.
- 사용 현황: 종료일 기준 이전 시설에 미상환 대출 없음; 따라서 즉각적인 부채 증가 없이 유동성 강화.
이번 수정은 약 3년간 유동성을 연장하며, 투자등급 약정의 유연성을 유지하고 신용 한도를 무담보로 유지하여 운전자본 수요, 잠재적 자사주 매입 및 추가 인수합병 역량을 지원합니다. 금리는 변동금리로 등급 및 SOFR에 따라 변동되지만, 구조는 2030년까지 선택권과 재융자 여지를 보장합니다.
Conagra Brands, Inc. (NYSE : CAG) a déposé un 8-K annonçant que le 27 juin 2025, elle a signé un troisième accord modifié et révisé de crédit renouvelable avec Bank of America et un syndicat de prêteurs.
Cette nouvelle facilité est une ligne de crédit renouvelable non garantie pouvant atteindre 2,0 milliards de dollars, remplaçant l’accord précédent de 2022. Les principales conditions sont :
- Échéance : 27 juin 2030, avec des extensions optionnelles d’un ou deux ans disponibles chaque année.
- Tarification : • Term SOFR + 0,805 % – 1,30 % ou • Taux de base (prime/fed funds/SOFR 1 mois + 1,00 %, le plus élevé) + 0,00 % – 0,30 %, tous deux liés aux notations de dette à long terme non garantie de CAG.
- Frais de facilité : 0,07 % – 0,20 % par an, payable trimestriellement, basé sur la notation.
- Engagements : Levier net maximal et ratios de couverture des intérêts minimaux typiques des emprunteurs investment-grade, ainsi que les engagements affirmatifs/négatifs standards et les événements de défaut.
- Utilisation : Aucun emprunt n’était en cours sur la facilité précédente à la date de clôture ; l’accord améliore donc la liquidité sans ajouter de dette immédiate.
L’amendement prolonge la liquidité d’environ trois ans, maintient la flexibilité des engagements investment-grade et conserve la ligne de crédit non garantie — soutenant les besoins en fonds de roulement, les rachats d’actions potentiels et la capacité d’acquisitions complémentaires. Bien que la tarification soit variable et fluctue avec les notations et le SOFR, la structure préserve l’optionnalité et la marge de refinancement jusqu’en 2030.
Conagra Brands, Inc. (NYSE: CAG) hat ein 8-K eingereicht und bekannt gegeben, dass am 27. Juni 2025 ein drittänderter und neu gefasster revolvierender Kreditvertrag mit der Bank of America und einem Konsortium von Kreditgebern abgeschlossen wurde.
Die neue Finanzierungslinie ist eine ungesicherte revolvierende Kreditlinie von bis zu 2,0 Milliarden US-Dollar und ersetzt die vorherige Vereinbarung aus dem Jahr 2022. Wichtige Bedingungen sind:
- Laufzeit: 27. Juni 2030, mit jährlich verfügbaren optionalen Verlängerungen um 1 oder 2 Jahre.
- Preisgestaltung: • Term SOFR + 0,805 % – 1,30 % oder • Basiszinssatz (Prime/Fed Funds/1-Monats SOFR + 1,00 %, jeweils der höchste Wert) + 0,00 % – 0,30 %, beide an die unbesicherten langfristigen Schuldverschreibungsratings von CAG gekoppelt.
- Gebühr für die Kreditlinie: 0,07 % – 0,20 % p.a., vierteljährlich zahlbar, ratingabhängig.
- Klauseln: Maximale Nettoverschuldung und minimale Zinsdeckungsgrade, typisch für Kreditnehmer mit Investment-Grade-Rating, sowie standardmäßige positive/negative Klauseln und Ereignisse von Verzug.
- Nutzung: Zum Zeitpunkt des Abschlusses waren keine Kredite aus der vorherigen Vereinbarung ausstehend; die Vereinbarung erhöht somit die Liquidität, ohne sofortige Schulden hinzuzufügen.
Die Änderung verlängert die Liquidität um etwa drei Jahre, bewahrt die Flexibilität der Investment-Grade-Klauseln und hält die Kreditlinie ungesichert – zur Unterstützung des Betriebskapitalbedarfs, möglicher Aktienrückkäufe und zusätzlicher M&A-Kapazitäten. Obwohl die Preisgestaltung variabel ist und sich mit Ratings und SOFR ändert, erhält die Struktur Optionen und Refinanzierungsspielraum bis 2030.
- Extended liquidity horizon: maturity pushed to 2030, removing 2027 refinancing risk.
- Unsecured structure: preserves asset flexibility and signals lender confidence.
- Rating-linked pricing grid: competitive spreads that could tighten with upgrades.
- No immediate debt increase: facility undrawn at signing, avoiding near-term leverage rise.
- Floating-rate exposure: interest costs will rise if SOFR increases once the facility is used.
- Covenant limitations: net leverage and interest-coverage tests could restrict flexibility in a downturn.
Insights
TL;DR: 2030 unsecured $2 bn revolver extends tenor, strengthens liquidity; rating-linked spreads keep pricing competitive.
Extending the revolver to 2030 removes the 2027 refinancing cliff, a key credit-profile improvement. The unsecured status avoids asset encumbrance, and the $2 bn size equates to roughly 25% of FY-24 revenue, ample for seasonal working-capital swings. Rating-based grids (0.805%–1.30% over SOFR) are standard for BBB peers, signalling lenders’ confidence. The absence of current borrowings indicates adequate existing liquidity; thus the facility functions as a back-stop rather than incremental leverage. Financial covenants (net leverage, interest cover) are customary and unlikely to bind near term given CAG’s recent leverage of ~3.5x and interest cover >5x. Overall, the agreement modestly improves credit strength.
TL;DR: Neutral for equity: liquidity boost helpful, but no earnings impact until drawn.
For shareholders, the revolver refresh maintains strategic flexibility—management can fund modest M&A or absorb commodity-price volatility without issuing equity. However, spreads above SOFR, while competitive, still expose future interest costs to rate cycles if taps occur. No immediate P&L effect exists because the line is undrawn, and covenants mirror prior thresholds, so capital-return programs remain unaffected. Net positive optics on balance-sheet discipline but unlikely to re-rate the stock by itself.
Conagra Brands, Inc. (NYSE: CAG) ha depositato un 8-K annunciando che il 27 giugno 2025 ha sottoscritto un Terzo Accordo Emendato e Ristabilito di Credito Revolving con Bank of America e un sindacato di finanziatori.
La nuova linea di credito è un credito revolving non garantito fino a 2,0 miliardi di dollari, che sostituisce l’accordo precedente del 2022. I termini principali includono:
- Scadenza: 27 giugno 2030, con possibilità di estensioni annuali opzionali di 1 o 2 anni.
- Prezzi: • Term SOFR + 0,805% – 1,30% oppure • Tasso Base (prime/fed funds/1-m SOFR + 1,00%, il più alto tra questi) + 0,00% – 0,30%, entrambi legati al rating del debito a lungo termine non garantito di CAG.
- Commissione sulla linea: 0,07% – 0,20% annuo, pagabile trimestralmente, basata sul rating.
- Vincoli: Massima leva finanziaria netta e minimi rapporti di copertura degli interessi tipici per debitori con rating investment-grade, oltre ai consueti vincoli positivi/negativi e condizioni di default.
- Utilizzo: Al momento della chiusura non vi erano prestiti in essere sulla linea precedente; l’accordo quindi aumenta la liquidità senza incrementare immediatamente il debito.
L’emendamento estende la liquidità di circa tre anni, mantiene la flessibilità dei covenant investment-grade e conserva la linea di credito non garantita, supportando le esigenze di capitale circolante, potenziali riacquisti di azioni e capacità di acquisizioni complementari. Sebbene il prezzo sia variabile e dipenda dal rating e dal SOFR, la struttura assicura flessibilità e un orizzonte di rifinanziamento fino al 2030.
Conagra Brands, Inc. (NYSE: CAG) presentó un 8-K anunciando que el 27 de junio de 2025 firmó un Tercer Acuerdo Modificado y Restablecido de Crédito Revolvente con Bank of America y un sindicato de prestamistas.
La nueva facilidad es una línea de crédito revolvente no garantizada de hasta 2.000 millones de dólares, que reemplaza el acuerdo previo de 2022. Los términos clave incluyen:
- Vencimiento: 27 de junio de 2030, con extensiones opcionales de 1 o 2 años disponibles anualmente.
- Precios: • Term SOFR + 0.805% – 1.30% o • Tasa Base (prime/fed funds/1-m SOFR + 1.00%, la que sea mayor) + 0.00% – 0.30%, ambos vinculados a las calificaciones de deuda a largo plazo no garantizada de CAG.
- Comisión de la facilidad: 0.07% – 0.20% anual, pagadera trimestralmente, basada en calificaciones.
- Convenios: Apalancamiento neto máximo y ratios mínimos de cobertura de intereses típicos para prestatarios con grado de inversión, además de convenios afirmativos/negativos estándar y eventos de incumplimiento.
- Uso: No había préstamos pendientes bajo la facilidad anterior en la fecha de cierre; por lo tanto, el acuerdo mejora la liquidez sin añadir deuda inmediata.
La enmienda extiende la liquidez aproximadamente tres años, mantiene la flexibilidad de los convenios de grado de inversión y conserva la línea de crédito sin garantía, apoyando necesidades de capital de trabajo, posibles recompras de acciones y capacidad para adquisiciones complementarias. Aunque el precio es variable y fluctúa con las calificaciones y el SOFR, la estructura preserva la opcionalidad y el plazo para refinanciamiento hasta 2030.
Conagra Brands, Inc. (NYSE: CAG)는 2025년 6월 27일 Bank of America 및 대출단과 제3차 수정 및 재작성된 회전 신용 계약을 체결했다고 8-K 보고서를 통해 발표했습니다.
새로운 시설은 회사의 이전 2022년 계약을 대체하는 최대 20억 달러의 무담보 회전 신용 한도입니다. 주요 조건은 다음과 같습니다:
- 만기: 2030년 6월 27일, 매년 1년 또는 2년 연장 옵션 가능.
- 금리: • Term SOFR + 0.805% – 1.30% 또는 • 기준금리(프라임/연방기금/1개월 SOFR + 1.00%, 가장 높은 금리 적용) + 0.00% – 0.30%, 모두 CAG의 무담보 장기채 등급에 연동.
- 시설 수수료: 연 0.07% – 0.20%, 분기별 지급, 등급 기반.
- 약정: 투자등급 차입자에게 일반적인 최대 순부채비율 및 최소 이자보상비율, 표준 긍정/부정 약정 및 디폴트 발생 조건 포함.
- 사용 현황: 종료일 기준 이전 시설에 미상환 대출 없음; 따라서 즉각적인 부채 증가 없이 유동성 강화.
이번 수정은 약 3년간 유동성을 연장하며, 투자등급 약정의 유연성을 유지하고 신용 한도를 무담보로 유지하여 운전자본 수요, 잠재적 자사주 매입 및 추가 인수합병 역량을 지원합니다. 금리는 변동금리로 등급 및 SOFR에 따라 변동되지만, 구조는 2030년까지 선택권과 재융자 여지를 보장합니다.
Conagra Brands, Inc. (NYSE : CAG) a déposé un 8-K annonçant que le 27 juin 2025, elle a signé un troisième accord modifié et révisé de crédit renouvelable avec Bank of America et un syndicat de prêteurs.
Cette nouvelle facilité est une ligne de crédit renouvelable non garantie pouvant atteindre 2,0 milliards de dollars, remplaçant l’accord précédent de 2022. Les principales conditions sont :
- Échéance : 27 juin 2030, avec des extensions optionnelles d’un ou deux ans disponibles chaque année.
- Tarification : • Term SOFR + 0,805 % – 1,30 % ou • Taux de base (prime/fed funds/SOFR 1 mois + 1,00 %, le plus élevé) + 0,00 % – 0,30 %, tous deux liés aux notations de dette à long terme non garantie de CAG.
- Frais de facilité : 0,07 % – 0,20 % par an, payable trimestriellement, basé sur la notation.
- Engagements : Levier net maximal et ratios de couverture des intérêts minimaux typiques des emprunteurs investment-grade, ainsi que les engagements affirmatifs/négatifs standards et les événements de défaut.
- Utilisation : Aucun emprunt n’était en cours sur la facilité précédente à la date de clôture ; l’accord améliore donc la liquidité sans ajouter de dette immédiate.
L’amendement prolonge la liquidité d’environ trois ans, maintient la flexibilité des engagements investment-grade et conserve la ligne de crédit non garantie — soutenant les besoins en fonds de roulement, les rachats d’actions potentiels et la capacité d’acquisitions complémentaires. Bien que la tarification soit variable et fluctue avec les notations et le SOFR, la structure préserve l’optionnalité et la marge de refinancement jusqu’en 2030.
Conagra Brands, Inc. (NYSE: CAG) hat ein 8-K eingereicht und bekannt gegeben, dass am 27. Juni 2025 ein drittänderter und neu gefasster revolvierender Kreditvertrag mit der Bank of America und einem Konsortium von Kreditgebern abgeschlossen wurde.
Die neue Finanzierungslinie ist eine ungesicherte revolvierende Kreditlinie von bis zu 2,0 Milliarden US-Dollar und ersetzt die vorherige Vereinbarung aus dem Jahr 2022. Wichtige Bedingungen sind:
- Laufzeit: 27. Juni 2030, mit jährlich verfügbaren optionalen Verlängerungen um 1 oder 2 Jahre.
- Preisgestaltung: • Term SOFR + 0,805 % – 1,30 % oder • Basiszinssatz (Prime/Fed Funds/1-Monats SOFR + 1,00 %, jeweils der höchste Wert) + 0,00 % – 0,30 %, beide an die unbesicherten langfristigen Schuldverschreibungsratings von CAG gekoppelt.
- Gebühr für die Kreditlinie: 0,07 % – 0,20 % p.a., vierteljährlich zahlbar, ratingabhängig.
- Klauseln: Maximale Nettoverschuldung und minimale Zinsdeckungsgrade, typisch für Kreditnehmer mit Investment-Grade-Rating, sowie standardmäßige positive/negative Klauseln und Ereignisse von Verzug.
- Nutzung: Zum Zeitpunkt des Abschlusses waren keine Kredite aus der vorherigen Vereinbarung ausstehend; die Vereinbarung erhöht somit die Liquidität, ohne sofortige Schulden hinzuzufügen.
Die Änderung verlängert die Liquidität um etwa drei Jahre, bewahrt die Flexibilität der Investment-Grade-Klauseln und hält die Kreditlinie ungesichert – zur Unterstützung des Betriebskapitalbedarfs, möglicher Aktienrückkäufe und zusätzlicher M&A-Kapazitäten. Obwohl die Preisgestaltung variabel ist und sich mit Ratings und SOFR ändert, erhält die Struktur Optionen und Refinanzierungsspielraum bis 2030.
FAQ
What is the size of Conagra Brands' new revolving credit facility?
When does the new credit agreement mature?
Is any debt currently outstanding under the new facility?
How is the interest rate determined for the revolver?
Does the agreement include financial covenants?
