[Form 4] Medtronic plc Insider Trading Activity
American Water Works (AWK) Q2-25 10-Q highlights
Operating revenue climbed 11% YoY to $1.28 bn (H1 +12% to $2.42 bn) on newly implemented rate cases and modest customer growth. Operating income rose 9% to $489 m, but margin slipped 80 bp to 38.3%. Net income improved 4% to $289 m and diluted EPS hit $1.48 (H1 $2.53, +7%).
Cash from operations declined 13% to $632 m, pressured by higher receivables and working-capital swings, while capex remained heavy at $1.28 bn for network modernisation. Long-term debt fell $240 m to $12.28 bn, yet short-term borrowings rose $710 m, leaving total debt at $14.99 bn; equity increased to $10.68 bn.
Regulation & growth: 2025 general rate authorisations add $232 m in annualised revenue across IL, MO, IA, VA, IN, TN & HI; approved infrastructure surcharges add $38 m. Pending filings in KY ($27 m), WV ($48 m) and a multiyear CA request ($63 m in 2027 with potential $111 m thru 2029) could further expand the rate base. First-half interest income of $44 m from the $795 m 10% secured seller note (HOS sale) supports liquidity.
No new material litigation or risk factors were disclosed; management continues to target ~$3 bn annual capex and disciplined regulatory execution to drive long-term earnings and dividend growth.
American Water Works (AWK) Q2-25 10-Q principali punti
I ricavi operativi sono aumentati dell'11% su base annua, raggiungendo 1,28 miliardi di dollari (primo semestre +12% a 2,42 miliardi) grazie all'implementazione di nuove tariffe e a una modesta crescita dei clienti. L'utile operativo è salito del 9% a 489 milioni di dollari, sebbene il margine sia sceso di 80 punti base al 38,3%. L'utile netto è migliorato del 4% a 289 milioni di dollari e l'EPS diluito ha raggiunto 1,48 dollari (primo semestre 2,53 dollari, +7%).
I flussi di cassa operativi sono diminuiti del 13% a 632 milioni di dollari, influenzati da un aumento dei crediti e delle variazioni del capitale circolante, mentre gli investimenti in capitale sono rimasti elevati a 1,28 miliardi per la modernizzazione della rete. Il debito a lungo termine è sceso di 240 milioni a 12,28 miliardi, ma l'indebitamento a breve termine è aumentato di 710 milioni, portando il debito totale a 14,99 miliardi; il patrimonio netto è salito a 10,68 miliardi.
Regolamentazione e crescita: Le autorizzazioni generali delle tariffe per il 2025 aggiungono 232 milioni di dollari di ricavi annualizzati in IL, MO, IA, VA, IN, TN e HI; i sovrapprezzi infrastrutturali approvati aggiungono 38 milioni. Sono in attesa di approvazione richieste tariffarie in KY (27 milioni), WV (48 milioni) e una richiesta pluriennale in CA (63 milioni nel 2027 con potenziali 111 milioni fino al 2029) che potrebbero ampliare ulteriormente la base tariffaria. Gli interessi maturati nella prima metà dell'anno ammontano a 44 milioni di dollari dal prestito garantito al 10% da 795 milioni (vendita HOS), a sostegno della liquidità.
Non sono stati segnalati nuovi contenziosi o fattori di rischio significativi; la direzione continua a puntare a circa 3 miliardi di dollari di capex annuali e a un’esecuzione regolatoria disciplinata per sostenere la crescita a lungo termine di utili e dividendi.
Aspectos destacados del 10-Q del Q2-25 de American Water Works (AWK)
Los ingresos operativos aumentaron un 11% interanual hasta 1,28 mil millones de dólares (primer semestre +12% a 2,42 mil millones), impulsados por nuevas tarifas implementadas y un modesto crecimiento de clientes. El ingreso operativo creció un 9% hasta 489 millones, aunque el margen disminuyó 80 puntos básicos hasta 38,3%. La utilidad neta mejoró un 4% hasta 289 millones y el EPS diluido alcanzó 1,48 dólares (primer semestre 2,53, +7%).
El flujo de caja operativo descendió un 13% hasta 632 millones, presionado por mayores cuentas por cobrar y variaciones en el capital de trabajo, mientras que la inversión en capital se mantuvo alta en 1,28 mil millones para la modernización de la red. La deuda a largo plazo bajó 240 millones hasta 12,28 mil millones, pero el endeudamiento a corto plazo subió 710 millones, dejando la deuda total en 14,99 mil millones; el patrimonio aumentó a 10,68 mil millones.
Regulación y crecimiento: Las autorizaciones generales de tarifas para 2025 añaden 232 millones en ingresos anualizados en IL, MO, IA, VA, IN, TN y HI; los recargos de infraestructura aprobados suman 38 millones. Hay solicitudes pendientes en KY (27 millones), WV (48 millones) y una petición multianual en CA (63 millones en 2027 con potencial de 111 millones hasta 2029) que podrían ampliar la base tarifaria. Los ingresos por intereses del primer semestre de 44 millones derivados de la nota garantizada al 10% de 795 millones (venta HOS) respaldan la liquidez.
No se divulgaron nuevos litigios materiales ni factores de riesgo; la dirección continúa con el objetivo de aproximadamente 3 mil millones en capex anual y una ejecución regulatoria disciplinada para impulsar el crecimiento a largo plazo de ganancias y dividendos.
American Water Works (AWK) 2025년 2분기 10-Q 주요 내용
운영 수익은 신규 요금 인상과 고객 수의 소폭 증가로 전년 동기 대비 11% 상승한 12억 8천만 달러(상반기 +12% 24억 2천만 달러)를 기록했습니다. 영업이익은 9% 증가한 4억 8,900만 달러였으나, 마진은 80bp 하락한 38.3%를 기록했습니다. 순이익은 4% 증가한 2억 8,900만 달러이며 희석 주당순이익(EPS)은 1.48달러(상반기 2.53달러, +7%)를 기록했습니다.
영업활동 현금흐름은 매출채권 증가와 운전자본 변동으로 13% 감소한 6억 3,200만 달러였으며, 네트워크 현대화를 위한 자본적지출은 12억 8천만 달러로 높은 수준을 유지했습니다. 장기 부채는 2억 4천만 달러 감소한 122억 8천만 달러였으나 단기 차입금은 7억 1천만 달러 증가하여 총 부채는 149억 9천만 달러가 되었고, 자본은 106억 8천만 달러로 증가했습니다.
규제 및 성장: 2025년 일반 요금 승인으로 IL, MO, IA, VA, IN, TN, HI 지역에서 연간 2억 3,200만 달러의 수익이 추가되었으며, 승인된 인프라 추가 요금은 3,800만 달러를 더합니다. KY(2,700만 달러), WV(4,800만 달러), 그리고 다년간 CA 신청(2027년 6,300만 달러, 2029년까지 최대 1억 1,100만 달러 가능)이 대기 중이며, 이는 요금 기반을 더욱 확대할 수 있습니다. 상반기 이자 수익은 7억 9,500만 달러 10% 보증 판매자 노트(HOS 매각)에서 4,400만 달러로 유동성에 기여합니다.
새로운 주요 소송이나 위험 요소는 공개되지 않았으며, 경영진은 연간 약 30억 달러의 자본적지출과 규제 준수를 통한 장기 수익 및 배당 성장 목표를 계속 유지하고 있습니다.
Faits saillants du 10-Q T2-25 d'American Water Works (AWK)
Le chiffre d'affaires opérationnel a augmenté de 11 % en glissement annuel pour atteindre 1,28 milliard de dollars (S1 +12 % à 2,42 milliards) grâce à la mise en place de nouveaux tarifs et à une croissance modérée de la clientèle. Le résultat opérationnel a progressé de 9 % à 489 millions de dollars, mais la marge a reculé de 80 points de base à 38,3 %. Le résultat net s'est amélioré de 4 % à 289 millions de dollars et le BPA dilué a atteint 1,48 $ (S1 2,53 $, +7 %).
Les flux de trésorerie d'exploitation ont diminué de 13 % à 632 millions de dollars, pénalisés par une hausse des créances et des variations du fonds de roulement, tandis que les investissements sont restés importants à 1,28 milliard pour la modernisation du réseau. La dette à long terme a diminué de 240 millions à 12,28 milliards, mais les emprunts à court terme ont augmenté de 710 millions, portant la dette totale à 14,99 milliards ; les capitaux propres ont progressé à 10,68 milliards.
Régulation et croissance : Les autorisations tarifaires générales de 2025 ajoutent 232 millions de dollars de revenus annualisés dans l'IL, le MO, l'IA, la VA, l'IN, le TN et le HI ; les surtaxes d'infrastructure approuvées ajoutent 38 millions. Des dossiers en attente dans le KY (27 millions), le WV (48 millions) et une demande pluriannuelle en CA (63 millions en 2027 avec un potentiel de 111 millions jusqu'en 2029) pourraient encore élargir la base tarifaire. Les revenus d'intérêts du premier semestre de 44 millions provenant de la note vendeur garantie à 10 % de 795 millions (vente HOS) soutiennent la liquidité.
Aucun nouveau litige important ni facteur de risque n'a été divulgué ; la direction continue de viser environ 3 milliards de dollars de capex annuels et une exécution réglementaire rigoureuse pour stimuler la croissance à long terme des bénéfices et des dividendes.
American Water Works (AWK) Q2-25 10-Q Highlights
Der operative Umsatz stieg im Jahresvergleich um 11 % auf 1,28 Mrd. USD (H1 +12 % auf 2,42 Mrd. USD) aufgrund neu eingeführter Tarife und moderatem Kundenwachstum. Das operative Ergebnis erhöhte sich um 9 % auf 489 Mio. USD, die Marge sank jedoch um 80 Basispunkte auf 38,3 %. Der Nettogewinn verbesserte sich um 4 % auf 289 Mio. USD, das verwässerte Ergebnis je Aktie lag bei 1,48 USD (H1 2,53 USD, +7 %).
Der operative Cashflow ging um 13 % auf 632 Mio. USD zurück, belastet durch höhere Forderungen und Schwankungen im Working Capital, während die Investitionen mit 1,28 Mrd. USD für die Modernisierung des Netzes hoch blieben. Die langfristigen Schulden sanken um 240 Mio. USD auf 12,28 Mrd. USD, kurzfristige Verbindlichkeiten stiegen jedoch um 710 Mio. USD, was die Gesamtschulden auf 14,99 Mrd. USD anhob; das Eigenkapital stieg auf 10,68 Mrd. USD.
Regulierung & Wachstum: Die allgemeinen Tariferhöhungen für 2025 bringen annualisierte Einnahmen von 232 Mio. USD in IL, MO, IA, VA, IN, TN und HI; genehmigte Infrastrukturzuschläge fügen 38 Mio. USD hinzu. Ausstehende Anträge in KY (27 Mio. USD), WV (48 Mio. USD) und ein mehrjähriger Antrag in CA (63 Mio. USD in 2027 mit potenziellen 111 Mio. USD bis 2029) könnten die Tarifbasis weiter erweitern. Die Zinseinnahmen von 44 Mio. USD aus der 10%-gesicherten Verkäuferanleihe über 795 Mio. USD (HOS-Verkauf) im ersten Halbjahr stärken die Liquidität.
Keine neuen wesentlichen Rechtsstreitigkeiten oder Risikofaktoren wurden offengelegt; das Management verfolgt weiterhin ein jährliches Capex von rund 3 Mrd. USD und eine disziplinierte regulatorische Umsetzung, um langfristiges Gewinn- und Dividendenwachstum zu fördern.
- Revenue up 11% YoY to $1.28 bn with EPS +4%, demonstrating effective rate case execution.
- $232 m in approved 2025 general rate increases plus $38 m in infrastructure surcharges enhance future cash flows.
- Long-term debt decreased $240 m, marginally strengthening balance-sheet flexibility.
- High-yield secured seller note generated $44 m interest in H1-25, boosting non-regulated income.
- Operating cash flow fell 13% to $632 m, driven by working-capital drag.
- Short-term debt ballooned $710 m, raising refinancing exposure amid elevated rates.
- Operating margin compressed 80 bp due to higher O&M and depreciation.
- Pending KY, WV and CA cases introduce regulatory timing risk; adverse outcomes could pressure returns.
Insights
TL;DR – Solid top-line growth from rate relief; cash flow softer and short-term debt up, but long-term thesis intact.
Revenue and EPS rose in line with expectations, supported by $232 m of 2025 rate relief. Although O&M inflation compressed operating margin slightly, AWK still posted a healthy 38% margin. Lower operating cash flow and a shift to short-term paper merit monitoring but total leverage is stable (≈53% debt). With heavy capex continuing, timely recovery via pending KY, WV and CA filings is critical. Dividend capacity appears safe given 47% equity ratio and seller-note interest income.
TL;DR – Regulatory momentum strong; future earnings visibility improving despite working-capital headwinds.
Multiple state commissions approved constructive ROEs (9.6-9.84%) and equity layers ≈50%, underpinning future returns. Infrastructure surcharges now generate $38 m annually, limiting regulatory lag. The forthcoming CA decoupling proposal and new cost-of-capital filing could materially derisk sales variability beyond 2026. Short-term liquidity is ample, but continued reliance on revolver/CP adds rate-reset risk in a higher-for-longer environment.
American Water Works (AWK) Q2-25 10-Q principali punti
I ricavi operativi sono aumentati dell'11% su base annua, raggiungendo 1,28 miliardi di dollari (primo semestre +12% a 2,42 miliardi) grazie all'implementazione di nuove tariffe e a una modesta crescita dei clienti. L'utile operativo è salito del 9% a 489 milioni di dollari, sebbene il margine sia sceso di 80 punti base al 38,3%. L'utile netto è migliorato del 4% a 289 milioni di dollari e l'EPS diluito ha raggiunto 1,48 dollari (primo semestre 2,53 dollari, +7%).
I flussi di cassa operativi sono diminuiti del 13% a 632 milioni di dollari, influenzati da un aumento dei crediti e delle variazioni del capitale circolante, mentre gli investimenti in capitale sono rimasti elevati a 1,28 miliardi per la modernizzazione della rete. Il debito a lungo termine è sceso di 240 milioni a 12,28 miliardi, ma l'indebitamento a breve termine è aumentato di 710 milioni, portando il debito totale a 14,99 miliardi; il patrimonio netto è salito a 10,68 miliardi.
Regolamentazione e crescita: Le autorizzazioni generali delle tariffe per il 2025 aggiungono 232 milioni di dollari di ricavi annualizzati in IL, MO, IA, VA, IN, TN e HI; i sovrapprezzi infrastrutturali approvati aggiungono 38 milioni. Sono in attesa di approvazione richieste tariffarie in KY (27 milioni), WV (48 milioni) e una richiesta pluriennale in CA (63 milioni nel 2027 con potenziali 111 milioni fino al 2029) che potrebbero ampliare ulteriormente la base tariffaria. Gli interessi maturati nella prima metà dell'anno ammontano a 44 milioni di dollari dal prestito garantito al 10% da 795 milioni (vendita HOS), a sostegno della liquidità.
Non sono stati segnalati nuovi contenziosi o fattori di rischio significativi; la direzione continua a puntare a circa 3 miliardi di dollari di capex annuali e a un’esecuzione regolatoria disciplinata per sostenere la crescita a lungo termine di utili e dividendi.
Aspectos destacados del 10-Q del Q2-25 de American Water Works (AWK)
Los ingresos operativos aumentaron un 11% interanual hasta 1,28 mil millones de dólares (primer semestre +12% a 2,42 mil millones), impulsados por nuevas tarifas implementadas y un modesto crecimiento de clientes. El ingreso operativo creció un 9% hasta 489 millones, aunque el margen disminuyó 80 puntos básicos hasta 38,3%. La utilidad neta mejoró un 4% hasta 289 millones y el EPS diluido alcanzó 1,48 dólares (primer semestre 2,53, +7%).
El flujo de caja operativo descendió un 13% hasta 632 millones, presionado por mayores cuentas por cobrar y variaciones en el capital de trabajo, mientras que la inversión en capital se mantuvo alta en 1,28 mil millones para la modernización de la red. La deuda a largo plazo bajó 240 millones hasta 12,28 mil millones, pero el endeudamiento a corto plazo subió 710 millones, dejando la deuda total en 14,99 mil millones; el patrimonio aumentó a 10,68 mil millones.
Regulación y crecimiento: Las autorizaciones generales de tarifas para 2025 añaden 232 millones en ingresos anualizados en IL, MO, IA, VA, IN, TN y HI; los recargos de infraestructura aprobados suman 38 millones. Hay solicitudes pendientes en KY (27 millones), WV (48 millones) y una petición multianual en CA (63 millones en 2027 con potencial de 111 millones hasta 2029) que podrían ampliar la base tarifaria. Los ingresos por intereses del primer semestre de 44 millones derivados de la nota garantizada al 10% de 795 millones (venta HOS) respaldan la liquidez.
No se divulgaron nuevos litigios materiales ni factores de riesgo; la dirección continúa con el objetivo de aproximadamente 3 mil millones en capex anual y una ejecución regulatoria disciplinada para impulsar el crecimiento a largo plazo de ganancias y dividendos.
American Water Works (AWK) 2025년 2분기 10-Q 주요 내용
운영 수익은 신규 요금 인상과 고객 수의 소폭 증가로 전년 동기 대비 11% 상승한 12억 8천만 달러(상반기 +12% 24억 2천만 달러)를 기록했습니다. 영업이익은 9% 증가한 4억 8,900만 달러였으나, 마진은 80bp 하락한 38.3%를 기록했습니다. 순이익은 4% 증가한 2억 8,900만 달러이며 희석 주당순이익(EPS)은 1.48달러(상반기 2.53달러, +7%)를 기록했습니다.
영업활동 현금흐름은 매출채권 증가와 운전자본 변동으로 13% 감소한 6억 3,200만 달러였으며, 네트워크 현대화를 위한 자본적지출은 12억 8천만 달러로 높은 수준을 유지했습니다. 장기 부채는 2억 4천만 달러 감소한 122억 8천만 달러였으나 단기 차입금은 7억 1천만 달러 증가하여 총 부채는 149억 9천만 달러가 되었고, 자본은 106억 8천만 달러로 증가했습니다.
규제 및 성장: 2025년 일반 요금 승인으로 IL, MO, IA, VA, IN, TN, HI 지역에서 연간 2억 3,200만 달러의 수익이 추가되었으며, 승인된 인프라 추가 요금은 3,800만 달러를 더합니다. KY(2,700만 달러), WV(4,800만 달러), 그리고 다년간 CA 신청(2027년 6,300만 달러, 2029년까지 최대 1억 1,100만 달러 가능)이 대기 중이며, 이는 요금 기반을 더욱 확대할 수 있습니다. 상반기 이자 수익은 7억 9,500만 달러 10% 보증 판매자 노트(HOS 매각)에서 4,400만 달러로 유동성에 기여합니다.
새로운 주요 소송이나 위험 요소는 공개되지 않았으며, 경영진은 연간 약 30억 달러의 자본적지출과 규제 준수를 통한 장기 수익 및 배당 성장 목표를 계속 유지하고 있습니다.
Faits saillants du 10-Q T2-25 d'American Water Works (AWK)
Le chiffre d'affaires opérationnel a augmenté de 11 % en glissement annuel pour atteindre 1,28 milliard de dollars (S1 +12 % à 2,42 milliards) grâce à la mise en place de nouveaux tarifs et à une croissance modérée de la clientèle. Le résultat opérationnel a progressé de 9 % à 489 millions de dollars, mais la marge a reculé de 80 points de base à 38,3 %. Le résultat net s'est amélioré de 4 % à 289 millions de dollars et le BPA dilué a atteint 1,48 $ (S1 2,53 $, +7 %).
Les flux de trésorerie d'exploitation ont diminué de 13 % à 632 millions de dollars, pénalisés par une hausse des créances et des variations du fonds de roulement, tandis que les investissements sont restés importants à 1,28 milliard pour la modernisation du réseau. La dette à long terme a diminué de 240 millions à 12,28 milliards, mais les emprunts à court terme ont augmenté de 710 millions, portant la dette totale à 14,99 milliards ; les capitaux propres ont progressé à 10,68 milliards.
Régulation et croissance : Les autorisations tarifaires générales de 2025 ajoutent 232 millions de dollars de revenus annualisés dans l'IL, le MO, l'IA, la VA, l'IN, le TN et le HI ; les surtaxes d'infrastructure approuvées ajoutent 38 millions. Des dossiers en attente dans le KY (27 millions), le WV (48 millions) et une demande pluriannuelle en CA (63 millions en 2027 avec un potentiel de 111 millions jusqu'en 2029) pourraient encore élargir la base tarifaire. Les revenus d'intérêts du premier semestre de 44 millions provenant de la note vendeur garantie à 10 % de 795 millions (vente HOS) soutiennent la liquidité.
Aucun nouveau litige important ni facteur de risque n'a été divulgué ; la direction continue de viser environ 3 milliards de dollars de capex annuels et une exécution réglementaire rigoureuse pour stimuler la croissance à long terme des bénéfices et des dividendes.
American Water Works (AWK) Q2-25 10-Q Highlights
Der operative Umsatz stieg im Jahresvergleich um 11 % auf 1,28 Mrd. USD (H1 +12 % auf 2,42 Mrd. USD) aufgrund neu eingeführter Tarife und moderatem Kundenwachstum. Das operative Ergebnis erhöhte sich um 9 % auf 489 Mio. USD, die Marge sank jedoch um 80 Basispunkte auf 38,3 %. Der Nettogewinn verbesserte sich um 4 % auf 289 Mio. USD, das verwässerte Ergebnis je Aktie lag bei 1,48 USD (H1 2,53 USD, +7 %).
Der operative Cashflow ging um 13 % auf 632 Mio. USD zurück, belastet durch höhere Forderungen und Schwankungen im Working Capital, während die Investitionen mit 1,28 Mrd. USD für die Modernisierung des Netzes hoch blieben. Die langfristigen Schulden sanken um 240 Mio. USD auf 12,28 Mrd. USD, kurzfristige Verbindlichkeiten stiegen jedoch um 710 Mio. USD, was die Gesamtschulden auf 14,99 Mrd. USD anhob; das Eigenkapital stieg auf 10,68 Mrd. USD.
Regulierung & Wachstum: Die allgemeinen Tariferhöhungen für 2025 bringen annualisierte Einnahmen von 232 Mio. USD in IL, MO, IA, VA, IN, TN und HI; genehmigte Infrastrukturzuschläge fügen 38 Mio. USD hinzu. Ausstehende Anträge in KY (27 Mio. USD), WV (48 Mio. USD) und ein mehrjähriger Antrag in CA (63 Mio. USD in 2027 mit potenziellen 111 Mio. USD bis 2029) könnten die Tarifbasis weiter erweitern. Die Zinseinnahmen von 44 Mio. USD aus der 10%-gesicherten Verkäuferanleihe über 795 Mio. USD (HOS-Verkauf) im ersten Halbjahr stärken die Liquidität.
Keine neuen wesentlichen Rechtsstreitigkeiten oder Risikofaktoren wurden offengelegt; das Management verfolgt weiterhin ein jährliches Capex von rund 3 Mrd. USD und eine disziplinierte regulatorische Umsetzung, um langfristiges Gewinn- und Dividendenwachstum zu fördern.
FAQ
How did AWK's Q2 2025 revenue and EPS compare to last year?
What is driving American Water's future revenue growth?
How leveraged is AWK after Q2 2025?
Why did operating cash flow decline in the first half of 2025?
What return on equity did recent rate cases grant?
How much capex did AWK invest during H1 2025?
