[Form 4] Mesa Air Group, Inc. Insider Trading Activity
Bank of Montreal (BMO) is offering Senior Medium-Term Notes, Series K – Autocallable Barrier Notes with Contingent Coupons, due October 2, 2026. The notes are linked to the worst performer among the S&P 500, NASDAQ-100 and Russell 2000 indices (the “Reference Assets”).
Key commercial terms
- Issue size: US$[ ] in $1,000 denominations; settlement July 2, 2025; maturity October 2, 2026.
- Monthly contingent coupon: 0.9917% (≈ 11.90% p.a.) paid only if the closing level of each Reference Asset on the applicable Observation Date is ≥ 70% of its Initial Level (“Coupon Barrier”).
- Automatic early redemption: Beginning December 29, 2025, if all Reference Assets close ≥ 100% of Initial Level on any Observation Date, investors receive principal plus the due coupon and the note terminates.
- No principal protection: If not called and a Trigger Event occurs (any Reference Asset closes < 65% of Initial Level on any day through maturity) and the Final Level of the worst performer is below the Initial Level, principal is reduced 1% for every 1% decline in that asset; loss can reach 100%.
- Estimated initial value: $987.70 per $1,000 (subject to change, but not below $940); price to public 100%; up to 0.25% selling commission.
- Issuer/guarantor credit: Direct, senior, unsecured obligations of Bank of Montreal; payments subject to BMO credit risk; notes are not deposit-insured.
- No listing; secondary market, if any, solely through BMO Capital Markets Corp. (BMOCM).
Investor profile: Investors seeking high conditional income, willing to forgo equity upside, accept early redemption, and bear downside risk linked to the weakest of three major U.S. equity indices and to BMO’s credit. The structure embeds significant market, credit, liquidity, and tax uncertainties outlined in the extensive risk disclosures.
Bank of Montreal (BMO) offre Senior Medium-Term Notes, Serie K – Autocallable Barrier Notes con Cedole Contingenti, con scadenza il 2 ottobre 2026. Le note sono collegate al peggior rendimento tra gli indici S&P 500, NASDAQ-100 e Russell 2000 (gli “Asset di Riferimento”).
Termini commerciali principali
- Dimensione dell’emissione: US$[ ] in tagli da $1.000; regolamento il 2 luglio 2025; scadenza il 2 ottobre 2026.
- Cedola contingente mensile: 0,9917% (circa 11,90% annuo) pagata solo se il livello di chiusura di ogni Asset di Riferimento alla Data di Osservazione corrispondente è ≥ 70% del Livello Iniziale (“Barriera Cedola”).
- Riscatto anticipato automatico: a partire dal 29 dicembre 2025, se tutti gli Asset di Riferimento chiudono ≥ 100% del Livello Iniziale in una qualsiasi Data di Osservazione, gli investitori ricevono il capitale più la cedola dovuta e la nota termina.
- Nessuna protezione del capitale: se non richiamata e si verifica un Evento Trigger (qualunque Asset di Riferimento chiude < 65% del Livello Iniziale in qualsiasi giorno fino alla scadenza) e il Livello Finale del peggior rendimento è inferiore al Livello Iniziale, il capitale si riduce dell’1% per ogni 1% di calo di quell’asset; la perdita può arrivare al 100%.
- Valore iniziale stimato: $987,70 per $1.000 (soggetto a variazioni, ma non inferiore a $940); prezzo al pubblico 100%; commissione di vendita fino allo 0,25%.
- Credito emittente/garante: obbligazioni dirette, senior e non garantite di Bank of Montreal; i pagamenti sono soggetti al rischio di credito BMO; le note non sono assicurate come depositi.
- Non quotate; mercato secondario, se presente, esclusivamente tramite BMO Capital Markets Corp. (BMOCM).
Profilo investitore: Investitori che cercano un reddito condizionato elevato, disposti a rinunciare al rialzo azionario, ad accettare il riscatto anticipato e a sopportare il rischio di ribasso legato al peggior andamento di tre importanti indici azionari USA e al rischio di credito di BMO. La struttura comporta significative incertezze di mercato, credito, liquidità e fiscali descritte nelle ampie informazioni sui rischi.
Bank of Montreal (BMO) ofrece Senior Medium-Term Notes, Serie K – Autocallable Barrier Notes con Cupones Contingentes, con vencimiento el 2 de octubre de 2026. Los bonos están vinculados al peor desempeño entre los índices S&P 500, NASDAQ-100 y Russell 2000 (los “Activos de Referencia”).
Términos comerciales clave
- Tamaño de la emisión: US$[ ] en denominaciones de $1,000; liquidación el 2 de julio de 2025; vencimiento el 2 de octubre de 2026.
- Cupones contingentes mensuales: 0.9917% (≈ 11.90% anual) pagados solo si el nivel de cierre de cada Activo de Referencia en la Fecha de Observación correspondiente es ≥ 70% de su Nivel Inicial (“Barrera del Cupón”).
- Redención anticipada automática: a partir del 29 de diciembre de 2025, si todos los Activos de Referencia cierran ≥ 100% del Nivel Inicial en cualquier Fecha de Observación, los inversores reciben el principal más el cupón debido y el bono termina.
- Sin protección del principal: si no se llama y ocurre un Evento Disparador (cualquier Activo de Referencia cierra < 65% del Nivel Inicial en cualquier día hasta el vencimiento) y el Nivel Final del peor desempeño está por debajo del Nivel Inicial, el principal se reduce un 1% por cada 1% de caída en ese activo; la pérdida puede alcanzar el 100%.
- Valor inicial estimado: $987.70 por $1,000 (sujeto a cambios, pero no inferior a $940); precio al público 100%; comisión de venta hasta 0.25%.
- Crédito del emisor/garante: obligaciones directas, senior y no garantizadas de Bank of Montreal; los pagos están sujetos al riesgo crediticio de BMO; los bonos no están asegurados como depósitos.
- No cotizados; mercado secundario, si existe, únicamente a través de BMO Capital Markets Corp. (BMOCM).
Perfil del inversor: Inversores que buscan ingresos condicionales altos, dispuestos a renunciar a la apreciación de capital, aceptar la redención anticipada y asumir el riesgo a la baja vinculado al peor desempeño de tres importantes índices bursátiles estadounidenses y al riesgo crediticio de BMO. La estructura implica importantes incertidumbres de mercado, crédito, liquidez y fiscales descritas en las amplias divulgaciones de riesgos.
뱅크 오브 몬트리올(BMO)은 2026년 10월 2일 만기인 Senior Medium-Term Notes, Series K – 조건부 쿠폰이 있는 자동 조기상환 배리어 노트를 제공합니다. 이 노트는 S&P 500, NASDAQ-100, Russell 2000 지수 중 최저 성과 지수(“기준 자산”)에 연동됩니다.
주요 상업 조건
- 발행 규모: 미화 $[ ] (1,000달러 단위); 결제일 2025년 7월 2일; 만기 2026년 10월 2일.
- 월별 조건부 쿠폰: 0.9917% (연 약 11.90%)로, 각 관측일에 모든 기준 자산의 종가가 초기 수준의 70% 이상일 경우에만 지급 (“쿠폰 장벽”).
- 자동 조기 상환: 2025년 12월 29일부터 모든 기준 자산이 관측일 중 어느 날에든 초기 수준의 100% 이상으로 마감하면 원금과 해당 쿠폰을 지급하고 노트가 종료됩니다.
- 원금 보호 없음: 조기 상환되지 않고 트리거 이벤트(만기일까지 어느 날에든 기준 자산 중 하나가 초기 수준의 65% 미만으로 마감)가 발생하고 최악의 성과 자산의 최종 수준이 초기 수준보다 낮으면, 해당 자산 하락률 1%당 원금이 1%씩 줄어들며 손실은 최대 100%까지 발생할 수 있습니다.
- 추정 초기 가치: $1,000당 $987.70 (변동 가능하나 $940 이하로는 안 됨); 공모가 100%; 최대 0.25% 판매 수수료.
- 발행자/보증인 신용: 뱅크 오브 몬트리올의 직접적이고 선순위 무담보 채무; 지급은 BMO 신용 위험에 따름; 노트는 예금 보험 적용 대상이 아닙니다.
- 상장 없음; 2차 시장이 있을 경우 BMO Capital Markets Corp.(BMOCM)을 통해서만 거래 가능합니다.
투자자 프로필: 높은 조건부 수익을 추구하며, 주식 상승 잠재력을 포기하고 조기 상환을 수용하며, 미국 주요 3대 주가지수 중 최약 지수 및 BMO 신용 위험에 따른 하락 위험을 감수할 투자자. 구조에는 광범위한 위험 공시에서 설명하는 시장, 신용, 유동성 및 세금 관련 주요 불확실성이 내포되어 있습니다.
La Banque de Montréal (BMO) propose des Senior Medium-Term Notes, Série K – Autocallable Barrier Notes avec Coupons Conditionnels, échéance le 2 octobre 2026. Les notes sont liées à la performance la plus faible parmi les indices S&P 500, NASDAQ-100 et Russell 2000 (les « Actifs de Référence »).
Principaux termes commerciaux
- Taille de l’émission : US$[ ] en coupures de 1 000 $ ; règlement le 2 juillet 2025 ; échéance le 2 octobre 2026.
- Coupon conditionnel mensuel : 0,9917 % (≈ 11,90 % par an) payé uniquement si le niveau de clôture de chaque Actif de Référence à la Date d’Observation correspondante est ≥ 70 % de son Niveau Initial (« Barrière du Coupon »).
- Remboursement anticipé automatique : à compter du 29 décembre 2025, si tous les Actifs de Référence clôturent ≥ 100 % du Niveau Initial à une Date d’Observation, les investisseurs reçoivent le capital plus le coupon dû et la note prend fin.
- Pas de protection du capital : si la note n’est pas rappelée et qu’un Événement Déclencheur survient (tout Actif de Référence clôture < 65 % du Niveau Initial à n’importe quel jour jusqu’à l’échéance) et que le Niveau Final du pire performeur est inférieur au Niveau Initial, le capital est réduit de 1 % pour chaque baisse de 1 % de cet actif ; la perte peut atteindre 100 %.
- Valeur initiale estimée : 987,70 $ pour 1 000 $ (susceptible de modification, mais pas en dessous de 940 $) ; prix public 100 % ; commission de vente jusqu’à 0,25 %.
- Crédit de l’émetteur/garant : obligations directes, senior, non garanties de la Banque de Montréal ; paiements soumis au risque de crédit de BMO ; les notes ne sont pas assurées comme des dépôts.
- Non cotées ; marché secondaire, le cas échéant, uniquement via BMO Capital Markets Corp. (BMOCM).
Profil investisseur : Investisseurs recherchant un revenu conditionnel élevé, prêts à renoncer à la hausse des actions, à accepter un remboursement anticipé et à assumer le risque à la baisse lié à la plus faible performance de trois indices boursiers américains majeurs ainsi qu’au risque de crédit de BMO. La structure comporte des incertitudes importantes de marché, de crédit, de liquidité et fiscales, détaillées dans les larges divulgations des risques.
Die Bank of Montreal (BMO) bietet Senior Medium-Term Notes, Serie K – Autocallable Barrier Notes mit bedingten Coupons, fällig am 2. Oktober 2026, an. Die Notes sind an die schlechteste Performance der Indizes S&P 500, NASDAQ-100 und Russell 2000 (die „Referenzwerte“) gekoppelt.
Wesentliche kommerzielle Bedingungen
- Emissionsvolumen: US$[ ] in Stückelungen zu je $1.000; Abwicklung am 2. Juli 2025; Fälligkeit am 2. Oktober 2026.
- Monatlicher bedingter Coupon: 0,9917 % (ca. 11,90 % p.a.), zahlbar nur, wenn der Schlusskurs jedes Referenzwerts am jeweiligen Beobachtungstag ≥ 70 % des Anfangswerts („Coupon-Barriere“) beträgt.
- Automatische vorzeitige Rückzahlung: Ab dem 29. Dezember 2025 erhalten Anleger bei einem Schlusskurs aller Referenzwerte ≥ 100 % des Anfangswerts an einem Beobachtungstag den Nennwert zuzüglich des fälligen Coupons, und die Note endet.
- Keine Kapitalschutzgarantie: Wird die Note nicht vorzeitig zurückgezahlt und tritt ein Auslöseereignis ein (ein Referenzwert schließt an irgendem Tag bis zur Fälligkeit unter 65 % des Anfangswerts), und liegt der Endwert des schlechtesten Referenzwerts unter dem Anfangswert, so reduziert sich das Kapital um 1 % für jeden 1 % Rückgang dieses Werts; Verluste können bis zu 100 % betragen.
- Geschätzter Anfangswert: $987,70 pro $1.000 (änderbar, jedoch nicht unter $940); Verkaufspreis 100 %; Verkaufsprovision bis zu 0,25 %.
- Emittenten-/Garantenkredit: Direkte, vorrangige, unbesicherte Verbindlichkeiten der Bank of Montreal; Zahlungen unterliegen dem Kreditrisiko von BMO; die Notes sind nicht durch Einlagensicherung geschützt.
- Keine Börsennotierung; Sekundärmarkt, falls vorhanden, ausschließlich über BMO Capital Markets Corp. (BMOCM).
Investorprofil: Anleger, die ein hohes bedingtes Einkommen suchen, bereit sind, auf Kurssteigerungen bei Aktien zu verzichten, eine vorzeitige Rückzahlung akzeptieren und das Abwärtsrisiko in Bezug auf den schwächsten von drei wichtigen US-Aktienindizes sowie das Kreditrisiko von BMO tragen. Die Struktur beinhaltet erhebliche Markt-, Kredit-, Liquiditäts- und Steuerunsicherheiten, die in den umfangreichen Risikohinweisen erläutert werden.
- High contingent coupon of approximately 11.90% p.a. offers enhanced current income compared with traditional bonds.
- Automatic call feature can return capital early with coupon if indices perform well, limiting duration risk.
- Diversification across three major indices may reduce probability of simultaneous severe under-performance versus single-asset structures.
- Low selling commission (up to 0.25%) minimises front-end load for investors.
- No principal protection; 1:1 downside exposure below 65% trigger could lead to total loss.
- Path-dependent trigger: a single sub-65% close on any trading day activates loss mechanics even if indices recover later.
- Worst-of design ties payments to the least performing index, increasing coupon suspension and loss risk.
- Issuer credit risk: payments rely solely on Bank of Montreal’s solvency.
- Illiquidity: notes unlisted; secondary market, if any, through BMOCM at uncertain prices.
- Estimated initial value < issue price reveals built-in fees/hedging costs.
- Tax treatment uncertain; potential for adverse U.S. tax outcomes.
Insights
TL;DR: High 11.9% coupon but contingent; capital is at risk below 65% trigger and no equity upside.
The note offers an above-market coupon that is only paid if all three indices stay above 70% of their respective initial levels. Starting December 2025, automatic calls lock in gains but cap returns. Should any index fall below 65% on any day, principal becomes exposed 1-for-1 to the worst performer, potentially wiping out the investment. The product thus monetises volatility: investors earn conditional income in exchange for taking on gap risk, path dependency and BMO credit exposure. For BMO, funding costs are attractive (initial value ~98.8% of par versus 100% issue price). Net impact on BMO is modest; for buyers, risk/return is highly asymmetric.
TL;DR: Multiple risk layers—market, barrier breach, credit and liquidity—make loss probability material.
Principal loss can be triggered by intra-period breach; recovery is limited by worst-of structure. Volatility spikes in small-cap (RTY) and tech-heavy (NDX) indices heighten trigger risk. Lack of exchange listing and BMOCM’s discretionary secondary market support translate to potential pricing gaps and high bid-ask spreads. Estimated value below issue price embeds ~1.2% distribution/hedging costs. Credit spreads on BMO senior debt will directly affect secondary pricing. Tax treatment remains uncertain, with possibility of current income accrual under future IRS guidance. Overall, the deal is complex and suitable only for sophisticated investors comfortable with contingent pay-offs.
Bank of Montreal (BMO) offre Senior Medium-Term Notes, Serie K – Autocallable Barrier Notes con Cedole Contingenti, con scadenza il 2 ottobre 2026. Le note sono collegate al peggior rendimento tra gli indici S&P 500, NASDAQ-100 e Russell 2000 (gli “Asset di Riferimento”).
Termini commerciali principali
- Dimensione dell’emissione: US$[ ] in tagli da $1.000; regolamento il 2 luglio 2025; scadenza il 2 ottobre 2026.
- Cedola contingente mensile: 0,9917% (circa 11,90% annuo) pagata solo se il livello di chiusura di ogni Asset di Riferimento alla Data di Osservazione corrispondente è ≥ 70% del Livello Iniziale (“Barriera Cedola”).
- Riscatto anticipato automatico: a partire dal 29 dicembre 2025, se tutti gli Asset di Riferimento chiudono ≥ 100% del Livello Iniziale in una qualsiasi Data di Osservazione, gli investitori ricevono il capitale più la cedola dovuta e la nota termina.
- Nessuna protezione del capitale: se non richiamata e si verifica un Evento Trigger (qualunque Asset di Riferimento chiude < 65% del Livello Iniziale in qualsiasi giorno fino alla scadenza) e il Livello Finale del peggior rendimento è inferiore al Livello Iniziale, il capitale si riduce dell’1% per ogni 1% di calo di quell’asset; la perdita può arrivare al 100%.
- Valore iniziale stimato: $987,70 per $1.000 (soggetto a variazioni, ma non inferiore a $940); prezzo al pubblico 100%; commissione di vendita fino allo 0,25%.
- Credito emittente/garante: obbligazioni dirette, senior e non garantite di Bank of Montreal; i pagamenti sono soggetti al rischio di credito BMO; le note non sono assicurate come depositi.
- Non quotate; mercato secondario, se presente, esclusivamente tramite BMO Capital Markets Corp. (BMOCM).
Profilo investitore: Investitori che cercano un reddito condizionato elevato, disposti a rinunciare al rialzo azionario, ad accettare il riscatto anticipato e a sopportare il rischio di ribasso legato al peggior andamento di tre importanti indici azionari USA e al rischio di credito di BMO. La struttura comporta significative incertezze di mercato, credito, liquidità e fiscali descritte nelle ampie informazioni sui rischi.
Bank of Montreal (BMO) ofrece Senior Medium-Term Notes, Serie K – Autocallable Barrier Notes con Cupones Contingentes, con vencimiento el 2 de octubre de 2026. Los bonos están vinculados al peor desempeño entre los índices S&P 500, NASDAQ-100 y Russell 2000 (los “Activos de Referencia”).
Términos comerciales clave
- Tamaño de la emisión: US$[ ] en denominaciones de $1,000; liquidación el 2 de julio de 2025; vencimiento el 2 de octubre de 2026.
- Cupones contingentes mensuales: 0.9917% (≈ 11.90% anual) pagados solo si el nivel de cierre de cada Activo de Referencia en la Fecha de Observación correspondiente es ≥ 70% de su Nivel Inicial (“Barrera del Cupón”).
- Redención anticipada automática: a partir del 29 de diciembre de 2025, si todos los Activos de Referencia cierran ≥ 100% del Nivel Inicial en cualquier Fecha de Observación, los inversores reciben el principal más el cupón debido y el bono termina.
- Sin protección del principal: si no se llama y ocurre un Evento Disparador (cualquier Activo de Referencia cierra < 65% del Nivel Inicial en cualquier día hasta el vencimiento) y el Nivel Final del peor desempeño está por debajo del Nivel Inicial, el principal se reduce un 1% por cada 1% de caída en ese activo; la pérdida puede alcanzar el 100%.
- Valor inicial estimado: $987.70 por $1,000 (sujeto a cambios, pero no inferior a $940); precio al público 100%; comisión de venta hasta 0.25%.
- Crédito del emisor/garante: obligaciones directas, senior y no garantizadas de Bank of Montreal; los pagos están sujetos al riesgo crediticio de BMO; los bonos no están asegurados como depósitos.
- No cotizados; mercado secundario, si existe, únicamente a través de BMO Capital Markets Corp. (BMOCM).
Perfil del inversor: Inversores que buscan ingresos condicionales altos, dispuestos a renunciar a la apreciación de capital, aceptar la redención anticipada y asumir el riesgo a la baja vinculado al peor desempeño de tres importantes índices bursátiles estadounidenses y al riesgo crediticio de BMO. La estructura implica importantes incertidumbres de mercado, crédito, liquidez y fiscales descritas en las amplias divulgaciones de riesgos.
뱅크 오브 몬트리올(BMO)은 2026년 10월 2일 만기인 Senior Medium-Term Notes, Series K – 조건부 쿠폰이 있는 자동 조기상환 배리어 노트를 제공합니다. 이 노트는 S&P 500, NASDAQ-100, Russell 2000 지수 중 최저 성과 지수(“기준 자산”)에 연동됩니다.
주요 상업 조건
- 발행 규모: 미화 $[ ] (1,000달러 단위); 결제일 2025년 7월 2일; 만기 2026년 10월 2일.
- 월별 조건부 쿠폰: 0.9917% (연 약 11.90%)로, 각 관측일에 모든 기준 자산의 종가가 초기 수준의 70% 이상일 경우에만 지급 (“쿠폰 장벽”).
- 자동 조기 상환: 2025년 12월 29일부터 모든 기준 자산이 관측일 중 어느 날에든 초기 수준의 100% 이상으로 마감하면 원금과 해당 쿠폰을 지급하고 노트가 종료됩니다.
- 원금 보호 없음: 조기 상환되지 않고 트리거 이벤트(만기일까지 어느 날에든 기준 자산 중 하나가 초기 수준의 65% 미만으로 마감)가 발생하고 최악의 성과 자산의 최종 수준이 초기 수준보다 낮으면, 해당 자산 하락률 1%당 원금이 1%씩 줄어들며 손실은 최대 100%까지 발생할 수 있습니다.
- 추정 초기 가치: $1,000당 $987.70 (변동 가능하나 $940 이하로는 안 됨); 공모가 100%; 최대 0.25% 판매 수수료.
- 발행자/보증인 신용: 뱅크 오브 몬트리올의 직접적이고 선순위 무담보 채무; 지급은 BMO 신용 위험에 따름; 노트는 예금 보험 적용 대상이 아닙니다.
- 상장 없음; 2차 시장이 있을 경우 BMO Capital Markets Corp.(BMOCM)을 통해서만 거래 가능합니다.
투자자 프로필: 높은 조건부 수익을 추구하며, 주식 상승 잠재력을 포기하고 조기 상환을 수용하며, 미국 주요 3대 주가지수 중 최약 지수 및 BMO 신용 위험에 따른 하락 위험을 감수할 투자자. 구조에는 광범위한 위험 공시에서 설명하는 시장, 신용, 유동성 및 세금 관련 주요 불확실성이 내포되어 있습니다.
La Banque de Montréal (BMO) propose des Senior Medium-Term Notes, Série K – Autocallable Barrier Notes avec Coupons Conditionnels, échéance le 2 octobre 2026. Les notes sont liées à la performance la plus faible parmi les indices S&P 500, NASDAQ-100 et Russell 2000 (les « Actifs de Référence »).
Principaux termes commerciaux
- Taille de l’émission : US$[ ] en coupures de 1 000 $ ; règlement le 2 juillet 2025 ; échéance le 2 octobre 2026.
- Coupon conditionnel mensuel : 0,9917 % (≈ 11,90 % par an) payé uniquement si le niveau de clôture de chaque Actif de Référence à la Date d’Observation correspondante est ≥ 70 % de son Niveau Initial (« Barrière du Coupon »).
- Remboursement anticipé automatique : à compter du 29 décembre 2025, si tous les Actifs de Référence clôturent ≥ 100 % du Niveau Initial à une Date d’Observation, les investisseurs reçoivent le capital plus le coupon dû et la note prend fin.
- Pas de protection du capital : si la note n’est pas rappelée et qu’un Événement Déclencheur survient (tout Actif de Référence clôture < 65 % du Niveau Initial à n’importe quel jour jusqu’à l’échéance) et que le Niveau Final du pire performeur est inférieur au Niveau Initial, le capital est réduit de 1 % pour chaque baisse de 1 % de cet actif ; la perte peut atteindre 100 %.
- Valeur initiale estimée : 987,70 $ pour 1 000 $ (susceptible de modification, mais pas en dessous de 940 $) ; prix public 100 % ; commission de vente jusqu’à 0,25 %.
- Crédit de l’émetteur/garant : obligations directes, senior, non garanties de la Banque de Montréal ; paiements soumis au risque de crédit de BMO ; les notes ne sont pas assurées comme des dépôts.
- Non cotées ; marché secondaire, le cas échéant, uniquement via BMO Capital Markets Corp. (BMOCM).
Profil investisseur : Investisseurs recherchant un revenu conditionnel élevé, prêts à renoncer à la hausse des actions, à accepter un remboursement anticipé et à assumer le risque à la baisse lié à la plus faible performance de trois indices boursiers américains majeurs ainsi qu’au risque de crédit de BMO. La structure comporte des incertitudes importantes de marché, de crédit, de liquidité et fiscales, détaillées dans les larges divulgations des risques.
Die Bank of Montreal (BMO) bietet Senior Medium-Term Notes, Serie K – Autocallable Barrier Notes mit bedingten Coupons, fällig am 2. Oktober 2026, an. Die Notes sind an die schlechteste Performance der Indizes S&P 500, NASDAQ-100 und Russell 2000 (die „Referenzwerte“) gekoppelt.
Wesentliche kommerzielle Bedingungen
- Emissionsvolumen: US$[ ] in Stückelungen zu je $1.000; Abwicklung am 2. Juli 2025; Fälligkeit am 2. Oktober 2026.
- Monatlicher bedingter Coupon: 0,9917 % (ca. 11,90 % p.a.), zahlbar nur, wenn der Schlusskurs jedes Referenzwerts am jeweiligen Beobachtungstag ≥ 70 % des Anfangswerts („Coupon-Barriere“) beträgt.
- Automatische vorzeitige Rückzahlung: Ab dem 29. Dezember 2025 erhalten Anleger bei einem Schlusskurs aller Referenzwerte ≥ 100 % des Anfangswerts an einem Beobachtungstag den Nennwert zuzüglich des fälligen Coupons, und die Note endet.
- Keine Kapitalschutzgarantie: Wird die Note nicht vorzeitig zurückgezahlt und tritt ein Auslöseereignis ein (ein Referenzwert schließt an irgendem Tag bis zur Fälligkeit unter 65 % des Anfangswerts), und liegt der Endwert des schlechtesten Referenzwerts unter dem Anfangswert, so reduziert sich das Kapital um 1 % für jeden 1 % Rückgang dieses Werts; Verluste können bis zu 100 % betragen.
- Geschätzter Anfangswert: $987,70 pro $1.000 (änderbar, jedoch nicht unter $940); Verkaufspreis 100 %; Verkaufsprovision bis zu 0,25 %.
- Emittenten-/Garantenkredit: Direkte, vorrangige, unbesicherte Verbindlichkeiten der Bank of Montreal; Zahlungen unterliegen dem Kreditrisiko von BMO; die Notes sind nicht durch Einlagensicherung geschützt.
- Keine Börsennotierung; Sekundärmarkt, falls vorhanden, ausschließlich über BMO Capital Markets Corp. (BMOCM).
Investorprofil: Anleger, die ein hohes bedingtes Einkommen suchen, bereit sind, auf Kurssteigerungen bei Aktien zu verzichten, eine vorzeitige Rückzahlung akzeptieren und das Abwärtsrisiko in Bezug auf den schwächsten von drei wichtigen US-Aktienindizes sowie das Kreditrisiko von BMO tragen. Die Struktur beinhaltet erhebliche Markt-, Kredit-, Liquiditäts- und Steuerunsicherheiten, die in den umfangreichen Risikohinweisen erläutert werden.
FAQ
What contingent coupon do BMO Autocallable Barrier Notes pay?
When can the BMO notes be automatically redeemed?
How much principal protection do the notes provide?
Are the notes exchange-listed or easily tradable?
What is the estimated initial value versus issue price?
