[424B2] Morgan Stanley Prospectus Supplement
Morgan Stanley Finance LLC will issue $2.75 million of Enhanced Trigger Jump Securities maturing 31 Dec 2026, each with a $1,000 stated principal amount and fully guaranteed by Morgan Stanley. The notes are principal-at-risk, zero-coupon instruments linked to the Class A common stock of Vertiv Holdings Co (initial level $123.80).
Pay-off structure: if on the 28 Dec 2026 observation date the Vertiv closing price is ≥ 60 % of the initial level ($74.28), investors receive principal plus a fixed upside payment of $295.50 (29.55%), irrespective of the degree of appreciation or modest depreciation. If the final level is < $74.28, the redemption amount falls 1 % for every 1 % decline in the stock, with no minimum payment; a near-total loss is possible.
Key economic terms: issue price $1,000, but the estimated value on pricing date is $959, reflecting underwriting, structuring and hedging costs and Morgan Stanley’s lower internal funding rate. MS & Co. receives a $23.50 sales commission (2.35%) per note; fee-based advisory accounts pay $976.50 with no commission. The notes will not be listed, and secondary market liquidity will depend solely on MS & Co.’s discretion.
Primary risks: no interest, limited upside, full downside exposure below the 60 % barrier, issuer and guarantor credit risk, valuation discount, and potentially wide bid-offer spreads. The product suits investors seeking predefined, capped equity exposure who are prepared to accept the possibility of losing their entire investment.
Morgan Stanley Finance LLC emetterà titoli Enhanced Trigger Jump Securities per un valore di 2,75 milioni di dollari, con scadenza il 31 dicembre 2026. Ogni titolo ha un valore nominale di 1.000 dollari ed è completamente garantito da Morgan Stanley. Questi strumenti sono zero-coupon con rischio sul capitale, collegati alle azioni ordinarie di Classe A di Vertiv Holdings Co (livello iniziale $123,80).
Struttura del rendimento: se alla data di osservazione del 28 dicembre 2026 il prezzo di chiusura di Vertiv è ≥ 60 % del livello iniziale ($74,28), gli investitori riceveranno il capitale più un pagamento fisso di $295,50 (29,55%), indipendentemente dall’andamento del titolo, anche in caso di modesto calo. Se il valore finale è < $74,28, l’importo di rimborso diminuisce dell’1 % per ogni 1 % di calo del titolo, senza alcun pagamento minimo; è quindi possibile una perdita quasi totale.
Termini economici principali: prezzo di emissione 1.000 dollari, ma il valore stimato alla data di pricing è di $959, a causa di costi di collocamento, strutturazione, copertura e del tasso di finanziamento interno più basso di Morgan Stanley. MS & Co. percepisce una commissione di vendita di 23,50 dollari (2,35%) per titolo; i conti di consulenza a commissione fissa pagano 976,50 dollari senza commissioni. I titoli non saranno quotati e la liquidità sul mercato secondario dipenderà esclusivamente dalla discrezionalità di MS & Co.
Rischi principali: assenza di interessi, potenziale di guadagno limitato, esposizione completa alle perdite sotto la soglia del 60 %, rischio di credito dell’emittente e garante, sconto di valutazione e possibili ampi spread denaro-lettera. Il prodotto è adatto a investitori che cercano un’esposizione azionaria definita e limitata, ma che sono disposti ad accettare la possibilità di perdere l’intero capitale investito.
Morgan Stanley Finance LLC emitirá $2.75 millones en Enhanced Trigger Jump Securities con vencimiento el 31 de diciembre de 2026, cada uno con un valor nominal de $1,000 y totalmente garantizados por Morgan Stanley. Los bonos son instrumentos sin cupón y con riesgo sobre el principal, vinculados a las acciones ordinarias Clase A de Vertiv Holdings Co (nivel inicial $123.80).
Estructura de pago: si en la fecha de observación del 28 de diciembre de 2026 el precio de cierre de Vertiv es ≥ 60 % del nivel inicial ($74.28), los inversionistas recibirán el principal más un pago fijo de $295.50 (29.55%), independientemente del grado de apreciación o una ligera depreciación. Si el nivel final es < $74.28, el monto de redención disminuye un 1 % por cada 1 % de caída en la acción, sin pago mínimo; es posible una pérdida casi total.
Términos económicos clave: precio de emisión $1,000, pero el valor estimado en la fecha de fijación de precio es $959, reflejando costos de suscripción, estructuración y cobertura, además de la tasa interna de financiamiento más baja de Morgan Stanley. MS & Co. recibe una comisión de venta de $23.50 (2.35%) por bono; las cuentas de asesoría con tarifa fija pagan $976.50 sin comisión. Los bonos no estarán listados y la liquidez en el mercado secundario dependerá exclusivamente de la discreción de MS & Co.
Riesgos principales: sin intereses, potencial de ganancia limitado, exposición total a pérdidas bajo la barrera del 60 %, riesgo crediticio del emisor y garante, descuento en la valoración y posibles amplios spreads entre compra y venta. El producto es adecuado para inversores que buscan exposición a acciones predefinida y limitada, dispuestos a aceptar la posibilidad de perder toda su inversión.
Morgan Stanley Finance LLC는 2026년 12월 31일 만기인 Enhanced Trigger Jump Securities 275만 달러를 발행할 예정이며, 각 증권은 명목 원금 1,000달러이며 Morgan Stanley가 전액 보증합니다. 이 채권은 원금 위험이 있는 무이표 상품으로, Vertiv Holdings Co의 클래스 A 보통주(초기 가격 $123.80)와 연동됩니다.
지급 구조: 2026년 12월 28일 관측일에 Vertiv 종가가 초기 가격의 60 % 이상($74.28 이상)이면 투자자는 원금과 고정된 $295.50 (29.55%)의 추가 수익을 받으며, 주가 상승 폭이나 소폭 하락 여부와 무관합니다. 만약 최종 가격이 $74.28 미만이면, 주가가 1% 하락할 때마다 상환 금액도 1%씩 줄어들며, 최소 지급액은 없으므로 거의 전액 손실이 발생할 수 있습니다.
주요 경제 조건: 발행 가격은 1,000달러이지만 가격 결정일 기준 예상 가치는 $959로, 인수, 구조화, 헤지 비용과 Morgan Stanley의 낮은 내부 자금 조달 금리가 반영된 금액입니다. MS & Co.는 증권당 23.50달러(2.35%)의 판매 수수료를 받으며, 수수료 기반 자문 계좌는 수수료 없이 976.50달러를 지불합니다. 이 증권은 상장되지 않으며, 2차 시장 유동성은 MS & Co.의 재량에 달려 있습니다.
주요 위험: 이자 없음, 제한된 상승 잠재력, 60% 장벽 아래 전액 손실 위험, 발행자 및 보증인 신용 위험, 평가 할인, 그리고 넓은 매도-매수 스프레드 가능성. 이 상품은 미리 정해진 제한된 주식 노출을 원하는 투자자에게 적합하며, 투자 원금 전액 손실 가능성을 감수할 준비가 되어 있어야 합니다.
Morgan Stanley Finance LLC émettra pour 2,75 millions de dollars des Enhanced Trigger Jump Securities arrivant à échéance le 31 décembre 2026, chacun avec une valeur nominale de 1 000 dollars et entièrement garanti par Morgan Stanley. Ces titres sont des instruments à risque sur le principal, sans coupon, liés aux actions ordinaires de Classe A de Vertiv Holdings Co (niveau initial 123,80 $).
Structure de paiement : si, à la date d’observation du 28 décembre 2026, le cours de clôture de Vertiv est ≥ 60 % du niveau initial (74,28 $), les investisseurs reçoivent le principal plus un paiement fixe de 295,50 $ (29,55 %), quelle que soit l’appréciation ou une légère dépréciation. Si le niveau final est < 74,28 $, le montant de remboursement diminue de 1 % pour chaque baisse de 1 % de l’action, sans paiement minimum ; une perte quasi totale est possible.
Principaux termes économiques : prix d’émission 1 000 $, mais la valeur estimée à la date de tarification est de 959 $, reflétant les coûts de souscription, de structuration et de couverture ainsi que le taux de financement interne plus bas de Morgan Stanley. MS & Co. perçoit une commission de vente de 23,50 $ (2,35 %) par titre ; les comptes de conseil à honoraires fixes paient 976,50 $ sans commission. Les titres ne seront pas cotés, et la liquidité sur le marché secondaire dépendra uniquement de la discrétion de MS & Co.
Risques principaux : absence d’intérêts, potentiel de gain limité, exposition totale aux pertes sous le seuil de 60 %, risque de crédit de l’émetteur et du garant, décote de valorisation et écarts acheteur-vendeur potentiellement larges. Ce produit convient aux investisseurs recherchant une exposition action prédéfinie et plafonnée, prêts à accepter la possibilité de perdre la totalité de leur investissement.
Morgan Stanley Finance LLC wird Enhanced Trigger Jump Securities im Wert von 2,75 Millionen US-Dollar mit Fälligkeit am 31. Dezember 2026 ausgeben. Jede Note hat einen Nennwert von 1.000 US-Dollar und ist vollständig von Morgan Stanley garantiert. Die Papiere sind risikobehaftete Nullkupon-Instrumente, die an die Stammaktien der Klasse A von Vertiv Holdings Co (Anfangskurs $123,80) gekoppelt sind.
Auszahlungsstruktur: Liegt der Schlusskurs von Vertiv am 28. Dezember 2026 am Beobachtungstag bei ≥ 60 % des Anfangsniveaus ($74,28), erhalten Anleger den Nominalbetrag zuzüglich einer festen Gewinnausschüttung von $295,50 (29,55%), unabhängig von der Höhe der Kurssteigerung oder einem moderaten Kursrückgang. Liegt der Schlusskurs unter $74,28, sinkt der Rückzahlungsbetrag um 1 % für jeden 1 % Kursverlust, ohne Mindestzahlung; ein nahezu vollständiger Verlust ist möglich.
Wesentliche wirtschaftliche Bedingungen: Ausgabepreis 1.000 US-Dollar, der geschätzte Wert am Preisfeststellungstag beträgt jedoch $959, was Ausgabe-, Strukturierungs- und Absicherungskosten sowie den niedrigeren internen Finanzierungssatz von Morgan Stanley widerspiegelt. MS & Co. erhält eine Verkaufsprovision von 23,50 US-Dollar (2,35 %) pro Note; gebührenbasierte Beratungskonten zahlen 976,50 US-Dollar ohne Provision. Die Papiere werden nicht notiert sein, und die Liquidität am Sekundärmarkt hängt ausschließlich vom Ermessen von MS & Co. ab.
Hauptrisiken: keine Zinsen, begrenztes Aufwärtspotenzial, volles Abwärtsrisiko unterhalb der 60 %-Schwelle, Emittenten- und Garantiegeber-Kreditrisiko, Bewertungsabschlag und potenziell große Geld-Brief-Spannen. Das Produkt eignet sich für Anleger, die eine vordefinierte, begrenzte Aktienexposition suchen und bereit sind, das Risiko eines Totalverlusts zu akzeptieren.
- 29.55% predefined upside payable even if Vertiv shares are flat or fall by up to 40%.
- 40% downside buffer offers conditional protection versus direct stock ownership.
- Principal at risk with no floor; investors can lose 100% if Vertiv drops ≥ 100%.
- Limited upside; gains capped at $295.50 regardless of stock outperformance.
- Estimated fair value $959 vs $1,000 issue price indicates a 4.1% valuation haircut at inception.
- Unsecured Morgan Stanley credit exposure and absence of exchange listing may hinder liquidity.
- 2.35% sales commission and internal funding rate tilt economics toward issuer.
Insights
TL;DR: Fixed 29.55% upside with 40% buffer, but 100% loss possible; valuation at 95.9% of par.
The note delivers a simple digital profile: either par + $295.50 if Vertiv stays above the 60% barrier, or linear losses to zero. Investors give up dividends and any equity gains beyond 29.55% in exchange for a 40% downside cushion. The pricing implies a 4.1% initial cost to the buyer (issue at $1,000 vs model value $959) plus 2.35% commission, so break-even economics are less attractive than the headline coupon suggests. Because the note is unsecured, the strategy also incorporates Morgan Stanley credit exposure for 18 months. Overall, product appeal hinges on the buyer’s view that Vertiv will avoid a ≥40% drawdown while not rallying excessively; from a portfolio standpoint the instrument is neutral to mildly negative once funding and credit risk are considered.
TL;DR: High tail risk, limited liquidity, unsecured; suitable only for risk-tolerant investors.
The structure’s 1:1 downside participation beyond the 40% buffer creates material tail risk, amplified by Vertiv’s historical volatility and the short 18-month tenor. The lack of listing and sole-dealer market-making can widen exit spreads, while the estimated value gap signals an immediate mark-to-market hit. Credit risk, though investment-grade, is non-trivial in stressed scenarios. The capped upside and foregone dividends disfavour investors with a strongly bullish view on Vertiv. Consequently, I classify the note as carrying a high risk-reward asymmetry that is not impactful to Morgan Stanley fundamentals but may be materially adverse to uninformed retail holders.
Morgan Stanley Finance LLC emetterà titoli Enhanced Trigger Jump Securities per un valore di 2,75 milioni di dollari, con scadenza il 31 dicembre 2026. Ogni titolo ha un valore nominale di 1.000 dollari ed è completamente garantito da Morgan Stanley. Questi strumenti sono zero-coupon con rischio sul capitale, collegati alle azioni ordinarie di Classe A di Vertiv Holdings Co (livello iniziale $123,80).
Struttura del rendimento: se alla data di osservazione del 28 dicembre 2026 il prezzo di chiusura di Vertiv è ≥ 60 % del livello iniziale ($74,28), gli investitori riceveranno il capitale più un pagamento fisso di $295,50 (29,55%), indipendentemente dall’andamento del titolo, anche in caso di modesto calo. Se il valore finale è < $74,28, l’importo di rimborso diminuisce dell’1 % per ogni 1 % di calo del titolo, senza alcun pagamento minimo; è quindi possibile una perdita quasi totale.
Termini economici principali: prezzo di emissione 1.000 dollari, ma il valore stimato alla data di pricing è di $959, a causa di costi di collocamento, strutturazione, copertura e del tasso di finanziamento interno più basso di Morgan Stanley. MS & Co. percepisce una commissione di vendita di 23,50 dollari (2,35%) per titolo; i conti di consulenza a commissione fissa pagano 976,50 dollari senza commissioni. I titoli non saranno quotati e la liquidità sul mercato secondario dipenderà esclusivamente dalla discrezionalità di MS & Co.
Rischi principali: assenza di interessi, potenziale di guadagno limitato, esposizione completa alle perdite sotto la soglia del 60 %, rischio di credito dell’emittente e garante, sconto di valutazione e possibili ampi spread denaro-lettera. Il prodotto è adatto a investitori che cercano un’esposizione azionaria definita e limitata, ma che sono disposti ad accettare la possibilità di perdere l’intero capitale investito.
Morgan Stanley Finance LLC emitirá $2.75 millones en Enhanced Trigger Jump Securities con vencimiento el 31 de diciembre de 2026, cada uno con un valor nominal de $1,000 y totalmente garantizados por Morgan Stanley. Los bonos son instrumentos sin cupón y con riesgo sobre el principal, vinculados a las acciones ordinarias Clase A de Vertiv Holdings Co (nivel inicial $123.80).
Estructura de pago: si en la fecha de observación del 28 de diciembre de 2026 el precio de cierre de Vertiv es ≥ 60 % del nivel inicial ($74.28), los inversionistas recibirán el principal más un pago fijo de $295.50 (29.55%), independientemente del grado de apreciación o una ligera depreciación. Si el nivel final es < $74.28, el monto de redención disminuye un 1 % por cada 1 % de caída en la acción, sin pago mínimo; es posible una pérdida casi total.
Términos económicos clave: precio de emisión $1,000, pero el valor estimado en la fecha de fijación de precio es $959, reflejando costos de suscripción, estructuración y cobertura, además de la tasa interna de financiamiento más baja de Morgan Stanley. MS & Co. recibe una comisión de venta de $23.50 (2.35%) por bono; las cuentas de asesoría con tarifa fija pagan $976.50 sin comisión. Los bonos no estarán listados y la liquidez en el mercado secundario dependerá exclusivamente de la discreción de MS & Co.
Riesgos principales: sin intereses, potencial de ganancia limitado, exposición total a pérdidas bajo la barrera del 60 %, riesgo crediticio del emisor y garante, descuento en la valoración y posibles amplios spreads entre compra y venta. El producto es adecuado para inversores que buscan exposición a acciones predefinida y limitada, dispuestos a aceptar la posibilidad de perder toda su inversión.
Morgan Stanley Finance LLC는 2026년 12월 31일 만기인 Enhanced Trigger Jump Securities 275만 달러를 발행할 예정이며, 각 증권은 명목 원금 1,000달러이며 Morgan Stanley가 전액 보증합니다. 이 채권은 원금 위험이 있는 무이표 상품으로, Vertiv Holdings Co의 클래스 A 보통주(초기 가격 $123.80)와 연동됩니다.
지급 구조: 2026년 12월 28일 관측일에 Vertiv 종가가 초기 가격의 60 % 이상($74.28 이상)이면 투자자는 원금과 고정된 $295.50 (29.55%)의 추가 수익을 받으며, 주가 상승 폭이나 소폭 하락 여부와 무관합니다. 만약 최종 가격이 $74.28 미만이면, 주가가 1% 하락할 때마다 상환 금액도 1%씩 줄어들며, 최소 지급액은 없으므로 거의 전액 손실이 발생할 수 있습니다.
주요 경제 조건: 발행 가격은 1,000달러이지만 가격 결정일 기준 예상 가치는 $959로, 인수, 구조화, 헤지 비용과 Morgan Stanley의 낮은 내부 자금 조달 금리가 반영된 금액입니다. MS & Co.는 증권당 23.50달러(2.35%)의 판매 수수료를 받으며, 수수료 기반 자문 계좌는 수수료 없이 976.50달러를 지불합니다. 이 증권은 상장되지 않으며, 2차 시장 유동성은 MS & Co.의 재량에 달려 있습니다.
주요 위험: 이자 없음, 제한된 상승 잠재력, 60% 장벽 아래 전액 손실 위험, 발행자 및 보증인 신용 위험, 평가 할인, 그리고 넓은 매도-매수 스프레드 가능성. 이 상품은 미리 정해진 제한된 주식 노출을 원하는 투자자에게 적합하며, 투자 원금 전액 손실 가능성을 감수할 준비가 되어 있어야 합니다.
Morgan Stanley Finance LLC émettra pour 2,75 millions de dollars des Enhanced Trigger Jump Securities arrivant à échéance le 31 décembre 2026, chacun avec une valeur nominale de 1 000 dollars et entièrement garanti par Morgan Stanley. Ces titres sont des instruments à risque sur le principal, sans coupon, liés aux actions ordinaires de Classe A de Vertiv Holdings Co (niveau initial 123,80 $).
Structure de paiement : si, à la date d’observation du 28 décembre 2026, le cours de clôture de Vertiv est ≥ 60 % du niveau initial (74,28 $), les investisseurs reçoivent le principal plus un paiement fixe de 295,50 $ (29,55 %), quelle que soit l’appréciation ou une légère dépréciation. Si le niveau final est < 74,28 $, le montant de remboursement diminue de 1 % pour chaque baisse de 1 % de l’action, sans paiement minimum ; une perte quasi totale est possible.
Principaux termes économiques : prix d’émission 1 000 $, mais la valeur estimée à la date de tarification est de 959 $, reflétant les coûts de souscription, de structuration et de couverture ainsi que le taux de financement interne plus bas de Morgan Stanley. MS & Co. perçoit une commission de vente de 23,50 $ (2,35 %) par titre ; les comptes de conseil à honoraires fixes paient 976,50 $ sans commission. Les titres ne seront pas cotés, et la liquidité sur le marché secondaire dépendra uniquement de la discrétion de MS & Co.
Risques principaux : absence d’intérêts, potentiel de gain limité, exposition totale aux pertes sous le seuil de 60 %, risque de crédit de l’émetteur et du garant, décote de valorisation et écarts acheteur-vendeur potentiellement larges. Ce produit convient aux investisseurs recherchant une exposition action prédéfinie et plafonnée, prêts à accepter la possibilité de perdre la totalité de leur investissement.
Morgan Stanley Finance LLC wird Enhanced Trigger Jump Securities im Wert von 2,75 Millionen US-Dollar mit Fälligkeit am 31. Dezember 2026 ausgeben. Jede Note hat einen Nennwert von 1.000 US-Dollar und ist vollständig von Morgan Stanley garantiert. Die Papiere sind risikobehaftete Nullkupon-Instrumente, die an die Stammaktien der Klasse A von Vertiv Holdings Co (Anfangskurs $123,80) gekoppelt sind.
Auszahlungsstruktur: Liegt der Schlusskurs von Vertiv am 28. Dezember 2026 am Beobachtungstag bei ≥ 60 % des Anfangsniveaus ($74,28), erhalten Anleger den Nominalbetrag zuzüglich einer festen Gewinnausschüttung von $295,50 (29,55%), unabhängig von der Höhe der Kurssteigerung oder einem moderaten Kursrückgang. Liegt der Schlusskurs unter $74,28, sinkt der Rückzahlungsbetrag um 1 % für jeden 1 % Kursverlust, ohne Mindestzahlung; ein nahezu vollständiger Verlust ist möglich.
Wesentliche wirtschaftliche Bedingungen: Ausgabepreis 1.000 US-Dollar, der geschätzte Wert am Preisfeststellungstag beträgt jedoch $959, was Ausgabe-, Strukturierungs- und Absicherungskosten sowie den niedrigeren internen Finanzierungssatz von Morgan Stanley widerspiegelt. MS & Co. erhält eine Verkaufsprovision von 23,50 US-Dollar (2,35 %) pro Note; gebührenbasierte Beratungskonten zahlen 976,50 US-Dollar ohne Provision. Die Papiere werden nicht notiert sein, und die Liquidität am Sekundärmarkt hängt ausschließlich vom Ermessen von MS & Co. ab.
Hauptrisiken: keine Zinsen, begrenztes Aufwärtspotenzial, volles Abwärtsrisiko unterhalb der 60 %-Schwelle, Emittenten- und Garantiegeber-Kreditrisiko, Bewertungsabschlag und potenziell große Geld-Brief-Spannen. Das Produkt eignet sich für Anleger, die eine vordefinierte, begrenzte Aktienexposition suchen und bereit sind, das Risiko eines Totalverlusts zu akzeptieren.