[FWP] Morgan Stanley Free Writing Prospectus
Form 4 filing for Charter Communications, Inc. (CHTR) dated 07/07/2025 discloses a material insider transaction by controlling shareholder Advance/Newhouse Partnership (A/N) and related Newhouse entities. On 07/03/2025 A/N disposed of 150,266 Class B Common Units of Charter Communications Holdings, LLC—a derivative security exchangeable one-for-one into Charter Class A shares—at a price of $396.19 per unit. The units were sold directly to the issuer in an exempt Rule 16b-3 transaction. Post-sale, A/N continues to beneficially own 15,673,977 Class B units, maintaining its status as a 10 % owner and board-represented holder.
The filing lists five related reporting persons—Advance/Newhouse Partnership, Advance Long-Term Management Trust, Advance Publications, Inc., Newhouse Broadcasting Corporation and Newhouse Family Holdings, L.P.—all of whom may be deemed beneficial owners due to their control relationships.
- Transaction size: ~US$59.5 million (150,266 × $396.19).
- Ownership impact: Represents roughly 1 % of the group’s prior derivative position, indicating continued large strategic stake.
- Structure: Sale executed back to Charter under existing exchange/repurchase arrangements first established in May 2016 and refined in December 2016.
Investors typically monitor insider sales by large shareholders for sentiment signals; however, the exempt nature and modest percentage of holdings suggest the move could be tied to liquidity or company capital-return mechanics rather than a change in strategic outlook.
La dichiarazione Form 4 di Charter Communications, Inc. (CHTR) datata 07/07/2025 rivela una transazione significativa da parte dell'azionista di controllo Advance/Newhouse Partnership (A/N) e delle entità correlate Newhouse. Il 03/07/2025 A/N ha ceduto 150.266 Unità di Classe B di Charter Communications Holdings, LLC—un titolo derivato convertibile uno a uno in azioni di Classe A di Charter—a un prezzo di $396,19 per unità. Le unità sono state vendute direttamente all'emittente in un'operazione esente ai sensi della regola 16b-3. Dopo la vendita, A/N detiene ancora beneficiariamente 15.673.977 unità di Classe B, mantenendo lo status di proprietario del 10% e rappresentante nel consiglio di amministrazione.
La dichiarazione elenca cinque soggetti correlati che effettuano la segnalazione—Advance/Newhouse Partnership, Advance Long-Term Management Trust, Advance Publications, Inc., Newhouse Broadcasting Corporation e Newhouse Family Holdings, L.P.—tutti considerati beneficiari per via delle relazioni di controllo.
- Dimensione della transazione: circa 59,5 milioni di dollari USA (150.266 × $396,19).
- Impatto sulla proprietà: rappresenta circa l'1% della posizione derivata precedente del gruppo, indicando il mantenimento di una significativa partecipazione strategica.
- Struttura: vendita effettuata nuovamente a Charter nell'ambito di accordi di scambio/riacquisto esistenti, stabiliti originariamente a maggio 2016 e perfezionati a dicembre 2016.
Gli investitori solitamente monitorano le vendite interne da parte di grandi azionisti come segnali di sentiment; tuttavia, la natura esente e la modesta percentuale di partecipazione suggeriscono che l'operazione possa essere legata a esigenze di liquidità o a meccanismi di restituzione di capitale da parte della società, piuttosto che a un cambiamento nella strategia.
La presentación del Formulario 4 de Charter Communications, Inc. (CHTR) con fecha 07/07/2025 revela una transacción material de un accionista controlador, Advance/Newhouse Partnership (A/N), y entidades relacionadas de Newhouse. El 03/07/2025, A/N disponía de 150,266 Unidades Comunes Clase B de Charter Communications Holdings, LLC, un valor derivado canjeable uno a uno por acciones Clase A de Charter—a un precio de $396.19 por unidad. Las unidades fueron vendidas directamente al emisor en una transacción exenta bajo la regla 16b-3. Tras la venta, A/N continúa beneficiariamente poseyendo 15,673,977 unidades Clase B, manteniendo su condición de propietario del 10 % y representante en la junta directiva.
La presentación enumera cinco personas relacionadas que reportan—Advance/Newhouse Partnership, Advance Long-Term Management Trust, Advance Publications, Inc., Newhouse Broadcasting Corporation y Newhouse Family Holdings, L.P.—todas consideradas propietarios beneficiarios debido a sus relaciones de control.
- Tamaño de la transacción: aproximadamente 59.5 millones de dólares estadounidenses (150,266 × $396.19).
- Impacto en la propiedad: representa aproximadamente el 1 % de la posición derivada previa del grupo, indicando una participación estratégica significativa y continua.
- Estructura: venta ejecutada de vuelta a Charter bajo acuerdos existentes de intercambio/repurchase establecidos inicialmente en mayo de 2016 y refinados en diciembre de 2016.
Los inversionistas suelen monitorear las ventas internas de grandes accionistas como señales de sentimiento; sin embargo, la naturaleza exenta y el modesto porcentaje de participación sugieren que la operación podría estar vinculada a la liquidez o a mecanismos de retorno de capital de la empresa, en lugar de un cambio en la estrategia.
2025년 7월 7일자 Charter Communications, Inc. (CHTR)의 Form 4 제출서는 대주주인 Advance/Newhouse Partnership (A/N) 및 관련 Newhouse 계열사들의 중요한 내부자 거래를 공개합니다. 2025년 7월 3일 A/N은 Charter Communications Holdings, LLC의 클래스 B 보통주 150,266 단위를 처분했으며, 이 파생 증권은 Charter 클래스 A 주식과 1:1로 교환 가능합니다. 단위당 가격은 $396.19였습니다. 해당 단위들은 면제된 Rule 16b-3 거래로 발행사에 직접 매도되었습니다. 매도 후에도 A/N은 15,673,977 클래스 B 단위를 계속해서 실질 소유하고 있으며, 10% 소유주이자 이사회 대표 지위를 유지하고 있습니다.
제출서에는 다섯 명의 관련 보고자가 명시되어 있는데—Advance/Newhouse Partnership, Advance Long-Term Management Trust, Advance Publications, Inc., Newhouse Broadcasting Corporation, Newhouse Family Holdings, L.P.—모두 지배 관계로 인해 실질 소유주로 간주될 수 있습니다.
- 거래 규모: 약 5,950만 달러 (150,266 × $396.19).
- 소유권 영향: 그룹의 이전 파생 포지션의 약 1%에 해당하며, 여전히 큰 전략적 지분을 유지함을 나타냅니다.
- 구조: 2016년 5월 최초 설정되고 2016년 12월에 조정된 기존 교환/재매입 계약에 따라 Charter에 재매도된 거래입니다.
투자자들은 일반적으로 대주주들의 내부자 매도를 심리 신호로 모니터링하지만, 면제 거래의 성격과 보유 지분의 적은 비율을 고려할 때 이번 거래는 전략적 변화보다는 유동성 확보나 회사의 자본 환원 메커니즘과 관련된 것으로 보입니다.
Le dépôt du formulaire 4 de Charter Communications, Inc. (CHTR) daté du 07/07/2025 révèle une transaction importante d'initié par l'actionnaire majoritaire Advance/Newhouse Partnership (A/N) et les entités liées Newhouse. Le 03/07/2025, A/N a cédé 150 266 unités de Classe B de Charter Communications Holdings, LLC—un titre dérivé échangeable un pour un contre des actions de Classe A de Charter—au prix de 396,19 $ par unité. Les unités ont été vendues directement à l'émetteur dans le cadre d'une transaction exonérée selon la règle 16b-3. Après la vente, A/N détient toujours bénéficiairement 15 673 977 unités de Classe B, conservant son statut de détenteur de 10 % et représentant au conseil d'administration.
Le dépôt mentionne cinq personnes liées déclarantes—Advance/Newhouse Partnership, Advance Long-Term Management Trust, Advance Publications, Inc., Newhouse Broadcasting Corporation et Newhouse Family Holdings, L.P.—qui peuvent toutes être considérées comme propriétaires bénéficiaires en raison de leurs relations de contrôle.
- Taille de la transaction : environ 59,5 millions de dollars US (150 266 × 396,19 $).
- Impact sur la propriété : représente environ 1 % de la position dérivée antérieure du groupe, indiquant une participation stratégique importante et continue.
- Structure : vente réalisée en retour à Charter dans le cadre d'accords d'échange/rachat existants, initialement établis en mai 2016 et affinés en décembre 2016.
Les investisseurs surveillent généralement les ventes d'initiés par les grands actionnaires comme des signaux de sentiment ; cependant, la nature exonérée et le faible pourcentage de détention suggèrent que cette opération pourrait être liée à des besoins de liquidité ou à des mécanismes de retour de capital de la société plutôt qu'à un changement de stratégie.
Das Form 4-Meldeformular von Charter Communications, Inc. (CHTR) vom 07.07.2025 offenbart eine wesentliche Insider-Transaktion des Mehrheitsaktionärs Advance/Newhouse Partnership (A/N) und der zugehörigen Newhouse-Gesellschaften. Am 03.07.2025 hat A/N 150.266 Class B Common Units von Charter Communications Holdings, LLC veräußert – ein derivates Wertpapier, das eins zu eins in Charter Class A Aktien umgewandelt werden kann – zu einem Preis von 396,19 $ pro Einheit. Die Einheiten wurden direkt an den Emittenten verkauft im Rahmen einer von Rule 16b-3 ausgenommenen Transaktion. Nach dem Verkauf hält A/N weiterhin 15.673.977 Class B Units im wirtschaftlichen Eigentum und behält damit seinen Status als 10 % Eigentümer und im Vorstand vertretene Partei.
Die Meldung listet fünf damit verbundene meldepflichtige Personen auf – Advance/Newhouse Partnership, Advance Long-Term Management Trust, Advance Publications, Inc., Newhouse Broadcasting Corporation und Newhouse Family Holdings, L.P. – die aufgrund ihrer Kontrollbeziehungen als wirtschaftliche Eigentümer gelten können.
- Transaktionsgröße: ca. 59,5 Mio. US-Dollar (150.266 × 396,19 $).
- Auswirkung auf Eigentum: Entspricht etwa 1 % der vorherigen derivativen Position der Gruppe und zeigt eine weiterhin bedeutende strategische Beteiligung an.
- Struktur: Verkauf wurde zurück an Charter im Rahmen bestehender Austausch-/Rückkaufvereinbarungen durchgeführt, die erstmals im Mai 2016 eingerichtet und im Dezember 2016 verfeinert wurden.
Investoren beobachten Insider-Verkäufe großer Aktionäre oft als Stimmungsindikatoren; die ausgenommene Natur und der geringe Anteil der gehaltenen Anteile deuten jedoch darauf hin, dass die Transaktion eher mit Liquiditätsbedürfnissen oder Kapitalrückführungsmechanismen des Unternehmens zusammenhängt als mit einer Änderung der strategischen Ausrichtung.
- Share-count benefit: Units were sold to the issuer, marginally reducing potential dilution for existing shareholders.
- Continued insider alignment: Reporting persons still hold 15.67 M units and remain directors, indicating ongoing strategic commitment.
- Insider selling signal: Disposal of ~US$59.5 M worth of equity may raise sentiment concerns despite small percentage of holdings.
Insights
TL;DR – Large holder sells ~US$60 M in units back to Charter; stake remains sizable, impact modest.
The Newhouse entities trimmed just 150 k units—about 0.96 % of their 15.8 M derivative holdings. Because the transaction was structured as an issuer repurchase under Rule 16b-3, it slightly reduces potential future dilution and signals Charter’s willingness to deploy capital toward buybacks. The filing does not indicate any change in governance roles; the parties retain director seats and 10 % owner status. From a valuation perspective, the dollar amount is immaterial relative to Charter’s >US$50 B market cap, so I view the disclosure as neutral for equity value in the near term.
TL;DR – Minor insider sale, exempt Rule 16b-3, maintains alignment; governance risk unchanged.
The Newhouse family retains dominant influence despite this sale. Because shares were surrendered to the company, the public float and voting dynamics are effectively untouched. The consistent use of structured exchange agreements since 2016 demonstrates transparency and compliance. I classify the governance impact as not impactful; no red flags emerge regarding control, disclosure quality, or potential conflicts.
La dichiarazione Form 4 di Charter Communications, Inc. (CHTR) datata 07/07/2025 rivela una transazione significativa da parte dell'azionista di controllo Advance/Newhouse Partnership (A/N) e delle entità correlate Newhouse. Il 03/07/2025 A/N ha ceduto 150.266 Unità di Classe B di Charter Communications Holdings, LLC—un titolo derivato convertibile uno a uno in azioni di Classe A di Charter—a un prezzo di $396,19 per unità. Le unità sono state vendute direttamente all'emittente in un'operazione esente ai sensi della regola 16b-3. Dopo la vendita, A/N detiene ancora beneficiariamente 15.673.977 unità di Classe B, mantenendo lo status di proprietario del 10% e rappresentante nel consiglio di amministrazione.
La dichiarazione elenca cinque soggetti correlati che effettuano la segnalazione—Advance/Newhouse Partnership, Advance Long-Term Management Trust, Advance Publications, Inc., Newhouse Broadcasting Corporation e Newhouse Family Holdings, L.P.—tutti considerati beneficiari per via delle relazioni di controllo.
- Dimensione della transazione: circa 59,5 milioni di dollari USA (150.266 × $396,19).
- Impatto sulla proprietà: rappresenta circa l'1% della posizione derivata precedente del gruppo, indicando il mantenimento di una significativa partecipazione strategica.
- Struttura: vendita effettuata nuovamente a Charter nell'ambito di accordi di scambio/riacquisto esistenti, stabiliti originariamente a maggio 2016 e perfezionati a dicembre 2016.
Gli investitori solitamente monitorano le vendite interne da parte di grandi azionisti come segnali di sentiment; tuttavia, la natura esente e la modesta percentuale di partecipazione suggeriscono che l'operazione possa essere legata a esigenze di liquidità o a meccanismi di restituzione di capitale da parte della società, piuttosto che a un cambiamento nella strategia.
La presentación del Formulario 4 de Charter Communications, Inc. (CHTR) con fecha 07/07/2025 revela una transacción material de un accionista controlador, Advance/Newhouse Partnership (A/N), y entidades relacionadas de Newhouse. El 03/07/2025, A/N disponía de 150,266 Unidades Comunes Clase B de Charter Communications Holdings, LLC, un valor derivado canjeable uno a uno por acciones Clase A de Charter—a un precio de $396.19 por unidad. Las unidades fueron vendidas directamente al emisor en una transacción exenta bajo la regla 16b-3. Tras la venta, A/N continúa beneficiariamente poseyendo 15,673,977 unidades Clase B, manteniendo su condición de propietario del 10 % y representante en la junta directiva.
La presentación enumera cinco personas relacionadas que reportan—Advance/Newhouse Partnership, Advance Long-Term Management Trust, Advance Publications, Inc., Newhouse Broadcasting Corporation y Newhouse Family Holdings, L.P.—todas consideradas propietarios beneficiarios debido a sus relaciones de control.
- Tamaño de la transacción: aproximadamente 59.5 millones de dólares estadounidenses (150,266 × $396.19).
- Impacto en la propiedad: representa aproximadamente el 1 % de la posición derivada previa del grupo, indicando una participación estratégica significativa y continua.
- Estructura: venta ejecutada de vuelta a Charter bajo acuerdos existentes de intercambio/repurchase establecidos inicialmente en mayo de 2016 y refinados en diciembre de 2016.
Los inversionistas suelen monitorear las ventas internas de grandes accionistas como señales de sentimiento; sin embargo, la naturaleza exenta y el modesto porcentaje de participación sugieren que la operación podría estar vinculada a la liquidez o a mecanismos de retorno de capital de la empresa, en lugar de un cambio en la estrategia.
2025년 7월 7일자 Charter Communications, Inc. (CHTR)의 Form 4 제출서는 대주주인 Advance/Newhouse Partnership (A/N) 및 관련 Newhouse 계열사들의 중요한 내부자 거래를 공개합니다. 2025년 7월 3일 A/N은 Charter Communications Holdings, LLC의 클래스 B 보통주 150,266 단위를 처분했으며, 이 파생 증권은 Charter 클래스 A 주식과 1:1로 교환 가능합니다. 단위당 가격은 $396.19였습니다. 해당 단위들은 면제된 Rule 16b-3 거래로 발행사에 직접 매도되었습니다. 매도 후에도 A/N은 15,673,977 클래스 B 단위를 계속해서 실질 소유하고 있으며, 10% 소유주이자 이사회 대표 지위를 유지하고 있습니다.
제출서에는 다섯 명의 관련 보고자가 명시되어 있는데—Advance/Newhouse Partnership, Advance Long-Term Management Trust, Advance Publications, Inc., Newhouse Broadcasting Corporation, Newhouse Family Holdings, L.P.—모두 지배 관계로 인해 실질 소유주로 간주될 수 있습니다.
- 거래 규모: 약 5,950만 달러 (150,266 × $396.19).
- 소유권 영향: 그룹의 이전 파생 포지션의 약 1%에 해당하며, 여전히 큰 전략적 지분을 유지함을 나타냅니다.
- 구조: 2016년 5월 최초 설정되고 2016년 12월에 조정된 기존 교환/재매입 계약에 따라 Charter에 재매도된 거래입니다.
투자자들은 일반적으로 대주주들의 내부자 매도를 심리 신호로 모니터링하지만, 면제 거래의 성격과 보유 지분의 적은 비율을 고려할 때 이번 거래는 전략적 변화보다는 유동성 확보나 회사의 자본 환원 메커니즘과 관련된 것으로 보입니다.
Le dépôt du formulaire 4 de Charter Communications, Inc. (CHTR) daté du 07/07/2025 révèle une transaction importante d'initié par l'actionnaire majoritaire Advance/Newhouse Partnership (A/N) et les entités liées Newhouse. Le 03/07/2025, A/N a cédé 150 266 unités de Classe B de Charter Communications Holdings, LLC—un titre dérivé échangeable un pour un contre des actions de Classe A de Charter—au prix de 396,19 $ par unité. Les unités ont été vendues directement à l'émetteur dans le cadre d'une transaction exonérée selon la règle 16b-3. Après la vente, A/N détient toujours bénéficiairement 15 673 977 unités de Classe B, conservant son statut de détenteur de 10 % et représentant au conseil d'administration.
Le dépôt mentionne cinq personnes liées déclarantes—Advance/Newhouse Partnership, Advance Long-Term Management Trust, Advance Publications, Inc., Newhouse Broadcasting Corporation et Newhouse Family Holdings, L.P.—qui peuvent toutes être considérées comme propriétaires bénéficiaires en raison de leurs relations de contrôle.
- Taille de la transaction : environ 59,5 millions de dollars US (150 266 × 396,19 $).
- Impact sur la propriété : représente environ 1 % de la position dérivée antérieure du groupe, indiquant une participation stratégique importante et continue.
- Structure : vente réalisée en retour à Charter dans le cadre d'accords d'échange/rachat existants, initialement établis en mai 2016 et affinés en décembre 2016.
Les investisseurs surveillent généralement les ventes d'initiés par les grands actionnaires comme des signaux de sentiment ; cependant, la nature exonérée et le faible pourcentage de détention suggèrent que cette opération pourrait être liée à des besoins de liquidité ou à des mécanismes de retour de capital de la société plutôt qu'à un changement de stratégie.
Das Form 4-Meldeformular von Charter Communications, Inc. (CHTR) vom 07.07.2025 offenbart eine wesentliche Insider-Transaktion des Mehrheitsaktionärs Advance/Newhouse Partnership (A/N) und der zugehörigen Newhouse-Gesellschaften. Am 03.07.2025 hat A/N 150.266 Class B Common Units von Charter Communications Holdings, LLC veräußert – ein derivates Wertpapier, das eins zu eins in Charter Class A Aktien umgewandelt werden kann – zu einem Preis von 396,19 $ pro Einheit. Die Einheiten wurden direkt an den Emittenten verkauft im Rahmen einer von Rule 16b-3 ausgenommenen Transaktion. Nach dem Verkauf hält A/N weiterhin 15.673.977 Class B Units im wirtschaftlichen Eigentum und behält damit seinen Status als 10 % Eigentümer und im Vorstand vertretene Partei.
Die Meldung listet fünf damit verbundene meldepflichtige Personen auf – Advance/Newhouse Partnership, Advance Long-Term Management Trust, Advance Publications, Inc., Newhouse Broadcasting Corporation und Newhouse Family Holdings, L.P. – die aufgrund ihrer Kontrollbeziehungen als wirtschaftliche Eigentümer gelten können.
- Transaktionsgröße: ca. 59,5 Mio. US-Dollar (150.266 × 396,19 $).
- Auswirkung auf Eigentum: Entspricht etwa 1 % der vorherigen derivativen Position der Gruppe und zeigt eine weiterhin bedeutende strategische Beteiligung an.
- Struktur: Verkauf wurde zurück an Charter im Rahmen bestehender Austausch-/Rückkaufvereinbarungen durchgeführt, die erstmals im Mai 2016 eingerichtet und im Dezember 2016 verfeinert wurden.
Investoren beobachten Insider-Verkäufe großer Aktionäre oft als Stimmungsindikatoren; die ausgenommene Natur und der geringe Anteil der gehaltenen Anteile deuten jedoch darauf hin, dass die Transaktion eher mit Liquiditätsbedürfnissen oder Kapitalrückführungsmechanismen des Unternehmens zusammenhängt als mit einer Änderung der strategischen Ausrichtung.
FAQ
How many Charter (CHTR) units did Advance/Newhouse sell?
What price was received for the units?
Who purchased the units from the insider?
How many derivative units does the Newhouse group still own?
Does this filing indicate any change in board roles or ownership status?
What is the significance of Rule 16b-3 in this context?
