[FWP] Morgan Stanley Free Writing Prospectus
Palo Alto Networks, Inc. (PANW) – Form 144 filing dated July 1, 2025 discloses a proposed secondary sale of 300,000 common shares by family-related trusts through J.P. Morgan Securities LLC. The shares carry an estimated aggregate market value of $61.392 million based on recent prices and represent approximately 0.05 % of the company’s 666.8 million shares outstanding, implying limited ownership dilution because no new shares are being issued.
The trusts involved (Hawk Family Trust and multiple Cliff Family Trust sub-accounts) have been active sellers. Over the previous three months they completed eight open-market transactions totaling ≈959,796 shares and $145.6 million in gross proceeds, with sales executed on 11-Apr-2025, 1-May-2025 and 2-Jun-2025. The forthcoming 300 k-share block would lift the rolling four-month total to roughly 1.26 million shares.
All sales are made pursuant to Rule 144, which permits resale of restricted or control securities subject to volume, manner-of-sale and notice requirements. The seller certifies that no undisclosed material adverse information is known and, if applicable, that any Rule 10b5-1 trading plan was adopted on the date indicated.
Investment takeaways:
- The filing signals continued insider-related supply but on a scale unlikely to materially affect PANW’s float or trading liquidity.
- Because these are secondary sales, no cash flows to the company; proceeds accrue solely to the trusts.
- Investors may nevertheless monitor insider sentiment, especially given the nine-month cadence of sizable disposals.
Palo Alto Networks, Inc. (PANW) – Comunicazione Form 144 del 1° luglio 2025 rivela una proposta di vendita secondaria di 300.000 azioni ordinarie da parte di trust familiari tramite J.P. Morgan Securities LLC. Le azioni hanno un valore di mercato aggregato stimato di 61,392 milioni di dollari basato sui prezzi recenti e rappresentano circa il 0,05% delle 666,8 milioni di azioni in circolazione, implicando una diluizione limitata della proprietà poiché non vengono emesse nuove azioni.
I trust coinvolti (Hawk Family Trust e vari sottoconti del Cliff Family Trust) sono stati venditori attivi. Negli ultimi tre mesi hanno completato otto transazioni sul mercato aperto per un totale di circa 959.796 azioni e 145,6 milioni di dollari di proventi lordi, con vendite eseguite l'11 aprile 2025, 1° maggio 2025 e 2 giugno 2025. Il blocco di 300.000 azioni imminente porterebbe il totale mobile a quattro mesi a circa 1,26 milioni di azioni.
Tutte le vendite sono effettuate ai sensi della Regola 144, che consente la rivendita di titoli soggetti a restrizioni o di controllo, rispettando limiti di volume, modalità di vendita e requisiti di comunicazione. Il venditore certifica di non essere a conoscenza di informazioni materiali negative non divulgate e, se applicabile, che qualsiasi piano di trading secondo la Regola 10b5-1 è stato adottato alla data indicata.
Considerazioni per gli investitori:
- La comunicazione segnala una continua offerta da parte di insider, ma su una scala che difficilmente influirà materialmente sul flottante o sulla liquidità di PANW.
- Essendo vendite secondarie, non vi sono flussi di cassa verso la società; i proventi spettano esclusivamente ai trust.
- Gli investitori potrebbero comunque monitorare il sentiment degli insider, specialmente considerando la cadenza di nove mesi di disposizioni significative.
Palo Alto Networks, Inc. (PANW) – Presentación del Formulario 144 con fecha 1 de julio de 2025, revela una propuesta de venta secundaria de 300,000 acciones comunes por parte de fideicomisos familiares a través de J.P. Morgan Securities LLC. Las acciones tienen un valor de mercado agregado estimado de $61.392 millones según precios recientes y representan aproximadamente el 0.05% de las 666.8 millones de acciones en circulación, lo que implica una dilución limitada de la propiedad ya que no se emiten nuevas acciones.
Los fideicomisos involucrados (Hawk Family Trust y múltiples subcuentas del Cliff Family Trust) han sido vendedores activos. En los últimos tres meses completaron ocho transacciones en el mercado abierto que totalizan aproximadamente 959,796 acciones y $145.6 millones en ingresos brutos, con ventas realizadas el 11 de abril de 2025, 1 de mayo de 2025 y 2 de junio de 2025. El bloque próximo de 300 mil acciones elevaría el total móvil a cuatro meses a aproximadamente 1.26 millones de acciones.
Todas las ventas se realizan conforme a la Regla 144, que permite la reventa de valores restringidos o de control, sujetos a límites de volumen, modo de venta y requisitos de notificación. El vendedor certifica que no posee información material adversa no divulgada y, si corresponde, que cualquier plan de negociación bajo la Regla 10b5-1 fue adoptado en la fecha indicada.
Aspectos clave para inversores:
- La presentación indica una continua oferta relacionada con insiders, pero en una escala poco probable que afecte materialmente el flotante o la liquidez de PANW.
- Como son ventas secundarias, no hay flujo de efectivo hacia la empresa; los ingresos corresponden exclusivamente a los fideicomisos.
- Sin embargo, los inversores pueden monitorear el sentimiento de los insiders, especialmente dado el ritmo de nueve meses de disposiciones significativas.
Palo Alto Networks, Inc. (PANW) – 2025년 7월 1일자 Form 144 제출은 가족 관련 신탁을 통해 J.P. Morgan Securities LLC에서 300,000주 보통주의 2차 매각을 제안함을 공개합니다. 해당 주식은 최근 가격 기준으로 약 6,139만 2천 달러의 시장 가치를 가지며, 회사의 전체 발행 주식 6억 6,680만 주의 약 0.05%에 해당해 신규 주식 발행이 없어 소유권 희석은 제한적입니다.
관련 신탁(Hawk Family Trust 및 여러 Cliff Family Trust 하위 계좌)은 적극적인 매도자였습니다. 지난 3개월 동안 총 8건의 공개 시장 거래를 완료하여 약 959,796주와 1억 4,560만 달러의 총 수익을 기록했으며, 2025년 4월 11일, 5월 1일, 6월 2일에 매도가 이루어졌습니다. 이번 30만 주 매각으로 4개월 누적 총량은 약 126만 주가 됩니다.
모든 매도는 제한 또는 통제 증권의 재판매를 허용하는 Rule 144에 따라 이루어지며, 거래량, 판매 방식 및 통지 요건을 준수합니다. 매도자는 미공개 중대한 부정적 정보가 없음을 인증하며, 해당되는 경우 Rule 10b5-1 거래 계획이 명시된 날짜에 채택되었음을 확인합니다.
투자 시 고려 사항:
- 이번 제출은 지속적인 내부자 관련 매도를 나타내지만 PANW의 유통 주식 수나 거래 유동성에 중대한 영향을 미칠 가능성은 낮습니다.
- 2차 매도이므로 회사에 현금 유입은 없으며, 수익은 신탁에 귀속됩니다.
- 투자자들은 특히 9개월 주기의 대규모 매도 추이를 감안하여 내부자 심리를 주시할 수 있습니다.
Palo Alto Networks, Inc. (PANW) – Dépôt du formulaire 144 daté du 1er juillet 2025 révèle une proposition de vente secondaire de 300 000 actions ordinaires par des trusts liés à la famille via J.P. Morgan Securities LLC. Les actions ont une valeur marchande agrégée estimée à 61,392 millions de dollars selon les prix récents et représentent environ 0,05 % des 666,8 millions d’actions en circulation, impliquant une dilution limitée de la propriété puisque aucune nouvelle action n’est émise.
Les trusts concernés (Hawk Family Trust et plusieurs sous-comptes du Cliff Family Trust) ont été des vendeurs actifs. Au cours des trois derniers mois, ils ont réalisé huit transactions sur le marché ouvert totalisant environ 959 796 actions et 145,6 millions de dollars de produit brut, avec des ventes effectuées les 11 avril 2025, 1er mai 2025 et 2 juin 2025. Le bloc imminent de 300 000 actions porterait le total glissant sur quatre mois à environ 1,26 million d’actions.
Toutes les ventes sont effectuées conformément à la règle 144, qui autorise la revente de titres restreints ou contrôlés sous réserve de limites de volume, de modalités de vente et d’exigences de notification. Le vendeur certifie qu’aucune information matérielle défavorable non divulguée n’est connue et, le cas échéant, que tout plan de négociation selon la règle 10b5-1 a été adopté à la date indiquée.
Points clés pour les investisseurs :
- Le dépôt signale une offre continue liée aux initiés, mais à une échelle peu susceptible d’affecter significativement le flottant ou la liquidité de PANW.
- Étant donné qu’il s’agit de ventes secondaires, aucun flux de trésorerie ne revient à la société ; les produits reviennent uniquement aux trusts.
- Les investisseurs peuvent néanmoins suivre le sentiment des initiés, notamment compte tenu du rythme de neuf mois entre les cessions importantes.
Palo Alto Networks, Inc. (PANW) – Form 144 Einreichung vom 1. Juli 2025 offenbart einen geplanten Sekundärverkauf von 300.000 Stammaktien durch familienbezogene Trusts über J.P. Morgan Securities LLC. Die Aktien haben basierend auf aktuellen Kursen einen geschätzten Gesamtmarktwert von 61,392 Millionen US-Dollar und entsprechen etwa 0,05% der 666,8 Millionen ausstehenden Aktien des Unternehmens, was auf eine begrenzte Verwässerung hinweist, da keine neuen Aktien ausgegeben werden.
Die beteiligten Trusts (Hawk Family Trust und mehrere Unterkonten des Cliff Family Trust) waren aktive Verkäufer. In den letzten drei Monaten führten sie acht Transaktionen am offenen Markt mit insgesamt ca. 959.796 Aktien und 145,6 Millionen US-Dollar Bruttoerlösen durch, mit Verkäufen am 11. April 2025, 1. Mai 2025 und 2. Juni 2025. Der bevorstehende Block von 300.000 Aktien würde die rollierende Vier-Monats-Summe auf rund 1,26 Millionen Aktien erhöhen.
Alle Verkäufe erfolgen gemäß Regel 144, die den Wiederverkauf von eingeschränkten oder kontrollierten Wertpapieren unter Einhaltung von Volumen-, Verkaufsart- und Meldepflichten erlaubt. Der Verkäufer bestätigt, dass keine nicht offengelegten wesentlichen negativen Informationen bekannt sind und gegebenenfalls, dass ein Rule 10b5-1 Handelsplan zum angegebenen Datum angenommen wurde.
Investitionshinweise:
- Die Einreichung signalisiert weiterhin insiderbedingtes Angebot, jedoch in einem Umfang, der die Streuung oder Handelbarkeit von PANW kaum wesentlich beeinflusst.
- Da es sich um Sekundärverkäufe handelt, fließt kein Geld an das Unternehmen; die Erlöse kommen ausschließlich den Trusts zugute.
- Investoren können dennoch die Stimmung der Insider beobachten, insbesondere angesichts des neunmonatigen Rhythmus größerer Veräußerungen.
- Minimal dilution risk: 300 k shares represent just 0.05 % of outstanding stock, and no new shares are being issued.
- Regulatory compliance: Filing under Rule 144 demonstrates adherence to volume and disclosure requirements, limiting legal or governance risks.
- Continued insider-related selling: Roughly 1.26 million shares (~0.19 % of outstanding) have been or will be sold within four months, signaling potential insider profit-taking.
- Supply overhang: Although small relative to float, repeated block sales can create short-term price pressure and raise sentiment concerns.
Insights
TL;DR: Small (<0.1% float) insider sale; negligible dilution, but extends multi-month selling trend worth $145 m.
The 300 k-share proposed sale equals roughly one-half day of PANW’s average trading volume and only 0.05 % of outstanding shares, suggesting minimal price pressure. However, when combined with the 960 k shares sold in the prior quarter, insider-related supply reaches ~1.26 m shares (~0.19 % of shares outstanding). While not alarming, the consistent liquidation pattern may be interpreted by some holders as profit-taking near all-time highs. Importantly, the transaction is secondary; corporate capital structure and cash reserves remain unchanged. Overall impact to valuation models is neutral.
TL;DR: Rule 144 notice reflects routine estate-trust liquidity; governance risk low, monitoring advisable.
Family trusts linked to company insiders are availing themselves of Rule 144’s safe harbor. The filing affirms the signatory’s representation that no non-public adverse information exists, reducing litigation exposure. Volume limits are respected, indicating adherence to compliance protocols. Although recurrent selling can raise optics questions, the trust-level nature (as opposed to direct C-suite disposal) and the low percentage of equity involved mitigate governance concerns. Impact on shareholder rights or voting control is negligible. I categorize the event as not impactful for governance risk but note that investors may wish to track cumulative dispositions for trend analysis.
Palo Alto Networks, Inc. (PANW) – Comunicazione Form 144 del 1° luglio 2025 rivela una proposta di vendita secondaria di 300.000 azioni ordinarie da parte di trust familiari tramite J.P. Morgan Securities LLC. Le azioni hanno un valore di mercato aggregato stimato di 61,392 milioni di dollari basato sui prezzi recenti e rappresentano circa il 0,05% delle 666,8 milioni di azioni in circolazione, implicando una diluizione limitata della proprietà poiché non vengono emesse nuove azioni.
I trust coinvolti (Hawk Family Trust e vari sottoconti del Cliff Family Trust) sono stati venditori attivi. Negli ultimi tre mesi hanno completato otto transazioni sul mercato aperto per un totale di circa 959.796 azioni e 145,6 milioni di dollari di proventi lordi, con vendite eseguite l'11 aprile 2025, 1° maggio 2025 e 2 giugno 2025. Il blocco di 300.000 azioni imminente porterebbe il totale mobile a quattro mesi a circa 1,26 milioni di azioni.
Tutte le vendite sono effettuate ai sensi della Regola 144, che consente la rivendita di titoli soggetti a restrizioni o di controllo, rispettando limiti di volume, modalità di vendita e requisiti di comunicazione. Il venditore certifica di non essere a conoscenza di informazioni materiali negative non divulgate e, se applicabile, che qualsiasi piano di trading secondo la Regola 10b5-1 è stato adottato alla data indicata.
Considerazioni per gli investitori:
- La comunicazione segnala una continua offerta da parte di insider, ma su una scala che difficilmente influirà materialmente sul flottante o sulla liquidità di PANW.
- Essendo vendite secondarie, non vi sono flussi di cassa verso la società; i proventi spettano esclusivamente ai trust.
- Gli investitori potrebbero comunque monitorare il sentiment degli insider, specialmente considerando la cadenza di nove mesi di disposizioni significative.
Palo Alto Networks, Inc. (PANW) – Presentación del Formulario 144 con fecha 1 de julio de 2025, revela una propuesta de venta secundaria de 300,000 acciones comunes por parte de fideicomisos familiares a través de J.P. Morgan Securities LLC. Las acciones tienen un valor de mercado agregado estimado de $61.392 millones según precios recientes y representan aproximadamente el 0.05% de las 666.8 millones de acciones en circulación, lo que implica una dilución limitada de la propiedad ya que no se emiten nuevas acciones.
Los fideicomisos involucrados (Hawk Family Trust y múltiples subcuentas del Cliff Family Trust) han sido vendedores activos. En los últimos tres meses completaron ocho transacciones en el mercado abierto que totalizan aproximadamente 959,796 acciones y $145.6 millones en ingresos brutos, con ventas realizadas el 11 de abril de 2025, 1 de mayo de 2025 y 2 de junio de 2025. El bloque próximo de 300 mil acciones elevaría el total móvil a cuatro meses a aproximadamente 1.26 millones de acciones.
Todas las ventas se realizan conforme a la Regla 144, que permite la reventa de valores restringidos o de control, sujetos a límites de volumen, modo de venta y requisitos de notificación. El vendedor certifica que no posee información material adversa no divulgada y, si corresponde, que cualquier plan de negociación bajo la Regla 10b5-1 fue adoptado en la fecha indicada.
Aspectos clave para inversores:
- La presentación indica una continua oferta relacionada con insiders, pero en una escala poco probable que afecte materialmente el flotante o la liquidez de PANW.
- Como son ventas secundarias, no hay flujo de efectivo hacia la empresa; los ingresos corresponden exclusivamente a los fideicomisos.
- Sin embargo, los inversores pueden monitorear el sentimiento de los insiders, especialmente dado el ritmo de nueve meses de disposiciones significativas.
Palo Alto Networks, Inc. (PANW) – 2025년 7월 1일자 Form 144 제출은 가족 관련 신탁을 통해 J.P. Morgan Securities LLC에서 300,000주 보통주의 2차 매각을 제안함을 공개합니다. 해당 주식은 최근 가격 기준으로 약 6,139만 2천 달러의 시장 가치를 가지며, 회사의 전체 발행 주식 6억 6,680만 주의 약 0.05%에 해당해 신규 주식 발행이 없어 소유권 희석은 제한적입니다.
관련 신탁(Hawk Family Trust 및 여러 Cliff Family Trust 하위 계좌)은 적극적인 매도자였습니다. 지난 3개월 동안 총 8건의 공개 시장 거래를 완료하여 약 959,796주와 1억 4,560만 달러의 총 수익을 기록했으며, 2025년 4월 11일, 5월 1일, 6월 2일에 매도가 이루어졌습니다. 이번 30만 주 매각으로 4개월 누적 총량은 약 126만 주가 됩니다.
모든 매도는 제한 또는 통제 증권의 재판매를 허용하는 Rule 144에 따라 이루어지며, 거래량, 판매 방식 및 통지 요건을 준수합니다. 매도자는 미공개 중대한 부정적 정보가 없음을 인증하며, 해당되는 경우 Rule 10b5-1 거래 계획이 명시된 날짜에 채택되었음을 확인합니다.
투자 시 고려 사항:
- 이번 제출은 지속적인 내부자 관련 매도를 나타내지만 PANW의 유통 주식 수나 거래 유동성에 중대한 영향을 미칠 가능성은 낮습니다.
- 2차 매도이므로 회사에 현금 유입은 없으며, 수익은 신탁에 귀속됩니다.
- 투자자들은 특히 9개월 주기의 대규모 매도 추이를 감안하여 내부자 심리를 주시할 수 있습니다.
Palo Alto Networks, Inc. (PANW) – Dépôt du formulaire 144 daté du 1er juillet 2025 révèle une proposition de vente secondaire de 300 000 actions ordinaires par des trusts liés à la famille via J.P. Morgan Securities LLC. Les actions ont une valeur marchande agrégée estimée à 61,392 millions de dollars selon les prix récents et représentent environ 0,05 % des 666,8 millions d’actions en circulation, impliquant une dilution limitée de la propriété puisque aucune nouvelle action n’est émise.
Les trusts concernés (Hawk Family Trust et plusieurs sous-comptes du Cliff Family Trust) ont été des vendeurs actifs. Au cours des trois derniers mois, ils ont réalisé huit transactions sur le marché ouvert totalisant environ 959 796 actions et 145,6 millions de dollars de produit brut, avec des ventes effectuées les 11 avril 2025, 1er mai 2025 et 2 juin 2025. Le bloc imminent de 300 000 actions porterait le total glissant sur quatre mois à environ 1,26 million d’actions.
Toutes les ventes sont effectuées conformément à la règle 144, qui autorise la revente de titres restreints ou contrôlés sous réserve de limites de volume, de modalités de vente et d’exigences de notification. Le vendeur certifie qu’aucune information matérielle défavorable non divulguée n’est connue et, le cas échéant, que tout plan de négociation selon la règle 10b5-1 a été adopté à la date indiquée.
Points clés pour les investisseurs :
- Le dépôt signale une offre continue liée aux initiés, mais à une échelle peu susceptible d’affecter significativement le flottant ou la liquidité de PANW.
- Étant donné qu’il s’agit de ventes secondaires, aucun flux de trésorerie ne revient à la société ; les produits reviennent uniquement aux trusts.
- Les investisseurs peuvent néanmoins suivre le sentiment des initiés, notamment compte tenu du rythme de neuf mois entre les cessions importantes.
Palo Alto Networks, Inc. (PANW) – Form 144 Einreichung vom 1. Juli 2025 offenbart einen geplanten Sekundärverkauf von 300.000 Stammaktien durch familienbezogene Trusts über J.P. Morgan Securities LLC. Die Aktien haben basierend auf aktuellen Kursen einen geschätzten Gesamtmarktwert von 61,392 Millionen US-Dollar und entsprechen etwa 0,05% der 666,8 Millionen ausstehenden Aktien des Unternehmens, was auf eine begrenzte Verwässerung hinweist, da keine neuen Aktien ausgegeben werden.
Die beteiligten Trusts (Hawk Family Trust und mehrere Unterkonten des Cliff Family Trust) waren aktive Verkäufer. In den letzten drei Monaten führten sie acht Transaktionen am offenen Markt mit insgesamt ca. 959.796 Aktien und 145,6 Millionen US-Dollar Bruttoerlösen durch, mit Verkäufen am 11. April 2025, 1. Mai 2025 und 2. Juni 2025. Der bevorstehende Block von 300.000 Aktien würde die rollierende Vier-Monats-Summe auf rund 1,26 Millionen Aktien erhöhen.
Alle Verkäufe erfolgen gemäß Regel 144, die den Wiederverkauf von eingeschränkten oder kontrollierten Wertpapieren unter Einhaltung von Volumen-, Verkaufsart- und Meldepflichten erlaubt. Der Verkäufer bestätigt, dass keine nicht offengelegten wesentlichen negativen Informationen bekannt sind und gegebenenfalls, dass ein Rule 10b5-1 Handelsplan zum angegebenen Datum angenommen wurde.
Investitionshinweise:
- Die Einreichung signalisiert weiterhin insiderbedingtes Angebot, jedoch in einem Umfang, der die Streuung oder Handelbarkeit von PANW kaum wesentlich beeinflusst.
- Da es sich um Sekundärverkäufe handelt, fließt kein Geld an das Unternehmen; die Erlöse kommen ausschließlich den Trusts zugute.
- Investoren können dennoch die Stimmung der Insider beobachten, insbesondere angesichts des neunmonatigen Rhythmus größerer Veräußerungen.
FAQ
How many Palo Alto Networks (PANW) shares are being proposed for sale under this Form 144?
What is the estimated market value of the PANW shares to be sold?
Who is the selling securityholder in this Form 144?
How does the proposed sale compare to PANW’s total shares outstanding?
Have these trusts sold PANW shares recently?
Will Palo Alto Networks receive any proceeds from this transaction?
