[FWP] Morgan Stanley Free Writing Prospectus
Morgan Stanley Finance LLC is marketing SPXF40D4 Jump Securities with an auto-callable feature maturing on 23 July 2030, fully guaranteed by Morgan Stanley. The notes track the S&P® 500 Futures 40% Intraday 4% Decrement VT Index and are sold at $1,000 each, while the bank’s estimated value is $949.70.
Key structural terms:
- Auto-call: Single observation 21 Jul 2026. If the index closes ≥ initial level, the note is redeemed for $1,250 (25 % return) and terminates.
- Upside at maturity: 350 % participation in any index gain if not previously called.
- Downside protection: Principal is intact unless the final index level is < 50 % of initial; below that, losses mirror the index decline (e.g., –51 % index ⇒ $490 repayment).
- No coupons, no exchange listing, secondary liquidity expected to be limited.
Risk highlights: unsecured exposure to Morgan Stanley credit; newly created, leveraged, 4 % decrement index with minimal history; valuation discount vs. issue price; potential early redemption capping upside; uncertain U.S. tax treatment. The structure may appeal to investors seeking enhanced equity upside with a 50 % barrier over roughly one year, but the trade-off is substantial tail risk and liquidity constraints.
Morgan Stanley Finance LLC propone i Jump Securities SPXF40D4 con una caratteristica di auto-rimborso anticipato, con scadenza il 23 luglio 2030, completamente garantiti da Morgan Stanley. I titoli seguono l'indice S&P® 500 Futures 40% Intraday 4% Decrement VT e sono venduti a 1.000 $ ciascuno, mentre il valore stimato dalla banca è di 949,70 $.
Termini strutturali principali:
- Auto-rimborso: Osservazione unica il 21 luglio 2026. Se l'indice chiude pari o superiore al livello iniziale, il titolo viene rimborsato a 1.250 $ (25% di rendimento) e termina.
- Potenziale guadagno a scadenza: partecipazione del 350% in qualsiasi aumento dell'indice se non richiamato anticipatamente.
- Protezione dal ribasso: il capitale è garantito a meno che il livello finale dell'indice sia inferiore al 50% di quello iniziale; sotto tale soglia, le perdite riflettono il calo dell'indice (ad esempio, un calo del 51% dell'indice comporta un rimborso di 490 $).
- Assenza di cedole, nessuna quotazione in borsa, liquidità secondaria attesa limitata.
Principali rischi: esposizione non garantita al credito di Morgan Stanley; indice nuovo, con leva e decremento del 4%, con storia minima; sconto di valutazione rispetto al prezzo di emissione; possibile rimborso anticipato che limita il potenziale guadagno; trattamento fiscale statunitense incerto. La struttura può interessare investitori che cercano un potenziale rialzo azionario potenziato con una barriera al 50% su circa un anno, ma comporta rischi significativi di perdita estrema e limitazioni di liquidità.
Morgan Stanley Finance LLC está comercializando los Jump Securities SPXF40D4 con una característica de auto-llamada, que vencen el 23 de julio de 2030, totalmente garantizados por Morgan Stanley. Los bonos siguen el índice S&P® 500 Futures 40% Intraday 4% Decrement VT y se venden a $1,000 cada uno, mientras que el valor estimado por el banco es de $949.70.
Términos estructurales clave:
- Auto-llamada: Observación única el 21 de julio de 2026. Si el índice cierra igual o por encima del nivel inicial, el bono se redime por $1,250 (25% de retorno) y finaliza.
- Potencial de ganancia al vencimiento: participación del 350% en cualquier ganancia del índice si no se ha llamado anticipadamente.
- Protección a la baja: El principal está garantizado a menos que el nivel final del índice sea inferior al 50% del inicial; por debajo de eso, las pérdidas reflejan la caída del índice (por ejemplo, caída del 51% del índice implica un reembolso de $490).
- No paga cupones, no cotiza en bolsa, se espera liquidez secundaria limitada.
Aspectos de riesgo: exposición no garantizada al crédito de Morgan Stanley; índice nuevo, apalancado, con decremento del 4%, con historial mínimo; descuento en valoración respecto al precio de emisión; posible redención anticipada que limita el potencial de ganancia; tratamiento fiscal estadounidense incierto. La estructura puede atraer a inversores que buscan un mayor potencial alcista en acciones con una barrera del 50% durante aproximadamente un año, pero el intercambio implica un riesgo significativo de pérdidas extremas y restricciones de liquidez.
Morgan Stanley Finance LLC는 2030년 7월 23일 만기되는 자동 콜 기능이 있는 SPXF40D4 점프 증권을 마케팅하고 있으며, Morgan Stanley가 전액 보증합니다. 이 노트는 S&P® 500 Futures 40% Intraday 4% Decrement VT Index를 추적하며 각각 1,000달러에 판매되며, 은행의 추정 가치는 949.70달러입니다.
주요 구조적 조건:
- 자동 콜: 2026년 7월 21일 단일 관찰일. 지수가 초기 수준 이상으로 마감되면 노트는 1,250달러(25% 수익)로 상환되고 종료됩니다.
- 만기 시 상승 참여: 조기 콜되지 않을 경우 지수 상승에 대해 350% 참여.
- 하방 보호: 최종 지수 수준이 초기의 50% 미만일 경우를 제외하고 원금은 보존됩니다; 그 이하일 경우 손실은 지수 하락률을 반영합니다(예: 지수 –51% 하락 시 490달러 상환).
- 쿠폰 없음, 거래소 상장 없음, 2차 유동성은 제한적일 것으로 예상됩니다.
위험 요약: Morgan Stanley 신용에 대한 무담보 노출; 최소한의 이력이 있는 신설, 레버리지 및 4% 감소 지수; 발행 가격 대비 평가 할인; 조기 상환 가능성으로 상승 잠재력 제한; 미국 세금 처리 불확실성. 이 구조는 약 1년 동안 50% 장벽과 함께 향상된 주식 상승을 추구하는 투자자에게 매력적일 수 있으나, 상당한 꼬리 위험과 유동성 제약이 수반됩니다.
Morgan Stanley Finance LLC commercialise les Jump Securities SPXF40D4 avec une option d'auto-appel arrivant à échéance le 23 juillet 2030, entièrement garanties par Morgan Stanley. Les notes suivent l'indice S&P® 500 Futures 40% Intraday 4% Decrement VT et sont vendues à 1 000 $ chacune, tandis que la valeur estimée par la banque est de 949,70 $.
Principaux termes structurels :
- Auto-appel : Observation unique le 21 juillet 2026. Si l'indice clôture au-dessus ou au niveau initial, la note est remboursée à 1 250 $ (rendement de 25 %) et prend fin.
- Potentiel de gain à l'échéance : participation de 350 % à toute hausse de l'indice si l'option n'a pas été exercée plus tôt.
- Protection à la baisse : Le capital est protégé sauf si le niveau final de l'indice est inférieur à 50 % du niveau initial ; en dessous, les pertes reflètent la baisse de l'indice (ex. : baisse de 51 % ⇒ remboursement de 490 $).
- Pas de coupons, pas de cotation en bourse, liquidité secondaire probablement limitée.
Points clés sur les risques : exposition non garantie au crédit de Morgan Stanley ; indice nouvellement créé, à effet de levier, avec un decrement de 4 % et un historique limité ; décote par rapport au prix d'émission ; remboursement anticipé possible limitant le potentiel de gain ; traitement fiscal américain incertain. Cette structure peut intéresser les investisseurs recherchant un potentiel de hausse renforcé avec une barrière à 50 % sur environ un an, mais comporte un risque important de pertes extrêmes et des contraintes de liquidité.
Morgan Stanley Finance LLC bietet die Jump Securities SPXF40D4 mit einer Auto-Call-Funktion an, die am 23. Juli 2030 fällig werden und vollständig von Morgan Stanley garantiert sind. Die Notes folgen dem S&P® 500 Futures 40% Intraday 4% Decrement VT Index und werden zu je 1.000 $ verkauft, während der geschätzte Wert der Bank bei 949,70 $ liegt.
Wesentliche strukturelle Bedingungen:
- Auto-Call: Einzelbeobachtung am 21. Juli 2026. Schließt der Index auf oder über dem Anfangsniveau, wird die Note für 1.250 $ (25 % Rendite) zurückgezahlt und endet.
- Aufwärtspotenzial bei Fälligkeit: 350 % Partizipation an einem Indexanstieg, falls nicht vorher zurückgerufen.
- Abwärtsschutz: Das Kapital bleibt erhalten, sofern der Endindex nicht unter 50 % des Anfangswerts liegt; darunter spiegeln Verluste den Indexrückgang wider (z. B. –51 % Index ⇒ Rückzahlung von 490 $).
- Keine Coupons, keine Börsennotierung, sekundäre Liquidität wird voraussichtlich begrenzt sein.
Risikohighlights: ungesicherte Morgan Stanley Kreditexposition; neu geschaffener, gehebelter 4 % Decrement Index mit minimaler Historie; Bewertungsabschlag gegenüber Ausgabepreis; potenzielle vorzeitige Rückzahlung begrenzt das Aufwärtspotenzial; unsichere US-Steuerbehandlung. Die Struktur könnte für Anleger attraktiv sein, die eine verstärkte Aktienaufwärtschance mit einer 50 %-Barriere über etwa ein Jahr suchen, allerdings mit erheblichen Tail-Risiken und Liquiditätsbeschränkungen.
- None.
- None.
Insights
TL;DR: 25 % auto-call, 350 % upside, 50 % buffer—attractive leverage but meaningful credit, market and liquidity risks.
The note offers an appealing 25 % absolute return if the S&P-linked index is flat or positive in year one, plus a generous 3.5× participation thereafter. However, investors sacrifice principal protection beyond a 50 % drawdown and accept exposure to a newly engineered, leveraged, decrement index that systematically underperforms the underlying futures contract by 4 % a year. The estimated value is ~5 % below issue price, signalling embedded fees. Lack of listing and a single call date heighten reinvestment and liquidity concerns. Overall, the payoff is compelling under a moderately bullish scenario but risk-adjusted attractiveness is neutral given tail risk and issuer spread.
TL;DR: Structure suits tactical bull views; limited history and call risk reduce portfolio appeal.
From an allocation standpoint, the notes deliver leveraged equity exposure with partial downside cushioning, potentially replacing short-dated equity options. Yet the one-time call feature truncates upside should markets rally early, while the new index’s decrement and leverage introduce tracking uncertainty. Credit risk to Morgan Stanley must be added to equity risk, and liquidity is scant. For diversified portfolios, exposure size should remain small and be paired with liquid hedges.
Morgan Stanley Finance LLC propone i Jump Securities SPXF40D4 con una caratteristica di auto-rimborso anticipato, con scadenza il 23 luglio 2030, completamente garantiti da Morgan Stanley. I titoli seguono l'indice S&P® 500 Futures 40% Intraday 4% Decrement VT e sono venduti a 1.000 $ ciascuno, mentre il valore stimato dalla banca è di 949,70 $.
Termini strutturali principali:
- Auto-rimborso: Osservazione unica il 21 luglio 2026. Se l'indice chiude pari o superiore al livello iniziale, il titolo viene rimborsato a 1.250 $ (25% di rendimento) e termina.
- Potenziale guadagno a scadenza: partecipazione del 350% in qualsiasi aumento dell'indice se non richiamato anticipatamente.
- Protezione dal ribasso: il capitale è garantito a meno che il livello finale dell'indice sia inferiore al 50% di quello iniziale; sotto tale soglia, le perdite riflettono il calo dell'indice (ad esempio, un calo del 51% dell'indice comporta un rimborso di 490 $).
- Assenza di cedole, nessuna quotazione in borsa, liquidità secondaria attesa limitata.
Principali rischi: esposizione non garantita al credito di Morgan Stanley; indice nuovo, con leva e decremento del 4%, con storia minima; sconto di valutazione rispetto al prezzo di emissione; possibile rimborso anticipato che limita il potenziale guadagno; trattamento fiscale statunitense incerto. La struttura può interessare investitori che cercano un potenziale rialzo azionario potenziato con una barriera al 50% su circa un anno, ma comporta rischi significativi di perdita estrema e limitazioni di liquidità.
Morgan Stanley Finance LLC está comercializando los Jump Securities SPXF40D4 con una característica de auto-llamada, que vencen el 23 de julio de 2030, totalmente garantizados por Morgan Stanley. Los bonos siguen el índice S&P® 500 Futures 40% Intraday 4% Decrement VT y se venden a $1,000 cada uno, mientras que el valor estimado por el banco es de $949.70.
Términos estructurales clave:
- Auto-llamada: Observación única el 21 de julio de 2026. Si el índice cierra igual o por encima del nivel inicial, el bono se redime por $1,250 (25% de retorno) y finaliza.
- Potencial de ganancia al vencimiento: participación del 350% en cualquier ganancia del índice si no se ha llamado anticipadamente.
- Protección a la baja: El principal está garantizado a menos que el nivel final del índice sea inferior al 50% del inicial; por debajo de eso, las pérdidas reflejan la caída del índice (por ejemplo, caída del 51% del índice implica un reembolso de $490).
- No paga cupones, no cotiza en bolsa, se espera liquidez secundaria limitada.
Aspectos de riesgo: exposición no garantizada al crédito de Morgan Stanley; índice nuevo, apalancado, con decremento del 4%, con historial mínimo; descuento en valoración respecto al precio de emisión; posible redención anticipada que limita el potencial de ganancia; tratamiento fiscal estadounidense incierto. La estructura puede atraer a inversores que buscan un mayor potencial alcista en acciones con una barrera del 50% durante aproximadamente un año, pero el intercambio implica un riesgo significativo de pérdidas extremas y restricciones de liquidez.
Morgan Stanley Finance LLC는 2030년 7월 23일 만기되는 자동 콜 기능이 있는 SPXF40D4 점프 증권을 마케팅하고 있으며, Morgan Stanley가 전액 보증합니다. 이 노트는 S&P® 500 Futures 40% Intraday 4% Decrement VT Index를 추적하며 각각 1,000달러에 판매되며, 은행의 추정 가치는 949.70달러입니다.
주요 구조적 조건:
- 자동 콜: 2026년 7월 21일 단일 관찰일. 지수가 초기 수준 이상으로 마감되면 노트는 1,250달러(25% 수익)로 상환되고 종료됩니다.
- 만기 시 상승 참여: 조기 콜되지 않을 경우 지수 상승에 대해 350% 참여.
- 하방 보호: 최종 지수 수준이 초기의 50% 미만일 경우를 제외하고 원금은 보존됩니다; 그 이하일 경우 손실은 지수 하락률을 반영합니다(예: 지수 –51% 하락 시 490달러 상환).
- 쿠폰 없음, 거래소 상장 없음, 2차 유동성은 제한적일 것으로 예상됩니다.
위험 요약: Morgan Stanley 신용에 대한 무담보 노출; 최소한의 이력이 있는 신설, 레버리지 및 4% 감소 지수; 발행 가격 대비 평가 할인; 조기 상환 가능성으로 상승 잠재력 제한; 미국 세금 처리 불확실성. 이 구조는 약 1년 동안 50% 장벽과 함께 향상된 주식 상승을 추구하는 투자자에게 매력적일 수 있으나, 상당한 꼬리 위험과 유동성 제약이 수반됩니다.
Morgan Stanley Finance LLC commercialise les Jump Securities SPXF40D4 avec une option d'auto-appel arrivant à échéance le 23 juillet 2030, entièrement garanties par Morgan Stanley. Les notes suivent l'indice S&P® 500 Futures 40% Intraday 4% Decrement VT et sont vendues à 1 000 $ chacune, tandis que la valeur estimée par la banque est de 949,70 $.
Principaux termes structurels :
- Auto-appel : Observation unique le 21 juillet 2026. Si l'indice clôture au-dessus ou au niveau initial, la note est remboursée à 1 250 $ (rendement de 25 %) et prend fin.
- Potentiel de gain à l'échéance : participation de 350 % à toute hausse de l'indice si l'option n'a pas été exercée plus tôt.
- Protection à la baisse : Le capital est protégé sauf si le niveau final de l'indice est inférieur à 50 % du niveau initial ; en dessous, les pertes reflètent la baisse de l'indice (ex. : baisse de 51 % ⇒ remboursement de 490 $).
- Pas de coupons, pas de cotation en bourse, liquidité secondaire probablement limitée.
Points clés sur les risques : exposition non garantie au crédit de Morgan Stanley ; indice nouvellement créé, à effet de levier, avec un decrement de 4 % et un historique limité ; décote par rapport au prix d'émission ; remboursement anticipé possible limitant le potentiel de gain ; traitement fiscal américain incertain. Cette structure peut intéresser les investisseurs recherchant un potentiel de hausse renforcé avec une barrière à 50 % sur environ un an, mais comporte un risque important de pertes extrêmes et des contraintes de liquidité.
Morgan Stanley Finance LLC bietet die Jump Securities SPXF40D4 mit einer Auto-Call-Funktion an, die am 23. Juli 2030 fällig werden und vollständig von Morgan Stanley garantiert sind. Die Notes folgen dem S&P® 500 Futures 40% Intraday 4% Decrement VT Index und werden zu je 1.000 $ verkauft, während der geschätzte Wert der Bank bei 949,70 $ liegt.
Wesentliche strukturelle Bedingungen:
- Auto-Call: Einzelbeobachtung am 21. Juli 2026. Schließt der Index auf oder über dem Anfangsniveau, wird die Note für 1.250 $ (25 % Rendite) zurückgezahlt und endet.
- Aufwärtspotenzial bei Fälligkeit: 350 % Partizipation an einem Indexanstieg, falls nicht vorher zurückgerufen.
- Abwärtsschutz: Das Kapital bleibt erhalten, sofern der Endindex nicht unter 50 % des Anfangswerts liegt; darunter spiegeln Verluste den Indexrückgang wider (z. B. –51 % Index ⇒ Rückzahlung von 490 $).
- Keine Coupons, keine Börsennotierung, sekundäre Liquidität wird voraussichtlich begrenzt sein.
Risikohighlights: ungesicherte Morgan Stanley Kreditexposition; neu geschaffener, gehebelter 4 % Decrement Index mit minimaler Historie; Bewertungsabschlag gegenüber Ausgabepreis; potenzielle vorzeitige Rückzahlung begrenzt das Aufwärtspotenzial; unsichere US-Steuerbehandlung. Die Struktur könnte für Anleger attraktiv sein, die eine verstärkte Aktienaufwärtschance mit einer 50 %-Barriere über etwa ein Jahr suchen, allerdings mit erheblichen Tail-Risiken und Liquiditätsbeschränkungen.
