[FWP] Morgan Stanley Free Writing Prospectus
Morgan Stanley Finance LLC, guaranteed by Morgan Stanley, is marketing Contingent Income Auto-Callable Securities linked to Tesla, Inc. (TSLA). The $1,000-denominated notes price on 29 Jul 2025 and mature on 3 Aug 2028, unless automatically called as early as six months after pricing. Automatic redemption occurs on any monthly determination date when TSLA’s closing level is at least the 100 % call threshold; investors then receive par plus the current coupon and no further payments.
The notes pay a contingent coupon of 18.25 %-19.25 % p.a., credited monthly only if TSLA closes at or above the 60 % coupon barrier on the relevant observation date. If the notes are not auto-called and TSLA’s final price is below the 60 % downside threshold, principal is reduced one-for-one with the decline in TSLA, potentially to zero. Investors do not participate in any upside above par.
The indicative estimated value is $940.60 (±$45), reflecting up-front selling, structuring and hedging costs. The securities will not be listed on an exchange and are exposed to Morgan Stanley’s credit risk. Key risks highlighted include absence of principal protection, call risk, limited liquidity, model-based valuation, and uncertain U.S. tax treatment.
Morgan Stanley Finance LLC, garantita da Morgan Stanley, sta promuovendo titoli auto-rimborso condizionato con cedola contingente collegati a Tesla, Inc. (TSLA). I titoli, denominati in taglio da $1.000, vengono quotati il 29 luglio 2025 e scadono il 3 agosto 2028, a meno che non vengano richiamati automaticamente già dopo sei mesi dalla quotazione. Il rimborso automatico avviene in qualsiasi data mensile di determinazione in cui il prezzo di chiusura di TSLA sia almeno pari alla soglia di richiamo del 100%; in tal caso gli investitori ricevono il valore nominale più la cedola corrente e non hanno ulteriori pagamenti.
I titoli pagano una cedola contingente annua tra il 18,25% e il 19,25%, accreditata mensilmente solo se TSLA chiude alla pari o sopra la barriera cedolare del 60% nella data di osservazione rilevante. Se i titoli non vengono richiamati automaticamente e il prezzo finale di TSLA è inferiore alla soglia di ribasso del 60%, il capitale viene ridotto in proporzione alla perdita di TSLA, potenzialmente fino a zero. Gli investitori non partecipano a eventuali rialzi superiori al valore nominale.
Il valore stimato indicativo è di $940,60 (con una variabilità di ±$45), che riflette i costi iniziali di vendita, strutturazione e copertura. I titoli non saranno quotati in borsa e sono soggetti al rischio di credito di Morgan Stanley. I principali rischi evidenziati includono l’assenza di protezione del capitale, il rischio di richiamo, la liquidità limitata, la valutazione basata su modelli e l’incertezza del trattamento fiscale negli Stati Uniti.
Morgan Stanley Finance LLC, garantizada por Morgan Stanley, está comercializando Valores Auto-llamables con Ingresos Contingentes vinculados a Tesla, Inc. (TSLA). Los bonos denominados en $1,000 se emiten el 29 de julio de 2025 y vencen el 3 de agosto de 2028, a menos que sean llamados automáticamente tan pronto como seis meses después de la emisión. El rescate automático ocurre en cualquier fecha mensual de determinación cuando el nivel de cierre de TSLA sea al menos el umbral de llamada del 100%; los inversores reciben entonces el valor nominal más el cupón actual y no reciben pagos adicionales.
Los bonos pagan un cupón contingente anual de entre 18.25% y 19.25%, acreditado mensualmente solo si TSLA cierra en o por encima de la barrera del cupón del 60% en la fecha de observación correspondiente. Si los bonos no son llamados automáticamente y el precio final de TSLA está por debajo del umbral de caída del 60%, el principal se reduce uno a uno con la caída de TSLA, potencialmente hasta cero. Los inversores no participan en ninguna ganancia por encima del valor nominal.
El valor estimado indicativo es de $940.60 (±$45), reflejando costos iniciales de venta, estructuración y cobertura. Los valores no estarán listados en una bolsa y están expuestos al riesgo crediticio de Morgan Stanley. Los riesgos clave destacados incluyen la ausencia de protección del principal, riesgo de llamada, liquidez limitada, valoración basada en modelos y tratamiento fiscal incierto en EE.UU.
Morgan Stanley Finance LLC는 Morgan Stanley의 보증을 받아 Tesla, Inc. (TSLA)에 연계된 조건부 수익 자동상환 증권을 마케팅하고 있습니다. $1,000 단위로 발행되는 이 증권은 2025년 7월 29일에 가격이 책정되고 2028년 8월 3일에 만기되며, 가격 책정 후 최소 6개월부터 자동 상환될 수 있습니다. TSLA 종가가 100% 상환 기준선 이상일 경우 매월 결정일에 자동 상환되며, 투자자는 원금과 현재 쿠폰을 받고 추가 지급은 없습니다.
이 증권은 연 18.25%~19.25%의 조건부 쿠폰을 지급하며, 해당 관찰일에 TSLA가 60% 쿠폰 장벽 이상으로 마감할 경우에만 매월 지급됩니다. 자동 상환되지 않고 TSLA의 최종 가격이 60% 하락 기준선 아래일 경우, 원금은 TSLA 하락률에 따라 1:1 비율로 줄어들며 최악의 경우 0이 될 수도 있습니다. 투자자는 명목가를 초과하는 상승분에는 참여하지 않습니다.
예상 지표 가치는 $940.60 (±$45)로, 초기 판매, 구조화 및 헤지 비용이 반영되어 있습니다. 이 증권은 거래소에 상장되지 않으며 Morgan Stanley의 신용 위험에 노출되어 있습니다. 주요 위험 요소로는 원금 보호 부재, 조기 상환 위험, 제한된 유동성, 모델 기반 평가, 그리고 미국 내 불확실한 세금 처리가 포함됩니다.
Morgan Stanley Finance LLC, garantie par Morgan Stanley, commercialise des titres auto-remboursables à revenu conditionnel liés à Tesla, Inc. (TSLA). Les billets d’une valeur nominale de 1 000 $ sont émis le 29 juillet 2025 et arrivent à échéance le 3 août 2028, sauf s’ils sont remboursés automatiquement dès six mois après l’émission. Le remboursement automatique intervient à toute date mensuelle de détermination où le cours de clôture de TSLA atteint au moins le seuil d’appel de 100 % ; les investisseurs reçoivent alors le pair plus le coupon en cours et aucun paiement supplémentaire.
Les titres versent un coupon conditionnel annuel de 18,25 % à 19,25 %, crédité mensuellement uniquement si TSLA clôture à ou au-dessus de la barrière du coupon de 60 % à la date d’observation pertinente. Si les titres ne sont pas appelés automatiquement et que le prix final de TSLA est inférieur au seuil de baisse de 60 %, le capital est réduit à due concurrence de la baisse du cours de TSLA, pouvant aller jusqu’à zéro. Les investisseurs ne participent pas à la hausse au-delà du pair.
La valeur indicative estimée est de 940,60 $ (±45 $), reflétant les coûts initiaux de vente, de structuration et de couverture. Ces titres ne seront pas cotés en bourse et sont exposés au risque de crédit de Morgan Stanley. Les principaux risques soulignés incluent l’absence de protection du capital, le risque d’appel, la liquidité limitée, une valorisation basée sur des modèles et une incertitude fiscale aux États-Unis.
Morgan Stanley Finance LLC, garantiert durch Morgan Stanley, vermarktet bedingt einkommensabhängige, automatisch kündbare Wertpapiere, die an Tesla, Inc. (TSLA) gekoppelt sind. Die auf $1.000 lautenden Schuldverschreibungen werden am 29. Juli 2025 begeben und laufen bis zum 3. August 2028, sofern sie nicht bereits frühestens sechs Monate nach der Begebung automatisch zurückgerufen werden. Die automatische Rückzahlung erfolgt an jedem monatlichen Bewertungstag, an dem der Schlusskurs von TSLA mindestens die 100 % Rückrufschwelle erreicht; Anleger erhalten dann den Nennwert plus den aktuellen Kupon und keine weiteren Zahlungen.
Die Papiere zahlen einen bedingten Kupon von 18,25 % bis 19,25 % p.a., der monatlich gutgeschrieben wird, jedoch nur, wenn TSLA am jeweiligen Beobachtungstag auf oder über der 60 % Kuponbarriere schließt. Werden die Papiere nicht automatisch zurückgerufen und liegt der Schlusskurs von TSLA unter der 60 % Abwärtsschwelle, wird das Kapital eins zu eins mit dem Kursrückgang von TSLA reduziert, im schlimmsten Fall bis auf Null. Anleger partizipieren nicht an Kurssteigerungen über den Nennwert hinaus.
Der indikative geschätzte Wert beträgt $940,60 (±$45) und berücksichtigt Vorverkaufs-, Strukturierungs- und Absicherungskosten. Die Wertpapiere werden nicht an einer Börse gelistet und unterliegen dem Kreditrisiko von Morgan Stanley. Zu den wesentlichen Risiken zählen fehlender Kapitalschutz, Rückrufrisiko, eingeschränkte Liquidität, modellbasierte Bewertung sowie unsichere steuerliche Behandlung in den USA.
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Insights
TL;DR – High coupon but high barrier risk; routine issuance, limited impact.
The note offers an eye-catching 18-19 % coupon, yet payments depend on TSLA staying above 60 % of its initial level, a historically volatile equity. Investors cap upside at par and face 40 % first-loss exposure if TSLA falls sharply at final fixing. Auto-call after six months limits duration if TSLA rallies, reducing the attractive yield period. The $59.40 discount to par (≈5.9 %) underlines the cost of embedded options and issuer spread. Because Morgan Stanley frequently issues similar size notes, the transaction is not material to the firm’s balance sheet. From a portfolio standpoint, the product may suit yield-seeking investors willing to assume single-stock and credit risk, but is inappropriate for those needing capital preservation.
Morgan Stanley Finance LLC, garantita da Morgan Stanley, sta promuovendo titoli auto-rimborso condizionato con cedola contingente collegati a Tesla, Inc. (TSLA). I titoli, denominati in taglio da $1.000, vengono quotati il 29 luglio 2025 e scadono il 3 agosto 2028, a meno che non vengano richiamati automaticamente già dopo sei mesi dalla quotazione. Il rimborso automatico avviene in qualsiasi data mensile di determinazione in cui il prezzo di chiusura di TSLA sia almeno pari alla soglia di richiamo del 100%; in tal caso gli investitori ricevono il valore nominale più la cedola corrente e non hanno ulteriori pagamenti.
I titoli pagano una cedola contingente annua tra il 18,25% e il 19,25%, accreditata mensilmente solo se TSLA chiude alla pari o sopra la barriera cedolare del 60% nella data di osservazione rilevante. Se i titoli non vengono richiamati automaticamente e il prezzo finale di TSLA è inferiore alla soglia di ribasso del 60%, il capitale viene ridotto in proporzione alla perdita di TSLA, potenzialmente fino a zero. Gli investitori non partecipano a eventuali rialzi superiori al valore nominale.
Il valore stimato indicativo è di $940,60 (con una variabilità di ±$45), che riflette i costi iniziali di vendita, strutturazione e copertura. I titoli non saranno quotati in borsa e sono soggetti al rischio di credito di Morgan Stanley. I principali rischi evidenziati includono l’assenza di protezione del capitale, il rischio di richiamo, la liquidità limitata, la valutazione basata su modelli e l’incertezza del trattamento fiscale negli Stati Uniti.
Morgan Stanley Finance LLC, garantizada por Morgan Stanley, está comercializando Valores Auto-llamables con Ingresos Contingentes vinculados a Tesla, Inc. (TSLA). Los bonos denominados en $1,000 se emiten el 29 de julio de 2025 y vencen el 3 de agosto de 2028, a menos que sean llamados automáticamente tan pronto como seis meses después de la emisión. El rescate automático ocurre en cualquier fecha mensual de determinación cuando el nivel de cierre de TSLA sea al menos el umbral de llamada del 100%; los inversores reciben entonces el valor nominal más el cupón actual y no reciben pagos adicionales.
Los bonos pagan un cupón contingente anual de entre 18.25% y 19.25%, acreditado mensualmente solo si TSLA cierra en o por encima de la barrera del cupón del 60% en la fecha de observación correspondiente. Si los bonos no son llamados automáticamente y el precio final de TSLA está por debajo del umbral de caída del 60%, el principal se reduce uno a uno con la caída de TSLA, potencialmente hasta cero. Los inversores no participan en ninguna ganancia por encima del valor nominal.
El valor estimado indicativo es de $940.60 (±$45), reflejando costos iniciales de venta, estructuración y cobertura. Los valores no estarán listados en una bolsa y están expuestos al riesgo crediticio de Morgan Stanley. Los riesgos clave destacados incluyen la ausencia de protección del principal, riesgo de llamada, liquidez limitada, valoración basada en modelos y tratamiento fiscal incierto en EE.UU.
Morgan Stanley Finance LLC는 Morgan Stanley의 보증을 받아 Tesla, Inc. (TSLA)에 연계된 조건부 수익 자동상환 증권을 마케팅하고 있습니다. $1,000 단위로 발행되는 이 증권은 2025년 7월 29일에 가격이 책정되고 2028년 8월 3일에 만기되며, 가격 책정 후 최소 6개월부터 자동 상환될 수 있습니다. TSLA 종가가 100% 상환 기준선 이상일 경우 매월 결정일에 자동 상환되며, 투자자는 원금과 현재 쿠폰을 받고 추가 지급은 없습니다.
이 증권은 연 18.25%~19.25%의 조건부 쿠폰을 지급하며, 해당 관찰일에 TSLA가 60% 쿠폰 장벽 이상으로 마감할 경우에만 매월 지급됩니다. 자동 상환되지 않고 TSLA의 최종 가격이 60% 하락 기준선 아래일 경우, 원금은 TSLA 하락률에 따라 1:1 비율로 줄어들며 최악의 경우 0이 될 수도 있습니다. 투자자는 명목가를 초과하는 상승분에는 참여하지 않습니다.
예상 지표 가치는 $940.60 (±$45)로, 초기 판매, 구조화 및 헤지 비용이 반영되어 있습니다. 이 증권은 거래소에 상장되지 않으며 Morgan Stanley의 신용 위험에 노출되어 있습니다. 주요 위험 요소로는 원금 보호 부재, 조기 상환 위험, 제한된 유동성, 모델 기반 평가, 그리고 미국 내 불확실한 세금 처리가 포함됩니다.
Morgan Stanley Finance LLC, garantie par Morgan Stanley, commercialise des titres auto-remboursables à revenu conditionnel liés à Tesla, Inc. (TSLA). Les billets d’une valeur nominale de 1 000 $ sont émis le 29 juillet 2025 et arrivent à échéance le 3 août 2028, sauf s’ils sont remboursés automatiquement dès six mois après l’émission. Le remboursement automatique intervient à toute date mensuelle de détermination où le cours de clôture de TSLA atteint au moins le seuil d’appel de 100 % ; les investisseurs reçoivent alors le pair plus le coupon en cours et aucun paiement supplémentaire.
Les titres versent un coupon conditionnel annuel de 18,25 % à 19,25 %, crédité mensuellement uniquement si TSLA clôture à ou au-dessus de la barrière du coupon de 60 % à la date d’observation pertinente. Si les titres ne sont pas appelés automatiquement et que le prix final de TSLA est inférieur au seuil de baisse de 60 %, le capital est réduit à due concurrence de la baisse du cours de TSLA, pouvant aller jusqu’à zéro. Les investisseurs ne participent pas à la hausse au-delà du pair.
La valeur indicative estimée est de 940,60 $ (±45 $), reflétant les coûts initiaux de vente, de structuration et de couverture. Ces titres ne seront pas cotés en bourse et sont exposés au risque de crédit de Morgan Stanley. Les principaux risques soulignés incluent l’absence de protection du capital, le risque d’appel, la liquidité limitée, une valorisation basée sur des modèles et une incertitude fiscale aux États-Unis.
Morgan Stanley Finance LLC, garantiert durch Morgan Stanley, vermarktet bedingt einkommensabhängige, automatisch kündbare Wertpapiere, die an Tesla, Inc. (TSLA) gekoppelt sind. Die auf $1.000 lautenden Schuldverschreibungen werden am 29. Juli 2025 begeben und laufen bis zum 3. August 2028, sofern sie nicht bereits frühestens sechs Monate nach der Begebung automatisch zurückgerufen werden. Die automatische Rückzahlung erfolgt an jedem monatlichen Bewertungstag, an dem der Schlusskurs von TSLA mindestens die 100 % Rückrufschwelle erreicht; Anleger erhalten dann den Nennwert plus den aktuellen Kupon und keine weiteren Zahlungen.
Die Papiere zahlen einen bedingten Kupon von 18,25 % bis 19,25 % p.a., der monatlich gutgeschrieben wird, jedoch nur, wenn TSLA am jeweiligen Beobachtungstag auf oder über der 60 % Kuponbarriere schließt. Werden die Papiere nicht automatisch zurückgerufen und liegt der Schlusskurs von TSLA unter der 60 % Abwärtsschwelle, wird das Kapital eins zu eins mit dem Kursrückgang von TSLA reduziert, im schlimmsten Fall bis auf Null. Anleger partizipieren nicht an Kurssteigerungen über den Nennwert hinaus.
Der indikative geschätzte Wert beträgt $940,60 (±$45) und berücksichtigt Vorverkaufs-, Strukturierungs- und Absicherungskosten. Die Wertpapiere werden nicht an einer Börse gelistet und unterliegen dem Kreditrisiko von Morgan Stanley. Zu den wesentlichen Risiken zählen fehlender Kapitalschutz, Rückrufrisiko, eingeschränkte Liquidität, modellbasierte Bewertung sowie unsichere steuerliche Behandlung in den USA.
