[FWP] Morgan Stanley Free Writing Prospectus
Morgan Stanley Finance LLC, fully guaranteed by Morgan Stanley, is marketing Buffered Jump Securities with an Auto-Callable feature linked to the worst performer among the S&P 500 (SPX), Nasdaq-100 (NDX) and Russell 2000 (RTY) indexes. Each $1,000 security can be automatically redeemed on 5 Aug 2026 if all three indexes are at or above their initial levels; investors would then receive an early redemption payment of $1,130–$1,150, capping upside thereafter.
If the note is not called, investors participate in 150% of any positive performance of the worst-performing index at maturity on 3 Aug 2028. Downside is mitigated by a 20% buffer; losses begin only if the worst performer has declined by more than 20%, after which the payoff falls one-for-one, exposing investors to a maximum 80% loss.
The issuer’s estimated value is $964.80 (≈3.5% below issue price), reflecting fees and hedging costs. The notes pay no periodic interest, will not be listed, and expose holders to Morgan Stanley’s credit risk. Key risk factors include limited liquidity, valuation opacity, early-call uncertainty, and tax complexity.
Morgan Stanley Finance LLC, garantita integralmente da Morgan Stanley, sta promuovendo Buffered Jump Securities con una funzione Auto-Callable legata all'indice peggiore tra S&P 500 (SPX), Nasdaq-100 (NDX) e Russell 2000 (RTY). Ogni titolo da $1.000 può essere rimborsato automaticamente il 5 agosto 2026 se tutti e tre gli indici si trovano a o sopra i livelli iniziali; in tal caso gli investitori riceveranno un pagamento anticipato tra $1.130 e $1.150, con un limite massimo al guadagno successivo.
Se la nota non viene richiamata, gli investitori partecipano al 150% di qualsiasi performance positiva dell'indice peggiore alla scadenza del 3 agosto 2028. Il rischio di ribasso è attenuato da un buffer del 20%; le perdite iniziano solo se l'indice peggiore scende oltre il 20%, dopodiché il rendimento si riduce in modo lineare, esponendo gli investitori a una perdita massima dell'80%.
Il valore stimato dall'emittente è di $964,80 (circa il 3,5% sotto il prezzo di emissione), che riflette commissioni e costi di copertura. Le note non pagano interessi periodici, non saranno quotate e comportano il rischio di credito di Morgan Stanley. I principali fattori di rischio includono la liquidità limitata, l'opacità nella valutazione, l'incertezza legata al richiamo anticipato e la complessità fiscale.
Morgan Stanley Finance LLC, completamente garantizada por Morgan Stanley, está comercializando Valores Buffered Jump con una característica Auto-Callable vinculada al peor desempeño entre los índices S&P 500 (SPX), Nasdaq-100 (NDX) y Russell 2000 (RTY). Cada título de $1,000 puede ser redimido automáticamente el 5 de agosto de 2026 si los tres índices están en o por encima de sus niveles iniciales; los inversores recibirían entonces un pago anticipado de entre $1,130 y $1,150, limitando la ganancia posterior.
Si la nota no es llamada, los inversores participan en el 150% de cualquier rendimiento positivo del índice con peor desempeño al vencimiento el 3 de agosto de 2028. La pérdida está mitigada por un buffer del 20%; las pérdidas comienzan solo si el peor índice ha caído más del 20%, después de lo cual el pago disminuye uno a uno, exponiendo a los inversores a una pérdida máxima del 80%.
El valor estimado por el emisor es de $964.80 (aproximadamente 3.5% por debajo del precio de emisión), reflejando comisiones y costos de cobertura. Las notas no pagan intereses periódicos, no estarán listadas y exponen a los tenedores al riesgo de crédito de Morgan Stanley. Los factores clave de riesgo incluyen liquidez limitada, opacidad en la valoración, incertidumbre por llamada anticipada y complejidad fiscal.
Morgan Stanley Finance LLC는 Morgan Stanley가 전액 보증하며, S&P 500 (SPX), Nasdaq-100 (NDX), Russell 2000 (RTY) 지수 중 최저 성과 지수에 연동된 자동 상환 기능이 있는 Buffered Jump Securities를 마케팅하고 있습니다. 각 $1,000 증권은 세 지수가 모두 초기 수준 이상일 경우 2026년 8월 5일에 자동 상환될 수 있으며, 투자자는 1,130달러에서 1,150달러 사이의 조기 상환금을 받게 되어 이후 수익이 제한됩니다.
노트가 상환되지 않을 경우, 투자자는 만기일인 2028년 8월 3일에 최저 성과 지수의 긍정적 성과에 대해 150%를 참여합니다. 하락 위험은 20% 버퍼로 완화되며, 최저 성과 지수가 20% 이상 하락할 경우에만 손실이 발생하고 이후에는 1대1로 손실이 반영되어 최대 80% 손실에 노출됩니다.
발행자의 추정 가치는 $964.80 (발행가 대비 약 3.5% 낮음)으로 수수료 및 헤지 비용이 반영되어 있습니다. 이 노트는 정기 이자를 지급하지 않으며, 상장되지 않고 Morgan Stanley의 신용 위험에 노출됩니다. 주요 위험 요소로는 제한된 유동성, 평가의 불투명성, 조기 상환 불확실성, 세금 복잡성이 포함됩니다.
Morgan Stanley Finance LLC, entièrement garanti par Morgan Stanley, commercialise des Buffered Jump Securities avec une fonction Auto-Callable liées à la moins bonne performance parmi les indices S&P 500 (SPX), Nasdaq-100 (NDX) et Russell 2000 (RTY). Chaque titre de 1 000 $ peut être remboursé automatiquement le 5 août 2026 si les trois indices sont au moins au niveau initial ; les investisseurs recevraient alors un paiement anticipé compris entre 1 130 $ et 1 150 $, plafonnant ainsi le potentiel de gain.
Si la note n'est pas rappelée, les investisseurs participent à 150 % de toute performance positive de l'indice le moins performant à l'échéance du 3 août 2028. Le risque à la baisse est atténué par un buffer de 20 % ; les pertes ne commencent que si l'indice le plus faible a baissé de plus de 20 %, après quoi le paiement diminue de manière linéaire, exposant les investisseurs à une perte maximale de 80 %.
La valeur estimée par l'émetteur est de 964,80 $ (environ 3,5 % en dessous du prix d'émission), reflétant les frais et les coûts de couverture. Les notes ne versent pas d'intérêts périodiques, ne seront pas cotées et exposent les détenteurs au risque de crédit de Morgan Stanley. Les principaux facteurs de risque comprennent une liquidité limitée, une opacité de valorisation, une incertitude liée au rappel anticipé et une complexité fiscale.
Morgan Stanley Finance LLC, vollständig von Morgan Stanley garantiert, vermarktet Buffered Jump Securities mit einer Auto-Callable-Funktion, die an den schlechtesten Performer unter den Indizes S&P 500 (SPX), Nasdaq-100 (NDX) und Russell 2000 (RTY) gekoppelt sind. Jede $1.000-Anleihe kann am 5. August 2026 automatisch zurückgezahlt werden, wenn alle drei Indizes auf oder über ihrem Anfangsniveau liegen; Anleger erhalten dann eine vorzeitige Rückzahlung zwischen $1.130 und $1.150, womit die Gewinnobergrenze festgelegt ist.
Wird die Note nicht zurückgerufen, partizipieren Anleger bei Fälligkeit am 3. August 2028 zu 150% an der positiven Entwicklung des schlechtesten Index. Das Abwärtsrisiko wird durch einen 20% Puffer gemildert; Verluste beginnen erst, wenn der schlechteste Index um mehr als 20% gefallen ist, danach reduziert sich die Auszahlung eins zu eins, was ein maximales Verlustpotenzial von 80% bedeutet.
Der geschätzte Wert des Emittenten beträgt $964,80 (ca. 3,5% unter dem Ausgabepreis) und reflektiert Gebühren und Absicherungskosten. Die Notes zahlen keine periodischen Zinsen, werden nicht börslich gehandelt und sind dem Kreditrisiko von Morgan Stanley ausgesetzt. Zu den wesentlichen Risikofaktoren zählen begrenzte Liquidität, Bewertungsunschärfe, Unsicherheit bei vorzeitiger Rückzahlung und steuerliche Komplexität.
- 150% participation on the worst-performing index enhances upside versus direct equity exposure.
- 20% downside buffer offers limited protection before principal loss begins.
- Early redemption could generate a 13–15% return after one year if all indexes are flat or higher.
- Backed by Morgan Stanley’s investment-grade credit, reducing default risk versus lesser-rated issuers.
- Worst-of linkage significantly increases likelihood of underperformance and loss.
- No interest payments; investors rely solely on price appreciation or call premium.
- Issuer’s estimated value is $964.80, implying a 3.5% embedded cost at issuance.
- 100% call threshold and fixed early payout cap upside if markets rally.
- Exposure to credit risk of Morgan Stanley for up to three years.
- Notes are unlisted; secondary market liquidity and pricing transparency are limited.
- Potential 80% maximum loss if worst index falls 100%, despite buffer.
Insights
TL;DR: Attractive 150% upside and 20% buffer, but worst-of link and call feature limit risk-adjusted appeal.
From a payoff engineering perspective, the note offers leveraged equity participation and modest downside protection. However, the worst-of structure greatly increases the probability that at least one index underperforms, eroding the likelihood of a positive return. The 100% call threshold means investors may be redeemed early after only a ~13–15% gain, forfeiting further upside while still bearing issuer credit exposure over the remaining three-year life if reinvested. An estimated value 3.5% below par confirms a hefty embedded cost. Illiquidity and tax uncertainty further diminish attractiveness. Overall, risk-reward appears balanced, not compelling.
TL;DR: Niche tactical play; neutral portfolio impact given credit and liquidity trade-offs.
For diversified portfolios, the security can substitute a small equity sleeve, adding conditional downside protection. The 20% buffer is useful versus direct index exposure, and auto-call provides potential mid-cycle cash return. Yet concentration in three correlated U.S. indexes offers limited diversification benefit, and the worst-of feature negates much of the buffer’s value in stressed markets. Credit risk to Morgan Stanley, though investment-grade, is non-negligible over three years. Given similar risk-adjusted returns achievable via listed options or ETF collars with superior liquidity, I view the instrument as neutral—appropriate only for investors comfortable with structured product complexity.
Morgan Stanley Finance LLC, garantita integralmente da Morgan Stanley, sta promuovendo Buffered Jump Securities con una funzione Auto-Callable legata all'indice peggiore tra S&P 500 (SPX), Nasdaq-100 (NDX) e Russell 2000 (RTY). Ogni titolo da $1.000 può essere rimborsato automaticamente il 5 agosto 2026 se tutti e tre gli indici si trovano a o sopra i livelli iniziali; in tal caso gli investitori riceveranno un pagamento anticipato tra $1.130 e $1.150, con un limite massimo al guadagno successivo.
Se la nota non viene richiamata, gli investitori partecipano al 150% di qualsiasi performance positiva dell'indice peggiore alla scadenza del 3 agosto 2028. Il rischio di ribasso è attenuato da un buffer del 20%; le perdite iniziano solo se l'indice peggiore scende oltre il 20%, dopodiché il rendimento si riduce in modo lineare, esponendo gli investitori a una perdita massima dell'80%.
Il valore stimato dall'emittente è di $964,80 (circa il 3,5% sotto il prezzo di emissione), che riflette commissioni e costi di copertura. Le note non pagano interessi periodici, non saranno quotate e comportano il rischio di credito di Morgan Stanley. I principali fattori di rischio includono la liquidità limitata, l'opacità nella valutazione, l'incertezza legata al richiamo anticipato e la complessità fiscale.
Morgan Stanley Finance LLC, completamente garantizada por Morgan Stanley, está comercializando Valores Buffered Jump con una característica Auto-Callable vinculada al peor desempeño entre los índices S&P 500 (SPX), Nasdaq-100 (NDX) y Russell 2000 (RTY). Cada título de $1,000 puede ser redimido automáticamente el 5 de agosto de 2026 si los tres índices están en o por encima de sus niveles iniciales; los inversores recibirían entonces un pago anticipado de entre $1,130 y $1,150, limitando la ganancia posterior.
Si la nota no es llamada, los inversores participan en el 150% de cualquier rendimiento positivo del índice con peor desempeño al vencimiento el 3 de agosto de 2028. La pérdida está mitigada por un buffer del 20%; las pérdidas comienzan solo si el peor índice ha caído más del 20%, después de lo cual el pago disminuye uno a uno, exponiendo a los inversores a una pérdida máxima del 80%.
El valor estimado por el emisor es de $964.80 (aproximadamente 3.5% por debajo del precio de emisión), reflejando comisiones y costos de cobertura. Las notas no pagan intereses periódicos, no estarán listadas y exponen a los tenedores al riesgo de crédito de Morgan Stanley. Los factores clave de riesgo incluyen liquidez limitada, opacidad en la valoración, incertidumbre por llamada anticipada y complejidad fiscal.
Morgan Stanley Finance LLC는 Morgan Stanley가 전액 보증하며, S&P 500 (SPX), Nasdaq-100 (NDX), Russell 2000 (RTY) 지수 중 최저 성과 지수에 연동된 자동 상환 기능이 있는 Buffered Jump Securities를 마케팅하고 있습니다. 각 $1,000 증권은 세 지수가 모두 초기 수준 이상일 경우 2026년 8월 5일에 자동 상환될 수 있으며, 투자자는 1,130달러에서 1,150달러 사이의 조기 상환금을 받게 되어 이후 수익이 제한됩니다.
노트가 상환되지 않을 경우, 투자자는 만기일인 2028년 8월 3일에 최저 성과 지수의 긍정적 성과에 대해 150%를 참여합니다. 하락 위험은 20% 버퍼로 완화되며, 최저 성과 지수가 20% 이상 하락할 경우에만 손실이 발생하고 이후에는 1대1로 손실이 반영되어 최대 80% 손실에 노출됩니다.
발행자의 추정 가치는 $964.80 (발행가 대비 약 3.5% 낮음)으로 수수료 및 헤지 비용이 반영되어 있습니다. 이 노트는 정기 이자를 지급하지 않으며, 상장되지 않고 Morgan Stanley의 신용 위험에 노출됩니다. 주요 위험 요소로는 제한된 유동성, 평가의 불투명성, 조기 상환 불확실성, 세금 복잡성이 포함됩니다.
Morgan Stanley Finance LLC, entièrement garanti par Morgan Stanley, commercialise des Buffered Jump Securities avec une fonction Auto-Callable liées à la moins bonne performance parmi les indices S&P 500 (SPX), Nasdaq-100 (NDX) et Russell 2000 (RTY). Chaque titre de 1 000 $ peut être remboursé automatiquement le 5 août 2026 si les trois indices sont au moins au niveau initial ; les investisseurs recevraient alors un paiement anticipé compris entre 1 130 $ et 1 150 $, plafonnant ainsi le potentiel de gain.
Si la note n'est pas rappelée, les investisseurs participent à 150 % de toute performance positive de l'indice le moins performant à l'échéance du 3 août 2028. Le risque à la baisse est atténué par un buffer de 20 % ; les pertes ne commencent que si l'indice le plus faible a baissé de plus de 20 %, après quoi le paiement diminue de manière linéaire, exposant les investisseurs à une perte maximale de 80 %.
La valeur estimée par l'émetteur est de 964,80 $ (environ 3,5 % en dessous du prix d'émission), reflétant les frais et les coûts de couverture. Les notes ne versent pas d'intérêts périodiques, ne seront pas cotées et exposent les détenteurs au risque de crédit de Morgan Stanley. Les principaux facteurs de risque comprennent une liquidité limitée, une opacité de valorisation, une incertitude liée au rappel anticipé et une complexité fiscale.
Morgan Stanley Finance LLC, vollständig von Morgan Stanley garantiert, vermarktet Buffered Jump Securities mit einer Auto-Callable-Funktion, die an den schlechtesten Performer unter den Indizes S&P 500 (SPX), Nasdaq-100 (NDX) und Russell 2000 (RTY) gekoppelt sind. Jede $1.000-Anleihe kann am 5. August 2026 automatisch zurückgezahlt werden, wenn alle drei Indizes auf oder über ihrem Anfangsniveau liegen; Anleger erhalten dann eine vorzeitige Rückzahlung zwischen $1.130 und $1.150, womit die Gewinnobergrenze festgelegt ist.
Wird die Note nicht zurückgerufen, partizipieren Anleger bei Fälligkeit am 3. August 2028 zu 150% an der positiven Entwicklung des schlechtesten Index. Das Abwärtsrisiko wird durch einen 20% Puffer gemildert; Verluste beginnen erst, wenn der schlechteste Index um mehr als 20% gefallen ist, danach reduziert sich die Auszahlung eins zu eins, was ein maximales Verlustpotenzial von 80% bedeutet.
Der geschätzte Wert des Emittenten beträgt $964,80 (ca. 3,5% unter dem Ausgabepreis) und reflektiert Gebühren und Absicherungskosten. Die Notes zahlen keine periodischen Zinsen, werden nicht börslich gehandelt und sind dem Kreditrisiko von Morgan Stanley ausgesetzt. Zu den wesentlichen Risikofaktoren zählen begrenzte Liquidität, Bewertungsunschärfe, Unsicherheit bei vorzeitiger Rückzahlung und steuerliche Komplexität.
FAQ
What is the CUSIP for Morgan Stanley’s Buffered Jump Securities?
When can the MS Buffered Jump Securities be automatically redeemed?
What is the early redemption payment amount?
How does the 20% buffer work at maturity?
What is the estimated value versus issue price?
Do the securities pay periodic interest or dividends?
