[FWP] Morgan Stanley Free Writing Prospectus
Morgan Stanley Finance LLC, guaranteed by Morgan Stanley, is offering Fixed Income Buffered Auto-Callable Securities linked to the S&P® U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement Index (ticker: SPUMP40). The notes price on July 28 2025, may be called monthly after the first year, and mature on August 1 2030.
Key economic terms
- Fixed coupon: 7.00%-8.00% p.a., paid monthly until the earlier of redemption or maturity.
- Automatic early redemption: triggered when the underlier’s closing level on a determination date is ≥ 100% of the initial level; investors then receive par plus final coupon, with no further upside participation.
- Downside protection: 15% buffer. If the underlier falls > 15% at final observation and the notes were not called, principal is reduced 1-for-1 beyond the buffer, exposing investors to up to an 85% loss.
- Estimated value: $919.60 per $1,000 note (± $55), reflecting issuer pricing models and embedded costs, and below the issue price.
Risk highlights (summarised from “Risk Considerations”): investors forgo all upside beyond coupons, face early-redemption reinvestment risk, bear Morgan Stanley credit risk, lack exchange listing and may encounter limited liquidity. The underlier itself includes a 4% decrement, leverage, limited operating history (since March 14 2022) and potential regulatory, futures-market and small-cap exposure risks.
Overall, the security appeals to income-oriented investors comfortable with issuer credit exposure, potential principal loss beyond a 15% buffer, and the possibility of early call that caps returns.
Morgan Stanley Finance LLC, garantita da Morgan Stanley, offre titoli a reddito fisso con protezione parziale e richiamo automatico collegati all'indice S&P® U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement (ticker: SPUMP40). Il prezzo delle note al 28 luglio 2025 può essere richiamato mensilmente dopo il primo anno e la scadenza è fissata al 1 agosto 2030.
Principali condizioni economiche
- Coupon fisso: dal 7,00% all'8,00% annuo, pagato mensilmente fino al rimborso anticipato o alla scadenza.
- Rimborso anticipato automatico: si attiva quando il valore di chiusura dell'attività sottostante in una data di determinazione è ≥ 100% del valore iniziale; in tal caso gli investitori ricevono il valore nominale più l'ultimo coupon, senza ulteriori partecipazioni al rialzo.
- Protezione al ribasso: buffer del 15%. Se alla rilevazione finale l'attività sottostante scende oltre il 15% e le note non sono state richiamate, il capitale viene ridotto in misura pari alla perdita eccedente il buffer, esponendo gli investitori a una perdita massima dell'85%.
- Valore stimato: 919,60 $ per ogni nota da 1.000 $ (± 55 $), basato sui modelli di prezzo dell'emittente e sui costi incorporati, e inferiore al prezzo di emissione.
Rischi principali (riassunti da “Considerazioni sui rischi”): gli investitori rinunciano a qualsiasi guadagno oltre i coupon, affrontano il rischio di reinvestimento in caso di richiamo anticipato, sono esposti al rischio di credito di Morgan Stanley, mancano di quotazione in borsa e potrebbero incontrare liquidità limitata. L'attività sottostante presenta un decremento del 4%, leva finanziaria, una storia operativa limitata (dal 14 marzo 2022) e potenziali rischi regolamentari, di mercato dei futures e legati a società a bassa capitalizzazione.
In sintesi, il titolo si rivolge a investitori orientati al reddito, disposti ad assumersi il rischio di credito dell'emittente, una possibile perdita del capitale oltre il buffer del 15% e la possibilità di richiamo anticipato che limita i rendimenti.
Morgan Stanley Finance LLC, garantizado por Morgan Stanley, ofrece Valores Autollamables con Protección y Renta Fija vinculados al índice S&P® U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement (símbolo: SPUMP40). El precio de las notas al 28 de julio de 2025 podrá ser llamado mensualmente después del primer año, y vencen el 1 de agosto de 2030.
Términos económicos clave
- Cupón fijo: 7,00%-8,00% anual, pagado mensualmente hasta el reembolso anticipado o el vencimiento.
- Reembolso anticipado automático: se activa cuando el nivel de cierre del subyacente en una fecha de determinación es ≥ 100% del nivel inicial; los inversores reciben entonces el valor nominal más el cupón final, sin participación adicional en las ganancias.
- Protección a la baja: buffer del 15%. Si el subyacente cae más del 15% en la observación final y las notas no fueron llamadas, el principal se reduce 1 a 1 más allá del buffer, exponiendo a los inversores a una pérdida máxima del 85%.
- Valor estimado: 919,60 $ por cada nota de 1.000 $ (± 55 $), reflejando modelos de precios del emisor y costos incorporados, y por debajo del precio de emisión.
Aspectos destacados de riesgo (resumidos de “Consideraciones de riesgo”): los inversores renuncian a toda ganancia más allá de los cupones, enfrentan riesgo de reinversión por reembolso anticipado, asumen riesgo crediticio de Morgan Stanley, carecen de cotización en bolsa y pueden enfrentar liquidez limitada. El subyacente incluye un decremento del 4%, apalancamiento, historial operativo limitado (desde el 14 de marzo de 2022) y riesgos potenciales regulatorios, de mercado de futuros y de exposición a empresas de pequeña capitalización.
En general, el valor es atractivo para inversores orientados a ingresos que estén cómodos con la exposición crediticia del emisor, la posible pérdida de capital más allá del buffer del 15% y la posibilidad de llamada anticipada que limita los retornos.
Morgan Stanley Finance LLC는 Morgan Stanley가 보증하는 S&P® 미국 주식 모멘텀 40% VT 4% 감소 지수 (티커: SPUMP40)에 연동된 고정 수익 완충 자동 콜 가능 증권을 제공합니다. 해당 증권은 2025년 7월 28일에 가격이 책정되며, 첫 해 이후 매월 조기 상환될 수 있고, 만기는 2030년 8월 1일입니다.
주요 경제 조건
- 고정 쿠폰: 연 7.00%-8.00%, 상환 또는 만기 이전까지 매월 지급.
- 자동 조기 상환: 평가일에 기초 자산 종가가 최초 수준의 100% 이상일 경우 발동; 투자자는 원금과 최종 쿠폰을 받고 추가 상승 수익은 없습니다.
- 하락 보호: 15% 완충 장치. 기초 자산이 최종 관측 시 15% 이상 하락하고 증권이 상환되지 않은 경우, 완충 범위를 초과하는 손실에 대해 1대1 비율로 원금이 감소하여 최대 85% 손실 위험이 있습니다.
- 추정 가치: 1,000달러당 919.60달러(± 55달러), 발행자 가격 모델과 포함 비용 반영, 발행가보다 낮음.
주요 위험 사항 (“위험 고려사항” 요약): 투자자는 쿠폰 외 추가 상승 수익을 포기하며, 조기 상환 시 재투자 위험을 감수하고, Morgan Stanley 신용 위험에 노출됩니다. 증권은 거래소 상장이 없고 유동성이 제한적일 수 있습니다. 기초 자산은 4% 감소, 레버리지, 제한된 운영 이력(2022년 3월 14일부터) 및 규제, 선물시장, 소형주 관련 위험이 존재합니다.
종합적으로, 이 증권은 발행자의 신용 위험과 15% 완충을 초과하는 원금 손실 가능성, 조기 콜로 수익이 제한될 수 있는 위험을 감수할 수 있는 수익 지향 투자자에게 적합합니다.
Morgan Stanley Finance LLC, garantie par Morgan Stanley, propose des titres à revenu fixe avec protection tampon et rappel automatique liés à l'indice S&P® U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement (symbole : SPUMP40). Le prix des notes au 28 juillet 2025 peut être rappelé mensuellement après la première année, avec une échéance au 1er août 2030.
Principaux termes économiques
- Coupon fixe : 7,00 % à 8,00 % par an, versé mensuellement jusqu'au remboursement anticipé ou à l’échéance.
- Remboursement anticipé automatique : déclenché lorsque le niveau de clôture du sous-jacent à une date de détermination est ≥ 100 % du niveau initial ; les investisseurs reçoivent alors le nominal plus le dernier coupon, sans participation supplémentaire à la hausse.
- Protection à la baisse : tampon de 15 %. Si le sous-jacent chute de plus de 15 % à l’observation finale et que les notes n’ont pas été rappelées, le capital est réduit à hauteur de la perte au-delà du tampon, exposant les investisseurs à une perte maximale de 85 %.
- Valeur estimée : 919,60 $ par note de 1 000 $ (± 55 $), reflétant les modèles de tarification de l’émetteur et les coûts intégrés, et inférieure au prix d’émission.
Points clés de risque (résumés des « Considérations sur les risques ») : les investisseurs renoncent à tout gain au-delà des coupons, font face au risque de réinvestissement en cas de remboursement anticipé, supportent le risque de crédit Morgan Stanley, n’ont pas de cotation en bourse et peuvent rencontrer une liquidité limitée. Le sous-jacent comporte un decrement de 4 %, un effet de levier, une histoire opérationnelle limitée (depuis le 14 mars 2022) ainsi que des risques potentiels réglementaires, de marché à terme et liés aux petites capitalisations.
Dans l’ensemble, ce titre s’adresse aux investisseurs axés sur le revenu, à l’aise avec l’exposition au risque de crédit de l’émetteur, la possibilité de perte en capital au-delà du tampon de 15 % et la possibilité d’un rappel anticipé limitant les rendements.
Morgan Stanley Finance LLC, garantiert von Morgan Stanley, bietet festverzinsliche, gepufferte, automatisch kündbare Wertpapiere an, die an den S&P® U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement Index (Ticker: SPUMP40) gekoppelt sind. Der Kurs der Notes am 28. Juli 2025 kann nach dem ersten Jahr monatlich gekündigt werden, und die Endfälligkeit ist am 1. August 2030.
Wesentliche wirtschaftliche Bedingungen
- Fester Kupon: 7,00%-8,00% p.a., monatliche Zahlung bis zur vorzeitigen Rückzahlung oder Fälligkeit.
- Automatische vorzeitige Rückzahlung: Wird ausgelöst, wenn der Schlusskurs des Basiswerts an einem Feststellungstag ≥ 100 % des Anfangswerts ist; Anleger erhalten dann den Nennwert plus den letzten Kupon, ohne weitere Aufwärtsbeteiligung.
- Abwärtsschutz: 15 % Puffer. Fällt der Basiswert bei der endgültigen Beobachtung um mehr als 15 % und die Notes wurden nicht zurückgerufen, wird das Kapital 1:1 über den Puffer hinaus reduziert, was Verluste von bis zu 85 % für die Anleger bedeutet.
- Geschätzter Wert: 919,60 $ pro 1.000 $ Note (± 55 $), basierend auf Emittentenpreis-Modellen und eingebetteten Kosten, und unter dem Ausgabepreis.
Risikohighlights (zusammengefasst aus „Risikobetrachtungen“): Anleger verzichten auf jegliche Aufwärtsgewinne über die Kupons hinaus, tragen das Reinvestitionsrisiko bei vorzeitiger Rückzahlung, sind dem Morgan Stanley Kreditrisiko ausgesetzt, es besteht keine Börsennotierung und möglicherweise eingeschränkte Liquidität. Der Basiswert beinhaltet einen 4%igen Abschlag, Hebelwirkung, eine begrenzte Historie (seit dem 14. März 2022) sowie potenzielle regulatorische, Futures-Markt- und Small-Cap-Risiken.
Insgesamt richtet sich das Wertpapier an einkommensorientierte Anleger, die mit dem Kreditrisiko des Emittenten, möglichen Kapitalverlusten über den 15%-Puffer hinaus und der Möglichkeit eines vorzeitigen Calls, der die Rendite begrenzt, umgehen können.
- High fixed coupon of 7.00%-8.00% per annum paid monthly provides attractive income relative to investment-grade bonds.
- 15% downside buffer offers partial principal protection if the underlier declines moderately.
- Monthly automatic call feature can return capital early with coupon if the index stays at or above its initial level.
- No participation in index appreciation; upside is capped at par value plus coupons.
- Potential 85% maximum loss if the index falls more than 15% at final observation and note is not called.
- Issuer credit risk—all payments depend on Morgan Stanley’s ability to pay.
- Estimated value of $919.60 is materially below the $1,000 issue price, indicating significant embedded costs.
- No exchange listing may limit liquidity and lead to price discounts in the secondary market.
Insights
TL;DR 7-8% coupon with 15% buffer; limited upside, issuer credit risk, estimated value below par—standard risk/reward for auto-call note.
The product offers an above-market fixed coupon compared with traditional investment-grade bonds, but compensates by eliminating equity upside and embedding a potential 85% loss if the index falls beyond 15% on the final date. Monthly call monitoring increases probability of early redemption, effectively shortening duration and forcing reinvestment at uncertain rates. The estimated value at $919.60 underscores ~8% upfront economic cost, typical for retail-targeted structured notes. Because the disclosure is routine for a Morgan Stanley issuance and does not materially change the firm’s risk profile, I classify the event as neutral for MS shareholders but moderately attractive for investors seeking income with defined buffer.
TL;DR Investors assume full Morgan Stanley credit risk; product adds no incremental corporate risk, thus neutral for bondholders.
All payments depend on the credit of Morgan Stanley Finance LLC, guaranteed by the parent. The note is subordinated only by structure, not by priority, yet carries standard unsecured obligations. No change to Moody’s/S&P ratings is noted. From a credit-holder perspective, issuance is part of regular funding activity, so impact is immaterial. Investors should, however, note that secondary pricing will track Morgan Stanley’s credit spreads; widening spreads could significantly erode market value prior to call/maturity.
Morgan Stanley Finance LLC, garantita da Morgan Stanley, offre titoli a reddito fisso con protezione parziale e richiamo automatico collegati all'indice S&P® U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement (ticker: SPUMP40). Il prezzo delle note al 28 luglio 2025 può essere richiamato mensilmente dopo il primo anno e la scadenza è fissata al 1 agosto 2030.
Principali condizioni economiche
- Coupon fisso: dal 7,00% all'8,00% annuo, pagato mensilmente fino al rimborso anticipato o alla scadenza.
- Rimborso anticipato automatico: si attiva quando il valore di chiusura dell'attività sottostante in una data di determinazione è ≥ 100% del valore iniziale; in tal caso gli investitori ricevono il valore nominale più l'ultimo coupon, senza ulteriori partecipazioni al rialzo.
- Protezione al ribasso: buffer del 15%. Se alla rilevazione finale l'attività sottostante scende oltre il 15% e le note non sono state richiamate, il capitale viene ridotto in misura pari alla perdita eccedente il buffer, esponendo gli investitori a una perdita massima dell'85%.
- Valore stimato: 919,60 $ per ogni nota da 1.000 $ (± 55 $), basato sui modelli di prezzo dell'emittente e sui costi incorporati, e inferiore al prezzo di emissione.
Rischi principali (riassunti da “Considerazioni sui rischi”): gli investitori rinunciano a qualsiasi guadagno oltre i coupon, affrontano il rischio di reinvestimento in caso di richiamo anticipato, sono esposti al rischio di credito di Morgan Stanley, mancano di quotazione in borsa e potrebbero incontrare liquidità limitata. L'attività sottostante presenta un decremento del 4%, leva finanziaria, una storia operativa limitata (dal 14 marzo 2022) e potenziali rischi regolamentari, di mercato dei futures e legati a società a bassa capitalizzazione.
In sintesi, il titolo si rivolge a investitori orientati al reddito, disposti ad assumersi il rischio di credito dell'emittente, una possibile perdita del capitale oltre il buffer del 15% e la possibilità di richiamo anticipato che limita i rendimenti.
Morgan Stanley Finance LLC, garantizado por Morgan Stanley, ofrece Valores Autollamables con Protección y Renta Fija vinculados al índice S&P® U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement (símbolo: SPUMP40). El precio de las notas al 28 de julio de 2025 podrá ser llamado mensualmente después del primer año, y vencen el 1 de agosto de 2030.
Términos económicos clave
- Cupón fijo: 7,00%-8,00% anual, pagado mensualmente hasta el reembolso anticipado o el vencimiento.
- Reembolso anticipado automático: se activa cuando el nivel de cierre del subyacente en una fecha de determinación es ≥ 100% del nivel inicial; los inversores reciben entonces el valor nominal más el cupón final, sin participación adicional en las ganancias.
- Protección a la baja: buffer del 15%. Si el subyacente cae más del 15% en la observación final y las notas no fueron llamadas, el principal se reduce 1 a 1 más allá del buffer, exponiendo a los inversores a una pérdida máxima del 85%.
- Valor estimado: 919,60 $ por cada nota de 1.000 $ (± 55 $), reflejando modelos de precios del emisor y costos incorporados, y por debajo del precio de emisión.
Aspectos destacados de riesgo (resumidos de “Consideraciones de riesgo”): los inversores renuncian a toda ganancia más allá de los cupones, enfrentan riesgo de reinversión por reembolso anticipado, asumen riesgo crediticio de Morgan Stanley, carecen de cotización en bolsa y pueden enfrentar liquidez limitada. El subyacente incluye un decremento del 4%, apalancamiento, historial operativo limitado (desde el 14 de marzo de 2022) y riesgos potenciales regulatorios, de mercado de futuros y de exposición a empresas de pequeña capitalización.
En general, el valor es atractivo para inversores orientados a ingresos que estén cómodos con la exposición crediticia del emisor, la posible pérdida de capital más allá del buffer del 15% y la posibilidad de llamada anticipada que limita los retornos.
Morgan Stanley Finance LLC는 Morgan Stanley가 보증하는 S&P® 미국 주식 모멘텀 40% VT 4% 감소 지수 (티커: SPUMP40)에 연동된 고정 수익 완충 자동 콜 가능 증권을 제공합니다. 해당 증권은 2025년 7월 28일에 가격이 책정되며, 첫 해 이후 매월 조기 상환될 수 있고, 만기는 2030년 8월 1일입니다.
주요 경제 조건
- 고정 쿠폰: 연 7.00%-8.00%, 상환 또는 만기 이전까지 매월 지급.
- 자동 조기 상환: 평가일에 기초 자산 종가가 최초 수준의 100% 이상일 경우 발동; 투자자는 원금과 최종 쿠폰을 받고 추가 상승 수익은 없습니다.
- 하락 보호: 15% 완충 장치. 기초 자산이 최종 관측 시 15% 이상 하락하고 증권이 상환되지 않은 경우, 완충 범위를 초과하는 손실에 대해 1대1 비율로 원금이 감소하여 최대 85% 손실 위험이 있습니다.
- 추정 가치: 1,000달러당 919.60달러(± 55달러), 발행자 가격 모델과 포함 비용 반영, 발행가보다 낮음.
주요 위험 사항 (“위험 고려사항” 요약): 투자자는 쿠폰 외 추가 상승 수익을 포기하며, 조기 상환 시 재투자 위험을 감수하고, Morgan Stanley 신용 위험에 노출됩니다. 증권은 거래소 상장이 없고 유동성이 제한적일 수 있습니다. 기초 자산은 4% 감소, 레버리지, 제한된 운영 이력(2022년 3월 14일부터) 및 규제, 선물시장, 소형주 관련 위험이 존재합니다.
종합적으로, 이 증권은 발행자의 신용 위험과 15% 완충을 초과하는 원금 손실 가능성, 조기 콜로 수익이 제한될 수 있는 위험을 감수할 수 있는 수익 지향 투자자에게 적합합니다.
Morgan Stanley Finance LLC, garantie par Morgan Stanley, propose des titres à revenu fixe avec protection tampon et rappel automatique liés à l'indice S&P® U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement (symbole : SPUMP40). Le prix des notes au 28 juillet 2025 peut être rappelé mensuellement après la première année, avec une échéance au 1er août 2030.
Principaux termes économiques
- Coupon fixe : 7,00 % à 8,00 % par an, versé mensuellement jusqu'au remboursement anticipé ou à l’échéance.
- Remboursement anticipé automatique : déclenché lorsque le niveau de clôture du sous-jacent à une date de détermination est ≥ 100 % du niveau initial ; les investisseurs reçoivent alors le nominal plus le dernier coupon, sans participation supplémentaire à la hausse.
- Protection à la baisse : tampon de 15 %. Si le sous-jacent chute de plus de 15 % à l’observation finale et que les notes n’ont pas été rappelées, le capital est réduit à hauteur de la perte au-delà du tampon, exposant les investisseurs à une perte maximale de 85 %.
- Valeur estimée : 919,60 $ par note de 1 000 $ (± 55 $), reflétant les modèles de tarification de l’émetteur et les coûts intégrés, et inférieure au prix d’émission.
Points clés de risque (résumés des « Considérations sur les risques ») : les investisseurs renoncent à tout gain au-delà des coupons, font face au risque de réinvestissement en cas de remboursement anticipé, supportent le risque de crédit Morgan Stanley, n’ont pas de cotation en bourse et peuvent rencontrer une liquidité limitée. Le sous-jacent comporte un decrement de 4 %, un effet de levier, une histoire opérationnelle limitée (depuis le 14 mars 2022) ainsi que des risques potentiels réglementaires, de marché à terme et liés aux petites capitalisations.
Dans l’ensemble, ce titre s’adresse aux investisseurs axés sur le revenu, à l’aise avec l’exposition au risque de crédit de l’émetteur, la possibilité de perte en capital au-delà du tampon de 15 % et la possibilité d’un rappel anticipé limitant les rendements.
Morgan Stanley Finance LLC, garantiert von Morgan Stanley, bietet festverzinsliche, gepufferte, automatisch kündbare Wertpapiere an, die an den S&P® U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement Index (Ticker: SPUMP40) gekoppelt sind. Der Kurs der Notes am 28. Juli 2025 kann nach dem ersten Jahr monatlich gekündigt werden, und die Endfälligkeit ist am 1. August 2030.
Wesentliche wirtschaftliche Bedingungen
- Fester Kupon: 7,00%-8,00% p.a., monatliche Zahlung bis zur vorzeitigen Rückzahlung oder Fälligkeit.
- Automatische vorzeitige Rückzahlung: Wird ausgelöst, wenn der Schlusskurs des Basiswerts an einem Feststellungstag ≥ 100 % des Anfangswerts ist; Anleger erhalten dann den Nennwert plus den letzten Kupon, ohne weitere Aufwärtsbeteiligung.
- Abwärtsschutz: 15 % Puffer. Fällt der Basiswert bei der endgültigen Beobachtung um mehr als 15 % und die Notes wurden nicht zurückgerufen, wird das Kapital 1:1 über den Puffer hinaus reduziert, was Verluste von bis zu 85 % für die Anleger bedeutet.
- Geschätzter Wert: 919,60 $ pro 1.000 $ Note (± 55 $), basierend auf Emittentenpreis-Modellen und eingebetteten Kosten, und unter dem Ausgabepreis.
Risikohighlights (zusammengefasst aus „Risikobetrachtungen“): Anleger verzichten auf jegliche Aufwärtsgewinne über die Kupons hinaus, tragen das Reinvestitionsrisiko bei vorzeitiger Rückzahlung, sind dem Morgan Stanley Kreditrisiko ausgesetzt, es besteht keine Börsennotierung und möglicherweise eingeschränkte Liquidität. Der Basiswert beinhaltet einen 4%igen Abschlag, Hebelwirkung, eine begrenzte Historie (seit dem 14. März 2022) sowie potenzielle regulatorische, Futures-Markt- und Small-Cap-Risiken.
Insgesamt richtet sich das Wertpapier an einkommensorientierte Anleger, die mit dem Kreditrisiko des Emittenten, möglichen Kapitalverlusten über den 15%-Puffer hinaus und der Möglichkeit eines vorzeitigen Calls, der die Rendite begrenzt, umgehen können.
FAQ
What coupon rate do the Morgan Stanley (MS) SPUMP40 Buffered Auto-Callable Securities pay?
How can the securities be redeemed early?
What principal protection is provided at maturity?
What is the estimated value compared with the issue price?
Which risks should investors review before purchasing the notes?
