[FWP] Morgan Stanley Free Writing Prospectus
Morgan Stanley filed a Free Writing Prospectus for “Buffered Jump Securities with Auto-Callable Feature” linked to the S&P U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement Index (SPUMP40). Issued by Morgan Stanley Finance LLC and fully guaranteed by Morgan Stanley, the $1,000-denominated notes price on July 28 2025, may be called quarterly starting July 29 2026, and mature August 1 2030.
The securities provide a 20% downside buffer; at maturity investors lose one-for-one only if the index has fallen by more than 20%, with maximum loss capped at 80%. Upside is limited: if not called earlier, the payment at maturity is fixed at $1,637.50 per note (approximately 63.75% total, 12.75% per annum), regardless of stronger index gains. Sixteen automatic early-redemption observation dates offer call premiums that step up from $1,127.50–$1,137.50 after year one to $1,605.625–$1,653.125 in the final period.
The preliminary estimated value is $896.50 (±$46.50), roughly 10% below the purchase price, reflecting issuance, structuring and hedging costs. The notes pay no periodic interest, are unsecured and unlisted, and are subject to Morgan Stanley’s credit risk. Key risks highlighted include limited upside, early-call uncertainty, market volatility, the index’s 4% annual decrement, its limited operating history (established March 14 2022) and uncertain U.S. tax treatment.
Morgan Stanley ha depositato un Free Writing Prospectus per le “Buffered Jump Securities con caratteristica Auto-Callable” collegate all'Indice S&P U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement (SPUMP40). Emessi da Morgan Stanley Finance LLC e completamente garantiti da Morgan Stanley, i titoli denominati $1.000 saranno quotati il 28 luglio 2025, potranno essere richiamati trimestralmente a partire dal 29 luglio 2026 e scadranno il 1 agosto 2030.
I titoli offrono un buffer di downside del 20%; alla scadenza gli investitori subiscono una perdita uno a uno solo se l’indice è sceso oltre il 20%, con una perdita massima limitata all’80%. Il potenziale di guadagno è limitato: se non richiamati anticipatamente, il pagamento a scadenza è fisso a $1.637,50 per titolo (circa il 63,75% totale, 12,75% annuo), indipendentemente da eventuali guadagni maggiori dell’indice. Sedici date di osservazione per il rimborso anticipato automatico offrono premi di richiamo che aumentano da $1.127,50–$1.137,50 dopo il primo anno fino a $1.605,625–$1.653,125 nell’ultimo periodo.
Il valore preliminare stimato è di $896,50 (±$46,50), circa il 10% sotto il prezzo d’acquisto, riflettendo i costi di emissione, strutturazione e copertura. I titoli non pagano interessi periodici, sono non garantiti e non quotati, e sono soggetti al rischio di credito di Morgan Stanley. I rischi principali evidenziati includono il potenziale limitato di guadagno, l’incertezza del richiamo anticipato, la volatilità di mercato, il decremento annuo del 4% dell’indice, la sua storia operativa limitata (istituito il 14 marzo 2022) e il trattamento fiscale statunitense incerto.
Morgan Stanley presentó un Free Writing Prospectus para “Valores Buffered Jump con característica Auto-Callable” vinculados al Índice S&P U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement (SPUMP40). Emitidos por Morgan Stanley Finance LLC y totalmente garantizados por Morgan Stanley, los bonos denominados en $1,000 se valorarán el 28 de julio de 2025, podrán ser llamados trimestralmente a partir del 29 de julio de 2026 y vencerán el 1 de agosto de 2030.
Los valores ofrecen un buffer de caída del 20%; al vencimiento, los inversores pierden uno a uno solo si el índice ha caído más del 20%, con una pérdida máxima limitada al 80%. El potencial de ganancia está limitado: si no se llaman antes, el pago al vencimiento es fijo en $1,637.50 por bono (aproximadamente 63.75% total, 12.75% anual), independientemente de ganancias mayores del índice. Dieciséis fechas de observación para el reembolso anticipado automático ofrecen primas de llamada que aumentan de $1,127.50–$1,137.50 después del primer año hasta $1,605.625–$1,653.125 en el período final.
El valor preliminar estimado es de $896.50 (±$46.50), aproximadamente un 10% por debajo del precio de compra, reflejando costos de emisión, estructuración y cobertura. Los bonos no pagan intereses periódicos, no están garantizados ni cotizados, y están sujetos al riesgo crediticio de Morgan Stanley. Los riesgos clave incluyen ganancia limitada, incertidumbre del llamado anticipado, volatilidad del mercado, el decremento anual del 4% del índice, su limitada historia operativa (establecido el 14 de marzo de 2022) y el tratamiento fiscal estadounidense incierto.
모건 스탠리는 S&P 미국 주식 모멘텀 40% VT 4% 감소 지수(SPUMP40)에 연동된 “자동 콜 기능이 있는 버퍼 점프 증권”에 대한 Free Writing Prospectus를 제출했습니다. 모건 스탠리 파이낸스 LLC가 발행하고 모건 스탠리가 전액 보증하는 이 $1,000 단위 채권은 2025년 7월 28일에 가격이 책정되며, 2026년 7월 29일부터 분기별로 조기 상환이 가능하며, 2030년 8월 1일에 만기됩니다.
이 증권은 20% 하락 보호 장치를 제공합니다; 만기 시 지수가 20% 이상 하락한 경우에만 투자자는 1대1 손실을 입으며, 최대 손실은 80%로 제한됩니다. 상승 잠재력은 제한적이며, 조기 상환되지 않을 경우 만기 지급액은 주당 $1,637.50 (총 약 63.75%, 연 12.75%)로 고정되며, 지수 상승과 관계없이 지급됩니다. 16회의 자동 조기 상환 관찰일에는 1년 후 $1,127.50–$1,137.50에서 마지막 기간에는 $1,605.625–$1,653.125까지 상승하는 콜 프리미엄이 제공됩니다.
예비 추정 가치는 $896.50 (±$46.50)로, 구매 가격보다 약 10% 낮으며, 발행, 구조화 및 헤지 비용을 반영합니다. 이 채권은 정기 이자를 지급하지 않으며, 무담보이고 비상장 상태이며, 모건 스탠리의 신용 위험에 노출됩니다. 주요 위험 요소로는 제한된 상승 잠재력, 조기 상환 불확실성, 시장 변동성, 연 4% 감소 지수, 제한된 운용 역사(2022년 3월 14일 설립) 및 불확실한 미국 세금 처리가 포함됩니다.
Morgan Stanley a déposé un Free Writing Prospectus pour des « Buffered Jump Securities avec fonctionnalité Auto-Callable » liées à l'Indice S&P U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement (SPUMP40). Émis par Morgan Stanley Finance LLC et entièrement garantis par Morgan Stanley, les billets libellés en 1 000 $ seront cotés le 28 juillet 2025, pourront être rappelés trimestriellement à partir du 29 juillet 2026 et arriveront à échéance le 1er août 2030.
Ces titres offrent un buffer de baisse de 20% ; à l’échéance, les investisseurs ne subissent une perte un pour un que si l’indice a chuté de plus de 20 %, avec une perte maximale plafonnée à 80 %. Le potentiel de hausse est limité : s’ils ne sont pas rappelés plus tôt, le paiement à l’échéance est fixé à 1 637,50 $ par billet (environ 63,75 % au total, 12,75 % par an), indépendamment de gains plus importants de l’indice. Seize dates d’observation pour le remboursement anticipé automatique offrent des primes de rachat s’échelonnant de 1 127,50 $–1 137,50 $ après la première année à 1 605,625 $–1 653,125 $ lors de la dernière période.
La valeur préliminaire estimée est de 896,50 $ (±46,50 $), soit environ 10 % en dessous du prix d’achat, reflétant les coûts d’émission, de structuration et de couverture. Les billets ne versent pas d’intérêts périodiques, ne sont pas garantis ni cotés, et sont soumis au risque de crédit de Morgan Stanley. Les principaux risques soulignés incluent un potentiel de gain limité, l’incertitude liée au rappel anticipé, la volatilité du marché, la décroissance annuelle de 4 % de l’indice, son historique opérationnel limité (créé le 14 mars 2022) et un traitement fiscal américain incertain.
Morgan Stanley hat einen Free Writing Prospectus für „Buffered Jump Securities mit Auto-Callable-Funktion“ eingereicht, die mit dem S&P U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement Index (SPUMP40) verknüpft sind. Herausgegeben von Morgan Stanley Finance LLC und vollständig von Morgan Stanley garantiert, werden die auf $1.000 lautenden Notes am 28. Juli 2025 bepreist, können ab dem 29. Juli 2026 vierteljährlich zurückgerufen werden und laufen am 1. August 2030 aus.
Die Wertpapiere bieten einen 20%igen Abwärtspuffer; bei Fälligkeit erleiden Anleger nur dann einen Verlust eins zu eins, wenn der Index um mehr als 20% gefallen ist, wobei der maximale Verlust auf 80% begrenzt ist. Die Aufwärtschancen sind begrenzt: Falls sie nicht früher zurückgerufen werden, ist die Zahlung bei Fälligkeit auf $1.637,50 pro Note festgelegt (ca. 63,75% insgesamt, 12,75% pro Jahr), unabhängig von stärkeren Indexgewinnen. Sechzehn automatische vorzeitige Rückzahlungstermine bieten Rückrufprämien, die von $1.127,50–$1.137,50 nach dem ersten Jahr bis zu $1.605,625–$1.653,125 in der letzten Periode ansteigen.
Der vorläufige geschätzte Wert beträgt $896,50 (±$46,50), etwa 10% unter dem Kaufpreis, was Emissions-, Strukturierungs- und Absicherungskosten widerspiegelt. Die Notes zahlen keine periodischen Zinsen, sind unbesichert und nicht börsennotiert und unterliegen dem Kreditrisiko von Morgan Stanley. Wichtige Risiken umfassen begrenzte Aufwärtspotenziale, Unsicherheit bei vorzeitigen Rückrufen, Marktvolatilität, den 4% jährlichen Rückgang des Index, dessen begrenzte Betriebshistorie (gegründet am 14. März 2022) sowie eine unsichere US-Steuerbehandlung.
- None.
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Insights
20% buffer, capped 12.75% return; estimated value 10% below issue.
The filing describes a typical autocallable note where downside protection is traded for limited upside. A 20% buffer will appeal to investors seeking conditional principal protection, yet the economics are diluted by the ~$103 difference between issue price and estimated value, signalling hefty embedded fees. Quarterly call triggers at 90% of initial level increase probability of early redemption, shortening duration and locking in returns near the lower end of the scheduled range. With no secondary-market listing and dependence on issuer liquidity, exit options may be thin. Overall, the terms appear standard for current market conditions—neither exceptionally favorable nor punitive—earning a neutral impact rating.
High cost, credit exposure and new index heighten risk profile.
The note layers multiple risks: unsecured exposure to Morgan Stanley, an index with minimal live history and a 4% decrement drag, plus leverage effects that can amplify volatility. The 63.75% cumulative cap restricts participation in robust equity rallies, while investors retain full downside beyond the 20% buffer—an 80% maximum loss. The estimated value discount underscores negative carry from structuring and hedging. Absence of exchange listing further constrains liquidity and price transparency. From a pure risk-adjusted standpoint, the structure appears skewed toward the issuer, justifying a moderately negative outlook.
Morgan Stanley ha depositato un Free Writing Prospectus per le “Buffered Jump Securities con caratteristica Auto-Callable” collegate all'Indice S&P U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement (SPUMP40). Emessi da Morgan Stanley Finance LLC e completamente garantiti da Morgan Stanley, i titoli denominati $1.000 saranno quotati il 28 luglio 2025, potranno essere richiamati trimestralmente a partire dal 29 luglio 2026 e scadranno il 1 agosto 2030.
I titoli offrono un buffer di downside del 20%; alla scadenza gli investitori subiscono una perdita uno a uno solo se l’indice è sceso oltre il 20%, con una perdita massima limitata all’80%. Il potenziale di guadagno è limitato: se non richiamati anticipatamente, il pagamento a scadenza è fisso a $1.637,50 per titolo (circa il 63,75% totale, 12,75% annuo), indipendentemente da eventuali guadagni maggiori dell’indice. Sedici date di osservazione per il rimborso anticipato automatico offrono premi di richiamo che aumentano da $1.127,50–$1.137,50 dopo il primo anno fino a $1.605,625–$1.653,125 nell’ultimo periodo.
Il valore preliminare stimato è di $896,50 (±$46,50), circa il 10% sotto il prezzo d’acquisto, riflettendo i costi di emissione, strutturazione e copertura. I titoli non pagano interessi periodici, sono non garantiti e non quotati, e sono soggetti al rischio di credito di Morgan Stanley. I rischi principali evidenziati includono il potenziale limitato di guadagno, l’incertezza del richiamo anticipato, la volatilità di mercato, il decremento annuo del 4% dell’indice, la sua storia operativa limitata (istituito il 14 marzo 2022) e il trattamento fiscale statunitense incerto.
Morgan Stanley presentó un Free Writing Prospectus para “Valores Buffered Jump con característica Auto-Callable” vinculados al Índice S&P U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement (SPUMP40). Emitidos por Morgan Stanley Finance LLC y totalmente garantizados por Morgan Stanley, los bonos denominados en $1,000 se valorarán el 28 de julio de 2025, podrán ser llamados trimestralmente a partir del 29 de julio de 2026 y vencerán el 1 de agosto de 2030.
Los valores ofrecen un buffer de caída del 20%; al vencimiento, los inversores pierden uno a uno solo si el índice ha caído más del 20%, con una pérdida máxima limitada al 80%. El potencial de ganancia está limitado: si no se llaman antes, el pago al vencimiento es fijo en $1,637.50 por bono (aproximadamente 63.75% total, 12.75% anual), independientemente de ganancias mayores del índice. Dieciséis fechas de observación para el reembolso anticipado automático ofrecen primas de llamada que aumentan de $1,127.50–$1,137.50 después del primer año hasta $1,605.625–$1,653.125 en el período final.
El valor preliminar estimado es de $896.50 (±$46.50), aproximadamente un 10% por debajo del precio de compra, reflejando costos de emisión, estructuración y cobertura. Los bonos no pagan intereses periódicos, no están garantizados ni cotizados, y están sujetos al riesgo crediticio de Morgan Stanley. Los riesgos clave incluyen ganancia limitada, incertidumbre del llamado anticipado, volatilidad del mercado, el decremento anual del 4% del índice, su limitada historia operativa (establecido el 14 de marzo de 2022) y el tratamiento fiscal estadounidense incierto.
모건 스탠리는 S&P 미국 주식 모멘텀 40% VT 4% 감소 지수(SPUMP40)에 연동된 “자동 콜 기능이 있는 버퍼 점프 증권”에 대한 Free Writing Prospectus를 제출했습니다. 모건 스탠리 파이낸스 LLC가 발행하고 모건 스탠리가 전액 보증하는 이 $1,000 단위 채권은 2025년 7월 28일에 가격이 책정되며, 2026년 7월 29일부터 분기별로 조기 상환이 가능하며, 2030년 8월 1일에 만기됩니다.
이 증권은 20% 하락 보호 장치를 제공합니다; 만기 시 지수가 20% 이상 하락한 경우에만 투자자는 1대1 손실을 입으며, 최대 손실은 80%로 제한됩니다. 상승 잠재력은 제한적이며, 조기 상환되지 않을 경우 만기 지급액은 주당 $1,637.50 (총 약 63.75%, 연 12.75%)로 고정되며, 지수 상승과 관계없이 지급됩니다. 16회의 자동 조기 상환 관찰일에는 1년 후 $1,127.50–$1,137.50에서 마지막 기간에는 $1,605.625–$1,653.125까지 상승하는 콜 프리미엄이 제공됩니다.
예비 추정 가치는 $896.50 (±$46.50)로, 구매 가격보다 약 10% 낮으며, 발행, 구조화 및 헤지 비용을 반영합니다. 이 채권은 정기 이자를 지급하지 않으며, 무담보이고 비상장 상태이며, 모건 스탠리의 신용 위험에 노출됩니다. 주요 위험 요소로는 제한된 상승 잠재력, 조기 상환 불확실성, 시장 변동성, 연 4% 감소 지수, 제한된 운용 역사(2022년 3월 14일 설립) 및 불확실한 미국 세금 처리가 포함됩니다.
Morgan Stanley a déposé un Free Writing Prospectus pour des « Buffered Jump Securities avec fonctionnalité Auto-Callable » liées à l'Indice S&P U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement (SPUMP40). Émis par Morgan Stanley Finance LLC et entièrement garantis par Morgan Stanley, les billets libellés en 1 000 $ seront cotés le 28 juillet 2025, pourront être rappelés trimestriellement à partir du 29 juillet 2026 et arriveront à échéance le 1er août 2030.
Ces titres offrent un buffer de baisse de 20% ; à l’échéance, les investisseurs ne subissent une perte un pour un que si l’indice a chuté de plus de 20 %, avec une perte maximale plafonnée à 80 %. Le potentiel de hausse est limité : s’ils ne sont pas rappelés plus tôt, le paiement à l’échéance est fixé à 1 637,50 $ par billet (environ 63,75 % au total, 12,75 % par an), indépendamment de gains plus importants de l’indice. Seize dates d’observation pour le remboursement anticipé automatique offrent des primes de rachat s’échelonnant de 1 127,50 $–1 137,50 $ après la première année à 1 605,625 $–1 653,125 $ lors de la dernière période.
La valeur préliminaire estimée est de 896,50 $ (±46,50 $), soit environ 10 % en dessous du prix d’achat, reflétant les coûts d’émission, de structuration et de couverture. Les billets ne versent pas d’intérêts périodiques, ne sont pas garantis ni cotés, et sont soumis au risque de crédit de Morgan Stanley. Les principaux risques soulignés incluent un potentiel de gain limité, l’incertitude liée au rappel anticipé, la volatilité du marché, la décroissance annuelle de 4 % de l’indice, son historique opérationnel limité (créé le 14 mars 2022) et un traitement fiscal américain incertain.
Morgan Stanley hat einen Free Writing Prospectus für „Buffered Jump Securities mit Auto-Callable-Funktion“ eingereicht, die mit dem S&P U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement Index (SPUMP40) verknüpft sind. Herausgegeben von Morgan Stanley Finance LLC und vollständig von Morgan Stanley garantiert, werden die auf $1.000 lautenden Notes am 28. Juli 2025 bepreist, können ab dem 29. Juli 2026 vierteljährlich zurückgerufen werden und laufen am 1. August 2030 aus.
Die Wertpapiere bieten einen 20%igen Abwärtspuffer; bei Fälligkeit erleiden Anleger nur dann einen Verlust eins zu eins, wenn der Index um mehr als 20% gefallen ist, wobei der maximale Verlust auf 80% begrenzt ist. Die Aufwärtschancen sind begrenzt: Falls sie nicht früher zurückgerufen werden, ist die Zahlung bei Fälligkeit auf $1.637,50 pro Note festgelegt (ca. 63,75% insgesamt, 12,75% pro Jahr), unabhängig von stärkeren Indexgewinnen. Sechzehn automatische vorzeitige Rückzahlungstermine bieten Rückrufprämien, die von $1.127,50–$1.137,50 nach dem ersten Jahr bis zu $1.605,625–$1.653,125 in der letzten Periode ansteigen.
Der vorläufige geschätzte Wert beträgt $896,50 (±$46,50), etwa 10% unter dem Kaufpreis, was Emissions-, Strukturierungs- und Absicherungskosten widerspiegelt. Die Notes zahlen keine periodischen Zinsen, sind unbesichert und nicht börsennotiert und unterliegen dem Kreditrisiko von Morgan Stanley. Wichtige Risiken umfassen begrenzte Aufwärtspotenziale, Unsicherheit bei vorzeitigen Rückrufen, Marktvolatilität, den 4% jährlichen Rückgang des Index, dessen begrenzte Betriebshistorie (gegründet am 14. März 2022) sowie eine unsichere US-Steuerbehandlung.
