[8-K] Midland States Bancorp, Inc. Reports Material Event
MarineMax (HZO) reported a sharp swing to loss for Q3 FY25. Revenue fell 13% YoY to $657.2 million as new-boat demand softened; nine-month sales declined 6% to $1.76 billion. Gross margin contracted 80 bp to 30.4%, only partly offset by a 5% reduction in SG&A.
A $69.1 million goodwill impairment in the Product Manufacturing unit drove an operating loss of $41.5 million and a net loss of $52.1 million (-$2.42 diluted EPS) versus $31.6 million profit ($1.37 EPS) a year ago. Interest expense remained elevated at $16.9 million.
Cash & equivalents dropped to $151.0 million (-33% YTD) after $27.5 million of buybacks and $51.1 million of contingent-consideration payouts. Floor-plan borrowings rose 4% to $735.2 million, while inventories were flat at $906.2 million. Total liquidity (cash + $100 million revolver) is adequate, and operating cash flow turned positive at $11.4 million versus -$24.9 million last year.
Balance-sheet leverage remains moderate: net debt/EBITDA (LTM, excl. impairment) near 2.4×. Contingent consideration liabilities were cut to $4.5 million from $81.3 million, easing future cash calls. The company remains a large Sea Ray, Boston Whaler and Azimut dealer, but management flags macro pressure (rates, tariffs) on luxury-boat demand.
Key metrics
- Q3 gross profit: $199.6 m (-18%)
- Q3 SG&A: $172.1 m (-5%)
- YTD operating cash flow: +$11.4 m
- Shares outstanding 21.46 m (7% bought back YoY)
MarineMax (HZO) ha registrato un netto passaggio a una perdita nel terzo trimestre dell'anno fiscale 2025. I ricavi sono diminuiti del 13% su base annua, attestandosi a 657,2 milioni di dollari a causa di una domanda più debole per le barche nuove; le vendite nei primi nove mesi sono calate del 6%, raggiungendo 1,76 miliardi di dollari. Il margine lordo si è contratto di 80 punti base al 30,4%, solo parzialmente compensato da una riduzione del 5% delle spese SG&A.
Una svalutazione dell'avviamento di 69,1 milioni di dollari nell'unità di produzione ha causato una perdita operativa di 41,5 milioni e una perdita netta di 52,1 milioni (-2,42 dollari per azione diluita) rispetto a un utile di 31,6 milioni (1,37 dollari per azione) dell'anno precedente. Le spese per interessi sono rimaste elevate a 16,9 milioni di dollari.
La liquidità e le equivalenti sono scese a 151,0 milioni di dollari (-33% da inizio anno) dopo 27,5 milioni di riacquisti di azioni e 51,1 milioni di pagamenti per considerazioni condizionate. I prestiti per il piano di finanziamento sono aumentati del 4% a 735,2 milioni, mentre le scorte sono rimaste stabili a 906,2 milioni. La liquidità totale (contanti + linea di credito da 100 milioni) è adeguata e il flusso di cassa operativo è tornato positivo a 11,4 milioni rispetto a -24,9 milioni dell'anno scorso.
La leva finanziaria rimane moderata: il rapporto debito netto/EBITDA (ultimi dodici mesi, esclusa la svalutazione) è vicino a 2,4×. Le passività per considerazioni condizionate sono state ridotte a 4,5 milioni da 81,3 milioni, alleviando le future uscite di cassa. L'azienda rimane un importante concessionario di Sea Ray, Boston Whaler e Azimut, ma la direzione segnala pressioni macroeconomiche (tassi, dazi) sulla domanda di barche di lusso.
Indicatori chiave
- Utile lordo Q3: 199,6 milioni (-18%)
- SG&A Q3: 172,1 milioni (-5%)
- Flusso di cassa operativo YTD: +11,4 milioni
- Azioni in circolazione: 21,46 milioni (7% riacquistate su base annua)
MarineMax (HZO) reportó un cambio brusco a pérdidas en el tercer trimestre del año fiscal 2025. Los ingresos cayeron un 13% interanual hasta 657,2 millones de dólares debido a una menor demanda de embarcaciones nuevas; las ventas en los primeros nueve meses disminuyeron un 6%, alcanzando 1,76 mil millones de dólares. El margen bruto se redujo 80 puntos básicos hasta el 30,4%, solo parcialmente compensado por una reducción del 5% en gastos SG&A.
Un deterioro del fondo de comercio de 69,1 millones de dólares en la unidad de fabricación de productos generó una pérdida operativa de 41,5 millones y una pérdida neta de 52,1 millones (-2,42 dólares por acción diluida) frente a una ganancia de 31,6 millones (1,37 dólares por acción) del año anterior. Los gastos por intereses se mantuvieron elevados en 16,9 millones de dólares.
El efectivo y equivalentes disminuyeron a 151,0 millones (-33% desde el inicio del año) tras recompras por 27,5 millones y pagos por consideraciones contingentes de 51,1 millones. Los préstamos para el plan de piso aumentaron un 4% hasta 735,2 millones, mientras que el inventario se mantuvo estable en 906,2 millones. La liquidez total (efectivo + línea de crédito revolvente de 100 millones) es adecuada, y el flujo de caja operativo se volvió positivo con 11,4 millones frente a -24,9 millones del año anterior.
El apalancamiento del balance sigue siendo moderado: deuda neta/EBITDA (últimos 12 meses, excluyendo deterioro) cerca de 2,4×. Las obligaciones por consideraciones contingentes se redujeron a 4,5 millones desde 81,3 millones, aliviando futuras salidas de efectivo. La compañía sigue siendo un gran distribuidor de Sea Ray, Boston Whaler y Azimut, pero la dirección advierte presiones macroeconómicas (tasas, aranceles) en la demanda de embarcaciones de lujo.
Métricas clave
- Beneficio bruto Q3: 199,6 millones (-18%)
- SG&A Q3: 172,1 millones (-5%)
- Flujo de caja operativo YTD: +11,4 millones
- Acciones en circulación: 21,46 millones (7% recompradas interanual)
MarineMax (HZO)는 2025 회계연도 3분기에 큰 폭의 손실 전환을 보고했습니다. 신조선 수요가 약화되면서 매출이 전년 대비 13% 감소한 6억 5720만 달러를 기록했으며, 9개월 누적 매출은 17억 6000만 달러로 6% 감소했습니다. 총 마진은 80bp 하락한 30.4%를 기록했으며, SG&A 비용은 5% 감소해 일부 상쇄했습니다.
제품 제조 부문의 6910만 달러에 달하는 영업권 손상차손으로 인해 영업손실 4150만 달러, 순손실 5210만 달러(-주당 희석 손실 2.42달러)를 기록했으며, 이는 전년 동기 3160만 달러 이익(주당 1.37달러)과 대비됩니다. 이자 비용은 1690만 달러로 높은 수준을 유지했습니다.
현금 및 현금성 자산은 2750만 달러의 자사주 매입과 5110만 달러의 조건부 대가 지급 후 연초 대비 33% 감소한 1억 5100만 달러로 줄었습니다. 플로어 플랜 차입금은 4% 증가한 7억 3520만 달러, 재고 자산은 9억 620만 달러로 변동이 없었습니다. 총 유동성(현금 + 1억 달러 회전 신용)은 적절하며, 영업 현금 흐름은 작년의 -2490만 달러에서 1140만 달러로 전환되었습니다.
대차대조표 레버리지는 중간 수준을 유지하며, 순부채/EBITDA(최근 12개월, 손상차손 제외)는 약 2.4배입니다. 조건부 대가 부채는 8130만 달러에서 450만 달러로 축소되어 향후 현금 부담을 완화했습니다. 회사는 여전히 Sea Ray, Boston Whaler, Azimut의 주요 딜러이며, 경영진은 고급 보트 수요에 대한 거시경제적 압력(금리, 관세)을 경고하고 있습니다.
주요 지표
- 3분기 총이익: 1억 9960만 달러 (-18%)
- 3분기 SG&A: 1억 7210만 달러 (-5%)
- 연초 대비 영업 현금 흐름: +1140만 달러
- 발행 주식 수: 2146만 주 (전년 대비 7% 자사주 매입)
MarineMax (HZO) a enregistré un net passage à une perte au troisième trimestre de l'exercice 2025. Le chiffre d'affaires a chuté de 13 % en glissement annuel à 657,2 millions de dollars en raison d'une demande plus faible pour les bateaux neufs ; les ventes sur neuf mois ont diminué de 6 % pour atteindre 1,76 milliard de dollars. La marge brute s'est contractée de 80 points de base à 30,4 %, partiellement compensée par une réduction de 5 % des frais SG&A.
Une dépréciation d'écart d'acquisition de 69,1 millions de dollars dans l'unité de fabrication de produits a entraîné une perte d'exploitation de 41,5 millions et une perte nette de 52,1 millions (-2,42 $ par action diluée) contre un bénéfice de 31,6 millions (1,37 $ par action) un an plus tôt. Les charges d'intérêts sont restées élevées à 16,9 millions de dollars.
Les liquidités et équivalents ont chuté à 151,0 millions (-33 % depuis le début de l'année) après 27,5 millions de rachats d'actions et 51,1 millions de paiements de contreparties conditionnelles. Les emprunts de plancher ont augmenté de 4 % pour atteindre 735,2 millions, tandis que les stocks sont restés stables à 906,2 millions. La liquidité totale (trésorerie + ligne de crédit renouvelable de 100 millions) est adéquate, et les flux de trésorerie d'exploitation sont redevenus positifs à 11,4 millions contre -24,9 millions l'an dernier.
L'effet de levier du bilan reste modéré : dette nette/EBITDA (12 derniers mois, hors dépréciation) proche de 2,4×. Les passifs liés aux contreparties conditionnelles ont été réduits à 4,5 millions contre 81,3 millions, allégeant les appels de trésorerie futurs. La société reste un important concessionnaire de Sea Ray, Boston Whaler et Azimut, mais la direction signale des pressions macroéconomiques (taux, tarifs) sur la demande de bateaux de luxe.
Indicateurs clés
- Bénéfice brut T3 : 199,6 M$ (-18 %)
- SG&A T3 : 172,1 M$ (-5 %)
- Flux de trésorerie opérationnel YTD : +11,4 M$
- Actions en circulation : 21,46 M (rachat de 7 % sur un an)
MarineMax (HZO) meldete im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2025 einen deutlichen Verlustumschwung. Der Umsatz sank im Jahresvergleich um 13 % auf 657,2 Millionen US-Dollar, da die Nachfrage nach Neuboote nachließ; der Umsatz in den ersten neun Monaten ging um 6 % auf 1,76 Milliarden US-Dollar zurück. Die Bruttomarge schrumpfte um 80 Basispunkte auf 30,4 %, was nur teilweise durch eine 5%ige Reduzierung der SG&A-Kosten ausgeglichen wurde.
Eine Goodwill-Abschreibung von 69,1 Millionen US-Dollar in der Produktfertigung führte zu einem operativen Verlust von 41,5 Millionen US-Dollar und einem Nettoverlust von 52,1 Millionen US-Dollar (-2,42 US-Dollar verwässerter Gewinn je Aktie) gegenüber einem Gewinn von 31,6 Millionen US-Dollar (1,37 US-Dollar Gewinn je Aktie) im Vorjahr. Die Zinsaufwendungen blieben mit 16,9 Millionen US-Dollar hoch.
Bargeld und Zahlungsmitteläquivalente sanken um 33 % auf 151,0 Millionen US-Dollar nach Aktienrückkäufen in Höhe von 27,5 Millionen US-Dollar und Auszahlungen für bedingte Gegenleistungen in Höhe von 51,1 Millionen US-Dollar. Floor-Plan-Darlehen stiegen um 4 % auf 735,2 Millionen US-Dollar, während die Lagerbestände mit 906,2 Millionen US-Dollar stabil blieben. Die Gesamtliquidität (Bargeld + revolvierende Kreditlinie von 100 Millionen) ist ausreichend, und der operative Cashflow wurde mit 11,4 Millionen US-Dollar positiv gegenüber -24,9 Millionen im Vorjahr.
Die Bilanzhebelung bleibt moderat: Nettoverschuldung/EBITDA (letzte zwölf Monate, ohne Abschreibung) liegt bei etwa dem 2,4-fachen. Die Verbindlichkeiten aus bedingten Gegenleistungen wurden von 81,3 Millionen auf 4,5 Millionen US-Dollar reduziert, was zukünftige Liquiditätsbelastungen verringert. Das Unternehmen bleibt ein großer Händler für Sea Ray, Boston Whaler und Azimut, weist jedoch auf makroökonomischen Druck (Zinsen, Zölle) auf die Nachfrage nach Luxusbooten hin.
Wichtige Kennzahlen
- Bruttogewinn Q3: 199,6 Mio. USD (-18 %)
- SG&A Q3: 172,1 Mio. USD (-5 %)
- Operativer Cashflow YTD: +11,4 Mio. USD
- Ausstehende Aktien: 21,46 Mio. (7 % Rückkäufe im Jahresvergleich)
- Operating cash flow turned positive at $11.4 million versus a $24.9 million outflow last year.
- Contingent consideration liabilities cut from $81.3 million to $4.5 million, reducing future cash commitments.
- SG&A expense trimmed 5% YoY, showing early cost-control efforts.
- Ample liquidity: $151 million cash plus $100 million undrawn revolver.
- Revenue declined 13% YoY, signalling soft demand for new boats.
- $69 million goodwill impairment drove a net loss of $52 million and erased manufacturing-segment goodwill.
- EPS swung to -$2.42 from $1.37, a material deterioration.
- Cash balance down 33% year-to-date after buybacks and earn-out payments.
- Interest expense remains high at $16.9 million for the quarter.
Insights
TL;DR: Impairment masks soft core trends; cash burn manageable but demand risk rising.
Revenue contracted double-digits and unit mix skewed toward lower-margin segments, signalling demand weakness in discretionary boating. The $69 m write-down eliminates Product Manufacturing goodwill, but also acknowledges overpayment for recent deals. Core EBIT before impairment was still positive (~$27 m), yet interest costs and buybacks consumed liquidity, driving a 33% cash drop. Inventories are flat despite slower sales—clearance incentives may pressure margins into FY26. Positively, contingent earn-outs are largely settled, trimming >$76 m of future liability and stabilising free cash flow. With net leverage ~2.4× and ample credit headroom, solvency risk is low, but valuation will hinge on demand recovery and impairment-adjusted earnings.
TL;DR: Goodwill hit, higher leverage, macro headwinds elevate risk profile.
The goodwill impairment highlights acquisition-integration risk, especially after aggressive M&A since 2023. Share repurchases during a loss-making quarter raise capital-allocation concerns. Floor-plan debt ties directly to inventory; a prolonged downturn could squeeze liquidity as interest rates stay high. That said, diversified revenue (marinas, services 13% of sales) and positive operating cash flow act as cushions. The sharp fall in contingent consideration obligations reduces earnings volatility, but remaining exposure to high-end consumer sentiment and hurricane-related disruptions warrants a cautious stance.
MarineMax (HZO) ha registrato un netto passaggio a una perdita nel terzo trimestre dell'anno fiscale 2025. I ricavi sono diminuiti del 13% su base annua, attestandosi a 657,2 milioni di dollari a causa di una domanda più debole per le barche nuove; le vendite nei primi nove mesi sono calate del 6%, raggiungendo 1,76 miliardi di dollari. Il margine lordo si è contratto di 80 punti base al 30,4%, solo parzialmente compensato da una riduzione del 5% delle spese SG&A.
Una svalutazione dell'avviamento di 69,1 milioni di dollari nell'unità di produzione ha causato una perdita operativa di 41,5 milioni e una perdita netta di 52,1 milioni (-2,42 dollari per azione diluita) rispetto a un utile di 31,6 milioni (1,37 dollari per azione) dell'anno precedente. Le spese per interessi sono rimaste elevate a 16,9 milioni di dollari.
La liquidità e le equivalenti sono scese a 151,0 milioni di dollari (-33% da inizio anno) dopo 27,5 milioni di riacquisti di azioni e 51,1 milioni di pagamenti per considerazioni condizionate. I prestiti per il piano di finanziamento sono aumentati del 4% a 735,2 milioni, mentre le scorte sono rimaste stabili a 906,2 milioni. La liquidità totale (contanti + linea di credito da 100 milioni) è adeguata e il flusso di cassa operativo è tornato positivo a 11,4 milioni rispetto a -24,9 milioni dell'anno scorso.
La leva finanziaria rimane moderata: il rapporto debito netto/EBITDA (ultimi dodici mesi, esclusa la svalutazione) è vicino a 2,4×. Le passività per considerazioni condizionate sono state ridotte a 4,5 milioni da 81,3 milioni, alleviando le future uscite di cassa. L'azienda rimane un importante concessionario di Sea Ray, Boston Whaler e Azimut, ma la direzione segnala pressioni macroeconomiche (tassi, dazi) sulla domanda di barche di lusso.
Indicatori chiave
- Utile lordo Q3: 199,6 milioni (-18%)
- SG&A Q3: 172,1 milioni (-5%)
- Flusso di cassa operativo YTD: +11,4 milioni
- Azioni in circolazione: 21,46 milioni (7% riacquistate su base annua)
MarineMax (HZO) reportó un cambio brusco a pérdidas en el tercer trimestre del año fiscal 2025. Los ingresos cayeron un 13% interanual hasta 657,2 millones de dólares debido a una menor demanda de embarcaciones nuevas; las ventas en los primeros nueve meses disminuyeron un 6%, alcanzando 1,76 mil millones de dólares. El margen bruto se redujo 80 puntos básicos hasta el 30,4%, solo parcialmente compensado por una reducción del 5% en gastos SG&A.
Un deterioro del fondo de comercio de 69,1 millones de dólares en la unidad de fabricación de productos generó una pérdida operativa de 41,5 millones y una pérdida neta de 52,1 millones (-2,42 dólares por acción diluida) frente a una ganancia de 31,6 millones (1,37 dólares por acción) del año anterior. Los gastos por intereses se mantuvieron elevados en 16,9 millones de dólares.
El efectivo y equivalentes disminuyeron a 151,0 millones (-33% desde el inicio del año) tras recompras por 27,5 millones y pagos por consideraciones contingentes de 51,1 millones. Los préstamos para el plan de piso aumentaron un 4% hasta 735,2 millones, mientras que el inventario se mantuvo estable en 906,2 millones. La liquidez total (efectivo + línea de crédito revolvente de 100 millones) es adecuada, y el flujo de caja operativo se volvió positivo con 11,4 millones frente a -24,9 millones del año anterior.
El apalancamiento del balance sigue siendo moderado: deuda neta/EBITDA (últimos 12 meses, excluyendo deterioro) cerca de 2,4×. Las obligaciones por consideraciones contingentes se redujeron a 4,5 millones desde 81,3 millones, aliviando futuras salidas de efectivo. La compañía sigue siendo un gran distribuidor de Sea Ray, Boston Whaler y Azimut, pero la dirección advierte presiones macroeconómicas (tasas, aranceles) en la demanda de embarcaciones de lujo.
Métricas clave
- Beneficio bruto Q3: 199,6 millones (-18%)
- SG&A Q3: 172,1 millones (-5%)
- Flujo de caja operativo YTD: +11,4 millones
- Acciones en circulación: 21,46 millones (7% recompradas interanual)
MarineMax (HZO)는 2025 회계연도 3분기에 큰 폭의 손실 전환을 보고했습니다. 신조선 수요가 약화되면서 매출이 전년 대비 13% 감소한 6억 5720만 달러를 기록했으며, 9개월 누적 매출은 17억 6000만 달러로 6% 감소했습니다. 총 마진은 80bp 하락한 30.4%를 기록했으며, SG&A 비용은 5% 감소해 일부 상쇄했습니다.
제품 제조 부문의 6910만 달러에 달하는 영업권 손상차손으로 인해 영업손실 4150만 달러, 순손실 5210만 달러(-주당 희석 손실 2.42달러)를 기록했으며, 이는 전년 동기 3160만 달러 이익(주당 1.37달러)과 대비됩니다. 이자 비용은 1690만 달러로 높은 수준을 유지했습니다.
현금 및 현금성 자산은 2750만 달러의 자사주 매입과 5110만 달러의 조건부 대가 지급 후 연초 대비 33% 감소한 1억 5100만 달러로 줄었습니다. 플로어 플랜 차입금은 4% 증가한 7억 3520만 달러, 재고 자산은 9억 620만 달러로 변동이 없었습니다. 총 유동성(현금 + 1억 달러 회전 신용)은 적절하며, 영업 현금 흐름은 작년의 -2490만 달러에서 1140만 달러로 전환되었습니다.
대차대조표 레버리지는 중간 수준을 유지하며, 순부채/EBITDA(최근 12개월, 손상차손 제외)는 약 2.4배입니다. 조건부 대가 부채는 8130만 달러에서 450만 달러로 축소되어 향후 현금 부담을 완화했습니다. 회사는 여전히 Sea Ray, Boston Whaler, Azimut의 주요 딜러이며, 경영진은 고급 보트 수요에 대한 거시경제적 압력(금리, 관세)을 경고하고 있습니다.
주요 지표
- 3분기 총이익: 1억 9960만 달러 (-18%)
- 3분기 SG&A: 1억 7210만 달러 (-5%)
- 연초 대비 영업 현금 흐름: +1140만 달러
- 발행 주식 수: 2146만 주 (전년 대비 7% 자사주 매입)
MarineMax (HZO) a enregistré un net passage à une perte au troisième trimestre de l'exercice 2025. Le chiffre d'affaires a chuté de 13 % en glissement annuel à 657,2 millions de dollars en raison d'une demande plus faible pour les bateaux neufs ; les ventes sur neuf mois ont diminué de 6 % pour atteindre 1,76 milliard de dollars. La marge brute s'est contractée de 80 points de base à 30,4 %, partiellement compensée par une réduction de 5 % des frais SG&A.
Une dépréciation d'écart d'acquisition de 69,1 millions de dollars dans l'unité de fabrication de produits a entraîné une perte d'exploitation de 41,5 millions et une perte nette de 52,1 millions (-2,42 $ par action diluée) contre un bénéfice de 31,6 millions (1,37 $ par action) un an plus tôt. Les charges d'intérêts sont restées élevées à 16,9 millions de dollars.
Les liquidités et équivalents ont chuté à 151,0 millions (-33 % depuis le début de l'année) après 27,5 millions de rachats d'actions et 51,1 millions de paiements de contreparties conditionnelles. Les emprunts de plancher ont augmenté de 4 % pour atteindre 735,2 millions, tandis que les stocks sont restés stables à 906,2 millions. La liquidité totale (trésorerie + ligne de crédit renouvelable de 100 millions) est adéquate, et les flux de trésorerie d'exploitation sont redevenus positifs à 11,4 millions contre -24,9 millions l'an dernier.
L'effet de levier du bilan reste modéré : dette nette/EBITDA (12 derniers mois, hors dépréciation) proche de 2,4×. Les passifs liés aux contreparties conditionnelles ont été réduits à 4,5 millions contre 81,3 millions, allégeant les appels de trésorerie futurs. La société reste un important concessionnaire de Sea Ray, Boston Whaler et Azimut, mais la direction signale des pressions macroéconomiques (taux, tarifs) sur la demande de bateaux de luxe.
Indicateurs clés
- Bénéfice brut T3 : 199,6 M$ (-18 %)
- SG&A T3 : 172,1 M$ (-5 %)
- Flux de trésorerie opérationnel YTD : +11,4 M$
- Actions en circulation : 21,46 M (rachat de 7 % sur un an)
MarineMax (HZO) meldete im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2025 einen deutlichen Verlustumschwung. Der Umsatz sank im Jahresvergleich um 13 % auf 657,2 Millionen US-Dollar, da die Nachfrage nach Neuboote nachließ; der Umsatz in den ersten neun Monaten ging um 6 % auf 1,76 Milliarden US-Dollar zurück. Die Bruttomarge schrumpfte um 80 Basispunkte auf 30,4 %, was nur teilweise durch eine 5%ige Reduzierung der SG&A-Kosten ausgeglichen wurde.
Eine Goodwill-Abschreibung von 69,1 Millionen US-Dollar in der Produktfertigung führte zu einem operativen Verlust von 41,5 Millionen US-Dollar und einem Nettoverlust von 52,1 Millionen US-Dollar (-2,42 US-Dollar verwässerter Gewinn je Aktie) gegenüber einem Gewinn von 31,6 Millionen US-Dollar (1,37 US-Dollar Gewinn je Aktie) im Vorjahr. Die Zinsaufwendungen blieben mit 16,9 Millionen US-Dollar hoch.
Bargeld und Zahlungsmitteläquivalente sanken um 33 % auf 151,0 Millionen US-Dollar nach Aktienrückkäufen in Höhe von 27,5 Millionen US-Dollar und Auszahlungen für bedingte Gegenleistungen in Höhe von 51,1 Millionen US-Dollar. Floor-Plan-Darlehen stiegen um 4 % auf 735,2 Millionen US-Dollar, während die Lagerbestände mit 906,2 Millionen US-Dollar stabil blieben. Die Gesamtliquidität (Bargeld + revolvierende Kreditlinie von 100 Millionen) ist ausreichend, und der operative Cashflow wurde mit 11,4 Millionen US-Dollar positiv gegenüber -24,9 Millionen im Vorjahr.
Die Bilanzhebelung bleibt moderat: Nettoverschuldung/EBITDA (letzte zwölf Monate, ohne Abschreibung) liegt bei etwa dem 2,4-fachen. Die Verbindlichkeiten aus bedingten Gegenleistungen wurden von 81,3 Millionen auf 4,5 Millionen US-Dollar reduziert, was zukünftige Liquiditätsbelastungen verringert. Das Unternehmen bleibt ein großer Händler für Sea Ray, Boston Whaler und Azimut, weist jedoch auf makroökonomischen Druck (Zinsen, Zölle) auf die Nachfrage nach Luxusbooten hin.
Wichtige Kennzahlen
- Bruttogewinn Q3: 199,6 Mio. USD (-18 %)
- SG&A Q3: 172,1 Mio. USD (-5 %)
- Operativer Cashflow YTD: +11,4 Mio. USD
- Ausstehende Aktien: 21,46 Mio. (7 % Rückkäufe im Jahresvergleich)
FAQ
How much did MarineMax (HZO) earn or lose in Q3 2025?
Why did MarineMax record a goodwill impairment?
How did revenue trend year over year?
What is MarineMax’s current cash position?
Did MarineMax repurchase shares during the period?
How large are MarineMax’s inventories?
