[Form 4] Midland States Bancorp, Inc. Insider Trading Activity
Alset Inc. (NASDAQ: AEI) has filed a Definitive Information Statement (DEFM14C) to notify investors that its majority shareholder, Chairman and CEO Chan Heng Fai (65.8% ownership), has unilaterally approved the acquisition of New Energy Asia Pacific Inc. (NEAPI). NEAPI owns a 41.5% stake in Hong Kong–based New Energy Asia Pacific Co. Ltd., a distributor of electric special-purpose vehicles, chargers and batteries.
Transaction terms: Alset will purchase all NEAPI shares from Chan for $83 million via a five-year 1% simple-interest convertible promissory note. The note is convertible at $3.00 per share into up to 27,666,667 new Alset common shares. Given Alset’s 11,735,119 shares outstanding on the record date, full conversion would raise the share count by roughly 236%, triggering NASDAQ Rules 5635(a) and (d) for issuances exceeding 20% of voting power and share count.
Governance & approval process: Because the seller is Alset’s CEO, the deal is a related-party transaction. It was reviewed by the independent Audit Committee, deemed financially fair by valuation firm ValueScope, and approved by the board with Chan and his son abstaining. On 23 May 2025 Chan, holding a majority of common stock, executed written consent, eliminating the need for a shareholder meeting. Minority holders have no appraisal or dissenters’ rights under Texas law.
Strategic rationale: Management cites alignment with Alset’s sustainability strategy and NEAPI’s signed memoranda of understanding for electric vehicle sales across Asia. New Energy operates service centers in China and Hong Kong and plans global expansion.
Key additional disclosures: • Chan received 1 million restricted AEI shares in April 2025 and may earn sizable bonuses tied to market-cap and NAV growth. • An Alset subsidiary loaned a New Energy director $1.14 million in 2024. • No governmental approvals are required. • The Information Statement will be mailed on or about 1 July 2025 to holders of record as of 23 May 2025.
Implications for investors: The low-cost note defers cash outflow but the prospective issuance of 27.7 million shares poses significant dilution. Governance scrutiny is likely because the seller controls both sides of the deal, and minority investors were not afforded a vote.
Alset Inc. (NASDAQ: AEI) ha presentato una Dichiarazione Informativa Definitiva (DEFM14C) per informare gli investitori che il suo azionista di maggioranza, Presidente e CEO Chan Heng Fai (con una partecipazione del 65,8%), ha approvato unilateralmente l'acquisizione di New Energy Asia Pacific Inc. (NEAPI). NEAPI detiene una quota del 41,5% in New Energy Asia Pacific Co. Ltd., con sede a Hong Kong, distributore di veicoli elettrici speciali, caricabatterie e batterie.
Termini della transazione: Alset acquisterà tutte le azioni NEAPI da Chan per 83 milioni di dollari tramite una cambiale convertibile a interesse semplice dell’1% con scadenza a cinque anni. La cambiale è convertibile a 3,00 dollari per azione fino a un massimo di 27.666.667 nuove azioni ordinarie Alset. Considerando le 11.735.119 azioni Alset in circolazione alla data di registrazione, la conversione completa aumenterebbe il numero di azioni di circa il 236%, attivando le Regole NASDAQ 5635(a) e (d) relative a emissioni superiori al 20% del potere di voto e del numero di azioni.
Governance e processo di approvazione: Poiché il venditore è il CEO di Alset, l’operazione è una transazione con parti correlate. È stata esaminata dal Comitato di Revisione Indipendente, valutata equa dal punto di vista finanziario dalla società di valutazione ValueScope, e approvata dal consiglio di amministrazione con l’astensione di Chan e suo figlio. Il 23 maggio 2025 Chan, titolare della maggioranza delle azioni ordinarie, ha firmato un consenso scritto, eliminando la necessità di una assemblea degli azionisti. Gli azionisti di minoranza non hanno diritti di valutazione o di dissenso secondo la legge del Texas.
Razionale strategico: La direzione indica l’allineamento con la strategia di sostenibilità di Alset e i memorandum d’intesa firmati da NEAPI per la vendita di veicoli elettrici in tutta l’Asia. New Energy gestisce centri di assistenza in Cina e Hong Kong e prevede un’espansione globale.
Principali ulteriori informazioni: • Chan ha ricevuto 1 milione di azioni AEI vincolate nell’aprile 2025 e potrebbe ottenere bonus significativi legati alla crescita della capitalizzazione di mercato e del valore patrimoniale netto. • Una controllata di Alset ha concesso un prestito di 1,14 milioni di dollari a un direttore di New Energy nel 2024. • Non sono richieste approvazioni governative. • La Dichiarazione Informativa sarà inviata intorno al 1° luglio 2025 ai titolari registrati al 23 maggio 2025.
Implicazioni per gli investitori: La cambiale a basso costo posticipa l’esborso in contanti, ma la possibile emissione di 27,7 milioni di azioni comporta una significativa diluizione. È probabile un attento scrutinio della governance, dato che il venditore controlla entrambe le parti dell’operazione e agli investitori di minoranza non è stato concesso il diritto di voto.
Alset Inc. (NASDAQ: AEI) ha presentado una Declaración Informativa Definitiva (DEFM14C) para notificar a los inversores que su accionista mayoritario, presidente y CEO Chan Heng Fai (con una participación del 65,8%), ha aprobado unilateralmente la adquisición de New Energy Asia Pacific Inc. (NEAPI). NEAPI posee una participación del 41,5% en New Energy Asia Pacific Co. Ltd., con sede en Hong Kong, distribuidor de vehículos eléctricos especiales, cargadores y baterías.
Términos de la transacción: Alset comprará todas las acciones de NEAPI a Chan por 83 millones de dólares mediante un pagaré convertible a interés simple del 1% a cinco años. El pagaré es convertible a 3,00 dólares por acción hasta un máximo de 27.666.667 nuevas acciones ordinarias de Alset. Considerando las 11.735.119 acciones de Alset en circulación en la fecha de registro, la conversión completa aumentaría el número de acciones en aproximadamente un 236%, activando las reglas NASDAQ 5635(a) y (d) para emisiones superiores al 20% del poder de voto y número de acciones.
Gobernanza y proceso de aprobación: Dado que el vendedor es el CEO de Alset, la operación es una transacción con partes relacionadas. Fue revisada por el Comité de Auditoría independiente, considerada financieramente justa por la firma de valoración ValueScope, y aprobada por la junta con la abstención de Chan y su hijo. El 23 de mayo de 2025, Chan, que posee la mayoría de las acciones ordinarias, ejecutó un consentimiento por escrito, eliminando la necesidad de una reunión de accionistas. Los accionistas minoritarios no tienen derechos de tasación ni disidentes según la ley de Texas.
Justificación estratégica: La dirección cita la alineación con la estrategia de sostenibilidad de Alset y los memorandos de entendimiento firmados por NEAPI para ventas de vehículos eléctricos en toda Asia. New Energy opera centros de servicio en China y Hong Kong y planea una expansión global.
Divulgaciones adicionales clave: • Chan recibió 1 millón de acciones restringidas de AEI en abril de 2025 y podría ganar bonos significativos vinculados al crecimiento de la capitalización de mercado y el valor neto de activos. • Una subsidiaria de Alset prestó 1,14 millones de dólares a un director de New Energy en 2024. • No se requieren aprobaciones gubernamentales. • La Declaración Informativa se enviará aproximadamente el 1 de julio de 2025 a los titulares registrados al 23 de mayo de 2025.
Implicaciones para los inversores: El pagaré de bajo costo difiere la salida de efectivo, pero la posible emisión de 27,7 millones de acciones representa una dilución significativa. Es probable un escrutinio de gobernanza debido a que el vendedor controla ambos lados del acuerdo y a que no se otorgó voto a los inversores minoritarios.
Alset Inc. (NASDAQ: AEI)는 다수 주주이자 회장 겸 CEO인 Chan Heng Fai(65.8% 지분)가 단독으로 New Energy Asia Pacific Inc.(NEAPI) 인수를 승인했음을 투자자에게 알리기 위해 확정 정보 성명서(DEFM14C)를 제출했습니다. NEAPI는 홍콩에 본사를 둔 New Energy Asia Pacific Co. Ltd.의 41.5% 지분을 보유하고 있으며, 이 회사는 전기 특수 차량, 충전기 및 배터리 유통업체입니다.
거래 조건: Alset은 Chan으로부터 NEAPI 주식을 전액 인수하며, 대금은 8300만 달러 규모의 5년 만기 연 1% 단리 전환 사채로 지급됩니다. 이 사채는 주당 3.00달러에 최대 27,666,667주의 새로운 Alset 보통주로 전환 가능합니다. 기록일 기준 Alset의 발행 주식수 11,735,119주를 고려할 때, 전환 시 주식 수가 약 236% 증가하여 NASDAQ 규칙 5635(a) 및 (d)가 적용됩니다(투표권 및 주식 수 20% 초과 발행 시).
거버넌스 및 승인 절차: 판매자가 Alset의 CEO이므로 이번 거래는 특수관계자 거래입니다. 독립 감사위원회가 검토했으며, 평가 회사 ValueScope가 재정적으로 공정하다고 판단했고, Chan과 그의 아들이 기권한 상태에서 이사회가 승인했습니다. 2025년 5월 23일, 다수의 보통주를 보유한 Chan은 서면 동의를 실행하여 주주총회가 필요 없도록 했습니다. 텍사스 법에 따라 소수 주주는 평가권이나 반대권이 없습니다.
전략적 배경: 경영진은 Alset의 지속 가능성 전략과 NEAPI가 아시아 전역에서 전기차 판매를 위한 양해각서를 체결한 점과의 일치를 강조합니다. New Energy는 중국과 홍콩에 서비스 센터를 운영하며 글로벌 확장을 계획 중입니다.
주요 추가 공개 사항: • Chan은 2025년 4월에 100만 주의 제한 주식을 받았으며, 시가총액과 순자산가치(NAV) 성장에 따른 상당한 보너스를 받을 수 있습니다. • Alset 자회사는 2024년에 New Energy 이사에게 114만 달러를 대출했습니다. • 정부 승인 절차는 필요하지 않습니다. • 정보 성명서는 2025년 7월 1일경, 2025년 5월 23일 기준 주주에게 발송될 예정입니다.
투자자에 대한 시사점: 저비용 사채는 현금 유출을 연기하지만, 2770만 주의 잠재적 신주 발행은 상당한 희석 효과를 초래할 수 있습니다. 판매자가 거래 양측을 통제하고 소수 주주에게 투표권이 부여되지 않아 거버넌스 감시가 예상됩니다.
Alset Inc. (NASDAQ : AEI) a déposé une déclaration d'information définitive (DEFM14C) pour informer les investisseurs que son actionnaire majoritaire, président et CEO Chan Heng Fai (détenteur de 65,8 % des parts), a approuvé unilatéralement l'acquisition de New Energy Asia Pacific Inc. (NEAPI). NEAPI détient 41,5 % de New Energy Asia Pacific Co. Ltd., basée à Hong Kong, distributeur de véhicules électriques spécialisés, de chargeurs et de batteries.
Conditions de la transaction : Alset achètera toutes les actions de NEAPI à Chan pour 83 millions de dollars via un billet convertible à intérêt simple de 1 % sur cinq ans. Le billet est convertible à 3,00 $ par action en jusqu'à 27 666 667 nouvelles actions ordinaires Alset. Avec 11 735 119 actions en circulation à la date d'enregistrement, la conversion complète augmenterait le nombre d'actions d'environ 236 %, déclenchant les règles NASDAQ 5635(a) et (d) pour des émissions dépassant 20 % du pouvoir de vote et du nombre d'actions.
Gouvernance et processus d'approbation : Étant donné que le vendeur est le CEO d'Alset, il s'agit d'une transaction avec une partie liée. Elle a été examinée par le comité d'audit indépendant, jugée équitable financièrement par le cabinet d'évaluation ValueScope, et approuvée par le conseil d'administration avec l'abstention de Chan et de son fils. Le 23 mai 2025, Chan, détenant la majorité des actions ordinaires, a donné son consentement écrit, éliminant ainsi la nécessité d'une assemblée générale. Les actionnaires minoritaires n'ont pas de droits d'évaluation ou d'opposition selon la loi du Texas.
Justification stratégique : La direction cite l'alignement avec la stratégie de durabilité d'Alset et les protocoles d'accord signés par NEAPI pour la vente de véhicules électriques en Asie. New Energy exploite des centres de service en Chine et à Hong Kong et prévoit une expansion mondiale.
Principales divulgations supplémentaires : • Chan a reçu 1 million d'actions restreintes AEI en avril 2025 et pourrait toucher des primes importantes liées à la croissance de la capitalisation boursière et de la valeur nette d'inventaire. • Une filiale d'Alset a prêté 1,14 million de dollars à un administrateur de New Energy en 2024. • Aucune approbation gouvernementale n'est requise. • La déclaration d'information sera envoyée vers le 1er juillet 2025 aux détenteurs inscrits au 23 mai 2025.
Implications pour les investisseurs : Le billet à faible coût diffère la sortie de trésorerie, mais l'émission potentielle de 27,7 millions d'actions entraîne une dilution significative. Une attention particulière à la gouvernance est attendue, car le vendeur contrôle les deux parties de la transaction et les investisseurs minoritaires n'ont pas eu de droit de vote.
Alset Inc. (NASDAQ: AEI) hat eine endgültige Informationsmitteilung (DEFM14C) eingereicht, um Investoren darüber zu informieren, dass sein Mehrheitsaktionär, Vorsitzender und CEO Chan Heng Fai (65,8% Beteiligung), den Erwerb von New Energy Asia Pacific Inc. (NEAPI) einseitig genehmigt hat. NEAPI hält 41,5% an der in Hongkong ansässigen New Energy Asia Pacific Co. Ltd., einem Vertrieb von elektrischen Spezialfahrzeugen, Ladegeräten und Batterien.
Transaktionsbedingungen: Alset wird alle NEAPI-Aktien von Chan für 83 Millionen US-Dollar mittels einer fünfjährigen 1% einfachen Verzinsung wandelbaren Schuldverschreibung erwerben. Die Schuldverschreibung ist wandelbar zu 3,00 US-Dollar pro Aktie in bis zu 27.666.667 neue Alset-Stammaktien. Bei 11.735.119 ausstehenden Alset-Aktien am Stichtag würde die vollständige Wandlung die Aktienanzahl um etwa 236% erhöhen, was die NASDAQ-Regeln 5635(a) und (d) für Emissionen über 20% der Stimmrechte und Aktienanzahl auslöst.
Governance & Genehmigungsverfahren: Da der Verkäufer Alsets CEO ist, handelt es sich um eine Transaktion mit verbundenen Parteien. Diese wurde vom unabhängigen Prüfungsausschuss geprüft, von der Bewertungsfirma ValueScope als finanziell fair beurteilt und vom Vorstand mit Enthaltung von Chan und seinem Sohn genehmigt. Am 23. Mai 2025 erteilte Chan, der die Mehrheit der Stammaktien hält, schriftliche Zustimmung, wodurch eine Hauptversammlung entfiel. Minderheitsaktionäre haben nach texanischem Recht keine Bewertungs- oder Widerspruchsrechte.
Strategische Begründung: Das Management verweist auf die Übereinstimmung mit Alsets Nachhaltigkeitsstrategie und die von NEAPI unterzeichneten Absichtserklärungen für den Verkauf von Elektrofahrzeugen in ganz Asien. New Energy betreibt Servicezentren in China und Hongkong und plant eine globale Expansion.
Wesentliche zusätzliche Offenlegungen: • Chan erhielt im April 2025 1 Million eingeschränkte AEI-Aktien und kann bedeutende Boni erhalten, die an Marktkapitalisierung und Nettowert gebunden sind. • Eine Alset-Tochter gewährte 2024 einem New Energy-Direktor ein Darlehen in Höhe von 1,14 Millionen US-Dollar. • Es sind keine behördlichen Genehmigungen erforderlich. • Die Informationsmitteilung wird etwa am 1. Juli 2025 an die am 23. Mai 2025 eingetragenen Aktionäre versandt.
Auswirkungen für Investoren: Die kostengünstige Schuldverschreibung verschiebt den Mittelabfluss, aber die mögliche Ausgabe von 27,7 Millionen Aktien führt zu erheblicher Verwässerung. Aufgrund der Tatsache, dass der Verkäufer beide Seiten der Transaktion kontrolliert und Minderheitsaktionären kein Stimmrecht eingeräumt wurde, ist mit einer intensiven Governance-Prüfung zu rechnen.
- Strategic expansion into electric-vehicle distribution via acquisition of NEAPI’s 41.5% stake in New Energy, aligning with sustainability trends.
- Independent fairness opinion from ValueScope concludes the $83 million purchase price is fair to Alset.
- Low-cost financing: 1% simple-interest convertible note defers cash outflow for five years.
- Related-party transaction with CEO Chan Heng Fai as seller raises conflict-of-interest concerns.
- Substantial dilution risk: up to 27,666,667 new shares could increase outstanding shares by ~236%.
- Minority shareholders lacked a vote; approval obtained solely through majority written consent.
- No external investment banker was engaged, relying on a single valuation firm.
- Large $83 million obligation relative to company size may pressure future leverage and earnings.
Insights
TL;DR Modest-interest note limits cash burn, but conversion could more than triple share count; near-term EPS dilution likely offsets strategic EV upside.
The $83 million price is supported by an independent fairness opinion and financed through a 1% note, preserving liquidity in a still-developing operating business. Conversion at $3.00 implies a $3.00 × 27.67 million = $83 million valuation, consistent with parity. However, given only 11.7 million shares outstanding, full conversion expands equity by ~236%, placing downward pressure on future per-share metrics. Whether the acquired 41.5% stake can generate earnings sufficient to offset dilution hinges on New Energy’s execution, information that is not yet provided. From a cash-flow perspective, the structure is advantageous today, but the long-term per-share value impact is uncertain. Overall impact: neutral until post-acquisition performance data emerge.
TL;DR CEO-led related-party deal, majority written consent, and large dilution raise significant minority-shareholder and governance risks.
The seller controls 65.8% of AEI and single-handedly approved the transaction, rendering minority votes irrelevant. Despite Audit Committee review, absence of external financial advisors and reliance on one valuation firm may be viewed as insufficiently robust. The prospective issuance surpasses NASDAQ’s 20% thresholds by a wide margin, although rules permit approval via written consent. Added context — recent grants of 1 million restricted shares to the CEO and sizeable contingent bonuses — underscores potential entrenchment. Given the concentration of power and dilution magnitude, I view the governance impact as negative.
Alset Inc. (NASDAQ: AEI) ha presentato una Dichiarazione Informativa Definitiva (DEFM14C) per informare gli investitori che il suo azionista di maggioranza, Presidente e CEO Chan Heng Fai (con una partecipazione del 65,8%), ha approvato unilateralmente l'acquisizione di New Energy Asia Pacific Inc. (NEAPI). NEAPI detiene una quota del 41,5% in New Energy Asia Pacific Co. Ltd., con sede a Hong Kong, distributore di veicoli elettrici speciali, caricabatterie e batterie.
Termini della transazione: Alset acquisterà tutte le azioni NEAPI da Chan per 83 milioni di dollari tramite una cambiale convertibile a interesse semplice dell’1% con scadenza a cinque anni. La cambiale è convertibile a 3,00 dollari per azione fino a un massimo di 27.666.667 nuove azioni ordinarie Alset. Considerando le 11.735.119 azioni Alset in circolazione alla data di registrazione, la conversione completa aumenterebbe il numero di azioni di circa il 236%, attivando le Regole NASDAQ 5635(a) e (d) relative a emissioni superiori al 20% del potere di voto e del numero di azioni.
Governance e processo di approvazione: Poiché il venditore è il CEO di Alset, l’operazione è una transazione con parti correlate. È stata esaminata dal Comitato di Revisione Indipendente, valutata equa dal punto di vista finanziario dalla società di valutazione ValueScope, e approvata dal consiglio di amministrazione con l’astensione di Chan e suo figlio. Il 23 maggio 2025 Chan, titolare della maggioranza delle azioni ordinarie, ha firmato un consenso scritto, eliminando la necessità di una assemblea degli azionisti. Gli azionisti di minoranza non hanno diritti di valutazione o di dissenso secondo la legge del Texas.
Razionale strategico: La direzione indica l’allineamento con la strategia di sostenibilità di Alset e i memorandum d’intesa firmati da NEAPI per la vendita di veicoli elettrici in tutta l’Asia. New Energy gestisce centri di assistenza in Cina e Hong Kong e prevede un’espansione globale.
Principali ulteriori informazioni: • Chan ha ricevuto 1 milione di azioni AEI vincolate nell’aprile 2025 e potrebbe ottenere bonus significativi legati alla crescita della capitalizzazione di mercato e del valore patrimoniale netto. • Una controllata di Alset ha concesso un prestito di 1,14 milioni di dollari a un direttore di New Energy nel 2024. • Non sono richieste approvazioni governative. • La Dichiarazione Informativa sarà inviata intorno al 1° luglio 2025 ai titolari registrati al 23 maggio 2025.
Implicazioni per gli investitori: La cambiale a basso costo posticipa l’esborso in contanti, ma la possibile emissione di 27,7 milioni di azioni comporta una significativa diluizione. È probabile un attento scrutinio della governance, dato che il venditore controlla entrambe le parti dell’operazione e agli investitori di minoranza non è stato concesso il diritto di voto.
Alset Inc. (NASDAQ: AEI) ha presentado una Declaración Informativa Definitiva (DEFM14C) para notificar a los inversores que su accionista mayoritario, presidente y CEO Chan Heng Fai (con una participación del 65,8%), ha aprobado unilateralmente la adquisición de New Energy Asia Pacific Inc. (NEAPI). NEAPI posee una participación del 41,5% en New Energy Asia Pacific Co. Ltd., con sede en Hong Kong, distribuidor de vehículos eléctricos especiales, cargadores y baterías.
Términos de la transacción: Alset comprará todas las acciones de NEAPI a Chan por 83 millones de dólares mediante un pagaré convertible a interés simple del 1% a cinco años. El pagaré es convertible a 3,00 dólares por acción hasta un máximo de 27.666.667 nuevas acciones ordinarias de Alset. Considerando las 11.735.119 acciones de Alset en circulación en la fecha de registro, la conversión completa aumentaría el número de acciones en aproximadamente un 236%, activando las reglas NASDAQ 5635(a) y (d) para emisiones superiores al 20% del poder de voto y número de acciones.
Gobernanza y proceso de aprobación: Dado que el vendedor es el CEO de Alset, la operación es una transacción con partes relacionadas. Fue revisada por el Comité de Auditoría independiente, considerada financieramente justa por la firma de valoración ValueScope, y aprobada por la junta con la abstención de Chan y su hijo. El 23 de mayo de 2025, Chan, que posee la mayoría de las acciones ordinarias, ejecutó un consentimiento por escrito, eliminando la necesidad de una reunión de accionistas. Los accionistas minoritarios no tienen derechos de tasación ni disidentes según la ley de Texas.
Justificación estratégica: La dirección cita la alineación con la estrategia de sostenibilidad de Alset y los memorandos de entendimiento firmados por NEAPI para ventas de vehículos eléctricos en toda Asia. New Energy opera centros de servicio en China y Hong Kong y planea una expansión global.
Divulgaciones adicionales clave: • Chan recibió 1 millón de acciones restringidas de AEI en abril de 2025 y podría ganar bonos significativos vinculados al crecimiento de la capitalización de mercado y el valor neto de activos. • Una subsidiaria de Alset prestó 1,14 millones de dólares a un director de New Energy en 2024. • No se requieren aprobaciones gubernamentales. • La Declaración Informativa se enviará aproximadamente el 1 de julio de 2025 a los titulares registrados al 23 de mayo de 2025.
Implicaciones para los inversores: El pagaré de bajo costo difiere la salida de efectivo, pero la posible emisión de 27,7 millones de acciones representa una dilución significativa. Es probable un escrutinio de gobernanza debido a que el vendedor controla ambos lados del acuerdo y a que no se otorgó voto a los inversores minoritarios.
Alset Inc. (NASDAQ: AEI)는 다수 주주이자 회장 겸 CEO인 Chan Heng Fai(65.8% 지분)가 단독으로 New Energy Asia Pacific Inc.(NEAPI) 인수를 승인했음을 투자자에게 알리기 위해 확정 정보 성명서(DEFM14C)를 제출했습니다. NEAPI는 홍콩에 본사를 둔 New Energy Asia Pacific Co. Ltd.의 41.5% 지분을 보유하고 있으며, 이 회사는 전기 특수 차량, 충전기 및 배터리 유통업체입니다.
거래 조건: Alset은 Chan으로부터 NEAPI 주식을 전액 인수하며, 대금은 8300만 달러 규모의 5년 만기 연 1% 단리 전환 사채로 지급됩니다. 이 사채는 주당 3.00달러에 최대 27,666,667주의 새로운 Alset 보통주로 전환 가능합니다. 기록일 기준 Alset의 발행 주식수 11,735,119주를 고려할 때, 전환 시 주식 수가 약 236% 증가하여 NASDAQ 규칙 5635(a) 및 (d)가 적용됩니다(투표권 및 주식 수 20% 초과 발행 시).
거버넌스 및 승인 절차: 판매자가 Alset의 CEO이므로 이번 거래는 특수관계자 거래입니다. 독립 감사위원회가 검토했으며, 평가 회사 ValueScope가 재정적으로 공정하다고 판단했고, Chan과 그의 아들이 기권한 상태에서 이사회가 승인했습니다. 2025년 5월 23일, 다수의 보통주를 보유한 Chan은 서면 동의를 실행하여 주주총회가 필요 없도록 했습니다. 텍사스 법에 따라 소수 주주는 평가권이나 반대권이 없습니다.
전략적 배경: 경영진은 Alset의 지속 가능성 전략과 NEAPI가 아시아 전역에서 전기차 판매를 위한 양해각서를 체결한 점과의 일치를 강조합니다. New Energy는 중국과 홍콩에 서비스 센터를 운영하며 글로벌 확장을 계획 중입니다.
주요 추가 공개 사항: • Chan은 2025년 4월에 100만 주의 제한 주식을 받았으며, 시가총액과 순자산가치(NAV) 성장에 따른 상당한 보너스를 받을 수 있습니다. • Alset 자회사는 2024년에 New Energy 이사에게 114만 달러를 대출했습니다. • 정부 승인 절차는 필요하지 않습니다. • 정보 성명서는 2025년 7월 1일경, 2025년 5월 23일 기준 주주에게 발송될 예정입니다.
투자자에 대한 시사점: 저비용 사채는 현금 유출을 연기하지만, 2770만 주의 잠재적 신주 발행은 상당한 희석 효과를 초래할 수 있습니다. 판매자가 거래 양측을 통제하고 소수 주주에게 투표권이 부여되지 않아 거버넌스 감시가 예상됩니다.
Alset Inc. (NASDAQ : AEI) a déposé une déclaration d'information définitive (DEFM14C) pour informer les investisseurs que son actionnaire majoritaire, président et CEO Chan Heng Fai (détenteur de 65,8 % des parts), a approuvé unilatéralement l'acquisition de New Energy Asia Pacific Inc. (NEAPI). NEAPI détient 41,5 % de New Energy Asia Pacific Co. Ltd., basée à Hong Kong, distributeur de véhicules électriques spécialisés, de chargeurs et de batteries.
Conditions de la transaction : Alset achètera toutes les actions de NEAPI à Chan pour 83 millions de dollars via un billet convertible à intérêt simple de 1 % sur cinq ans. Le billet est convertible à 3,00 $ par action en jusqu'à 27 666 667 nouvelles actions ordinaires Alset. Avec 11 735 119 actions en circulation à la date d'enregistrement, la conversion complète augmenterait le nombre d'actions d'environ 236 %, déclenchant les règles NASDAQ 5635(a) et (d) pour des émissions dépassant 20 % du pouvoir de vote et du nombre d'actions.
Gouvernance et processus d'approbation : Étant donné que le vendeur est le CEO d'Alset, il s'agit d'une transaction avec une partie liée. Elle a été examinée par le comité d'audit indépendant, jugée équitable financièrement par le cabinet d'évaluation ValueScope, et approuvée par le conseil d'administration avec l'abstention de Chan et de son fils. Le 23 mai 2025, Chan, détenant la majorité des actions ordinaires, a donné son consentement écrit, éliminant ainsi la nécessité d'une assemblée générale. Les actionnaires minoritaires n'ont pas de droits d'évaluation ou d'opposition selon la loi du Texas.
Justification stratégique : La direction cite l'alignement avec la stratégie de durabilité d'Alset et les protocoles d'accord signés par NEAPI pour la vente de véhicules électriques en Asie. New Energy exploite des centres de service en Chine et à Hong Kong et prévoit une expansion mondiale.
Principales divulgations supplémentaires : • Chan a reçu 1 million d'actions restreintes AEI en avril 2025 et pourrait toucher des primes importantes liées à la croissance de la capitalisation boursière et de la valeur nette d'inventaire. • Une filiale d'Alset a prêté 1,14 million de dollars à un administrateur de New Energy en 2024. • Aucune approbation gouvernementale n'est requise. • La déclaration d'information sera envoyée vers le 1er juillet 2025 aux détenteurs inscrits au 23 mai 2025.
Implications pour les investisseurs : Le billet à faible coût diffère la sortie de trésorerie, mais l'émission potentielle de 27,7 millions d'actions entraîne une dilution significative. Une attention particulière à la gouvernance est attendue, car le vendeur contrôle les deux parties de la transaction et les investisseurs minoritaires n'ont pas eu de droit de vote.
Alset Inc. (NASDAQ: AEI) hat eine endgültige Informationsmitteilung (DEFM14C) eingereicht, um Investoren darüber zu informieren, dass sein Mehrheitsaktionär, Vorsitzender und CEO Chan Heng Fai (65,8% Beteiligung), den Erwerb von New Energy Asia Pacific Inc. (NEAPI) einseitig genehmigt hat. NEAPI hält 41,5% an der in Hongkong ansässigen New Energy Asia Pacific Co. Ltd., einem Vertrieb von elektrischen Spezialfahrzeugen, Ladegeräten und Batterien.
Transaktionsbedingungen: Alset wird alle NEAPI-Aktien von Chan für 83 Millionen US-Dollar mittels einer fünfjährigen 1% einfachen Verzinsung wandelbaren Schuldverschreibung erwerben. Die Schuldverschreibung ist wandelbar zu 3,00 US-Dollar pro Aktie in bis zu 27.666.667 neue Alset-Stammaktien. Bei 11.735.119 ausstehenden Alset-Aktien am Stichtag würde die vollständige Wandlung die Aktienanzahl um etwa 236% erhöhen, was die NASDAQ-Regeln 5635(a) und (d) für Emissionen über 20% der Stimmrechte und Aktienanzahl auslöst.
Governance & Genehmigungsverfahren: Da der Verkäufer Alsets CEO ist, handelt es sich um eine Transaktion mit verbundenen Parteien. Diese wurde vom unabhängigen Prüfungsausschuss geprüft, von der Bewertungsfirma ValueScope als finanziell fair beurteilt und vom Vorstand mit Enthaltung von Chan und seinem Sohn genehmigt. Am 23. Mai 2025 erteilte Chan, der die Mehrheit der Stammaktien hält, schriftliche Zustimmung, wodurch eine Hauptversammlung entfiel. Minderheitsaktionäre haben nach texanischem Recht keine Bewertungs- oder Widerspruchsrechte.
Strategische Begründung: Das Management verweist auf die Übereinstimmung mit Alsets Nachhaltigkeitsstrategie und die von NEAPI unterzeichneten Absichtserklärungen für den Verkauf von Elektrofahrzeugen in ganz Asien. New Energy betreibt Servicezentren in China und Hongkong und plant eine globale Expansion.
Wesentliche zusätzliche Offenlegungen: • Chan erhielt im April 2025 1 Million eingeschränkte AEI-Aktien und kann bedeutende Boni erhalten, die an Marktkapitalisierung und Nettowert gebunden sind. • Eine Alset-Tochter gewährte 2024 einem New Energy-Direktor ein Darlehen in Höhe von 1,14 Millionen US-Dollar. • Es sind keine behördlichen Genehmigungen erforderlich. • Die Informationsmitteilung wird etwa am 1. Juli 2025 an die am 23. Mai 2025 eingetragenen Aktionäre versandt.
Auswirkungen für Investoren: Die kostengünstige Schuldverschreibung verschiebt den Mittelabfluss, aber die mögliche Ausgabe von 27,7 Millionen Aktien führt zu erheblicher Verwässerung. Aufgrund der Tatsache, dass der Verkäufer beide Seiten der Transaktion kontrolliert und Minderheitsaktionären kein Stimmrecht eingeräumt wurde, ist mit einer intensiven Governance-Prüfung zu rechnen.
FAQ
What is Alset Inc. (AEI) acquiring in the NEAPI transaction?
How much will Alset pay and how is the deal financed?
How many new AEI shares could be issued upon conversion?
Was there a shareholder vote on the NEAPI acquisition?
Why is the transaction considered a related-party deal?
What are the key terms of the convertible note?
